2025年CFA一級(jí)道德與專業(yè)準(zhǔn)則習(xí)題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______指示：請(qǐng)仔細(xì)閱讀以下各題，并根據(jù)CFA一級(jí)道德與專業(yè)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，選擇您認(rèn)為最恰當(dāng)?shù)幕貞?yīng)。1.您是一家投資公司的分析師，負(fù)責(zé)跟蹤多家公司。您發(fā)現(xiàn)其中一家公司（A公司）的管理層近期有異常行為，可能預(yù)示著公司即將發(fā)布糟糕的業(yè)績(jī)。您的一位朋友（B朋友）是A公司的一個(gè)中層經(jīng)理，B朋友非常依賴您的推薦來購買股票。B朋友私下向你透露，A公司即將發(fā)布遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績(jī)。您計(jì)劃在消息正式公布前買入A公司的股票。根據(jù)適用性原則（StandardI(A)-Applicability），您應(yīng)該如何行動(dòng)？a.可以將此信息告知B朋友，因?yàn)槟皇桥笥?，且B朋友是內(nèi)部人士。b.可以將此信息告知B朋友，但需要確保交易是公平的，并遵守公司政策。c.不應(yīng)將此信息告知B朋友，因?yàn)樵撔畔⒎枪_，且可能構(gòu)成內(nèi)幕交易，違反了您對(duì)B朋友的忠誠義務(wù)（DutyofLoyalty）。d.可以將此信息告知B朋友，但前提是B朋友保證僅用于個(gè)人投資，不泄露來源。2.您是一家買方資產(chǎn)管理公司的基金經(jīng)理。您正在考慮將一只大型科技公司的股票納入您的基金投資組合。該公司的CEO是您的遠(yuǎn)房表親。您與表親進(jìn)行了幾次關(guān)于該公司前景的私人交流。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(A)-CompetenceandDueDiligence，您在做出投資決策前必須采取哪些措施？（請(qǐng)選擇最全面的回應(yīng)）a.僅需確保您對(duì)該公司的業(yè)務(wù)有基本的了解。b.必須進(jìn)行獨(dú)立的、充分的盡職調(diào)查，不能依賴表親的信息，并記錄研究過程。c.可以主要依賴表親的觀點(diǎn)，但需要向托管人披露與CEO的私人關(guān)系。d.如果您決定投資，需要將此關(guān)系披露給托管人，但無需進(jìn)行額外的盡職調(diào)查。3.您是一家賣方研究機(jī)構(gòu)的分析師，負(fù)責(zé)撰寫關(guān)于航空股的研究報(bào)告。在撰寫過程中，您發(fā)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在一些可疑之處，可能影響股價(jià)表現(xiàn)。您將研究結(jié)果提交給合規(guī)部門審查。合規(guī)部門要求您在報(bào)告中淡化這些疑慮，并強(qiáng)調(diào)公司的樂觀前景，因?yàn)榘l(fā)布過于負(fù)面或不確定的信息可能損害公司聲譽(yù)，并影響機(jī)構(gòu)與該航空公司的業(yè)務(wù)關(guān)系。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)II(A)-DutyofCare，您應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？a.按照合規(guī)部門的要求發(fā)布報(bào)告，因?yàn)檫@符合機(jī)構(gòu)的最佳利益。b.拒絕修改報(bào)告，但向合規(guī)部門說明潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。c.拒絕修改報(bào)告，并告知合規(guī)部門，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)II(A)，您有責(zé)任向客戶披露重大且已知的負(fù)面信息。d.按照合規(guī)部門的要求發(fā)布報(bào)告，但私下向幾位關(guān)鍵客戶發(fā)送補(bǔ)充信息，說明您的真實(shí)擔(dān)憂。4.您是一家投資銀行的副總裁，負(fù)責(zé)管理一個(gè)負(fù)責(zé)銷售證券的交易團(tuán)隊(duì)。為了提高團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)，您承諾如果團(tuán)隊(duì)在下一個(gè)季度超額完成銷售目標(biāo)，您將提供額外的獎(jiǎng)金。您知道其中一位團(tuán)隊(duì)成員（C員工）過去曾利用未公開信息為個(gè)人利益進(jìn)行交易，盡管該行為已被公司紀(jì)律處分。