《個(gè)人理財(cái)考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解..第1.個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)知.

第..個(gè)人理財(cái)概.

（一）單選.

1.答案.

根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶

提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動，故.選項(xiàng)

正確。（第.頁.

2.答案.

雖然理財(cái)人員向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)，但是需要客戶根據(jù)商業(yè)銀行和理財(cái)人員提供的理

財(cái)顧問服務(wù)來自行管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。（第.頁.

3.答案.

在經(jīng)濟(jì)增長放緩，處于收縮階段時(shí)，個(gè)人和家庭應(yīng)考慮增持防御性資產(chǎn)如儲蓄產(chǎn)品、固定收

益類產(chǎn)品等，同時(shí)降低股票、房產(chǎn)等資產(chǎn)的配置，以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波動帶來的損失。（第

1.頁.

4.答案.

在經(jīng)濟(jì)增K放緩，處丁收縮階段時(shí)，個(gè)人和家庭應(yīng)考慮買入對周期波動不敏感的行業(yè)的資

產(chǎn)，以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波動帶來的損失。房地產(chǎn)、建材、汽車、家電、商貿(mào)等行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周

期很敏感，而甩力、公用事業(yè)等行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期的反應(yīng)就小得多。因此，個(gè)人和家庭可考慮

購買電力行業(yè)的資產(chǎn)。（第1?頁.

5.答案.

為避免通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人和家庭應(yīng)回避固定利率債券和其他固定收益產(chǎn)品，持有一些浮

動利率資產(chǎn)、股票和外匯，以對自己的資產(chǎn)進(jìn)行保值。（第1.頁.

6.答案.

在商業(yè)銀行綜合理財(cái)服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式,

進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)，這是綜合

理財(cái)服務(wù)與理財(cái)顧問服務(wù)的重要區(qū)別之一。（第.頁.

7.答案.

私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)。（第.頁.

8.答案.

在經(jīng)濟(jì)增長比較快，處于擴(kuò)張階段時(shí)，個(gè)人和家庭應(yīng)考慮增持收益比較好的股票、房地產(chǎn)等

資產(chǎn)，特別是買入對周期波動比較敏感的行業(yè)的資產(chǎn)，同時(shí)降低防御性低收益資產(chǎn)如儲蓄

產(chǎn)品等，以分享經(jīng)濟(jì)增長成果。（第15~L頁.

9.答案.

實(shí)際利率；名義利率一通貨膨脹率=5%—7%=-2%（第2.頁.

（二）多選.

L答案ABC.

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理

等專業(yè)化服務(wù)活動。這些專業(yè)化服務(wù)活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行

充當(dāng)理財(cái)顧問，向客戶提供咨詢；另一種是受托性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定

的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。故.選項(xiàng)不屬于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)

的專業(yè)化服務(wù)。（第3~.頁.

2.答案AC.

商業(yè)銀行個(gè)人埋財(cái)業(yè)務(wù)按照管埋運(yùn)作方式不同，分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)兩類。其

中，理財(cái)顧問服務(wù)是指商銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介

等專業(yè)化服務(wù)，故A.C..選項(xiàng)正確。私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃不屬于理財(cái)顧問服務(wù)，故B..選項(xiàng)

錯誤。（第4~.頁.

3答案B.

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)按照管理運(yùn)作方式不同，分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)兩類。其

中，綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)?步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃兩類，故B..選項(xiàng)正確。財(cái)務(wù)分析

和規(guī)劃不屬于綜合理財(cái)服務(wù)。（第4~.頁.

4.答案ABCD.

利率水平的變動對各理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況會產(chǎn)生重要影響。對于個(gè)人而言，利率水平

的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿，故A..選項(xiàng)

正確。例如，是把錢存入銀行還是增加消費(fèi)支出，是購買股票還是購買債券.是現(xiàn)在借錢購買

住宅還是將來賺夠了再買，等等。利率水平的變動還會影響個(gè)人從銀行獲取的各種信貸的融

資成本，投資機(jī)會成本的變化對投資決策往往也會產(chǎn)生非常重要的影響，故C.D..選項(xiàng)正確。

（第2.頁.

5.答案ABCD.

200?年以前人民幣理財(cái)產(chǎn)品主要是商業(yè)銀行以銀行間債券市場上流通的國債?、政策性金融

債、央行票據(jù)、貨幣市場基金和企業(yè)短期融資債券為收益保證，向個(gè)人投資者發(fā)行

的理財(cái)產(chǎn)品。（第1.頁.

（三）判斷.

L答案.

開放金融體系下的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響。若本幣貶值，則外匯資產(chǎn)相對具

有較高的支付能力，能夠減小本幣貶值的影響。（第1.頁.

2答案.

只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實(shí)反映投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所

獲得的實(shí)際收益率水平的差異。如果物價(jià)水平是處在變動之中的狀態(tài)，那么名義利率

就不能夠真實(shí)反映投資收益率，應(yīng)該將名義利率減去通貨膨脹率之后得到實(shí)際利率，從而

反映理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)收益水平。（第2.頁.

3.答案.

私人銀行是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)，它并不限于為客戶提供投資理財(cái)產(chǎn)

品，還包括替客戶進(jìn)行個(gè)人理財(cái)，利用信托、保險(xiǎn)、基金等一切金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn)在獲

益、風(fēng)險(xiǎn)和流動性之間的精準(zhǔn)平衡，同時(shí)也包括與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的一系列法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、

財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務(wù)。（第.頁.

4答案

私人銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖，其目的是通過全球性的財(cái)務(wù)咨詢及投資顧問,

達(dá)到保存財(cái)富、創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo)。（第.頁.

第..金融市.

（一）單選.

1.答案.

同業(yè)拆借市場貨幣資金的價(jià)格，即拆借利率，在市場化運(yùn)作的基礎(chǔ)上形成，能及時(shí)、靈敏地

反映貨幣市場資金供求狀況，是金融機(jī)構(gòu)最重要的基準(zhǔn)利率之一。同業(yè)拆借市場與其他貨幣

市場聯(lián)系密切，同業(yè)拆借利率是反映信貸資金供求狀況的一個(gè)非常敏感的指標(biāo)，故AC.選

項(xiàng)的說法正確。由于同業(yè)拆借利率非常敏感，變動及時(shí)、靈敏，故

.選項(xiàng)的說法錯誤。（第33r.頁.

2.答案.

貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年.的

有價(jià)證券市場，故.選項(xiàng)正確。衍生市場是相對即期市場而言的，在交割方式上.交易雙方達(dá)

成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時(shí)間以后（例如一個(gè)月、二個(gè)月、三個(gè)月等）進(jìn)行交割,

即成交和交割是分離的。外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參

與，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。資本市場是

指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場。（第29~3.頁.

3.答案.

商業(yè)票據(jù)的面額較大，所以商業(yè)票據(jù)的主要投資者是大的商業(yè)銀行、井金融公司、保險(xiǎn)公司

等機(jī)構(gòu)投資者，一般個(gè)人投資者較少。（第3?頁.

4答案

回購協(xié)議是指在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定

價(jià)格購?fù)u證券，從而茯得即時(shí)可用資金的一種交易行為。從木質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種

以證券為質(zhì)押品的質(zhì)押貸款。（《教材》第3.頁稱為“抵押”，第4.頁稱為“質(zhì)押”。根據(jù)《擔(dān)

保法》對抵押和質(zhì)押的定義，回購協(xié)議本質(zhì)上是一種質(zhì)押貸款，債務(wù)人或第三人將其特定財(cái)

產(chǎn)移交給債權(quán)人占有，作為債權(quán)的擔(dān)保.

