2024年證券從業(yè)資格考試證券投資分析模擬試題一

一、單項選擇題（本類題共60小題，每題。.5分，共30分。每小題的四個選項中，只有一個符合

題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）

1.在（）中，證券當前價格完全反映全部公開信息，僅僅以公開資料為基礎的分析將不能供應任何幫

助，將來的價格變更依靠于新的公開信息。

A.半強勢有效市場B.強勢有效市場C.半弱勢有效市場D.弱勢有效市場

2.（）對市場上的“羊群效應”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的說明，為人們理解金融市場供應了

一個新的視角。

A.基本分析流派B.有效市場理論C.個體心理分析D行為金融學

3.以宏觀經濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務數據作為投資分析對象與投資決策基礎的投資

分析流派稱為（）。

A.行為分析流派B.技術分析流派C.基本分析流派D.學術分析流派

4.關于基本分析法，下列說法錯誤的是（）。

A.依據證券市場自身變更規(guī)律得出結果的分析方法

B.對確定證券價值及價格的基本要素進行分析

C.評估證券的投資價值，推斷證券的合理價位，提出相應的投資建議

D.以經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理為依據

5.基本分析法主要適用j--（）的證券價格預料以及相對成熟的證券市場和預料精確度要求不高的領

域。

A.價格變動幅度大B.收益率不穩(wěn)定C行業(yè)穩(wěn)定性高D.周期相對比較長

6.投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培育證券的內、在價值與市場價

值的投資理念屬于（）。

A.價值發(fā)覺型投資理念B.價值挖掘型投資理念

C.價值培育型投資理念D.價值創(chuàng)建型投資理念

7.下列關于證券交易所的說法，不正確的是（）。

A.證券交易所是實行自律管理的法人

B.組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進行監(jiān)管

C.對證券市場上的違法違規(guī)行為進行調查、懲罰

D.制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則，接受上市申請，支配證券上市

8.某投資者投資如下項目，在將來第10年末將得到收入50000元，期間沒有任何貨幣收入。假設希

望得到的年利率為12%,則按復利計算的該項投資的現(xiàn)值為（）。

A.12727.27元B.13277.16元C.16098.66元D.18833.30%

9.上年年末某公司支付每股股息為2元，預料在將來該公司的股票按每年4%的速率增長，必要收

堇率為12%,則該公司股逑的內在價”為（）。

元B.17.67元C.25元D.26元

10.對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為（）o

A.轉換B.映射C.回來D.貼現(xiàn)

11.周期性公司、重組型公司適合用（）來對證券進行估值。

A.市凈率B.市盈率C.市值回報增長比D.股價/銷售額比率

12.一般來說，債券的期限越長，流淌性溢價（），體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風險。

A.越小B.越大C.不變D.不確定

13.股票內在價值的計算方法模型中，假定股票恒久支付固定股利的模型是（）。

A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B.市盈率估價模型C.不變增長模型D.零增長模型

14.假如以EVt表示期權在t時點的內在價值，X表示期權合約的協(xié)定價格，st表示該期權標的物在

t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位,當X=9980、St=10000、m=10時,則每一看漲期權

