歐元數(shù)字消費偏好：來自奧地利離散選擇實驗的洞察由海姆特·埃爾辛格，海姆特·斯蒂克斯和馬丁·蘇默翻譯貨幣與經(jīng)濟部2025年11月關(guān)鍵詞：央行數(shù)字貨幣（CBDC）、消費者采納、離散選擇實驗、支付偏好。BIS工作論文由國際清算銀行貨幣與經(jīng)濟部門的成員撰寫，并時而由其他經(jīng)濟學家撰寫，由該行出版。這些論文涉及當前感興趣的主題，具有技術(shù)性。本出版物中表達的觀點是作者的觀點，并不一定反映BIS或其成員中央銀行的觀點。數(shù)字歐元消費者偏好：奧地利離散選擇實驗的洞察海爾穆特·艾爾辛格，海爾穆特·斯蒂克斯，馬丁·*2025年7月本文使用離散選擇實驗方法，考察了奧地利消費者對數(shù)字歐元的預(yù)期采用情況。我們估計了一個混合logit模型，以量化隱私、離線功能、防止財務(wù)損失的安全、貨幣激勵和支付形式等因素的作用。我們的研究表明，安全和財務(wù)激勵是采用的最強驅(qū)動力，而受訪者在對實驗中列出的隱私選項方面并未報告強烈的偏好。我們在不同社會人口統(tǒng)計群體中發(fā)現(xiàn)采用可能性存在顯著異質(zhì)性。模擬結(jié)果表明，在現(xiàn)實設(shè)計假設(shè)下，大約45%的個體被發(fā)現(xiàn)有采用數(shù)字歐元的意愿。關(guān)鍵詞：央行數(shù)字貨幣（CBDC消費者接受度，離散選擇實驗，支付偏好。JEL分類：E42，D12，G21，C35。有作者：奧地利國家銀行，研究部，奧托-瓦格納廣場3號，A-1090維也納；通訊作者：HelmutStix，郵箱：helmut.stix@oenb.at。電話：+431404207211。我們感謝RainerB¨ohme,JonFrost,OleksandrShcherbakov以及BISMED研究會議和加拿大銀行午餐研討會參加者提出的非常有幫助的評論。本文表達的觀點不一定反映奧地利國家銀行、國際清算銀行或歐元區(qū)的觀點。1消費者將如何應(yīng)對數(shù)字歐元的推出？哪些特性會鼓勵或抑制其采用？這些問題將通過一項基于離散選擇實驗的經(jīng)驗性研究得到解答。歐洲中央銀行(ECB)旨在推出數(shù)字歐元,一種安全、廣泛接受的數(shù)字支付方式，補充現(xiàn)金。雖然技術(shù)實施屬于歐洲中央銀行的領(lǐng)域，但廣泛的消費者采用對其成功至關(guān)重要。實現(xiàn)這一點需要牢固地理解消費者偏好以及最能推動采用的設(shè)計特征。我們的研究通過實證評估消費者偏好為政策制定者提供信息。雖然咨詢過程、焦點小組和調(diào)查提供了一些見解，但在關(guān)于數(shù)字歐元消費者需求的穩(wěn)健、代表性證據(jù)方面仍然存在顯著差距。本文有助于我們理解消費者的支付偏好，這對于歐洲央行確保數(shù)字歐元滿足用戶需求的目標至關(guān)重要。我們的研究結(jié)果還可以為歐洲委員會建立數(shù)字歐元法律框架的立法工作提供信息，以確保它與現(xiàn)有的支付方式相輔相成并滿足消費者需求。1我們通過一項離散選擇實驗（DCE）來回答這些問題，該實驗嵌入在對1,421名年齡在16歲及以上的奧地利居民代表性樣本進行的調(diào)查中。實驗的設(shè)計使我們能夠評估數(shù)字歐元各種潛在特征之間的權(quán)衡和相互依賴關(guān)系。主要發(fā)現(xiàn)我們的選擇實驗得出幾個具有直接政策相關(guān)性的見解：1.經(jīng)濟激勵促進采用消費者對貨幣激勵反應(yīng)明顯。選擇數(shù)字歐元的概率增加了8個百分點點如果它提供每月節(jié)省10歐元（例如，通過降低費用或商家折扣）。2.安全問題至關(guān)重要:對盜竊或丟失的擔憂對采用最有影響。將潛在的完全損失（例如被盜的錢包）減少到最高250歐元的損失，會使選擇數(shù)字歐元的可能性提高12個百分點。這突出了消費者強烈的偏好于安全性在數(shù)字支付選項中。1請查看https://finance.ec.europa.eu/publications/digital-euro-package_zh23.隱私偏好與上下文相關(guān)：無償?shù)?，消費者平均而言是在兩種一個是銀行可以訪問個人和交易數(shù)據(jù)的，另一個提供完全的隱私保護。金錢激勵在兩種模型下都能提高采用率，但在隱私有限的情況下，效果會降低三分之一。這表明消費者愿意為了財務(wù)利益而犧牲部分隱私。4.離線功能的影響有限啟用離線使用（與純在線選項相反）提供適度的優(yōu)勢，增加提高4個百分點?？缦M者群體異質(zhì)性的額外發(fā)現(xiàn)根據(jù)我們的預(yù)注冊2我們考察了消費者組之間的異質(zhì)性，從而產(chǎn)生了額外的見解：隱私偏好并不一致隱私敏感的消費者，大約占樣本的三分之一，被發(fā)現(xiàn)比隱私不敏感的消費者具有較低的實施意愿。此外，隱私敏感的消費者從增強的隱私中獲得比從節(jié)省成本更大的效用。相反，剩下的三分之二的受訪者優(yōu)先考慮節(jié)省成本而不是隱私。這一發(fā)現(xiàn)為隱私在公共討論中的主導地位增添了細微差別。采用中的社會人口學差異年輕人、受教育程度高的人、對央行信任度高的人以及金融風險承受能力強的人更可能采用數(shù)字歐元。例如，20歲的人比50歲的人采用的可能性高18個百分點。對央行的信任度使采用的可能性增加了15個百分點。對當前支付方式的滿意度會影響偏好當消費者在使用其首選支付方式時面臨障礙，他們采用數(shù)字歐元的可能性高出13個百分點，這表明未滿足的支付需求驅(qū)動了對數(shù)字歐元的興趣。我們的實驗設(shè)計旨在提高可理解性。受訪者可以選擇拒絕參與實驗。大約20%的該調(diào)查的目標人群選擇了不參加。這些非參與者往往更年長、受教育程度較低、更依賴現(xiàn)金、對技術(shù)了解較少、更加關(guān)注2該研究已在AsP預(yù)先注冊（AsPredicted#180811）。23數(shù)據(jù)隱私，對中央銀行的信任度較低，對數(shù)字歐元了解程度較低。我們證明，在合理的假設(shè)（例如，隱私，安全，離線功能）對選擇效應(yīng)具有魯棒性，并且可以推廣到更廣泛的人群。為什么離散選擇實驗比現(xiàn)有方法有所改進為評估消費者選擇，我們采用離散選擇實驗法（DCE這是一種在實證經(jīng)濟學和市場研究中已建立的方法。這種方法最初由McFadden（1974 )開發(fā)，已在交通、健康、能源、住房和營銷等各個領(lǐng)域廣泛使用（例如：Louviere等人2010年，Sp?t等人2022年，Jonker等人2020年并且最近已應(yīng)用于數(shù)字貨幣（CBDC）的研究（Choi等人2025a年，F(xiàn)airweather等人2024年）。我們的貢獻在于應(yīng)用此方法來理解消費者對數(shù)字歐元的偏好，探究消費者對實際設(shè)計特征的偏好。在我們的實驗中，調(diào)查參與者被呈現(xiàn)了10個不同的選擇場景，每個場景要求他們選擇數(shù)字歐元的兩個版本之一，或者選擇不選并維持現(xiàn)狀。這些選擇由五個關(guān)鍵屬性特征：支付工具的物理形式、個人數(shù)據(jù)保護水平、丟失或被盜的風險、在線/離線功能以及相對于現(xiàn)有支付方式的價格節(jié)省。重要的是，這些屬性與歐洲央行當前正在討論的設(shè)計決策和歐洲委員會的立法提案大體一致。3我們率先采用DCE方法來尋找關(guān)于消費者對數(shù)字歐元偏好的經(jīng)驗證據(jù)。迄今為止所使用的其他方法包括法律咨詢過程、焦點小組和調(diào)查。相比之下，DCE具有一些獨特的優(yōu)勢，使其成為現(xiàn)有方法的有用補充。一個DCE通過向消費者展示屬性（例如，隱私、費用、可訪問性）之間的可控權(quán)衡，獨特地模擬現(xiàn)實世界的決策，并從他們的選擇中推斷出他們的潛在偏好，而不是直接提問。我們認為我們的努力是對之前完成的消費者偏好工作的補充。雖然法律咨詢確保了監(jiān)管一致性，但DCE驗證了消費者的需求。雖然焦點小組揭示了消費者的敘事，但DCE將這些敘事量化并概括為結(jié)構(gòu)化的見解。雖然調(diào)查收集廣泛的態(tài)度數(shù)據(jù)，但DCE在現(xiàn)實條件下衡量行為選擇。3參見歐洲中央銀行（2024）和歐洲委員會（2023）。4因此，DCE并非取代其他方法，而是通過為消費者決策添加結(jié)構(gòu)化、定量的視角來補充它們,確保政策決策基于實證證據(jù)，而非僅僅基于觀點和定性洞察。相關(guān)研究我們的論文對兩個領(lǐng)域的文獻做出了貢獻。首先，我們增加了關(guān)于消費者采用新支付工具的研究，特別關(guān)注了央行數(shù)字貨幣（CBDC）。我們的主要貢獻是使用了離散選擇實驗方法，這種方法非常適合分析尚未推出的支付工具的假設(shè)性采用。這種方法使我們能夠識別CBDC采用的關(guān)鍵決定因素，并評估它們的相對重要性。其次，我們?yōu)榻灰讛?shù)據(jù)隱私及其在消費者支付選擇中的作用這一領(lǐng)域做出貢獻。