——。第一章——

證券交易概述

【考點一】證券交易的概念及標準

一、證券交易的概念及特性證券是用來證明證券持有人有權取得對應權益的憑證。證券交易

是指已發(fā)行的訐券在訐券市場卜買比的活動C

證券交易的特性重要表目前三個方面，分別為證券的流動性、收益性和風險性。同時.，這些

特性又相互聯系在一起。證券需要有流動機制，因為只有通過流動，證券才具備較強的變現

能力。而證券所具備的變現能力，又在一定程度上關系到證券持有者收益的實現。同時，經

濟發(fā)展過程中存在許多不確定原因，因此證券在流動中也存在因其價格變化給持有者帶來損

失的風險。

二、證券交易的標準

證券交易的標準是反應證券交易宗旨的一般法則，應當貫通于證券交易的全過程。為了保障

證券交易功效的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運行，證券交易必須遵照公開、公平、公正三

個標準。

1.公開標準公開標準又稱信息公開標準，是指證券交易是一種面對社會的、公開的交易活

動，其核心要求是實現市場信息的公開化。

2.公平標準公平標準是指參加交易的各方應當取得平等的機會。

3.公正標準公正標準是指應當公正地看待證券交易的參加各方，以及公正地處理證券交易

事務。

【考點二】證券交易基本要素

一、證券交易的種類證券交易種類一般是依照交易對象來劃分的。證券交易的對象就是證券

買賣的標的物。在委托買賣證券的情況下，證券交易對象也就是委托協議中的標的物。按照

交易對象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具交

易等。

二、證券交易的方式證券交易方式能夠從不一樣的角度來認識。依照交易合約的簽訂與實際

交割之間的關系，證券交易的方式有現貨交易、遠期交易和期貨交易。在短期資金市場，結

合現貨交易和遠期交易的特點，存在著債券的回購交易。假如投資者買賣證券時允許向經紀

商融資或融券，則發(fā)生信用交易。

三、證券投資者證券投資者是買賣證券的主體，他們能夠是自然人，也能夠是法人。對應地，

證券投資者能夠分為個人投資者和機構投資者兩大類。其中，機構投資者重要有政府機構、

金融機構、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

四、證券企業(yè)在我國，證券企業(yè)是指依照《中華人民共知國企業(yè)法》（簡稱《企業(yè)法》）要求

和經國務院證券監(jiān)督管理機構審查同意的經營證券業(yè)務的有限責任企業(yè)或者股份有限企業(yè)。

證券企業(yè)在證券交易活動中發(fā)揮著重要的作用。一方面，證券企業(yè)為投資者提供代理證券買

賣的中介服務；另一方面，證券企業(yè)也是證券市場上的機構投資者。

五、證券交易場所證券交易場所是供已發(fā)行的證券進行流通轉讓的市場。證券交易場所的作

用在于：一是為各種類型的證券提供便利而充足的交易條件;二是為各種交易證券提供公開、

公平、充足的價格競爭，以發(fā)覺合理的交易價格；三是實行公開、公正和及時的信息披露；

四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務。

證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。

1.證券交易所證券交易所是有組織的市場，又稱場內交易市場，是指在一定的場所、一定

的時間。按一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。

證券交易所的組織形式有會員制和企業(yè)制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采

取會員制，設會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決議機構，理事會下

面能夠設置其他專門委員會。證券交易所設總經理，負責日常事務?？偨浝碛蓢鴦赵鹤C券監(jiān)

督管理機構任免。

2.其他交易場所其他交易場所是指證券交易因此外的證券交易市場，也稱為場外交易市場，

包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。

六、證券登記結算機構

《中華人民共和國證券法》要求，證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結

算服務，不以營利為目標的法人。設置證券登記結算機構必須經國務院證券監(jiān)督管理機構同

意。

中國證券登記結算有限貢任企業(yè)（簡稱中國結算企業(yè)）是我國的證券登記結算機構，該企業(yè)在

上海和深圳兩地各設一個分企業(yè)，其中上海分企業(yè)重要針對上海證券交易所的上市證券，為

投資者提供證券登記結算服務；深圳分企業(yè)重要針對深圳證券交易所的上市證券，為投資者

提供證券登記結算服務。

【考點三】證券交易機制

一、定期交易和連續(xù)交易

從交易時間的連續(xù)特點劃分，有定期交易和連續(xù)交易。在定期交易中，成交的時點是不連續(xù)

的。在某一段時間抵達的投資者的委托訂單并不是立即成交，而是要先存儲起來，然后在某

一約定的時刻加以匹配。在連續(xù)交易中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間

⑶組織機構和業(yè)務人員符合中國證監(jiān)會和證券交易所要求的條件。

⑷認可證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按要求繳納各項會員經費。

⑸證券交易所要求的其他條件。

二、會員的權利與義務

1.會員的權利證券交易所會員可享受某些權利，上海證券交易所和深圳證券交易所在這方

面的要求基本一致，重要有如下幾方面：

⑴參加會員大會。

⑵有選舉權和被選舉權。

⑶對證券交易所事務的提議權和表決權。

⑷參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務。

⑸對證券交易所事務和其他會員的活動進行監(jiān)督。

⑹按要求轉讓交易席位等。

2.會員的義務

證券交易所會員在享受權利的同時，也必須負擔一定的義務。上海證券交易所和深圳證券交

易所對這方面的要求也大體相同，重要有如下幾方面：

⑴遵守國家的有關法律法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經營活動。

⑵遵守證券交易所章程、各項規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。

⑶派遣合格代表入場從事證券交易活動（深圳證券交易所無此項要求）。

⑷維護投資者和證券交易所的合法權益，促進交易市場的穩(wěn)定發(fā)展。

⑸按要求繳納各項經費和提供有關信息資料以及有關的業(yè)務報表和賬冊。

⑹接收證券交易所的監(jiān)督等。

三、會員資格的申請與審批

證券企業(yè)申請成為證券交易所的會員，首先要將一系列有關材料報送證券交易所，如申請書、

設置的同意文獻、經營證券業(yè)務許可證、企業(yè)法人營業(yè)次照、章程及重要業(yè)務規(guī)章制度等。

證券企業(yè)申請文獻齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個工作日內作出是否

同意接納為會員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券企業(yè)頒發(fā)會員資格證書，并予以

公告。

四、尤其會員的管理

境外證券經營機構設置的駐華代表處，若符合條件，經申請能夠成為我國上海證券交易所和

深圳證券交易所的尤其會員。

境外證券經營機構駐華代表處申請成為證券交易所尤其會員的條件是：依法設置且滿1年;

認可證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，接收證券交易所監(jiān)管：其所屬境外證券經營機構具備從事

國際證券業(yè)務經驗，且有良好的信譽和業(yè)績；代表處及其所屬境外證券經營機構最近1年無

因重大違法違規(guī)行為而受主管當局處罰的情形。

尤其會員能夠申請終止會籍。尤其會員違背有關法律法規(guī)、證券交易所章程和規(guī)則的，證券

交易所能夠責令其更正，并視情節(jié)輕重予以處罰，如警告、會員范圍內通報批評、公開批評、

取消會籍等。

【考點五】交易席位和交易單元

一、交易席位的含義

在老式意義上，交易席位是證券企業(yè)在證券交易所交易大廳內進行交易的固定位置，其實質

還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實際的證券交易業(yè)務。從上海證券

交易所和深圳證券交易所的有關管理制度看，交易席位代表了會員在證券交易所擁有的權益,

是會員享受交易權限的基礎。

二、交易單元的含義

交易單元是指證券交易所會員取得席位后向證券交易所申請設置的參加證券交易所證券交

易與接收證券交易所監(jiān)管及服務的基本業(yè)務單位。

I----°第二章0---!