5.答案.

拆入矛IJ率=9.9275%+0.0725%=10%,拆入至U期利息=.00.000X10%X2+365=54.元

（第3.頁.

6.答案.

“再貼現(xiàn)”是指商業(yè)銀行在需要資金時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓

行為。它在中央銀行和商業(yè)銀行之間進(jìn)行，是中央銀行作為“最后貸款人”角色和地位的具

體體現(xiàn)，同時(shí)也是中央銀行對商業(yè)銀行實(shí)施信用調(diào)控，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的央行政策二具。

“承兌”是銀行對票據(jù)承諾付款并確認(rèn)?！百N現(xiàn)”是指匯票持有人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給商

業(yè)銀行，商業(yè)銀行在扣除貼息后對其支付票面剩余金額的行為?！稗D(zhuǎn)貼現(xiàn)”是指貼現(xiàn)銀行在

需要資金時(shí)，將已貼現(xiàn)的票據(jù)再向同業(yè)其他銀行辦理貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。（第4.頁.

7.答案.

實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面值一貼現(xiàn)利.=匯票面值一匯票面值X實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)X月貼現(xiàn)利率彳

3.=1.000-1.000X15X0.3%4-30=.98.7E（第4.頁.

8.答案.

按照所質(zhì)押證券的所有權(quán)是否由正回購方（證券持有人）轉(zhuǎn)移給逆回購方（證券購買人）.

回購交易可以分為封閉式回購和開放式回購。封閉式交易中，正回購方所質(zhì)押證券的所有權(quán)

并未真正讓渡給逆回購方，而是由交易清算機(jī)構(gòu)作質(zhì)押凍結(jié)處理，并退出二級市場.故.選項(xiàng)

的說法錯誤。開放式回購的交易雙方對質(zhì)押證券采取買斷和賣斷的方式，逆

回購方擁有買入證券完整的所有權(quán)和處置權(quán)。在回購期內(nèi)，逆回購方有權(quán)對質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)

賣、再回購等處置，故BC.選項(xiàng)的說法正確。（第4.頁.

9.答案.

短期政府債券采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，即投資者以低于面值的價(jià)格購買短期政府債券，到期時(shí)

按面額償還，面額和購買價(jià)之間的差額就是投資者的收益。（第4.頁.

10.答案.

大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。（第4?頁.

11.答案.

證券投資基金的特點(diǎn)包括：規(guī)模經(jīng)營、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費(fèi)用低。證券

投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品，因此不能認(rèn)為其無風(fēng)險(xiǎn)。（第4.頁.

12.答案.

證券投資基金可以通過有效的資產(chǎn)組合最大限度地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（第4.頁.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又

稱市場風(fēng)險(xiǎn)，是最充分分散條件下還存在的風(fēng)險(xiǎn)，是無法通過分散化投資降低和消除的，通

貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，故AC.選項(xiàng)錯誤。（第13?頁.

13.答案.

開放式基金必須保留一部分現(xiàn)金，以便于投資者隨時(shí)贖風(fēng)因此不能全部用于長期投資.故.

選項(xiàng)不是開放式基金的特點(diǎn)。AB.選項(xiàng)都是開放式基金的特點(diǎn)。（第4.頁.

14.答案

依據(jù)投資目標(biāo)的不同，基金可劃分為成長型基金和收入型基金。成長型基金的投資對象常常

是風(fēng)險(xiǎn)較大的金融產(chǎn)品，收入型基金投資對象一般為風(fēng)險(xiǎn)較小、資本增值有限的金融產(chǎn)品。

（第4.頁.

15.答案

成長型基金資產(chǎn)中，現(xiàn)金持有量較小，大部分資金投資于資本市場，有些成長型基金在牛市

時(shí)甚至通過借貸進(jìn)行投資，故.選項(xiàng)的說法錯誤cAB.選項(xiàng)都是成長型基金區(qū)別于收入型基金

的特點(diǎn)。（第4?頁.

16.答案

公募基金的運(yùn)作必須嚴(yán)格遵循相關(guān)的法律和法規(guī)，并受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管，一般只投資

丁中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，私募基金受的管制較少，不需公開披露信息，往往會投向衍生金融工具

等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，故.選項(xiàng)的說法錯誤。AB.選項(xiàng)都是公募基金區(qū)別于私募基金的特點(diǎn)。（第5.

頁.

17.答案.

股票間接發(fā)行的好處是提高發(fā)行人的知名度、籌資時(shí)間較短、發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)也較小，不足是發(fā)

行人支付一定的發(fā)行費(fèi)用。直接發(fā)行的好處是可節(jié)約證券發(fā)行成本，不足是發(fā)行風(fēng)

險(xiǎn)完全由發(fā)行公司自行承擔(dān)。（第5?.表2—2.

18.答案.

股價(jià)平均數(shù)=（Pl+P2+P3+P4+P5）+5=（5+16+24+35+20）+5=20（第5.頁.

19.答案.

用簡單算術(shù)平均法計(jì)算的股價(jià)指數(shù)=（5+4+16+10+24+16+35+28）+4X100=14.（第

54~5.頁.

20.答案.

用綜合股價(jià)平均法計(jì)算的股價(jià)指數(shù)=（5+16+24+35）+（4+10+16+28）X100=138（第5.頁.

21.答案.

遠(yuǎn)期利率協(xié)議不交付本金，利率按差額結(jié)算，資金流動最較小。由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議是場外交

易，故存在信用風(fēng)險(xiǎn)，故.選項(xiàng)的說法正確,AB.選項(xiàng)的說法錯誤。（第6.頁.

22.答案

“3X9,8%”的合約表示的是：于.個(gè)月后起息的.個(gè)月期協(xié)議利率為8%的合約。（第6.頁.

23.答案.

在遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易中，當(dāng)市場利率超過協(xié)議利率時(shí)，由賣方支付結(jié)算金給買方。遠(yuǎn)期利率

協(xié)議最后實(shí)際支付的只是利差部分而非本金，故.選項(xiàng)正確。（第6?頁.

24.答案.

期貨交易的主要制度有：（1）保證金制度；（2）每日結(jié)算制度；（3）持倉限額制度；（4.

大戶報(bào)告制度：（5）強(qiáng)行平倉制度。AC.選項(xiàng)分別符合期貨交易的保證金制度、強(qiáng)行平倉制

度和持倉限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，故.選項(xiàng)不符合期貨交易制度。（第7.

頁.

25.答案.

敲定價(jià)格，也稱執(zhí)行價(jià)格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)

格。期權(quán)費(fèi)，又稱權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利

而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用?，F(xiàn)貨價(jià)格是指期權(quán)合約標(biāo)的物目前在現(xiàn)貨市場上的價(jià)格。市場

價(jià)格是指市場在充分競爭達(dá)到均衡條件下所形成的價(jià)格。（第7.頁.

26.答案.

當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如

果預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)

購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。（第7.頁.

27.答案.

買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為X-C,此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付

的期權(quán)費(fèi)。（第7..表2—4.

28.答案.

金融互換分為利率互換和貨幣互換兩類。其中，貨幣互換是將一種貨幣的本金和利息與另一

種貨幣的等價(jià)本金和利息進(jìn)行交換，利率互換是指不包含本金交換的兩組利息現(xiàn)金

流之間的交換。（第74~7.頁.

29.答案.

