2025年會計專升本財務管理模擬試卷專項訓練含答案考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。在每小題列出的四個選項中，只有一個是符合題目要求的，請將正確選項字母填在題后的括號內。）1.下列各項中，不屬于企業(yè)財務管理目標要素的是（）。A.盈利性B.安全性C.成長性D.風險性2.企業(yè)價值最大化的財務管理目標，更側重于考慮（）。A.當期利潤的最大化B.企業(yè)未來現金流量的現值C.企業(yè)資產的規(guī)模D.企業(yè)負債的最低化3.復利計息方式的特點是（）。A.按期（期初或期末）計算利息，并將利息加入本金計算下期利息B.每期利息均按初始本金計算C.不考慮時間價值D.只在期末支付利息4.某公司普通股的貝塔系數為1.2，無風險收益率為4%，市場平均收益率為8%，根據資本資產定價模型（CAPM），該公司普通股的必要收益率為（）。A.4.8%B.8%C.12%D.12.8%5.下列關于經營杠桿系數的表述，正確的是（）。A.經營杠桿系數越小，經營風險越大B.經營杠桿系數反映了銷售變動對息稅前利潤變動的敏感程度C.經營杠桿系數的計算與固定成本無關D.經營杠桿系數越低，企業(yè)盈利能力越強6.企業(yè)在籌集資金時，必須考慮其資金成本。資金成本的主要構成部分是（）。A.籌資費用B.資金占用費C.資金管理費D.資金時間價值7.某企業(yè)生產某種產品，單位變動成本為10元，固定成本總額為5000元，產品售價為20元。若計劃生產并銷售500件產品，則其盈虧平衡點銷售量（以件為單位）為（）。A.250件B.300件C.325件D.500件8.企業(yè)在進行投資決策時，通常不考慮的現金流出項目是（）。A.購買新設備的價款B.新設備購入后發(fā)生的安裝調試費C.為運營新設備而增加的營運資金D.新設備購入前已發(fā)生的研發(fā)費用9.下列各項中，屬于證券投資組合能分散的是（）。A.市場風險B.公司特定風險C.購買力風險D.利率風險10.某公司擬投資一個項目，預計初始投資額為100萬元，使用壽命為5年，每年可獲得凈現金流量20萬元。則該項目投資回收期為（）年。A.3年B.4年C.5年D.6年二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的五個選項中，有多項是符合題目要求的。請將正確選項字母填在題后的括號內。多選、少選或錯選均不得分。）11.財務管理的職能主要包括（）。A.財務預測B.財務決策C.財務預算D.財務控制E.財務核算12.影響企業(yè)資金成本的因素有（）。A.通貨膨脹水平B.資金供求關系C.企業(yè)經營風險D.企業(yè)財務風險E.籌資方式13.成本性態(tài)分析中，固定成本的特點包括（）。A.在相關范圍內總額保持不變B.在相關范圍內單位成本隨業(yè)務量增加而減少C.在相關范圍內單位成本保持不變D.總額隨業(yè)務量變動而變動E.單位成本隨業(yè)務量變動而變動14.企業(yè)進行投資決策時，需要考慮的因素有（）。A.投資項目的現金流量B.投資項目的風險程度C.資金的成本D.投資項目的使用壽命E.投資項目的政治環(huán)境15.營運資金管理的主要內容涉及（）。A.現金管理B.應收賬款管理C.存貨管理D.長期股權投資管理E.短期借款管理三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列各小題表述是否正確，正確的填“√”，錯誤的填“×”。）16.權益乘數越高，表明企業(yè)的財務杠桿越大，財務風險也越高。（）17.普通年金現值系數與普通年金終值系數互為倒數。（）18.破產風險是指企業(yè)無法按時支付到期債務而可能導致破產的可能性，這種風險只與企業(yè)的負債有關。（）19.投資組合的預期收益率是組合中各種投資收益率的加權平均數，權數為各種投資的金額。（）20.本量利分析中的相關范圍是指銷售量和成本保持不變的一個區(qū)間。（）21.預算管理是企業(yè)進行財務預測和決策的重要手段。（）22.企業(yè)的營運資金越大，其短期償債能力就越強。（）23.對于同一個投資項目，所有投資者計算出的凈現值（NPV）都相同。（）24.經營杠桿效應越大，說明企業(yè)息稅前利潤對銷售量變動的敏感程度越高。