I證券多易帳產

【考點一】證券交易程序

一、開戶

開戶有兩個方面，即開立證券賬戶和開立資金賬戶。證券賬戶用來記載投資者所持有的證券

種類、數量和對應的變動情況，資金賬戶則用來記載和反應投資者買賣證券的貨幣收付和結

存數額。

二、委托

投資者需要通過證券經紀商（證券經紀商職能一般由證券企業(yè)行使）的代理才能在證券交易

所買賣證券。在這種情況卜.，投資者向經紀商卜達買進或賣出證券的指令，稱為委托。

證券經紀商接到投資者的委托指令后，首先要對投資者身份的真實性和合法性進行審直。審

查合格后，經紀商要將投資者委托指令的內容傳送到證券交易所進行撮合。這一過程稱為委

托的執(zhí)行，也稱為申報或報盤。

證券交易所在證券交易中接收報價的方式重要有口頭報價、書面報價和電腦報價三種。

三、成交

證券交易所交易系統接收申報后，要依照訂單的成交規(guī)則進行撮合配對。符合成交條件的予

以成交，不符合成交條件的繼續(xù)等候成交，超出了委托時效的訂單失效。

四、結算

證券交易成交后，首先需要對買方在資金方面的應付額和在證券方面的應收種類和數量進行

計算，同時也要對賣方在資金方面的應收額和在證券方面的應付種類和數量進行計算。這一

過程屬于清算，包括資金清算和證券清算。清算結束后，需要完成證券由賣方向買方轉移和

對應的資金由買方向賣方轉移。這一過程屬于交收。清算和交收是證券結算的兩個方面。

【考點二】證券賬戶管理

一、證券賬戶的含義

證券賬戶是指中國結算企業(yè)為申請人開出的記載其證券持有及變更的權利憑證。

二、證券賬戶的種類

目前，我國證券賬戶的種類有兩種劃分依據：一是按照交易場所劃分，二是按照賬戶用途劃

分。按交易場所劃分，證券賬戶能夠劃分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶，分別用于記載在

上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易的證券以及中國結算企業(yè)認可的其他證券。按用

途劃分，證券賬戶能夠劃分為人民幣一般股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬

戶和其他賬戶等。

三、開立證券賬戶的基本標準

開立證券賬戶應堅持合法性和真實性的標準。

1.合法性

合法性是指只有國家法律允許進行證券交易的自然人和法人才能開立證券賬戶。

2.真實性

真實性是指投資者開立證券賬戶時所提供的資料必須真實有效，不得有虛假陷匿。

四、證券賬戶開立流程和要求

證券企業(yè)和基金管理企業(yè)等特殊法人機構開立證券賬戶，由中國結算企業(yè)上海分企業(yè)和深圳

分企業(yè)直接收理。此類特殊法人機構投資者需要前往中國結算企業(yè)上海分企業(yè)和深圳分企業(yè)

現場辦理開戶手續(xù)。

自然人及一般機構開立證券賬戶，能夠通過中國結算企業(yè)上海分企業(yè)和深圳分企業(yè)委托的分

布在全國各地的開戶代理機構辦理。

投資者通過開戶代理機構開立證券賬戶的流程是：開戶代理機構受理投資者申請，申請材料

審核合格后實時向中國結算企業(yè)上海分企業(yè)和深圳分企業(yè)上傳開戶申請：中國結算企業(yè)上海

分企業(yè)和深圳分企業(yè)收到后進行審核，對于合規(guī)的申請予以配號，并實時將審核成果返回各

開戶代理機構；開戶代理機構對己配號的申請，使用中國結算企業(yè)上海分企業(yè)和深圳分企業(yè)

統一制作的證券賬戶紙卡，打證券賬戶卡交申請人.

【考點三】證券托管與存管

一、證券托管、存管的概念

證券托管是指投資者將持有的證券委托給證券企業(yè)保管，并由后者代為處理有關證券權益事

務的行為。證券存管是指證券企業(yè)將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統一交給

證券登記結算機構保管，并由后者代為處理有關證券權益事務的行為。

二、我國目前的證券托管制度

對于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度是和指定交易制度聯系在一起的，指定交易

制度于1998年4月1口起履行。所謂指定交易，是指凡在上海證券交易所市場進行證券交

易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場某一交易參加人，作為其證券交易的唯一受

托人，并由該交易參加人通過其特定的交易單元參加交易所市場證券交易的制度。

深圳證券交易所交易證券的托管制度可概括為：自動托管，隨地通買，哪買哪賣，轉托不限。

【考點四】委托買賣

一、委托形式

客戶在辦理委托買賣證券時，需要向證券經紀商下達委托指令。委托有不一樣的形式，能夠

分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。

1.柜臺委托

柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，依照委托程序和必需的證件

采取書面方式體現委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。

2.非柜臺委托

非柜臺委托重要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網上委托等形式。

二、委托內容委托指令的基本內容有：

⑴證券賬號。

(2)日期。

(3)品種。

⑷買賣方向。

⑸數量。

(6)價格。

(7)時間。

⑻有效期。

⑼署名。

(10)其他內容。

三、委托受理

證券經紀商在收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內容、委托賣出的實際證券數量及委

托買入的實際資金余額進行審查。經審查符合要求后，才能接收委托。

四、委托執(zhí)行

證券經紀商接收客戶買賣證券的委托，應當依照委托書載明的證券名稱、買賣數量、出價方

式、價格幅度等，按照證券交易所交易規(guī)則代理買賣證券。買賣成交后，應當按要求制作買

賣成交報告單交付客戶。

五、委托撤消

1.撤單的條件

在委托未成交之前，客戶有權變更和撤消委托。證券營業(yè)部申報競價成交后，買賣即告成立，

成交部分不得撤消。

2.撤單的程序

在委托未成交之前，客戶變更和撤消委托，在采取證券經紀商場內交易員進行申報的情況下，

證券經紀商營業(yè)部業(yè)務員須即刻通知場內交易員，經場內交易員操作確認后，立即將執(zhí)行成

果通知客戶。在采取客戶或證券經紀商營業(yè)部業(yè)務員直接申報的情況下，客戶或證券經紀商

營業(yè)部業(yè)務員可直接將撤單信息通過電腦終端輸人證券交易所交易系統，辦理撤單。對客戶

撤消的委托，證券經紀商須及時將凍結的資金或證券解凍。

【考點五】競價與成交

一、競價標準

證券交易所內的證券交易按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”標準競價成交。

二、競價方式

目前，我國證券交易所采取兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。

所謂集合競價，是指對在要求的一段時間內接收的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。

連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。

三、競價成果

競價的成果有三種也許：所有成交、部提成交、不成交。

1.所有成交

委托買賣所有成交，證券經紀商應及時通知客戶按要求的時間辦理交果手續(xù)。

2.部提成交

客戶的委托假如未能所有成交，證券經紀商在委托有效期內可繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結束。

3.不成交

客戶的委托假如未能成交，證券經紀商在委托有效期內可繼續(xù)執(zhí)行，等候機會成交，直到有

效期結束。對客戶失效的委托，證券經紀商須及時將凍結的資金或證券解凍。

四、交易費用

投資者在委托買賣證券時，需支付多項費用和稅收，如傭金、過戶費、印花稅等。

1.傭金

傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定百分比支付的費用，是證券經紀商為客

戶提供證券代理買賣服務收取的費用。

證券經紀商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等）不得高

于證券交易金額的3%。，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。A股、

證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港

元的，按1美元或5港元1攵取。

2.過戶費

過戶費是委托買賣的股票、基會成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。

上海證券交易所和深圳證券交易所在過戶費的收取上略有不一樣。在上海證券交易所，A股

的過戶費為成交面額的0.75%。，深圳證券交易所的過戶費包括在交易經手費中，不向投資

者單獨收取。

對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結算企業(yè)要收取結算費。在上海證券交易所，結算費是

