2025年中級金融考試題庫及答案一、單項選擇題1.直接金融市場與間接金融市場的差別在于（）A.是否有中介機構參與B.中介機構的交易規(guī)模C.中介機構在交易中的活躍程度D.中介機構在交易中的地位和性質答案：D解析：直接金融市場與間接金融市場的差別并不在于是否有中介機構參與，而在于中介機構在交易中的地位和性質。在直接金融市場上，中介機構是信息中介、服務中介；在間接金融市場上，中介機構是交易中介，直接參與交易。所以選D。2.金融市場按交易標的物劃分為（）A.貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場B.直接金融市場和間接金融市場C.發(fā)行市場和流通市場D.傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場答案：A解析：按交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場。選項B是按融資方式劃分；選項C是按交易性質劃分；選項D是按交易機制劃分。所以選A。3.某投資者在上海證券交易所購買了一家股份有限公司首次公開出售的股票，該筆交易所在的市場屬于（）A.流通市場B.發(fā)行市場C.期貨市場D.期權市場答案：B解析：發(fā)行市場又稱一級市場、初級市場，是指新發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具最初從發(fā)行者手中出售給投資者手中的市場。該投資者購買首次公開出售的股票，屬于發(fā)行市場交易。所以選B。4.某投資者買入一只股票的看跌期權，當股票的市場價格低于執(zhí)行價格時，該投資者正確的選擇是（）A.行使期權，獲得收益B.行使期權，全額虧損期權費C.放棄合約，虧損期權費D.放棄合約，獲得收益答案：A解析：對于看跌期權的買方來說，當市場價格低于合約的執(zhí)行價格時，他會行使期權，按照執(zhí)行價格賣出合約標的資產(chǎn)，從而獲得收益；如果市場價格高于執(zhí)行價格，他會放棄合約，虧損期權費。本題中市場價格低于執(zhí)行價格，投資者應行使期權獲得收益。所以選A。5.我國回購協(xié)議市場買斷式回購的期限最長不超過（）A.1天B.60天C.91天D.365天答案：C解析：我國回購協(xié)議市場買斷式回購的期限最長不超過91天，交易雙方不得以任何方式延長回購期限。所以選C。二、多項選擇題1.金融市場的構成要素包括（）A.金融市場主體B.金融市場客體C.金融市場中介D.金融市場價格E.金融監(jiān)管機構答案：ABCD解析：金融市場的構成要素包括金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格。金融監(jiān)管機構不屬于金融市場的構成要素，它是對金融市場進行監(jiān)督管理的部門。所以選ABCD。2.貨幣市場主要包括（）A.同業(yè)拆借市場B.票據(jù)市場C.債券市場D.證券投資基金市場E.回購協(xié)議市場答案：ABE解析：貨幣市場是指交易期限在一年以內，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的交易市場，主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購協(xié)議市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場等。債券市場和證券投資基金市場屬于資本市場。所以選ABE。3.金融衍生品市場上有不同類型的交易主體。如果某主體利用兩個不同黃金期貨市場的價格差異，同時在這兩個市場上賤買貴賣黃金期貨，以獲得無風險收益，則該主體屬于（）A.套期保值者B.套利者C.投機者D.經(jīng)紀人E.監(jiān)管者答案：B解析：套利者利用不同市場上的定價差異，同時在兩個或兩個以上的市場中進行衍生品交易，以獲取無風險收益。題干中主體利用兩個不同黃金期貨市場的價格差異進行賤買貴賣獲取無風險收益，屬于套利者。所以選B。4.下列屬于金融工具的性質的有（）A.期限性B.流動性C.收益性D.風險性E.穩(wěn)定性答案：ABCD解析：金融工具具有期限性、流動性、收益性和風險性四個性質。期限性是指一般金融工具有規(guī)定的償還期限；流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力；收益性是指金融工具能給持有者帶來收益的特性；風險性是指金融工具的本金和預期收益的安全保證程度。所以選ABCD。5.