黑龍江證券從業(yè)資格考試：金融遠(yuǎn)期、期貨與互換考試試卷一、單項選擇題（每題1分，共40分）1.金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一特定時間，以特定價格買賣特定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的合約。下列關(guān)于金融遠(yuǎn)期合約特點的表述中，錯誤的是（）。A.合約條款由交易雙方協(xié)商確定，具有非標(biāo)準(zhǔn)化特征B.合約簽訂時，交易雙方無需支付任何費用C.合約到期前，交易雙方可以隨時平倉了結(jié)合約2.期貨合約與遠(yuǎn)期合約的主要區(qū)別在于（）。A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，而遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的B.期貨合約在場外市場交易，而遠(yuǎn)期合約在交易所交易C.期貨合約沒有保證金要求，而遠(yuǎn)期合約需要繳納保證金D.期貨合約到期必須實物交割，而遠(yuǎn)期合約可以現(xiàn)金結(jié)算3.在期貨交易中，當(dāng)投資者預(yù)期某商品價格將上漲時，最適宜采取的交易策略是（）。A.賣出期貨合約B.買入期貨合約C.進(jìn)行跨期套利D.進(jìn)行跨品種套利4.利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)名義本金交換不同計息方式利息支付的合約。下列關(guān)于利率互換的表述中，正確的是（）。A.利率互換涉及名義本金的交換B.利率互換可以用來管理利率風(fēng)險和降低融資成本C.利率互換只適用于固定利率與浮動利率之間的交換D.利率互換交易雙方需要承擔(dān)信用風(fēng)險，但不需要承擔(dān)市場風(fēng)險5.在期貨市場中，套期保值是指通過在期貨市場建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸，以規(guī)避價格波動風(fēng)險的交易行為。下列關(guān)于套期保值的表述中，錯誤的是（）。A.套期保值可以完全消除價格風(fēng)險B.套期保值的基本原理是期貨價格與現(xiàn)貨價格變動趨勢基本一致C.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值D.套期保值者在期貨市場建立頭寸時，需要考慮基差風(fēng)險6.金融期貨是指以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約，主要包括股指期貨、利率期貨和外匯期貨等。下列關(guān)于股指期貨的表述中，正確的是（）。A.股指期貨的交割方式為實物交割B.股指期貨可以用來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險C.股指期貨的最小變動價位通常為0.1點D.股指期貨的保證金比例通常為100%7.在期貨交易中，當(dāng)投資者預(yù)期某商品價格將下跌時，最適宜采取的交易策略是（）。A.買入期貨合約B.賣出期貨合約C.進(jìn)行跨期套利D.進(jìn)行跨品種套利8.期貨市場的保證金制度是指交易者在進(jìn)行期貨交易時，必須按照合約價值的一定比例繳納資金作為履約擔(dān)保。下列關(guān)于保證金制度的表述中，錯誤的是（）。A.保證金分為初始保證金和維持保證金B(yǎng).當(dāng)交易者的賬戶權(quán)益低于維持保證金時，需要追加保證金C.保證金比例越高，交易者的杠桿效應(yīng)越強(qiáng)D.保證金制度可以降低期貨交易的信用風(fēng)險9.貨幣互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)不同貨幣交換本金和/或利息支付的合約。下列關(guān)于貨幣互換的表述中，正確的是（）。A.貨幣互換只涉及利息的交換，不涉及本金的交換B.貨幣互換可以用來管理匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險C.貨幣互換的期限通常較短，一般在一年以內(nèi)D.貨幣互換交易雙方不需要承擔(dān)信用風(fēng)險10.在期貨交易中，基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差額。下列關(guān)于基差的表述中，錯誤的是（）。A.基差可以為正數(shù)、負(fù)數(shù)或零B.基差的變動會影響套期保值的效果C.基差的絕對值越大，套期保值的效果越好D.基差的變動受多種因素影響，包括供求關(guān)系、持有成本等11.金融遠(yuǎn)期合約的主要類型包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約等。下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的表述中，正確的是（）。A.遠(yuǎn)期利率協(xié)議涉及本金的實際交換B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議可以用來鎖定未來的借款利率或存款利率C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的期限通常較短，一般在三個月以內(nèi)D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易雙方不需要承擔(dān)信用風(fēng)險12.