證券投資顧問(wèn)考試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》試題與答案一、單項(xiàng)選擇題（每題0.5分，共40題，以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分）1.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.資本市場(chǎng)線由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合決定B.資本市場(chǎng)線也被稱為證券市場(chǎng)線C.資本市場(chǎng)線是有效前沿線D.資本市場(chǎng)線的斜率為市場(chǎng)組合的夏普比率答案：B解析：證券市場(chǎng)線是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖形表現(xiàn)，它反映了單個(gè)證券或證券組合的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系；而資本市場(chǎng)線描述的是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成的有效組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。所以資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線是不同的概念，B選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。A選項(xiàng)，資本市場(chǎng)線是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合決定的，從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率出發(fā)，與有效邊界相切的直線就是資本市場(chǎng)線；C選項(xiàng)，資本市場(chǎng)線上的組合都是有效組合，是有效前沿線；D選項(xiàng)，資本市場(chǎng)線的斜率為（RmRf）/σm，也就是市場(chǎng)組合的夏普比率。2.以下屬于證券投資顧問(wèn)禁止性行為的是（）。A.向客戶提供投資建議，提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)B.向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y產(chǎn)品建議C.向客戶承諾或者保證投資收益D.向客戶說(shuō)明與其投資建議相關(guān)的證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期答案：C解析：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，證券投資顧問(wèn)不得向客戶承諾或者保證投資收益，因?yàn)樽C券投資具有不確定性，投資結(jié)果受到多種因素影響，無(wú)法保證收益。A選項(xiàng)，向客戶提供投資建議并提示潛在投資風(fēng)險(xiǎn)是投資顧問(wèn)的正常職責(zé)；B選項(xiàng)，根據(jù)客戶情況提供適當(dāng)?shù)耐顿Y產(chǎn)品建議也是合理的服務(wù)內(nèi)容；D選項(xiàng)，向客戶說(shuō)明與其投資建議相關(guān)的證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期，有助于客戶更好地了解信息來(lái)源，是合規(guī)的行為。3.下列關(guān)于久期分析，說(shuō)法正確的是（）。A.久期分析只能計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響B(tài).如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)C.久期分析只能計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響D.對(duì)于利率的大幅變動(dòng)，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確答案：D解析：久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法，但它也存在一定局限性。A選項(xiàng)，久期分析不僅能計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響，還能衡量對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響；B選項(xiàng)，標(biāo)準(zhǔn)久期分析法不考慮期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于含有期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，久期分析的結(jié)果不準(zhǔn)確；C選項(xiàng)，久期分析既可以計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響，也能計(jì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響；D選項(xiàng)，對(duì)于利率的大幅變動(dòng)，由于金融工具價(jià)格與利率之間的關(guān)系并非線性，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確，該說(shuō)法正確。4.下列關(guān)于證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的流程說(shuō)法，正確的是（）。A.簽訂投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議→了解客戶情況→形成服務(wù)產(chǎn)品→服務(wù)提供與跟蹤→客戶反饋→效果評(píng)估B.了解客戶情況→簽訂投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議→形成服務(wù)產(chǎn)品→服務(wù)提供與跟蹤→客戶反饋→效果評(píng)估C.了解客戶情況→形成服務(wù)產(chǎn)品→簽訂投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議→服務(wù)提供與跟蹤→客戶反饋→效果評(píng)估D.簽訂投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議→了解客戶情況→服務(wù)提供與跟蹤→形成服務(wù)產(chǎn)品→客戶反饋→效果評(píng)估答案：B解析：證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的流程首先是了解客戶情況，包括客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，以便為客戶量身定制服務(wù)。然后簽訂投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。接著根據(jù)客戶情況形成服務(wù)產(chǎn)品，如投資組合建議等。之后進(jìn)行服務(wù)提供與跟蹤，按照服務(wù)協(xié)議為客戶提供服務(wù)并持續(xù)關(guān)注?？蛻魰?huì)給出反饋，根據(jù)客戶反饋對(duì)服務(wù)進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)，最后進(jìn)行效果評(píng)估，評(píng)估服務(wù)是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。所以正確的流程是B選項(xiàng)。5.下列關(guān)于趨勢(shì)線的表述中，正確的是（）。A.上升趨勢(shì)線是連接連續(xù)兩個(gè)低點(diǎn)得到的一條直線B.上升趨勢(shì)線一般是壓力線C.反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線是一成不變的D.趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股價(jià)的走勢(shì)將反轉(zhuǎn)答案：D解析：A選項(xiàng)，上升趨勢(shì)線是連接連續(xù)兩個(gè)或多個(gè)依次上升的低點(diǎn)得到的一條直線，而不是僅僅兩個(gè)低點(diǎn)；B選項(xiàng)，上升趨勢(shì)線一般是支撐線，當(dāng)股價(jià)下跌到趨勢(shì)線附近時(shí)，趨勢(shì)線對(duì)股價(jià)有支撐作用；C選項(xiàng)，反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線不是一成不變的，隨著時(shí)間的推移和股價(jià)的波動(dòng)，趨勢(shì)線需要進(jìn)行調(diào)整；D選項(xiàng)，趨勢(shì)線被突破后，通常意味著股價(jià)原有的趨勢(shì)可能發(fā)生改變，走勢(shì)將反轉(zhuǎn)，該說(shuō)法正確。