基金從業(yè)資格（證券投資基金基礎(chǔ)知

識(shí)）模擬試卷49

一、單項(xiàng)選擇題（本題共100題，每題1.0分，共100

分。）

1、A公司的報(bào)表編制過程中，會(huì)計(jì)人員發(fā)現(xiàn)一筆當(dāng)期發(fā)生的應(yīng)收賬款未計(jì)入，因

此減少100萬現(xiàn)金，增加100萬元應(yīng)收賬款，在各報(bào)表其他項(xiàng)目不變的情況下，下

列說法正確的是（）。

A、A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)增加100萬元

B、A公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少100萬元

C、A公司利潤(rùn)減少100萬元

D、A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減少100萬元

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查資產(chǎn)負(fù)債表的信息?，F(xiàn)金和應(yīng)收賬款都屬于資產(chǎn)負(fù)債表

中的貨產(chǎn)部分，兩者一增一減，資產(chǎn)不發(fā)生變化。故A、D兩項(xiàng)錯(cuò)誤。應(yīng)收賬款收

回不影響當(dāng)期利潤(rùn)，僅影響本期的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。

2、M公司2016年度資產(chǎn)負(fù)債表中，總資產(chǎn)50億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)20億元，總負(fù)

債30億元，其中流動(dòng)負(fù)債25億元，關(guān)于M公司2016年的財(cái)務(wù)狀況，下列說法正

確的是（）。

A、資本公積一5億元

B、實(shí)收資本20億元

C、所有者權(quán)益20億元

D、虧損5億元

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)用。根據(jù)會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者

權(quán)益，則所有者權(quán)益=資產(chǎn)一負(fù)債。該企業(yè)總資產(chǎn)50億元，總負(fù)債30億元，則所

有者權(quán)益=50—30=20（億元）。

3、假設(shè)1年后的1年期利率為7%,當(dāng)前1年期即期利率為5%,那么2年期即期

利率（年利率）為（）。

A、4%

B、6%

C、8%

D、10%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查即期利率與遠(yuǎn)期利率之間的關(guān)系。如果用％代表第i年

的遠(yuǎn)期利率，用口代表i年期的即期利率，則n年期的即期利率和各年度的遠(yuǎn)期利

.

率之間存在如下關(guān)系：（1+「n）n=（l+珀-1尸11+0）=（1+口）口（1+fl）=（1+口）（1

+f2）…（1+fn）。在本題中，（1+[2）2=（1+5%）（1+7%）。解得2年期即期利率（年利

率）約為6%,故本題選B。

4、假設(shè)名義利率為8%,通貨膨脹率為10%,則實(shí)際利率為（）。

A、-2%

B、0

C、2%

D、18%

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)露析：本題旨在考查名義利率和實(shí)際利率之間的換算關(guān)系。實(shí)際利率是指在

物價(jià)不變且實(shí)際購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨

脹補(bǔ)償或通貨緊縮影響因素以后的利息率，即實(shí)際利率等于名義利率扣除物價(jià)變動(dòng)

率。其公式為i=r-p。在本題中，實(shí)際利率=8%—10%=-2%。故本題選A。

5、張某兩年后可以獲得100萬元，年利率是10%,那么這筆錢的單利現(xiàn)值和復(fù)利

現(xiàn)值分別為（）二

A^83.33萬元；82.65萬元

B、82.64萬元；83.33萬元

C、90.56萬元；89.21萬元

D^89.21萬元；90.56萬元

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查現(xiàn)值的概念以及不同利息計(jì)算方法下現(xiàn)值的公式及其應(yīng)

用?，F(xiàn)值，即當(dāng)前的價(jià)值，是指未來年份收到或支付的貨幣金額在當(dāng)前的價(jià)值將未

來某特定時(shí)點(diǎn)資金的價(jià)值折算為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值稱為貼現(xiàn)或折現(xiàn)。折現(xiàn)時(shí)使用的利

息率成為折現(xiàn)率。單利現(xiàn)值的計(jì)算公式：PV=FV/（l+ixt）=FV（l-ixt）o復(fù)利現(xiàn)

值的計(jì)算公式：PV=FV/（l+i）n在本題中，單利現(xiàn)值PV=100/（l+2xl0%）=

83.33（萬元）；復(fù)利現(xiàn)值PV=100/（1+10%）2k82.65（萬元）.故本題選A。

6、若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，則下列說

法正確的是（）。

A、甲與乙的風(fēng)險(xiǎn)相等

B、甲的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇甲方案

C、乙的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇乙方案

D、難以確定，需要進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查標(biāo)準(zhǔn)離差率這一衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。甲的期望值高于乙的

期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，則甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率一定小，所以甲的

收益高、風(fēng)險(xiǎn)小。故本題選B。

7、下列關(guān)于各種資本類型及其區(qū)別的說法正確的是（）。

A、無論公司是否盈利，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金

B、在公司破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東要承擔(dān)連帶責(zé)任

C、優(yōu)先股股東與普通股股東同時(shí)得到清償，共同分配公司剩余財(cái)產(chǎn)

D、優(yōu)先股股東不具備對(duì)公司的所有權(quán)

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查各種資本類型及其區(qū)別。當(dāng)公司資不抵債時(shí)，公司以其

全部資產(chǎn)承擔(dān)清償債務(wù)的責(zé)任，股東以其投資金額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。B項(xiàng)

表述錯(cuò)誤。在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余

財(cái)產(chǎn)。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤：優(yōu)先股與普通股同屬權(quán)益證券，優(yōu)先股股東和普通股股東一

樣具備對(duì)公司的所有權(quán)。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選A。

8、以下不屬于采用貼現(xiàn)發(fā)行方式的貨幣市場(chǎng)工具的是（）。

A、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

B、短期政府債

C、商業(yè)票據(jù)

D、同業(yè)存單

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查貨幣市場(chǎng)工具的內(nèi)容。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的一級(jí)市場(chǎng)

即發(fā)行市場(chǎng)，發(fā)行人多為大銀行。發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于銀行的

信用級(jí)別、存單期限、存單面額、存單的供求關(guān)系、貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水

平以及相關(guān)的法律法規(guī)。存單發(fā)行的形式有兩類：①批發(fā)式發(fā)行，即發(fā)行銀行將

發(fā)行數(shù)量、面值大小、利率、發(fā)行日期、期限等信息預(yù)先公司，供投資者自行認(rèn)

購(gòu)八②零售式發(fā)行，即為滿足投資者的不同需求,不定時(shí)發(fā)行,利率、罰息方式

也與投資者協(xié)商后確定。而短期政府債、商業(yè)票據(jù)和同業(yè)存單都可通過貼現(xiàn)發(fā)行方

式發(fā)行，故本題選A。

9、在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上

市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)不包括（）。

A、有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

B、有利于提升子公司的資產(chǎn)價(jià)值

C、有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市

D、減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)。在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上

市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)如下：

①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者，A項(xiàng)表述正確；②有利于利用上「行公

司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司通過資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值，