在t時點的內在價值為（）。

A.OB.200C.-200D.20

15.在計算GDP時，區(qū)分國內生產和國外生產一般以常住居民為標準，常住居民指的是（）,

A.居住在本土的公民

B.居住在本土的公民和外國居民

C.居住在本土的公民和暫居外國的本國公民

D.居住在本土的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民

16.下列關于通貨膨脹的說法，錯誤的是（）。

A.通貨膨脹有被預期和未被預期之分，從程度上則有溫柔的、嚴峻的和惡性的三種

B.溫柔的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于15%的通貨膨脹

C.惡性通貨膨張是指三位數以上的通貨膨脹

D.嚴峻的通貨膨脹是指兩位數的通貨膨脹17.國際收支中的居民是指在國內居住（）以上的自然人和

法人。

A.5年B.2年C.1年D.半年

18.商業(yè)銀行由于資金周轉的須要，以未到期的合格票據再向中心銀行貼現(xiàn)時所適用的利率稱為。。

A.貼現(xiàn)率B.再貼現(xiàn)率C.回購利率D.同業(yè)拆借率

19.（）具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具，又是調節(jié)宏觀經濟的

重要手段。

A.國債B,稅收C.財政補貼D.轉移支付

20.卜?列關于國際金融市場動蕩對證券市場影響的論述錯誤的是（）。

A.一國的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大

B.一般而言，匯率下降，本幣升值，本國產品競爭力強，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票

和債券價格將上漲

C.匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資卒的流失將使得本國證券市場需求削減，從而市

場價格下跌

D.從趨勢上看，由r中國經濟的持續(xù)高速發(fā)展，人民幣漸達升值，擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)

將特殊受到投資者的青睞

21.當出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時,則（）。

A.上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經營環(huán)境不斷改善

B.假如不實行調控措施，必將導致將來的滯脹，企業(yè)將面臨逆境

C.人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資主動性得以提高

D.國民收入和個人收入都將快速增加

22.持有解除限售存量股份的股東將來（）內公開出售解除限售存量股份數量超過該公司股份總數（）

的，應當通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉讓所持股份。

A.1個月，1%B.6個月，5%C.1個月，5%D.6個月，1%

23.在聯(lián)合國經濟和社會事務統(tǒng)計局制定的《全部經濟活動國際標準行業(yè)分類》中，把國民經濟劃分

為（）個門類。

A.5B.9C.10D.15

24.下列關于回來模型的說法，正確的是（）。

A.一元線性回來模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間非線性關系的數學方程

B.判定系數r2表明指標變量之間的依存程度，r2越大，表明依存度越小

C.在一元線性回來分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者取其一即可

D.在多元回來分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是等價的

25.產品沒有或者缺少相近的替代品是（）市場的特點。

A.寡頭壟斷B.完全競爭C.完全壟斷D.壟斷競爭

26.鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數儲量集中的礦產品如石油等行業(yè)屬于（）類型的市場結構,

A.部分壟斷B.壟斷競爭C.寡頭壟斷D.完全壟斷

27.對?經濟周期性波動來說，供應了一種財寶“套期保值”手段的行業(yè)屬于（）行業(yè)。

A.增長型B.無趣型C.防守型D.周期型

28.對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎穩(wěn)定，盈利豐厚，市

場風險相對較小。

A.衰退期B.成長期C.成熟期D.無趣期

29.政府實施較多干預的行業(yè)是（）。

A.全部的行業(yè)B.大企業(yè)

C.關系到國計民生和國家平安的基礎行業(yè)以及戰(zhàn)略性行業(yè)D.初創(chuàng)行業(yè)

30.（）是通過對已存在資料的深化探討，找尋事實和一般規(guī)律，然后依據這些信息去描述、分析和說

明過去的過程，同時揭示當前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對將來進行預料。

A.歷史資料探討法B.調查探討法C.歸納與演繹法D.數理統(tǒng)計法

31.行業(yè)地位分析的目的是推斷公司在所處行業(yè)中的（）。

A.生命周期B.市場結構C.競爭地位D.成長性

32.某企業(yè)2024年流淌資產平均余額為100萬元，流淌資產周轉率為7次。若企業(yè)2024年凈利潤

為210萬元，則2024年營業(yè)凈利率為（）。

A.30%B.50%C.40%D.15%

33.通常認為正常的速動比率是（）。

A.lB.2C.4D.6

34：下列反映資產總額周轉速度的指標是（）。

A.存貨周轉率B.固定資產周轉率C.總資產周轉率D.股東權益周轉率

35.（）指標的計算不須要運用現(xiàn)金流量表。

A.現(xiàn)金到期債務比B.每股凈資產C.全部資產現(xiàn)金回收率D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

