《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》期末考試試卷附答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)不屬于金融風(fēng)險(xiǎn)的范疇（）A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.自然風(fēng)險(xiǎn)答案：D。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。自然風(fēng)險(xiǎn)是由自然因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，不屬于金融風(fēng)險(xiǎn)范疇。2.信用風(fēng)險(xiǎn)的主要形式不包括（）A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.信用等級(jí)降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)答案：C。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要形式有違約風(fēng)險(xiǎn)、信用等級(jí)降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等。3.以下哪項(xiàng)是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)（）A.久期B.違約概率C.操作損失率D.資本充足率答案：A。久期是衡量利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格影響的指標(biāo)，可用于衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的利率風(fēng)險(xiǎn)。違約概率是衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)；操作損失率用于衡量操作風(fēng)險(xiǎn)；資本充足率是衡量銀行整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力的指標(biāo)。4.某銀行持有一種債券，票面利率為5%，當(dāng)前市場(chǎng)利率為6%，若市場(chǎng)利率上升到7%，則該債券價(jià)格將（）A.上升B.下降C.不變D.無(wú)法確定答案：B。債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。5.操作風(fēng)險(xiǎn)的成因不包括（）A.人員因素B.內(nèi)部流程C.市場(chǎng)波動(dòng)D.系統(tǒng)缺陷答案：C。操作風(fēng)險(xiǎn)的成因主要包括人員因素、內(nèi)部流程、系統(tǒng)缺陷和外部事件。市場(chǎng)波動(dòng)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因。6.以下哪種方法不是信用風(fēng)險(xiǎn)度量的方法（）A.專家判斷法B.信用評(píng)分模型C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VaR）D.信用衍生工具定價(jià)模型答案：C。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VaR）是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法，信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法有專家判斷法、信用評(píng)分模型、信用衍生工具定價(jià)模型等。7.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指（）A.金融機(jī)構(gòu)無(wú)法及時(shí)獲得充足資金以履行到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)C.借款人違約導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)D.操作失誤導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)答案：A。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)無(wú)法及時(shí)獲得充足資金以履行到期債務(wù)或滿足其他支付義務(wù)、確保資產(chǎn)業(yè)務(wù)順利開展的風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)是信用風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)是操作風(fēng)險(xiǎn)。8.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散的說(shuō)法，正確的是（）A.只要投資的資產(chǎn)數(shù)量足夠多，就可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)B.風(fēng)險(xiǎn)分散只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.風(fēng)險(xiǎn)分散可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)分散對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都沒(méi)有影響答案：B。風(fēng)險(xiǎn)分散只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即使投資資產(chǎn)數(shù)量足夠多，也無(wú)法完全消除風(fēng)險(xiǎn)。9.巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求銀行的核心一級(jí)資本充足率不得低于（）A.4%B.4.5%C.6%D.8%答案：B。巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求銀行的核心一級(jí)資本充足率不得低于4.5%，一級(jí)資本充足率不得低于6%，總資本充足率不得低于8%。10.以下哪種金融衍生工具可以用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)（）A.外匯期貨B.股票期權(quán)C.利率互換D.商品期貨答案：C。利率互換是一種常見的用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具。外匯期貨用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)；股票期權(quán)主要用于股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理；商品期貨用于對(duì)沖商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）1.金融風(fēng)險(xiǎn)的特征包括（）A.不確定性B.客觀性C.相關(guān)性D.可控性答案：ABCD。金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，其發(fā)生的時(shí)間、損失程度等難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)；具有客觀性，是金融活動(dòng)中客觀存在的；與金融活動(dòng)的各個(gè)方面相關(guān)；同時(shí)在一定程度上是可以通過(guò)各種手段進(jìn)行控制的。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。3.信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施有（）A.信用評(píng)估B.擔(dān)保C.信用衍生工具D.貸款分散化答案：ABCD。