您決定不將C員工的不良記錄告知其他團(tuán)隊(duì)成員，以維持團(tuán)隊(duì)的凝聚力和積極性。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)V(A)-AdditionalCompensationArrangements，您在設(shè)立獎(jiǎng)金計(jì)劃時(shí)，是否需要披露C員工的歷史行為？a.不需要，因?yàn)镃員工的歷史行為屬于公司內(nèi)部信息，且獎(jiǎng)金計(jì)劃是基于整體團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)。b.需要，因?yàn)楦鶕?jù)標(biāo)準(zhǔn)V(A)，所有可能影響員工行為的額外補(bǔ)償安排的條款和條件都應(yīng)被披露，包括可能影響團(tuán)隊(duì)整體業(yè)績(jī)或獎(jiǎng)金池分配的關(guān)鍵員工因素。c.只需披露獎(jiǎng)金計(jì)算方法和發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，員工行為不是必須披露的信息。d.只需在獎(jiǎng)金發(fā)放后，如果C員工的行為再次引發(fā)問題，才需要告知團(tuán)隊(duì)。5.您是一家公募基金的投資總監(jiān)。您管理的基金持有某公司大量股票。您了解到該公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（D競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）正在遭受重大財(cái)務(wù)困難，但您無法確定這對(duì)原公司有何具體影響。原公司的一位高管（E高管）私下找到您，透露D競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的困境實(shí)際上對(duì)原公司構(gòu)成嚴(yán)重威脅，并暗示原公司可能通過某種復(fù)雜交易獲利，但E高管并未提供具體細(xì)節(jié)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(C)-CommunicationwithCurrent,Former,andProspectiveClients，您應(yīng)該如何回應(yīng)E高管？a.感謝E高管的“信息”，并承諾會(huì)仔細(xì)研究其透露的情況。b.回絕E高管的請(qǐng)求，因?yàn)樗较芦@取非公開信息可能違反適用性原則。c.告知E高管，您無法在未獲得充分公開信息的情況下做出任何承諾，并建議他向原公司董事會(huì)正式披露該信息。d.詢問E高管更多關(guān)于威脅性質(zhì)和潛在交易的信息，以便評(píng)估對(duì)基金的影響。6.您是一家對(duì)沖基金的基金經(jīng)理。您的一位長(zhǎng)期客戶（F客戶）是一位退休的商人，非常信任您。F客戶最近遇到財(cái)務(wù)困難，希望您能利用基金的某些頭寸為其提供貸款。您知道這些頭寸是高風(fēng)險(xiǎn)的，且基金合同中有禁止貸款的條款。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)VI(A)-DisclosureofConflicts，您在處理F客戶的貸款請(qǐng)求時(shí)，必須采取的關(guān)鍵步驟是什么？a.向F客戶解釋基金合同禁止貸款的規(guī)定，并拒絕其請(qǐng)求。b.向F客戶披露您與F客戶的長(zhǎng)期關(guān)系以及F客戶請(qǐng)求貸款的事實(shí)，但無需說明基金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)和合同條款。c.向F客戶披露所有相關(guān)信息，包括您與F客戶的長(zhǎng)期關(guān)系、F客戶的貸款請(qǐng)求、基金頭寸的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)以及基金合同禁止貸款的條款。d.向F客戶披露F客戶的貸款請(qǐng)求以及基金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，但可以淡化您與F客戶關(guān)系的潛在影響。7.您是一家研究部門的經(jīng)理，負(fù)責(zé)監(jiān)督分析師團(tuán)隊(duì)。一位分析師（G分析師）提交了一份關(guān)于某公司的樂觀研究報(bào)告，該報(bào)告基于一些未經(jīng)證實(shí)的行業(yè)傳聞。您知道G分析師對(duì)該公司的業(yè)務(wù)了解有限，且在研究過程中投入的時(shí)間遠(yuǎn)少于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)IV(A)-ReportingResponsibilities，您作為經(jīng)理，應(yīng)該如何行動(dòng)？