B項(xiàng)表述錯(cuò)誤；③定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增

發(fā).有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力，C、D兩項(xiàng)表述正

確。定向增發(fā)有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值而非子公司。故本題選B。

10、作為債券型基金，債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的（）。

A、60%

B、70%

C、80%

D、90%

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：作為債券型基金，債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的

80%。

11、下列關(guān)于債券的分類，說法的正確的是（）。

A、按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等

B、按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券和零息

債券

C、按計(jì)息與付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券

D、按交易方式分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨

脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)》析：本題旨在考察債券的分類。按可嵌入的條款分類，債券可分為可贖回

債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等，D項(xiàng)表述錯(cuò)

誤。按計(jì)息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券。B項(xiàng)

錯(cuò)誤。按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。C項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選

Do

12、零息債券的發(fā)行價(jià)一般（）債券的面值。

A、等于

B、低于

C、高于

D、無法比較

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查零息債券的含義及其發(fā)行。零息債券和固定利率債券一

樣有一定的償還期限，但在這期間債券發(fā)行人不支付利息，而是在到期日一次性支

付本金和利息，其值一股為債券面值。因而，零息債券在發(fā)行日一般以低于面值的

價(jià)格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。故本題選

Bo

13、下列關(guān)于我國(guó)債券市場(chǎng)的說法錯(cuò)誤的是（）。

A、銀行間債券市場(chǎng)是債券市場(chǎng)的主體

B、央行票據(jù)主要借助于交易所債券市場(chǎng)進(jìn)行流通

C、交易所市場(chǎng)屬于集中撮合交易的零售市場(chǎng)

D、柜臺(tái)市場(chǎng)是銀行間債券市場(chǎng)的延伸，一般也稱為零售市場(chǎng)

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查我國(guó)債券市場(chǎng)的構(gòu)成及其主要職能。央行票據(jù)主要借助

于銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行流通而非交易所市場(chǎng)。故本題選Bo

14、某債券面值為3000元，票面利率為5%,當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為2700元。則該債券

的當(dāng)期收益率為（）。

A、5%

B、5.56%

C、6.56%

D、6%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查當(dāng)期收益率的概念及其計(jì)算公式。當(dāng)期收益率的計(jì)算公

式為I=C/P。其中，I表示當(dāng)期收益率；C表示年息票利息；P表示債券市場(chǎng)價(jià)

格。在本題中，1=（3000x5%）/2700=5.56%。故本題選B。

15、某企業(yè)本會(huì)計(jì)年度銷售商品收到現(xiàn)金2000萬元，提供勞務(wù)收到現(xiàn)金780萬

元，收到稅費(fèi)返還3萬元，取得投資收益80萬元，其中包括50萬元現(xiàn)金與30萬

元應(yīng)收賬款。本年度該企業(yè)建設(shè)價(jià)值700萬元的廠房1棟，購(gòu)買200萬元固定資

產(chǎn)，同時(shí)償還了600萬元的債務(wù)，期末分配100萬元股利，以上項(xiàng)目均采用現(xiàn)金支

付。則該企業(yè)本會(huì)計(jì)年度凈現(xiàn)金流量為（）萬元。

A、1933

B、1263

C、1233

D、1333

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查凈現(xiàn)金流量的公式及內(nèi)容.凈現(xiàn)金流是以收付實(shí)現(xiàn)制為

原則的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。其等量關(guān)系為：凈現(xiàn)金流=現(xiàn)金流入量一

現(xiàn)金流出量。在本題中，凈現(xiàn)金流=2000+780+3+50—700—200—600—100=

1233（萬元）。故本題選C。

16、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的說法，正確的是（）。

A、遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約

B、遠(yuǎn)期合約一般在交易所進(jìn)行交易

C、遠(yuǎn)期合約通常采用實(shí)物交割的方式進(jìn)行結(jié)算

D、遠(yuǎn)期合約的靈活性相對(duì)較差

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查遠(yuǎn)期合約的概念及內(nèi)容。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在

未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的

合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進(jìn)行交易，而

是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)

點(diǎn)是相比較期貨合約而言比較靈活。A、B、D三項(xiàng)錯(cuò)誤。

17、下列關(guān)于互換合約說法，錯(cuò)誤的是（）。

A、互換合約是指交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約

B、互換合約是雙方約定的在未來某期間內(nèi)交換其認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值現(xiàn)金流的

合約

C＞最為常見的互換合約是信用違約互換合約

D、貨幣互換合約是指兩種貨幣資金的本金交換

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查互換合約的概念及內(nèi)容。最為常見的互換合約是利率互

換合約和貨幣互換合約而非信用違約互換合約。故本題選C。

18、主要投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品的公募另類投資基金是（）。

A、黃金ETF

B、黃金ETF聯(lián)接基金

C、黃金QDU

D、REITS產(chǎn)品和商品QDH

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查另類投資基金的類型。黃金QDH是最先出現(xiàn)的另類投

資基金類型，其主要投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品，而不能投資于海外黃

金期貨或現(xiàn)貨產(chǎn)品。C項(xiàng)表述正確。故本題選C。

19、在持有期為3年，置信水平為90%的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為50萬元，

則表明該投資者的資產(chǎn)組合（）。

A、在3年中的損失有90%的可能性不會(huì)超過50萬元

B、在3年中的損失有90%的可能性會(huì)超過50萬元

C、在3年中的收益有90%的可能性不會(huì)超過50萬元

D、在3年中的收益有90%的可能性會(huì)超過50萬元

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的內(nèi)涵。在持有期為3年，置信水平為90%

的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為50萬元，則表明該投資者的資產(chǎn)組合在3年中的

損失有90%的可能性不會(huì)超過50萬元，或者只有10%的可能性會(huì)超過50萬元。

故本題選Ao

20、已知無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,股票A的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為12%,則股票A的期望收益

率為（）。

A、8%

B、10%

C、12%

D、16%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益

率=無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)越高，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，該資產(chǎn)的期望收益

率越高。在本題中，股票A的期望收益率=4%+12%=16%。故本題選D。

21、某投資者將其35%的資金投資于預(yù)期收益率為10%,標(biāo)準(zhǔn)差為10%的股票

A,將30%的資金投資于預(yù)期收益率為15%,標(biāo)準(zhǔn)差為10%的股票B,將剩余

35%的資金投資于預(yù)期收益率為8%,標(biāo)準(zhǔn)差為10%的股票C,股票A、B、C完

全正相關(guān)，則該投資者的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A、10%：10%

B、10.X%；lOOh）

C^11%；12%

D、11.8%：12%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。在本題中，投資組合

的預(yù)期收益率=35%X10%+30%X15%+35%X8%=10.8%,投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差

=35%xlO%+3O%xlO%+35%xlO%=lO%。故本題選B。

22、馬可維茨在均值一方差法中提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”是指（）。

A、投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平、依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的