我們提供了經(jīng)驗證據(jù)，證明關(guān)注隱私的消費者對隱私程度不同的CBDC模式做出不同程度的反應(yīng)，并且這種反應(yīng)在有貨幣激勵的情況下有所不同。CBDC采用的選擇實驗我們的研究與Choi等人(2025a)和Fairweather等人(2024)關(guān)系最為密切,后者分別介紹了在韓國和澳大利亞進行的選擇實驗。這些論文指導了我們的設(shè)計和分析，但在關(guān)鍵方面存在差異。在Choi等人（2025a）的研究中，受訪者從兩個通用的支付工具屬性組合中選擇，從而間接推斷出對數(shù)字貨幣的需求。相比之下，在我們的選擇設(shè)計中，受訪者明確評估兩種數(shù)字歐元變體相對于現(xiàn)狀。這種設(shè)計通過確保對兩種數(shù)字歐元變體都拒絕，意味著對現(xiàn)有支付工具的偏好，從而闡明了選擇的解釋。此外，我們將屬性數(shù)量從九個減少到五個，在提高可理解性的同時，也符合正在進行的政策討論。Fairweather等人(2024)分析了消費者對CBDC賬戶相對于商業(yè)銀行賬戶的安全性和隱私價值評估。他們的實驗關(guān)注三個屬性：賬戶成本、安全性（中央銀行與商業(yè)銀行）和隱私性。相比之下，我們向受訪者展示了兩種數(shù)字歐元變體和一個現(xiàn)狀選項。與Choi等人(2025a)和Fairweather等人(2024)不同，我們估計混合邏輯模型以解釋偏好異質(zhì)性，允許更現(xiàn)實的替代模式。兩篇最近的論文在數(shù)字歐元方面開展了實驗調(diào)查方法（但不采用離散選擇實驗）。范德霍斯特和范gent5(2025)進行一項關(guān)于離線數(shù)字歐元的調(diào)查實驗，發(fā)現(xiàn)大約三分之二的荷蘭調(diào)查參與者愿意使用離線數(shù)字歐元。即使是相對較低的持有限額也不會阻止消費者使用數(shù)字歐元。這項研究的一些詳細發(fā)現(xiàn)與我們的論文中的發(fā)現(xiàn)相似：隱私問題并非非常重要，且相當一部分人更傾向于使用卡而不是支付應(yīng)用程序。Georgarakos等人(2025)在ECB消費預(yù)期調(diào)查中實施了幾項小型實驗。其中一個實驗表明，提供關(guān)于CBDC關(guān)鍵特征的簡潔信息會增加預(yù)期采用率。另一個實驗改變了CBDC的持有限額，發(fā)現(xiàn)對流動資產(chǎn)持有組合構(gòu)成的影響很小。支付工具采納的實證研究我們的研究也基于關(guān)于消費者支付工具采用行為的更廣泛的實證文獻，該文獻傳統(tǒng)上依賴于調(diào)查數(shù)據(jù)（Shy2023，Bagnall等人2016）。更近期的研究利用了行政數(shù)據(jù)（Bachas等人2021，Brown等人2022）。這些研究一致強調(diào)了社會人口因素在支付采用中的作用，這為我們的異質(zhì)性分析提供了信息。然而，無論是調(diào)查數(shù)據(jù)還是行政數(shù)據(jù)都不太適合分析尚未引入的支付工具的潛在采用。我們提出的實驗選擇提供了一種克服這一限制的方法。關(guān)于基于調(diào)查的關(guān)于央行數(shù)字貨幣(CBDC)采納的證據(jù)，Bijlsma等人(2021年)考察了影響荷蘭賬戶型CBDC需求的因素。他們發(fā)現(xiàn)，受訪者對CBDC的了解程度、對金融機構(gòu)的信任以及貨幣激勵是關(guān)鍵決定因素。來自奧地利和斯洛伐克的調(diào)查證據(jù)支持這些發(fā)現(xiàn)：Cupak等人(2024年)強調(diào)了央行信任的作用，而Abramova等人(2023年)和Cupak等人(2024年)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金偏好消費者的需求較低。基于調(diào)查的研究提供了有用的補充見解，但仍然受限于對陳述態(tài)度而非選擇行為的依賴。最近的貢獻基于結(jié)構(gòu)經(jīng)濟模型，利用調(diào)查結(jié)果間接評估CBDC需求（例如Li2023，Huynh等人2024，Engert等人2024，Nocciola和Zamora-P'erezz2024年）。例如，受訪者對現(xiàn)有支付工具支付屬性的價值評估結(jié)果被用于推斷CBDC的潛在需求。加拿大銀行對一種假設(shè)的加拿大數(shù)字貨幣進行了消費者價值主張研究，并從公眾咨詢、調(diào)查中汲取了見解。6并且一項涉及實際原型的消費者研究（Warren等人，2024）。類似于我們的發(fā)現(xiàn)，離線功能和進行匿名支付的能力并不是消費者設(shè)計優(yōu)先考慮事項中的頂級。支付選擇中的交易數(shù)據(jù)隱私我們的第二項貢獻是研究交易數(shù)據(jù)隱私在支付工具需求中的作用（參見Acquisti等人，2016年；Kahn等人，2000年；Garratt和vanOordt，2021年）。歐洲中央銀行在2020年進行的公眾咨詢（歐洲中央銀行，2021年）表明，隱私被公民和專業(yè)人員視為數(shù)字歐元最重要的特征。然而，此類咨詢不具有代表性，主要捕捉到參與利益相關(guān)者的觀點。了解數(shù)字歐元的潛在需求需要對代表性消費者樣本如何在隱私方面的價值進行實證評估。先前研究已經(jīng)驗證隱私在CBDC采用中的作用。4阿布拉莫娃等人（2023）表明，一些消費者將安全置于隱私之上。趙等人（2025b）在南韓進行一項調(diào)查實驗，在三個實驗組中變化隱私水平。他們的發(fā)現(xiàn)表明，隱私偏好取決于交易類型（敏感隱私與非敏感隱私）和支付渠道。這突出了隱私問題的情境依賴性。4我們的方法通過估計兩種隱私模型對數(shù)字歐元采用的影響，推動了這一領(lǐng)域的研究。與以往依賴陳述態(tài)度的研究不同，我們通過具體的決策來衡量陳述的偏好。雖然我們的實驗沒有明確地模擬情境隱私考慮因素，但它為消費者提供了交易數(shù)據(jù)隱私的平均估值。我們的結(jié)果為了解隱私如何被估值以及哪類消費者更有可能用隱私換取金錢補償提供了見解（例如，Acquisti等人2013年，Chen等人2021年，Armantier等人2024年）。這有助于更細致地理解數(shù)字支付環(huán)境下的隱私偏好。4本文從參與交易消費者的角度關(guān)注隱私的估值。雖然隱私更廣泛的社會影響無疑很重要，但它們超出了本研究的范圍。關(guān)于社會維度的討論，例如參見Auer等人（2025）和Uhlig等人（2023）。72.政策挑戰(zhàn)：量化關(guān)鍵設(shè)計權(quán)衡為回答消費者將如何應(yīng)對數(shù)字歐元的推出，我們設(shè)計了一項嵌入在調(diào)查中的離散選擇實驗（DCE）。選擇實驗的總體目標是估算商品不同特性或功能的經(jīng)濟價值。這種估算是基于具體選擇情境中的陳述偏好，因此即使對于尚未有活躍市場的商品也可適用（Louviereetal.2010）。在我們的選擇實驗中，調(diào)查受訪者被呈現(xiàn)10個選擇任務(wù)，每個任務(wù)要求他們在數(shù)字歐元的兩個假設(shè)版本之間進行選擇，或選擇退出（即，保持現(xiàn)狀）。每個選擇選項由五個關(guān)鍵屬性定義（見表1安全性、隱私、貨幣激勵、在線/離線功能以及外形尺寸。問卷，包含每個屬性的準確措辭以及如何向受訪者解釋，可作為補充材料提供。52.1.DCE屬性和政策辯論所選屬性密切反映了歐洲央行和歐洲委員會關(guān)于數(shù)字歐元設(shè)計的政策討論。確保數(shù)字歐元持有安全是政策制定者的核心關(guān)切。歐洲央行數(shù)字歐元進展報告強調(diào)，用戶不應(yīng)因盜竊或丟失而面臨過度風險，尤其是在引入離線功能的情況下。6通過包含不同級別的損失保護，我們的實驗與歐洲中央銀行關(guān)于消費者信任和金融穩(wěn)定的考慮相一致。歐洲中央銀行關(guān)于數(shù)字歐元的公開咨詢發(fā)現(xiàn)，隱私是公民和商家最常提及的擔憂（歐洲中央銀行2021年）。歐洲委員會的數(shù)字歐元方案7也承認隱私問題，并提出數(shù)據(jù)保護的保障措施。8通過測試消費者對不同的偏好5由于成本節(jié)約對我們結(jié)果的解釋很重要，我們在此呈現(xiàn)相應(yīng)的公式：“使用數(shù)字歐元是免費的。然而，可能會有節(jié)約，例如，因為沒有卡片費用，或者因為零售商給您提供折扣。假設(shè)每月節(jié)約金額為...”.6參見歐洲中央銀行（2024）。7參考https://finance.ec.europa.eu/publications/digital-euro-package_zh。78歐洲議會和理事會關(guān)于由歐洲委員會建立數(shù)字歐元的法規(guī)草案中包含37處“隱私”一詞（歐洲8表1：選擇實驗中的屬性和水平屬性等級理由安全●不退款——與損失相同錢包的●部分退款-最大損失250歐元●全額退款-無損失風險解決風險規(guī)避問題消費者對財務(wù)的擔憂交叉熵損失。