外匯市場交易方式有即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易和期權(quán)交易。

目前，外匯市場交易以即期外匯交易占主要地位。（第7.頁.

30.答案.

直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣，即以本國貨幣

來表示外國貨幣的價(jià)格。因此，直接標(biāo)價(jià)法下匯率下降意味著外國貨幣與本國貨幣的比價(jià)下

降，故.選項(xiàng)正確。直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增

多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，表示匯率上升，故A..選項(xiàng)錯誤。間接標(biāo)價(jià)

法是以一定單位本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額的外國貨幣.因此間接標(biāo)價(jià)法下匯率下

降等同于直接標(biāo)價(jià)法下匯率上升，故.選項(xiàng)錯誤。（第7.頁.

3L答案.

直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣：間接標(biāo)價(jià)法是以一

定單位本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨幣，故.選項(xiàng)的說法錯誤。間接標(biāo)價(jià)法下,

匯率上升說明本國貨幣幣值上升，故.選項(xiàng)的說法錯誤。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國家采用間接標(biāo)

價(jià)法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法，我國采用直接標(biāo)價(jià)法.故.選項(xiàng)的說法正確，.選項(xiàng)的

說法錯誤。（第7?頁.

32.答案

中央銀行為了使外匯市場上自發(fā)形成的匯率相對穩(wěn)定在某一期望的范圍，通過與外匯銀行

之間的交易，對外匯市場進(jìn)行干預(yù)。當(dāng)外匯市場的外匯供給持續(xù)大于需求，中央銀行

就會從外匯銀行購入外匯，增加市場對外匯的需求量，促使外匯供求平衡，故.選項(xiàng)正確，A..

選項(xiàng)錯誤。中央銀行對外匯市場起監(jiān)督管理作用，而非為了賺取投機(jī)利潤.故?選項(xiàng)錯誤。（第

7.頁.

33.答案.

遠(yuǎn)期外匯交易的交割期一般按月計(jì)算。（第7.頁.

34.答案.

遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易中，現(xiàn)金結(jié)算額，（參照利率一協(xié)議利率）X（利息支付天數(shù)+天數(shù)基數(shù)）X

名義借貸本金］?［1+參照利率x（利息支付天數(shù)?天數(shù)基數(shù)卜［（5.37%—5.36%）.（90+360）X

1.00.000］4-（l+5.37%X（904-360）］=246..7E（第6.頁.

35.答案.

客戶買入看漲期權(quán)之后，若期權(quán)執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，則選擇不執(zhí)行期權(quán)，損失為期

權(quán)費(fèi)；若期權(quán)執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，可以選擇執(zhí)行期權(quán)獲取收益，以抵消期

權(quán)費(fèi)，并且隨著標(biāo)的物價(jià)格的不斷上升，看漲期權(quán)的潛在利潤趨于無窮大。因此客戶買入看

漲期權(quán)的最大損失是買入期權(quán)時(shí)的期權(quán)費(fèi)，潛在利潤最大為無窮大，故A..選項(xiàng)錯誤。買入看

漲期權(quán)是預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格未來上漲的操作行為，故.選項(xiàng)錯誤。當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格為協(xié)議價(jià)格與

期權(quán)費(fèi)之和時(shí)，看漲期權(quán)的買方達(dá)到盈虧平衡，此時(shí)執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)

支付的期權(quán)費(fèi)，故.選項(xiàng)正確。（第72~7..表2—4.

36.答案.

一般說來，國債發(fā)行有四種方式：直接發(fā)行、代銷發(fā)行、承購包銷發(fā)行和招標(biāo)拍賣發(fā)行。直

接發(fā)行方式是財(cái)政部面向全國，直接銷售國債。直接發(fā)行包含三種情況：（1）各級財(cái)

政部門或代理機(jī)構(gòu)銷售國債，單位和個(gè)人自行認(rèn)購；（2）攤派方式，屬帶有強(qiáng)制性的認(rèn)購;

（3）所謂的“私募定向方式”，財(cái)政部直接對特定投資者發(fā)行國債。（第5.頁.

37.答案.

根據(jù)附息債券的定價(jià)公式,債券價(jià)格P=100X10%X年金現(xiàn)值系數(shù)+100+（1+10%）10=10.元.

當(dāng)市場利率等于息票率時(shí)，附息債券的價(jià)格恰好等于面值。（第6.頁.

38.答案.

JT放式基金單位的買入價(jià)主要取決丁?基金單位凈資產(chǎn)值，般為基金單位凈資產(chǎn)值加中購

手續(xù)費(fèi)。（第6?頁.

39.答案.

一般來說，開放式基金單位買入價(jià)=基金單位凈資產(chǎn)值+申購手續(xù)費(fèi)。（第6?頁.

40.答案.

證券投資基金的運(yùn)作機(jī)制匕一般通過設(shè)置信托的方式進(jìn)行投資運(yùn)作，委托基金管理人管

理和運(yùn)用資產(chǎn)，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)，基金投資者是委托人和受益人。（第6.頁.

41.答案.

貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年.的

有價(jià)證券巾場，可分為同業(yè)拆借巾場、銀行承兌匯票巾場、商業(yè)票據(jù)巾場、大額可轉(zhuǎn)

讓定期存單市場、回購市場、短期政府債券市場和貨幣基金市場等若干子市場。中長期債

券市場、股票市場、銀行中長期信貸市場都屬于資本市場。（第29~3.頁.

42.答案.

金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)

格，購進(jìn)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利，故.選項(xiàng)正確。（第7.頁.期貨合約是指協(xié)議

雙方同意在約定的將來某個(gè)口期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)軟的金融工具的標(biāo)

準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。（第6.貝.金融遠(yuǎn)期是指雙方約定在未來的某

一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。（第6.頁.金融互換是約定兩

個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按次商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。（第

7.頁.

43.答案

金融資產(chǎn)的二級市場按組織方式可分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場即證券交易所市場;

場外市場是指在證券交易所之外進(jìn)行買賣的市場。上海證券交易所屬于場內(nèi)市場.

全國銀行間同業(yè)拆借市場、互換市場、全國銀行間債券回購市場都屬于場外市場。（第2.頁.

44.答案.

金融市場的集聚功能是指金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生產(chǎn)資金

的集合功能。資源配置功能是指金融市場通過將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率

高的部門，使社會經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高和效用最大的部門或經(jīng)濟(jì)單位，實(shí)現(xiàn)稀

缺資源的合理配置和有效使用。調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，包括金融市

場的自發(fā)調(diào)節(jié)和政府實(shí)施的主動調(diào)節(jié)。反映功能是指金融市場是國民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重

要信號系統(tǒng)。（第26~2.統(tǒng)

45.答案.

外匯掉期交易又稱時(shí)間套匯，是指在同一外匯市場上同時(shí)買進(jìn)和賣出幣種相同、金額相同、

交割期不同的外匯合約的交易，故.選項(xiàng)正確。遠(yuǎn)期外匯交易是指外匯買賣成交時(shí)，買賣雙方

先簽訂遠(yuǎn)期合約，約定到合約規(guī)定的交割日期，按約定的遠(yuǎn)期匯率及貨幣金額進(jìn)行交割的

外匯交易。外匯期貨交易是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。外匯期權(quán)交易

實(shí)際上是一種期權(quán)合約交易，即買方有權(quán)在期權(quán)合約期內(nèi)或到期日按商定的匯率買進(jìn)或賣

出商定數(shù)額的外匯，也可以選擇不執(zhí)行合約。（第79~8.頁.