成交金額的0.5%。；在深圳證券交易所，稱為結算登記費，是成交金額的0.5%。，但最高

不超出500港元。

基金交易目前不收過戶費，

3.印花稅

印花稅是依照國家稅法要求，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照要求的稅率分別

征收的稅金。

I---°第三章°---1

i特別交易事項及其監(jiān)管

【考點一】尤其交易要求

一、大宗交易

大宗交易是指單筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度要求，假如證券單筆買賣申

報達成一定數額的，證券交易所能夠采取大宗交易方式進行交易。按照要求，證券交易所能

夠依照市場情況調整大宗交易的最低限額。

二、回轉交易

證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前所有或部分賣出。依

照我國現行有關交易制度要求，債券競價交易和權證交易實行當日回轉交易，即投資者能夠

在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未完成交收的債券和權證：B股實行次交易日

起回轉交易。深圳證券交易所對專題資產管理計劃收益權份額協議交易也實行當日回轉交易。

三、股票交易的尤其處理

股票交易尤其處理分為警示存在終止上市風險的尤其處理和其他尤其處理。

1.警示存在終止上市風險的尤其處理

該制度簡稱退市風險警示制度，其處理措施包括：第一，在企業(yè)股票簡稱前冠以“*SV字

樣，以區(qū)分于其他股票；第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。

2.其他尤其處理

其他尤其處理的處理措施包括：第一，在企業(yè)股票簡稱前冠以"SL'字樣，以區(qū)分于其他股

票；第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。

【考點二】特殊交易事項

一、開盤價與收盤價

按照一般的意義，開盤價和收盤價分別是交易口證券的首、尾買賣價格。而在證券交易場所,

往往還要通過制度予以規(guī)范。

依照我國現行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當口該證券的第一筆成交價。證

券的開盤價通過集合競價方式產生。不能產生開盤價的，以連續(xù)競價方式產生。按集合競價

產生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，并按原申報次序自動進入連續(xù)競價。

在收盤價確實定方面，上每證券交易所和深圳證券交易所有所不一樣。

上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量

加權平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，此前收盤價為當日收盤價。

深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價或未

進行收盤集合競價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價

（含最后一筆交易）為收盤價。當口無成交的，也此前收盤價為當日收盤價。

二、掛牌、摘牌、停牌與復牌

掛牌是指證券被列入證券牌價表，并允許進行交易。摘牌是指將證券從證券牌價表中剔除,

不允許再進行交易。停牌是指證券仍然位于證券牌價表中，但停止進行交易。復牌是指處在

停牌中的證券恢復進行交易。

在我國，證券交易所對上市證券實行掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，

證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。

股票、封閉式基金交易出現異常波動的，證券交易所能夠對有關證券實行停牌。證券交易所

還能夠對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實行尤其停牌并予以公告，有關當事人應按照證券交易所

的要求提交書面報告。停牌及復牌的時間和方式由證券交易所決定。另外，證券交易所也能

夠按要求針對出現的特定的證券交易情形，實行盤中暫時停牌措施。

三、除權與除息

當上市企業(yè)實行送股、配股或派息時，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產）就也許

減少，因此需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分原因。因送股或配股而形成

的剔除行為稱為除權，因派息而引起的剔除行為稱為除息。

我國證券交易所是在權益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該證券作除權、I除息處

理。除權（息）1=1的證券買賣，除了證券交易所另有要求的以外，以除權（息）參考價作為計算

漲跌幅度的基準。除權（息）參考價的計算公式為：除權（息）參考價，〈前收盤價一現金紅利）+

配股價格x股份變動百分比］?（1+股份變動百分比）

四、交易異常情況的處理

證券交易所交易異常情況是指引致或也許導致證券交易所證券交易所有或者部分不能正常

進行的情形。

交易異常情況出現后，證券交易所將及時向市場公告，并可視情況需要單獨或者同時采取技

術性停牌、暫時停市、暫緩進入交收等措施。

【考點三】固定收益證券綜合電子平臺

固定收益平臺重要進行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的

交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照要求，通過報價或詢價方式買賣在固定收

益平臺掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具備經紀業(yè)務的交易商可與

其客戶協議交易在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。

【考點四】交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理

一、交易信息

上海證券交易所和深圳證券交易所在每個交易口都要公布包括證券交易即時行情、證券指數、

證券交易公開信息等交易信息。證券交易所還要編制反應市場成交情況的各類日報表、周報

表、月報表和年報表，并及時向社會公布。

二、交易行為

監(jiān)督《上海證券交易所交易規(guī)則》要求，上海證券交易所對下列也許影響證券交易價格或者

證券交易量的異常交易行為，予以重點監(jiān)控：

⑴也許對證券交易價格產生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出有關證券。

⑵以同一身份證明文獻、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文獻開立的證券賬戶之間，大量或者頻

繁進行互為對手方的交易，

⑶委托、授權給同一機構或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行

互為對手方的交易。

⑷兩個或兩個以上固定的或涉嫌關聯的證券賬戶之間，大鼠或者頻繁進行互為對手方的交

易。

⑸大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格。

(6)頻繁申報或頻繁撤消申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定。

⑺巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格。

⑻一段時期內進行大量且連續(xù)的交易。

(9)在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉交易，

(10)大量或者頻繁進行高買低賣交易。

(11)進行與自身公開公布的投資分析、預測或提議相背離的證券交易。

(12)在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報。

(13)證券交易因此為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。

《深圳證券交易所交易規(guī)則》則要求，深圳證券交易所對證券交易中的下列事項，予以重點

監(jiān)控：

⑴涉嫌內幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。

(2)證券買賣的時間、數量、方式等受到法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文獻及深圳證

券交易所業(yè)務規(guī)則等有關要求限制的行為。

⑶也許影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為。

⑷證券交易價格或者證券交易量明顯異常的情形。

⑸深圳證券交易因此為需要重點監(jiān)控的其他事項。

對情節(jié)嚴重的異常交易行為，證券交易所能夠視情況采取卜列措施：

⑴口頭或書面警示。

⑵約見談話。

⑶要求提交書面承諾。

⑷限制有關證券賬戶交易。

(5)報請中國證監(jiān)會凍結有關證券賬戶或資金賬戶。

(6)上報中國證監(jiān)會查處。

「一十第四章——

證券經紀業(yè)務

【考點一】證券經紀業(yè)務的含義及特點

-、證券經紀業(yè)務的含義

證券經紀業(yè)務是指證券企業(yè)通過其設置的證券營業(yè)部，接收客戶委托，按照客戶的要求代理

客戶買賣證券的業(yè)務。

在證券經紀業(yè)務中，包括的要素有：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易對象。

二、證券經紀業(yè)務的特點

證券經紀業(yè)務的特點是：

⑴業(yè)務對象的廣泛性。

(2)證券經紀商的中介性。

⑶客戶指令的權威性。

⑷客戶資料的保密性。

【考點二】證券經紀關系的建立

一、證券經紀關系確實立

按我國現行的做法，投資者入市應事先到中國結算企業(yè)上海分企業(yè)或中國結算企業(yè)深切分企

業(yè)及其代理點開立證券賬戶。在具備了證券賬戶的基礎上，投資者就能夠與證券經紀商建立

特定的經紀關系，成為該經紀商的客戶。這?關系的建立過程包括：證券經紀商向客戶講解

有關業(yè)務規(guī)則、協議內容和揭示風險，并請客戶簽訂《風險揭示書》和《客戶須知》；客戶

與證券經紀商簽訂《證券交易委托代理協議》，與其選擇的指定商業(yè)銀行、證券經紀商簽訂

《客戶交易結算資金存管協議》；客戶在證券營業(yè)部開立證券交易資金賬戶等。

二、客戶交易結算資金存管

目前按照《中華人民共和國證券法》的要求，證券企業(yè)客戶的交易結算資金應當存儲在商業(yè)

銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。中國證監(jiān)會也明確要求證券企業(yè)在全面實行客戶交

