2025年CFA《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》練習(xí)卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______指示：請(qǐng)根據(jù)所學(xué)知識(shí)，回答以下問(wèn)題。1.甲公司本年度凈利潤(rùn)為500萬(wàn)美元，利息費(fèi)用為50萬(wàn)美元，稅前利潤(rùn)為600萬(wàn)美元。公司本年度未發(fā)行新股，期初股東權(quán)益為2000萬(wàn)美元，期末股東權(quán)益為2400萬(wàn)美元。請(qǐng)計(jì)算甲公司的股本回報(bào)率（ROE）和利息保障倍數(shù)。2.乙公司2024年銷售收入為1000萬(wàn)美元，銷售成本為600萬(wàn)美元，毛利率為40%。2025年預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)10%，銷售成本率（銷售成本/銷售收入）預(yù)計(jì)保持在60%。請(qǐng)計(jì)算2025年乙公司預(yù)計(jì)的毛利率。3.丙公司2024年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為200萬(wàn)美元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出為300萬(wàn)美元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出為100萬(wàn)美元。2024年末現(xiàn)金余額為150萬(wàn)美元。請(qǐng)計(jì)算丙公司2024年年末的現(xiàn)金余額。4.丁公司2024年末的流動(dòng)資產(chǎn)為800萬(wàn)美元，流動(dòng)負(fù)債為400萬(wàn)美元，非流動(dòng)資產(chǎn)為1200萬(wàn)美元，非流動(dòng)負(fù)債為600萬(wàn)美元。請(qǐng)計(jì)算丁公司的資產(chǎn)負(fù)債率。5.戊公司2024年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為8次，銷售收入為1000萬(wàn)美元。假設(shè)2025年銷售收入預(yù)計(jì)增長(zhǎng)15%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)計(jì)保持不變。請(qǐng)計(jì)算2025年戊公司預(yù)計(jì)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。6.己公司2024年購(gòu)入新設(shè)備，資本支出為500萬(wàn)美元。2025年，公司計(jì)劃進(jìn)行股票回購(gòu)，預(yù)計(jì)支出200萬(wàn)美元。假設(shè)2024年和2025年投資活動(dòng)現(xiàn)金流出分別為300萬(wàn)美元和250萬(wàn)美元。請(qǐng)根據(jù)以上信息，推斷己公司2025年可能發(fā)生的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量情況（簡(jiǎn)述理由）。7.請(qǐng)解釋在比較兩家不同規(guī)模公司的盈利能力時(shí)，僅使用凈利潤(rùn)比率（如凈利潤(rùn)率）可能存在的局限性。8.假設(shè)你正在分析庚公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。你注意到庚公司2024年計(jì)提了大量的資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致當(dāng)期凈利潤(rùn)大幅下降。請(qǐng)分析這種情況可能對(duì)庚公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和比率分析產(chǎn)生哪些短期和長(zhǎng)期影響。9.辛公司是一家快速成長(zhǎng)的科技公司，其固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，但資產(chǎn)負(fù)債率也較高。請(qǐng)分析辛公司這種財(cái)務(wù)特征可能意味著什么？作為分析師，你會(huì)關(guān)注哪些額外的信息來(lái)進(jìn)一步評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)和增長(zhǎng)潛力？10.請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明在分析合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，需要關(guān)注哪些與母公司個(gè)別報(bào)表不同的關(guān)鍵項(xiàng)目或信息。11.IFRS允許企業(yè)在特定條件下對(duì)某些金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量。請(qǐng)列舉至少兩種可以采用公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)類別，并簡(jiǎn)述采用公允價(jià)值計(jì)量的主要優(yōu)勢(shì)。12.環(huán)境責(zé)任是企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）的重要組成部分。請(qǐng)解釋環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）因素如何影響公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和投資價(jià)值。13.丑公司2024年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2。請(qǐng)計(jì)算丑公司2024年的資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）。14.請(qǐng)比較并說(shuō)明直接法編制現(xiàn)金流量表與間接法編制現(xiàn)金流量表的主要區(qū)別。15.甲公司2024年支付股利100萬(wàn)美元，留存收益增加250萬(wàn)美元。假設(shè)該公司當(dāng)年凈利潤(rùn)為300萬(wàn)美元。請(qǐng)計(jì)算甲公司2024年的股利支付率。16.