a.同意發(fā)布報(bào)告，因?yàn)镚分析師是團(tuán)隊(duì)一員，且報(bào)告符合發(fā)布時(shí)間表。b.要求G分析師補(bǔ)充更多公開信息，并縮短報(bào)告發(fā)布時(shí)間。c.拒絕發(fā)布報(bào)告，除非G分析師能提供更充分、更可靠的信息來源，并證明其研究符合盡職調(diào)查的標(biāo)準(zhǔn)。d.允許發(fā)布報(bào)告，但要求G分析師在報(bào)告中添加免責(zé)聲明，說明信息來源未經(jīng)證實(shí)。8.您是一家投資顧問公司的一名顧問，負(fù)責(zé)管理多個(gè)客戶的投資組合。您發(fā)現(xiàn)您的一位客戶（H客戶）同時(shí)也是您的一位朋友，并且H客戶最近私下向您透露了一個(gè)重大的、非公開的財(cái)務(wù)信息，該信息可能對(duì)其另一位（非您管理的）投資組合產(chǎn)生重大影響。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(B)-LoyaltytoClients，您應(yīng)該如何處理您從H客戶那里獲得的信息？a.向H客戶保證，您會(huì)保密該信息，并且不會(huì)利用它為自己或他人牟利。b.可以將此信息告知其他客戶，因?yàn)樗麄円彩悄暮门笥?，并且需要了解這一重要信息來做出決策。c.必須將此信息告知該信息可能影響的另一位客戶的托管人，這是您對(duì)托管人的忠誠義務(wù)（DutyofLoyalty）的要求。d.保密該信息，但需要向該信息可能影響的另一位客戶的托管人披露您與H客戶的關(guān)系，但無需披露具體信息內(nèi)容。9.您是一家私募股權(quán)基金的合伙人。您正在考慮投資一家初創(chuàng)公司。在盡職調(diào)查過程中，您發(fā)現(xiàn)該公司的CEO（ICEO）在之前的多家公司擔(dān)任高管期間，曾因違反合同條款而面臨法律訴訟。您與ICEO關(guān)系良好，且ICEO承諾會(huì)改進(jìn)管理，但您對(duì)ICEO的誠信表示擔(dān)憂。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)V(B)-MarketManipulation，在決定是否投資以及投資條款談判中，您對(duì)ICEO的背景應(yīng)該如何看待？a.不應(yīng)考慮ICEO的過往記錄，因?yàn)檫@是“歷史問題”，且與當(dāng)前公司的表現(xiàn)無關(guān)。b.應(yīng)將ICEO的過往記錄視為一個(gè)重要的負(fù)面因素，并在投資決策和條款談判中予以考慮，這是盡職調(diào)查和審慎投資的要求。c.可以忽略ICEO的過往記錄，只要他承諾會(huì)改變，并且公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況良好。d.只需在投資后，如果ICEO再次出現(xiàn)類似問題，才需要向基金投資者披露。10.您是一家資產(chǎn)管理公司的合規(guī)官。公司正在考慮與一家提供投資建議的第三方機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系。該機(jī)構(gòu)建議使用一種新的、基于算法的交易策略，該策略聲稱能產(chǎn)生超額回報(bào)，但存在較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(D)-ProfessionalStandards3-ObjectivityandProfessionalism，在評(píng)估與該機(jī)構(gòu)的合作以及批準(zhǔn)其建議的策略時(shí)，您作為合規(guī)官需要關(guān)注的關(guān)鍵問題是什么？a.該機(jī)構(gòu)的收費(fèi)結(jié)構(gòu)是否與業(yè)績(jī)掛鉤。b.該機(jī)構(gòu)是否具備實(shí)施該策略所需的技術(shù)能力和專業(yè)知識(shí)。c.該策略的宣傳材料是否客觀地描述了潛在的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，是否使用了誤導(dǎo)性或夸大的語言。d.該機(jī)構(gòu)的CEO是否是CFA持證人。11.您是一家投資公司的分析師，負(fù)責(zé)覆蓋一家大型能源公司。在一次行業(yè)會(huì)議上，該公司的高管（J高管）發(fā)表了關(guān)于公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的演講，其中提到了一項(xiàng)正在進(jìn)行的、具有戰(zhàn)略意義的合作項(xiàng)目。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)VI(B)-CommunicationwithCurrent,Former,andProspectiveClients，在會(huì)議結(jié)束后，您應(yīng)該如何處理您從J高管那里獲得的信息？