（）25.籌資總額越大，企業(yè)的資金成本率就一定越高。（）四、計算題（本大題共3小題，每小題10分，共30分。請列出計算步驟，最后得出結果。）26.某公司發(fā)行面值為1000元的債券，期限為5年，票面年利率為8%，每年付息一次。假設發(fā)行時市場年利率為10%，該債券的發(fā)行價格是多少？27.某公司準備投資一個項目，初始投資額為100萬元，預計項目壽命期為5年，每年可獲得凈現金流量25萬元。公司要求的最低投資報酬率為10%。要求計算該項目的凈現值（NPV）和內部收益率（IRR）。（提示：NPV計算結果保留兩位小數，IRR計算結果用百分比表示，精確到0.1%）28.某企業(yè)生產一種產品，單位變動成本為6元，固定成本總額為18000元，產品售價為12元。計算該產品的盈虧平衡點銷售額（以元為單位）和銷售量為200件時的利潤額。五、綜合題（本大題共2小題，每小題15分，共30分。請結合所學知識進行分析和計算。）29.甲公司是一家制造企業(yè)，2024年財務報表的部分數據如下（單位：萬元）：銷售收入：1000凈利潤：100銷售成本：600總資產：800總負債：400要求：（1）計算甲公司2024年的銷售凈利率、總資產報酬率（ROA）、權益乘數、凈資產收益率（ROE）。（2）若甲公司所在行業(yè)的平均凈資產收益率為15%，分析甲公司的盈利能力水平。30.乙公司正在考慮是否購置一臺新設備?，F有兩個方案：方案A：購置新設備，需投資100萬元，預計使用壽命為4年，每年可增加銷售收入40萬元，增加付現成本15萬元。設備報廢時無殘值。方案B：繼續(xù)使用舊設備，預計還可使用4年，每年銷售收入30萬元，付現成本12萬元。假設公司的最低投資報酬率為12%。要求：運用凈現值法（NPV）分析乙公司應選擇哪個方案？（計算結果保留兩位小數）---試卷答案一、單項選擇題1.A解析思路：企業(yè)財務管理目標的要素通常包括盈利性、安全性、流動性（或稱變現能力）、成長性。風險性是影響盈利性和安全性的因素，而非目標要素本身。2.B解析思路：企業(yè)價值最大化目標強調的是企業(yè)的長期價值，這通常體現為企業(yè)未來預期現金流量的現值，考慮了時間價值和風險因素，而非僅僅關注短期利潤。3.A解析思路：復利計息的特點是每一期產生的利息都會在下一期加入本金一起計算利息，即“利滾利”，導致本利和增長速度加快。4.D解析思路：根據資本資產定價模型（CAPM），必要收益率=無風險收益率+貝塔系數×(市場平均收益率-無風險收益率)=4%+1.2×(8%-4%)=4%+1.2×4%=4%+4.8%=12.8%。5.B解析思路：經營杠桿系數（DOL）衡量的是銷售量變動對息稅前利潤（EBIT）變動的放大倍數，計算公式為DOL=息稅前利潤變動率/銷售量變動率。系數越大，敏感性越強。6.A解析思路：資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，主要包括籌資費用（如發(fā)行費、手續(xù)費）和資金占用費（如利息、股利）。其中，資金占用費是資金成本的主要構成部分，因為它隨著資金的使用而持續(xù)發(fā)生。7.A解析思路：盈虧平衡點銷售量（Q）=固定成本總額（F）/(單位售價（P）-單位變動成本（V）)=5000/(20-10)=5000/10=250件。8.D解析思路：投資決策的現金流出是指為使項目得以實施而發(fā)生的各項支出。購買新設備價款、安裝調試費、增加的營運資金都是項目相關的現金流出。而設備購入前已發(fā)生的研發(fā)費用屬于沉沒成本，與當前投資決策無關，不應考慮。9.B解析思路：證券投資組合能夠分散的是非系統(tǒng)性風險（也稱為公司特定風險或可分散風險），這類風險是特定公司或行業(yè)面臨的，可以通過組合不同相關性資產的收益來降低。市場風險（系統(tǒng)性風險）是影響所有資產的共同風險，無法通過組合分散。10.B解析思路：投資回收期（PP）是指投資項目產生的凈現金流量累計回收初始投資所需的時間。初始投資100萬元，第1-4年每年凈現金流20萬元，累計到第3年末為60萬元，到第4年末為80萬元，到第4年年末尚未完全收回。在第5年可獲得20萬元，因此在第4年結束后還需額外20/20=1年才能收回。故回收期=4+1=5年。（注意：這里計算結果為5年，與選項C相同。