46.答案.

LIBOR（Londo.Interban.Offere.Rate）指倫敦銀行同業(yè)拆借利率。（第4.頁.

47.答案.

金融期貨按照標(biāo)的物的不同，可分為外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨等。日元期貨

屬于外匯期貨，美國長期國庫券期貨屬于利率期貨，香港恒生指數(shù)期貨屬于股票價(jià)格指數(shù)

期貨。石油期貨的標(biāo)的物是石油，即實(shí)物商品，屬于商品期貨而不是金融期貨。

（第6.頁.

48.答案.

金融期貨交易市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融

期貨交易所，如芝加哥國際貨幣市場、倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際貨幣期貨交易

所等。紐約股票交易所不是金融期貨交易所。（第6.頁.

49.答案.

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人。遠(yuǎn)期利率協(xié)議規(guī)定名義的借款者和名義的貸款者就一

定的名義金額、利率和執(zhí)行期等要素，達(dá)成一筆資金交易，通過固定將來實(shí)際交付的利率而

避免利率變動風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的一個(gè)主要目的是為了規(guī)避利

率上升的風(fēng)險(xiǎn)，固定負(fù)債成本。（第6.貝.

50.答案.

固定方式交易在成交日和結(jié)算日之間有一定的間隔日期，一般不超過三天,（第3.頁.

51.答案.

貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。中長期

債券是資本市場工具。（第29~3.頁.

52.答案.

貨幣市場工具可以隨時(shí)在市場上出售、變現(xiàn)，從這個(gè)意義上說，它們常常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的

流動性二級準(zhǔn)備，故稱之為準(zhǔn)貨幣，即現(xiàn)金的替代品。（第3.頁.

（二）多選.

L答案AB.

短期政府債券的特征包括違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動性強(qiáng)、交易成本較低、面額小、收入免稅等。

故A.B、.選項(xiàng)正確,C、.選項(xiàng)錯誤。（第3.頁.

2.答案ABC.

股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者的投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證（而不是

債權(quán)憑證），是一種能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書.

故A.B、C、.說法正確,.選項(xiàng)的說法錯誤。（第4.頁.

3.答案AD.

按利息的支付方式，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等；收益?zhèn)?/p>

債券按照性質(zhì)劃分的一類；金融債券是債券按照發(fā)行主體劃分的一類。（第4.頁.

4.答案ABC.

債券市場的功能包括：（1）債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所；（2）債券市場是聚集

資金的重要場所；（3）債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況；（4）債券市

場是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。（第4.頁）

5.答案ABD.

投資基金按受益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金和封閉式基金

的區(qū)別是：（1）基金規(guī)模的可變性不同：（2）基金單位的買賣方式不同：（3）基金單位的

買賣價(jià)格形成方式不同；（4）基金的投資策略不同.依據(jù)法律地位的不同，基金可分為公司

型基金和契約型基金，故.選項(xiàng)不是開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。（第47~4.頁.

6答案ABD.

按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。金融衍生工具是指從標(biāo)的

資產(chǎn)派生出來的金融工具，股票不屬于金融衍生工具。（第6.頁.

7.答案A.

銀行的外匯報(bào)價(jià)有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率兩種。（第7.頁.

8.答案B.

國際貨幣市場所有外匯期貨合約的交割月份都是樣的，為每年的?月、?月、?月和1.月.（笫

8.頁.

9.答案BC.

在基金的治理結(jié)構(gòu)中，有三個(gè)基本的當(dāng)事人，即基金投貨人、基金管理人和基金托管人，（第

6.頁.

10.答案A.

在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：上網(wǎng)發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。上網(wǎng)發(fā)行方

式，是指將所發(fā)行的基金單位通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部,

向廣大社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。網(wǎng)下發(fā)行方式，是指將所要發(fā)行的基金通過分布

在一定地區(qū)的銀行或證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，向社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。（第6.貝.

11.答案AC.

發(fā)行價(jià)格=基金單位金額+發(fā)行手續(xù)費(fèi)，發(fā)行手續(xù)費(fèi)=基金單位金額又發(fā)行手續(xù)費(fèi)率。

（第6.頁.

12.答案AB.

貨幣市場的特征是：（1）貨幣市場是一種債務(wù)工具的交易市場，相對于以股權(quán)交易為對象

的資本市場而言，貨幣市場具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征；（2）貨幣市場是短期資金的

融通市場，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動性的特征；（3）相對于居民和中小

機(jī)構(gòu)的借款和儲蓄的零售市場而言，貨幣市場交易量很大，在某種意義上可以稱為

資金批發(fā)市場。故A、B、.選項(xiàng)是貨幣市場的特點(diǎn)。（第3.頁.

13.答案ABC.

場外交易無固定的場所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易。近年來.由

于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并

成為衍生工具交易的主要場所。因此,A、B、C、.選項(xiàng)的說法正確，.選項(xiàng)的說法錯

誤。（第6.頁.

14.答案ABCD.

個(gè)人、公司企業(yè)、事業(yè)單位、銀行、金融機(jī)構(gòu)、政府和政府機(jī)構(gòu)、國際組織包括國際金

融機(jī)構(gòu)等都可以成為外匯市場的參與者。（第7.頁.

15.答案AB.

金融期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，需要向期權(quán)賣方支付期權(quán)費(fèi)，故.選項(xiàng)的說

法正確。美式期權(quán)允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間行權(quán)，歐式期權(quán)只允許期權(quán)持

有者在期權(quán)到期日行權(quán)，所以對期權(quán)購買者來說，美式期權(quán)比歐式期權(quán)更有利，故B、.選項(xiàng)

的說法正確,?選項(xiàng)的說法錯誤?？礉q期權(quán)賦予期權(quán)買方在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間、以執(zhí)行價(jià)格從期

權(quán)賣方手中買入基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第70~7?頁.

16.答案ACD.

金融衍生品市場分為四大基本類別，即金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融遠(yuǎn)期市場和金融

互換市場。抵押貸款市場不屬于金融衍生品市場。（第65~6.頁.

（三）判斷.

1.答案.

中央銀行參與短期政府債券二級市場交易的主要目的是進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作，通過買賣

短期政府債券控制貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。（第4?頁.

2.答案.

投資基金按受益憑證是否可贖回分為開放式基金和封閉式基金；投資基金依據(jù)其法律地位

的不同可以分為公司型基金和契約型基金。（第47、4.頁.

3.答案.

金融衍生工具交易所僅提供交易的場所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人,

它本身不直接參與交易，不具營利性。（第64~6.頁.

4.答案.

股票價(jià)格指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。在

股票現(xiàn)貨市場和股票價(jià)格指數(shù)期貨市場做相反的操作，就可一定程度抵消股票價(jià)格變動的

風(fēng)險(xiǎn)損失。（第6.頁.

5.答案.

金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定將來買入資產(chǎn)的一方稱為“多方”，而在未來賣出資產(chǎn)的一方稱為“空方二

（第6.頁.

6.答案.

金融遠(yuǎn)期合約是為了規(guī)避現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。（第6.頁.

7.答案.

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的作用在于，通過固定將來實(shí)際交付的利率而避免利率變動的風(fēng)險(xiǎn)。（第6.頁.

8.答案.

在我國，開放式基金主要采取網(wǎng)下發(fā)行方式，封閉式基金主要采用上網(wǎng)發(fā)行方式。（第5?頁.

9.答案

同業(yè)拆借市場期限短、風(fēng)險(xiǎn)小，屬于貨幣市場范疇。（第3?頁.