在期貨交易中，當(dāng)投資者預(yù)期近期合約價格上漲幅度將大于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度時，最適宜采取的交易策略是（）。A.買入近期合約，賣出遠(yuǎn)期合約B.賣出近期合約，買入遠(yuǎn)期合約C.同時買入近期合約和遠(yuǎn)期合約D.同時賣出近期合約和遠(yuǎn)期合約13.期貨市場的每日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每個交易日結(jié)束后，交易所根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價對交易者的持倉進(jìn)行盈虧結(jié)算，并相應(yīng)調(diào)整交易者的保證金賬戶。下列關(guān)于每日無負(fù)債結(jié)算制度的表述中，錯誤的是（）。A.每日無負(fù)債結(jié)算制度可以降低期貨交易的信用風(fēng)險B.當(dāng)交易者的賬戶權(quán)益低于維持保證金時，需要追加保證金C.每日無負(fù)債結(jié)算制度只適用于多頭持倉，不適用于空頭持倉D.每日無負(fù)債結(jié)算制度可以及時發(fā)現(xiàn)和處理違約風(fēng)險A.信用違約互換可以用來管理信用風(fēng)險和投機(jī)信用利差變動C.信用違約互換的期限通常較短，一般在一年以內(nèi)D.信用違約互換交易雙方不需要承擔(dān)交易對手風(fēng)險15.在期貨交易中，當(dāng)投資者預(yù)期兩種相關(guān)商品的價格關(guān)系將發(fā)生變化時，最適宜采取的交易策略是（）。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市場套利D.期現(xiàn)套利16.金融遠(yuǎn)期合約的定價主要基于無套利定價原理，即遠(yuǎn)期價格應(yīng)使得交易雙方在合約簽訂時無法通過套利獲得無風(fēng)險收益。下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約定價的表述中，錯誤的是（）。A.不支付收益的標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格等于現(xiàn)貨價格加上持有成本B.支付已知現(xiàn)金收益的標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格等于現(xiàn)貨價格減去現(xiàn)金收益的現(xiàn)值C.支付已知收益率的標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格等于現(xiàn)貨價格乘以持有期間的無風(fēng)險收益率D.遠(yuǎn)期合約的價格與標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率無關(guān)17.在期貨交易中，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)同一商品在不同交易所的價格存在差異時，最適宜采取的交易策略是（）。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市場套利D.期現(xiàn)套利18.期貨市場的限倉制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的某一合約的最大持倉數(shù)量。下列關(guān)于限倉制度的表述中，錯誤的是（）。A.限倉制度可以防止市場操縱和過度投機(jī)B.限倉制度通常根據(jù)合約月份、交易方向和客戶類型等因素設(shè)置不同的限倉標(biāo)準(zhǔn)C.限倉制度只適用于投機(jī)客戶，不適用于套期保值客戶D.限倉制度可以降低市場風(fēng)險，維護(hù)市場穩(wěn)定19.股權(quán)互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)名義本金交換股票指數(shù)收益率與固定利率或浮動利率的合約。下列關(guān)于股權(quán)互換的表述中，正確的是（）。A.股權(quán)互換涉及股票的實際交割B.股權(quán)互換可以用來獲得股票市場的敞口而不實際持有股票C.股權(quán)互換的期限通常較短，一般在三個月以內(nèi)D.股權(quán)互換交易雙方不需要承擔(dān)信用風(fēng)險20.在期貨交易中，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨價格與期貨價格之間存在較大差異時，最適宜采取的交易策略是（）。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市場套利D.期現(xiàn)套利二、多項選擇題（每題2分，共20分）21.下列關(guān)于金融遠(yuǎn)期合約特點的表述中，正確的有（）。A.合約條款由交易雙方協(xié)商確定，具有非標(biāo)準(zhǔn)化特征B.合約簽訂時，交易雙方無需支付任何費用C.合約到期前，交易雙方可以隨時平倉了結(jié)合約E.合約通常在場外市場進(jìn)行交易，流動性較差22.下列關(guān)于期貨合約與遠(yuǎn)期合約區(qū)別的表述中，正確的有（）。A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，而遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的B.