風(fēng)險(xiǎn)水平，并采用投資組合理論選擇最優(yōu)證券組合

B、如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選

擇方差較小的組合

C、投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

D、如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選

擇期望收益率高的組合

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查均值一方差法的風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)。馬可維茨在均值一方差

法中提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”是指如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的

收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合。故本題選B。

23、下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的說法錯(cuò)誤的是（）。

A、切點(diǎn)M是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

B、市場(chǎng)組合指的是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合

C、直線的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)利率，它可以視為等待的報(bào)酬率

D、在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M,并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于

組合M

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查資本市場(chǎng)線的內(nèi)容。在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者同時(shí)持有

無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合；在M點(diǎn)的右側(cè)，投費(fèi)者僅持有市場(chǎng)組合M,并且會(huì)

借入資金以進(jìn)一步投資于組合M。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。

24、被動(dòng)投資策略的理論基礎(chǔ)在于（）。

A、人的能力的有限性

B、有效市場(chǎng)假說

C、基本面分析的缺陷

D、技術(shù)分析的缺陷

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查被動(dòng)投資策略的理論基礎(chǔ)。被動(dòng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)具有有

效性，投資者無法從市省中獲取超額收益，因而應(yīng)當(dāng)采取被動(dòng)投資方法。被動(dòng)投資

策略的理論基礎(chǔ)就是提出市場(chǎng)有效性的有效市場(chǎng)假說。故本題選Bo

25、某債券型基金的久期為2.45年，當(dāng)市場(chǎng)利率上升2%時(shí).，該債券型基金的資

產(chǎn)凈值將（）。

A、下降4.9%

B、上升4.9%

C、下降5.3%

D、上升5.3%

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查市場(chǎng)利率對(duì)債券型基金資產(chǎn)凈值的影響。債券基金的利

率風(fēng)險(xiǎn)通?？刹捎镁闷谶M(jìn)行衡量，久期越長(zhǎng)，基金凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)

的利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高。一般而言，利率變動(dòng)對(duì)債券型基金凈值的影響在數(shù)值_L為久

期乘以利率變化所得的數(shù)值，在方向上則與市場(chǎng)利率變動(dòng)的方向相反。在本題中，

當(dāng)市場(chǎng)利率上升2%時(shí)，該債券型基金的資產(chǎn)凈值將下降2%x2.45=4.9%°故

本題選Ao

26、某基金于2015年1月1日的單位凈值為3元，2015年12月31日的單位凈值

為5元。期間該基金曾于2015年9月1日每份額派發(fā)紅利0.4元。該基金2015

年8月31日（除息日前一天）的單位凈值為5.2元，則該基金在這段時(shí)間內(nèi)的時(shí)間

加權(quán)收益率為（）。

A、30.56%

B、50.56%

C、70.64%

D、80.56%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金收益率的計(jì)算?；鹗找媛实挠?jì)算公式為R=

NN、NA%NAV&\

S?祈不死…麗:五丁麗二瓦7%其中，R］表示第一次分紅前的收益率；R2表

示第一次分紅后到第二次分紅前的收益率，Rn以此類推；NAVo表示期初份額凈

值；NAVi，NAVu—i分別表示各期除息日前一日的份額凈值；NAV”表示期

末份額凈值；D）,D2,…，Dn分別表示各期份額分紅。在本題中，R=

5.25「i）xl（）0%=80.56%。故本題選D。

35.2-0.4

27、已知某基金的實(shí)際收益率為20%,其基準(zhǔn)投資組合的收益率13%,其中股票

占比60%,指數(shù)收益率為18%；債券占比40%,指數(shù)收益率為5.5%,該基金的

各項(xiàng)資產(chǎn)權(quán)重為股票70%,債券30%。則該基金資產(chǎn)配置對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)為

()o

A、0.5%

B、0.75%

C、1%

D、1.25%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查Br4nson歸因項(xiàng)中的資產(chǎn)配置項(xiàng)。根據(jù)Brinson模型，

在一個(gè)持有期內(nèi)，組合第i項(xiàng)投資子集的配置效應(yīng)應(yīng)為該項(xiàng)投資子集在基準(zhǔn)中的收

益率乘以該項(xiàng)投資子集在投資組合與基準(zhǔn)中的權(quán)重之差，對(duì)于投資組合整體而言，

資產(chǎn)配置效應(yīng)為所有投資子集的配置效應(yīng)之和，用公式表示：ZAllocation=

bpb

Xrix(Wi-Wi)o在本題中，資產(chǎn)配置對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)為(0.7-0.6)x18%+

(0.3-0.4)x5.5%=l.25%。故本題選D。

28、假設(shè)某投資者當(dāng)前自有資金為30000元。該投資者觀察到某鋼鐵公司的股票價(jià)

格為6元/股，通過分析研究，該投資者認(rèn)為該公司股票價(jià)格有上升趨勢(shì)，準(zhǔn)備進(jìn)

行融資交易。假定該投奧者向證券公司融資30600元，買入10000股該公司的股

票，融資月利率為3%。若1個(gè)月后，該公司股票價(jià)格上升為8元/股，該投資者

的收益率為()。

A、53.67%

B、63.67%

C、73.67%

D、83.67%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析?：本題旨在考查買空對(duì)收益的影響。在木題中，投資者的收益率為

(8x10000-60000-30000x3%)/30000x100%~63.67%。故本題選B。

29、下列關(guān)于投資者的交易成本，說法正確的是()，

A、我國(guó)A股的印花稅為雙邊征收，稅率為1%)

B、僅有深圳證券交易所征收過戶費(fèi)，而上海證券交易所則免予征收

C、市場(chǎng)沖擊一般用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量

D、目標(biāo)組合與被轉(zhuǎn)換組合的差異越小，機(jī)會(huì)成本增加的可能性就越高

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查投資者的交易成本。市場(chǎng)沖擊是指一定數(shù)量、一定規(guī)模

的訂單迅速成交的交易行為對(duì)價(jià)格產(chǎn)生的影響，一般用交易頭寸占日平均交易量的

比例來衡量。C項(xiàng)表述正確。目前，我國(guó)A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股

票時(shí)征收)，稅率為l%o,A項(xiàng)錯(cuò)誤。目前，上海證券交易所和深圳證券交易所A

股過戶費(fèi)均按照成交金額的0.02%向買賣雙方投資者分別收取。B項(xiàng)錯(cuò)誤。目標(biāo)

組合與被轉(zhuǎn)換組合的差異越大，機(jī)會(huì)成本增加的可能性就越高。D項(xiàng)錯(cuò)誤。

30、下列關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)，說法正確的是（）。

A、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是基金無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金而導(dǎo)致?lián)p失的可能性

B、加強(qiáng)對(duì)重大投資的監(jiān)控與管理屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

C、從資金需求的角度看，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)取決于金融市場(chǎng)上的資金供給