10.答案.

金融市場最主要的交易機(jī)制是價(jià)格（包括利率.、匯率及各種證券的價(jià)格）機(jī)制。（第2.頁.

11.答案.

黃金市場是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。目前，黃金仍是一種國際儲備工具,

在國際結(jié)算中占據(jù)一席之地。這一市場仍然被看做金融市場的組成部分。（第3.頁.

12.答案.

金融期權(quán)可分為交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)。交易所交易期權(quán)是指標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約,

它有固定的數(shù)量，在交易所進(jìn)行交易。場外期權(quán)也叫柜臺式期權(quán)，是期權(quán)的出賣者為滿足某

一購買者特定的需求而產(chǎn)生的，它在買賣雙方之間直接以電話等方式達(dá)成交易。（第7.頁.

第..理財(cái)產(chǎn).

（-）單選.

1.答案.

.選項(xiàng)屬于公司資產(chǎn)凈值對股票價(jià)格波動的影響，.選項(xiàng)屬于公司的派息政策對股票價(jià)格波動

的影響，.選項(xiàng)屬于公司盈利水平對股票價(jià)格波動的影響。股票分割對投資者持

有股票的市值總額沒有直接影響，但是投資者持有的股票總數(shù)增加了，股價(jià)的上升空間更

大，因此股票分割往往比增加股息派發(fā)對股價(jià)上漲的刺激作用更大，故.選項(xiàng)的說法錯誤。

（第86~8?頁.

2.答案.

投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益水平取決于投資賬戶中投資單位價(jià)值總額的高低，這部分的保障水

平通常無法事先確定，具芍不確定性，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第10.頁.

3.答案.

貸款信托理財(cái)產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按信托計(jì)劃中指

定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)信托業(yè)務(wù),

故.選項(xiàng)正確.證券投資信托理財(cái)產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將信托資金按照雙方

的約定.投資于證券市場的信托產(chǎn)品.風(fēng)險(xiǎn)投資信托理財(cái)產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委

托，將委托人的資金按照雙方的約定，以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對象，以追求長期收益為投資目

標(biāo)所進(jìn)行的一種直接投資方式.組合投資信托理財(cái)產(chǎn)品，是指根據(jù)委托人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，將債

券、股票、基金、貸款、實(shí)

業(yè)投資等金融工具，通過個(gè)性化的組合配比運(yùn)作，對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理，使其有效增值。

（第105~10.頁.

4.答案.

從金融產(chǎn)品的大類來看，楮蓄和債權(quán)類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)通常較低，股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，可轉(zhuǎn)換債券

的風(fēng)險(xiǎn)介于其間；基金的風(fēng)險(xiǎn)因具體產(chǎn)品的不同而不同：衍生產(chǎn)品類的風(fēng)險(xiǎn)最高。

（第11L11.頁.

5.答案.

一般來說，周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，周期性不明顯、價(jià)格成本彈性小的行

業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較低，故.選項(xiàng)的說法錯誤。大公司的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，小公司的風(fēng)險(xiǎn)較大.但小公司也

可能由于其運(yùn)作的靈活性而降低自身風(fēng)險(xiǎn)，故.選項(xiàng)的說法錯誤。保守型公司風(fēng)險(xiǎn)較小，激進(jìn)

型公司風(fēng)險(xiǎn)較大，故.選項(xiàng)的說法錯誤。業(yè)績好并且可以持續(xù)增長的公司的風(fēng)險(xiǎn)較小，業(yè)績差

且波動大的公司的風(fēng)險(xiǎn)較高，故.選項(xiàng)的說法正確。（第11.頁.

6.答案.

債券投資者的投資收益主要來源于利息收益和價(jià)差收益。前者是債券投資者長期持有憒券,

按照債券票面利率定期獲得的利息收入；后者是債券投資者買賣債券形成的價(jià)差收入或價(jià)

差虧損，或在二級市場買入債券后一直持有到期并兌付實(shí)現(xiàn)的損益。.選項(xiàng)不屬于債券投資

者的投資收益。（第11?頁.

7.答案.

因?yàn)楣蓛r(jià)指數(shù)的變動代表了整個(gè)股市價(jià)格變動方向和水平，而大多數(shù)股票價(jià)格的變動是與

股價(jià)指數(shù)同方向的。這樣，在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場做相反的操作，就可以一定程度

上抵消股票市場面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即規(guī)避股票市場整體的風(fēng)險(xiǎn).

8.答案.

基礎(chǔ)建設(shè)投資信托產(chǎn)品，是指信托公司作為受托人，根據(jù)擬投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資金需要

狀況，向社會（委托人）發(fā)出信托計(jì)劃邀約，來募集信托資金的一種自益型資金信托。此類

信托投資一股都有政府財(cái)政保障，風(fēng)險(xiǎn)較低。（第10.頁.

9.答案.

信托產(chǎn)品流動性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第11?頁.

10.答案.

通常房地產(chǎn)投資者以所購買的房地產(chǎn)為抵押，借入相當(dāng)于其購買成本的絕大部分款項(xiàng).這是

房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。當(dāng)房產(chǎn)收益高于借款成本時(shí)，這種杠桿投資的價(jià)值優(yōu)

勢十分明顯。（第10?頁.

11.答案.

E.

4

.9....10......10.

…，用試錯法得.5..…（第8?頁.

12.答案

債券收益率的衡量方法主要有三種：即期收益率、到期收益率和提前贖回收益率。（第8.頁.

13.答案.

債券價(jià)格與利率變化成反比，當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第8.頁.

14.答案.

在自由競價(jià)的股票市場中，股票市場價(jià)格不斷變動。引起股票價(jià)格變動的直接原因是供求關(guān)

系，在供求關(guān)系變化的背后還有一系列更深層次的原因，包括公司自身因素和宏觀

經(jīng)濟(jì)因素。（第8?頁.

15.答案

投資基金適宜作中長期投資，而不宜作短期投機(jī)炒作。投資者如果頻繁買賣基金，所支付的

手續(xù)費(fèi)可能會很高，從而增大投資成本，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第8.頁.

16.答案

財(cái)產(chǎn)信托是以實(shí)物為標(biāo)的物，以財(cái)產(chǎn)管理和財(cái)產(chǎn)保值增值為目的的信托業(yè)務(wù)，故.選項(xiàng)正確。

按照信托財(cái)產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的分類，信托業(yè)務(wù)分為四大類：資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、權(quán)

利信托和特定目的信托。資金信托業(yè)務(wù)是以貨幣為標(biāo)的物，以資金增值為信托目的的信托業(yè)

務(wù)。權(quán)利信托是以權(quán)利為標(biāo)的物的信托業(yè)務(wù)。特定目的信托是指信托的設(shè)立具有特定目的,

是為特定目的而設(shè)立的信托。（第103~10.頁.

17.答案.

財(cái)產(chǎn)信托主要有動產(chǎn)不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、財(cái)產(chǎn)管理信托、財(cái)產(chǎn)保全信托、贍養(yǎng)信托和遺囑信

托。公益信托屬于特定目的信托，故.選項(xiàng)不屬于財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。（第10?頁.

18.答案

處理信托指改變信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)增值的信托業(yè)務(wù)。按照信托的目的分類,

信托業(yè)務(wù)分為擔(dān)保信托、管理信托和處理信托。擔(dān)保信托指以確保信托財(cái)產(chǎn)的安全.保護(hù)受

益人的合法權(quán)益為目的而設(shè)立的信托。管理信托指以保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的完整、保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)

的現(xiàn)狀為目的而設(shè)立的信托。權(quán)利信托是以權(quán)利為標(biāo)的物的信托業(yè)務(wù)。（第10?頁.