36。實質性重組一般要將被并購企業(yè)（）以上的資產與并購企業(yè)的資產進行置換，或雙方資產合并。

A.30%B,50%C,60%D.75%

37.切線類技術分析方法中，常見的切線不包括（）。

A.黃金分割線B.趨勢線C.平滑異同移動平均線D.角度線

38.開盤價與最高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（）。

A光頭陽線B.光頭陰線C.光腳陰線D.光腳陽線

39.趨勢線被突破說明（）。

A.股價會上升B.股價走勢將要反轉C.股價走勢將加速D.股價會下降

40.在雙重頂反轉突破形態(tài)中，頸線是（）。

A.上升趨勢線B.下降趨勢線C.支撐線D.壓力線

41.艾略特波浪理論的數學基礎來自（）。

A.黃金分割數B.周期理論C.時間數列D.斐波那奇數列

42.波浪理論認為一個完整的二升階段的8個浪，分為（）。

A.上升5浪、調整3浪B.上升6浪、調整2浪

C.上升4浪、調整4浪D.上升3浪、調整5浪

43.當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這就是所謂的（）。

A.底背離B.頂背離C.雙重頂D.雙重底

44.（）證券組合以資本升值（即將來價格上升帶來的價差收益）為目標。

A.避稅型B.收入型C.增長型D.貨幣市場型

45.依據組合管理者對（）的不同看法，其采納的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。

A.風險意識B.市場效率C.資金的擁有量D.投資業(yè)績

46.關于證券組合管理的特點，下列說法不正確的是（）。

A.擔當風險越大，收益越高

B.強調構成組合的證券應多元化

C.證券組合的風險隨著組合所包含證券數量的增加而增加

D.強調投資的收益目標應與風險的承受實力相適應

47.關于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是O。

A.被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法

B采綱被動管理方法的管理者認為證券市場是有效市場

C.主動管理方法是指常常預料市場行情或找尋定價錯誤證券，并借此頻繁調整證券組合以獲得盡可

能高的收益的管理方法

D.采納主動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略

48.證券組合管理中的其次步證券投資分析是指（）。

A.發(fā)覺價格波動幅度大于市場組合的證券

B.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析

C.綜合衡量投資收益和所擔當的風險狀況

D.預料和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動狀況

49.多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必定（）。

A.向外凸或呈線性B.向甲凹C.呈現(xiàn)為數條平行的曲線D.連接點向里凹的若干曲線段

50.投資者對風險毫不在意，只關切期望收益率的無差異曲線的形態(tài)是（）。

A.向右上方傾斜的B.向右下方傾斜的C.垂直的D.水平的

51.久期與息票利率的關系是（）。

A.無關B.線性關系C.反比關系D.正比關系

52.（）是在原有金融工具或金融產品的基礎上，將其構成因素中的某些高風險因子進行剝離，使剝離

后的各個部分獨立地作為一種金融工具產品參加市場交易。

A.分解技術B.組合技術C.分析技術D.整合技術

53.?個證券組合與指數的漲跌關系通常是依據（）予以確定。

A資本資產定價模型B.套利定價模型

C.布萊克―斯科爾斯期權定價模型D.市盈率定價模型

54.關于股指期貨套利方式中期現(xiàn)套利的實施步驟，下列說法不正確的是（）。

A.套利機會轉瞬即逝，所以無套利區(qū)間的計算應當剛好完成

B.確定交易規(guī)模時應考慮預期的獲利水平和交易規(guī)模大小對市場沖擊的影響

C.先后進行股指期貨合約和股票交易

D.套利頭寸的了結有三種選擇

55.（）乂被稱為跨期套利。

A.市場內價差套利B.市場間價差套利C跨品種價差套利D.期現(xiàn)套利

56.（）計算VaR時，其市場價格的變更是通過隨機數模擬得到的。

A.局部估值法氏歷史模擬法C.德爾塔正態(tài)分布法D?蒙特卡羅模擬法

57.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會「（）在北京成立。

A.2000年5月B.2000年7月C.2024年5月D.2024年8月

58.CFA協(xié)會的總部位于（）。

A.巴西B.德國C.美國D.英國

59.（）的核心內容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預防與事后杳處相結合。

A.《證券、期貨投資詢問管理暫行方法實施細則》

B.《會員制證券投資詢問業(yè)務管理暫行規(guī)定》

C.《證券、期貨投資詢問管理暫行方法》

D.《關于規(guī)范面對公眾開展的證券投資詢問業(yè)務行為若干問題的通知》

60.《會員制證券投資詢問業(yè)務管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資看法或建議，必