易結算資金第三方存管。

客戶交易結算資金第三方存管是指證券企業(yè)將客戶的交易結算資金存儲在指定的商業(yè)銀行，

以每個客戶的名義單獨立戶管理。指定商業(yè)銀行與證券企業(yè)及其客戶簽訂客戶交易結算資金

存管協議，約定客戶的交易結算資金存取、劃轉、杳詢等事項，并按照證券交易凈額結算、

貨銀對付的要求，為證券企業(yè)開立客戶的交易結算資金匯總賬戶。客戶交易結算資金的存取

通過指定商業(yè)銀行辦理，指定商業(yè)銀行為客戶提供交易結算資金余額及變動情況的查詢服務。

三、客戶和證券經紀商委托關系確實立

經紀關系的建立只是確立了客戶與證券經紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質上的委托

關系。當客戶辦理了詳細的委托手續(xù)，包括客戶填寫委托單（柜臺委托）或自助委托（包括電話

委托、磁卡委托、網上委托等）及證券經紀商受理委托，則客戶和證券經紀商之間就建立了

受法律約束和保護的委托關系。證券交易中的委托單，如經客戶和證券經紀商雙方簽字和蓋

章，性質上就相稱于委托協議。委托協議是指委托人委托受托人以自己的名義和資金在委托

權限內辦理委托事務而達成的協議。委托單不但具備委托協議應具備的重要內容，并且明確

了證券經紀商作為受托人以委托人（客戶）的名義、在委托人授權范圍內辦理證券投資事務權

限的義務，明確了證券經紀商是委托人進行證券交易代理人的法律身份。這種委托關系體現

為：客戶是授權人、委托人，證券經紀商是代理人、受托人。

【考點三】賬戶管理

一、經紀業(yè)務客戶賬戶的內容

經紀業(yè)務客戶賬戶重要包括：客戶在證券企業(yè)開立的資金賬戶（包括?般資金賬戶和信用資

金賬戶）、代理中國結算企業(yè)開立的各市場證券賬戶（包括一般證券賬戶和信用證券賬戶）、代

理基金注冊登記機構開立的開放式基金賬戶、經核準允許受理的其他金融產品賬戶等。

二、賬戶管理的內容

賬戶管理重要包括：賬戶的開立、信息變更、注銷，證券賬戶的合并、掛失補辦，不合格賬

戶、休眠賬戶及風險處置休眠賬戶的管理，賬戶信息比對與報送；客戶賬戶檔案管理等。

【考點四】投資者教育與適當性管理

一、投資者教育

投資者教育重要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風險揭示和證券企

業(yè)基本信息公告等。投資者教育的忖標就是要提升投資者的風險意識、參加意識和風險識別

能力，進而提升投資者理性投資、躲避風險、自我保護的能力。

投資者教育重要是通過營業(yè)部設置“投資者園地”、企業(yè)網站、交易委托系統、客服中心等

多個渠道，并綜合利用電視、報刊、網絡、宣傳材料、戶外廣告、培訓講座、電話語音提示、

手機短信等多個方式進行3

二、適當性管理

證券企業(yè)應當建立健全客戶適當性管理制度，為客戶提供適當的產品和服務。證券企業(yè)應當

依照客戶財務與收入情況、證券專業(yè)知識、證券投資經驗和風險偏好、年齡等情況，在與客

戶簽訂《證券交易委托代理協議》時，對客戶進行初次風險承受能力評定，以后最少每兩年

依照客戶證券投資情況等進行一次后續(xù)評定，并對客戶進行分類管理。分類成果應當以書面

或者電子形式記載、留存，

證券企業(yè)應當事先明確通知客戶所提供服務或者銷售產品的風險特性，按照要求程序，提供

與客戶風險承受能力相適應的服務或產品。

【考點五】證券投資顧問服務

一、證券投資顧問業(yè)務的含義

證券投資顧問業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，指證券企業(yè)、證券投資咨詢機構（統

稱證券企業(yè)）接收客戶委托，按照約定，向客戶提供包括證券及證券有關產品的投資提議服

務，輔助客戶作出投資決議，并直接或者間接獲取經濟利益的經營活動。投資提議服務內容

包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃提議等。

二、證券投資顧問業(yè)務的基本標準

證券投資顧問業(yè)務的基本標準是：

⑴依法合規(guī)。

⑵老實守信。

⑶公平維護客戶利益。

【考點六】證券經紀業(yè)務的營銷管理

一、證券經紀業(yè)務營銷的重要內容

證券經紀業(yè)務營銷活動重要包括客戶招攬、產品及服務銷售和客戶服務三個方面。

1.客戶招攬

客戶招攬即證券經紀業(yè)務營銷人員通過營銷渠道，采取多個促銷方式，與客戶建立關系并促

成交易的過程。

2.證券類產品及服務銷售

證券企業(yè)在開展證券經紀業(yè)務營銷時，既能夠營銷我司提供的經紀業(yè)務服務及與經紀業(yè)務相

聯結的其他服務產品，也能夠受他人委托代銷其他企業(yè)產品及服務。

3.客戶服務

客戶服務是證券企業(yè)營銷的重要組成部分，貫通于證券企業(yè)營銷活動的一直。

在證券經紀業(yè)務營銷中，客戶服務重要包括交易通道服務、有形服務和信息咨詢服務等附加

服務。其中，交易通道服務是證券經紀業(yè)務服務的核心。

二、營銷方略的分類

依照所選擇的細分市場數目和范圍，能夠將目標市場選擇方略分為無差異市場營銷方略、集

中性市場營銷方略和差異性市場營銷方略三種方式。

無差異市場營銷方略是指不考慮各細分市場的差異性，僅強調它們的共性，而將它們視為一

個統一的整體市場。

集中性市場營銷方略又稱密集性方略，是指企業(yè)集中所方力量來滿足一個或幾個細分市場的

需求。

差異性市場營銷方略也稱多重細分市場方略，是指企業(yè)依照不一樣的目標市場采取不一樣的

營銷方略，甚至設計不一樣的產品來滿足不一樣目標市場上的不一樣需求。

三、營銷渠道的分類

證券企業(yè)營銷渠道重要分為如下兩種：

⑴直接營銷渠道。直接營銷渠道是指產品在供應商和客戶之間的直接流通和銷售，即由證

券企業(yè)直接將產品和服務銷售或提供應客戶。

(2)間接營銷渠道。間接營銷渠道是指產品通過中間商或中介機構來流通。

【考點七】客戶投訴管理

一、客戶投訴的目標和原為

一般客戶投訴的目標是希望他們的問題得到重視和處理'損失得到賠償或得到愈加好的服務

等。客戶投訴最根本的原因是客戶沒有得到預期的服務，即實際情況與客戶期望有差距。

二、客戶投訴的分類

一般客戶投訴能夠分為有效投訴和無效投訴兩類。

1.有效投訴

有效投訴指因為證券企業(yè)及其營銷人員的原因，導致客戶利益受損或客戶對證券企業(yè)產品及

服務不滿而引起的客戶投訴，證券企業(yè)或證券企業(yè)營銷人員負有一定的責任。

2.無效投訴

無效投訴指因為客戶自身原因導致客戶利益受損或客戶對證券企業(yè)產品及服務的誤解而投

訴，證券企業(yè)或證券企業(yè)營銷人員沒有任何責任。

【考點八】證券經紀業(yè)務的重要風險

一、合規(guī)風險

證券經紀業(yè)務的合規(guī)風險重要是指證券企業(yè)在經紀業(yè)務活動中違背法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部

門規(guī)章及規(guī)范性文獻、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、企業(yè)內部規(guī)章制度、行業(yè)公認并普遍遵守的職

業(yè)道德和行為準則等行為，也許使證券企業(yè)受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產損失

或聲譽損失的風險。

二、管理風險

管理風險重要是指證券企業(yè)在經紀業(yè)務經營中因為管理制度不健全、內部控制不嚴，或工作

人員有章不循、違規(guī)操作等而導致客戶賬戶管理差錯或違規(guī)、侵害客戶權益、導致客戶資產

損失、引起客戶糾紛，而使證券企業(yè)受到監(jiān)管處罰或因負擔賠償責任遭受財產損失或聲譽損

失的風險。

三、技術風險

技術風險是指證券企業(yè)信息技術系統（包括電腦設備、供電、通信設施等）發(fā)生技術故障，導

致行情中斷、交易停滯、銀證轉賬不暢，或在容量、運作等方面不能保障交易業(yè)務正常、有

序、高效、順利進行，從而也許給客戶導致損失，證券企業(yè)因負擔賠償責任而帶來經濟或聲

譽損失的風險。

一"°第五章°——I

經紀業(yè)務相關實務

【考點一】網上發(fā)行的概念和類型

一、網上發(fā)行的概念

股票網上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投

資者通過證券經紀商進行申購的發(fā)行方式。

二、網上發(fā)行的類型

1.網上競價發(fā)行

新股網上競價發(fā)行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在

取得承銷權后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標購置方式。

在我國，新股網上競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，以自己作為唯一的賣

方，按照發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行股票的數量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶：投