信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施包括對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)估，以了解其信用狀況；要求借款人提供擔(dān)保以降低違約損失；運(yùn)用信用衍生工具轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)；將貸款分散到不同的借款人、行業(yè)和地區(qū)以降低集中風(fēng)險(xiǎn)。4.操作風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略包括（）A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)降低C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險(xiǎn)承受答案：ABCD。操作風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，即避免從事可能導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)降低，如加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高員工素質(zhì)等；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如購(gòu)買保險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)承受，對(duì)于一些無(wú)法避免且損失較小的操作風(fēng)險(xiǎn)可以選擇承受。5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的方法有（）A.現(xiàn)金儲(chǔ)備B.資產(chǎn)證券化C.壓力測(cè)試D.流動(dòng)性比率管理答案：ABCD。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括持有現(xiàn)金儲(chǔ)備以滿足短期流動(dòng)性需求；通過(guò)資產(chǎn)證券化將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易的證券，提高資產(chǎn)流動(dòng)性；進(jìn)行壓力測(cè)試以評(píng)估在極端情況下的流動(dòng)性狀況；運(yùn)用流動(dòng)性比率管理來(lái)監(jiān)測(cè)和控制流動(dòng)性水平。三、判斷題（每題2分，共10分）1.金融風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)帶來(lái)?yè)p失，不會(huì)帶來(lái)收益。（）答案：錯(cuò)誤。金融風(fēng)險(xiǎn)雖然可能導(dǎo)致?lián)p失，但也蘊(yùn)含著獲得收益的機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。2.信用風(fēng)險(xiǎn)只存在于貸款業(yè)務(wù)中。（）答案：錯(cuò)誤。信用風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于貸款業(yè)務(wù)中，還存在于債券投資、貿(mào)易融資、信用卡業(yè)務(wù)等各種涉及信用交易的業(yè)務(wù)中。3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資完全消除。（）答案：錯(cuò)誤。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法通過(guò)分散投資完全消除，分散投資只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。4.操作風(fēng)險(xiǎn)主要是由外部事件引起的，與內(nèi)部管理無(wú)關(guān)。（）答案：錯(cuò)誤。操作風(fēng)險(xiǎn)的成因包括人員因素、內(nèi)部流程、系統(tǒng)缺陷和外部事件，內(nèi)部管理不善是導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有關(guān)聯(lián)。（）答案：錯(cuò)誤。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相互關(guān)聯(lián)、相互影響。例如，信用風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量下降，進(jìn)而影響流動(dòng)性；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)，影響金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源和運(yùn)用，從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致資金損失或業(yè)務(wù)中斷，影響流動(dòng)性狀況。四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共30分）1.簡(jiǎn)述金融風(fēng)險(xiǎn)管理的流程。答：金融風(fēng)險(xiǎn)管理流程主要包括以下幾個(gè)步驟：（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，通過(guò)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素的分析和判斷，識(shí)別出可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等?？梢圆捎脤＜艺{(diào)查法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖法等方法。（2）風(fēng)險(xiǎn)度量：對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，確定風(fēng)險(xiǎn)的大小和程度。例如，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VaR）等方法進(jìn)行度量；對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)計(jì)算違約概率、違約損失率等指標(biāo)來(lái)衡量。（3）風(fēng)險(xiǎn)決策：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)度量的結(jié)果，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，如風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)承受等。（4）風(fēng)險(xiǎn)控制：實(shí)施選定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，采取具體的措施來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。例如，通過(guò)建立內(nèi)部控制制度來(lái)降低操作風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)分散投資來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。（5）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)價(jià)：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的效果進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測(cè)和評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在的問(wèn)題，并根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和業(yè)務(wù)情況的變化調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略和措施。