需依據本公司最近（）的書面探討報告，并能將相關探討報告剛好供應應有需求的客戶。

A.1個月內B.2個月內C.3個月內D.6個月內

二、多項選擇題（本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上

符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）

1.1964年、1965年和1966年，（）幾乎同時獨立地提出了聞名的資本資產定價模型。這一模型成為

金融學和投資學的重要內容之一，是當今人們確定股權資本成本的重要依據。

A.約翰?林特耐B.威廉?夏普C?簡?摩辛D.?？怂?/p>

2.基本分析流派的兩個假設為（）。

A.股票的價值確定其價格B.歷史會重復

C.股票的價格圍繞價值波動D.市場的行為包含一切信息

3.下列宏觀經濟指標屬于先行性指標的有（）。

A.利率水平B.貨幣供應C.庫存量D.主要生產資料價格

4.證券組合分析法的理論基礎包括（）。

A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示

B.證券收益率聽從正態(tài)分布

C.證券或證券組合的風險由期望收益率的方差來衡量

D.理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券的特征5.證券市場信息的發(fā)布媒

體包括（）。

A.電視B.報紙C.廣播D.互聯(lián)網

6.關于平安邊際，卜列說法正確的有（）。

A.任何投資活動均以之為基礎

B.證券的市場價格高于其內在價值的部分

C.對一般股而言，它代表了計算出的內在價值高于市場價格的部分

D.對債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利實力超過利率或者必要紅利率的部分

7.（）都假設市場參加者會依據他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地轉移到另一個償

還期部分，而不受任何阻礙。

A.市場預期理論B.期限結構理論C.市場分割理論D.流淌性偏好理論

8.股票市盈率估計的主要方法有（）。

A.試算法B.簡潔估計法C.回來分析法D.現(xiàn)金貼現(xiàn)法

9.影響期權價格的因素包括（）。

A.利率B.標的資產的收益C.協(xié)定價格與市場價格D.權利期間

10.下列關于可轉換證券價值的說法正確的是（）。

A.可轉換證券的投資價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當的必要

收益率折算的現(xiàn)值

B.可轉換證券的理論價值是指當它作為不具有轉股選擇權的一種證券的價值

C.可轉換證券的價值有投資價值、轉換價值、理論價值及市場價值之分

D.可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值

11.宏觀分析所需的有效資料天源主要有（）。

A.政府部門與經濟管理部門

B.電視、廣播、報紙、雜志

C.部門與企業(yè)內部的原始記錄

D.國家領導人和有關部門、省市領導報告或講話中的統(tǒng)計數字和信息

12.國內生產總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即（）。

A.價值形態(tài)B,實物形態(tài)C.收入形態(tài)D.產品形態(tài)

13.外商間接投資主要包括（）。

A.對外借款

B.企業(yè)在境內外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票或人民幣發(fā)行總額

C.加工裝配貿易中外商供應的進口設備、物料的價款

D.補償貿易中外商供應的進口設備、技術、物料的價款

14.我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應量包括（）。

A.居民手持現(xiàn)金

B.單位庫存現(xiàn)金

C.單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款

D.單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金

15.融資融券交易包括（）。

A.金融機構對券商的融資、融券B.券商對投資者的融資、融券

C.央行對銀行的融資、融券D.銀行時投資者的融資、融券

16.道瓊斯分類法將大多數股票分為（）。

A.公用事業(yè)B.運輸業(yè)C工業(yè)D.農業(yè)

