致**網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)（上海）有限公司：***長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃建議（完整版）**咨詢|2019年2月報(bào)告說(shuō)明

我們出具意見(jiàn)及建議的基礎(chǔ)和局限性建議范圍：本報(bào)告主要針對(duì)下列7個(gè)方面（工具、對(duì)象、激勵(lì)額度、授予及歸屬安排、行權(quán)/授予價(jià)格、權(quán)利限制及持股方式、退出機(jī)制）提供建議；同時(shí)對(duì)持股方式和法律架構(gòu)提供高階建議建議基礎(chǔ)：結(jié)合***所在行業(yè)特點(diǎn)，選取對(duì)標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)（如騰訊、百度、樂(lè)居、攜程等）的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)本報(bào)告建議的方案要素提供借鑒；同時(shí)對(duì)標(biāo)美股、A股及新三板掛牌的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或高級(jí)技術(shù)企業(yè)，以確定期權(quán)的股價(jià)波動(dòng)率長(zhǎng)期激勵(lì)相關(guān)的規(guī)定和條文：公司法、證券法規(guī)定中與長(zhǎng)期激勵(lì)相關(guān)條文，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中長(zhǎng)期激勵(lì)成本攤銷方式國(guó)家外匯管理局，匯發(fā)[2014]37號(hào)文國(guó)稅及財(cái)稅：財(cái)稅[2005]35號(hào)/[2009]5號(hào)/[2009]40號(hào)、國(guó)稅函[2006]902號(hào)/[2009]461號(hào)工作局限性：本報(bào)告所有的建議來(lái)源于**咨詢長(zhǎng)期激勵(lì)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，以及公開(kāi)渠道所收集的企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)方案及歷史股價(jià)信息的分析，以及上述列明的相關(guān)條文及規(guī)定要求；如在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，相關(guān)規(guī)定發(fā)生變更，請(qǐng)及時(shí)咨詢相關(guān)專業(yè)人士建議鑒于本次咨詢服務(wù)不包括法律咨詢服務(wù)，本文所有與法律相關(guān)的建議還需***征詢相關(guān)律師的建議，其中重點(diǎn)需征詢建議環(huán)節(jié)，已在相關(guān)頁(yè)面下方標(biāo)明相關(guān)術(shù)語(yǔ)說(shuō)明標(biāo)準(zhǔn)用詞定義解釋授予指公司向激勵(lì)對(duì)象給予可能獲得一定數(shù)量股票，或一定數(shù)量期權(quán)的行為股票期權(quán)指公司向激勵(lì)對(duì)象授予的可以按照約定的價(jià)格（即行權(quán)價(jià)）購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量公司股票的權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象只有當(dāng)達(dá)到一定條件時(shí)（如公司業(yè)績(jī)目標(biāo)/個(gè)人績(jī)效目標(biāo)達(dá)成），才能在一定時(shí)期內(nèi)行權(quán)，并在未來(lái)出售中獲得收益等待期激勵(lì)對(duì)象在獲得股票期權(quán)授予后，如授予協(xié)議中進(jìn)行約定，需等待一段時(shí)間或滿足業(yè)績(jī)條件才能獲得可以行權(quán)的權(quán)利，這段時(shí)間稱為等待期歸屬指激勵(lì)對(duì)象在等待期后并滿足相關(guān)條件后，獲得部分或全部期權(quán)行使權(quán)利的行為行權(quán)指激勵(lì)對(duì)象以行權(quán)價(jià)認(rèn)購(gòu)股份的行為限售期獲授的期權(quán)/限制性股票在歸屬/解鎖后，可能由于政策要求或現(xiàn)金流限制等原因，在一定時(shí)期內(nèi)不可交易或轉(zhuǎn)讓，這段時(shí)期稱為“限售期”虛擬股票指公司向激勵(lì)對(duì)象授予一定數(shù)量的虛擬股票，激勵(lì)對(duì)象可以根據(jù)被授予虛擬股票的數(shù)量參與公司的分紅并享受股價(jià)升值收益，但沒(méi)有投票權(quán)目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀項(xiàng)目范圍回顧1.調(diào)研梳理了解利益相關(guān)者訴求/抓住重點(diǎn)前期調(diào)研價(jià)值要點(diǎn)內(nèi)容深入理解現(xiàn)狀，明確長(zhǎng)期激勵(lì)導(dǎo)向資料研究、人員訪談：通過(guò)對(duì)股東和高管、進(jìn)行訪談以及對(duì)公司資料的研讀，了解過(guò)往股權(quán)激勵(lì)承諾的初衷，明確相關(guān)者利益訴求，以明確長(zhǎng)期激勵(lì)的設(shè)計(jì)導(dǎo)向方案設(shè)計(jì)具體細(xì)化，確保完備、可實(shí)施控制風(fēng)險(xiǎn)，確保可持續(xù)使用設(shè)計(jì)激勵(lì)方案，雙方細(xì)化并論證方案細(xì)節(jié)激勵(lì)工具選取范圍/權(quán)利限制激勵(lì)額度的確定激勵(lì)頻率/周期績(jī)效條件設(shè)計(jì)退出機(jī)制持股方式建議2.方案設(shè)計(jì)3.稅務(wù)專業(yè)建議從稅務(wù)專業(yè)角度，提供整體專業(yè)建議對(duì)我國(guó)企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅相關(guān)的政策條文進(jìn)行研究解讀分享市場(chǎng)上通行的與長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的稅務(wù)籌劃方案不同情景下模擬測(cè)算，確保合理有效情景假設(shè)：對(duì)激勵(lì)額度、股價(jià)變化等進(jìn)行假設(shè)公司成本分析：分析不同環(huán)境公司成本投入個(gè)人收益分析：分析不同激勵(lì)對(duì)象可獲得的潛在收益實(shí)施方案宣導(dǎo)方案整體宣導(dǎo)：撰寫(xiě)宣導(dǎo)材料，協(xié)助公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行整體方案宣導(dǎo)，確保理念一致充分溝通

確保有效實(shí)施實(shí)際模擬

確保激勵(lì)效果4.測(cè)算分析輔導(dǎo)實(shí)施5.實(shí)施宣導(dǎo)目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀快速成長(zhǎng)期的企業(yè)整體呈現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展快、重人才吸引的特點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展：更關(guān)注規(guī)模擴(kuò)張，兼顧效益提升。表現(xiàn)為用戶量/交易規(guī)模/營(yíng)收額快速擴(kuò)張、市場(chǎng)份額快速增加，同時(shí)盈利水平逐步提升人才支撐：不斷吸引支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張的人才，并關(guān)注核心人才的留用和激勵(lì)**觀點(diǎn)初創(chuàng)期（A輪融資）成長(zhǎng)期（B輪/C輪融資）擴(kuò)張期（Pre-IPO）融資需求融資關(guān)注點(diǎn)融資手段向新的投資者或機(jī)構(gòu)進(jìn)行權(quán)益融資規(guī)模擴(kuò)張，占領(lǐng)市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)按現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范運(yùn)作、產(chǎn)權(quán)明晰風(fēng)險(xiǎn)投資用于規(guī)模擴(kuò)張的設(shè)備投入、房產(chǎn)投資等規(guī)模加速擴(kuò)張盈利能力提升存貨融資、私募股權(quán)企業(yè)發(fā)展迅速，原有資產(chǎn)不能滿足需要盈利能力持續(xù)提升可能為企業(yè)上市準(zhǔn)備引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴重點(diǎn)激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)資源分配核心技術(shù)人員核心客戶資源人員核心骨干人才

（范圍相對(duì)擴(kuò)大）核心骨干人才可考慮普惠型方案占股本比例大成熟期（上市后）原有資產(chǎn)已不能滿足需要，須增資擴(kuò)股盈利能力持續(xù)提升業(yè)務(wù)可能面臨轉(zhuǎn)型引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴支撐業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型人員占股本比例小獲取價(jià)值取決于市值成長(zhǎng)情況調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)(1/4)：

就發(fā)展階段而言，***尚處于快速成長(zhǎng)期，需要整體規(guī)劃布局，確保長(zhǎng)期激勵(lì)資源分配節(jié)奏調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)(2/4)：

就所處行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多采用“小步快跑”的激勵(lì)方式互聯(lián)網(wǎng)公司更傾向于采用“小步快跑”模式授予股份：例如分為多年多批授予/歸屬，加快授予/歸屬節(jié)奏授予總額第一年一期授予第一年二期授予授予額度較大：全面覆蓋重點(diǎn)人群授予額度較?。杭?lì)當(dāng)期重點(diǎn)崗位新員工第二年一期授予第二年二期授予授予額度較大：對(duì)核心人群追加獎(jiǎng)勵(lì)，覆蓋當(dāng)期重點(diǎn)崗位新員工授予額度較?。杭?lì)當(dāng)期重點(diǎn)崗位新員工……后期采用“小步快跑”：小額多次，持續(xù)給予激勵(lì)刺激，且根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境、人才業(yè)績(jī)及時(shí)調(diào)整授予額度首授額度較大：確保核心人群全面覆蓋示例分期分批授予長(zhǎng)期激勵(lì)資源，適應(yīng)市場(chǎng)快速變化、人才高流動(dòng)環(huán)境特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨多變的市場(chǎng)環(huán)境、高頻的人才流動(dòng)，采用靈活的多次授予機(jī)制有利于根據(jù)不同階段的業(yè)績(jī)達(dá)成靈活分配激勵(lì)額度，也能有效提升人才留用**觀點(diǎn)……建議進(jìn)行詳細(xì)測(cè)算和統(tǒng)籌安排后，并在授予和歸屬方式上建立更靈活的機(jī)制創(chuàng)業(yè)企業(yè)的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)是，往往初期承諾的1%，經(jīng)過(guò)多輪融資后，會(huì)價(jià)值千萬(wàn)甚至上億數(shù)量級(jí)初期承諾較多，可能面臨后來(lái)者缺乏足夠激勵(lì)池的風(fēng)險(xiǎn)**觀點(diǎn)承諾授予類型多目前已承諾的股權(quán)激勵(lì)工具既有股票期權(quán)，又有限制性股票同時(shí)由于存在外籍員工的限制，還需要引入新的激勵(lì)工具（如虛擬股權(quán)）承諾授予人群多承諾授予股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象包括公司管理層、普通員工以及兼職員工部分激勵(lì)對(duì)象已離職承諾授予額度大前期承諾的總額度已占公司總股本的將近20%調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)(3/4)：