根據標準公式，累計凈現金流量=初始投資時，回收期=上年累計凈現金流量的絕對值/當年凈現金流量。本題初始投資100，第1-4年凈現金流20，第5年凈現金流20。第4年末累計凈現金流為80萬，第5年末累計凈現金流為100萬。回收期在第4年和第5年之間。第4年末尚未收回金額=100-80=20萬。第5年凈現金流為20萬。所以回收期=4+20/20=5年。若按標準公式計算，回收期=(期初未收回投資/當期凈現金流量)=(100-80)/20=1年。總回收期=4+1=5年。若題目意圖是第5年流完，則應為4年。若按簡化直線法，100/20=5年。根據計算，回收期為5年。）二、多項選擇題11.A,B,C,D,E解析思路：財務管理職能是財務管理活動所具有的作用和功能，主要包括財務預測（對未來財務狀況和經營成果的預計）、財務決策（對未來財務活動方案的選擇）、財務預算（對財務活動進行的規(guī)劃）、財務控制（對財務活動的監(jiān)督和調節(jié)）和財務核算（對財務活動的記錄和反映）。12.A,B,C,D,E解析思路：影響資金成本的因素眾多，主要包括：總體經濟環(huán)境（如通貨膨脹水平）、資本市場條件（如資金供求關系）、企業(yè)經營風險（如項目風險、盈利能力）、企業(yè)財務風險（如負債比率）、籌資方式（如債務融資比例、股權融資成本）以及籌資規(guī)模等。13.A,C解析思路：固定成本（FC）的特點是在相關范圍內，其總額不隨業(yè)務量的變動而變動（保持不變），但單位固定成本（即固定成本總額/業(yè)務量）會隨著業(yè)務量的增加而反比例下降。14.A,B,C,D解析思路：投資決策是關于是否投資以及投資于何處的重要決策。需要考慮的關鍵因素包括：投資項目的現金流量（流入和流出），這是評估盈利性的基礎；投資項目的風險程度，需要評估其不確定性和可能發(fā)生的損失；資金的成本，即投資的機會成本或要求的最低報酬率；投資項目的使用壽命，影響現金流量的時間和總量。政治環(huán)境可能屬于宏觀因素，有時也會被考慮，但核心因素通常是前四項。15.A,B,C,E解析思路：營運資金管理主要關注企業(yè)流動資產和流動負債的管理，目的是確保企業(yè)短期償債能力，并提高流動資產使用效率。具體內容主要包括現金管理、應收賬款管理、存貨管理以及短期融資（如短期借款）管理。長期股權投資管理屬于長期資產管理范疇。三、判斷題16.√解析思路：權益乘數=總資產/股東權益=1/(1-資產負債率)。權益乘數越高，意味著資產負債率越高，即企業(yè)使用的財務杠桿越大，負債proportion越高，財務風險也相應越大。17.×解析思路：普通年金現值系數（P/A,i,n）表示在利率為i、期數為n的普通年金中，各期1單位現金流量的現值總和。普通年金終值系數（F/A,i,n）表示在利率為i、期數為n的普通年金中，各期1單位現金流量的終值總和。它們的關系是互為倒數的是償債基金系數（S/A,i,n）與普通年金終值系數（F/A,i,n），或者現值系數與資本回收系數（A/P,i,n）。18.×解析思路：破產風險是指企業(yè)因無法按時償還到期債務而可能被迫破產清算的風險。這種風險不僅與企業(yè)的負債規(guī)模和結構有關，更與企業(yè)的盈利能力、資產變現能力以及現金流狀況密切相關。即使負債不高，如果企業(yè)持續(xù)虧損、現金流枯竭，同樣會面臨破產風險。19.×解析思路：證券投資組合的預期收益率是組合中各種證券預期收益率的加權平均數，其權重應為各種投資的市場價值（或投資比例），而不是投資的金額。公式為：E(Rp)=w1E(R1)+w2E(R2)+...+wnE(Rn)，其中wi為第i項投資的權重（市場價值/總市場價值）。20.×解析思路：本量利分析中的相關范圍是指保持成本性態(tài)（固定成本總額不變、單位變動成本不變）和成本結構（固定成本與變動成本的相對比例）不變的產銷業(yè)務量或銷售額區(qū)間。超出相關范圍，固定成本可能會改變（如需要添置新設備），變動成本率也可能會變化（如大批量采購享受折扣）。21.√解析思路：預算管理通過制定詳細的財務計劃，明確了企業(yè)未來一定時期的財務目標、收入來源、成本支出、現金流量等，為財務預測和財務決策提供了依據，是連接預測、決策與控制的重要環(huán)節(jié)。22.×解析思路：營運資金=流動資產-流動負債。