隱私●個人數(shù)據(jù)和支付●個人信息和薪-反映了公眾的擔憂金融監(jiān)管成本節(jié)約（相對于現(xiàn)有的支付指令(評論)●每月節(jié)省10歐元●每月節(jié)省5歐元●沒有儲蓄測試采用意愿為獲取經(jīng)濟利益進行交換。在線/離線網(wǎng)絡(luò)連接●甚至無一個互聯(lián)網(wǎng)連接評估重新需求無障礙中的寂靜。外形尺寸●手機應(yīng)用程序檢驗可用性偏好ences.9針對隱私模型的隱私問題，我們的實驗提供了消費者是否會為了貨幣激勵而犧牲隱私，以及這種偏好有多強的實證證據(jù)。政策制定者面臨一個問題：數(shù)字歐元是否應(yīng)純粹以成本中性為基礎(chǔ)，還是激勵措施（例如，費用減免或商家折扣）可以在采用方面發(fā)揮作用。我們的實驗量化了金融激勵如何影響消費者采用數(shù)字歐元的意愿。離線可用性一直是歐洲中央銀行關(guān)于歐元數(shù)字化設(shè)計的工作報告中的一個關(guān)鍵議題。無需互聯(lián)網(wǎng)連接使用數(shù)字歐元的能力被定義為一種提高韌性和包容性的方式，特別是對于網(wǎng)絡(luò)連接不穩(wěn)定地區(qū)而言。然而，這也帶來了技術(shù)和安全方面的權(quán)衡。我們的實驗評估了消費者在做出采用決策時，對此功能的重視程度。歐洲央行和歐盟委員會尚未最終確定數(shù)字歐元如何使用，關(guān)于它是否應(yīng)像獨立卡片、智能手機應(yīng)用程序或兩者都一樣運作的討論仍在繼續(xù)。我們的實驗為消費者是否偏愛某種使用方式提供了見解。2.2.DCE屬性與學術(shù)爭鳴雖然我們實驗中選擇的屬性與歐洲央行和歐盟委員會的政策討論密切相關(guān)，但它們也得到了現(xiàn)有學術(shù)研究的支持。經(jīng)濟理論和行為研究表明，這些屬性中的每一個都在消費者支付選擇中都發(fā)揮著重要作用。存在大量學術(shù)文獻證實安全事項對風險規(guī)避型消費者很重要。消費者在選擇金融工具時傾向于規(guī)避風險（Kahnemann2011）。確保對損失或盜竊的保護可以降低感知風險并提高采用率。在隱私方面，先前研究表明，盡管消費者重視隱私，但他們2023年委員會）。這反映了數(shù)據(jù)保護在數(shù)字歐元設(shè)計中的核心作用。有兩個說明性例子突出了這一重點：在第二十五條，提案指出：“歐洲中央銀行應(yīng)實施適當?shù)募夹g(shù)和組織措施，包括最先進的安全和隱私保護措施，以確保個人數(shù)字歐元用戶的身份不能與支付服務(wù)機構(gòu)以外的實體的信息關(guān)聯(lián)，這些實體的客戶或潛在客戶是數(shù)字歐元用戶”（歐洲委員會2023年）。在第七十一條，它進一步指出：“數(shù)字歐元應(yīng)可以離線使用，與自動取款機取款相比，具有同等水平的與支付服務(wù)機構(gòu)的隱私保護”（歐洲委員會2023年）。通常用它來換取有形的利益(Acquisti等人,2013;陳等人,2021;Armantier等人,2024)。我們的實驗揭示了消費者愿意做出這種權(quán)衡的程度以及這種意愿在不同個體之間的變化。經(jīng)濟模型表明，消費者在選擇支付方式時會權(quán)衡收益和成本（Shy2023從而證實了貨幣激勵影響采用概率的猜想。如果數(shù)字歐元能提供成本節(jié)約，采用可能性可能較高，但效應(yīng)的幅度是一個實證問題。對支付習慣的研究表明，可及性是采用的關(guān)鍵決定因素（Bagnall等人2016年）。如果數(shù)字歐元可以使用離線，它可能會吸引目前依賴于現(xiàn)金因其普遍接受性的消費者。支付工具的呈現(xiàn)方式（卡片與應(yīng)用程序）會影響便利性，尤其是對不同的人群組而言。例如 ,年長的消費者可能會偏愛基于卡片的解決方案，而較年輕的用戶可能會更喜歡基于應(yīng)用程序的支付（Cupak等人，2024；Warren等人，2024）。因此，文獻證實了形態(tài)因素會影響可用性和消費者習慣。通過系統(tǒng)地改變我們實驗中的這些不同屬性，我們提供了關(guān)于消費者在考慮數(shù)字歐元采用時做出的權(quán)衡的直接經(jīng)驗證據(jù)。這些發(fā)現(xiàn)對于旨在設(shè)計滿足用戶需求同時確保廣泛采用的數(shù)字歐元的政策制定者來說至關(guān)重要。3.測量對假設(shè)支付工具的偏好衡量對一種假設(shè)性支付工具（如數(shù)字歐元）的消費者偏好提出了方法論挑戰(zhàn)。與現(xiàn)有的支付方式不同，數(shù)字歐元尚未可用，需要一種能夠以結(jié)構(gòu)化和與決策相關(guān)的捕捉偏好的方法。3.1.DCE實現(xiàn)為解決這個問題，我們實施了一項嵌入在調(diào)查中的離散選擇實驗（DCE該調(diào)查涉及1,421名隨機選取的年齡在16歲及以上的奧地利居民。調(diào)查于3月3日進行和5月31日2024年采用計算機輔助個人訪談（CAPI,89%）和計算機輔助網(wǎng)絡(luò)訪談（CAWI,11%）。問卷開始于關(guān)于支付習慣和偏好的熱身問題。接著進行了一次初步的意識檢查，受訪者被詢問他們是否之前聽說過數(shù)字歐元。然后播放了一段專業(yè)人士制作的2分鐘視頻，解釋了數(shù)字歐元的關(guān)鍵方面，包括支付方式以及它與現(xiàn)有支付方式的關(guān)聯(lián)。我們還加入了一個實驗前的興趣評估。受訪者被要求表明他們對引入數(shù)字歐元的總體興趣。實驗中問題的順序和采取的行動通過流程圖（圖1）表示。首先，解釋了數(shù)字歐元尚未決定，我們對受訪者的偏好感興趣。采訪者展示展示卡，并解釋五個屬性和屬性級別。接下來，受訪者被隨機分配到三個區(qū)塊中的一個，每個區(qū)塊包含10個選擇集。每個選擇集都展示在展示卡上，受訪者選擇“數(shù)字歐元變體1”、“數(shù)字歐元變體2”或兩者都不選（現(xiàn)狀）。這定義了估計中的因變量。完成所有選擇集后，我們提出評估和認知回顧問題。在計算機輔助網(wǎng)絡(luò)訪談的情況下，解釋和選擇實驗已在屏幕上實施，無需訪談員干預(yù)。3.2.實驗設(shè)計五個指定的屬性及其相應(yīng)級別定義了數(shù)字歐元的72種變體，這意味著有2,556種不同的成對比較可能性。為了在面對面計算機輔助個人訪談（CAPI）中控制訪談情況，訪談?wù)呤褂糜∷⒄故究?，同時避免測試受訪者的耐心，我們采用了一個由三個包含10個選擇任務(wù)的區(qū)組部分因子設(shè)計。每位受訪者被隨機分配到其中一個區(qū)組。在區(qū)組內(nèi)，選擇集的順序和選擇集中替代品的順序保持固定。因此，訪談?wù)咧恍枰獢y帶三疊展示卡，每疊包含10張用于選擇任務(wù)的卡片。具體的選擇集是使用R-包choicesDes中的dcm.design函數(shù)生成的（Horne2022該函數(shù)采用改進的Federov算法從全因子候選集中生成D-有效、均衡（屬性水平等表示）和分組的選項集（一般討論參見Bliemer和Rose2024）。沒有任何一個選項集包含主導變體。圖1：實驗流程圖面試官解釋屬性和等級受訪者被隨機分配到三個區(qū)塊中的其中一個面試官選擇一套10個問題。對于10張展示卡中的每一張，受訪者從數(shù)字歐元變體1數(shù)字歐元變體2現(xiàn)狀（退出）實驗評估和認知重述問題3.3.觀察到的選擇行為圖2根據(jù)實驗回應(yīng)說明了受訪者選擇行為類別。我們將那些拒絕參與實驗的個人定義為挑戰(zhàn)者-對他們我們不觀察實驗數(shù)據(jù)。在所有10個選擇任務(wù)中選擇退出的人被標記為永不采取如果個人在6到9個選擇任務(wù)中選擇退出，我們將他們分類為罕見采取者.有時taker僅在1至5個任務(wù)中選擇退出，也就是說，在大多數(shù)任務(wù)中選擇了數(shù)字歐元變體，并且始終采取者在所有10個選擇任務(wù)中選擇數(shù)字歐元。圖2：選擇行為。該圖顯示了受訪者層面的選擇行為（以百分比表示）。結(jié)果已加權(quán)，并指代人口份額。這些份額在圖2中得以體現(xiàn)?？偸墙邮苷吆陀袝r接受者合計占人口總數(shù)的62.8%。這一份額似乎相當高。首先，我們認為視頻非常重要，因為它展示了數(shù)字歐元如何用于支付，它與現(xiàn)有的數(shù)字支付工具有何關(guān)聯(lián)，并且它解決了潛在的關(guān)注問題，例如隱私。9使你還不完全確定“.因此，受訪者可以表明他們對潛在用途的興趣。因此，我們將實驗結(jié)果解釋為一種采用意圖，相應(yīng)的結(jié)果應(yīng)被視為上限?！?9喬治拉科斯等人(2025)進行了一項信息實驗。展示一段短視頻使CBDC采用的可能性增加了12個百分點。對（或興趣于）數(shù)字歐元的需求，這是我們旨在衡量的?；蛘?，回答行為可能反映了對調(diào)查普遍缺乏興趣。附錄B中提供的證據(jù)與拒絕和從未緊密相關(guān)，這與對數(shù)字歐元缺乏興趣一致。因此，我們將論證大約24%的人口對數(shù)字歐元沒有明顯需求。