就自身特點(diǎn)而言，***前期的股權(quán)激勵(lì)承諾呈現(xiàn)類型多、人群多、額度大的特點(diǎn)調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)(4/4)：

前期承諾額度統(tǒng)計(jì)類型人數(shù)承諾額度承諾占當(dāng)前（A輪后）比例至2019.3.31

應(yīng)歸屬額度至2019.3.31

未歸屬額度應(yīng)歸屬部分占授予時(shí)（A輪后）比例未歸屬部分占授予時(shí)（A輪后）比例股票期權(quán)（在職）484,274,742（期權(quán)支付）8.76%1,607,6292,667,1133.29%5.46%虛擬股票3300,000（現(xiàn)金支付）\\\\\承諾過(guò)期權(quán)的離職人員301,025,838（現(xiàn)金支付）\\\\\總計(jì)804,274,7428.76%1,607,6292,667,1133.29%5.46%以A輪融資的完成時(shí)間（2019年3月31日）為節(jié)點(diǎn)，對(duì)前期承諾的股票期權(quán)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)針對(duì)外籍激勵(lì)對(duì)象，采用虛擬股票形式進(jìn)行激勵(lì)，將按約定價(jià)格按周期采用現(xiàn)金支付，不需要計(jì)入股票總計(jì)額度；針對(duì)已離職人員，可按約定價(jià)格采用現(xiàn)金支付，不需考慮預(yù)留股份，故未計(jì)入股票總計(jì)額度。備注：因**已離職，經(jīng)雙方友好溝通，原有承諾激勵(lì)額度以一半現(xiàn)金一半股票期權(quán)方式授予。故總激勵(lì)人數(shù)為80人。綜上，***的整體激勵(lì)方案設(shè)計(jì)應(yīng)遵循以下原則核心管理人員的激勵(lì)額度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，并與業(yè)績(jī)掛鉤，強(qiáng)化績(jī)效導(dǎo)向員工層面實(shí)現(xiàn)廣泛覆蓋，以鼓勵(lì)員工與企業(yè)共同成長(zhǎng)，讓員工分享企業(yè)增值確保核心經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)（創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)）對(duì)股權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制，避免因股權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分散造成隱患強(qiáng)化激勵(lì)導(dǎo)向確?？刂萍谐浞挚紤]***的上市需求和未來(lái)海外運(yùn)營(yíng)的需求，在確保合法合規(guī)的前提下，通過(guò)相對(duì)靈活的法律架構(gòu)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)操作管理的便捷性管理合規(guī)便捷在方案的實(shí)施節(jié)奏設(shè)計(jì)上，與未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和上市計(jì)劃相匹配，確保在激勵(lì)員工實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的同時(shí)，不至于對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生較大壓力匹配發(fā)展節(jié)奏一方面，承認(rèn)老員工的歷史貢獻(xiàn)并以激勵(lì)的形式兌現(xiàn)另一方面，基于未來(lái)平臺(tái)化商業(yè)模式，為未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵人才預(yù)留空間兼顧過(guò)去未來(lái)目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀**長(zhǎng)期激勵(lì)工具設(shè)計(jì)思路

方案關(guān)鍵要素Simulation-情景假設(shè)及模擬測(cè)算Tax–稅務(wù)籌劃建議HOW-操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題Implementation-方案實(shí)施和溝通宣導(dǎo)輔助89Who誰(shuí)

激勵(lì)對(duì)象的選取對(duì)于激勵(lì)的最終效果有著至關(guān)重要的影響Amount額度

激勵(lì)額度體現(xiàn)公司成長(zhǎng)性和個(gè)人貢獻(xiàn)，具有競(jìng)爭(zhēng)力Tool工具

根據(jù)發(fā)展階段和特點(diǎn)確定最優(yōu)化的激勵(lì)工具Rate頻率如何確定長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)的持續(xù)周期與發(fā)放Price價(jià)格

選擇合適、便利方式確定期權(quán)/股票的價(jià)格股東價(jià)值最大化，員工與企業(yè)共贏Maximization123Conditions條件屬于和歸屬時(shí)，激勵(lì)對(duì)象需要滿足怎樣的績(jī)效條件645Quit退出辭職退休以及其他原因離開(kāi)公司時(shí)如何確定激勵(lì)退出機(jī)制

7典型長(zhǎng)期激勵(lì)工具介紹

包括股權(quán)型、現(xiàn)金型工具在內(nèi)的長(zhǎng)期激勵(lì)已經(jīng)成為捆綁人才的重要手段長(zhǎng)期激勵(lì)類型股權(quán)型長(zhǎng)期激勵(lì)現(xiàn)金型長(zhǎng)期激勵(lì)股票期權(quán)限制性股票虛擬股票股票增值權(quán)業(yè)績(jī)單位遞延現(xiàn)金支付騰訊阿里巴巴百度京東搜狐騰訊阿里巴巴百度京東搜狐網(wǎng)易中興騰訊奇虎360典型企業(yè)示例阿里巴巴攜程百視通招商銀行民生銀行花旗銀行唯品會(huì)UBS信息來(lái)源：各公司在SEC披露文件(F-1,10-K,20-F,S-8)、**綜合研究捆綁公司/核心人才

的金手銬各類工具的適用環(huán)境及優(yōu)劣勢(shì)分析

是否擁有真實(shí)股權(quán)與股權(quán)的聯(lián)系對(duì)股東權(quán)益的稀釋被授予人承擔(dān)股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)被授予人現(xiàn)金支出公司現(xiàn)金支出主要適用公司類型股票

期權(quán)行權(quán)后擁有真實(shí)股權(quán)增值權(quán)，行權(quán)后有分紅權(quán)有無(wú)有無(wú)初始資本投入較少，資本增值較快，在資本增值過(guò)程中人力資本增值效果明顯的公司限制性

股票是分紅權(quán)

增值權(quán)有有/無(wú)是否需要員工出資可由股東決定無(wú)適合成長(zhǎng)及業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定，股價(jià)市場(chǎng)波動(dòng)不大，現(xiàn)金流比較充足且具有分紅偏好的公司股票

增值權(quán)否增值權(quán)無(wú)無(wú)無(wú)有適合現(xiàn)金流量比較充裕且具有較大成長(zhǎng)空間的公司虛擬股權(quán)分紅權(quán)增值權(quán)無(wú)無(wú)無(wú)有適用于增長(zhǎng)較快，現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司和上市公司業(yè)績(jī)單位無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)有遞延現(xiàn)金支付無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)有適用于業(yè)務(wù)規(guī)模較為成熟，公司現(xiàn)金流充裕，處于發(fā)展成熟期公司***股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃概覽內(nèi)容說(shuō)明激勵(lì)對(duì)象覆蓋前期承諾過(guò)股權(quán)激勵(lì)的核心人才，共計(jì)80人包括：公司管理層、部門(mén)管理層、普通員工、部分做出重要貢獻(xiàn)的兼職人員三種長(zhǎng)期激勵(lì)工具三類長(zhǎng)期激勵(lì)方案（不含現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃），分別使用不同工具，覆蓋不同人群：1.股票期權(quán)計(jì)劃：授予公司高級(jí)管理人員、部門(mén)管理人員、核心員工和部分做出重要貢獻(xiàn)的兼職員工，共計(jì)48名2.虛擬股票計(jì)劃：外籍人士，共計(jì)3名3.