較高的營運資金表明流動資產較多或流動負債較少，通常確實意味著更強的短期償債能力（流動性）。但是，如果流動資產中包含了大量變現能力差或已貶值的存貨，或者流動負債中有即將到期的巨額債務，那么高營運資金并不能完全保證償債能力。且過高的營運資金可能意味著資金利用效率不高。因此，不能絕對地說營運資金越大，償債能力就越強，需要結合資產質量和負債結構分析。23.×解析思路：凈現值（NPV）的計算依賴于選定的折現率（即最低投資報酬率或資本成本）。不同的投資者可能對風險有不同評估，從而采用不同的折現率進行計算。對于同一個投資項目，采用不同的折現率會得出不同的NPV值。只有當采用公司要求的最低投資報酬率（即無風險或要求的必要報酬率）計算時，所有理性投資者才會得出相同的NPV。24.√解析思路：經營杠桿效應（DOL）衡量的是銷售量變動對息稅前利潤（EBIT）變動的放大效應。經營杠桿系數越大，說明銷售量的小幅變動會引起EBIT的大幅變動，即EBIT對銷售量變動的敏感程度越高。25.×解析思路：資金成本率是綜合反映企業(yè)融資成本的指標?；I資總額越大，并不必然導致資金成本率提高。如果企業(yè)能以較低的成本獲得大量資金（例如，在市場利率較低時發(fā)行大量債券），或者隨著規(guī)模擴大能獲得更優(yōu)惠的融資條件，資金成本率甚至可能下降。反之，如果過度負債導致財務風險升高，可能會引起債權人要求更高的報酬，導致資金成本率上升。因此，兩者沒有必然的正相關關系。四、計算題26.解：債券年利息=面值×票面年利率=1000×8%=80元市場利率=10%期限=5年發(fā)行價格=債券年利息×普通年金現值系數(P/A,10%,5)+面值×復利現值系數(P/F,10%,5)=80×[1-(1+10%)^-5]/10%+1000×(1+10%)^-5=80×[1-0.62092]/0.10+1000×0.62092=80×3.79079+620.92=303.2632+620.92=924.1832元發(fā)行價格≈924.18元27.解：（1）計算NPV：初始投資=-100萬元年凈現金流量=25萬元期數=5年折現率=10%NPV=-100+25×[1-(1+10%)^-5]/10%=-100+25×[1-0.62092]/0.10=-100+25×3.79079=-100+94.77475NPV≈94.77萬元（2）計算IRR：IRR是使NPV等于零的折現率。我們需要找到一個折現率r，使得：-100+25×[1-(1+r)^-5]/r=0可以通過試誤法或使用財務計算器求解。令NPV1=-100+25×[1-(1+12%)^-5]/12%=-100+25×[1-0.56743]/0.12=-100+25×3.60478=-100+90.1195=-9.9805令NPV2=-100+25×[1-(1+13%)^-5]/13%=-100+25×[1-0.54276]/0.13=-100+25×3.51724=-100+87.931=-12.069IRR在12%和13%之間。用線性插值法近似計算：IRR≈12%+(0-(-9.9805))/(-12.069-(-9.9805))×(13%-12%)=12%+9.9805/(2.0885)×1%=12%+4.762%≈16.76%IRR≈16.8%28.解：單位變動成本(V)=6元固定成本總額(F)=18000元單位售價(P)=12元（1）盈虧平衡點銷售額(S)=固定成本總額/(單位售價-單位變動成本)=F/(P-V)=18000/(12-6)=18000/6=3000元（2）銷售量為200件時的利潤額(π)=(單位售價-單位變動成本)×銷售量-固定成本總額=(P-V)×Q-F=(12-6)×200-18000=6×200-18000=1200-18000=-16800元或利潤額=銷售額總額-總成本=(P×Q)-(F+V×Q)=(12×200)-(18000+6×200)=2400-(18000+1200)=2400-19200=-16800元利潤額為-16800元，即虧損16800元。五、綜合題29.解：（1）計算財務比率：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=100/1000=10%總資產報酬率(ROA)=凈利潤/總資產=100/800=12.5%權益乘數=總資產/