資者則作為買方，在指定期間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價的價格及限

購數量，進行競價認購的一種發(fā)行方式。

2.網上定價發(fā)行

新股網上定價發(fā)行是事先要求發(fā)行價格，再利用證券交易所交易系統來發(fā)行股票的發(fā)行方式,

即主承銷商利用證券交易所的交易系統，按已確定的發(fā)行價格向投資者出售股票。

【考點二】分紅派息和配股繳款

一、分紅派息

分紅派息重要是上市企業(yè)向其股東派發(fā)股利的過程，也是股東實現自己權益的過程。分紅派

息的形式重要有現金股利（也稱現金紅利）和股票股利（也稱紅股）兩種。上市企業(yè)分紅派息須

在每年決算并經審計之后，由董事會依照企業(yè)盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交

股東大會審議。隨即，董事會依照審議成果向社會公告分紅派息方案，并要求股權登記FI。

目前，上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，重要是通過中國結算企、業(yè)的交易清算系

統進行的，投資者領取現金股利和股票股利無須辦理其他申領手續(xù)，現金股利、股票股利由

交易清算系統自動派到投資者賬上。

二、配股繳款

股東配股繳款的過程既是企業(yè)發(fā)行新股籌資的過程，也是股東行使優(yōu)先認股權的過程。

配股權證是上市企業(yè)予以其老股東的一種認購該企業(yè)股份的權利證明。配股權證分派方案的

產生與分紅派息方案的產生大體相同，即首先由董事會提出配股方案，經股東大會審議通過

后，向社會公告。在現階段，我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管。

配股權證的派發(fā)程序與分紅派息中紅股的派發(fā)過程基本一致。中國結算企業(yè)依照上市企業(yè)提

供的配股方案中的配股百分比，按照配股除權登記日登記的股東持股數增加其配股權證。

【考點三】股東大會網絡投票

一、網絡投票系統的含義

所謂上市企業(yè)股東大會網絡投票系統（簡稱網絡投票系統）是指利用網絡與通信技術，為上市

企業(yè)股東非現場行使股東大會表決權提供服務的信息技術系統。

二、滬深證券交易所的網絡投票系統

上海證券交易所網絡投票系統基于交易系統，投資者通過交易系統進行投票。深圳證券交易

所網絡投票系統基于交易系統和互聯網，投資者既能夠通過交易系統進行投票，也能夠通過

互聯網進行投票。通過交易系統進行投票，其操作類似于新股申購。通過互聯網投票系統投

票的投資者需申請密碼，并在q聯網注冊，然后通過交易系統激活。

三、中國結算企業(yè)的網絡投票系統

中國結算企業(yè)的網絡投票系統基于互聯網。依照操作流程，投資者辦理股東大會網絡投票等

網絡服務業(yè)務，需首先登錄中國結算企業(yè)網站注冊，然后到證券企業(yè)營業(yè)部（身份驗證機構）

辦理身份驗證。投資者辦理身份驗證，須遵照先注冊、后激活的程序。

第一步，自行在網上注冊，取得系統實時配發(fā)的網上用戶名和身份確認碼，并選擇股票托管

的證券企業(yè)等身份驗證機構；第二步，攜帶本人有效身份證件、證券賬戶卡到身份驗證機構

柜臺辦理身份驗證手續(xù)，以激活其網上用戶名。只有通過身份驗證后，投資者才可參加有關

網絡服務。系統對投資者辦理身份驗證與進行網絡投票不收取任何費用。

【考點四】上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回

一、出售

基金募集期內，投資者可通過深圳證券交易所會員中具各基金代銷業(yè)務資格的證券營業(yè)部認

購上市開放式基金，也可?通過基金管理人及其代銷機構的營業(yè)網點認購上市開放式基金。深

圳證券交易所接收證券營業(yè)部申報認購的時間為募集期內每個交易日的交易時間。

投資者通過深圳證券交易所認購上市開放式基金，應持深圳市場人民幣一般股票賬戶或證券

投資基金賬戶（簡稱深圳證券賬戶）。投資者通過基金管理人及其他代銷機構認購上市開放式

基金，應使用中國結算企業(yè)深圳開放式基金賬戶。

投資者通過深圳證券交易所交易系統認購的，必須按照份額進行認購，即投資者的認購申報

以基金份額為單位。交易所掛牌價格為基金面值。投資者通過基金管理人及其代銷機構認購

的，必須按照金額進行認購，即投資者的認購申報以元為單位。

二、開放與上市

基金協議生效后即進入封閉期，封閉期一般不超出3個月。封閉期內，基金不受理贖回?；?/p>

金開放日應為證券交易所的正常交易日。上市開放式基金完成登記托管手續(xù)后，由基金管理

人及基金托管人共同向深圳證券交易所提交上市申請?；鹕暾堅谏钲谧C券交易所上市應符

合要求的條件。

上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日。基金上市首日的開盤參考價為上市首日前一

交易日的基金份額凈值（匹舍五人至價格最小變動單位）。

三、申購與贖回

投資者通過場內申購、贖同應使用深圳證券賬戶，通過場外申購、贖1可應使用深圳開放式基

金賬戶。

上市開放式基金采取金額申購、份額贖回標準，即申購以金額申報，贖回以份額申報。場內

申購申報單位為1元人民幣，贖回申報單位為1份基金份額。

基金管理人可按申購金額分段設置申購費率。場內贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時

間分段設置贖回費率。申購、贖回費率由基金管理人在基金招募闡明書中約定。

四、交易

上市開放式基金在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，詳細內容有：買入上市開放式

基金申報數量應當為100份或其整數倍，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。深圳

證券交易所對上市開放式基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅百分比為10%,自上市首

日起執(zhí)行。

投資者可在交易日的交易時間內使用深圳證券賬戶通過各交易所會員單位的營業(yè)網點報盤

買入和賣出上市開放式基金。

在FI常交易中，上市開放式基金與封閉式基金、A股、債券等上市證券合并辦理資金清算與

交收。

T口買入基金份額自T+1口開始可在深圳證券交易所賣出或贖回。

【考點五】權證的交易與行權

一、權證的交易

經證券交易所認可的具備證券交易所會員資格的證券企業(yè)能夠自營或代理投資者買賣權證。

證券企業(yè)在代理投資者買賣權證時，應向初次買賣權證的投資者全面簡介有關業(yè)務規(guī)則，充

足揭示也許產生的風險，并要求其簽訂《風險揭示書》?！讹L險揭示書》由證券交易所統一制

定。

投資者應使用在中國結算企業(yè)開立的證券賬戶（A股賬戶）辦理權證的認購、交易、行權等業(yè)