現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃：針對(duì)曾承諾過(guò)股票期權(quán)但已離職的員工，及曾承諾過(guò)股票期權(quán)但未作出后續(xù)貢獻(xiàn)的兼職人員，給予現(xiàn)金形式的股票增值補(bǔ)償，共計(jì)30名兩個(gè)階段以A輪融資完成時(shí)間（2019年3月31日）為節(jié)點(diǎn)，對(duì)按承諾已歸屬、未歸屬部分的股票期權(quán)設(shè)置不同計(jì)劃，分別由天使投資人、全體投資人承擔(dān)計(jì)劃1:2019年4月1日授予，立即歸屬計(jì)劃2:2021年4月1日授予（掛牌后），分期歸屬持股方式高階建議設(shè)置兩個(gè)有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)。平臺(tái)1針對(duì)立即行權(quán)部分期權(quán)；平臺(tái)2針對(duì)掛牌后行權(quán)部分期權(quán)對(duì)于股票期權(quán)部分，設(shè)置激勵(lì)池。設(shè)定管理約束條件，激勵(lì)對(duì)象退出時(shí)，部分股權(quán)可收回到激勵(lì)池繼續(xù)使用請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注以A輪融資為節(jié)點(diǎn)，切分以往和未來(lái)激勵(lì)計(jì)劃，并使用不同的股權(quán)來(lái)源未歸屬部分已歸屬部分期權(quán)未歸屬部分已歸屬部分期權(quán)已歸屬部分期權(quán)公司成立，開(kāi)始分期分批承諾股權(quán)激勵(lì)（未正式授予）2022年2019年3月31日2015年以A輪融資進(jìn)入的時(shí)間為切分點(diǎn)在職員工已離職員工兼職員工立即正式授予并歸屬，由天使投資人稀釋承擔(dān)統(tǒng)一設(shè)置新的激勵(lì)計(jì)劃，在未來(lái)7年內(nèi)授予、歸屬并行權(quán)；由全體投資人承擔(dān)梳理迄今承諾過(guò)的激勵(lì)對(duì)象類別及涉及工具按承諾應(yīng)歸屬的部分，進(jìn)行立即歸屬（可設(shè)定限售期）；未歸屬部分統(tǒng)一設(shè)置新計(jì)劃已離職員工的已歸屬部分以現(xiàn)金結(jié)清承諾部分虛擬股票外籍員工外籍員工的收益部分采用長(zhǎng)期的現(xiàn)金計(jì)劃請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注通過(guò)多樣化的股票來(lái)源構(gòu)建激勵(lì)池，確保激勵(lì)的可持續(xù)性，為未來(lái)激勵(lì)人員預(yù)留空間股東出讓期權(quán)激勵(lì)池共4,274,742股股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象退出返回激勵(lì)池全體投資人出讓8.76%股份通過(guò)所有股東出讓8.76%股份的方式建立激勵(lì)池，作為股權(quán)期權(quán)激勵(lì)的來(lái)源；激勵(lì)對(duì)象因個(gè)人層面原因退出或績(jī)效不達(dá)標(biāo)時(shí)，根據(jù)協(xié)議將收回部分返回激勵(lì)池。激勵(lì)池機(jī)制請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃股票期權(quán)計(jì)劃虛擬股票計(jì)劃現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀等候期行權(quán)有效期工具說(shuō)明：股票期權(quán)的定義及示例定義：是指公司按照規(guī)定的程序授予本公司其控股企業(yè)員工的一項(xiàng)權(quán)利，該權(quán)利允許被授權(quán)員工在未來(lái)時(shí)間內(nèi)以某一特定價(jià)格（即“行權(quán)價(jià)”）購(gòu)買(mǎi)本公司一定數(shù)量的股票授予歸屬股價(jià)價(jià)格時(shí)間行權(quán)價(jià)出售/轉(zhuǎn)讓收益行權(quán)行為行權(quán)收益行權(quán)期結(jié)束出售/轉(zhuǎn)讓行為1例如：公司計(jì)劃授予員工100股期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為10元/股，在行權(quán)期員工以10元/股每股價(jià)格買(mǎi)入100股股票，在未來(lái)股票價(jià)格達(dá)到15元/股時(shí)賣出。員工總收益：100*（15-10）=500元說(shuō)明：在股票期權(quán)歸屬于激勵(lì)對(duì)象后，可設(shè)定一定時(shí)期的限售期。限售期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓股票。計(jì)劃要點(diǎn)概覽序號(hào)內(nèi)容說(shuō)明已歸屬部分未歸屬部分1工具股票期權(quán)2激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)對(duì)象位管理團(tuán)隊(duì)及核心員工，共計(jì)48人，其中：公司管理層X(jué)人，占總股本（A輪后）比例為X%部門(mén)管理層X(jué)人，占總股本（A輪后）比例為X%員工X人，占總股本（A輪后）比例為X%兼職人員X人，占總股本（A輪后）比例為X%3激勵(lì)額度已歸屬1,607,629股，占總股本（A輪后）的3.29%未歸屬2,667,113股，占總股本（A輪后）的5.46%4歸屬及行權(quán)安排2019年4月1日授予并立即歸屬，歸屬后可行權(quán)購(gòu)入股票行權(quán)有效期為2018年4月1日至2022年4月1日，但設(shè)置限售期（不得出售或轉(zhuǎn)讓）至2018年4月1日解除授予：2017年4月1日統(tǒng)一授予等待與歸屬：分5次勻速歸屬，每次歸屬所授予額度的20%。歸屬后可行權(quán)購(gòu)入股票。行權(quán)：行權(quán)有效期分別為6年、5年、4年、3年、2年，均至2024年失效5定價(jià)機(jī)制取A輪融資前的股票價(jià)值為授予日價(jià)格，即1.05元/股以授予時(shí)股票的公允價(jià)值為基準(zhǔn)，進(jìn)行10%上浮，作為行權(quán)價(jià)格未來(lái)授予時(shí)最近一次融資的股票價(jià)值為授予日價(jià)格；以授予時(shí)股票的公允價(jià)值為基準(zhǔn)，進(jìn)行10%上浮，作為行權(quán)價(jià)格6條件授予僅設(shè)定門(mén)檻要求（連續(xù)任職/服務(wù)、無(wú)重大過(guò)失）設(shè)定門(mén)檻要求（如連續(xù)任職/服務(wù)、無(wú)重大過(guò)失）歸屬設(shè)置基于業(yè)績(jī)結(jié)果的月度動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制：每月月初設(shè)定績(jī)效指標(biāo)，月末基于指標(biāo)完成情況，重新計(jì)算個(gè)人應(yīng)歸屬股數(shù)，并在下一次歸屬日統(tǒng)一進(jìn)行增減調(diào)整7退出機(jī)制詳見(jiàn)針對(duì)各類情境的退出規(guī)定授予對(duì)象及額度統(tǒng)計(jì)23納入計(jì)劃1納入計(jì)劃2序號(hào)姓名承諾授予額度至2019.3.31

應(yīng)歸屬額度至2019.3.31

未歸屬額度應(yīng)歸屬額度占總股本（稀釋后）比例未歸屬額度占總股本（稀釋后）比例1某某

1,500,000545,000955,0001.12%1.96%2某某

200,000158,12541,8750.32%0.09%3某某

100,00042,10457,8960.09%0.12%4某某

300,00016,667283,3330.03%0.58%5某某

125,00010,125114,8750.02%0.24%6某某

150,00017,500132,5000.04%0.27%7某某

300,00080,000220,0000.16%0.45%8某某

60,00020,41739,5830.04%0.08%……………………………………46某某20,0001,11018,8900.00%0.04%總計(jì)4,274,7421,607,6292,667,1133.29%5.46%授予、歸屬及行權(quán)安排

市場(chǎng)實(shí)踐總結(jié)企業(yè)授出時(shí)間激勵(lì)工具具體歸屬安排藝龍網(wǎng)2013年股票期權(quán)分四年歸屬，每6個(gè)月歸屬12.5%騰訊2005年02月03日2005年12月20日股票期權(quán)授出之日起滿1年作為第1個(gè)歸屬日歸屬25%，之后每年歸屬25%阿里巴巴2014年10月02日股票期權(quán)授出之日起滿1年作為第1個(gè)歸屬日歸屬25%，之后每年歸屬25%；授出之日起滿2年作為第1個(gè)歸屬日歸屬50%，之后每年歸屬25%搜狐2010年11月24日限制性股票2013年對(duì)2012年授出的RSU進(jìn)行置換，置換方案中將原獲授予股權(quán)按照一定價(jià)格行權(quán)，分三年按照40%、40%、30%進(jìn)行歸屬搜房網(wǎng)1999年、2010年股票期權(quán)授予日起算，服務(wù)滿一年歸屬10%，服務(wù)滿兩年歸屬20%，服務(wù)滿三年歸屬40%，服務(wù)滿四年歸屬30攜程2005年員工持股計(jì)劃授予的股票期權(quán)在授出之日起12個(gè)月后歸屬1/.3,24個(gè)月后歸屬1/3,36個(gè)月后歸屬剩下的1/3唯品會(huì)2012年05月21日股票期權(quán)授出之日起滿1年作為第一個(gè)歸屬日歸屬25%，之后每個(gè)月歸屬1/48樂(lè)居2014年07月27日股票期權(quán)

/限制性股票授出之日起滿1年作為第一個(gè)歸屬日歸屬1/3，之后每年歸屬1/34啟示：基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)快速發(fā)展、快速迭代更新的特點(diǎn)，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會(huì)選用股票期權(quán)與限制性股票作為激勵(lì)工具，并在授予和歸屬節(jié)奏上采用“小步快跑”的形式。授予：2019年4月1日授予等待與歸屬：對(duì)按承諾應(yīng)歸屬部分不設(shè)等待期，即授予當(dāng)下立即歸屬限售期：對(duì)歸屬部分設(shè)置限售期（限售期內(nèi)不可出售或轉(zhuǎn)讓股票），統(tǒng)一至上市掛/牌當(dāng)年的授予周年日（預(yù)計(jì)為2018年4月）解禁行權(quán)：行權(quán)有效期為7年，均至2022年失效2022年2019年4月1日行權(quán)有效期：7年限售期：3年行權(quán)有效期：7年限售期：3年已離職員工不納入期權(quán)計(jì)劃授予及歸屬安排計(jì)劃1：針對(duì)已歸屬部分授予并立即歸屬100%在職員工兼職顧問(wèn)已離職員工對(duì)于已授予部分，僅設(shè)置門(mén)檻要求（連續(xù)任職且無(wú)重大過(guò)失），不設(shè)置個(gè)人績(jī)效要求2021年上市/掛牌說(shuō)明：根據(jù)相關(guān)政策條文規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在上市之日起，一年內(nèi)不得出售因股票期權(quán)股激勵(lì)計(jì)劃獲得的公司股票。故高管人員除遵循本方案限售期外，還需遵循相關(guān)政策限制。4請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注2019年2020年2018年2017年授予及歸屬安排計(jì)劃2：針對(duì)未歸屬部分說(shuō)明：根據(jù)相關(guān)政策條文規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在上市之日起，一年內(nèi)不得出售因股票期權(quán)股激勵(lì)計(jì)劃獲得的公司股票。故高管人員除遵循本方案限售期外，還需遵循相關(guān)政策限制。授予：