2.分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中利率風(fēng)險(xiǎn)的成因及影響。答：利率風(fēng)險(xiǎn)的成因主要有以下幾點(diǎn)：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化會(huì)影響利率水平。例如，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快時(shí)，市場(chǎng)對(duì)資金的需求增加，利率可能上升；經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，資金需求減少，利率可能下降。（2）貨幣政策：中央銀行通過(guò)調(diào)整貨幣政策來(lái)影響貨幣供應(yīng)量和利率水平。如提高法定準(zhǔn)備金率、進(jìn)行公開市場(chǎng)賣出國(guó)債等會(huì)收緊貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致利率上升；反之則會(huì)使利率下降。（3）通貨膨脹：通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值，為了彌補(bǔ)通貨膨脹帶來(lái)的損失，投資者會(huì)要求更高的利率，從而推動(dòng)利率上升。利率風(fēng)險(xiǎn)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響：利率變動(dòng)會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值。當(dāng)利率上升時(shí)，固定利率資產(chǎn)價(jià)值下降，而固定利率負(fù)債成本相對(duì)穩(wěn)定，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)凈值減少；同時(shí)，利率上升還可能導(dǎo)致借款人還款困難，增加信用風(fēng)險(xiǎn)。（2）對(duì)企業(yè)的影響：利率上升會(huì)增加企業(yè)的融資成本，降低企業(yè)的投資和生產(chǎn)積極性，影響企業(yè)的盈利能力和發(fā)展前景；利率下降則會(huì)降低企業(yè)的融資成本，刺激企業(yè)的投資和生產(chǎn)。（3）對(duì)個(gè)人的影響：利率變動(dòng)會(huì)影響個(gè)人的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)行為。利率上升時(shí)，儲(chǔ)蓄收益增加，個(gè)人可能會(huì)增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)；利率下降時(shí)，儲(chǔ)蓄收益減少，個(gè)人可能會(huì)減少儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)和投資。3.闡述信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的發(fā)展歷程及主要模型。答：信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的發(fā)展歷程大致可以分為以下幾個(gè)階段：（1）傳統(tǒng)信用分析階段：主要依靠專家判斷法，由專家根據(jù)借款人的財(cái)務(wù)狀況、信用記錄、行業(yè)前景等因素進(jìn)行主觀判斷，確定借款人的信用等級(jí)和信用額度。這種方法主觀性較強(qiáng)，缺乏量化分析。（2）信用評(píng)分模型階段：通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型，對(duì)借款人的各種財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行量化分析，計(jì)算出信用評(píng)分，根據(jù)評(píng)分來(lái)評(píng)估借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。常見的信用評(píng)分模型有Altman的Z評(píng)分模型等。（3）現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型階段：隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和信息技術(shù)的進(jìn)步，出現(xiàn)了一系列基于市場(chǎng)數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)分析的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。CreditMetrics模型：基于資產(chǎn)組合理論，通過(guò)計(jì)算信用資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)和違約概率，來(lái)度量信用風(fēng)險(xiǎn)。它考慮了信用等級(jí)遷移和違約損失的不確定性。CreditRisk+模型：是一種基于保險(xiǎn)精算思想的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，它假設(shè)違約事件是獨(dú)立發(fā)生的，通過(guò)計(jì)算違約損失的概率分布來(lái)度量信用風(fēng)險(xiǎn)。KMV模型：利用期權(quán)定價(jià)理論，將公司的股權(quán)視為一份關(guān)于公司資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)，通過(guò)計(jì)算公司資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)率和違約距離來(lái)估計(jì)違約概率。五、計(jì)算題（每題12.5分，共25分）1.某銀行有一筆1000萬(wàn)元的貸款，期限為3年，固定年利率為6%，按年付息，到期還本。若市場(chǎng)利率上升到7%，計(jì)算該筆貸款的市場(chǎng)價(jià)值。解：每年利息=1000×6%=60（萬(wàn)元）貸款市場(chǎng)價(jià)值等于未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值，未來(lái)現(xiàn)金流包括每年的利息和到期的本金。第1年利息的現(xiàn)值=60/(1+7%)=56.07（萬(wàn)元）第2年利息的現(xiàn)值=60/(1+7%)2=52.40（萬(wàn)元）第3年利息和本金的現(xiàn)值=(60+1000)/(1+7%)3=865.28（萬(wàn)元）貸款的市場(chǎng)價(jià)值=56.07+52.40+865.28=973.75（萬(wàn)元）2.假設(shè)某投資組合由A、B兩種資產(chǎn)組成，A資產(chǎn)的權(quán)重為0.6，預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B資產(chǎn)的權(quán)重為0.4，預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，A、B資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.5。計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。解：（1）投資組合的預(yù)期收益率：根據(jù)公式$E(R_p)=w_AE(R_A)+w_BE(R_B)$，其中$w_A$、$w_B$分別為資產(chǎn)A、B的權(quán)重，$E(R_A)$、$E(R_B)$分別為資產(chǎn)A、B的預(yù)期收益率。$E(R_p)=0.6×10\%+0.4×15\%$$=0.06+0.06$$=12\%$（2）投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差：根據(jù)公式$\sigma_p=\sqrt{w_A^2\sigma_A^2+w_B^2\sigma_B^2+2w_Aw_B\rho_{AB}\sigma_A\sigma_B}$，其中$\sigma_A$、$\sigma_B$分別為