與傳統(tǒng)金融工具相比，金融衍生品的特點有（）A.期限短B.杠桿比例高C.定價復雜D.高風險性E.全球化程度高答案：BCDE解析：與傳統(tǒng)金融工具相比，金融衍生品的特點有：杠桿比例高、定價復雜、高風險性、全球化程度高。金融衍生品的期限可長可短，并非一定期限短。所以選BCDE。三、案例分析題1.假設銀行系統(tǒng)的原始存款額為1000億元，法定存款準備金率為8%，超額準備金率為2%，現(xiàn)金漏損率為10%。（1）此時銀行系統(tǒng)的存款乘數(shù)為（）A.4B.5C.10D.12.5答案：B解析：存款乘數(shù)的計算公式為：(k=1/(r+e+c))，其中(r)為法定存款準備金率，(e)為超額準備金率，(c)為現(xiàn)金漏損率。將(r=8%)，(e=2%)，(c=10%)代入公式可得：(k=1/(8%+2%+10%)=1/20%=5)。所以選B。（2）存款貨幣的最大擴張額為（）億元。A.1000B.4000C.5000D.12500答案：C解析：存款貨幣的最大擴張額(=)原始存款額(×)存款乘數(shù)。已知原始存款額為1000億元，存款乘數(shù)為5，則存款貨幣的最大擴張額為(1000×5=（3）如果超額準備金率和現(xiàn)金漏損率都為0，銀行系統(tǒng)的存款乘數(shù)為（）A.4B.5C.10D.12.5答案：D解析：當超額準備金率(e=0)，現(xiàn)金漏損率(c=0)時，存款乘數(shù)(k=1/r)，法定存款準備金率(r=8%)，則(k=1/8%=12.5)。所以選D。（4）影響銀行系統(tǒng)存款創(chuàng)造的因素有（）A.基礎貨幣B.法定存款準備金率C.原始存款量D.現(xiàn)金漏損率答案：BCD解析：影響銀行系統(tǒng)存款創(chuàng)造的因素有法定存款準備金率、超額準備金率、現(xiàn)金漏損率和原始存款量。基礎貨幣是中央銀行的貨幣供應量，它是商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的基礎，但不是直接影響銀行系統(tǒng)存款創(chuàng)造的因素。所以選BCD。2.某公司擬進行股票投資，計劃購買甲、乙、丙三種股票組成投資組合，已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，該投資組合甲、乙、丙三種股票的投資比重分別為50%、20%和30%，全市場組合的預期收益率為9%，無風險收益率為4%。（1）該投資組合的β系數(shù)為（）A.0.15B.0.8C.1.0D.1.1答案：D解析：投資組合的β系數(shù)是各股票β系數(shù)的加權平均數(shù)，計算公式為：(βp=∑{i=1}^{n}w_iβ_i)，其中(w_i)為第(i)種股票的投資比重，(β_i)為第(i)種股票的β系數(shù)。將(w_1=50%)，(β_1=1.5)；(w_2=20%)，(β_2=1.0)；(w_3=30%)，(β_3=0.5)代入公式可得：(β_p=50%×1.5+20%×1.0+30%×0.5（2）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的是（）A.該投資組合的預期收益率為9.5%B.該投資組合的預期收益率為8.5%C.甲股票的預期收益率為11.5%D.甲股票的預期收益率為10.5%答案：AC解析：資本資產(chǎn)定價模型公式為：(R_i=R_f+β_i(R_m-R_f))，其中(R_i)為第(i)種資產(chǎn)的預期收益率，(R_f)為無風險收益率，(β_i)為第(i)種資產(chǎn)的β系數(shù)，(R_m)為市場組合的預期收益率。投資組合的預期收益率(R_p=R_f+β_p(R_m-R_f)=4%+1.1×(9%-4%)=4%+5.5%=9.5%)；甲股票的預期收益率(R_甲=R_f+β_甲(R_m-R_f)=4%+1.5×(9%-4%)=4%+7.5%=11.5%)。所以選AC。（3）下列關于投資組合風險的說法中，正確的是（）A.當投資充分組合時，可以分散掉所有的風險B.投資組合的風險包括公司特有風險和市場風險C.公司特有風險是可分散風險D.市場風險是不可分散風險答案：BCD解析：投資組合的風險包括公司特有風險和市場風險。公司特有風險是指個別公司或個別資產(chǎn)所特有的風險，它可以通過投資組合分散掉，是可分散風險；市場風險是指由影響整個市場的因素引起的風險，它無法通過投資組合分散，是不可分散風險。當投資充分組合時，只能分散掉公司特有風險，不能分散掉市場風險。所以選BCD。（4）如果該公司計劃一年后出