2017年4月1日授予。若公司未能如期實(shí)現(xiàn)上市/掛牌，則公司可保留對(duì)方案進(jìn)行調(diào)整的權(quán)利等待與歸屬：分5次勻速歸屬，每次歸屬所授予額度的20%，且不設(shè)限售期行權(quán)：行權(quán)有效期分別為6年、5年、4年、3年、2年，均至2024年失效2022年2023年2024年2021年行權(quán)有效期：6年行權(quán)有效期：5年行權(quán)有效期：4年行權(quán)有效期：3年行權(quán)有效期：2年第1次歸屬不超過(guò)20%第2次歸屬不超過(guò)20%第3次歸屬不超過(guò)20%第4次歸屬不超過(guò)20%第5次歸屬不超過(guò)20%授予100%4請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注期權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定機(jī)制

條文規(guī)定及市場(chǎng)實(shí)踐出具建議的基礎(chǔ)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)：《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）香港上市公司：《香港上市規(guī)則》第十七章互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐研究5A股/創(chuàng)業(yè)板/新三板美股上市港股上市上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)明確行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格較高者：1、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤(pán)價(jià)；2、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤(pán)價(jià)。除另有規(guī)定外，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)須至少為下列兩者中的較高者：

(i)有關(guān)證券在期權(quán)授予日（須為營(yíng)業(yè)日）的收市價(jià)（以本交易所日?qǐng)?bào)表所載者為準(zhǔn)）；

(ii)該等證券在期權(quán)授予日起前5個(gè)營(yíng)業(yè)日的平均收市價(jià)（收市價(jià)同樣以本交易所日?qǐng)?bào)表所載者為準(zhǔn)）。

若發(fā)行人上市不足5個(gè)營(yíng)業(yè)日，計(jì)算行權(quán)價(jià)時(shí)以新發(fā)行價(jià)作為上市前營(yíng)業(yè)日的收市價(jià)。對(duì)于股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格，一般美國(guó)上市企業(yè)會(huì)參照當(dāng)期的股票市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行適度調(diào)整。期權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)及高科技企業(yè)市場(chǎng)實(shí)踐：授出時(shí)股票價(jià)值與行權(quán)價(jià)格關(guān)系5對(duì)標(biāo)公司授予時(shí)間授予日收市價(jià)行權(quán)價(jià)格授予價(jià)/收市價(jià)上浮比例騰訊

(部分參考)2009-02-1745.7548.01104.94%0%~4.94%2009-09-24128.4128.4100.00%2009-11-24145.1146.58101.02%2010-08-13144.8150.7104.07%2011-03-24194.4194.4100.00%2014-03-25558.5572.6102.52%2014-07-10122.2124.3101.72%阿里巴巴

(部分參考)2009-01-235.715.71100.00%0%~5.47%2009-04-017.257.25100.00%2010-11-1813.9214.57104.67%2011-03-1813.5214.26105.47%網(wǎng)龍

(部分參考)2009-12-074.334.33100.00%0%~4.15%2012-07-066.276.53104.15%2013-01-1610.9811.16101.64%2014-04-2514.6614.66100.00%金山軟件2011-12-202.792.89103.58%0%~3.58%2012-07-203.283.28100.00%說(shuō)明：以上數(shù)據(jù)單位為港元**建議：通常行權(quán)價(jià)格會(huì)在授予日收市價(jià)基礎(chǔ)上進(jìn)行一定上浮（上浮比例為0%-6%）；而過(guò)高或過(guò)低都會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象產(chǎn)生消極的心理感知。行權(quán)價(jià)格的確定機(jī)制

5計(jì)劃1（過(guò)往部分）取A輪融資前的股票價(jià)值為授予日價(jià)格，即1.05元/股以授予時(shí)股票的公允價(jià)值為基準(zhǔn)，進(jìn)行合理比例（10%）的上浮，作為行權(quán)價(jià)格*說(shuō)明：此處價(jià)格僅為預(yù)測(cè)，實(shí)際授予時(shí)需要根據(jù)授予日價(jià)格和行權(quán)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。（例如，若方案啟動(dòng)時(shí)已完成B輪融資或新三板掛牌，或根據(jù)股東溝通結(jié)果有變，則授予日價(jià)格和行權(quán)價(jià)格需根據(jù)實(shí)際情況確定）浮動(dòng)比率假設(shè)授予價(jià)（元/股）行權(quán)價(jià)（元/股）10%1.051.16計(jì)劃2（未來(lái)部分）未來(lái)授予時(shí)最近一次融資股票價(jià)值為授予日價(jià)格，假設(shè)2.25元/股以授予時(shí)股票的公允價(jià)值為基準(zhǔn)，進(jìn)行合理比例（10%）的上浮，作為行權(quán)價(jià)格浮動(dòng)比率假設(shè)授予價(jià)（元/股）行權(quán)價(jià)（元/股）10%2.252.48請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注授予及歸屬的績(jī)效條件

已歸屬部分僅設(shè)置門(mén)檻要求，未歸屬部分與方案一類似類型情景**建議計(jì)劃1授予和歸屬設(shè)置門(mén)檻要求（如連續(xù)任職、過(guò)往年度無(wú)重大過(guò)失）解除限售計(jì)劃2（與方案一類似）授予時(shí)設(shè)置門(mén)檻要求（如連續(xù)任職/服務(wù)、過(guò)往年度無(wú)重大過(guò)失）過(guò)往年度個(gè)人績(jī)效合格歸屬時(shí)每月月初設(shè)定績(jī)效指標(biāo)，月末基于指標(biāo)完成情況，重新計(jì)算個(gè)人應(yīng)歸屬股數(shù)，并在下一次歸屬日統(tǒng)一進(jìn)行增減調(diào)整具體掛鉤指標(biāo)由董事會(huì)在各授予期初確定，例如：2017年授予條件：2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到2.4億元/較2016年增長(zhǎng)率達(dá)到400%個(gè)人績(jī)效合格（績(jī)效結(jié)果的評(píng)定由激勵(lì)對(duì)象的直接上級(jí)基于工作表現(xiàn)進(jìn)行表決，或CEO根據(jù)服務(wù)情況進(jìn)行判斷；CEO均具有最終決策權(quán)）解除限售設(shè)置門(mén)檻要求（如連續(xù)任職、過(guò)往年度無(wú)重大過(guò)失）基于***快速成長(zhǎng)的業(yè)務(wù)節(jié)奏，可對(duì)關(guān)鍵崗位人員進(jìn)行基于業(yè)績(jī)達(dá)成情況或短期項(xiàng)目完成情況的月度調(diào)整，以強(qiáng)化對(duì)其的高績(jī)效激勵(lì)，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)6請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)計(jì)劃2部分，應(yīng)用激勵(lì)額度的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制

分解年度應(yīng)歸屬股數(shù)至月，與月度績(jī)效指標(biāo)掛鉤，進(jìn)行動(dòng)態(tài)增減6已歸屬部分（計(jì)劃1）不再設(shè)績(jī)效要求；未歸屬部分（計(jì)劃2）與未來(lái)績(jī)效掛鉤步驟1：基于年度授予額度，計(jì)算月均歸屬額度基數(shù)步驟2：每月初設(shè)定績(jī)效指標(biāo)，以及與績(jī)效完成情況相對(duì)應(yīng)的績(jī)效系數(shù)；每月末進(jìn)行審核，計(jì)算個(gè)人實(shí)際授予額度步驟3：如連續(xù)兩個(gè)月績(jī)效不合格，可強(qiáng)制調(diào)整崗位；調(diào)整后按新崗位級(jí)別計(jì)算應(yīng)授予額度，從下月起對(duì)剩余未歸屬額度進(jìn)行調(diào)整績(jī)效指標(biāo)完成率績(jī)效系數(shù)>110%120%100%-110%（不含）100%80%-100%（不含）90%60%-80%（不含）80%<60%0%歸屬額度的動(dòng)態(tài)增減確定機(jī)制=年度應(yīng)歸屬額度月度歸屬額度基數(shù)12/=月歸屬額度基數(shù)月末實(shí)際歸屬額度x績(jī)效基數(shù)=新崗位級(jí)別當(dāng)年應(yīng)歸屬額度調(diào)整后第二月的應(yīng)歸屬額度—原崗位級(jí)別當(dāng)年已歸屬額度——————————————————本年度剩余月數(shù)注：具體績(jī)效指標(biāo)及績(jī)效系數(shù)評(píng)價(jià)方式以公司管理辦法為準(zhǔn)；公司保留定期回顧和調(diào)整的權(quán)利如某員工應(yīng)授予60,000股期權(quán)，分5年歸屬，每年應(yīng)歸屬12,000股步驟1：步驟2：假設(shè)該年度中，每月績(jī)效完成率均為80%，則年度末將12個(gè)月的實(shí)際應(yīng)歸屬額度加總，即為年實(shí)際應(yīng)歸屬額度實(shí)際歸屬額度的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制：

示例歸屬額度的動(dòng)態(tài)增減確定機(jī)制=年度應(yīng)歸屬額度12,000月度歸屬額度基數(shù)12/=月度歸屬額度基數(shù)1,000月末實(shí)際歸屬額度x績(jī)效基數(shù)90%46=1,000=900=∑月末實(shí)際歸屬額度年實(shí)際歸屬額度=10,800注：具體績(jī)效指標(biāo)及績(jī)效系數(shù)評(píng)價(jià)方式以公司管理辦法為準(zhǔn)；公司保留定期回顧和調(diào)整的權(quán)利激勵(lì)額度的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制

