2020年復(fù)旦大學(xué)金融碩士考研參考書及歷年真題解析

姓名：__________考號(hào)：__________一、單選題(共10題)1.金融市場(chǎng)的核心功能是哪一項(xiàng)？()A.資金籌集B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.資源配置2.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的基本特征？()A.標(biāo)的資產(chǎn)多樣化B.權(quán)利義務(wù)不對(duì)等C.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)低D.交易成本高3.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪項(xiàng)表述是正確的？()A.模型假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者B.模型中風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.模型假設(shè)不存在無風(fēng)險(xiǎn)利率D.模型適用于所有類型的資產(chǎn)定價(jià)4.下列哪項(xiàng)不屬于金融監(jiān)管的目標(biāo)？()A.保護(hù)投資者利益B.維護(hù)金融穩(wěn)定C.促進(jìn)金融創(chuàng)新D.降低金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本5.金融自由化對(duì)金融市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在哪些方面？()A.提高金融市場(chǎng)效率B.增加金融風(fēng)險(xiǎn)C.促進(jìn)金融創(chuàng)新D.以上都是6.關(guān)于債券的信用評(píng)級(jí)，以下哪項(xiàng)是正確的？()A.信用評(píng)級(jí)越高，債券的利率越低B.信用評(píng)級(jí)越低，債券的風(fēng)險(xiǎn)越高C.信用評(píng)級(jí)是債券發(fā)行人的盈利能力指標(biāo)D.信用評(píng)級(jí)與債券的期限無關(guān)7.以下哪項(xiàng)不是金融資產(chǎn)定價(jià)模型（APM）的基本假設(shè)？()A.市場(chǎng)是有效的B.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C.存在無風(fēng)險(xiǎn)利率D.沒有稅收和交易成本8.以下哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具？()A.利率政策B.財(cái)政政策C.匯率政策D.會(huì)計(jì)政策9.下列關(guān)于金融市場(chǎng)的有效性，以下哪項(xiàng)表述是正確的？()A.信息有效性意味著市場(chǎng)能夠迅速反應(yīng)所有信息B.強(qiáng)有效意味著市場(chǎng)對(duì)公開和非公開信息都有反應(yīng)C.弱有效意味著市場(chǎng)對(duì)歷史價(jià)格信息有反應(yīng)D.以上都是10.以下哪項(xiàng)不是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？()A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)接受D.風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造二、多選題(共5題)11.以下哪些屬于金融市場(chǎng)的參與者？()A.金融機(jī)構(gòu)B.企業(yè)C.政府機(jī)構(gòu)D.個(gè)人投資者E.中央銀行12.金融衍生品的主要功能有哪些？()A.資金籌集B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.投機(jī)E.資產(chǎn)保值13.以下哪些因素會(huì)影響股票的價(jià)格？()A.公司基本面B.市場(chǎng)供求關(guān)系C.政策法規(guī)D.經(jīng)濟(jì)周期E.行業(yè)發(fā)展14.金融監(jiān)管的主要目標(biāo)包括哪些？()A.保護(hù)投資者利益B.維護(hù)金融穩(wěn)定C.促進(jìn)金融創(chuàng)新D.防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)E.提高金融機(jī)構(gòu)效率15.以下哪些屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具？()A.利率政策B.財(cái)政政策C.匯率政策D.貨幣政策E.產(chǎn)業(yè)政策三、填空題(共5題)16.金融市場(chǎng)的三大基本功能是資金籌集、風(fēng)險(xiǎn)管理和______。17.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的風(fēng)險(xiǎn)指的是______。18.金融衍生品按照其與標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、______和期權(quán)合約。19.金融監(jiān)管的基本原則包括______、公平競(jìng)爭(zhēng)原則、國(guó)際合作原則和適度監(jiān)管原則。20.金融自由化是指放松對(duì)金融市場(chǎng)的______，以促進(jìn)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展。四、判斷題(共5題)21.金融市場(chǎng)的有效性是指市場(chǎng)能夠迅速地反映所有可用信息。()A.正確B.錯(cuò)誤22.金融衍生品的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)通常低于其標(biāo)的資產(chǎn)。()A.正確B.錯(cuò)誤23.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。()A.正確B.錯(cuò)誤24.金融監(jiān)管的目標(biāo)是提高金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。()A.正確B.錯(cuò)誤25.金融自由化會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)增加。()A.正確B.錯(cuò)誤五、簡(jiǎn)單題(共5題)26.請(qǐng)簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)有效性的三種類型及其特點(diǎn)。27.闡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的原理及其應(yīng)用。28.解釋金融監(jiān)管的主要目標(biāo)和原則。29.簡(jiǎn)述金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)及其管理方法。30.分析金融自由化對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的影響。