對于挑戰(zhàn)者，我們沒有關(guān)于他們?nèi)绻麉⑴c實驗會如何選擇的信息——附錄B中的表B.1的結(jié)果明確表明，參與實驗并非隨機。這強烈警告我們不要簡單地將實驗結(jié)果推廣到整個人群。為了得出所有調(diào)查參與者的結(jié)論，我們應(yīng)用了兩個選項。首先，我們通過應(yīng)用逆概率權(quán)重來糾正未參與的情況。我們建模實驗中的參與情況，并預(yù)測參與的概率。對這些概率取倒數(shù)并縮放可以糾正缺失數(shù)據(jù)——參與概率較低的人會被賦予更高的權(quán)重，以模擬Defier可能的行為。關(guān)鍵假設(shè)是決定參與的logit模型被正確指定，并且沒有其他（未觀測的）變量在驅(qū)動參與。圖3繪制了我們用于計算逆概率權(quán)重的參與logit模型的邊際效應(yīng)。一般來說，logit模型擬合度相當好，并證實了上述個體變量的重要性。第二種方法是假設(shè)如果反叛者參與了實驗，他們總會選擇退出，也就是說，他們的行為會像從未參與者一樣。考慮到反叛者對這一主題缺乏興趣，這是一個強烈但合理的假設(shè)。該假設(shè)堅持認為，不參與是由與數(shù)字歐元相關(guān)的效用考慮驅(qū)動的，而不是由其他考慮因素驅(qū)動的，例如調(diào)查疲勞、對訪談員的不滿等。缺失數(shù)據(jù)的問題通過事后模擬將實驗任務(wù)隨機分配給反抗者來解決。我們的首選方法是逆概率加權(quán)。但是，我們偶爾也會報告第二種方法的結(jié)果。令人欣慰的是,我們許多關(guān)于請注意，我們還包含了諸如“未回答收入問題”或“不知道”答案比例等變量。這些變量并不顯著，表明參與并非由調(diào)查疲勞、對訪談的不滿等因素驅(qū)動。結(jié)果表格顯示于補充材料中。我們認為這一假設(shè)有兩個合理的原因：首先，我們觀察到在最初表示他們對數(shù)字歐元完全不感興趣的449名受訪者中，有158人被探查，并且能夠被說服仍然參加實驗。在這些“被探查的抵制者”中，只有3%認為數(shù)字歐元對他們總體有利，而71%屬于從不采納者或很少采納者。其次，對于從不采納者來說，關(guān)于數(shù)字歐元是否提供個人利益與選擇行為之間的密切關(guān)聯(lián)也同樣可以觀察到。在從不采納者中，0%表示數(shù)字歐元是有益的（見表B.1）。邊際效應(yīng)在兩種方法中具有相似的定性特征。為了比較：在我們的首選方法中，Defiers會以一種方法中，所有Defiers都被分配為“從不接受者”。因此，后一種方法中的預(yù)期采用率較低（即，特定替代常數(shù)更大）。圖3：實驗參與情況。該圖顯示了以百分比點為單位的平均邊際效應(yīng)以及相應(yīng)的95%置信區(qū)間。結(jié)果來自一個logit模型。因變量是一個虛擬變量，表示參與實驗。4.1.估計方法為了量化不同數(shù)字歐元屬性的相關(guān)重要性，我們估計了一個混合logit模型（Train2009）。這種方法的主要優(yōu)勢在于它允許偏好參數(shù)在不同受訪者之間存在差異，而不是假設(shè)每個人都具有相同的偏好。每位受訪者面臨三個選項中的選擇：1.DE1：數(shù)字歐元的第一種變體2.DE2：數(shù)字歐元的第二種變體3.SQ（現(xiàn)狀）：不采用數(shù)字歐元的選項對于受訪者i，選擇方案j=1,2所關(guān)聯(lián)的效用為：x表示數(shù)字歐元的屬性（例如，安全性、隱私、金融）激勵，離線功能，和形狀尺寸）。,是個人特定的偏好參數(shù)，反映每個重新βiε是一個服從極值分布的誤差項，捕捉了未觀測到影響選擇的因素?，F(xiàn)狀（SQ）替代方案的效用略有不同，因為它沒有像數(shù)字歐元變體那樣的相關(guān)屬性。相反，它由以下公式給出：在哪里：ASC是一個現(xiàn)狀替代方案的虛擬變量和α表示消費者對現(xiàn)狀的評價（或效用）相對于i數(shù)字歐元基線規(guī)范（數(shù)字歐元變體的效用函數(shù)中的常數(shù)項已歸一化為0）。i在我們的模型中，只有替代品之間的效用差異才重要，而效用的整體規(guī)模是任意的。這意味著我們可以估計數(shù)字歐元相對于現(xiàn)狀有多么更具吸引力（或不太吸引人但不能估計絕對效用水平。所有效應(yīng)都是相對于現(xiàn)狀來衡量的。為了考慮個人之間偏好的差異，我們假設(shè)參數(shù)：注意α反映了現(xiàn)狀與數(shù)字歐元之間的任何差異，包括更大的i現(xiàn)狀的估值或任何種類的采用成本。經(jīng)驗上，我們不能區(qū)分它們。是id從概率分布中超過受訪者的F(β|?)具有密度f(β|?),其中?是該分布的參數(shù)向量，例如均值和方差。從實際角度來看，這意味著：一些受訪者可能會重視隱私，例如，而另一些受訪者可能更關(guān)心節(jié)省成本?！裎覀児烙嬅總€屬性的平均效應(yīng)以及偏好在不同個體之間有所不同。我們假設(shè)對不同屬性的偏好是不相關(guān)的，即F(β|?)被指定為獨立邊緣的乘積。個體了解自己的偏好并據(jù)此做出選擇，選擇替代方案j上k如果：然而，作為研究人員，我們只觀察受訪者做出的選擇，而不是他們潛在的價值函數(shù)。我們的目標是估計均值和方差(?)的偏好分布F(β|基于觀察到的選擇?)我們使用Stata的mixlogit包（Hole2007）估計模型，并使用R包Apollo（Hess和Palma2019 ,Hess和Palma2025）交叉檢驗結(jié)果（每種情況至少使用1,500個積分點）。所有數(shù)據(jù)和代碼都在復制包中可用。由于點估計在采用概率方面不能直接解釋，我們計算邊際效應(yīng)——即，選擇概率的估計變化 雖然允許協(xié)方差將能夠?qū)Ω鼜碗s的偏好結(jié)構(gòu)進行建模（例如，既高度重視隱私又高度重視安全的個人），但這會增加相當大的估計復雜性，并且在每名受訪者重復選擇有限的情況下，通常只能在調(diào)查數(shù)據(jù)中弱識別。我們假設(shè)所有我們預(yù)期所有個體都具有正系數(shù)的變量服從對數(shù)正態(tài)分布。關(guān)于隱私，可以認為所有個體都嚴格偏好更多隱私而非較少隱私。但這不一定為真，因為一些受訪者可能重視隱私的社會影響，而另一些受訪者，例如，可能認為完全匿名也可能產(chǎn)生負面影響（例如，關(guān)于逃稅或其他非法活動）。在預(yù)注冊中，我們聲明我們將排除從未采用者，因為我們預(yù)計他們所占比例相對較大。由于從未采用者僅占相當小的比例，我們決定將他們納入估計中。在不對外報道的穩(wěn)健性檢驗中，我們排除了從未采用者，并發(fā)現(xiàn)關(guān)于屬性重要性的結(jié)果在定性上相似。給定解釋變量的特定變化時的現(xiàn)狀。這些邊際效應(yīng)被模擬并在所有選擇任務(wù)（或個人）上取平均值。這種方法為數(shù)字歐元屬性的變化如何影響采用可能性提供了更直觀的解釋。為確保穩(wěn)健性，標準誤差被聚類以解釋個人做出多項選擇的事實。4.2.關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)：消費者最看重哪些屬性？表2顯示了具有隨機系數(shù)的基準模型的結(jié)果。該模型包含選擇特定變量（屬性）以及一個替代特定常數(shù)，該常數(shù)衡量現(xiàn)狀選項（“ASC現(xiàn)狀”）。列1顯示的是未加權(quán)結(jié)果，正如所論證的，這些結(jié)果受到非參與者偏差的影響。列2和3校正了樣本選擇效應(yīng)：列2應(yīng)用逆概率權(quán)重，列3堅持所有Defiers都會選擇退出。模型之間的差異體現(xiàn)在ASCStatusquo系數(shù)的顯著差異上。關(guān)于屬性效應(yīng)，我們注意到大多數(shù)變量在統(tǒng)計上顯著 ,這證實了觀察到的關(guān)系不太可能是由偶然性造成的。除了特定替代常數(shù)外，我們發(fā)現(xiàn)三個模型之間的估計結(jié)果只有相對較小的差異，這令人放心。在下文中，我們重點關(guān)注第2列的結(jié)果，這是我們偏好的規(guī)格。具體來說，我們討論點估計所隱含的邊際效應(yīng)。關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)1.安全是采用的最強驅(qū)動力將潛在損失從全損降至歐元250的封頂損失提高數(shù)字歐元采用可能性12個百分點，同時全額損失保障提高23個百分點。2.貨幣激勵顯著提高采用每月節(jié)省5歐元將數(shù)字歐元采用的幾率提高4個百分點，而每月節(jié)省10歐元則導致幾率提高8個百分點。請注意，我們尚未計算這些邊際效應(yīng)的置信區(qū)間。讀者可能會注意到，第2列的人數(shù)低于第1列。原因是在計算概率權(quán)重時丟失了一些觀測值。