掛鉤績(jī)效指標(biāo)的市場(chǎng)實(shí)踐：以58同城上市前的關(guān)注指標(biāo)為例6對(duì)標(biāo)研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)公司典型的操作方式為掛鉤市場(chǎng)份額類、用戶類、運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)；在線旅游類和生活服務(wù)類互聯(lián)網(wǎng)公司尤其關(guān)注用戶類和運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)市場(chǎng)份額（2013年）：38%營(yíng)業(yè)收入（2013上半年）：5.88億美元營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)（2013上半年）：在線營(yíng)銷服務(wù)收入38%，交易傭金收入2%，會(huì)員費(fèi)收入38%注冊(cè)用戶：400萬(wàn)（其中付費(fèi)用戶：30萬(wàn)）購(gòu)買(mǎi)在線推廣產(chǎn)品的用戶占比：28%月均獨(dú)立訪問(wèn)用戶：1.29億，月發(fā)帖量：5600萬(wàn)市場(chǎng)份額類指標(biāo)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)用戶類指標(biāo)關(guān)鍵數(shù)據(jù)

關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)：關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)類別：數(shù)據(jù)圖例信息來(lái)源：相關(guān)公司年報(bào)，相關(guān)公司招股說(shuō)明書(shū)，第三方市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告等58同城會(huì)員費(fèi)收入占營(yíng)收比例58同城營(yíng)收總額及結(jié)構(gòu)58同城付費(fèi)用戶增長(zhǎng)情況激勵(lì)額度的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制

掛鉤績(jī)效指標(biāo)建議6目前***仍處于快速增長(zhǎng)階段，近期可重點(diǎn)關(guān)注用戶類和運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)（例如平臺(tái)交易額、夜/間數(shù)等），中長(zhǎng)期待商業(yè)模式穩(wěn)定后，可更多向用戶類指標(biāo)傾斜市場(chǎng)份額同類產(chǎn)品的使用排名交易額、間/夜數(shù)（訂單數(shù)量）營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)、單項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比凈利潤(rùn)注冊(cè)會(huì)員數(shù)量推薦轉(zhuǎn)單用戶數(shù)量市場(chǎng)份額類指標(biāo)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)用戶類指標(biāo)關(guān)鍵指標(biāo)舉例不同情境的退出機(jī)制建議(1/2)

公司層面原因情境已授予未歸屬期權(quán)已歸屬未行權(quán)期權(quán)已行權(quán)期權(quán)合并、分立或控制權(quán)變更需修訂及調(diào)整方案已歸屬未行權(quán)部分不得加速行權(quán)破產(chǎn)和清盤(pán)不再歸屬加速行權(quán)

（股東大會(huì)召開(kāi)前至開(kāi)始清盤(pán)/破產(chǎn)*）統(tǒng)一處置被收購(gòu)不再歸屬加速行權(quán)（收購(gòu)宣布的21日內(nèi)*）公司保留回購(gòu)權(quán)利訂立債務(wù)和解或其他安排不再歸屬加速行權(quán)

（和解成立后且在公司指定時(shí)間前*）公司保留回購(gòu)權(quán)利說(shuō)明：*表示在表中規(guī)定時(shí)間或期權(quán)到期日兩者中較早發(fā)生的時(shí)間內(nèi)行使本方案設(shè)置限售期：激勵(lì)對(duì)象在上市之日起，一年內(nèi)不得出售因股票期權(quán)股激勵(lì)計(jì)劃獲得的公司股票7請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注不同情境的退出機(jī)制建議(2/2)

個(gè)人層面原因情境已授予未歸屬期權(quán)已歸屬未行權(quán)期權(quán)已行權(quán)期權(quán)死亡/殘障等原因離職立即歸屬加速行權(quán)（12個(gè)月內(nèi)*）公司保留回購(gòu)權(quán)利（此情境下，公司保留按60%的公允價(jià)格回購(gòu)已歸屬股票的權(quán)利）退休/主動(dòng)辭職不再歸屬加速行權(quán)（3個(gè)月內(nèi)*）公司保留回購(gòu)權(quán)利（此情境下，公司保留按60%的公允價(jià)格回購(gòu)已歸屬股票的權(quán)利）因業(yè)績(jī)差/工作失誤等離職不再歸屬全部失效公司保留以授予時(shí)公允價(jià)格回購(gòu)權(quán)利，并視違規(guī)程度，保留追溯權(quán)違背公司文化、價(jià)值觀公司有權(quán)減少

歸屬期權(quán)數(shù)量公司有權(quán)減少可行權(quán)期權(quán)數(shù)量視嚴(yán)重情況

由董事會(huì)決定處置方案職位變更發(fā)生升職、橫向崗位調(diào)整及降職情況時(shí)，依照變化后崗位重新計(jì)算應(yīng)授予股權(quán)數(shù)，并基于差異進(jìn)行增減違背競(jìng)業(yè)禁止條款不再歸屬全部失效上市/掛牌前需無(wú)條件返回公司說(shuō)明：*表示在表中規(guī)定時(shí)間或期權(quán)到期日兩者中較早發(fā)生的時(shí)間內(nèi)行使本方案設(shè)置限售期：激勵(lì)對(duì)象在上市之日起，一年內(nèi)不得出售因股票期權(quán)股激勵(lì)計(jì)劃獲得的公司股票7請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注股票期權(quán)成本的測(cè)算方法股票期權(quán)成本：授予股票期權(quán)數(shù)量與單位股票期權(quán)行權(quán)時(shí)激勵(lì)成本的乘積，其中單位股票期權(quán)激勵(lì)成本等于行權(quán)時(shí)股票的公允價(jià)值選擇布萊克－斯科爾模型（Black-ScholesModel）對(duì)股票期權(quán)的公允價(jià)值進(jìn)行測(cè)算模型假設(shè)：股票價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)并服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股票資產(chǎn)期望收益變量和價(jià)格波動(dòng)率是恒定的不存在稅收和交易成本在期權(quán)有效期內(nèi)不支付紅利及其它所得到期前期權(quán)不可實(shí)施金融市場(chǎng)不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)金融資產(chǎn)的交易可以連續(xù)進(jìn)行可運(yùn)用全部金融資產(chǎn)所得進(jìn)行賣空操作

8股票期權(quán)成本的測(cè)算前提：關(guān)鍵參數(shù)假設(shè)

請(qǐng)同時(shí)征求審計(jì)師建議8選擇布萊克－斯科爾模型（Black-ScholesModel）對(duì)期權(quán)公允價(jià)值進(jìn)行測(cè)算，關(guān)鍵參數(shù)假設(shè)如下：授予日價(jià)格：針對(duì)已歸屬部分，取A輪融資前股票價(jià)值為授予日價(jià)格，即1.05元/股；未來(lái)授予時(shí)最近一次融資股票價(jià)值為授予日價(jià)格，假設(shè)2.25元/股行權(quán)價(jià)格：以授予時(shí)股票的公允價(jià)值為基準(zhǔn)，進(jìn)行合理上浮(10%)，作為行權(quán)價(jià)格，則已歸屬部分行權(quán)價(jià)格為1.05*(1+10%)=1.16元/股；未歸屬部分的行權(quán)價(jià)格為2.25*(1+10%)=2.48元/股有效期：各行權(quán)期的期權(quán)有效期采用中點(diǎn)法進(jìn)行計(jì)算，即為（確權(quán)期+存續(xù)期）/2，計(jì)算結(jié)果分別為4年、4.5年、5年、5.5年、6年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率：在本計(jì)劃中以兩類基準(zhǔn)分別測(cè)算假設(shè)1：與各行權(quán)有效期所對(duì)應(yīng)的有效期最相近的存款基準(zhǔn)利率（央行2019年10月24日下調(diào)后）為基礎(chǔ)確定，2年為2.10%，3年及以上均為2.75%（推薦使用）假設(shè)2：以美國(guó)國(guó)債利率為基礎(chǔ)股價(jià)預(yù)期波動(dòng)率：在本計(jì)劃中以三類基準(zhǔn)分別測(cè)算假設(shè)1：以9家中國(guó)新三板掛牌的互聯(lián)網(wǎng)或高科技公司2019年5月5日（測(cè)算日）前250個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)波動(dòng)率為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè)，參數(shù)值為412%（推薦使用）假設(shè)2：以10家中國(guó)A股創(chuàng)業(yè)板上市概念互聯(lián)網(wǎng)或高科技公司2019年5月5日（測(cè)算日）前250個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)波動(dòng)率為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè)，參數(shù)值為46.78%假設(shè)3：以10家中國(guó)美股上市互聯(lián)網(wǎng)公司2019年5月5日（測(cè)算日）前250個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)波動(dòng)率為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè)，參數(shù)值為135.63%成本測(cè)算結(jié)果

測(cè)算方式1：以定期存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率參數(shù)，以9家新三板掛牌公司股價(jià)歷史波動(dòng)率為波動(dòng)率參數(shù)（推薦使用）參數(shù)計(jì)劃1（已歸屬部分）（2019年4月）計(jì)劃2（未歸屬部分）總計(jì)第一次歸屬

（2018年4月）第二次歸屬

（2019年4月）第三次歸屬

（2020年4月）第四次歸屬

（2021年4月）第五次歸屬

（2022年4月）行權(quán)比例100%20%20%20%20%20%

行權(quán)股數(shù)1,614,546532,039532,039532,039532,039532,039授予日價(jià)格S（人民幣元）1.052.252.252.252.252.25行權(quán)價(jià)格X（人民幣元）1.162.482.482.482.482.48有效期T3.544.555.56股價(jià)預(yù)期波動(dòng)率σ412.03%412.03%412.03%412.03%412.03%412.03%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率r2.75%2.75%2.75%2.75%2.75%2.75%期權(quán)公允價(jià)值C（人民幣，元）1.052.252.252.252.252.25攤銷（人民幣，萬(wàn)元）169.53119.71119.71119.71119.71119.71768請(qǐng)同時(shí)征求審計(jì)師建議說(shuō)明：1、若公司未來(lái)計(jì)劃在國(guó)內(nèi)新三板掛牌，建議采用該測(cè)算方式2、對(duì)于計(jì)劃1（已歸屬部分），由于授予后立即解鎖，故只計(jì)入當(dāng)年財(cái)務(wù)成本3、每年度具體應(yīng)攤銷成本以審計(jì)師計(jì)算為準(zhǔn)8成本測(cè)算結(jié)果