a.立即將此信息分享給您的客戶，因?yàn)檫@是公開會(huì)議上公開討論的信息。b.在撰寫后續(xù)研究報(bào)告時(shí)，詳細(xì)引用J高管的演講內(nèi)容，特別是關(guān)于合作項(xiàng)目的部分。c.將此信息視為非公開信息，至少在公告正式發(fā)布前，不與任何人討論或交易相關(guān)公司的證券。d.可以將此信息告知您的家人和朋友，因?yàn)樗麄円彩悄摹翱蛻簟?，需要了解投資機(jī)會(huì)。12.您是一家賣方研究機(jī)構(gòu)的分析師。您正在撰寫關(guān)于兩家競(jìng)爭(zhēng)激烈的公司（K公司和L公司）的比較分析報(bào)告。在研究過程中，您發(fā)現(xiàn)K公司的某些財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)于L公司，但這些優(yōu)勢(shì)主要源于K公司管理層進(jìn)行了一些激進(jìn)的會(huì)計(jì)估計(jì)。您同時(shí)發(fā)現(xiàn)L公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)雖然略差，但其會(huì)計(jì)政策更為保守和穩(wěn)健。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)II(B)-DutyofCare，在撰寫報(bào)告中，您應(yīng)該如何平衡和呈現(xiàn)這些信息？a.重點(diǎn)突出K公司的優(yōu)異指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兏芪顿Y者。b.客觀呈現(xiàn)兩家公司的所有關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，無需特別指出會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策差異的影響。c.在報(bào)告中同時(shí)呈現(xiàn)兩家公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，并明確指出K公司的優(yōu)勢(shì)主要來自激進(jìn)的會(huì)計(jì)估計(jì)，以及L公司會(huì)計(jì)政策的穩(wěn)健性。d.僅選擇對(duì)K公司有利的指標(biāo)進(jìn)行展示，忽略對(duì)L公司或兩家公司比較不利的指標(biāo)。13.您是一家投資銀行的副總裁，負(fù)責(zé)管理一個(gè)交易團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)成員（M員工）私下向您透露，團(tuán)隊(duì)正在為一個(gè)客戶執(zhí)行一項(xiàng)復(fù)雜的交易，該交易涉及利用某些市場(chǎng)微不足道的波動(dòng)來獲取微小利潤(rùn)。M員工認(rèn)為這是一種“灰色地帶”行為，雖然不違法，但可能違反了某些道德準(zhǔn)則。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)V(C)-ConflictswithPrincipalorAgent,andTransactionswithPrincipalorAgent，您應(yīng)該如何評(píng)估和應(yīng)對(duì)M員工提出的問題？a.告知M員工，只要交易不違法，就無需擔(dān)心道德問題。b.調(diào)查該交易的具體細(xì)節(jié)，評(píng)估其是否涉及市場(chǎng)操縱、欺詐或其他違反道德準(zhǔn)則的行為，并咨詢合規(guī)部門。c.告知M員工，這種行為可能違反了適用性原則，因?yàn)槠淅昧耸袌?chǎng)的微小波動(dòng)來獲取不當(dāng)利益。d.要求M員工停止討論此事，并警告他如果繼續(xù)提出質(zhì)疑，可能會(huì)面臨紀(jì)律處分。14.您是一家買方基金的基金經(jīng)理。您正在考慮將一只新發(fā)行的債券納入您的投資組合。發(fā)行人（N發(fā)行人）提供了一份精美的宣傳冊(cè)，詳細(xì)描述了債券的潛在收益，但幾乎完全忽略了其風(fēng)險(xiǎn)因素，特別是利率上升風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)VI(A)-DisclosureofConflicts和標(biāo)準(zhǔn)II(A)-DutyofCare，您在決定是否投資前必須采取什么行動(dòng)？a.僅依賴宣傳冊(cè)提供的信息進(jìn)行投資決策，因?yàn)樗前l(fā)行人提供的官方文件。b.要求發(fā)行人提供更詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)披露文件，并基于這些信息進(jìn)行投資決策。