表2：基準模型：考慮未參與非加權(quán)加權(quán)非加權(quán)均值A(chǔ)sc現(xiàn)狀2.901***3.183***4.684***(0.227)(0.248)隱私0.137**0.153**0.139**(0.066)(0.072)卡0.859***1.105***0.845***(0.112)(0.131)也離線-2.257***-2.063***-2.386***(0.327)(0.302)損失無1.174***1.136***1.142***(0.046)(0.051)損失有限0.562***0.536***0.580***(0.054)(0.064)月度節(jié)省-2.594***-2.870***-2.748***(0.188)(0.158)SDAsc現(xiàn)狀5.008***4.922***6.886***(0.223)(0.234)隱私0.985***1.019***0.943***(0.118)(0.131)卡2.743***2.818***2.961***(0.136)(0.166)也離線2.000***1.972***2.124***(0.201)(0.151)損失無0.682***0.683***0.666***(0.040)(0.057)損失限制0.329***0.335***0.253(0.047)(0.076)每月節(jié)省1.221***1.465***1.330***(0.244)(0.110)LogL-7998.93-7388.42-8455.73包含defiance(3)(0.285)(0.065)(0.112)(0.303)(0.046)(0.063)(0.112)(0.293)(0.135)(0.167)(0.132)(0.044)(0.157)(0.059)注意：該表格展示了混合logit模型的結(jié)果。被解釋變量為選擇，選擇指定替代方案時取值為1，否則為0。第1列展示了排除反抗者的未加權(quán)樣本的結(jié)果。第2列應(yīng)用逆概率權(quán)重。第3列展示了包括反抗者的樣本的結(jié)果，假設(shè)所有反抗者都會像永不參與者一樣行為?！癆SC現(xiàn)狀”表示現(xiàn)狀（“退出”）選項的替代方案特定常數(shù)。括號內(nèi)報告了針對個人層面聚類調(diào)整的標準誤差。變量定義和匯總統(tǒng)計數(shù)據(jù)在附錄中展示。***，**，*表示顯著性水平為0.01，0.05和0.10。3.隱私問題出奇地平均而言是中性的與公眾輿論中普遍存在的強烈隱私擔憂相悖，受訪者不4.離線功能的影響有限啟用離線交易僅將選擇數(shù)字歐元的概率提高了4個百分點。5.外形尺寸很重要：平均而言，受訪者更喜歡一個支付卡在...上手機應(yīng)用（采納概率的差異是6個百分點）最可能反映了現(xiàn)有的支付習慣。偏好異質(zhì)性和模型優(yōu)越性表2中的結(jié)果也揭示了顯著的偏好異質(zhì)性，這意味著個人的選擇因偏好而異。這可以通過參數(shù)標準差的有顯著點估計值看出。解釋替代特定常數(shù)基準狀態(tài)下替代特有常數(shù)（ASC）的估計均值是正的，這意味著——在其他條件相同的情況下——個人傾向于優(yōu)先選擇現(xiàn)狀而非數(shù)字歐元。重要的是，ASC系數(shù)的標準差很大，表明偏好存在很強的異質(zhì)性。在列2的模型中，點估計表明69%的人偏好現(xiàn)狀，而31%的人會選擇數(shù)字歐元。20圖4展示了個體間ASC系數(shù)的實證分布。該分布是雙峰的，具有兩個峰值——一個位于負域，一個位于正域——表明受訪者的偏好傾向于兩極分化，而非圍繞中立立場。真正無差異（ASC接近零）的個體比例相對較低。20總體而言，我們的基線結(jié)果是關(guān)于解釋變量的定量效應(yīng)以及偏好異質(zhì)性的信息。這為我們的進一步分析提供了依據(jù)，該分析沿著三個維度展開：首先，我們將討論預(yù)期的采納情況負的估計標準差由于平方的性質(zhì)，可以解釋為正系數(shù)。Asc系數(shù)衡量相對于具有以下基準屬性的數(shù)字歐元，人們對現(xiàn)狀的平均偏好：有限的隱私、無離線功能、完全損失、零月度儲蓄，以及以應(yīng)用程序形式提供。該系數(shù)捕捉了現(xiàn)狀偏見、未觀察到的個人特征或?qū)φ{(diào)查的不滿等因素。這些數(shù)字并不反映數(shù)字歐元的預(yù)計采用情況。與OLS回歸中的常數(shù)一樣，ASC會隨著解釋變量的編碼方式而變化。分配點估計分配點估計ASC現(xiàn)狀.08.06.04.020-10-550圖4：該圖顯示了ASC現(xiàn)狀（源自表2第2列）的估計個體特定系數(shù)的分布。由此結(jié)果可知。其次，我們將添加個體特定變量來理解現(xiàn)狀偏好的驅(qū)動因素。此外，我們將看看添加個體特定變量是否會改變基線結(jié)果。第三，我們將進行子樣本回歸來審查一些解釋變量的異質(zhì)性響應(yīng)。潛在采納是政策制定者和全社會關(guān)注的重點。基準估計使我們能夠模擬更廣泛人群中的預(yù)期采納率。利用表2第2列的結(jié)果，我們針對不同的實施情景推導出特定個體的選擇概率。在數(shù)字歐元不同設(shè)計下的采用由于采用率取決于數(shù)字歐元的特定屬性，我們在兩種截然不同的情景下進行模擬：1.一個現(xiàn)實的實施：反映初始央行數(shù)字貨幣推廣中最可能的情況，我們假設(shè)：無貨幣激勵,盜竊或丟失時無限金融損失，有限隱私，啟用離線功能，可作為支付卡。2.一個理想化、極具吸引力的實施方案：基于我們的估算，我們假設(shè)：每月節(jié)省10歐元獎勵，完全的財務(wù)損失保障（零責任),完全隱私,離線功能啟用,可作為支付卡。雖然我們認為理想的實現(xiàn)不切實際，但結(jié)果給我們提供了一種關(guān)于數(shù)字歐元的不同特征所導致的異質(zhì)性的印象。預(yù)期采用在現(xiàn)實實現(xiàn)情況下，選擇數(shù)字歐元的平均概率為45%。21在一種理想化（且不切實際）的實施方案下，預(yù)測的采用率上升至74%。這意味著我們樣本中45%的人會認為設(shè)計得較為現(xiàn)實的數(shù)字歐元比現(xiàn)狀能帶來更大的效用。作為參考，包括反叛者（表2第3列）在內(nèi)的估計接受率是37%。在這種情況下，預(yù)期的采納率較低，因為我們假設(shè)所有反叛者如果參與實驗，總會選擇現(xiàn)狀。資格我們注意到這些估計值代表一個上限。首先，選擇概率必須在實驗和問題的語境中被解釋。具體而言，受訪者被鼓勵考慮使用數(shù)字歐元，即使他們不太確定（見圖1）。其次，我們的實驗并沒有明確考慮采用成本——隱含地，這些成本包含在特定于個人的ASC中。貨幣或非貨幣的采用成本會對采用產(chǎn)生負面影響（參見Nocciola和Zamora-P′erez2024）。盡管我們的結(jié)果指的是計劃采用和使用，但我們無法量化使用的強度。5.1.個體特定變量支付文獻中有一個得到充分論證的發(fā)現(xiàn)是，采用新支付技術(shù)的可能性取決于年齡、收入或教育等社會經(jīng)濟特征（Shy2023，Bagnall等人2016年）。此外，采用情況也可能受到未滿足的支付需求的影響。在本小節(jié)中，我們考察這些因素是否也會影響數(shù)字歐元的潛在采用。5.1.1社會人口統(tǒng)計學變量和信任的作用表3展示了包含個體特定因素的兩種規(guī)格變體。這些變量與現(xiàn)狀的替代特定常數(shù)相互作用。這一發(fā)現(xiàn)與2024年春季進行的歐洲中央銀行調(diào)查的結(jié)果相似（Georgarakos等，2025年）。歐洲中央銀行調(diào)查發(fā)現(xiàn)采用率為45%，這是通過直接詢問受訪者是否會采用數(shù)字歐元得出的。這意味著正系數(shù)表明選擇現(xiàn)狀的可能性更高。這兩個規(guī)范再次指的是我們處理缺失數(shù)據(jù)的兩種方法：逆概率加權(quán)，以及假設(shè)Defiers表現(xiàn)得像Nevertakers。我們包括以下基線社會人口學變量：年齡、教育程度、農(nóng)村與城市居住。22由于相當一部分受訪者沒有提供收入數(shù)據(jù)，我們使用教育程度作為收入的替代變量。正如我們在預(yù)注冊中所述，我們通過增加對央行信任、風險偏好和隱私問題的考量來擴展了協(xié)變量列表。根據(jù)文獻，我們預(yù)期以下群體更有可能具有較高的現(xiàn)狀偏好：老年人、受教育程度較低的人、現(xiàn)金使用者、對技術(shù)親和度較低的調(diào)查對象、對央行信任度較低的個體以及擔心數(shù)字支付隱私問題的個人。關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)重要的是，包含個體特定變量并不定量地影響針對選擇特定變量的估計值。在下文中，我們關(guān)注個體特定特征的作用。邊際效應(yīng)基于加權(quán)規(guī)格（表3的第1列并可能反映現(xiàn)狀的價值或采用成本。1.年齡越大，收養(yǎng)率越低選擇數(shù)字歐元的可能性每增加10年年齡就下降6-7個百分點。20歲的人比50歲的人選擇數(shù)字歐元的可能性高18個百分點。2.受教育程度更高的人更有可能采用接受更高教育（高收入）的受訪者比受教育程度較低的人更有可能采用數(shù)字歐元，概率高出14個百分點。