丙公司2024年銷售凈利率為5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1次，權(quán)益乘數(shù)為3。請(qǐng)計(jì)算丙公司2024年的ROE。17.請(qǐng)解釋“權(quán)責(zé)發(fā)生制”會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的核心原則及其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要影響。18.戊公司2024年年初應(yīng)收賬款余額為80萬(wàn)美元，年末余額為120萬(wàn)美元。當(dāng)年銷售收入為1000萬(wàn)美元。請(qǐng)計(jì)算戊公司2024年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）。假設(shè)賒銷收入占銷售收入的90%。19.丁公司2024年支付了50萬(wàn)美元的利息費(fèi)用。假設(shè)其平均總負(fù)債為1000萬(wàn)美元。請(qǐng)計(jì)算丁公司2024年的利息保障倍數(shù)。20.請(qǐng)列舉三種常見(jiàn)的短期償債能力指標(biāo)，并簡(jiǎn)述其中一種指標(biāo)的計(jì)算公式和含義。試卷答案1.ROE=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益=500/((2000+2400)/2)=500/2200≈0.2273或22.73%。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)（EBIT）/利息費(fèi)用=600/50=12。2.2025年銷售成本=1000*(1+10%)*60%=660萬(wàn)美元。2025年毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入=(1000*1.1-660)/(1000*1.1)=440/1100≈0.4或40%。3.2024年現(xiàn)金流量?jī)纛~=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流+投資活動(dòng)現(xiàn)金流+籌資活動(dòng)現(xiàn)金流=200-300-100=-100萬(wàn)美元。2024年年末現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金流量?jī)纛~=150-100=50萬(wàn)美元。4.資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=(流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債)/(流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn))=(400+600)/(800+1200)=1000/2000=0.5或50%。5.2024年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=365/8≈45.63天。2025年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(銷售收入/應(yīng)收賬款)=365/((1000*1.15)/(應(yīng)收賬款余額期末+期初)/2)。由于周轉(zhuǎn)天數(shù)不變，則銷售收入增長(zhǎng)比例等于應(yīng)收賬款平均余額增長(zhǎng)比例，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)公式可簡(jiǎn)化為：2025年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=45.63天。6.己公司2025年投資活動(dòng)現(xiàn)金流出為250萬(wàn)美元，其中包含資本支出500萬(wàn)美元。這意味著除了計(jì)劃中的200萬(wàn)美元股票回購(gòu)?fù)?，還發(fā)生了(500-250)=250萬(wàn)美元的其他投資活動(dòng)現(xiàn)金流出（如出售長(zhǎng)期資產(chǎn)等）。要彌補(bǔ)投資活動(dòng)凈流出（500-250=250萬(wàn)美元）并可能支持股票回購(gòu)，己公司必須在2025年產(chǎn)生至少250萬(wàn)美元的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入，例如發(fā)行新股、增加長(zhǎng)期借款等。7.僅使用凈利潤(rùn)比率比較不同規(guī)模公司存在局限性，因?yàn)閮衾麧?rùn)受公司規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)政策選擇等多種因素影響。規(guī)模大的公司可能因?yàn)榛鶖?shù)大而擁有更高的凈利潤(rùn)率，但這并不一定意味著其運(yùn)營(yíng)效率或盈利能力相對(duì)更強(qiáng)。例如，一家大公司可能擁有更高的固定成本，導(dǎo)致其邊際利潤(rùn)率低于一家小公司。此外，不同的折舊方法、存貨計(jì)價(jià)方法等會(huì)計(jì)政策也會(huì)直接影響凈利潤(rùn)，使得跨公司比較失去意義。8.短期影響：凈利潤(rùn)大幅下降，導(dǎo)致當(dāng)期盈利能力指標(biāo)（如凈利潤(rùn)率、ROE）惡化；股東權(quán)益減少；可能影響股價(jià)和市盈率。長(zhǎng)期影響：如果減值損失是暫時(shí)的，未來(lái)盈利可能恢復(fù)；若減值損失反映資產(chǎn)價(jià)值持續(xù)下降，則可能預(yù)示持續(xù)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或需要進(jìn)一步的投資以維持運(yùn)營(yíng)，影響長(zhǎng)期盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量。同時(shí)，大量減值可能意味著公司前期會(huì)計(jì)估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀。9.較高的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可能意味著公司資產(chǎn)利用效率高，運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)，或者其業(yè)務(wù)模式資本密集度低。