D、就投資行為而言，投資境內(nèi)市場(chǎng)的行為受匯率風(fēng)險(xiǎn)影響最大

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指基金無法及時(shí)獲得充

足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。A項(xiàng)表述正確。

故本題選A。

31、若某投資者投資于某基金，已知市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。該基金第一期的收

益率為3%,第二期的收益率為4%,第三期的收益率為4%,則其下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)

A.5/0.00065B.70.00075

差為（）。C.70.00057D.,0.00095

A、

B、

C、

D、

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算方法。下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)

境的變化，投資者所投資的金融資產(chǎn)未來價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所

預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位的風(fēng)險(xiǎn)。下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式：下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=

伊。廿

高〈道。其中，0表示基金收益率，”表示市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率；T表示收

益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率的期數(shù)。在本題中，下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=

八3%-6%）*“4%-6%V+（4%_6%戶,_____

V3/a00057o故本題選C。

32、下列關(guān)于常用的股票基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、標(biāo)準(zhǔn)差能夠反映一個(gè)數(shù)據(jù)集的離散程度，常用于衡量基金凈值增長(zhǎng)率的波動(dòng)程

度

B、一般而言，基金的持股數(shù)量與其風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)的關(guān)系

C、p系數(shù)可以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性

D、基金股票換手率也稱周轉(zhuǎn)率，是指基金在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查常用的股票基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。一般而言，基金的持股數(shù)量

與其風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。

33、下列關(guān)于股票型指數(shù)基金的特征，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、股票型指數(shù)基金跟蹤股票市場(chǎng)的狀況，所遵循的策略較為穩(wěn)定

B、股票型指數(shù)基金是一種純粹的主動(dòng)管理式指數(shù)基金

C、股票型指數(shù)基金著眼于整個(gè)股票市場(chǎng)的發(fā)展而非個(gè)別股票或行業(yè)

D、股票型指數(shù)基金無法獲得超額收益

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查股票型指數(shù)基金的特征。在管理運(yùn)作上，股票型指數(shù)基

金跟蹤股票市場(chǎng)的狀況，所遵循的策略較為穩(wěn)定，是一種純粹的被動(dòng)管理式指數(shù)基

金。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。

34、債券投資組合不可沒資于（）。

A、金融債券

B、企業(yè)債券

C、貨幣互換合約

D、正/逆回購(gòu)產(chǎn)品

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查債券投資組合投資的產(chǎn)品類別。債券投資組合可投資于

國(guó)債、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、商業(yè)票據(jù)、短期融資券、正/逆回

購(gòu)等產(chǎn)品，貨幣互換合約不屬于其投資范圍。故本題選C。

35、基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起（）個(gè)工作日內(nèi)，編制完成基金季度報(bào)

告，并將季度報(bào)告登載在指定報(bào)刊和網(wǎng)站上.

A、7

B、14

C、15

D、20

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)露析：基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起15個(gè)工作日內(nèi)，編制完成基

金季度報(bào)告，并將季度艱告登載在指定報(bào)刊和網(wǎng)站上。基金合同生效不足2個(gè)月

的，基金管理人可以不編制當(dāng)期季度報(bào)告、半年度報(bào)告或者年度報(bào)告。

36、某基金的月平均凈值增長(zhǎng)率為20%,標(biāo)準(zhǔn)差為5%,假定該基金凈值增長(zhǎng)率服

從正態(tài)分布，則在67%的概率下，該基金的月凈值增長(zhǎng)率可能落入（）區(qū)間內(nèi)。

A、5%?15%

B、15%?25%

C、15%?30%

D、25%?30%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金月凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系。當(dāng)基金凈值增長(zhǎng)率

服從于正態(tài)分布時(shí)，在約67%的情況下，基金凈值增長(zhǎng)率會(huì)落入平均值正負(fù)1個(gè)

標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)在本題中，平均值為20%,標(biāo)準(zhǔn)差為5%,則在67%的概率下，

該基金的月凈值增長(zhǎng)率可能落入15%?25%的區(qū)間內(nèi)。故本題選B。

37、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司以（）為主管部門，公司總部設(shè)于（）。

A、證券交易所；上海

B、中國(guó)證監(jiān)會(huì)；上海

C、證券交易所；北京

D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)；北京

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。中國(guó)證券登記結(jié)算有

限公司是以中國(guó)證監(jiān)會(huì)為主管部門，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》和《中華人民

共和國(guó)公司法》組建的，為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以盈利為

目的的法人。公司總部沒在北京，下設(shè)上海、深圳兩個(gè)分公司。故本題選D。

38、關(guān)于債券嵌入條款，以下表述正確的是（）。

A、可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個(gè)保底收入，還有一個(gè)看跌期權(quán)

B、和一個(gè)其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更高

C、大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的票面利率在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一個(gè)消費(fèi)價(jià)珞指

數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化

D、大部分可贖回債券約定在發(fā)行一段時(shí)間后才可執(zhí)行贖回權(quán)，贖回價(jià)格可以是固

定的，也可以是浮動(dòng)的

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)涵析：本題旨在考查可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)容。在價(jià)值形態(tài)上，可轉(zhuǎn)換債券賦予投

資人一個(gè)保底收入，同時(shí)，它還賦予了投資人在股票_L漲到一定價(jià)格的條件下轉(zhuǎn)換

成發(fā)行人普通股票的權(quán)益，即看漲期權(quán)的價(jià)值。A項(xiàng)錯(cuò)誤。和一個(gè)其他屬性相同但

沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低。B項(xiàng)錯(cuò)誤。通貨膨脹通過影響

債券現(xiàn)金流而降低投資者的購(gòu)買力，而大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值（而不是

票面利率）在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。C

項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選D。

39、在買斷式回購(gòu)中，首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息是指（），

A、回購(gòu)債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日（不含首期結(jié)算日）為止累計(jì)

的按百元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

B、回購(gòu)債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日（不含首期結(jié)算日）為止累計(jì)

的按萬元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

C、回購(gòu)債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日（不含首期結(jié)算日）為止累計(jì)

的按百元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

D、回購(gòu)債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日（不含首期結(jié)算日）為止累計(jì)

的按萬元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)露析：本題旨在考查首期結(jié)算H應(yīng)計(jì)利息的含義。首期結(jié)算H應(yīng)計(jì)利息是指

回購(gòu)債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債

券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元/百元面值。故本題選C。

40、已知某基金近3年來累計(jì)收益率為20%,則應(yīng)用幾何平均收益率法計(jì)算出的

該基金的年平均收益率為（）。

A、6.27%

B、6.59%

C、9.56%

D、13.83%

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查幾何平均收益率的計(jì)算幾何平均收益率是指將各個(gè)單位

期間的收益率進(jìn)行連乘，然后開n次方，表示1元投資在n期內(nèi)的平均收益率，其

計(jì)算公式為：RG=（J].*T）xlOO%,在本題中，RG=[（1+2O%）1飛一

l]xJ00%~6.27%。

41、某基金某年度收益為22%,同期其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益為18%,滬深30。指

數(shù)的收益為25%,則該基金相對(duì)其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益為（）。