19.答案.

外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資期限越長，客戶承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第9.頁.

20.答案.

第?年收益率固定為5%,因此投資者第.年可獲收益=2.000*5%=.000（第9.頁.

21.答案.

被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請求權(quán)的人，投保人可以為被

保險(xiǎn)人，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第9?頁.

22.答案.

投保人可以是被保險(xiǎn)人。投保人、被保險(xiǎn)人都可以是受益人。因此，投保人、被保險(xiǎn)人、受

益人可以為同一人，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第99~10?頁.

23.答案.

證券投資信托可分為股票（股權(quán)）投資信托產(chǎn)品、債券信托產(chǎn)品和證券組合投資信托產(chǎn)品

等。其中，股權(quán)投資信托可滿足愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的投資人的需要，獲得更高的收益。（第10.

頁.

24.答案.

證券投資基金的流動性較高，證券投資信托產(chǎn)品的流動性較低，故.選項(xiàng)的說法止確。證券投

資信托與證券投資基金十分類似，但二者不等同，故.選項(xiàng)的說法錯誤。證券

投資信托通過委托人與信托公司的協(xié)商一致設(shè)立，在個(gè)別資金信托中，委托人對資金運(yùn)用

的具體對象、方式有相當(dāng)大的影響。證券投資基金完全在基金管理公司及基金經(jīng)理控制，故.

選項(xiàng)的說法錯誤。證券投資信托包括債券投資信托產(chǎn)品，可以投資于債券.故?選項(xiàng)的說法錯

誤。（第10.頁.

25.答案.

抵押貸款信托，是指由借款人提供必要的動產(chǎn)、不動產(chǎn)作為抵押品，向信托公司申請辦理的

貸款，故.選項(xiàng)正確。保證貸款信托，是指信托公司在發(fā)放貸款時(shí)，要求借款人提供有相應(yīng)經(jīng)

濟(jì)實(shí)力的法人為其貸款提供保證的貸款信托方式。賣方信貸，是指信托公司對賣方企業(yè)在國

家政策范圍內(nèi)賒銷商品而產(chǎn)生資金需要時(shí)發(fā)放的貸款。信用貸款信托，是指單位憑借自身所

具有的良好信用向信托投資公司申請的貸款。（第10?頁.

26.答案

一般來說，面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。（第10.頁.

27.答案.

房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）是在交易所上市、專門從事房地產(chǎn)經(jīng)營活動的投資信托公司

或集合信托投資計(jì)劃。（第10.頁.

28.答案.

藝術(shù)品流動性差，在市場上的交易主要通過畫廊、古玩店、藝博會、拍賣會或私下進(jìn)行.故.

選項(xiàng)的說法錯誤。B..選項(xiàng)都屬于藝術(shù)品投資的風(fēng)險(xiǎn)，藝術(shù)品投資是一種中長期

投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提升，故B.C..選項(xiàng)的說法正確。（第11.頁.

29.答案.

古玩、字畫價(jià)值一般都比較高，投資人要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。郵票的收藏和投資同收藏藝

術(shù)品、古玩相比，特點(diǎn)是較為平民化，每個(gè)人都可以根據(jù)自己的財(cái)力進(jìn)行投資，而且郵票面

值小，便于普通投資者進(jìn)行投資。（第11?頁.

30.答案

可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)水平介于債券和股票之間，高于儲蓄。（第11.頁.

31.答案.

個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合進(jìn)行分散，故A..選項(xiàng)的說法錯誤。公司在行

業(yè)、規(guī)模和戰(zhàn)略等方面的基本因素最終體現(xiàn)在公司經(jīng)營業(yè)績的好壞以及持續(xù)性和增長性上。

業(yè)績好并且可以持續(xù)增長的公司的風(fēng)險(xiǎn)較小，業(yè)績差且波動大的公司的風(fēng)險(xiǎn)較高，故.選項(xiàng)

的說法錯誤,?選項(xiàng)的說法正確。（第11?頁.

32.答案

可轉(zhuǎn)換債券持有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平高于普通債券，低于股票，故.選項(xiàng)正確?？赊D(zhuǎn)換債券兼有

債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，只有持有人有權(quán)在規(guī)定的條件式將債券轉(zhuǎn)換為股票時(shí),A..選項(xiàng)才成

立。持有人享有是否行使轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)，故.選項(xiàng)錯誤。（第11.頁.

33.答案.

開放式基金的價(jià)格基本上就是基金凈值，其申購和贖回價(jià)格會隨著凈值的下跌而下跌.故B..

選項(xiàng)的說法錯誤。封閉式基金的價(jià)格與基金凈值之間一般來說是同方向變動的.

故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第11?頁.

34.答案.

如果保證金比例為10%,杠桿比率就是1.倍，則當(dāng)價(jià)格變動1%時(shí)，投資者的盈虧就變動

10%o（第9.頁.

35.答案.

債券的收益主要來源「利息收益和價(jià)差收益。這里，利息收益為3.?元，價(jià)差收益為.

元（106-102=4）,因此小張的絕對收益為7..元。（第11.頁.

36.答案.

當(dāng)市場利率下降時(shí)（而非市場利率上升），由于債券的價(jià)格上升，通常可贖回債券的發(fā)行人

會按照事先約定的贖回價(jià)格行使贖回權(quán)，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第8.頁.

37.答案.

對于中長期債券而言，發(fā)生通貨膨脹時(shí)，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而

下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低。投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程度

的價(jià)值折損。短期債券也有通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，但是相對于中K期債券，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)對短期債

券的影響較小，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第8.頁.

（二）多選.

1.答案A.

投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品同時(shí)具有保障功能和投資功能，投機(jī)、套期保值、定價(jià)不是投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品

的功能。（第10?頁.

2.答案ABCD.

按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路和運(yùn)用金融工具的不同，外匯理財(cái)產(chǎn)品可以分為個(gè)人外匯存款類、實(shí)盤操

作類、浮動收益類、結(jié)構(gòu)投資類和期權(quán)類。（第9?頁.

3.答案ABCD.

信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；（2）項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)：（3）信托公司風(fēng)險(xiǎn)；（4.

流動性風(fēng)險(xiǎn)。其中，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)等。因此,

A、B、C、D、.都是信托產(chǎn)品包含的風(fēng)險(xiǎn)。（第11.頁.

4.答案ACD.

當(dāng)今，黃金已退出流通領(lǐng)域，故.選項(xiàng)的說法錯誤。美元走勢是影響黃金價(jià)格的直接因素之

一。一般而言，在面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。黃金的收益

和股票市場的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)。黃金理財(cái)產(chǎn)品具有內(nèi)在價(jià)值和實(shí)用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的

能力強(qiáng)，但也存在市場不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)。故A、C、D、.選項(xiàng)的說法正確。（第106~10.

頁.

5.答案ABCD.

債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（即利率風(fēng)險(xiǎn)），指市場利率變化對債券價(jià)格的影

響；（2）再投資風(fēng)險(xiǎn)，指市場利率變化對債券持有人再投資收益率的影響；（3）違約風(fēng)險(xiǎn)（信

用風(fēng)險(xiǎn)），指債券發(fā)行人不能按照約定的期限和金額償之本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)；（4）債券

贖回風(fēng)險(xiǎn)，指債券的可贖回權(quán)利給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)；（5）提前償付風(fēng)險(xiǎn).指債券的提前償

付給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)；（6）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指通貨膨脹導(dǎo)致投資者投資債券的利息收入和

本金受到價(jià)值折損的風(fēng)險(xiǎn)。（第84~8.頁.