較高的資產(chǎn)負(fù)債率則意味著公司財(cái)務(wù)杠桿高，潛在回報(bào)較高，但同時(shí)也承擔(dān)了更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償債壓力。這種組合可能反映了公司通過(guò)有效運(yùn)營(yíng)和適度負(fù)債實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但也需警惕過(guò)度擴(kuò)張和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。分析師需關(guān)注收入增長(zhǎng)質(zhì)量、利潤(rùn)率、現(xiàn)金流狀況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及債務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)綜合評(píng)估。10.分析合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，需關(guān)注母公司自身經(jīng)營(yíng)成果之外的：子公司經(jīng)營(yíng)成果的納入（收入、成本、利潤(rùn)、資產(chǎn)、負(fù)債）、合并調(diào)減項(xiàng)目（內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、內(nèi)部往來(lái)款項(xiàng)）、少數(shù)股東權(quán)益及損益、長(zhǎng)期股權(quán)投資相關(guān)項(xiàng)目（成本法或權(quán)益法的差異）、商譽(yù)及減值測(cè)試、集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)及其影響等。11.金融資產(chǎn)類別：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVTPL，如交易性金融資產(chǎn)）、持有至到期投資（在滿足特定條件時(shí)，如重新分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，F(xiàn)VTOCI）、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)（在IFRS9下，預(yù)期信用損失法計(jì)提減值后的凈額按FVTOCI處理，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，后續(xù)轉(zhuǎn)回時(shí)影響損益）。主要優(yōu)勢(shì)：更及時(shí)地反映資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值變化，為報(bào)表使用者提供更相關(guān)的信息；有助于減少會(huì)計(jì)選擇對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響；與市值更緊密地聯(lián)系，反映市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的判斷。12.ESG因素通過(guò)影響公司的聲譽(yù)、運(yùn)營(yíng)效率、監(jiān)管環(huán)境、人才吸引力、投資者關(guān)系等，進(jìn)而影響其長(zhǎng)期財(cái)務(wù)表現(xiàn)。例如，良好的環(huán)境記錄可能降低合規(guī)成本和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多投資；負(fù)面的社會(huì)事件可能導(dǎo)致訴訟、客戶流失；有效的公司治理能提升決策效率和股東價(jià)值。因此，ESG表現(xiàn)已成為投資者評(píng)估公司風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期價(jià)值的重要維度。13.ROA=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=(凈利潤(rùn)/銷售收入)*(銷售收入/平均總資產(chǎn))=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2024年ROA=5%*0.5=2.5%。14.直接法編制現(xiàn)金流量表，直接列示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入（如銷售收到的現(xiàn)金）和現(xiàn)金支出（如購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金）項(xiàng)目。間接法是在凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上，通過(guò)調(diào)整非現(xiàn)金項(xiàng)目（如折舊）和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目的變動(dòng)，來(lái)推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。15.股利支付率=當(dāng)期股利支付額/當(dāng)期凈利潤(rùn)=100/300≈0.3333或33.33%。16.ROE=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)=5%*1*3=15%。17.權(quán)責(zé)發(fā)生制原則要求在交易發(fā)生時(shí)確認(rèn)收入和費(fèi)用，而無(wú)論現(xiàn)金是否收到或支付。其核心在于匹配原則，將收入與其相關(guān)的成本費(fèi)用在同一會(huì)計(jì)期間確認(rèn)。主要影響是使得財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，提供更具可比性和前瞻性的信息，與現(xiàn)金制相比，更能體現(xiàn)權(quán)責(zé)發(fā)生關(guān)系。18.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入（賒銷額）/平均應(yīng)收賬款余額=(1000*90%)/((80+120)/2)=900/100=9次。19.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)（EBIT）/利息費(fèi)用。首先需要計(jì)算EBIT：EBIT=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅（若所得稅數(shù)據(jù)未知，無(wú)法精確計(jì)算，但