2020年復(fù)旦大學(xué)金融碩士考研參考書及歷年真題解析一、單選題(共10題)1.【答案】D【解析】金融市場(chǎng)的核心功能是資源配置，通過金融市場(chǎng)，資金從儲(chǔ)蓄者流向投資者，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效配置。2.【答案】C【解析】金融衍生品的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)通常較高，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)值依賴于其他資產(chǎn)的價(jià)格。3.【答案】B【解析】CAPM模型中，風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即不可分散風(fēng)險(xiǎn)，而不是指?jìng)€(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。4.【答案】D【解析】金融監(jiān)管的目標(biāo)包括保護(hù)投資者、維護(hù)金融穩(wěn)定和促進(jìn)金融創(chuàng)新，不包括降低金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本。5.【答案】D【解析】金融自由化可以提高金融市場(chǎng)效率，增加金融風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)金融創(chuàng)新，因此所有選項(xiàng)都是正確的。6.【答案】B【解析】信用評(píng)級(jí)反映了債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)越低，風(fēng)險(xiǎn)越高，因此債券的利率也會(huì)越高。7.【答案】C【解析】APM模型假設(shè)存在無風(fēng)險(xiǎn)利率，這是模型運(yùn)作的一個(gè)基本前提。8.【答案】D【解析】會(huì)計(jì)政策是企業(yè)管理財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)則，不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具。9.【答案】D【解析】金融市場(chǎng)的有效性包括弱有效性、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效，分別對(duì)應(yīng)對(duì)歷史信息、公開和非公開信息的反應(yīng)。10.【答案】D【解析】金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受，風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造不是一種常見的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。二、多選題(共5題)11.【答案】ABCDE【解析】金融市場(chǎng)的參與者包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者和中央銀行，它們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)中扮演著不同的角色。12.【答案】BDE【解析】金融衍生品的主要功能包括風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)和資產(chǎn)保值，它們可以幫助投資者管理風(fēng)險(xiǎn)、追求利潤(rùn)或保護(hù)資產(chǎn)價(jià)值。13.【答案】ABCDE【解析】股票價(jià)格受多種因素影響，包括公司基本面、市場(chǎng)供求關(guān)系、政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)發(fā)展等。14.【答案】ABCD【解析】金融監(jiān)管的主要目標(biāo)包括保護(hù)投資者利益、維護(hù)金融穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)金融創(chuàng)新，以提高金融體系的整體效率。15.【答案】ABCD【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具主要包括利率政策、財(cái)政政策、匯率政策和貨幣政策，它們被用來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。三、填空題(共5題)16.【答案】資源配置【解析】金融市場(chǎng)通過資金籌集將資金從儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)移到投資者，通過風(fēng)險(xiǎn)管理幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并通過資源配置促進(jìn)社會(huì)資源的有效分配。17.【答案】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)【解析】CAPM模型中的風(fēng)險(xiǎn)是指不可分散風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，它影響所有資產(chǎn)的價(jià)格，且無法通過分散投資來消除。18.【答案】期權(quán)合約【解析】金融衍生品按照與標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約，它們都是基于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的衍生工具。19.【答案】風(fēng)險(xiǎn)為本原則【解析】金融監(jiān)管的基本原則包括風(fēng)險(xiǎn)為本原則、公平競(jìng)爭(zhēng)原則、國(guó)際合作原則和適度監(jiān)管原則，旨在確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康。20.【答案】管制【解析】金融自由化是指放松對(duì)金融市場(chǎng)的管制，包括利率、匯率、資本流動(dòng)等方面的限制，以促進(jìn)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展。四、判斷題(共5題)21.【答案】正確【解析】金融市場(chǎng)的有效性包括弱有效性、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效，其中強(qiáng)有效性意味著市場(chǎng)能夠迅速反映所有可用信息。22.【答案】錯(cuò)誤【解析】金融衍生品的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)通常高于其標(biāo)的資產(chǎn)，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)值高度依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)。23.【答案】正確【解析】在CAPM中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外回報(bào)，它與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。24.【答案】錯(cuò)誤【解析】金融監(jiān)管的目標(biāo)是保護(hù)投資者利益、維護(hù)金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而不是提高金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。25.【答案】正確【解析】金融自由化可能會(huì)增加金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉潘晒苤瓶赡軙?huì)帶來更多的市場(chǎng)參與者和更復(fù)雜的金融產(chǎn)品。五、簡(jiǎn)答題(共5題)26.【答案】金融市場(chǎng)有效性分為三種類型：弱有效性、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效性。