測(cè)算方式2：以定期存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率參數(shù)，以10家創(chuàng)業(yè)板上市公司股價(jià)歷史波動(dòng)率為波動(dòng)率參數(shù)請(qǐng)同時(shí)征求審計(jì)師建議8說(shuō)明：若公司未來(lái)計(jì)劃在A股創(chuàng)業(yè)板上市，建議采用該測(cè)算方式參數(shù)計(jì)劃1（已歸屬部分）（2019年4月）計(jì)劃2（未歸屬部分）總計(jì)第一次歸屬

（2018年4月）第二次歸屬

（2019年4月）第三次歸屬

（2020年4月）第四次歸屬

（2021年4月）第五次歸屬

（2022年4月）行權(quán)比例100%20%20%20%20%20%

行權(quán)股數(shù)1,614,546532,039532,039532,039532,039532,039授予日價(jià)格S（人民幣元）1.052.252.252.252.252.25行權(quán)價(jià)格X（人民幣元）1.162.482.482.482.482.48有效期T3.544.555.56股價(jià)預(yù)期波動(dòng)率σ46.78%46.78%46.78%46.78%46.78%46.78%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率r2.75%2.75%2.75%2.75%2.75%2.75%期權(quán)公允價(jià)值C（人民幣，元）0.360.820.880.920.971.02攤銷（人民幣，萬(wàn)元）58.1243.6346.8248.9551.6154.27303成本測(cè)算結(jié)果

測(cè)算方式3：以美國(guó)國(guó)債利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率參數(shù)，以10家美股上市公司股價(jià)歷史波動(dòng)率為波動(dòng)率參數(shù)說(shuō)明：若公司未來(lái)計(jì)劃在美股上市，建議采用該測(cè)算方式請(qǐng)同時(shí)征求審計(jì)師建議8參數(shù)計(jì)劃1（已歸屬部分）（2019年4月）計(jì)劃2（未歸屬部分）總計(jì)第一次歸屬

（2018年4月）第二次歸屬

（2019年4月）第三次歸屬

（2020年4月）第四次歸屬

（2021年4月）第五次歸屬

（2022年4月）行權(quán)比例100%20%20%20%20%20%

行權(quán)股數(shù)1,614,546532,039532,039532,039532,039532,039授予日價(jià)格S（人民幣元）1.052.252.252.252.252.25行權(quán)價(jià)格X（人民幣元）1.162.482.482.482.482.48有效期T3.544.555.56股價(jià)預(yù)期波動(dòng)率σ135.63%135.63%135.63%135.63%135.63%135.63%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率r0.97%0.97%0.97%1.33%1.33%1.33%期權(quán)公允價(jià)值C（人民幣，元）0.831.851.91.9522.03攤銷（人民幣，萬(wàn)元）134.0198.43101.09103.75106.41108.00891股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理的相關(guān)要求上市公司應(yīng)根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的條件，采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)，分別計(jì)算各期期權(quán)的單位公允價(jià)值在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)最新取得的可行權(quán)人數(shù)變動(dòng)、指標(biāo)完成情況等后續(xù)信息，修正預(yù)計(jì)可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量，并以此為依據(jù)確認(rèn)各期應(yīng)分?jǐn)偟馁M(fèi)用上市公司應(yīng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理方法，測(cè)算并列明實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)各期業(yè)績(jī)的影響出具建議的基礎(chǔ)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)：《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)》中國(guó)財(cái)政部：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（HKFRSs)第2號(hào)《以股權(quán)為基礎(chǔ)的支付方式》美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第123號(hào)-以股權(quán)為基礎(chǔ)的支付(FAS123)A股及新三板港股上市以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)以授予日期當(dāng)天權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量權(quán)益工具的公允價(jià)值依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格確定，若無(wú)市場(chǎng)價(jià)格，則需采用估值技術(shù)進(jìn)行會(huì)計(jì)估值歸屬條件在進(jìn)行股票或期權(quán)估值時(shí)不予以考量，但在調(diào)整權(quán)益工具的數(shù)量時(shí)需考慮，以對(duì)可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)可行權(quán)日后，不再調(diào)整權(quán)益工具總量美國(guó)上市股票期權(quán)的公允價(jià)值以授予日當(dāng)天的市場(chǎng)價(jià)格為估值基準(zhǔn)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)估值主要有兩種方法：Black-Scholes定價(jià)模型（常用）：估值為期限內(nèi)可能實(shí)現(xiàn)收益的概率加權(quán)平均值Binomial定價(jià)模型：通過(guò)估計(jì)在連續(xù)的時(shí)間里股票價(jià)格的變動(dòng)來(lái)預(yù)計(jì)期權(quán)的現(xiàn)值8股票期權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理的建議辦法確認(rèn)和計(jì)量原則：以股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量股份支付的會(huì)計(jì)處理:授權(quán)日會(huì)計(jì)處理：公司在股票期權(quán)授權(quán)日不做會(huì)計(jì)處理等待期會(huì)計(jì)處理：等待期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，

以對(duì)可行權(quán)股票期權(quán)數(shù)量的最佳估算為基礎(chǔ)，按照授予日股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)入成本費(fèi)用和資本公積，不確認(rèn)其后續(xù)公允價(jià)值變動(dòng)等待期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)最新的可行權(quán)人員變動(dòng)等后續(xù)信息做出最佳估計(jì),修正預(yù)計(jì)可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量行權(quán)日會(huì)計(jì)處理：根據(jù)行權(quán)情況,確認(rèn)股本和股本溢價(jià),同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)等待期內(nèi)確認(rèn)的資本公積可行權(quán)日之后會(huì)計(jì)處理：不再對(duì)已確認(rèn)的成本費(fèi)用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整8稅務(wù)政策解讀及高階建議

股票期權(quán)的個(gè)稅繳稅時(shí)點(diǎn)及標(biāo)準(zhǔn)——高管授予日不繳稅行權(quán)日需繳稅繳稅科目：工資、薪金所得繳稅責(zé)任：企業(yè)負(fù)責(zé)代扣代繳行權(quán)前轉(zhuǎn)讓所得需繳稅繳稅科目：工資、薪金所得繳稅責(zé)任：企業(yè)負(fù)責(zé)代扣代繳（無(wú)扣繳義務(wù)人，自行申報(bào)）行權(quán)后股票再轉(zhuǎn)讓需繳稅繳稅科目：財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳稅責(zé)任：境內(nèi)由轉(zhuǎn)讓對(duì)象(收入支付單位)代扣代繳，境外由個(gè)人申報(bào)上市后繳稅優(yōu)惠上市公司高管人員取得股票期權(quán)在行權(quán)時(shí)，納稅確有困難的，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核，可自其股票期權(quán)行權(quán)之日起，在不超過(guò)6個(gè)月的期限內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅注：詳細(xì)政策規(guī)定參見(jiàn)附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀請(qǐng)同時(shí)征求稅務(wù)機(jī)關(guān)建議9稅務(wù)政策解讀及高階建議

股票期權(quán)的個(gè)稅繳稅時(shí)點(diǎn)及標(biāo)準(zhǔn)——員工授予日不繳稅行權(quán)日需繳稅繳稅科目：工資、薪金所得稅基：股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額

=(行權(quán)股票的每股市場(chǎng)價(jià)-員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價(jià))×股票數(shù)量行權(quán)前轉(zhuǎn)讓所得需繳稅繳稅科目：工資、薪金所得行權(quán)后股票再轉(zhuǎn)讓需繳稅繳稅科目：財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得行權(quán)后利潤(rùn)分配（因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的所得）繳稅科目：利息,股息,紅利所得注：詳細(xì)政策規(guī)定參見(jiàn)附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀請(qǐng)同時(shí)征求稅務(wù)機(jī)關(guān)建議9目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃股票期權(quán)計(jì)劃虛擬股票計(jì)劃現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀要點(diǎn)概覽序號(hào)內(nèi)容詳細(xì)描述1激勵(lì)工具虛擬股權(quán)2激勵(lì)對(duì)象及額度共計(jì)3名計(jì)劃授予虛擬股權(quán)30萬(wàn)股，其中：***：30,000股***：120,000股***：150,000股3計(jì)劃有效期2019年-2022年回購(gòu)安排至2019.3.31應(yīng)歸屬額度：在完成B輪融資后的規(guī)定時(shí)間（1年）內(nèi)，按照A輪融資價(jià)格（即2.25元/股）進(jìn)行回購(gòu)；至2019.3.31未歸屬額度：回購(gòu)收益=已歸屬股權(quán)數(shù)×虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格×年度回購(gòu)比例回購(gòu)價(jià)格：最近一期融資交易價(jià)格作為估值基準(zhǔn)價(jià)格測(cè)算回購(gòu)價(jià)格回購(gòu)比例：按照30%：30%：40%的比例分別在2018年4月、2019年4月、2020年4月支付回購(gòu)收益4權(quán)利限制計(jì)劃終止或協(xié)商下離開(kāi)公司時(shí)，公司可按當(dāng)時(shí)股票公允價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)5退出機(jī)制IPO、被收購(gòu)：依據(jù)具體情況決定處理方式，保留回購(gòu)的權(quán)利主動(dòng)辭職或因故辭退：自退出日起不享受分紅，且不可出售虛擬股票雙方協(xié)商下離開(kāi)公司或有效期止：自退出日起不享受分紅，且可按當(dāng)期公允價(jià)值出售虛擬股票建議使用虛擬股票