務。單筆權證買賣申報數量不得超出100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。

權證買入申報數量為100份的整數倍。當日買進的權證，當日能夠賣出。

二、權證的行權

權證持有人行權的，應委托證券企業(yè)（證券交易所的會員）通過證券交易所交易系統申報。

上海證券交易所要求，權證行權的申報數量為100份的整數倍。深圳證券交易所要求，權證

行權以份為單位進行申報，

當日行權申報指令當日有效，當日能夠撤消。當日買進的權證，當日能夠行權。當日行權取

得的標的證券，當日不得賣出。

【考點六】代辦股份轉讓

一、代辦股份轉讓的概念

所謂代辦股份轉讓服務業(yè)務，是指證券企業(yè)以其自有或租用的業(yè)務設施，為非上市企業(yè)提供

的股份轉讓服務業(yè)務。

二、代辦股份轉讓業(yè)務范圍

在證券企業(yè)代辦股份轉讓業(yè)務中，證券企業(yè)必須是取得從事代辦股份轉讓業(yè)務資格的主辦券

商。主辦券商業(yè)務能夠分為主辦業(yè)務和代辦業(yè)務。

1.主辦業(yè)務范圍

依照中國證券業(yè)協會公布的《證券企業(yè)從事代辦股份轉讓主辦券商管理措施（試行）》等要求,

有下列主辦業(yè)務：

⑴對擬推薦在代辦股份轉讓系統掛牌的企業(yè)全體董事、監(jiān)事及高級管理人員進行輔導，使

其了解有關法律法規(guī)和協議所要求的責任和義務。股份轉讓企業(yè)掛牌前，主辦券商應完成初

次輔導。

（2）辦理所推薦的股份轉讓企業(yè)掛牌事宜，包括向中國證券業(yè)協會提交推薦文獻，辦理所推

薦企業(yè)股權確認，確定及調整所推薦企業(yè)的股份轉讓方式等。

(3)公布有關所推薦股份轉讓企業(yè)的分析報告，包括在掛牌前公布推薦報告，在企業(yè)披露定

期報告后的10個工作口內公布對定期報告的分析報告，以及在董事會就企業(yè)股本結構變動、

資產重組等重大事項作出決議后的5個工作日內公布分析報告，客觀地向投資者揭示企業(yè)存

在的風險。

⑷指引和督促股份轉讓企業(yè)依照有關法律法規(guī)和協議，真實、準確、完整、及時地披露信

息。

(5)對股份轉讓業(yè)務中出現的問題，依據有關規(guī)則和協議及時處理并報中國證券業(yè)協會立案,

重大事項應立即報告中國證券業(yè)協會。

⑹依照中國證券業(yè)協會要求，調查或協助調查指定事項,

⑺中國證券業(yè)協會許可的其他業(yè)務。

2.代辦業(yè)務范圍

⑴受托辦理股份轉讓企業(yè)股權確認事宜。

⑵向投資者提示股份轉讓風險，與投資者簽訂股份轉讓委托協議書，接收投資者委托辦理

股份轉讓業(yè)務。

⑶依照中國證券業(yè)協會或有關主辦券商的要求，協助調查指定事項。

⑷中國證券業(yè)協會許可的其他業(yè)務。

【考點七】期貨交易的中間簡介

一、證券企業(yè)中間簡介業(yè)務的概念

所謂證券企業(yè)為期貨企業(yè)提供中間簡介業(yè)務(簡稱簡介業(yè)務)，是指證券企業(yè)接收期貨企業(yè)委

托，為期貨企業(yè)簡介客戶參加期貨交易并提供其他有關服務的業(yè)務活動。

二、業(yè)務范圍

證券企業(yè)受期貨企業(yè)委托從事簡介業(yè)務，應當提供下列服務：

⑴協助辦理開戶手續(xù)。

(2)提供期貨行情信息、交易設施。

(3)中國證監(jiān)會要求的其他服務。

一。第六章o一~

證券自營業(yè)務

【考點一】證券自營業(yè)務為含義及特點

一、證券自營業(yè)務的含義

證券自營業(yè)務是指經中國證監(jiān)會同意經營證券自營業(yè)務的證券企業(yè)用自有資金和依法籌集

的資金，用自己名義開設的證券賬戶買賣依法公開發(fā)行或中國證監(jiān)會認可的其他有價證券,

以獲取盈利的行為。

二、證券自營業(yè)務的特點

證券自營業(yè)務的特點詳細體現為如下幾點：

⑴決議的自主性。

⑵交易的風險性。

⑶收益的不確定性。

【考點二】證券企業(yè)證券自營業(yè)務管理

一、證券自營業(yè)務的決議與授權

證券企業(yè)應建立健全相對集中、權責統一的投資決議與授權機制。自營業(yè)務決議機構標準上

應當按照“董事會一投資決議機構口營業(yè)務部門”的三級體制設置。

茶事會是自營業(yè)務的最高決議機構，在嚴格遵守監(jiān)管法規(guī)中有關自營業(yè)務規(guī)模等風險控制指

標要求的基礎上，依照企業(yè)資產、負債、損益和資本充足等情況確定自營業(yè)務規(guī)模、可承受

的風險限額等，并以董事會決議的形式進行落實。自營業(yè)務詳細投資運作管理由黃事會授權

企業(yè)投資決議機構決定。

投資決議機構是自營業(yè)務投資運作的最高管理機構，負責確定詳細的資產配備方略、投資事

項和投資品種等。

自營業(yè)務部門為自營業(yè)務的執(zhí)行機構，應在投資決議機構作出的決議范圍內，依照授權負責

詳細投資項目標決議和執(zhí)行工作。

證券企業(yè)應建立健全自營業(yè)務授權制度，明確授權權限、時效和責任，對授權過程進行書面

統計，確保授權制度的有效執(zhí)行。同時，要建立層次分明、職責明確的業(yè)務管理體系，制定

標準的業(yè)務操作流程，明確自營業(yè)務有關部門、有關崗位的職責。

自營業(yè)務的管理和操作由證券企業(yè)自營業(yè)務部門專職負賁，非自營業(yè)務部門和分支機構不得

以任何形式開展自營業(yè)務，自營業(yè)務中包括自營規(guī)模、風險限額、資產配備、業(yè)務授權等方

面的重大決議，應當通過集體決議并采取書面形式，由有關人員簽字確認后存檔。

二、證券自營業(yè)務的運作管理

依照證券企業(yè)自營業(yè)務的特點和管理要求，證券自營業(yè)務運作管理重點重要有如下幾方面:

⑴控制運作風險。

⑵確定運作標準。

⑶建立運作流程。

⑷專人負責清算。

【考點三】證券自營業(yè)務的風險監(jiān)控

一、自營業(yè)務的風險

自營業(yè)務的風險重要有如下幾個：

1.合規(guī)風險

合規(guī)風險重要是指證券企業(yè)在自營業(yè)務中違背法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文獻、

行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為，如從事內幕交易、操縱市場等行為也許使證券企業(yè)受到法律制

裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產損失或聲譽損失的風險。

2.市場風險

市場風險重要是指因不可預見和控制的原因導致市場波動，導致證券企'也自營虧損的風險。

這是證券企業(yè)自營業(yè)務面臨的重要風險。所謂自營業(yè)務的風險性或高風險特點也重要是指這

種風險。

3.經營風險

經營風險重要是指證券企業(yè)在自營業(yè)務中，因為投資決議失誤、規(guī)模失控、管理不善、內控

不嚴或操作失誤而使自營業(yè)務受到損失的風險。

二、自營業(yè)務的規(guī)模與百分比控制

因為證券自營業(yè)務的高風較特性，為了控制經營風險，中國證監(jiān)會頒布的《證券企業(yè)風險控

制指標管理措施》要求：

⑴自營權益類證券及證券衍生品（包括利率互換）的共計額不得超出凈資本的100%。其中利

率互換投資規(guī)模以利率互換合約名義本金總額的5%計算。

⑵自營固定收益類證券的共計額不得超出凈資本的500%。

⑶持有一種權益類證券的成本不得超出凈資本的30%。

⑷持有一種權益類證券的市值與其總市值的百分比不得超出5%,但因包銷導致的情形和中

國證監(jiān)會另有要求的除外，

【考點四】內幕交易

一、內幕交易的含義

所謂內幕交易，是指證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事

證券交易活動。

二、內幕交易行為

常見的內幕交易包括如下行為：

⑴內幕信息的知情人利用內幕信息買賣證券或者依照內幕信息提議他人買賣證券。

⑵內幕信息的知情人向他人透露內幕信息，使他人利用該信息進行內幕交易。

⑶非法獲取內幕信息的人利用內幕信息買賣證券或者提議他人買賣證券。

【考點五】操縱市場

一、操縱市場的含義

所謂操縱市場，是指機構或個人利用其資金、信息等優(yōu)勢，影響證券交易價格或交易量，制

造證券交易假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂

證券市場秩序，以達成獲取利益或減少損失的目標的行為。

二、操縱市場的伎倆

《中華人民共和國證券法》明確列示的操縱證券市場的伎倆有：

⑴單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯合或者連續(xù)買賣，操

縱證券交易價格或者證券交易量。

⑵與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或

者證券交易量。

⑶在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。

⑷以其他伎倆操縱證券市場。

---0第七章0---

資產管理業(yè)務1

【考點一】資產管理業(yè)務為含義及種類

一、資產管理業(yè)務的含義

依照12月18日中國證監(jiān)會令第17號《證券企業(yè)客戶資產管理業(yè)務試行措施》(簡稱《試行

措施》)的要求，資產管理業(yè)務是指證券企業(yè)作為資產管理人，依照有關法律法規(guī)及《試行

措施》的要求與客戶簽訂資產管理協議，依照資產管理協議約定的方式、條件、要求及限制，

對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其他金融產品的投資管理服務的行為。

二、資產管理業(yè)務的種類

資產管理業(yè)務重要有如卜.三種：

⑴為單一客戶辦理定向資產管理業(yè)務。

(2)為多個客戶辦埋集合資產管埋業(yè)務。

⑶為客戶特定目標辦理專題資產管理業(yè)務。

【考點二】資產管理業(yè)務資格

一、證券企業(yè)從事資產管理業(yè)務的條件

證券企業(yè)從事資產管理業(yè)務，應當符合下列條件:

⑴經中國證監(jiān)會核定具備證券資產管理業(yè)務的經營范圍,

⑵凈資本不低于2億元人民幣，且符合中國證監(jiān)會有關經營證券資產管理業(yè)務的各項風險

監(jiān)控指標的要求。

⑶資產管理業(yè)務人員具備證券業(yè)從業(yè)資格，無不良行為統計，其中，具備3年以上證券自

營、資產管理或者證券投資基金管理從業(yè)經歷的人員不少于5人。

⑷具備良好的法人治理結構、完備的內部控制和風險管理制度，并得到有效執(zhí)行。

(5)最近1年未受到過行政處罰或者刑事處罰。

⑹中國證監(jiān)會要求的其他條件。

二、證券企業(yè)申請資產管理業(yè)務資格應提交的有關材料

證券企業(yè)從事資產管理業(yè)務，應當取得中國證監(jiān)會同意的資產管理業(yè)務資格。證券企業(yè)申請

資產管理業(yè)務資格，應當向中國證監(jiān)會提交下列材料：

⑴申請書。

⑵經營證券業(yè)務許可證和企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照副本復印件，

(3)凈資本計算表和經具備證券有關業(yè)務資格的會計師事務所審計的最近一期財務報表,

⑷負責資產管理業(yè)務的高級管理人員的情況記錄表。

(5)資產管理業(yè)務人員、風險控制崗位人員的名單、簡歷、證券業(yè)從業(yè)資格證書和身份證明

復印件。

⑹申請人出具的資產管理業(yè)務人員無不良行為統計的證明。

⑺內部控制和風險管理制度文本及由具備證券有關業(yè)務資格的會計師事務所出具的內部控

制評審報告。

⑻資產管理業(yè)務計劃書和業(yè)務操作規(guī)程。

(9)中國證監(jiān)會要求提交的其他材料。

中國證監(jiān)會依照法律、行玫法規(guī)和《試行措施》的要求，對證券企業(yè)的申請材料進行審查，

作出是否同意的決定，并書面通知申請人。

【考點三】定向資產管理業(yè)務

一、定向資產管理業(yè)務的基木標準

證券企業(yè)開展定向資產管理業(yè)務應遵照如下基本標準：

⑴公平公正.老實守信。

(2)健全制度，規(guī)范運作。

⑶投資風險，客戶自擔。

二、定向資產管理業(yè)務運作的基本規(guī)范

1.客戶委托資產及起源

客戶委托資產能夠是客戶合法持有的現金、股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃

份額、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品或者中國證監(jiān)會允許的其他金融

資產。

2.客戶資產托管

客戶委托資產應當交由依法能夠從事客戶交易結算資金存管業(yè)務的商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)

會認可的其他資產托管機構托管。資產托管機構應當按照中國證監(jiān)會的要求和定向資產管理

協議的約定，履行安全保管客戶委托資產、辦理資金收付事項、監(jiān)督證券企業(yè)投資行為等職

員O

資產托管機構發(fā)覺證券企業(yè)違背法律、行政法規(guī)和其他有關要求，或者違背定向資產管理協

議的，應當立即要求證券企業(yè)更正；未能更正或者導致客戶委托資產損失的，資產托管機構

應當及時通知客戶，并報告證券企業(yè)注冊地中國證監(jiān)會派出機構。

3.定向資產管理業(yè)務的投資范圍

定向資產管理業(yè)務的投資范圍包括股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票

據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。

定向資產管理協議約定的投資范圍不得超出法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會要求允許客戶投資

的范圍，并應當與客戶的風險認知與承受能力以及證券企業(yè)的投資經驗、管理能力和風險控

制水平相匹配。

三、定向資產管理協議的內容

定向資產管理協議應當包括下列基本事項：

⑴客戶資產的種類和數額。

(2)投資范圍、投資限制和投資百分比。

⑶投資目標和管理期限。

⑷客戶資產的管理方式和管理權限。

(5)各類風險揭示。

(6)資產管理信息的提供及查詢方式。

⑺當事人的權利與義務。

⑻客戶所持有證券的權利的行使和義務的履行。

(9)管理費、托管費、業(yè)績酬勞等費用的支付標準、計算措施、支付方式和支付時間。

(10〉與資產管理有關的其他費用的提取、支付方式。

(11)協議解除、終止的條件、程序。

(12)客戶資產的清算返還事宜。

(13)違約責任和糾紛的處理方式。

(14)中國證監(jiān)會要求的其他事項。

【考點四】設置集合資產管理計劃的立案與同意程序

一、申報

證券企業(yè)申請設置集合資產管理計劃，應當按要求的內容與格式制作申請材料(簡稱申報材

料)，并聘任律師事務所對擬設置集合資產管理計劃的合規(guī)性和申報材料的真實性、準確性、

完整性出具法律意見。上述申報材料一式三份(最少一份為原件)，其中報送中國證監(jiān)會丙份,

報送證券企業(yè)注冊地中國證監(jiān)會派出機構一份。

二、受理

中國證監(jiān)會自收到申報材料后對申報材料的齊備性進行審查，并書面通知證券企業(yè)是否受理

其申請。

證券企業(yè)注冊地中國證監(jiān)會派出機構應當按照有關要求對申報材料進行審查，并自中國證監(jiān)

會決定受理其申報材料后10個工作日內，將對申報材粒的書面意見報送到中國證監(jiān)會。

證券企業(yè)已申報的集合資產管理計劃尚在審核期間或者已核準的集合資產管理計劃未開始

運作之前，中國證監(jiān)會暫不受理其設置新的集合資產管理計劃的申請

三、審核

中國證監(jiān)會受理申報材料后，結合有關證券企業(yè)資產管理業(yè)務的合規(guī)情況，對擬設置的集合

資產管理計劃進行審核。

中國證監(jiān)會對證券企業(yè)設置集合資產管理計劃的申報材料，經審核符合條件的，作出同意的

決定；經審核不符合條件的，作出不予同意的決定并闡明理由。

托管機構依照中國證監(jiān)會出具的同意決定到證券登記結算機構(中國結算企業(yè)上海、深圳分

企業(yè))開立集合資產管理計劃的證券賬戶。

【考點五】集合資產管理業(yè)務中客戶的權利與義務

一、客戶的權利

依照《試行措施》的要求，在集合資產管理計劃中，客戶重要享受如下權利：

⑴除協議另有要求外，按投入資金占集合資產計劃資產凈值的百分比分享投資收益。

⑵依照集合資產管理協議的約定，參加和退出集合資產管理計劃。

⑶知情的權利。

二、客戶的義務

在集合資產管理計劃中，客戶重要負擔如下義務：

⑴按協議約定負擔投資風險。

⑵確保委托資產起源及用途的合法性。

⑶不得非法聚集他人資金參加集合資產管理計劃。

⑷不得轉讓有關集合資產管理協議或所持集合資產管理計劃的份額。

(5)按照協議的約定支付管理費、托管費及其他費用。

~~。第八章。一I

融資融券業(yè)務

【考點一】融資融券業(yè)務的含義及資格管理

一、融資融券業(yè)務的含義

國務院《證券企業(yè)監(jiān)督管理條例》要求，融資融券業(yè)務是指在證券交易所或者國務院同意的

其他證券交易場所進行的證券交易中，證券企業(yè)向客戶出借資金供其買人證券或者出借證券

供其賣出，并由客戶交存對應擔保物的經營活動。

二、融資融券業(yè)務資格

證券企業(yè)申請融資融券業(yè)務資格應當具備的條件如下：

⑴經營證券經紀業(yè)務已滿3年。

⑵企業(yè)治理健全，內部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務經營風險和內部管理風險。

⑶企業(yè)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近2年內未因違法違規(guī)經營受到行政處罰和刑事

處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會立案調查或者正處在整治期間的情形。

⑷財務情況良好，最近2年各項風險控制指標連續(xù)符合要求，注冊資本和凈資本符合增加

融資融券業(yè)務后的要求。

⑸客戶資產安全、完整，客戶交易結算資金第三方存管有效實行，客戶資料完整真實＜

⑹已建立完善的客戶投訴處理機制，能夠及時?、妥善處理與客戶之間的糾紛。

⑺信息系統安全穩(wěn)定運行，最近1年未發(fā)生因企業(yè)管理問題導致的重大事故，融資融券業(yè)