期貨合約在交易所交易，而遠(yuǎn)期合約在場外市場交易C.期貨合約有保證金要求，而遠(yuǎn)期合約通常沒有保證金要求D.期貨合約可以隨時平倉，而遠(yuǎn)期合約通常持有到期E.期貨合約的信用風(fēng)險由交易所承擔(dān)，而遠(yuǎn)期合約的信用風(fēng)險由交易雙方承擔(dān)23.下列關(guān)于期貨市場功能的表述中，正確的有（）。A.價格發(fā)現(xiàn)功能B.風(fēng)險管理功能C.投機(jī)功能D.套利功能E.資源配置功能24.下列關(guān)于利率互換的表述中，正確的有（）。A.利率互換不涉及名義本金的交換B.利率互換可以用來管理利率風(fēng)險和降低融資成本C.利率互換適用于固定利率與浮動利率之間的交換D.利率互換交易雙方需要承擔(dān)信用風(fēng)險和市場風(fēng)險25.下列關(guān)于套期保值的表述中，正確的有（）。A.套期保值可以降低價格風(fēng)險，但不能完全消除價格風(fēng)險B.套期保值的基本原理是期貨價格與現(xiàn)貨價格變動趨勢基本一致C.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值D.套期保值者在期貨市場建立頭寸時，需要考慮基差風(fēng)險E.套期保值的效果取決于基差的變動情況26.下列關(guān)于股指期貨的表述中，正確的有（）。A.股指期貨的交割方式為現(xiàn)金結(jié)算B.股指期貨可以用來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險C.股指期貨的最小變動價位通常為0.1點D.股指期貨的保證金比例通常為10%15%E.股指期貨的價格變動與標(biāo)的股票指數(shù)的變動基本一致27.下列關(guān)于期貨市場保證金制度的表述中，正確的有（）。A.保證金分為初始保證金和維持保證金B(yǎng).當(dāng)交易者的賬戶權(quán)益低于維持保證金時，需要追加保證金C.保證金比例越高，交易者的杠桿效應(yīng)越弱D.保證金制度可以降低期貨交易的信用風(fēng)險E.保證金比例由交易所根據(jù)市場風(fēng)險情況確定28.下列關(guān)于貨幣互換的表述中，正確的有（）。A.貨幣互換涉及本金的交換和利息的交換B.貨幣互換可以用來管理匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險D.貨幣互換交易雙方需要承擔(dān)信用風(fēng)險和匯率風(fēng)險E.貨幣互換的適用對象主要是跨國公司和金融機(jī)構(gòu)29.下列關(guān)于基差的表述中，正確的有（）。A.基差可以為正數(shù)、負(fù)數(shù)或零B.基差的變動會影響套期保值的效果C.基差的絕對值越小，套期保值的效果越好D.基差的變動受多種因素影響，包括供求關(guān)系、持有成本等E.基差的變動具有不確定性，存在基差風(fēng)險30.下列關(guān)于信用違約互換的表述中，正確的有（）。A.信用違約互換可以用來管理信用風(fēng)險和投機(jī)信用利差變動D.信用違約互換交易雙方需要承擔(dān)交易對手風(fēng)險E.信用違約互換的觸發(fā)事件包括破產(chǎn)、支付違約、債務(wù)重組等三、判斷題（每題1分，共10分）31.金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一特定時間，以特定價格買賣特定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的合約。（）32.期貨合約與遠(yuǎn)期合約的主要區(qū)別在于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，而遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的。（）33.在期貨交易中，當(dāng)投資者預(yù)期某商品價格將上漲時，最適宜采取的交易策略是賣出期貨合約。（）34.利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)名義本金交換不同計息方式利息支付的合約。（）35.套期保值可以完全消除價格風(fēng)險。（）36.股指期貨的交割方式為實物交割。（）37.期貨市場的保證金制度是指交易者在進(jìn)行期貨交易時，必須按照合約價值的一定比例繳納資金作為履約擔(dān)保。（）38.貨幣互換只涉及利息的交換，不涉及本金的交換。（）39.基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差額。（）40.遠(yuǎn)期利率協(xié)議涉及本金的實際交換。（）四、計算題（每題10分，共20分）41.某投資者預(yù)期滬深300指數(shù)將上漲，于是買入1手滬深300股指期貨合約，合約乘數(shù)為300元/點，買入時的指數(shù)點位為4500點，保證金比例為15%。一個月后，指數(shù)點位上漲至4600點，投資者平倉了結(jié)。請計算：（1）投資者需要繳納的初始保證金金額；（2）投資者的投資收益率。42.某公司有一筆1000萬美元的貸款，利率為LIBOR+1%，每季度付息一次。公司預(yù)期未來利率將上升，于是與銀行簽訂一份利率互換協(xié)議，約定公司支付固定利率5%，收取浮動利率LIBOR，名義本金為1000萬美元，每季度結(jié)算一次。假設(shè)當(dāng)前LIBOR為4.5%，一個季度后LIBOR上升至5%。請計算：（1）公司在第一個季度需要支付的利息金額；（2）公司在第一個季度通過利率互換節(jié)