A、-4%

B、4%

C、-7%

D、-3%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金的相對(duì)收益?；鸬南鄬?duì)收益，乂叫超額收益，代

表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的部分。利用算術(shù)法計(jì)算相對(duì)收

益，則ERn=Rp-Rb=22%—18%=4%

42、下列關(guān)于基金管理費(fèi)，說法正確的是（）。

A、基金管理規(guī)模越大，基金管理費(fèi)率越高

B、基金管理規(guī)模越小，基金管理費(fèi)率越低

c、基金風(fēng)險(xiǎn)程度越高?，基金管理費(fèi)率不變

D、基金風(fēng)險(xiǎn)程度越低，基會(huì)管理費(fèi)率越低

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金管理費(fèi)率的影響因素。基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)

模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比?；痫L(fēng)險(xiǎn)程度越高，基金管理費(fèi)率越高?；痫L(fēng)險(xiǎn)程度

越低，基金管理費(fèi)率越低。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。

43、已知某基金資產(chǎn)凈值為23000萬元，其持有500萬股市價(jià)為15元/股的股票

Ao假定該基金未持有其他股票，則該基金股票投資占基金凈資產(chǎn)的比例為（），

A、29.61%

B、30.61%

C、31.61%

D、32.61%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。通過對(duì)基金的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可

以了解到股票，債券和策行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)分別占基金資產(chǎn)凈值的比例。其計(jì)算

公式：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=股票投資/基金資產(chǎn)凈值，在本題中，股

票投資占基金凈資產(chǎn)的比例=（500x15）/23000xl00%=32.61%。故本題選D。

44、根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金只能采用（）

的分紅方式。

A、虛擬股權(quán)分紅

B、現(xiàn)金分紅

C、股利分紅

D、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查現(xiàn)金分紅的適用范圍：根據(jù)《公開募集證券投資據(jù)金達(dá)

作管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅的分紅方式，而開放式基金可

以在現(xiàn)金分紅和分紅在發(fā)資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種分紅方式之間進(jìn)行選擇。故本題選

Bo

45、下列關(guān)于個(gè)人投資者投資基金的稅收說法錯(cuò)誤的是（）。

A、針對(duì)個(gè)人投資者買賣基金份額所獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人股票差價(jià)收入未恢

復(fù)征收個(gè)人所得稅前，暫不征收個(gè)人所得稅

B、個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，暫免征收個(gè)人所得

稅

C、個(gè)人投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、、買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收

入、個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)稅前，哲不征收個(gè)人所得稅

D、在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅前，個(gè)人投資者申購(gòu)和贖

回基金份額所取得的差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在書查個(gè)人投資者投資基金的稅收、個(gè)人投資者從封閉式基金

分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，應(yīng)當(dāng)征收個(gè)人所得稅，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選

Bn

46、債券的利率風(fēng)險(xiǎn)通常包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和（）。

A、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

B、再投資風(fēng)險(xiǎn)

C、信用風(fēng)險(xiǎn)

D、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查利率風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成：利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)給債券價(jià)格帶

來的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率變動(dòng)密切相關(guān)、H呈反方向變動(dòng)當(dāng)市場(chǎng)利率上升

時(shí)，大部分債券的價(jià)格會(huì)下降；當(dāng)市場(chǎng)利率降低時(shí)，債券的價(jià)格通常會(huì)上升。債券

的利率風(fēng)險(xiǎn)通常包括再發(fā)資風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、故本題選Bo

47、下列關(guān)于時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響，說法正確的是（）。

A、未來人們擁有同等金額貨幣的時(shí)點(diǎn)距當(dāng)前時(shí)間越長(zhǎng)，未來同等金額貨幣的價(jià)值

越高

B、未來人們擁有同等金額貨幣的時(shí)點(diǎn)距當(dāng)前時(shí)間越短，未來同等金額貨幣的，介值

越低

C、貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越小

D、貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越大

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響、貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的

價(jià)值越大。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。

48、某2年債券的面值為3萬元，票面利率為8%,每年付息一次，現(xiàn)在市場(chǎng)收益

率為10%,其市場(chǎng)價(jià)格為2.8萬元，則其久期為（）年。

A、1.78

B、1.89

C、1.99

D、2

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查久期的概念及其計(jì)算、麥考利久期的計(jì)算公式：Dmac

=P；其中p為債券價(jià)格；C為每次付息金額；y為每個(gè)付息周期應(yīng)

計(jì)收益率率；n為付息周期數(shù)；M為面值。根據(jù)公式可得Dmac=

0.240.246

21—=1.99（年）。

49、下列關(guān)于凈現(xiàn)金流量的說法錯(cuò)誤的是（）。

A、凈現(xiàn)金流量是動(dòng)態(tài)指標(biāo)

B、投資型凈現(xiàn)金流量含有折舊費(fèi)和利息支出

C、營(yíng)運(yùn)型凈現(xiàn)金流量不含折舊費(fèi)和利息支出

D、凈現(xiàn)金流量指標(biāo)界定基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查凈現(xiàn)金流量的特點(diǎn)及內(nèi)容。凈現(xiàn)金流量是動(dòng)態(tài)指標(biāo)，其

界定基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制。A,D兩項(xiàng)表述正確。投資型凈現(xiàn)金流量含有折舊費(fèi)和利

息支出；營(yíng)運(yùn)型凈現(xiàn)金流量含折舊費(fèi)不含利息支出。B項(xiàng)表述正確，C項(xiàng)表述錯(cuò)

誤。故本題選C。

50、（）類大宗商品通常被認(rèn)為是個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。

A、農(nóng)產(chǎn)品

B、能源

C、基礎(chǔ)原材料

D、貴金屬

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查大宗商品投資的類型。貴金屬類大宗商品被認(rèn)為是個(gè)人

資產(chǎn)投資和保值的工具之一。故本題選D。

51、下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具，說法正確的是（）。

A、本質(zhì)上，短期融資券是一種證券抵押貸款，抵押品一般以國(guó)債為主

B、我國(guó)的回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)僅指銀行間回購(gòu)市場(chǎng)

C、中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑

證

D、短期政府債券變現(xiàn)能力較差

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)露析：本題旨在考查貨幣市場(chǎng)工具的內(nèi)容。中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行

的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證簡(jiǎn)稱央行票據(jù)或央票。C項(xiàng)表述正

確。本質(zhì)上，回購(gòu)協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國(guó)債為主。A項(xiàng)錯(cuò)誤。我國(guó)

金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主，我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)包括場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)

和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，其中為外交易市場(chǎng)指的是銀行間債券市場(chǎng)。B項(xiàng)錯(cuò)誤。短期政府

債券的具有流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，卜分容易變相。D項(xiàng)錯(cuò)誤。

52、銀行間債券市場(chǎng)的參與者不包括（）.