17.產業(yè)結構政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括（）。

A.市場秩序政策B.對戰(zhàn)略產業(yè)的愛護和扶植

C.產業(yè)結構長期構想D.對衰退產業(yè)的調整和救濟

18.產業(yè)技術政策是促進產業(yè)技術進步的政策，是產業(yè)政策的重要組成部分。它主要包括

A.產業(yè)技術結構的選擇和技術發(fā)展政策B.產業(yè)布局政策

C.促進資源向技術開發(fā)領域投入的政策D.產業(yè)合理化政策

19.下列關于實地調研的說法，正確的是（）。

A.實地調研最大好處就是探訶者能夠在行為現(xiàn)場視察并且思索，具有其他探討方法所不及的彈性

B.實地調研特殊適合于那些不宜簡潔定量的探討課題

C.實地調研特殊適用于對進行中的重大事務的探討

D.實地調研可?以揭露?些并非自不待言的事實

2（）.依據時間數列自相關系數可以對時間數列的性質和特征作出判別，判別的準則是（）。

A.假如全部的自相關系數都近似地等于零，表明該時間數列屬于平穩(wěn)性時間數列

B.假如比較大，12、漸次減小，從i4起先趨近于零，表明該時間數列是隨機性時間數列

C.假如rl最大，「2、r3等多個自相關系數漸漸遞減但不為零，表明該時間數列存在著某種趨勢

D.假如一個數列的自相關系數出現(xiàn)周期性變更，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時間數列是季

節(jié)性時間數列

21.品牌具有產品所不具有的開拓市場的多種功能，包括（）。

A.品牌具有創(chuàng)建市場的功能B.品牌具有鞏固市場的功能

C.品牌具有分解市場的功能D.品牌具有聯(lián)合市場的功能

22.企業(yè)的經理人員應當有的素養(yǎng)包括（）。

A.從事管理工作的愿望B.專業(yè)技術實力

C.人際關系協(xié)調實力D.良好的道德品質修養(yǎng)