3.信任央行有助于央行數(shù)字貨幣的采用。一個信任央行的個人更有可能選擇數(shù)字歐元，可能性高出15個百分點。我們發(fā)現(xiàn)對銀行的信任微不足道，這表明對貨幣發(fā)行方的信任比對銀行作為支付促進者的信任更為重要。234.風險態(tài)度很重要。高財務(wù)風險容忍度（愿意為潛在的高回報而承擔實質(zhì)性的財務(wù)風險 )與更高的采用偏好相關(guān)。21%的人口中由風險愛好者構(gòu)成的人群，選擇數(shù)字歐元的可能性要高出28個百分點。由于我們的模型選擇并非基于理論框架，我們將風險態(tài)度的作用性別被包括但從未顯著。為了簡化估計，我們將其刪除。在勞工之廳（信任AK）的信任被視為控制一般信任行為的因素。表3：個體特定變量和現(xiàn)狀偏好（部分結(jié)果）均值當前狀態(tài)ASC4.807***6.423***加權(quán)無權(quán)包含defiance(2)Asq乘以年齡0.103***0.136***(0.795)(0.780)ascsq*教育低2.256***2.740***(0.012)(0.012)ASCSQ*Edumed0.5940.922**(0.781)(0.621)ASCSQ*農(nóng)村0.623*0.440(0.400)(0.394)Asq*信任cb-2.432***-3.714***(0.320)(0.451)Asq*信任銀行0.131-0.469(0.646)(0.701)ASCSQ*TrustAK0.1370.507(0.459)(0.504)ASCSQ*現(xiàn)金付款方0.3330.755*(0.663)(0.431)ASCSQ*間付款-0.133-0.104(0.524)(0.443)ASCSQ*隱私強烈擔憂0.6423.575***(0.562)(0.460)ascsq*隱私一些擔憂-0.3560.101(0.520)(0.536)ASCSQ*風險高-4.877***-6.322***(0.433)(0.361)隱私0.140**0.137**(0.433)(0.610)牌1.100***0.798***(0.070)(0.068)也離線-2.179***-2.428***(0.132)(0.110)無損1.168***1.181***(0.355)(0.285)損失限制0.536***0.593***(0.050)(0.046)月度儲蓄-2.772***-2.696***LogL-7118.04-7624.76人員10721336(0.060)(0.138)(0.057)(0.117)注意：該表展示了混合logit模型的選定結(jié)果。完整表格顯示在補充材料中。因變量是選擇，所選替代方案為1，否則為0。第1列顯示具有逆概率權(quán)重的結(jié)果。第2列顯示包括反叛者的樣本結(jié)果，假設(shè)所有反叛者都會像從未參與者一樣行為?！癆SC現(xiàn)狀”表示現(xiàn)狀（“退出”）選項的特定常數(shù)。括號中報告了針對個人層面聚類調(diào)整的標準誤差。變量定義和匯總統(tǒng)計數(shù)據(jù)在附錄中呈現(xiàn)。***，**，*分別表示在0.01、0.05和0.10水平上的顯著性。作為一項經(jīng)驗事實。重要性可能是由與未觀察變量相關(guān)的關(guān)系所驅(qū)動的，例如，像與技術(shù)熟練度相關(guān)聯(lián)的金融風險偏好。245.無支付行為差異有趣的是，我們在現(xiàn)金付款者和卡付款者之間沒有發(fā)現(xiàn)顯著差異。此外，隱私問題被認為無關(guān)緊要。25偏好異質(zhì)性圖5展示了按選定社會經(jīng)濟變量模擬選擇的數(shù)字歐元概率分布的密度圖（如上定義的現(xiàn)實實施方案）。這提供了關(guān)于社會人口群體內(nèi)部個體之間異質(zhì)性以及群體之間差異的印象。年齡、教育、風險偏好和對中央銀行的信任是導致現(xiàn)狀偏好異質(zhì)性和雙峰形狀的重要影響因素。5.1.2.未滿足的支付需求數(shù)字歐元的一項潛在需求驅(qū)動因素是無法始終按照個人偏好進行支付。例如，這可能影響一位只習慣使用現(xiàn)金的“刷卡高手”，反之亦然。它也可能適用于特定的支付情況，例如高額交易或個人對個人支付。相比之下，數(shù)字歐元的接受將是普遍的，正如歐洲委員會提案中規(guī)定的 ,受訪者也得知了這一特性。這項調(diào)查收集了關(guān)于各種類型交易中感知到的對支付工具不予接受的信息。具體來說，我們詢問受訪者多久能根據(jù)自己的偏好進行支付，并定義虛擬變量，如果受訪者能“總是”按自己喜一個綜合指標，總結(jié)了所有國內(nèi)支出類別（“不接受”）。如果一個人不能總是按自己偏好的方式支付，該指標為1，這適用于61%的受訪者（加權(quán)）。為了測試是否先前的一次調(diào)查浪潮包含了一個關(guān)于技術(shù)熟練程度的具體問題。在具有高財務(wù)風險承受能力的人群中，33%的人聲稱他們非常感興趣于新設(shè)備或應(yīng)用程序。而在風險規(guī)避的人群中，相應(yīng)的比例是7%。請注意，“ASCSQ*隱私強烈擔憂”這一變量的解讀與“隱私”不同。前者是針對個人的，后者是針對選擇的。前者衡量一個人選擇現(xiàn)狀的傾向，與其所展示的數(shù)字歐元變體無關(guān)。后者衡量具有特定隱私模型的數(shù)字歐元變體是否會影響現(xiàn)狀的可能性，與其任何針對個人的效應(yīng)無關(guān)。543210P(數(shù)字歐元) 0P(數(shù)字歐元)3210P(數(shù)字歐元)信任CB不信任CB3210P(數(shù)字歐元)圖5：該圖顯示了針對所選社會人口統(tǒng)計變量的數(shù)字歐元現(xiàn)實實施選擇的概率分布。這些圖表基于表3的第1列。感知到的非接受影響選擇概率，我們在先前模型中添加了感知到的非接受。選定的結(jié)果總結(jié)在表4中。26列1的結(jié)果意味著感知到的非接受度增加了采用CBDC的意圖13個百分點。26在2至7列中，我們將感知到的非接受分解為單個支付情況。對于日常交易和小額交易，感知到的非接受沒有顯著影響。我們發(fā)現(xiàn)高額交易（超過2000歐元，11個百分點）、餐飲（食品和飲料服務(wù)，10個百分點）、個人間支付（9個百分點）和互聯(lián)網(wǎng)支付（5個百分點）存在顯著影響?？偟膩碚f，這些發(fā)現(xiàn)似乎是合理的。對于日常支出，幾乎總是可以用現(xiàn)金和卡支付，因此受訪者報告在這方面感受到的非接受程度最低。未滿足支付需求的受訪者比例最高的是高價值支付、餐飲服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)支付。盡管這些類別看似合理，但在個人支出類別方面仍需謹慎。我們注意到，隨著個別特定變量的增減，其顯著性可能會變化，這可以歸因于行為變量之間的相關(guān)性。相比之下，關(guān)于感知不接受度的總體指標在不同規(guī)范下都具有穩(wěn)健的顯著性。6.不同消費者群體間的差異到目前為止，我們已包含個體特異性變量來理解現(xiàn)狀偏好的驅(qū)動因素。下一步，我們將對子樣本進行回歸分析，以審視部分解釋變量上的異質(zhì)性響應(yīng)。6.1.更深入地探討隱私的作用我們之前的發(fā)現(xiàn)表明，更強的或更弱的隱私模型對選擇概率只有微小的影響（如變量Privacy所示）。同時，基于調(diào)查的研究和公眾咨詢突出了消費者對隱私問題的重視。在本節(jié)中，我們通過考察以下完整結(jié)果在補充材料中呈現(xiàn)。增加感知到的非接受并不影響我們關(guān)于社會人口學變量的發(fā)現(xiàn)，在質(zhì)量上表4：個體特定變量與感知不接受（選定制表結(jié)果）(1)(2)(3)ASCSQ*不接受-2.030***(0.490)AscSq*日0.613(0.476)ASCSQ*小額-0.808*(0.489)ASCSQ*高價值-2.020***ASCSQ*餐飲-1.599***ASCSQ*P2PASCSQ*互聯(lián)網(wǎng)logL-7102.71-7114.61-7105.40-7064.40-7105.69-7110.87-7112.92人員1072107110711068107(4)(0.385)(5)(0.344)(6)-1.296***(0.479)(7)-0.757**(0.382)注意：該表格展示了應(yīng)用逆概率重量的混合logit模型的部分結(jié)果。點估計值表示感知非接受與ASCSQ的交互作用的均值。第一列顯示總體感知非接受。第2至第7列顯示特定支出類別的結(jié)果。每一列中，表格3第1列的模型中添加了所顯示變量。完整表格在補充材料中給出。括號內(nèi)報告了針對個人層面聚類調(diào)整的標準誤。變量定義和摘要統(tǒng)計在附錄中呈現(xiàn)。***、**、*分別表示在0.01、0.05和0.10水平上的顯著性。隱私的影響取決于月度成本節(jié)約，以及其作用是否在不同的隱私關(guān)注水平子樣本中有所不同。