c.拒絕投資，因?yàn)樾麄鲀?cè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的充分披露，這違反了您的盡職調(diào)查義務(wù)。d.投資該債券，但要求托管人簽署協(xié)議，承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)已被告知。15.您是一家投資顧問公司的一名顧問，負(fù)責(zé)管理客戶的投資組合。您的一位客戶（O客戶）是一位藝術(shù)家，最近通過拍賣出售了一幅名畫，獲得了巨額利潤(rùn)。O客戶希望您將這筆錢全部投資于風(fēng)險(xiǎn)極高的對(duì)沖基金，因?yàn)樗嘈抛约簩?duì)藝術(shù)市場(chǎng)有深刻理解，能夠駕馭高風(fēng)險(xiǎn)投資。您知道O客戶對(duì)金融市場(chǎng)的知識(shí)有限，且風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估顯示他更適合低風(fēng)險(xiǎn)投資。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(B)-LoyaltytoClients和標(biāo)準(zhǔn)II(A)-DutyofCare，您應(yīng)該如何行動(dòng)？a.接受O客戶的請(qǐng)求，并按其要求將全部資金投資于對(duì)沖基金，因?yàn)榭蛻粲袡?quán)決定自己的投資策略。b.建議O客戶將大部分資金繼續(xù)投資于現(xiàn)有的、風(fēng)險(xiǎn)較低的基金組合，僅將一小部分資金（在其風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)）投資于對(duì)沖基金。c.拒絕O客戶的請(qǐng)求，并向他解釋為什么高風(fēng)險(xiǎn)投資不適合他，同時(shí)建議他尋求專業(yè)的藝術(shù)投資顧問。d.接受O客戶的請(qǐng)求，但需要簽署一份聲明，說明您已向客戶充分解釋了投資風(fēng)險(xiǎn)，客戶已“知情同意”。---試卷答案1.c解析思路：根據(jù)適用性原則（StandardI(A)-Applicability），會(huì)員和考生必須避免利用其職位或信息優(yōu)勢(shì)為自己或第三方謀取不公平利益。您掌握的非公開信息將使您在B朋友之前獲益，這構(gòu)成了利益沖突，違反了您對(duì)B朋友的忠誠義務(wù)（DutyofLoyalty）。即使交易看似公平，利用未公開信息獲利本身即是不當(dāng)行為。2.b解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(A)-CompetenceandDueDiligence，會(huì)員和考生有責(zé)任保持與其執(zhí)業(yè)水平相適應(yīng)的專業(yè)能力，并運(yùn)用合理的謹(jǐn)慎和勤勉來履行其專業(yè)職責(zé)。這意味著基金經(jīng)理必須進(jìn)行獨(dú)立的、充分的盡職調(diào)查，不能僅僅依賴與CEO（遠(yuǎn)房表親）的私人交流。需要獨(dú)立分析公司基本面，不能偏聽偏信，并記錄研究過程，以滿足盡職調(diào)查的要求。3.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)II(A)-DutyofCare，會(huì)員和考生有責(zé)任以應(yīng)有的勤勉和謹(jǐn)慎行事，以保護(hù)客戶的利益。合規(guī)部門的要求是淡化疑慮并強(qiáng)調(diào)樂觀前景，這可能導(dǎo)致向客戶提供誤導(dǎo)性或不夠全面的信息，從而損害客戶利益。作為受托人，您有責(zé)任向客戶披露重大且已知的負(fù)面信息（包括合理的擔(dān)憂），即使這會(huì)給公司帶來聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。您不能為了維護(hù)公司關(guān)系而犧牲客戶的知情權(quán)。4.b解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)V(A)-AdditionalCompensationArrangements，涉及額外補(bǔ)償安排（如獎(jiǎng)金計(jì)劃）的條款和條件，特別是可能影響員工行為或業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的因素，必須被充分披露。C員工的不良記錄（過去利用未公開信息交易）是可能影響團(tuán)隊(duì)整體業(yè)績(jī)或獎(jiǎng)金池分配的關(guān)鍵因素，屬于需要披露的信息，以確保持續(xù)的透明度和公平性。隱瞞此信息可能構(gòu)成誤導(dǎo)。5.