23.證券分析師在進行公司調研時通常遵循的流程包括（）。

A.調研前的室內案頭工作，包括資料收集和分析B.編寫調研支配和實地調研

C.編寫調研報告，主要包括調研成果和投資建議D.報告發(fā)表

24.公司財務狀況的綜合評價方法評價的主要內容有（）。

A盈利實力B.償債實力C.生存實力D.成長實力

25.我國《公司法》對上市公司回購股份有著較為嚴格的限制，可以收購本公司股份的情形有（）。

A.與持有本公司股份的其他公司合并

B.削減公司注冊資本

C.將股份嘉獎給本公司職工

D.股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份

26.一般來說，可以將技術分析方法分為（）。

A.指標類B.K線類C.形態(tài)類D.波浪類

27.技術分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應當留意（）。

A.技術分析必需與基本分析結合起來運用B.多種技術分析方法綜合研判

C.理論與實踐相結合D.充分發(fā)揮單項技術分析方法的作用

28.下列關于應用一根K線分圻的說法正確的是（）。

A.多空雙方力氣的對比取決于影線的長短與實體的大小

B.一般來說，指向一個方向的影線越長，越有利于股價今后朝這個方向變動

C.陰線實體越長越有利于上漲，陽線實體越長越有利于下跌

D.當上下影線相對實體較短時，可忽視影線的存在

29.下列屬于趨勢型技術指標的有（）。

A.MAB.MACDC.RSID.WMS

30.投資目標的確定應包括（）。

A.風險B.收益C.證券投資的資金數量D.投資的證券品種

31?元差異曲線的特點有（）。

A.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇

B.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線

C.落在同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿足程度相同

D.無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿足程度就越高

32.資本資產定價模型的假設條件可概括為（）。

A.投資者都依據期望收益率評價證券組合收益水平，依據方差評價證券組合風險水平，并采納證券

投資組合方法選擇最優(yōu)證券組合

B.投資者必需具有對信息進行加工分析并據此正確推斷證券價格變動的實力

C.投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期

D.資本市場沒有摩擦

33.關于特雷諾指數，下列說法正確的有（）。

A特雷諾指數是1965年由特雷諾提出的

B.特雷諾指數值由每單位風險獲得的風險溢價來計算

C.特雷諾指數用獲利機會來評價績效

D.特雷諾指數是連接證券組合與無風險證券的直線的斜率

34.關于金融工程的組合技術，下列說法正確的是（）。

A.它主要運用遠期、期貨、互換以及期權等衍生金融工具的組合體對金融風險暴露進行規(guī)避或對沖

B.該技術常被用于風險管理

C.其主導思想是用數個原有金融衍生工具來合成志向的對沖頭寸

D.它是在同?類金融工具或產品之間進行搭配，使之成為復合型結構的新型金融工具或產品

35.下列采納了整合技術的金融工具有()。

A.遠期互換B.STRIPSC.期貨期權D.附認股權的公司債

36.套利交易對期貨市場的作用有()。

A.有利于被扭曲的價格關系復原到正常水平

B.有利于市場流淌性的提高

C.抑制過度投機

D.對于解除或減弱市場壟斷力氣、保證交易者的正常進出和套期保值操作的順當實現(xiàn)具有很大的好

處

37.套利面臨的風險有()。

A.市場風險B.政策風險C.資金風險D.操作風險

38.《證券、期貨投資詢問管理暫行方法》規(guī)定，證券、期貨投資詢問人員在報刊、電臺、電視臺

或者其他傳播媒體上發(fā)表投費詢問文章、報告或者看法時，必需()。

A.注明所在證券、期貨投資詢問機構的名稱B.注明個人真實姓名

C.注明聯(lián)系電話D.對投資風險作充分說明

39.CHA考試每年實行兩次，時間一般定于()。

A.3月B.7月C.9月D.11月

40.通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生()。

A.可申請成為CHA中國注冊會員

B.可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書

C.可免試CFA一、二級考試

D.可享受高級證券投資詢問人員待遇

三、推斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、

不答題的不得分)

1.證券投資的志向結果是證券投資收益的最大化。()

2.影響股票投資價值的因素很困難，它受宏觀經濟、行'也形勢和公司經營管理等多方面因素的影響。

()

3.群體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權力欲望”“人的存在價值欲望”三大心理分析理論進

行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。()

4.行為金融學從人的角度來說明市場行為，充分考慮市場參加者心理因素的作用，并留意投資者決

策心理的多樣性。()

5.同步性經濟指標的變更基本上與總體經濟活動的轉變同步，如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、

社會商品銷售額等。()

6.與基本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。因此，就我國

現(xiàn)實市場條件來說，技術分析法更適用于短期的行情預料。()

7.價值培育型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的探討，其

投資理念確立的主要成本是探討費用。()

8.中國銀監(jiān)會是干脆監(jiān)督管理我國證券市場的國務院直屬正部級事業(yè)單位。()

9.債券投資者持有債券，會獲得利息和本金償付，把它的現(xiàn)金流入用適當的貼現(xiàn)率進行貼現(xiàn)并求和，

便可得到債券的理論價格。()

10.持有期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率。()

11.向下傾斜的利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系;期限相對較長的債券，

利率與期限呈反向關系。()

12.股票價格的漲跌和公司盈利的變更同時發(fā)生。()

13.市凈率越大，說明股價處于較低水平;市凈率越小，則說明股價處于較高水平。()

14.對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖，此時為虛值期

權。()

15.在期權有效期內標的資產產生的收益將使看漲期權價格下降，使看跌期權價格上升。()

16.歐式權證的持有人只有在約定的到期口才有權買賣標的證券，而美式權證的持有人在到期口前

的隨意時刻都有權買賣標的證券。()

17.結構分析法是指對經濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系變動規(guī)律的分析。()

18.工'也增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內以貨幣表現(xiàn)的工、也生產活動的最終成果，是衡量國民經濟

的重要統(tǒng)計指標之一。()

19.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經濟：通過收入和財產的再安排以及通過變更產品產量與類型

影響經濟。()

20.回購是指資金融入方(正回購方)在將債券出質給資金融出方(逆回購方)融入資金的同時，雙方約

定在將來某一日期由逆回購方按某?約定利率計算的資金額向正回購方返還資金，正回購方向逆回

購方返還原出質債券的融資行為。()

21.隨著持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加也將增加

證券投資的需求，從而導致證券價格上漲。()

22.經濟周期處于最旺盛時期，股價處于最高點;經濟周期處于最蕭條時期，股價也最低。所以股票

價格和經濟周期同步。()

23.假如中心銀行提高再貼現(xiàn)率，對再貼現(xiàn)資格加以嚴格審查，商業(yè)銀行資金成本增加，市場貼現(xiàn)

利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應增加。()

