《財務(wù)管理》期末復(fù)習(xí)題

【客觀題部分】

一、單項選擇題（紅色字為答案）

1.內(nèi)含酬勞率是指能夠使（B）為零的酬勞率。

A凈現(xiàn)金流量B凈現(xiàn)值C酬勞率D凈利潤

2.下列不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（D

A銀行借款B發(fā)行債券C發(fā)行優(yōu)先股D發(fā)行一般股

3.以下不屬于租賃籌資優(yōu)點的是（B）。

A租賃籌資限制較少B資本成本低

C到期還本負擔(dān)輕D免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險

4.以下對一般股的權(quán)利義務(wù)描述錯誤的是（C）。

A一般股股東對公司有經(jīng)營管理權(quán)。

B一般股股利安排在優(yōu)先股分紅之后進行，股利多少取決于公司的經(jīng)營狀況。

C一般股股東的剩余財產(chǎn)求償權(quán)位于公司各種債權(quán)人和優(yōu)先股股東之前。

D在公司增發(fā)新股時，有認股優(yōu)先權(quán)。

5.某企業(yè)長期資本總額1000萬元，借入資金占40%,利率為10%。當(dāng)企業(yè)銷售額為800萬元時，息

稅前利潤為200萬元。則財務(wù)杠桿系數(shù)為（C

A、1.2B、1.26C、1.25D、3.2

6.股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要緣由是（D）。

A實際地位不同B學(xué)問結(jié)構(gòu)不同

C駕馭的信息不同D詳細行為目標不同

7.某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，籌資費率為3%,年股息率為12%,所得稅率為33%,則優(yōu)先股的

資金成本率為（C）。

A13.2%B8.9%C12.37%D11.2%

S=---

P°Q-『）優(yōu)先股的資金成本=[1000x12%H1000x（1-3%）]=12.37%

8.在企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%,則企業(yè)（C）o

A只存在經(jīng)營風(fēng)險B只存在財務(wù)風(fēng)險

C存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險D經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險相互抵消

9.對投資項目內(nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是：（D）。

A投資項目的原始投資B投資項目的現(xiàn)金流量

C投資項目的項目計算期D投資項目的設(shè)定折現(xiàn)率

10.某企業(yè)資產(chǎn)負債率為60%,下列業(yè)務(wù)會使資產(chǎn)負債率降低的有（C）。

A發(fā)行五年期債券B賒購材料C償還債務(wù)D發(fā)放股票股利

11.財務(wù)管理的對象是（D）o

A經(jīng)營活動B投資活動C籌資活動D資金運動

12.在投資規(guī)模相同的狀況下，標準差越大的項目，其風(fēng)險'：A）o

A越大B越小C不變D不確定

13.企業(yè)增加速動資產(chǎn)，一般會（D）o

A降低企業(yè)的機會成本B增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

C提高流淌資產(chǎn)的收益率D增加企業(yè)的機會成本

14.較高的現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流淌性較強,另一方面也會帶來（D

A.存貨購進的削減B.倘售機會的丟失C.利息的增加D.機會成本的增加

15.在計算速動資產(chǎn)時，之所以要扣除存貨等項目，是由于'：）。

A這些項目價值變動較大B這些項目質(zhì)量難以保證

C這些項目數(shù)量不易確定D這些項目變現(xiàn)實力較差

16.經(jīng)營杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的緣由是（）。

A不變的固定成本B不變的產(chǎn)銷量C不變的債務(wù)利息D不變的銷舍額

17.現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（）。

A流淌性強，盈利性差B流淌性強，盈利性強

C流淌性差，盈利性強D流淌性差，盈利性差

18.在對存貨采納ABC法進行限制時，應(yīng)當(dāng)重點限制的是（）。

A價格昂貴的存貨B占有資金多的存貨

C數(shù)量多的存貨D品種多的存貨

19.在確定存貨最佳選購批量時應(yīng)考慮的成本是（）。

A購置成本和進貨費月B購置成本和儲存成本

C進貨費用和儲存成本D機會成本和交易成本

20.不干脆增加股東財寶，不會引起公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，但會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生

變更的股利形式是（）。

A現(xiàn)金股利B財產(chǎn)股利C負債股利D股票股利

21.證券投資組合（）。

A.能分散全部風(fēng)險B.能分散系統(tǒng)性風(fēng)險

C.能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險D.不能分散風(fēng)險

22.下列項目中變現(xiàn)實力最強的是（）o

A.短期投資B.應(yīng)收賬款C.存貨D.預(yù)付賬款

23.企業(yè)將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄其他方面投資可獲得的收益是應(yīng)收賬款的（）o