務技術系統已通過證券交易所、證券登記結算機構組織的測試。

⑻有擬負責融資融券業(yè)務的高級管理人員和適當數量的專業(yè)人員，融資融券業(yè)務方案和內

部管理制度已通過中國證券業(yè)協會組織的專業(yè)評價。

⑼證監(jiān)會要求的其他條件。

【考點二】融資融券業(yè)務的管理

一、融資融券業(yè)務管理的基本標準

證券企業(yè)從事融資融券業(yè)務應遵守如下標準：

⑴合法合規(guī)標準。

⑵集中管理標準。

⑶獨立運行標準。

⑷崗位分離標準。

二、證券企業(yè)信用賬戶

證券企業(yè)經營融資融券業(yè)務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立融券專用證

券賬戶、客戶信用交易擔確保券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶；在

按照要求能夠存管證券企業(yè)客戶交易結算資金的商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客

戶信用交易擔保資金賬戶3

融券專用證券賬戶用于統計證券企業(yè)持有的擬向客戶融出的證券和客戶償還的證券。該賬戶

不得用于證券買賣?？蛻粜庞媒灰讚_保券賬戶用于統計客戶委托證券企業(yè)持有、擔確保券

企業(yè)因向客戶融資融券所生債權的證券。

信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結算。

信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資金結算。

融資專用資金賬戶用于存儲證券企業(yè)擬向客戶融出的資金及客戶償還的資金。

客戶信用交易擔保資金賬戶用于存儲客戶交存的擔確保券企業(yè)因向客戶融資融券所生債權

的資金。

三、客戶信用賬戶

客戶申請開展融資融券業(yè)務要在證券企業(yè)開立實名信用資金臺賬和信用證券賬戶，在指定商

業(yè)銀行開立實名信用資金賬戶。

客戶信用資金臺賬是客戶在證券企業(yè)開立的用于記載客戶交存的擔保資金及融資融券負債

明細數據的賬戶。

客戶信用證券賬戶是證券企業(yè)依照證券登記結算企業(yè)有關要求為客戶開立的、用于記載客戶

委托證券企業(yè)持有的擔確保券的明細數據的賬戶。該賬戶是證券企業(yè)客戶信用交易擔確保券

賬戶的二級證券賬戶。

客戶信用資金賬戶是客戶在指定商業(yè)銀行開立的用于記載客戶交存的擔保資金的明細數據

的賬戶。該賬戶是證券企業(yè)客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶。

四、證券充抵確保金的計算

可充抵確保金的證券，在計算確保金金額時，應當以證券市值按卜列折算率進行折算：

⑴上證180指數成份股股票及深證100指數成份股股票折算率最高不超出70%,其他股票

折算率最高不超出65%。被實行尤其處理和暫停上市的A股股票的折算率為0。

⑵交易所交易型開放式指數基金折算率最高不超出90%。

⑶國債折算率最高不超出95%。

⑷其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超出80%。

(5)權證的折算率為0o

五、融資融券確保金百分比及計算

客戶融資買人證券時，融資確保金百分比不得低于50%。融資確保金百分比是指客戶融資

買人時交付的確保金與融資交易金額的百分比，計算公式為:

融資保證金比例一融資買入證券數語X買入價格x100%

客戶融券賣出時，融券確保金百分比不得低于50%。

融券確保金百分比是指客戶融券賣出時交付的確保金與融券交易金額的百分比，計算公式為:

融券保證金比例=融券賣出證麒鼠賣出價格X100%

【考點三J證券企業(yè)融資融券業(yè)務的風險

一、客戶信用風險

客戶信用風險重要是指因為客戶違約，不能償還到期債務而導致證券企業(yè)損失的也許性。

二、市場風險

市場風險重要是指因不可預見和控制的原因導致市場波動，交易異常，導致證券交易所融資

融券交易無法正常進行、危及市場安全，或導致證券企業(yè)客戶擔保品貶值、維持擔保百分比

不足，且證券企業(yè)無法實行強制平倉收回融出資金（證券）而導致損失的也許性。

三、業(yè)務規(guī)模及集中度風母

業(yè)務規(guī)模及集中度風險重要是指證券企業(yè)融資融券規(guī)模失控，對單個客戶融資融券規(guī)模過大、

期限過長，而導致證券企業(yè)資產流動性不足、凈資本規(guī)模和百分比不符合監(jiān)管要求的也許性。

四、業(yè)務管理風險

業(yè)務管理風險重要是指證券企業(yè)融資融券業(yè)務經營中因制度不全、管理不善、控制不力、操

作失誤等原因導致業(yè)務經營損失的也許性。

五、信息技術風險

信息技術風險重要是指因證券企業(yè)融資融券交易信息系統故障致使交易中斷、監(jiān)控失效而導

致負擔客戶資產損失的賠償責任或無法收回到期債權的也許性。

【考點四】融資融芬業(yè)務的監(jiān)管

一、證券交易所的監(jiān)管

證券交易所能夠對每一證券的市場融資買入量和融券賣出量占其市場流通量的百分比、融券

賣出的價格作出限制性要求。

證券交易所應當按照業(yè)務規(guī)則，采取措施，對融資融券交易的指令進行前端檢查，對買賣證

券的種類、融券賣出的價格等違背要求的交易指令，予以拒絕。

單一證券的市場融資買人量或者融券賣出量占其市場流通量的百分比達成要求最高限領的，

證券交易所能夠暫停接收該種證券的融資買入指令或者融券賣出指令。

融資融券交易活動出現異常，已經或者也許危及市場穩(wěn)定，有必要暫停交易的，證券交易所

應當按照業(yè)務規(guī)則的要求，暫停所有或者部分證券的融資融券交易并公告。

二、證券登記結算機構的監(jiān)管

證券登記結算機構應當按照業(yè)務規(guī)則，對與融資融券交易有關的證券劃轉和證券企業(yè)信用交

易資金交收賬戶內的資金劃轉情況進行監(jiān)督。對違背要求的證券和資金劃轉指令，予以拒絕;

發(fā)覺異常情況的，應當要求證券企業(yè)作出闡明，并向中國證監(jiān)會及該企業(yè)注冊地證監(jiān)會派出

機構報告。

三、客戶信用資金存管指定商業(yè)銀行的監(jiān)管

負責客戶信用資金存管的指定商業(yè)銀行應當按照客戶信用資金存管協議的約定，對證券企業(yè)

違背要求的資金劃撥指令予以拒絕；發(fā)覺異常情況的，應當要求證券企業(yè)作出闡明，并向中

國證監(jiān)會及該企業(yè)注冊地證監(jiān)會派出機構報告。

四、監(jiān)管機構的監(jiān)管

中國證監(jiān)會派出機構按照轄區(qū)監(jiān)管貢任制的要求，依法對證券企業(yè)及其分支機構的融資融券

業(yè)務活動中包括的客戶選擇、協議簽訂、授信額度確實定、擔保物的收取和管理、補交擔保

物的通知以及處罰擔保物等事項，進行非現場檢查和現場檢查。

【考點五】轉融通業(yè)務

一、轉融通業(yè)務的含義

所謂轉融通業(yè)務，是指證券金融企業(yè)將自有或者依法籌契的資金和證券出借給證券企業(yè)，以

供其辦理融資融券業(yè)務的經營活動。

二、證券金融企業(yè)的職責

證券金融企業(yè)是中國證監(jiān)會依照國務院的決定，同意設置專司轉融通業(yè)務的股份有限企業(yè)。

證券金融企業(yè)不以營利為目標，履行下列職責：

⑴為證券企業(yè)融資融券業(yè)務提供資金和證券的轉融通服務。

⑵對證券企業(yè)融資融券業(yè)務運行情況進行監(jiān)控。

⑶監(jiān)測分析全市場融資融券交易情況，利用市場化伎倆防控風險。

⑷證監(jiān)會確定的其他職責。

三、轉融通業(yè)務協議

證券金融企業(yè)開展轉融通業(yè)務，應當與證券企業(yè)簽訂轉融通業(yè)務協議，約定轉融通的資金數

額、標的證券的種類和數量、期限、費率、確保金的百分比、證券權益處理措施、違約責任

等事項。證券金融企業(yè)應當制定轉融通業(yè)務協議標準格式，報證監(jiān)會立案。

0

----------------0第九章---

債券回購交易

【考點一】債券質押式回購交易

-、債券質押式回購交易的概念

債券質押式回購交易是指融資方（正回購方、賣出回購方、資金融入方）在將債券質押給融券

方（逆回購方、買人返售方、資金融出方）融人資金的同時，雙方約定在將來某一指定口期,

由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質債券

的融資行為。在債券質押式回購交易中，融資方是指在債券回購交易中融人資金、出質債券

的一方；融券方是指在債券回購交易中融出資金、享受債券質權的一方。

二、證券交易所質押式回購制度

證券交易所質押式回購實行質押庫制度。融資方應