24.貨幣機制通過調控貨幣供應量、調控貨幣流通量、調控信貸方向和數量、調控利息率等貫徹收

入政策。()

25.制成品的市場類型一般屬于壟斷競爭市場。()

26.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經濟周期緊密相關，當經濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張;當經

濟衰退時，這些行業(yè)會相應衰落。()

27.無線通信、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期。()

28.政府對于行業(yè)的管理和調控主要是通過財政政策來實現(xiàn)的。()

29.1998年4月，美國商務部發(fā)表題為《新興的數字經濟》報告，宣布美國電子商務為免稅區(qū)，進

一步加速了網絡經濟在美國的強勁增長。()

30.產業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響包括創(chuàng)建產業(yè)增長機會、促進產業(yè)增長實現(xiàn)、構筑產業(yè)趕超效應、適

應產業(yè)經濟增長等多項功效。()

31.當0.5v|r|W0.8時，表示兩指標變量高度相關。()

32.假如區(qū)位內上市公司的主營業(yè)務符合當地政府的產業(yè)政策，?般會獲得諸多政策支持，對上市

公司的進一步發(fā)展有利。()

33.我國資產負債表按賬戶式反映，即資產負債表分為左方和右方：左方列示負債和全部者權益各

項目，右方列示資產各項目。()

34.影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)實力。()

35.由于我國現(xiàn)行利潤表中“利息費用”沒有單列，證券分析師?般以“利潤總額加財務費用”來

估計息稅前利潤。()

36.現(xiàn)金營業(yè)所得稅是指稅前凈營業(yè)利潤乘以公司現(xiàn)行所得稅率計算出的所得稅。()

37.￡丫人@是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額，它干脆表明白一家企業(yè)累計為其投資者創(chuàng)建

了多少財寶。()

38.道氏理論的創(chuàng)始人也是道?瓊斯平均指數的創(chuàng)立人。()

39.增值稅的出口退稅會使現(xiàn)金流量表有一個明顯變更，使“經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”削減

()

40.對丁兩根K線的組合來說，其次天的K線是進行行情推斷的關鍵。()

41.對軌道線的突破是趨勢加速的起先，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向將會更加

陡峭。()

42.對稱三角形態(tài)況大多是發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢短暫處于休整階段，

之后還要隨著原趨勢的方向接著行動。()

43.波浪理論考慮的因素可以簡潔地概括為：形態(tài)、比例和時間，其中以比例最為重要。

()

44.由于漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度，使多空在一個較小的范圍內較量，所以不簡潔

形成單邊市。()

45.在低位，K、D來回交叉次數許多，表明發(fā)出信號的牢靠性減弱。()

46.證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應遵循的基本方針和基本準則.()

47.業(yè)績評估不僅是證券組合管理過程的最終一個階段，同時也可以看成是一個連續(xù)操作過程的組

成部分。()

48.在股票投資中，投資收益等于期內股票紅利收益。()

49.一個只關切風險的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合。()

50.套利組合理論認為，當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，直到套利機會消

逝為止，此時證券的價格即為均衡價格。()

51.為了獲得足夠的資金以償還將來債務流中的每一筆債務而建立的債券組合策略，稱之為多重支

付負債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。()

52.現(xiàn)有的大多數金融工具或金融產品都有其特定的結構形式與風險特性。()

53.套利的經濟學原理是差價定律。()

54.市場間差價套利是針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進行價差套利。()

55.德爾塔一正態(tài)分布法大大簡化了計算量，且有效地處理了實際數據中的厚尾現(xiàn)象。()

56.國家匯率政策出現(xiàn)重大變更，屬于套利面臨的政策風險。()

57.歐洲證券分析師公會(EFFAS),成立于1962年，由歐洲19個國家的協(xié)會組成，其總部位于英國

的倫敦。()

58.證券分析師應當在投資分析、預料或建議的表述中將客觀事實與主觀推斷嚴格區(qū)分，并就主觀

推斷的內容作I出明確提示。()

59.證券公司的自營、受托投資管理、財務顧問和投資銀行等業(yè)務部門的專業(yè)人員在離開原崗位后

的18個月內不得從事面對社會公眾開展的證券投資詢問業(yè)務。()