A.管理成本B.機會成本C.壞賬成本D.資金成本

24.下列各項中，企業(yè)制訂信用標準時不予考慮的因素是（）。

A.|可行業(yè)競爭對手的狀況B.企業(yè)自身的資信程度

C.客戶的資信程度D.企業(yè)擔(dān)當(dāng)違約風(fēng)險的實力

25.存貨管理中，下列與定貨的批量有關(guān)的成本有（）a

A.變動訂貨成本和變動儲存成本B.固定訂貨成本

C.缺貨成本D.固定儲存成本

26.在以下股利支付政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈

余相脫節(jié)的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

27.（）之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

A.股利宣告日B.除息日C.股權(quán)登記日D.股利支付日

28.下列項目中，在利潤安排口優(yōu)先的是（）。

A.法定盈余公積金B(yǎng)一般股股利C.隨意盈余公積金D.優(yōu)先股股利

29.公司以股票的形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)削減B.引起公司負債削減

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變更D.引起股東權(quán)益和負債變更

30.短期債權(quán)人在進行企業(yè)財務(wù)分析時，最為關(guān)切的是（）。

A.企業(yè)獲利實力B.企業(yè)支付實力

C.企業(yè)社會貢獻實力D.企業(yè)資產(chǎn)營運實力

二、多項選擇題

1.與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有（AD）。

A.本金平安性好B.投資收益率高C.購買力風(fēng)險低D.收入穩(wěn)定性強

2.股票投資的缺點有（ABC）o

A.投資風(fēng)險大B.價格不穩(wěn)定C收入不穩(wěn)定D.購買力風(fēng)險大

3.企業(yè)持有肯定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于以下動機（ABC）。

A.支付動機B.預(yù)防動機C.投機動機D,保險動機

4.確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有（ABC）。

A.成本分析模式B.存貨模式C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式D.平安存量模式

5.假如企業(yè)的收款政策過寬，將會導(dǎo)致（ABC）。

A.拖延款項的時間延長B.增加應(yīng)收賬款的投資

C.增加壞賬損失D.增加收賬費用

6.延長信用期限可能帶來的影響有（AB）。

A.毛利增加B.管理成本增加C.機會成本削減D.壞賬成本削減

7.衡量企業(yè)償債實力的指標有（ABD）。

A.流淌比率B.速動比率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負債率

8.企業(yè)短期償債實力的大小主要取決于（BCD）等因素的影響。

A.企業(yè)資金總量的多少B.流淌資產(chǎn)變現(xiàn)實力

C.流淌資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況D.流淌負債的多少

9.假如速動比率大于1,說明（BC）o

A.企業(yè)償還短期債務(wù)的實力不夠

B,企業(yè)有足夠的償還短期債務(wù)的實力

C.企業(yè)擁有較多的不能盈利的速動資產(chǎn)

D.企業(yè)將依靠出售存貨或舉借新債來償還到期債務(wù)

10.財務(wù)分析的目的有（ABCD）。

A.對企業(yè)過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行總結(jié)性分析和評價

B.對企業(yè)當(dāng)前財務(wù)運作進行調(diào)整和限制

C.預(yù)料將來企業(yè)財務(wù)運作的方向及其影響

D.分析可能對將來企業(yè)財務(wù)狀況的影響

II.財務(wù)分析的內(nèi)容主要包括（ABCD）o

A.償債實力評價B.營運實力評價C.盈利實力評價D.財務(wù)狀況綜合評價

12.發(fā)放股票股利會產(chǎn)生的影響是（BD）。

A.引起公司資產(chǎn)的流出B.引起股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變更

C.引起股東權(quán)益總額發(fā)生變更D.引起每股利澗下降

13.造成股利波動較大，給投資者造成公司不穩(wěn)定感覺的股利安排政策是（AC）.