A、境內(nèi)商業(yè)銀行

B、個(gè)人投資者

C、非金融機(jī)構(gòu)

D、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考在銀行間債券市場(chǎng)的交易主體。銀行間債券交易市場(chǎng)屬于

大宗交易市場(chǎng)，這一市場(chǎng)的參與者主要是各類機(jī)構(gòu)的投資者。個(gè)人投資者一般通過

柜臺(tái)市場(chǎng)，即零售市場(chǎng)進(jìn)行交易，而無法進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。故本題選B。

53、下列關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的說法錯(cuò)誤的是（）。

A、面向不超過200人的特定投資者發(fā)行的私募基金投資策略較一般基金更多洋化

B、機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較個(gè)人投資者要強(qiáng)

C、大型企業(yè)可以投資于貨幣市場(chǎng)基金

D、企業(yè)年金基金可以投資于投機(jī)級(jí)金融債券

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析?：本題旨在考查機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)容。企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍.限

于銀行存款、國(guó)債和其也具有良好流動(dòng)性的金融產(chǎn)品。投機(jī)級(jí)金融債券信用等級(jí)較

低，不屬于其投資范圍。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。

54、某投資組合的平均收益率為14%,收益率標(biāo)準(zhǔn)差為21%,0值為1.15,若無

風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,則該投資組合的夏普比率為（）。

A、0.21

B、0.07

C、0.13

D、0.38

標(biāo)準(zhǔn)答案：D_

知識(shí)點(diǎn)解析：本題乒在考查夏普比率的計(jì)算公式。用Sp表示夏普比率，及表示基

金的平均收益率，耳表示平均無風(fēng)險(xiǎn)收益率，%表示基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，則該

投資組合的夏普比率：Sp==（14%—6%）/21%乜）.38o

55、下列關(guān)于交易所上方交易品種的估值，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、交易所上市的股票和權(quán)證以收盤價(jià)估值

B、在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)H收盤價(jià)作為估值全價(jià)

C、交易所上市的私募債券，按結(jié)算價(jià)進(jìn)行估值

D、交易所上市不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查交易所上市交易品種的估值。交易所上市的私募債券，

鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本進(jìn)行估值。C項(xiàng)表述

錯(cuò)誤。故本題選C。

56、下列關(guān)于開放式基金的收益分配說法錯(cuò)誤的是（）o

A、開放式基金需要按規(guī)定在基金合同中約定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和最低

比例

B、開放式基金分紅的登記與過戶由登記機(jī)構(gòu)的TA系統(tǒng)進(jìn)行處理

C、收益分配后的基金份額凈值不得低于面值

D、開放式基金只能采取分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額的分紅方式

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查開放式基金的收益分配。開放式基金可以在現(xiàn)金分紅和

分纖再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種分分方式之間進(jìn)行選擇.D項(xiàng)表述錯(cuò)誤-故本題選

Do

57、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，主要是由（）的變動(dòng)反映出來。

A、宏觀經(jīng)濟(jì)因素

B、借款人資產(chǎn)負(fù)債因素

C、借款人的現(xiàn)金流狀況

D、借款人所在行業(yè)因素

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，亦稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由

經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)不確定性的加強(qiáng)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊是屬

于全面性的，主要通過宏觀經(jīng)濟(jì)因素表現(xiàn)出來。故本題選A。

58、已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為

5%,假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資

金50萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A、12.5%和30%

B、12.75%和25%

C、13.65%和16.24%

D、13.65%和25%

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查投資組合的期望報(bào)酬率及標(biāo)準(zhǔn)差。在本題中，總期望報(bào)

酬率=150/100xl0%+（l-150/100）x5%=12.5%,總標(biāo)準(zhǔn)差=150/100x20%

=30%。故本題選A。

59、下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述錯(cuò)誤的是（）。

A、股權(quán)再融資的方式包括發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開發(fā)行股票

B、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低

企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率

C、公開增發(fā)有特定的發(fā)行對(duì)象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)行對(duì)象

D、再融資行為對(duì)公司發(fā)行在外股本的影響主要表現(xiàn)為使流通股股份增加5%-

20%

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析?：本題旨在考查股權(quán)再融資的內(nèi)容。再融資是指上市公司為達(dá)到增加資

本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為，其方式包括配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債

券和非公開發(fā)行股票。其中，配股和公開增發(fā)屬于公開發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公

開發(fā)行。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。

60、上海證券交易所債券市場(chǎng)專業(yè)投資者可以參與交易的債券產(chǎn)品不包括（）。

A、國(guó)債

R、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券

C、央行票據(jù)

D、債券質(zhì)押式回購(gòu)的融資及融券交易

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查不同債券交易市場(chǎng)的交易種類。上海證券交易所債券市

場(chǎng)專業(yè)投資者可以參與交易的債券產(chǎn)品包括國(guó)債、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公

司債券、公司債券（包括企業(yè)債券）和債券質(zhì)押式回購(gòu)的融資及融券交易等。值得注

意的是，央行票據(jù)主要借助于銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行流通。故本題選C。

61、J曲線越短，其與橫軸相交的時(shí)間（），投資者獲取所希望的收益回報(bào)所需的時(shí)

間（）。

越能

A越短

、

能

長(zhǎng)

越

B越

、

長(zhǎng)

短

越

c越

、

長(zhǎng)

長(zhǎng)

越

D越

、

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查J曲線的性質(zhì)。J曲線越短，其與橫軸相交的時(shí)問越

短，投資者獲取所希望的收益回報(bào)所需的時(shí)問越短。故本題選A。

62、私募股權(quán)投資基金將所持有的公司股權(quán)在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)上出售給其他私募

機(jī)構(gòu)的一種退出機(jī)制是（）。

A、買殼上市或借殼上市

B、管理層回購(gòu)

C、二次出售

D、破產(chǎn)清算

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查私募股權(quán)投資基金的退出機(jī)制。二次出售是指私募股權(quán)

投資基金將所特有的公司股權(quán)在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)上出售給其他私募機(jī)構(gòu)的一種退

出機(jī)制。故本題選C。

63、個(gè)人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)與能力、可投資金額、投資心理等多方面的不同及其變

化，都將影響個(gè)人投資者的投資需求，這主要體現(xiàn)出個(gè)人投資者（）的特征。

A、資金規(guī)模較小

B,投資范圍較為狹窄

C、投資行為非理性化程度高

D、受多重因素的影響，具有不穩(wěn)定性

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查個(gè)人投貨者的特征。通常來說，個(gè)人投資者具有以下特

征：①個(gè)人投資者的資金規(guī)模較小，投資范圍較為狹窄。在我國(guó)，個(gè)人投資者在

投資者中所占的比例較高。②個(gè)人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)與能力不如機(jī)構(gòu)投資者，投

資行為非理性化程度高。③個(gè)人投資者投資需求受多重因素的影響，具有不穩(wěn)定

性。個(gè)人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)與能力、可投資金額、投資心理等多方面的不同及其變