二、組合型選擇題（每題1分，共80題，以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分）1.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.表示市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系Ⅱ.證券市場(chǎng)線的斜率越大，意味著承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)要求的預(yù)期收益率越高Ⅲ.證券市場(chǎng)線對(duì)任何公司、任何資產(chǎn)都是適合的Ⅳ.證券市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系A(chǔ).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：證券市場(chǎng)線（SML）是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的圖形表現(xiàn)。Ⅰ選項(xiàng)，證券市場(chǎng)線表示市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)（用β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）之間的線性關(guān)系，該說(shuō)法正確；Ⅱ選項(xiàng)，證券市場(chǎng)線的表達(dá)式為Ri=Rf+βi×（RmRf），其中（RmRf）是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也就是證券市場(chǎng)線的斜率，斜率越大，意味著承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)要求的預(yù)期收益率越高，該說(shuō)法正確；Ⅲ選項(xiàng)，證券市場(chǎng)線對(duì)任何公司、任何資產(chǎn)都是適合的，只要能確定其β系數(shù)，就可以根據(jù)證券市場(chǎng)線計(jì)算其預(yù)期收益率，該說(shuō)法正確；Ⅳ選項(xiàng)，資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，而不是證券市場(chǎng)線，所以Ⅳ錯(cuò)誤。綜上所述，正確答案是A選項(xiàng)。2.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的描述，正確的有（）。Ⅰ.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與損失的任何特定事件相關(guān)Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失Ⅳ.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值并非是指實(shí)際發(fā)生的最大損失A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）并不與損失的任何特定事件相關(guān)，它是一種對(duì)潛在損失的統(tǒng)計(jì)度量，而不是針對(duì)具體的損失事件，所以Ⅰ錯(cuò)誤；Ⅱ選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以貨幣金額表示的價(jià)值，而不是以概率百分比表示，所以Ⅱ錯(cuò)誤；Ⅲ選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失，該描述正確；Ⅳ選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是一種基于統(tǒng)計(jì)分析的預(yù)測(cè)值，并非是指實(shí)際發(fā)生的最大損失，實(shí)際損失可能超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值所估計(jì)的數(shù)值，該說(shuō)法正確。因此，正確答案是B選項(xiàng)。3.下列屬于客戶定量信息的有（）。Ⅰ.資產(chǎn)與負(fù)債Ⅱ.收入與支出Ⅲ.保單信息Ⅳ.風(fēng)險(xiǎn)偏好A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：定量信息是可以用數(shù)量表示的信息。Ⅰ選項(xiàng)，資產(chǎn)與負(fù)債可以用具體的貨幣金額來(lái)衡量，屬于定量信息；Ⅱ選項(xiàng)，收入與支出也可以用具體的數(shù)值來(lái)表示，是定量信息；Ⅲ選項(xiàng)，保單信息如保額、保費(fèi)等都是具體的數(shù)值，屬于定量信息；Ⅳ選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好是客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和意愿，是一種主觀的定性描述，不屬于定量信息。所以正確答案是A選項(xiàng)。4.下列關(guān)于行業(yè)生命周期的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.處于衰退期的行業(yè)可能也有機(jī)會(huì)重新進(jìn)入較高增長(zhǎng)的階段Ⅱ.行業(yè)的衰退期往往比其他三個(gè)階段的總和還要長(zhǎng)Ⅲ.行業(yè)生命周期四個(gè)階段的分析適用于所有的行業(yè)Ⅳ.行業(yè)注定都要走完一個(gè)完整的生命周期，直至衰亡A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ選項(xiàng)，處于衰退期的行業(yè)在某些情況下，如技術(shù)創(chuàng)新、政策支持等，可能會(huì)重新獲得生機(jī)，進(jìn)入較高增長(zhǎng)的階段，該說(shuō)法正確；Ⅱ選項(xiàng)，在行業(yè)的生命周期中，衰退期往往持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，可能比其他三個(gè)階段（幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期）的總和還要長(zhǎng)，該說(shuō)法正確；Ⅲ選項(xiàng)，并不是所有的行業(yè)都完全符合典型的四個(gè)階段的生命周期模型，有些新興行業(yè)可能跳過(guò)某些階段，或者一些行業(yè)可能長(zhǎng)期處于某一個(gè)階段，所以行業(yè)生命周期四個(gè)階段的分析并不適用于所有的行業(yè)，Ⅲ錯(cuò)誤；Ⅳ選項(xiàng)，有些行業(yè)可能不會(huì)走向衰亡，而是通過(guò)不斷的創(chuàng)新和變革持續(xù)發(fā)展，并非注定都要走完一個(gè)完整的生命周期直至衰亡，Ⅳ錯(cuò)誤。因此，正確答案是A選項(xiàng)。5.下列關(guān)于套利定價(jià)理論的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率只受單一風(fēng)險(xiǎn)因素的影響Ⅱ.套利定價(jià)理論認(rèn)為，同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素所要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)于不同的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)是相同的Ⅲ.套利定價(jià)理論的基本假設(shè)之一是投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的Ⅳ.套利定價(jià)理論認(rèn)為，不同資產(chǎn)對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)因素的響應(yīng)系數(shù)不同A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅰ選項(xiàng)，套利定價(jià)理論（APT）認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率受多種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，而不是單一風(fēng)險(xiǎn)因素