6.答案ABCD.

黃金的投資方式主要有條塊現(xiàn)貨、金幣、黃金基金和黃金存折。金幣包含純金幣和紀(jì)念金

幣兩種。（第10.頁.

7.答案BC.

當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升，發(fā)行人可能會贖回債券以便發(fā)行較低利率的債券.投資

者不得不在低利率水平上進(jìn)行再投資，因此再投資收益率下降、再投資風(fēng)險(xiǎn)增加，故B.C、.

選項(xiàng)正確。（第8?頁.

8.答案ABC.

股票投資具有價(jià)格波動帶來的高風(fēng)險(xiǎn)性，因此，可能給投資者帶來高于固定利息證券的收

益，也可能給投資者帶來低收益，甚至可能給投資者帶來虧損。股票價(jià)格波動帶來的高風(fēng)險(xiǎn)

性是投資者進(jìn)行投資決策必須重視的因素。目前投資者購買股票最主要是為了獲得資本增

值，股息在一些投資者看來，只是進(jìn)行投資的次要原因，故.選項(xiàng)的說法錯誤。（第11?頁.

9.答案ABCD.

設(shè)立信托的書面文件應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：（1）信托目的；（2）信托關(guān)系人；（3）信托財(cái)產(chǎn),

信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類及狀況；（4）信托收益，受益人取得信托利益的形式和金額。（第10.

頁.

10.答案ABC.

根據(jù)信托財(cái)產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的分類，可以將信托公司為個(gè)人提供的信托業(yè)務(wù)分為四

大類：資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、權(quán)利信托、特定日的信托。按照信托的目的分類，分為擔(dān)保信

托、管理信托和處理信托。（第10?頁.

11.答案B.

財(cái)產(chǎn)信托是以實(shí)物（財(cái)產(chǎn)）為標(biāo)的物，以財(cái)產(chǎn)管理和財(cái)產(chǎn)保值增值為目的的信托業(yè)務(wù)。資金

增值是資金信托業(yè)務(wù)的目的。公共利益是公益信托的目的。進(jìn)行企業(yè)重整是企業(yè)重

整信托與清算信托的目的。（第10?頁.

12.答案AB.

財(cái)產(chǎn)信托主要有動產(chǎn)不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、財(cái)產(chǎn)管理信托、財(cái)產(chǎn)保全信托、贍養(yǎng)信托和遺囑信

托。著作權(quán)信托屬于權(quán)利信托。公益信托屬于特定目的信托，故C、.選項(xiàng)不是財(cái)產(chǎn)信托。（第

10.頁.

13.答案A.

這是一個(gè)與外匯期權(quán)掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款。投資者存入銀行美元，并出售一個(gè)期權(quán)，因此其收

益包括存款的利息收入和向銀行出售期權(quán)獲得的期權(quán)費(fèi)。到期FI作為期權(quán)買方的銀行擁有

向投資者以每歐元兌1.202.美元的價(jià)格購買L00.美元的權(quán)利。（第9?頁.

14.答案ABC.

保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能包括轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分?jǐn)倱p失，補(bǔ)償損失，融通資金職能。套期保值是金融衍生

品的功能。（第10.頁.

15.答案A.

土地供給減少，交通狀況大幅改善，都可能會導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格上升。經(jīng)濟(jì)衰退、房地產(chǎn)需求

下降、居民收入下降會導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格降低。（第頁.

（三）判斷.

1.答案.

由于?贖回價(jià)格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值是有限的。（第8?頁.

2.答案.

《個(gè)人所得稅法》明確規(guī)定，個(gè)人所獲得的保險(xiǎn)賠款可在計(jì)算應(yīng)納稅所得額前扣除，即保險(xiǎn)

賠款免征個(gè)人所得稅。（第10.頁.

3.答案.

房地產(chǎn)投資具有價(jià)值升值效應(yīng)。對一項(xiàng)房地產(chǎn)的估價(jià)不僅應(yīng)當(dāng)包括對來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流收

入的折現(xiàn)，還應(yīng)該估計(jì)到資產(chǎn)價(jià)值的升值。很多情況下，房地產(chǎn)升值對房地產(chǎn)回報(bào)率的影響

要大大高于年度凈現(xiàn)金流的影響。（第10?頁.

4.答案.

目前我國絕大部分個(gè)人證券投資者進(jìn)行股票投資的主要目的是獲取資本利得，股利在一些

投資者看來，只是進(jìn)行投資的次要原因。（第11.頁.

5.答案.

影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來自兩方面。一是來自基金的基礎(chǔ)市場，即基金所投資的對

象°這些基礎(chǔ)市場的行情波動對基金的收益有很大影響.二是來自基金自身的因素.如基金

管理公司的資產(chǎn)管理與投資策略、基金管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)、道德水平、研究團(tuán)隊(duì)的研究

實(shí)力、基金經(jīng)理的投資管理能力、基金管理公司的整體業(yè)務(wù)運(yùn)行情況等。（第11?頁.

6.答案.

引起股票價(jià)格變動的直接原因是供求的變化，在供求關(guān)系背后還有一系列更深層次的原因,

如公司自身因素和宏觀經(jīng)濟(jì)因素，公司盈利水平屬于公司自身因素。（第8?頁.

7.答案.

貨幣市場基金（而非股票型基金）由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。

股票型基金收益率較高，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較大.

8.答案.

債券的可贖回條款降低了債券的內(nèi)在價(jià)值和投資者的實(shí)際收益率。（第8.頁.

9.答案.

一般說，國債具有很高的償付保證，企業(yè)債券則存在本息償付的風(fēng)險(xiǎn)，作為這種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)

酬，企業(yè)債券的收益率必然要高于政府債券。（第8.頁.

10.答案.

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過投資組合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資不同程度地

得到分散。（第8?頁.

11.答案.

非營業(yè)信托是指受托人不以收取報(bào)酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。（第10.貝.

12.答案.

風(fēng)險(xiǎn)投資信托理財(cái)產(chǎn)品以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對象。（第?頁.

13.答案.

風(fēng)險(xiǎn)投資信托理財(cái)產(chǎn)品的封閉期限一般較長，體現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。（第10.頁.

14.答案.

信托管理公司通常只對信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)是由信托業(yè)務(wù)委托人承擔(dān)。

（第11?頁.

第??個(gè)人理財(cái)理論基.

（-）單選.

1.答案.

在最充分分散條件下還存在的風(fēng)險(xiǎn)是市場風(fēng)險(xiǎn)，它來源于與整個(gè)市場系統(tǒng)有關(guān)的因素.這種

風(fēng)險(xiǎn)影響市場上所有的投資對象，因此被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。它無法因投資組合中資產(chǎn)

種數(shù)的增加而降低。獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)、特定公司風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)是可被分散化消

除的風(fēng)險(xiǎn)，因投資組合中資產(chǎn)種數(shù)的增加而降低。（第13623?頁.

2.答案.