化,都將影響個(gè)人投資者的投資需求.這主要體現(xiàn)出個(gè)人投資者投資需求受多重因

素的影響，具有不穩(wěn)定性的特征。故本題選D。

64、下列不屬于行業(yè)因素的有（）。

A、行業(yè)生命周期

B、行業(yè)景氣度

C、經(jīng)濟(jì)周期

D、行業(yè)法令措施

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)。析：行業(yè)因素又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的

股票價(jià)格。這些股票包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響

行業(yè)價(jià)值面的因素。

65、下列投資中，以和平主義為機(jī)構(gòu)宗旨的機(jī)構(gòu)投資者最不可能投資的是（）。

A、軍工企業(yè)股票

B、跨國(guó)公司股票

C、可轉(zhuǎn)換債券

D、政策性金融債券

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查投資者個(gè)人因素對(duì)其資產(chǎn)配置需求的影響。投資者在資

產(chǎn)配置上的需求往往也受到其他因素的影響，如投資者的個(gè)人習(xí)慣與信仰、機(jī)構(gòu)宗

旨等。因此，以和平主義為機(jī)構(gòu)宗旨的機(jī)構(gòu)投資者可能不會(huì)投資于軍工企業(yè)股票。

故本題選Ao

66、下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的是（）。

A、造成的后果具有普遍性

B、絕大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的方向是相同的

C、不能通過分散投資相互抵消

D、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避難度較小

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)主要有以下幾

項(xiàng)：①造成的后果具有普遍性.同一個(gè)因素會(huì)對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)或絕大多數(shù)證券普

遍產(chǎn)生影響，造成絕大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)；②絕大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的方向是

相同的；③這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資相互抵消或者消除，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避難度較大。

A、B、C三項(xiàng)均屬于其特點(diǎn)，D項(xiàng)表述錯(cuò)誤，不屬于其特點(diǎn)。故本題選D。

67、相對(duì)收益歸因是通過分析（）的差異，找出基金跑贏或者跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的原因。

A、基金在投資貢獻(xiàn)方面

B、基金在投資理念方面

C、基金在資產(chǎn)配置及證券選擇等方面

D、基金在投資收益及收益率等方面

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查相對(duì)收益歸因的概念°相對(duì)收益歸因.是通過分析基金

與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配汽、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績(jī)比較

基準(zhǔn)的原因。

68、關(guān)于基金的絕對(duì)收益和相對(duì)收益，下列描述錯(cuò)誤的是（）。

A、基金的相對(duì)收益是指基金相對(duì)于同類基金的收益

B、基金的絕對(duì)收益沒有考慮承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小

C、基金的絕對(duì)收益是指基金在一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)所獲得的回報(bào)

D、公募基金注重于相對(duì)收益考核

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金的絕對(duì)收益與相對(duì)收益?；鸬南鄬?duì)收益，又叫超

額收益，代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的部分。

69、如果要將基于每日收益率計(jì)算所得的下行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行年化，正確的做法是（）。

A、除以交易日數(shù)量

B、除以交易日數(shù)量的開方

C、乘以交易日數(shù)量

D、乘以交易日數(shù)量的開方

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查下行標(biāo)準(zhǔn)差年化處理的方法。對(duì)下行標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行年化處

理，如果收益采用每目收益，則乘以交易日數(shù)量的開方；如果收益率采用每月收

益，則乘以12的開方。

70、下列關(guān)于CAPM模型的主要思想，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、證券巾場(chǎng)不會(huì)對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)給予任何的價(jià)格補(bǔ)償

B、所有投資者都進(jìn)行充分分散化投資

C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與證券市場(chǎng)無關(guān)

D、證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)獲得收益補(bǔ)償

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查CAPM模型的主要思想。證券市場(chǎng)不會(huì)對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)

險(xiǎn)給予任何的價(jià)格補(bǔ)償（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)），而只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能夠獲

得收益補(bǔ)償。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。

71,在CAPM模型中，沒有任何一個(gè)投資者能夠顯著地影II向市場(chǎng)的定價(jià)，市場(chǎng)

是一個(gè)充分有效的市場(chǎng)，這體現(xiàn)出CAPM模型的（）假定。

A、投資者均為價(jià)格接受者

B、所有投資者都具有相同的投資期限

C、稅收和交易費(fèi)用可以忽略不計(jì)

D、投資者均為理性經(jīng)濟(jì)人

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查CAPM模型的假定。CAPM模型假定投資者均為價(jià)格

接受者。沒有任何一個(gè)友資者能夠顯著地影響市場(chǎng)的定價(jià)，市場(chǎng)是一個(gè)充分有效的

市場(chǎng)C故本題選An

72、下列關(guān)于切點(diǎn)投資組合的特征，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、切點(diǎn)投資組合是有效前沿上唯一不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合

B、有效前沿上的特定投資組合才可看作是切點(diǎn)投資組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合

C、切點(diǎn)投資組合完全由市場(chǎng)決定

D、切點(diǎn)投資組合與投資者偏好無關(guān)

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查切點(diǎn)投資組合的特征。切點(diǎn)投資組合的特征主要包括：

①切點(diǎn)投資組合是有效前沿上唯一不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合，A項(xiàng)表述正確：

②有效前沿上的任何投資組合都可看作是切點(diǎn)投資組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合，B

項(xiàng)表述錯(cuò)誤；③切點(diǎn)投資組合完全由市場(chǎng)決定，與投資者偏好無關(guān)。C、D項(xiàng)表述

正確。故本題選B。

73、根據(jù)證券市場(chǎng)線理論，市場(chǎng)投資組合必然（）。

A、位于證券市場(chǎng)線上且其0值為1

B、高于證券市場(chǎng)線且其P值大于1

C、低于證券市場(chǎng)線且其0值小于1

D、高于證券市場(chǎng)線且其0值小于1

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查證券市場(chǎng)線理論。根據(jù)證券市場(chǎng)線理論，市場(chǎng)投資組合

必然位于證券市場(chǎng)線上且其值為1。故本題選Ao

74、運(yùn)用股指期貨等工具保護(hù)戰(zhàn)略投資組合，以限制下跌的風(fēng)險(xiǎn)的投資方式是（）。

A、買就持有法

B、恒定混合法

C、賣空混合法

D、投資組合保險(xiǎn)法

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的方法。投資組合保險(xiǎn)，即運(yùn)用股指期貨

等工具保護(hù)戰(zhàn)略投資組合，以限制下跌的風(fēng)險(xiǎn)。故本題選D。

75、下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征，說法正確的是（）。

A,主要采取行業(yè)分析手段

B、主要受某種資產(chǎn)類別風(fēng)險(xiǎn)水平的客觀測(cè)度驅(qū)使

C、能夠主觀地判斷出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場(chǎng)的注意力

D、一般運(yùn)用“回歸均衡”機(jī)制

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征主要包括以

下幾項(xiàng)：①主要采取技術(shù)分析手段，運(yùn)用量化模型，如回歸分析、優(yōu)化決策等，A

項(xiàng)表述錯(cuò)誤；②主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率的客觀測(cè)度驅(qū)使，因此屬于以價(jià)