定義及示例定義：向員工授予與公司真實(shí)股權(quán)相對(duì)應(yīng)的（虛擬股權(quán)）單位，單位的持有者可以在一定時(shí)期以后獲得與其對(duì)應(yīng)的真實(shí)股權(quán)的全部?jī)r(jià)值，即增值權(quán)或者分紅收益。虛擬股權(quán)的設(shè)計(jì)比較靈活，在計(jì)劃的管理與實(shí)施上，可以類似以下三種真正的股權(quán)類長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃：股票期權(quán)股票增值權(quán)受限股票虛擬股權(quán)提供一種介于股權(quán)性和現(xiàn)金性之間的激勵(lì)機(jī)制，其可能的三種結(jié)果。但考慮到***激勵(lì)對(duì)象的外籍身份，建議采用第二種方式虛擬股權(quán)如果公司上市，虛擬股權(quán)轉(zhuǎn)可換為實(shí)際股權(quán)如果在若干年內(nèi)沒(méi)有上市，可以現(xiàn)金支付增值部分如果公司是一家子公司，可能轉(zhuǎn)換為母公司的股權(quán)√建議***使用該方式，通過(guò)現(xiàn)金支付方式兌現(xiàn)增值部分1授予對(duì)象、額度及權(quán)益授予額度：計(jì)劃授予虛擬股權(quán)30萬(wàn)股，其中：***：30,000股，14,000已歸屬；***：120,000股，16,000已歸屬；***：150,000股，112,500已歸屬。授予對(duì)象可獲得的收益：已歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)成本：獲得時(shí)間：至在完成B輪融資后的規(guī)定時(shí)間（1年）內(nèi)；獲得收益標(biāo)準(zhǔn)：按照A輪融資價(jià)格（即2.25元/股）進(jìn)行回購(gòu)；獲得條件：完成B輪融資，收益支付時(shí)仍在職或持續(xù)為公司提供服務(wù)。未歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)收益：獲得時(shí)間：回購(gòu)總收益按照30%、30%、40%的比例，分3年，分別在2018年4月、2019年4月、2020年4月支付；獲得收益標(biāo)準(zhǔn)：基于回購(gòu)時(shí)的最近一次交易價(jià)格確定回購(gòu)價(jià)格，并基于可兌現(xiàn)虛擬股權(quán)數(shù)確定總收益；獲得條件：收益支付時(shí)仍在職或持續(xù)為公司提供服務(wù)。2已歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)安排

總述回購(gòu)收益=已歸屬股權(quán)數(shù)量虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格×123

已歸屬部分姓名歸屬虛擬股票數(shù)量回購(gòu)價(jià)格回購(gòu)成本

（單位：元）***

14,0002.25

31,500.00***

16,0002.25

36,000.00***

112,5002.25

253,125.00總計(jì)

142,500

320,625.00已歸屬股權(quán)數(shù)量：***：14,000已歸屬；***：16,000已歸屬；***：112,500已歸屬回購(gòu)價(jià)格：按照A輪融資價(jià)格（即2.25元/股）進(jìn)行回購(gòu)未歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)安排（1/4)

總述虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格：最近一期融資交易價(jià)格作為估值基準(zhǔn)價(jià)格測(cè)算回購(gòu)價(jià)格回購(gòu)比例：按照30%:30%:40%的比例分別在2018年4月、2019年4月、2020年4月支付回購(gòu)收益回購(gòu)收益=已歸屬股權(quán)數(shù)量虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格×12年度回購(gòu)比例3×3授予總虛擬股票數(shù)量：157,500股***：16,000股***：104,000股***：37,500股按照30%:30%:40%的比例分別在2018年4月、2019年4月、2020年4月歸屬虛擬股票未歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)安排（2/4)

可回購(gòu)股權(quán)數(shù)量確定機(jī)制回購(gòu)收益=已歸屬股權(quán)數(shù)量虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格×12年度回購(gòu)比例3×3未歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)安排（3/4)

回購(gòu)價(jià)格確定機(jī)制虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格：以最近一次股票交易價(jià)格為估值進(jìn)行確定界定標(biāo)準(zhǔn)值：以最近一次股票交易價(jià)格作為回購(gòu)時(shí)估值的標(biāo)準(zhǔn)值，采用全體股東稀釋10%后的價(jià)格折扣：公司估值=1倍×最近一次股票交易價(jià)格假設(shè)虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格=2.25*1=2.25元注：測(cè)算時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入采用***提供的經(jīng)營(yíng)預(yù)算值，實(shí)際操作時(shí)以當(dāng)年實(shí)際完成收入數(shù)字為準(zhǔn)3回購(gòu)收益=已歸屬股權(quán)數(shù)量虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格×12年度回購(gòu)比例3×回購(gòu)比例：按照30%：30%：40%的比例分別在2018年4月、2019年4月、2020年4月支付回購(gòu)收益未歸屬虛擬股權(quán)回購(gòu)安排（4/4)

回購(gòu)比例確定機(jī)制3回購(gòu)收益=已歸屬股權(quán)數(shù)量虛擬股權(quán)回購(gòu)價(jià)格×12年度回購(gòu)比例3×授予日2016年4月2019年4月2017年4月2018年4月2019年4月2020年4月回購(gòu)30%回購(gòu)30%回購(gòu)40%等待期歸屬30%歸屬30%歸屬40%退出管理機(jī)制

情景退出機(jī)制公司層面IPO董事會(huì)依據(jù)具體情況決定處理方式，保留以公允價(jià)值回購(gòu)的權(quán)利收購(gòu)董事會(huì)依據(jù)具體情況決定處理方式，保留以公允價(jià)值回購(gòu)的權(quán)利個(gè)人層面自愿離職或因故被辭退退出之日起不享受分紅，且不可出售、轉(zhuǎn)讓虛擬股票雙方協(xié)商后離職公司按當(dāng)期公允價(jià)值一定比例回購(gòu)虛擬股票退出機(jī)制：董事會(huì)有權(quán)決定各退出情景下的最終處理方案注：雙方協(xié)商后離職是指雇員并未出現(xiàn)績(jī)效不良等個(gè)人行為問(wèn)題，公司和雇員基于友好協(xié)商原則安排個(gè)人崗位的卸職，但不包含個(gè)人主動(dòng)辭職、因績(jī)效不良等被免職或開(kāi)除的問(wèn)題其他說(shuō)明：本計(jì)劃有效期至2020年4月1日截止。計(jì)劃結(jié)束后，需根據(jù)管理需要重新制定高管的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃4個(gè)人收益與激勵(lì)成本測(cè)算

姓名授予虛擬股票數(shù)量占總股數(shù)

比例稅前總收益(人民幣

元)***16,0000.03%108,040***104,0000.21%702,258***37,5000.08%253,218總計(jì)157,5000.32%1,063,516以未來(lái)100%完成業(yè)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行個(gè)人收益測(cè)算：5

已歸屬部分回購(gòu)成本姓名歸屬虛擬股票數(shù)量回購(gòu)價(jià)格回購(gòu)成本

（單位：元）***

14,0002.25

31,500.00***

16,0002.25

36,000.00***

112,5002.25

253,125.00總計(jì)

142,500

320,625.00虛擬股權(quán)的個(gè)人稅務(wù)籌劃2011年9月1日實(shí)施的新《個(gè)人所得稅法》第三條第一款規(guī)定：工資、薪金所得，適用超額累進(jìn)稅率，稅率為3%-45%《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個(gè)人取得全年一次性獎(jiǎng)金等計(jì)算征收個(gè)人所得稅方法問(wèn)題的通知》(國(guó)稅法[2005]9號(hào))規(guī)定：納稅人取得全年一次性獎(jiǎng)金，單獨(dú)作為一個(gè)月工資、薪金所得計(jì)算納稅，并按以下計(jì)稅辦法，由扣繳義務(wù)人發(fā)放時(shí)代扣代繳：將當(dāng)月內(nèi)取得的全年一次性獎(jiǎng)金，除以12個(gè)月，按其商數(shù)確定適用稅率和速算扣除數(shù)①如果當(dāng)月工資薪金所得高于(或等于)稅法規(guī)定的費(fèi)用扣除額（3,500元），適用公式為：

應(yīng)納稅額=當(dāng)月取得全年一次性獎(jiǎng)金×適用稅率-速算扣除數(shù)

②如果當(dāng)月工資薪金所得低于稅法規(guī)定的費(fèi)用扣除額（3,500元），適用公式為：

應(yīng)納稅額=(當(dāng)月取得全年一次性獎(jiǎng)金-雇員當(dāng)月工資薪金所得與費(fèi)用扣除額的差額)×適用稅率-速算扣除數(shù)避開(kāi)獎(jiǎng)金發(fā)放的6個(gè)盲區(qū)：

超額累進(jìn)稅率存在“臨界點(diǎn)”效應(yīng)，根據(jù)測(cè)算，發(fā)放獎(jiǎng)金應(yīng)避免以下6個(gè)“盲區(qū)”，避免獎(jiǎng)金數(shù)額的微小變化帶來(lái)高達(dá)幾萬(wàn)元的稅負(fù)：6個(gè)盲區(qū)多發(fā)1元稅負(fù)增加額18,001元——19,283.33元發(fā)18,001比18,000元要多納稅1,154.1元54,001元——60,187.50元發(fā)54,001元比54,000元要多納稅4,950.2元108,001元——114,600元發(fā)108,001元比108,000元要多納稅4,950.25元420,001元——447,500元發(fā)420,001元比420,000元要多納稅19,250.3元660,001元——706,538.46元發(fā)660,001元比660,000元要多納稅30,250.35元960,001元——1,120,000元發(fā)960,001元比960,000元要多納稅88,000.45元6目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃股票期權(quán)計(jì)劃虛擬股票計(jì)劃現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀針對(duì)過(guò)往增值的現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃