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(C)-CommunicationwithCurrent,Former,andProspectiveClients，會(huì)員和考生在與客戶溝通時(shí)，必須誠實(shí)、公平、專業(yè)。您不能私下接受未經(jīng)證實(shí)的負(fù)面信息并據(jù)此采取行動(dòng)。正確的做法是拒絕私下獲取非公開信息，并建議信息來源（E高管）向原公司董事會(huì)等適當(dāng)渠道正式披露，以確保信息的公開透明和合規(guī)性。6.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)VI(A)-DisclosureofConflicts，會(huì)員和考生在與客戶進(jìn)行可能涉及自身利益或潛在利益沖突的交易或通信時(shí)，必須向客戶進(jìn)行充分披露。在此場(chǎng)景中，您作為基金經(jīng)理（受托人）為客戶（F客戶）提供貸款，而該貸款利用的是基金（您作為代理人管理的資產(chǎn)）的頭寸，這構(gòu)成了明顯的利益沖突。您必須向F客戶披露所有相關(guān)信息：您與客戶的關(guān)系、客戶的貸款請(qǐng)求、涉及基金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)以及基金合同禁止貸款的條款。7.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)IV(A)-ReportingResponsibilities，研究報(bào)告必須基于充分、可靠的信息，并客觀地反映分析結(jié)果。G分析師的研究缺乏盡職調(diào)查（投入時(shí)間少、信息未經(jīng)證實(shí)），提交的報(bào)告基礎(chǔ)薄弱。作為經(jīng)理，您有責(zé)任確保報(bào)告的質(zhì)量和合規(guī)性。拒絕發(fā)布報(bào)告，并要求提供更充分、可靠的信息來源，是履行您作為監(jiān)督者和管理者的職責(zé)，也是確保遵守專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的必要步驟。8.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(B)-LoyaltytoClients，會(huì)員和考生對(duì)客戶負(fù)有最高的忠誠義務(wù)。您不能將從一個(gè)客戶（H客戶）那里獲得的非公開重大信息用于可能影響另一位客戶（非您管理的客戶）的利益。您有責(zé)任將此信息告知該信息可能影響的另一位客戶的托管人，因?yàn)檫@屬于對(duì)托管人的忠誠義務(wù)范疇，即保護(hù)托管人客戶的利益不受損害。9.b解析思路：在盡職調(diào)查和投資決策過程中，評(píng)估管理層的誠信和過往行為至關(guān)重要。ICEO的過往法律訴訟記錄是評(píng)估其誠信和潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，不能因?yàn)椤皻v史問題”或關(guān)系良好而忽略。根據(jù)審慎投資原則和標(biāo)準(zhǔn)V(B)（禁止市場(chǎng)操縱等）的間接要求，您需要將ICEO的背景視為一個(gè)重要的負(fù)面因素，并在投資決策和條款談判中審慎考慮，這是盡職調(diào)查的核心部分。10.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)III(D)-ObjectivityandProfessionalism（雖然標(biāo)準(zhǔn)編號(hào)可能因版本略有不同，但原則一致），會(huì)員和考生在提供專業(yè)服務(wù)時(shí)必須保持客觀。評(píng)估與第三方機(jī)構(gòu)合作以及其建議的策略時(shí)，關(guān)鍵在于策略宣傳材料的客觀性。必須確保宣傳材料如實(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，沒有誤導(dǎo)性或夸大的語言，避免因第三方策略的片面宣傳而損害客戶的利益。11.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)VI(B)-CommunicationwithCurrent,Former,andProspectiveClients，會(huì)員和考生在與客戶溝通時(shí)，必須對(duì)非公開信息保持謹(jǐn)慎。在公開會(huì)議上獲取的信息，如果尚未公開公告，仍屬于非公開信息。您有義務(wù)至少在公告正式發(fā)布前，不與任何人（包括客戶）討論或交易相關(guān)公司的證券，以避免內(nèi)幕交易或利益沖突。12.c解析思路：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)II(B)