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定比例股利政策D.正常股利加額外股利政策

14.下列屬于股票分割優(yōu)點的是（ABCD）。

A.有利于促進股票流通和交易

B.有利于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力

C.有利于防止被惡意收購

D.有利于促進新股的發(fā)行

15.適用于原始投資不相同的多方案比較的方法有（CD）。

A.凈現(xiàn)值法B.內(nèi)部收益率法

C.差額投資內(nèi)部收益率法D.年等額凈回收額法

16.項目投資具有的特點包括（ABC）o

A.投資金額大B.影響時間長

C.變現(xiàn)實力差D.投資收益高

17.下列各項中，可用于評價原始投資不相同的互斥投資方案的方法有（BD）。

A.凈現(xiàn)值法B.年等額凈回收額法

C.靜態(tài)投資回收期法D.差額投資內(nèi)部收益率法

18.在計算新舊設(shè)備的年平均成本時，要特殊留意（BCD）等因素對所得稅的影響。

A.設(shè)備選購成本B.設(shè)備運行成本C.設(shè)備大修理費D.設(shè)備折舊費

19.現(xiàn)金流出是指由投資項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加領(lǐng)，包括（ABD）。

A.建設(shè)投資B.付現(xiàn)成本C.年折舊額D.所得稅

20.在計算個別資本成本時，考慮所得稅遞減作用的籌資方式有（AB）。

A.銀行借款B.長期債券C.優(yōu)先股D.一般股

21.在個別資金成本的計算中，要考慮籌資費用影響的是（ABC）。

A.長期借款B.長期債券C.一般股D.留存收益

22.下列屬于干脆籌資方式的有（ABC）o

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.汲取干脆投資D.融資租賃

23.與負債籌資相比，股票籌資的特點有（BD）。

A.財務(wù)風(fēng)險大B.資本成本高C.籌資速度快D.分散限制權(quán)

24.發(fā)行優(yōu)先的優(yōu)點有（AC）o

A.不會分散股東對公司限制權(quán)B.可降低籌資成本

C.有利于提高企業(yè)信譽D.股利在稅前支付

25.債券籌資的優(yōu)點有（ABC）。

A.資本成本較低B.具有財務(wù)杠桿作用C.可保障限制權(quán)D.財務(wù)風(fēng)險小

26.銀行借款的缺點有（ABC）。

A.財務(wù)風(fēng)險較大B.限制條件較多C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn),籌資速度慢

27.企業(yè)因借款而增加的風(fēng)險包括（BD

A.經(jīng)營風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.籌資風(fēng)險

【主觀題部分】

一、簡答題

I.股票籌資的優(yōu)缺點。（參見課程空間第三章內(nèi)容）

2.公司的財務(wù)活動包括哪些內(nèi)容？（參見課程空間第一章內(nèi)容）

3.汲取干脆投資的優(yōu)缺點。（參見課程空間第三章內(nèi)容）

4.企業(yè)籌集資金的動機有哪些？（參見課程空間第三章內(nèi)容）

5.對比分析債券投資與股票投資的特點。（參見課程空間第六章內(nèi)容）

6.論述應(yīng)收賬款管理的基本要求及合理制定信用政策的意義。（參見課程空間第七章內(nèi)容）

7.什么是流淌資產(chǎn)？包括哪些內(nèi)容，有什么特點？（參見課程空間第七章內(nèi)容）

3.什么是應(yīng)收賬款？應(yīng)收賬款產(chǎn)生的緣由及對企業(yè)的利弊？（參見課程空間第七章內(nèi)容）

9.簡述企業(yè)財務(wù)管理的各項內(nèi)容。（參見課程空間第一章內(nèi)容）

10.什么是資金成本？il算企業(yè)的資金成本有什么作用？（參見課程空間第四章內(nèi)容）

二、計算分析題（含答案）

1、某公司欲變更資金結(jié)構(gòu),有兩個備選方案。資料如下：

甲方案：1.債券30萬元i=10%

2.股票70萬元駕股售價25元,預(yù)料本年度每年股息2元，股息增長率6%.

乙方案：1.債券40萬元i=10%

2.股票60萬元每股售價20元，每股股息2.￡元，股息增長率仍為6%.