本質(zhì)是現(xiàn)金遞延支付對(duì)于曾承諾過(guò)股票期權(quán)但已離職員工，及曾承諾過(guò)股票期權(quán)但未做出后續(xù)貢獻(xiàn)的兼職人員，設(shè)計(jì)現(xiàn)金補(bǔ)償計(jì)劃，對(duì)承諾至今（計(jì)劃授予日）已歸屬股票的增值部分，以現(xiàn)金形式予以補(bǔ)償該部分人員不再參與公司未來(lái)其他形式的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃歷史價(jià)格：一般按承諾授予時(shí)的股票公允價(jià)格作為歷史價(jià)格（本方案以零為基準(zhǔn)值）當(dāng)前價(jià)格：為確保不同方案間的公平性，以當(dāng)A輪融資的股票價(jià)格作為回購(gòu)價(jià)格支付時(shí)間：按B輪融資完成后的1個(gè)自然年內(nèi)離職員工獲得增值收益=承諾股票期權(quán)數(shù)量x

當(dāng)前公允價(jià)值（由于員工零出資）承諾授予股價(jià)承諾至今時(shí)間價(jià)格時(shí)間承諾日價(jià)格增值收益當(dāng)前價(jià)格零出資員工的增值收益方案成本測(cè)算序號(hào)姓名至2019.3.31

應(yīng)歸屬額度離職回購(gòu)價(jià)格至2019.3.31

應(yīng)歸屬股票價(jià)值115,0001.0515,750218,7502.2542,188340,3132.2590,70447,5002.2516,875575,0001.0578,75068,1251.058,53177,5001.057,87588,7501.059,188937,5001.0539,3751022,5001.0523,625111,5001.051,575127,5001.057,875137,5001.057,8751414,1671.0514,8751520,0002.2545,0001630,0001.0531,500………2.25…3010,0002.2522,500總計(jì)

1,025,838

2,020,805目錄項(xiàng)目框架與主要工作回顧調(diào)研梳理關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)整體方案概覽詳細(xì)激勵(lì)計(jì)劃操作實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題1：持股方式高階建議2：股票來(lái)源3：上市相關(guān)政策要求4：未來(lái)新引進(jìn)骨干人才的激勵(lì)附件附件一：互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)激勵(lì)案例研究附件二：稅務(wù)相關(guān)規(guī)定及條文解讀關(guān)鍵問(wèn)題1：持股方式高階建議

建議國(guó)內(nèi)員工采取有限合伙持股平臺(tái)，外籍設(shè)立虛擬股權(quán)**網(wǎng)絡(luò)科技天使投資人A輪投資人管理層持股其他（賈逸恬）計(jì)劃上市/掛牌主體

預(yù)計(jì)股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)對(duì)象未來(lái)有公共持股有限合伙企業(yè)A（持股平臺(tái)）19%XXXX%XX股票期權(quán)計(jì)劃1有限合伙A于近期優(yōu)先成立；有限合伙B可延至掛牌前成立請(qǐng)重點(diǎn)關(guān)注有限合伙方式優(yōu)點(diǎn)股權(quán)集中：上市公司股東大會(huì)上可投票的股東人數(shù)不至于過(guò)于分散收益分配靈活：權(quán)利義務(wù)關(guān)系、收益分配方式等根據(jù)合伙協(xié)議約定，出資比例與收益分配的比例可以不一致決策靈活：大多數(shù)決議只需普通合伙人做出即可稅負(fù)優(yōu)勢(shì)：“先分后繳”方式，由合伙人直接納稅，避免了企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的雙重納稅有限合伙方式難點(diǎn)分配機(jī)制設(shè)計(jì)：由于出資比例與收益分配比例可不一致，合伙人的收益分配機(jī)制也需要充分考慮披露要求：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在一定條件下可能需要公開(kāi)披露相關(guān)信息監(jiān)管規(guī)定：如果在海外設(shè)計(jì)相關(guān)機(jī)構(gòu)，需要考慮外匯管理總局的相關(guān)監(jiān)管要求有限合伙企業(yè)B（持股平臺(tái)）股票期權(quán)計(jì)劃2虛擬股權(quán)外籍人士XX關(guān)鍵問(wèn)題1：持股方式高階建議

典型持股方式及其優(yōu)劣勢(shì)分析可選模式個(gè)人直接持有通過(guò)信托計(jì)劃（間接持有）通過(guò)有限合伙企業(yè)（間接持有）通過(guò)有限責(zé)任公司（間接持有）主要權(quán)益分紅權(quán)增值權(quán)可以有投票權(quán)分紅權(quán)增值權(quán)分紅權(quán)增值權(quán)人數(shù)限制人數(shù)不限人數(shù)為1-50人人數(shù)為2-50人股權(quán)分散性股權(quán)分散股權(quán)相對(duì)集中

由信托持有股權(quán)相對(duì)集中

由公司持有分配與再分配主要依據(jù)股權(quán)分配可以靈活調(diào)整股權(quán)相對(duì)集中由公司持有保密性均需通過(guò)外管局上市后部分需披露保密如為海外公司，

需通過(guò)外管局額外費(fèi)用無(wú)有(信托管理費(fèi))有，很少監(jiān)管規(guī)定外匯登記如人數(shù)眾多，

需設(shè)立多個(gè)信托不是企業(yè)法人如為海外公司

同“直接持有”典型方案1：

員工直接持有典型方案示意：優(yōu)點(diǎn)稅負(fù)最低：限售股轉(zhuǎn)讓稅率為20%，如按核定征收，稅率為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的20%*(1-15%)，即17%*。如長(zhǎng)期持股，限售期內(nèi)分紅所得稅率為10%、解禁后分紅所得稅率為5%，是三種方式中最低的難點(diǎn)長(zhǎng)期約束約束不足：目前國(guó)內(nèi)普遍存在公司上市后，直接持股的員工股東一待限售股解禁即拋售的情況，高管甚至可能為了規(guī)避一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份不得超過(guò)年初所持股份25%的約束，在上市后不久即辭職，辭職半年后出售全部股份套現(xiàn)。違背了公司與員工的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益捆綁、留住人才的初衷激勵(lì)對(duì)象（擬）上市公司持股分享

收益激勵(lì)對(duì)象持股分享

收益典型方案2：

通過(guò)信托計(jì)劃間接持有優(yōu)點(diǎn)股權(quán)集中：股權(quán)通過(guò)信托持有，股東大會(huì)上可投票的股東人數(shù)不至于過(guò)于分散彈性分派：允許公司根據(jù)不同情況而改變股票分派的人選、時(shí)間表及數(shù)量保密性：受托資產(chǎn)由受托人持有，受益人的個(gè)人資料及其受益情況均保密繼承安排：若有意外事件發(fā)生，可允許員工的獎(jiǎng)勵(lì)股份被分配給員工家庭成員難點(diǎn)稅務(wù)處理：目前中國(guó)稅法對(duì)于信托沒(méi)有特別明確的法條規(guī)定，關(guān)于怎樣納稅，只能根據(jù)現(xiàn)有稅法精神與稅局溝通確定，現(xiàn)在與未來(lái)均存在一定不確定性管理費(fèi)用：存在一定管理成本，信托的設(shè)立費(fèi)用以及每年的管理費(fèi)用監(jiān)管規(guī)定：如果參與者數(shù)量過(guò)于龐大，可能需要采用多個(gè)信托典型方案示意：信托（擬）上市公司信托公司(受托人)委托人激勵(lì)對(duì)象日常

管理成立信托收益分配持股

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收益上市公司或者其大股東典型方案3：

通過(guò)設(shè)立有限合伙企業(yè)間接持有有限合伙企業(yè)（擬）上市公司普通合伙(GP)有限合伙(LP)日常管理收益分配持股

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收益少量出資無(wú)限責(zé)任典型方案示意：優(yōu)點(diǎn)股權(quán)集中：上市公司股東大會(huì)上可投票的股東人數(shù)不至于過(guò)于分散收益分配靈活：權(quán)利義務(wù)關(guān)系、收益分配方式等根據(jù)合伙協(xié)議約定，出資比例與未來(lái)收益分配的比例可以不一致決策靈活：大多數(shù)決議（經(jīng)營(yíng)決議和股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移決議）只需要普通合伙人做出即可稅負(fù)優(yōu)勢(shì)：“先分后繳”的方式，由合伙人直接納稅，避免了企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的雙重納稅難點(diǎn)分配機(jī)制設(shè)計(jì)：由于出資比例與收益分配比例可不一致，合伙人的收益分配機(jī)制也需要充分考慮披露要求：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在一定條件下可能需要公開(kāi)披露相關(guān)信息監(jiān)管規(guī)定：如果在海外設(shè)計(jì)相關(guān)機(jī)構(gòu)，需要考慮外匯管理總局的相關(guān)監(jiān)管要求普通合伙人：執(zhí)行合伙事務(wù)，承擔(dān)管理職能；可以通過(guò)較少的出資控制合伙企業(yè)；通常由擬上市公司高管擔(dān)任有限合伙人：不執(zhí)行合伙事務(wù)，不參與企業(yè)管理；不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)；通常由擬上市公司其他員工擔(dān)任主要出資有限責(zé)任典型方案4：

通過(guò)設(shè)立有限責(zé)任公司間接持有股份有限/有限責(zé)任公司（擬）上市公司投資人(控股)激勵(lì)對(duì)象持股

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收益典型方案示意：優(yōu)點(diǎn)股權(quán)集中：上市公司股東大會(huì)上可投票的股東人數(shù)不至于過(guò)于分散；收益分配靈活：有限責(zé)任公司一般也可以約定對(duì)收益進(jìn)行靈活分配難點(diǎn)披露要求：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在一定條件下可能需要公開(kāi)披露相關(guān)信息監(jiān)管規(guī)定：如果在海外設(shè)計(jì)相關(guān)機(jī)構(gòu)，需要考慮外匯管理總局的相關(guān)監(jiān)管要求稅負(fù)較高：股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅負(fù)43.39%，分紅稅負(fù)20%，