1.弱有效性：市場(chǎng)對(duì)歷史價(jià)格信息已經(jīng)充分反應(yīng)，投資者無法通過分析歷史價(jià)格信息獲得超額收益。

2.半強(qiáng)有效性：市場(chǎng)對(duì)公開信息已經(jīng)充分反應(yīng)，投資者無法通過分析公開信息獲得超額收益。

3.強(qiáng)有效性：市場(chǎng)對(duì)所有信息（包括公開信息和內(nèi)部信息）都已經(jīng)充分反應(yīng)，投資者無法通過任何信息獲得超額收益?！窘馕觥拷鹑谑袌?chǎng)有效性是指市場(chǎng)對(duì)信息的反應(yīng)程度，弱有效性意味著歷史價(jià)格信息已被充分反應(yīng)，半強(qiáng)有效性意味著公開信息已被充分反應(yīng)，強(qiáng)有效性意味著所有信息已被充分反應(yīng)。27.【答案】CAPM模型是用于評(píng)估股票或證券的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的模型。

1.原理：CAPM假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，存在無風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)的平均收益率，投資者要求的收益率是無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

2.應(yīng)用：CAPM可用于計(jì)算投資的預(yù)期收益率，用于資產(chǎn)定價(jià)，以及評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益?！窘馕觥緾APM模型通過風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和市場(chǎng)的平均收益率來計(jì)算投資的預(yù)期收益率，為投資者提供了評(píng)估證券價(jià)值和投資組合的框架。28.【答案】金融監(jiān)管的主要目標(biāo)包括：保護(hù)投資者利益、維護(hù)金融穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)金融創(chuàng)新。

金融監(jiān)管的原則包括：風(fēng)險(xiǎn)為本原則、公平競(jìng)爭(zhēng)原則、國(guó)際合作原則和適度監(jiān)管原則?！窘馕觥拷鹑诒O(jiān)管的目標(biāo)是為了確保金融市場(chǎng)的公平、透明和穩(wěn)定，原則是為了指導(dǎo)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管行為，保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益。29.【答案】金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和風(fēng)險(xiǎn)分散?！窘馕觥拷鹑谘苌酚捎谄鋸?fù)雜性和杠桿作用，存在多種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理方法旨在幫助投資者和管理層減少這些風(fēng)險(xiǎn)的影響。30.【答案】金融自由