我們首先介紹隱私和月度儲蓄之間的交互效應(yīng)。圖6的左圖可視化了模擬的邊際效應(yīng)。三個關(guān)鍵見解浮現(xiàn)：1.采用可能性隨著月度成本節(jié)約而增加，無論提供給受訪者的是較弱的隱私形式還是較強的隱私形式。2.在缺乏貨幣激勵的情況下，消費者在實驗中使用的兩種特定隱私模型之間沒有區(qū)別——他們選擇數(shù)字歐元的可能性相似。3.只有在月儲蓄增加的情況下，完整的隱私數(shù)字歐元才有一個略微更高的采用率——例如,每月10歐元時，更強的隱私模型的采用率高4個百分點。這個差異在統(tǒng)計上是顯著的。全.65.55.45月度儲蓄無需顧慮.65.55.45月度儲蓄一些擔憂.65.55.45月度儲蓄嚴重關(guān)切.65.55.45月度儲蓄有限隱私的有限隱私的DE全隱私的德語圖6：該圖顯示了選擇數(shù)字歐元變體的預(yù)測概率，取決于所假設(shè)的隱私模型和月度儲蓄。左圖顯示了針對完整樣本的結(jié)果。其他圖顯示了將樣本分為對數(shù)字歐元表示沒有隱私擔憂、有一些擔憂或強烈擔憂的受訪者的結(jié)果。估計結(jié)果表格可在補充材料中找到。這項分析強調(diào)，金錢激勵的價值遠遠高于隱私級別的差異?？珉[私關(guān)注水平的異質(zhì)性在第二種方法中，我們根據(jù)隱私關(guān)注的程度來劃分樣本。應(yīng)用調(diào)查權(quán)重，30%的受訪者對數(shù)字歐元表達了強烈的隱私關(guān)注，33%表達了某種程度的關(guān)注，37%則表示很少或沒有關(guān)注?？紤]到63%的人口表達至少一定程度上的關(guān)注，隱私是一個重要的問題。然而，它是否影響實際的選擇行為？為了研究這個問題，我們分別對每個組估計模型。模擬的選擇概率顯示在圖6的2至4面板中。我們發(fā)現(xiàn)，當提供完全隱私時，在所有三個子樣本中，批準率都會隨著貨幣儲蓄的增加而提高。這與預(yù)期相符，表明受訪者理解了實驗：如果央行數(shù)字貨幣確保完全隱私，隱私擔憂就不應(yīng)影響決策。然而，在隱私受限的情況下，各群體行為差異顯著。對隱私有強烈擔憂的個體對貨幣激勵無動于衷，而那些有一定擔憂或沒有擔憂的個體則無法區(qū)分完全隱私和受限隱私。盡管由于樣本量較小需要謹慎，但總體而言，結(jié)果表明：1.對于沒有或只有一些隱私關(guān)注（70%的受訪者）的個體，經(jīng)濟激勵驅(qū)動采用，實驗中定義的隱私級別起不到什么作用。2.對于高度關(guān)注隱私的個人（受訪者中的30%在隱私受限的情況下，采用并不會響應(yīng)貨幣激勵——隱私考慮優(yōu)于經(jīng)濟利益。6.2.付款行為的作用最后，我們檢驗采用數(shù)字歐元的意愿是否取決于當前的支付模式。為此，我們根據(jù)受訪者自我報告的支付行為將其分為三組，并為每組估計一個單獨的模型：現(xiàn)金支付者（主要使用現(xiàn)金）、中間支付者（現(xiàn)金和非現(xiàn)金的使用比例大致相等）和卡支付者（很少使用現(xiàn)金）。圖7繪制了現(xiàn)金支付者和卡支付者選擇具有現(xiàn)實意義的數(shù)字歐元模擬概率（相應(yīng)的表格可在補充）。一個關(guān)鍵的模式出現(xiàn)了：現(xiàn)金支付者的偏好相當分散。相當一部分現(xiàn)金支付者有較低的實施可能性。實施可能性也低于卡支付者。然而，也有相當一部分現(xiàn)金支付者具有較高的采用傾向。P(數(shù)字歐元)分布現(xiàn)金付款人現(xiàn)金付款人2.521000P(數(shù)字歐元)圖7：該圖顯示了現(xiàn)金支付者和卡支付者選擇數(shù)字歐元實際實施方案的概率。總體而言，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金支付者的采納平均概率為44%，卡支付者為43%?，F(xiàn)金支付者的相對較大平均值可以由相應(yīng)分布的雙模態(tài)形狀來解釋。27對于中間支付者來說，采用的可能性是41%?？偟膩碚f，我們得出結(jié)論，支付行為平均來看并不影響預(yù)期采用。27人們可能會質(zhì)疑為什么一部分現(xiàn)金支付者表現(xiàn)出較高的采用可能性——大約三分之一有超過70%的概率。我們已經(jīng)分別描述性地比較了采用概率高于和低于70%的現(xiàn)金支付者。采用可能性較高的現(xiàn)金支付者是：更年輕、風險承受能力更強、對技術(shù)更親和。他們還傾向于擁有較低的現(xiàn)金偏好，更可能報告感知到的拒絕，并表達出對數(shù)字歐元的更強需求，與采用概率低于70%的人相比。值得注意的是，這組中80%的人認為數(shù)字歐元提供了好處，而只有21%的采用概率較低的現(xiàn)金支付者分享了這種觀點。這些發(fā)現(xiàn)表明，分布形態(tài)不是一個統(tǒng)計現(xiàn)金支付者的中位采納概率為35%，而信用卡支付者的中位采納概率為44%。好奇，而是反映了現(xiàn)金支付者中一部分人對數(shù)字歐元的高需求。7.1.對調(diào)查滿意度的會計處理我們的實驗要求受訪者完成十項選擇任務(wù)，中位完成時間為2分鐘20秒。由于在多個維度上比較多種數(shù)字歐元變體可能對認知要求較高，一些受訪者可能會覺得這項任務(wù)具有挑戰(zhàn)性，從而引入潛在的偏差。為了評估這一點，我們在實驗后調(diào)查中加入了一個關(guān)于調(diào)查滿意度的問題。我們詢問受訪者意的是，53%的受訪者表示對排序選擇“非?！被颉氨容^”困難。在一個第二個問題中，64%的人覺得選擇太多。相比之下，84%的人表示選擇很容易理解。為了檢驗調(diào)查不滿情緒是否影響我們的研究結(jié)果，我們將這些變量納入我們的基準模型（結(jié)果在補充材料中顯示）。在基準模型中，這兩個變量都具有統(tǒng)計學上的顯著性，這意味著調(diào)查不滿情緒會影響選擇數(shù)字歐元的可能性。在包含個體特定變量的模型中，這兩個調(diào)查滿意度控制變量僅具有微弱的統(tǒng)計學顯著性。然而重要的是，在兩種設(shè)定中，這些控制變量的納入都不會改變我們主要研究結(jié)果的定性意義。7.2.限制估計樣本另一個潛在的問題是有些受訪者提供了不一致的答案。我們通過在樣本中實施限制（在補充材料中顯示）來提供穩(wěn)健性檢驗。我們排除了那些總是選擇數(shù)字歐元但表示討厭它（“有問題的”回答）的受訪者。我們排除了由高比例(≥我們發(fā)現(xiàn)在少數(shù)訪談員中存在大量潛在問題的訪談，因此約90%的有問題的回復被排除。最后，我們將完成實驗時間少于一分鐘的所有受訪者剔除，因為他們很可能沒有認真考慮他們的選擇?？傮w而言，在不同規(guī)范下的結(jié)果在質(zhì)量上保持不變——只有一個例外涉及隱私。其系數(shù)顯著增加，在某個規(guī)范中翻了一番。隱私的邊際效應(yīng)從基準模型中的0.8個百分點增加到某個規(guī)范中的1.5個百分點。這種增加是值得注意的，但隱私仍然在所有選擇特定變量中表現(xiàn)出最低的平均邊際效應(yīng)。8.政策啟示：決策者應(yīng)從中獲得什么？我們的研究為政策制定者在設(shè)計和實施數(shù)字歐元時提供了寶貴的見解。推出央行數(shù)字貨幣是一項復雜的任務(wù)，需要仔細考慮消費者偏好和行為反應(yīng)?；谖覀兊慕?jīng)驗證據(jù)，我們概述了若干關(guān)鍵的政策啟示：1.預(yù)期采用不容忽視我們的模擬表明，在現(xiàn)實設(shè)計中，大約有45%的消費者打算采用數(shù)字歐元。這表明，雖然數(shù)字歐元不會立即成為主流支付方式，但它可以在支付領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。政策制定者應(yīng)將此視為消費者興趣的強烈信號，值得在用戶友好和有吸引力的設(shè)計選擇上進一步投資。2.安全和財務(wù)激勵推動采用影響采用的最主要因素是緩解財務(wù)風險（例如，防止損失和欺詐 )和財務(wù)激勵（例如，成本節(jié)約或返現(xiàn)機制）。政策制定者應(yīng)考慮如何平衡安全功能與易用性，確保數(shù)字歐元相比現(xiàn)有支付選項提供有意義的優(yōu)勢。3.存在隱私問題，但不會顯著阻礙采用雖然隱私辯論在公共話語中處于核心地位，但我們的研究結(jié)果表明，僅隱私考慮并不強烈地推動采用決策。消費者似乎愿意接受有限的隱私，如果其他功能（例如安全性和財務(wù)激勵）具有吸引力。然而，數(shù)據(jù)保護的透明度和清晰溝通將對公眾信任至關(guān)重要。此外，我們注意到這項評估完全基于結(jié)果從反映隱私對受訪者的私人價值的實驗來看。它沒有考慮隱私的社會價值。4.離線功能對采用的影響有限發(fā)現(xiàn)啟用離線支付對接受度的影響相對較小。雖然一些消費者群體可能重視此功能，但它不是一個決定性因素。因此，決策者應(yīng)權(quán)衡實施離線功能所帶來的成本和技術(shù)挑戰(zhàn)，相對于相對較小的收益。5.