值為導(dǎo)向的過程，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤；③能夠客觀地測(cè)度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去

市場(chǎng)的注意力，并引導(dǎo)投資者進(jìn)入不受人關(guān)注的資產(chǎn)類別.C項(xiàng)表述錯(cuò)誤：④一

般運(yùn)用“回歸均衡”機(jī)制，D項(xiàng)表述正確。故本題選D。

76、下列不屬于強(qiáng)有效市場(chǎng)成立的假設(shè)條件的是（），

A、信息泄露并迅速傳播

B、內(nèi)幕信息不被傳播

C、投資者均為理性經(jīng)濟(jì)人

D、投資者采取理性學(xué)習(xí)行為

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查強(qiáng)有效市場(chǎng)成立的假設(shè)條件。強(qiáng)有效市場(chǎng)的成立主要依

賴于兩條假設(shè)條件：①信息泄露并迅速傳播，內(nèi)幕信息“公開化A項(xiàng)表述正

確，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。而投資者均為理性經(jīng)濟(jì)人，采取理性學(xué)習(xí)行為。C、D兩項(xiàng)表

述正確。故本題選B。

77、下列不屬于量化投資內(nèi)容的是（）。

A、量化選股

B、量化擇時(shí)

C、量化建模

D、資產(chǎn)配也

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查量化投資的內(nèi)容。量化投資主要包括量化選股、量化擇

時(shí)和資產(chǎn)配置等內(nèi)容，而不包括量化建模。故本題選C。

78、假設(shè)某公司股票為20元/股，某投資者通過研究分析，預(yù)測(cè)該公司股票價(jià)格

將會(huì)下跌。假定該投資者向證券公司融券1。0。股該公司股票并賣出，融券月利率

為3%。若1個(gè)月后，該公司股票下跌至13元/股，該投資者的收益為（）元。

A、6000

B、6400

C、7000

D、7400

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查賣空對(duì)收益的影響。在本題中，該投資者的收益為

20x1000—20000x3%—13x1000=6400（元）。故本題選B。

79、在最近3個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)下列情形的股票，不得用于融資融券業(yè)務(wù)的是（）。

A、日均換手率為基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%,且日均成交金額為5000萬元

B、日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值為5%

C、波動(dòng)幅度為基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的4倍

D、日均換手率為基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%,且日均成交金額為6000萬元

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查用于融資融券的股票必須符合的條件。根據(jù)《上海證券

交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，在最近3個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，該

股票不得用于融資融券業(yè)務(wù)：①日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%,且

日均成交金額小于5000萬元；②日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏

離值超過4%；③波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。A、C、D三項(xiàng)均

不符合上述條件，B項(xiàng)符合上述條件。故本題選B。

80、已知某投資組合p的收益與市場(chǎng)收益的相關(guān)系數(shù)為0.7,投資組合p的標(biāo)準(zhǔn)

差為8,市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差為10,則該投資組合p的0系數(shù)為（）。

A、0.56

B、0.66

C、0.76

D、0.86

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查p系數(shù)的計(jì)算方法。p系數(shù)的計(jì)算公式可以表示為B=

Pp.nv（Op/am）o其中，Pp.m為投資組合p與市場(chǎng)收益的相關(guān)系數(shù)，Qp為投資組

合p的標(biāo)準(zhǔn)差，Om為市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。在本題中，氏=0.7X（8/10）=0.56o故本

題還Ao

81、下列不屬于全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)的作用的是（）。

A、在全球范圍內(nèi)推動(dòng)行業(yè)自律的理念

B、通過制定表現(xiàn)報(bào)告確保投資表現(xiàn)結(jié)果獲得充分的聲明與披露

C、使不同投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)具有可比性

D、有助于使投資者得到完整、公平的業(yè)績(jī)信息介紹

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查全球投奧業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)的作用。全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)的作用主

要包括以下幾項(xiàng)：①通過制定表現(xiàn)報(bào)告確保投資表現(xiàn)結(jié)果獲得充分的聲明與披

露：②確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報(bào)告投資業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，使不同投資

管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)具有可比性；③有助于使投資者得到完整、公平的業(yè)績(jī)信息

介紹，B、C、D三項(xiàng)均屬于其作用。A項(xiàng)屬于全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)的目的而非作

用。故本題選A。

82、可以進(jìn)行境外證券發(fā)資的境外投資顧問應(yīng)滿足的條件不包括（）。

A、在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)

B、所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄

C、最近10年沒有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰

D、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查境外投資顧問受合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者委托進(jìn)行境外投資

應(yīng)滿足的條件。一般而言，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的境外投資

顧問進(jìn)行境外證券投資：①在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投

資管理業(yè)務(wù)。②所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作

諒解備忘錄；并保持有效的監(jiān)管合作關(guān)系。③經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最

近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣.④有健全的治理

結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)

構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。A、B、

D三項(xiàng)均正確，C項(xiàng)錯(cuò)誤，境外投資顧問應(yīng)在最近5年沒有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)

管機(jī)構(gòu)的重大處罰，而非最近10年。故本題選C。

83、某基金于2015年1月1日的單位凈值為6元，2015年12月31日的單位凈值

為9元。期間該基金曾于2015年8月1日每份額派發(fā)紅利0.3元。該基金2015

年7月31日（除息日前一天）的單位凈值為9.5元，則該基金在這段時(shí)間內(nèi)的時(shí)間

加權(quán)收益率為（）。

A、48.79%

B、50.23%

C、54.89%

D、56.35%

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查基金收益率的計(jì)算?；鹗找媛实挠?jì)算公式為R=

（麗;.而E…麗二萬二而二運(yùn)丁人其中，R|示第一次分紅前的收益率；R?表

示第一次分紅后到第二次分紅前的收益率，Rn以此類推；NAVo表示期初份額凈

值；NAVi…，NAVn-i分別表示各期除息日前一日的份額凈值；NAVn表示期末

份額凈值；D1，D2，…，Dn分別表示各期份額分紅。在本題中，R={[9.5/6X[9

/（9.5-0.3）]-l）xl00%=54.89%。故本題選C。

84、下列說法錯(cuò)誤的是

A、從投資風(fēng)格看，我國(guó)QDII基金的投資風(fēng)格有增值型、積極成長(zhǎng)型、穩(wěn)健成長(zhǎng)

型和指數(shù)型等

B、從投資類型看，我國(guó)QDH基金以債券型為主

C、從行業(yè)配置看，我國(guó)QDH基金較多投資于金融和能源行業(yè)，投資組合的權(quán)重

股偏重于香港特區(qū)上市的紅籌股

D、從投資地域組合看，我國(guó)QDH基金以香港特區(qū)市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)為主，部分

QDD基金國(guó)別配置較為分散

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題旨在考查我國(guó)QDD基金的投資風(fēng)格。從投資類型看，我國(guó)

QDD基金以股票型為主，資產(chǎn)配置和交易方式多樣。B