當(dāng)兩個(gè)證券的相關(guān)系數(shù)為+.時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差就變成了構(gòu)成組合的兩個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差的加

權(quán)平均數(shù)，其中權(quán)重由構(gòu)成組合的金融資產(chǎn)在組合中的占比確定。此時(shí)，無論投資

比例是多少，組合的收益率均值與標(biāo)準(zhǔn)差都只是簡單的加權(quán)平均，多樣化投資變得毫無意

義。構(gòu)成組合的金融資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)為一.時(shí)，此時(shí)多樣化投資的收益達(dá)到極限。

只要相關(guān)系數(shù)小于1,組合的標(biāo)準(zhǔn)差就必然小于組合中所有證券的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均。

(第139~14.頁.

3.答案.

投資期滿后一次性支付該投資者的木利和即為當(dāng)前投資的終值。復(fù)利終值.FVn=PV(l+r+

m)mn=1.000X(l+12%+4)4X2=1.66.元(第153~15.頁.

4.答案.

每年存入等額現(xiàn)金，到期一次收回的本利和即為普通年金終值“普通年金終值.FVAn-AX[(l

4-i)n-1]4-i=1.000X[(1+10%)2-1]4-10%=2.00.TL(第158~15.頁.

5.答案.

.年后還清的10?萬元債務(wù)是終值，每年存入的款項(xiàng)即為年金，故張先生每年需要存入的款項(xiàng)

A=FVAnXi4-[(14-i)n-l]=.00.000X10%-?[(l+10%)3-l]=30.11.7t(第15.

頁.

6.答案.

償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積累一定數(shù)額資金而必須分次等

額提取的存款準(zhǔn)備金。(第16?頁.預(yù)付年金也稱為先付年金，是指在年金時(shí)期內(nèi)，每期年金額

都在每期初發(fā)生的年金.延期年金是指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下，隨后若干期發(fā)

生等額的系列收付款項(xiàng)。(第15.頁.永續(xù)年金是指無限期支付的年金。(第16.頁.

7答案.

期初一次性投資額相當(dāng)于現(xiàn)值，每年收回的金額相當(dāng)于年金，本題要求根據(jù)現(xiàn)值求年金。故

當(dāng)每年投資回收額不低于A=PVA0Xi+[l—(l+i)-n]=50.000X10%+[l-(l+10%).5]=13.89.

元時(shí)，該項(xiàng)目是可以獲利的。(第16.頁.

8.答案.

永久性助學(xué)金每年頒發(fā).00?元獎金相當(dāng)于支付永續(xù)年金，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的金額即是永續(xù)年

金的現(xiàn)值,V0=A+i=.000+5%=10.00.元(第16.頁.

9.答案.

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本?存貨平均余額=2X60+(20+40)=2(第18.頁.

10.答案.

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，證券的期望收益率與該種證券的貝塔系數(shù)線性相關(guān)。方差和標(biāo)準(zhǔn)差

用來衡量單一金融資產(chǎn)或由若干金融資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)方差是一種可用于度

量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。(第129~130、14.頁.

11.答案.

當(dāng)證券的種數(shù)不斷增加的時(shí)候，各種證券的方差最終完全消失，但是，組合中各對金融資產(chǎn)

的協(xié)方差不可能因?yàn)榻M合而被分散并消失。因此，投資組合中某些風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的，有些

風(fēng)險(xiǎn)則無法分散。在最充分分散條件下還存在的風(fēng)險(xiǎn)是市場風(fēng)險(xiǎn)，故.選項(xiàng)的說法錯誤。(第

136~13.頁.

12.答案.

不同生命周期的理財(cái)特征分別為：少年成長期沒有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力.青年

成長期愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益；中年穩(wěn)健期風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度提高、追求穩(wěn)

定的投資收益；退休養(yǎng)老期盡力保全已積累的財(cái)富、厭惡風(fēng)險(xiǎn)。(第12.頁.

13.答案.

不同生命周期的理財(cái)理念分別為：少年成長期，增加消費(fèi)、減少負(fù)債；青年成長期，快速增

加資本枳累；中年穩(wěn)健期，適度增加財(cái)富；退休養(yǎng)老期，避免財(cái)富的快速流失，承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)

的同時(shí)獲得有保障的收益。(第12.頁.

14.答案.

保守的理財(cái)策略的做法是在投資組合中選擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公司債券以及銀

行存款和其他短期投資金融產(chǎn)品。(第12.頁.

15.答案

投資者投資該投資組合的期望收益率=20%X8+10+10%X2-10=18.期望收益=10X

18%=1..萬元(第12.頁.

16.答案.

協(xié)方差可以為零，如果協(xié)方差為零，表明兩種金融資產(chǎn)的收益沒有線性相關(guān)關(guān)系。(第

130~13.頁.

17.答案.

相關(guān)系數(shù)的取值范圍為[—1.1],只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1,組合的標(biāo)準(zhǔn)差就必然小于

組合中兩種證券的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均，此時(shí)投資組合能夠降低風(fēng)險(xiǎn)。(第14.頁.

18.答案.

金融資產(chǎn)收益與其平均收益的離差平方和的平均數(shù)是方差。貝塔系數(shù)是度量一種金融資產(chǎn)

對于市場組合變動的反應(yīng)程度的指標(biāo)，等于金融資產(chǎn)收益與市場組合收益之間的協(xié)方差除

以市場組合收益的方差，故.選項(xiàng)的說法錯誤。(第129、147~14?頁.

19.答案.

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，單個(gè)金融資產(chǎn)的期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+該金融資產(chǎn)的貝塔系

數(shù)X(市場組合的期望收益率一無風(fēng)險(xiǎn)收益率)=5%+0.5X(15%—5%)=10%(第14.

頁.

20.答案.

根據(jù)單利終值計(jì)算公式FVn=PVX(l+nXi),nI.i=(FVn4-PV-1)4-n=(13.0004-10.000-1)4-

6=5%(第15.頁.

21.答案.

有效年利率EAR=(l+r+m)m—l=(l+10%+2)2—1=10.25%(第15.頁.

22.答案.

PV=FVn4-(1+i)n=13.100~T(1+10%)3=10.00.%(第15.頁.

23.答案.

由FVn=PVX(l+i)n,i=(FVn4-PV)(l/n)-1=(1004-82.64)(1/2)-1=10%(第15.頁.

24.答案.

由(第.頁.

FVn=PVX(14-i)n/n=log：l+i)(FVn4-PV)=log(l+10%)(1004-75.13)=315

25.答案.

普通年金終值FVAn=AXFVIFAi,n=1.000X[(l+10%)3-l]+10%=3.10.元(第15.頁.

26.答案.

普通年金A=FVAn+FVIFAi,n=6.051X10%+[(l+10%)5-：l]=L00元(第15.頁.

27.答案.

普通年金A=PVA04-PVIFAi..

=(10.000+5.0004-(1+10%))X10%4-[l-14-(l+10%)3]=5.489.4.7t(第16.頁.

28.答案.

VO=(A4-i)4-(l+i)2=(10.0004-10%)4-(H-10%)2=82.44.7L(第16.51.

29.答案.

本題相當(dāng)于己知永續(xù)年金求現(xiàn)值,V0=A+i=.000+5%=6.00.元(第16.頁.

30.答案.

經(jīng)營活動是企業(yè)最主要的日常生產(chǎn)性活動，即直接與企業(yè)生產(chǎn)、銷售商品或提供勞務(wù)相關(guān)的

經(jīng)濟(jì)活動。投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和長期股權(quán)投資及其處置活動?；I資活動是

指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的活動。（第175~17.頁.

31.答案.

收到的稅費(fèi)返還屬于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。AC.選項(xiàng)都屬