按支付行為類似采用計劃采用率在信用卡和現(xiàn)金支付者中平均相似。我們觀察到現(xiàn)金支付者在采用概率上存在巨大差異。在這個群體中，潛在的采用者往往更年輕、更懂技術(shù)、受教育程度更高，并且對接受水平的滿意度更低。6.對發(fā)行人的信任很重要對央行的信任是采用的重要決定因素。這突顯了溝通和參與策略的重要性，以增強人們對數(shù)字歐元的信心，將其視為一種安全、可靠且易于使用的支付方式。綜合來看，這些見解表明，數(shù)字歐元的成功將取決于與消費者偏好相一致的審慎設(shè)計選擇。雖然技術(shù)可行性是必要條件，但用戶接受度最終將決定其作為廣泛應(yīng)用支付工具的有效性。我們展示了一項針對奧地利人口代表性樣本進行的離散選擇實驗的結(jié)果。這種方法有助于回答關(guān)于即將推出的一種支付工具的關(guān)鍵問題，例如：哪些因素會影響采用決策？預(yù)期的采用率有多高？誰可能會選擇數(shù)字歐元？這項研究提供的答案對央行數(shù)字貨幣的設(shè)計具有信息價值，并為信息和溝通工作提供指導。關(guān)于預(yù)測吸收率的結(jié)果為我們提供了奧地利潛在采用的快照，但它們不一定能推廣到其他國家或跨時間。偏好和行為可能會隨著時間的推移、技術(shù)進步和政策激勵以及對數(shù)字歐元的改進信息而變化。此外，關(guān)于po-潛在的采用情況并未考慮可能隨時間演變的戰(zhàn)略互動和市場反應(yīng)，例如現(xiàn)有支付服務(wù)提供商的戰(zhàn)略反應(yīng)，或由于使用率下降而停止接受某些數(shù)字支付工具的商家（參見Frost等人，2025年）。奧地利的支付習慣、對機構(gòu)的信任和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施也可能影響結(jié)果。我們的證據(jù)支持的一個更廣泛的政策啟示是，即使是在像奧地利這樣的現(xiàn)金密集型國家，預(yù)計的采用率也被發(fā)現(xiàn)是不可忽略的。進一步研究應(yīng)考慮歐元區(qū)其他成員國。更大的樣本量將允許進行更細致的樣本拆分，并納入信息實驗，這將有助于評估實驗問題的具體表述如何影響結(jié)果。多個國家的結(jié)果將能夠評估國家間的差異。此外，分析其他屬性是否受到消費者重視也很有趣，例如數(shù)字歐元對歐元區(qū)在零售支付領(lǐng)域自主性的貢獻。我們關(guān)于屬性重要性的部分關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)與加拿大（Warren等，2024年）或荷蘭（vanderHorst和vanGent，2025年）的研究結(jié)果相似，這表明奧地利的研究結(jié)果可能適用于其他國家。參考文獻貨幣設(shè)計者能從詢問潛在用戶中學到什么？在9第十九屆可用隱私與安全性研討會（SOUPS2023）9,USENlX協(xié)會，安納海姆，加利福尼亞Acquisti,A.,John,L.K.和Loewenstein,G.（2013年《隱私價值幾何？》法律研究雜志42(2),249-274.Acquisti,A.,TayIor,C.R.和Wagman,L.（2016年《隱私經(jīng)濟學》經(jīng)濟學文獻雜志54(2),442-492.阿曼蒂耶，O.，多厄，S.，弗羅斯特，J.，富斯特，A.和舒，K.（2024年有什么可隱藏的嗎？性別和年齡在數(shù)據(jù)共享意愿方面的差異。BlS工作論文第1187號。奧厄,R.,博姆,R.,克拉克,J.和德米爾厄,D.(2025),數(shù)字支付隱私增強技術(shù):繪制藍圖。BlS工作論文第1242號。巴赫斯、P.、格爾勒、P.、希金斯、S.和塞拉、E.（2021年《如何借記卡幫助窮人儲蓄（2016《消費者現(xiàn)金使用：基于支付日記調(diào)查數(shù)據(jù)的跨國比較》，國際中央銀行期刊(比爾斯瑪，M.，范德克魯伊森，C.，容克，N.和雷耶林克，J.(2021)，什么觸發(fā)消費者采用CBDC？荷蘭中央銀行工作論文編號709。BIiemer,M.C.J.和Rose,J.M.(2024),設(shè)計和實施陳述性選擇實驗,在H.赫斯和A.達利編,《選擇建模手冊》，愛德華·埃爾加出版社，英國切爾頓漢姆，第7章，第172-205頁?，F(xiàn)金需求9貨幣經(jīng)濟學雜志130(C),86-102.陳，L.，黃，Y.，歐陽，S.和熊，W.（2021數(shù)據(jù)隱私悖論與數(shù)字需求。NBER工作論文第28854號。choi,s.,kim,b.,kim,y.s.和kwon,o.(2025b),9央行數(shù)字貨幣與隱私：一項隨機調(diào)查實驗9國66(2),823-847.Choi,S.,Kim,B.,Kim,Y.S.,Kwon,O.和Park,S.（2025a預(yù)測數(shù)字貨幣的支付偏好：一cupak,a.,gertIer,p.,hajdiak,d.,kIacso,j.andrychtarik,s.(2024),關(guān)于數(shù)字歐元潛在用戶的調(diào)查：斯洛伐克的新證據(jù)。斯洛伐克國家銀行臨時文件2/2024。恩格爾特，W.，什切爾巴科夫，O.和施滕策爾，A.(2024)，在銷售點支付市場中的人民幣數(shù)字貨幣：均衡影響和既有企業(yè)反應(yīng)。加拿大銀行工作人員工作文件2024-52。歐洲中央銀行（2021年關(guān)于數(shù)字歐元的公開咨詢的歐洲系統(tǒng)報告。https://www.ecb.euro歐洲中央銀行（2024年數(shù)字歐元準備階段進展。euro/progress/htmI/ecb.deprp202406.en.ht歐盟委員會（2023年關(guān)于建立數(shù)字歐元的歐洲議會和理事會條例草案。https://eur-Iex.europa.eu/IegaI-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A52023PC0369（訪問于2024-08-22）。在零售央行數(shù)字貨幣中評估安全性和隱私。澳大利亞儲備銀行研究報告第2024-02號。frost,j.,Rochet,j.-c.,Shin,h.s.andVerdier,m.(2025),競爭性數(shù)字貨幣。圖盧茲經(jīng)濟學院w喬治拉科斯，D.，肯尼，G.，拉文，L.和邁耶，J.（2025消費者對央行數(shù)字貨幣的態(tài)度。歐洲中央銀行工作文件第3035號。黑斯，S.和帕爾馬，D.(2019)，9阿波羅：一個靈活、強大且可定制的免費軟件包，用于選擇模型估計和應(yīng)用9選擇建模雜志洞,A.R.(2007),9使用最大胡永，K.，莫爾納爾，J.，什切爾巴科夫，O.和清華，Y.（2024“支付服務(wù)需求與消費者約翰克,M.,德貝克格羅布,E.,范德維克,J.,古森斯,L.,布爾,S.和拉特滕范梅爾肯,M.(2020),9基于離散選擇實驗的荷蘭COVID-19接觸者追蹤應(yīng)用預(yù)測使用情況9,JMIR健康信息學卡恩、C·M·麥卡恩和R·羅伯茨（2000年《交易隱私理論》國際經(jīng)濟評論41(4),915-9卡尼曼，D.（2011思考，快與慢，麥克米倫。李，J.(2023)，9預(yù)測央行數(shù)字貨幣的需求：基于調(diào)查數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)分析9貨幣經(jīng)濟學雜志134,73-85.Louviere,J.J.,Hensher,D.A.,Swait,J.D.和Adamowicz,W.(2010),聲明選擇方法,劍橋大學出版社。麥卡登,D.(1974),定性選擇行為的條件Iogit分析,在P.扎雷姆布卡編，《計量經(jīng)濟學前沿》，學術(shù)出版社，紐約，第105-142頁。諾奇奧拉，L.和扎莫拉-佩雷斯，A.(2024)，央行數(shù)字貨幣的交易需求。歐洲央行工作論文系列第2926號。羞,O.(2023),‘現(xiàn)金是活的：經(jīng)濟學家如何解釋持有和使用現(xiàn)金’,斯佩蒂，k.，霍伯，r.，洛加爾，i.和指南針，r.(2022)，‘激勵小型農(nóng)業(yè)系統(tǒng)采用精準農(nóng)業(yè)技Train,K.E.(2009),離散選擇模擬方法,第2版,劍橋大學出版社,劍橋.烏爾里希，H.，阿隆索，M.和弗羅斯特，J.(2023)，“數(shù)字支付中的隱私——逃離全景監(jiān)獄”范德霍斯特，F(xiàn).和范根特，A.（2025離線數(shù)字歐元和持有限額：以用戶為中心的方法。荷蘭央行專題研究第25-2號。沃倫，M.，勞爾，B.，加拉諾托斯，T.和埃爾南德斯，S.（2024年一個假設(shè)的加拿大數(shù)字貨幣的消費價值主張。加拿大銀行員工討論文件2024-16。40A.附錄：數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計A.1.調(diào)查描述該數(shù)據(jù)來源于由奧地利國家銀行委托、市場研究機構(gòu)IFES執(zhí)