該公司所得稅率為33%,籌資費用率均為4%。

要求：決策該公司應(yīng)采納那種方案？

甲方案

K_30X10%X(1-33%)RNPO/

30x(1-4%)

“700000+25x2…

K、=---------------+6%=13.68%

5700000x(1-4%)

K,=—x6.98%+—xl3.68%=11.67%

“100100

乙方案

<40xl()%x(l-33%),Q20/

40x(1-4%)

600000,20x2.5+6%=|9Q2%

600000x(1-4%)

K'=—x6.98%+—xl9.02%=14.2%

100100

依據(jù)計算結(jié)果，應(yīng)采納甲方案，因為甲方案的綜合資金成本率低于乙方案。

2.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80000元，變動成本率為60%?，F(xiàn)有兩種信用標準課可供選擇，

若采納A標準，壞賬損失率為5%,賒俏收入400000元，平均收賬期30天，可能的收賬費用為3000

元；若采納B標準，壞賬損失率為10%,賒銷收入600000元，平均收賬期45天，可能的收賬費用

為5000元。企業(yè)的綜合資金成本率為10%。請對信用標準進行選擇。

A標準

銷售毛利=400000x(1-60%)-80000=80000元

機會成本=400000/360x30x60%x10%=2000元

壞賬損失=400000x5%=20000元

凈收益=8()000—200()—20000-3000=55000元

B標準

銷售毛利=600000x(1-60%)-80000=160000元

機會成本=600000/360x45x60%x10%=4500元

壞賬損失=600000x10%=60000元

凈收益=1600CO-4500-60000-5000=90500元

經(jīng)比較凈收益，應(yīng)選擇B標準。

3.某企業(yè)一投資項目，第一年年初投入20。萬元，其次年年初追加投入100萬元，其次年年末項FI完

工投入生產(chǎn)。第三年末凈現(xiàn)金流展為60萬元，第四年末為70萬元，第五年到第十年每年年末凈現(xiàn)金

流量均為80萬元。請利用凈現(xiàn)值指標計算說明項目是否可行(折現(xiàn)率按8%計算)。

附：資金時間價值計算表(i=8%)

n12345678910

復(fù)利現(xiàn)值耒數(shù)(P/F)0.9260.8570.7940.7350.6810.6300.5830.5400.5000.4(3

年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A)0.9261.7832.5773.3123.9934.6235.2065.7476.2476.710

NPV=80x(P/A,8%,6)(P/F,8%,4)

+70x(P/F,8%,4)

+60x(P/F,8%,3)

-100x(P/F,8%,I)

-200

=78.32

方案可行。

如第一年年初投入為500萬元，

NPV=80x(P/A,8%,6)(P/F,8%,4)

+70x(P/F,8%,4)

+60x(P/F,8%,3)

-lOOx(P/F,8%,I)

-500

=-221.68

方案小行行。

4.X公司購買甲、乙、丙三種股票進行投資組合，它們的0系數(shù)分別為1.5、1.2和0.5,三和股票在投

資組合中的比重分別為40%、30%和30%,股票的市場收益率為15%,無風(fēng)險收益率為8%。請計算

該投資組合的風(fēng)險收益率是多少？投資收益率是多少？

首先，計算出該投資組合的p系數(shù)：

P=40%x1.5+30%x1.2+30%x0.5=1.11

其次，計算該投資組合的風(fēng)險收益率：

RP=1.11X(15%-8%)=7.77%

最終，計算該投資組合的友資收益率：

K=RF+RP=8%+7.77%=15.77%

5.某投資項目原始投資額為15000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期4年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量5000元,

則該項目內(nèi)含酬勞率是多少？

NPV=5000x(P/A,i,4)-15000令NPV=0

則：5000x(P/A,i,4)-15000=0(P/A,i,4)=3

查年金現(xiàn)值系數(shù)表(附表四p340),確定內(nèi)部收益率介于12%和13%之間

此時可采納插值法計算內(nèi)部收益率：

<-12%=3.037-3

13%-12%-3.037-2.974

則：i=12.59%

6.某公司擬籌資8000萬元，其中發(fā)行面額為2000萬元的債券，發(fā)行價款2024萬元，票面利率為

10%,籌資費用率為5%；發(fā)行優(yōu)先股，票面金額700萬元，股息率12%,籌資費用率3%,溢價發(fā)行，

籌資總額790萬元；借款1000萬元，年利率8%,期限2年，每年計息一次，到期還本付息，銀行借

款手續(xù)費率0.5%；發(fā)行一般股3500萬元，籌資費用率5%,預(yù)料第一年的股利率為13%,以后每年按

3%遞增；將留存收益700萬元用于擴大再生產(chǎn)，所形成的新股權(quán)每年的股利率及增長率與一般股相同,

所得稅率為33%。計算該公司的債券資金成本率、借款資金成本率、優(yōu)先股資金成本率、一般股資金

成本率、留存收益資金成本率及綜合資金成本率。

債券資金成本率=嗎卷才=73%