60.通過最終實力考試，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投資領域工作閱歷的考生將被

授予注冊國際投資分析師(CIIA)資格。()

參考答案及具體解析

一、單項選擇題

1.A【解析】在半強勢有效市場中，證券當前價格完全反映全部公開信息，僅僅以公開資料為基礎

的分析將不能供應任何幫助，將來的價格變更依靠于新的公開信息。

2.D【解析】行為金融學對市場上的“羊群效應”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的說明，為人們

理解金融市場供應了一個新的視角。

3.C【解析】基本分析流派是指以宏觀經濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務數據作為投資分

析對象與投資決策基礎的投資分析流派。

4.A【解析】基本分析法不是依據證券市場自身變更規(guī)律得出結果的分析方法，而是依據經濟學、

金融學、財務管理學及投資學等基本原理進行的分析方法。

5.D【解析】基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預料以及相對成熟的證券市場和預

料精確度要求不高的領域。

6.C【解析】投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培目證券的內在價值

與市場價值的投資理念屬于價值培育型投資理念。

7.C【解析】對證券市場上的違法違規(guī)行為進行調查、懲罰，是證監(jiān)會的職責。

8.C【解析】50000+(1+12%)10=16098.66元。

9.D【解析】股票的內在價值=2X(l+4%)+(12%-4%)=26元.

10.D【解析】對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。

11.A【解析】周期性公司、重組型公司適合用市凈率來對證券進行估值。

12.B【解析】一般來說，債券的期限越長，流淌性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格

風險。

13.D【解析】股票內在價值的計算方法模型中，假定股票恒久支付固定股利的模型是零增長模型。

14.B【解析】由于Sl>x,所以EV『(10000-9980)XI0=200。

15.D【解析】常住居民指的是居住在木上的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入

本國國籍的居民。

16.B【解析】溫柔的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹。

17.C【解析】國際收支中的居民是指在國內居住1年以上的自然人和法人。

18.B【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉的須要，以未到期的合格票據再向中心銀行貼現(xiàn)時所適用的利

率稱為再貼現(xiàn)率。

19.B【解析】稅收具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具，又是調

整宏觀經濟的重要手段。

20.B【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業(yè)將增加收益，因而

企業(yè)的股票和債券價格將上漲。

21.B【解析】當出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時?，則假如不實行調控措施，必將導致將來的滯脹，

企業(yè)將面臨逆境。

22.A【解析】持有解除限售存量股份的股東將來1個月內公開出售解除限售存量股份數量超過該公

司股份總數1%的，應當通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉讓所持股份。

23.C【解析】在聯(lián)合國經濟和社會事務統(tǒng)計局制定的《全部經濟活動國際標準行業(yè)分類》中，把國

民經濟劃分為10個門類。

24.C【解析】A選項應當是一元線性回來模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間線性

關系的數學方程;B選項應當是判定系數r2表明指標變量之間的依存程度，己越大，表明依存度越

大;D選項應當是在多元回來分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是不等價的。

25.C【解析】產品沒有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場的特點。

26.C【解析】鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數儲量集中的礦產品如石油等行業(yè)屬于寡頭壟斷類型的市

場結構。

27.A【解析】對經濟周期性波動來說，供應了一種財寶“套期保值”手段的行業(yè)屬于增長型行'I匕

28.C【解析】對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎穩(wěn)定,

盈利豐厚，市場風險相對較小。

29.C【解析】政府實施較多干預的行業(yè)是關系到國計民生和國家平安的基礎行業(yè)以及戰(zhàn)略性行業(yè)。

30.A【解析】歷史資料探討法是通過對已存在資料的深化探討，找尋事實和一般規(guī)律，然后依據這

些信息去描述、分析和說明過去的過程，同時揭示當前的狀況，并依照這種?般規(guī)律對將來進行預

料。

3I.C【解析】行業(yè)地位分析的目的是推斷公司在所處行業(yè)中的競爭地位。

32.A【解析】營業(yè)收入一流淌資產周轉率X平均流淌資產=7X100=700萬元，營業(yè)凈利率一凈利潤

/營業(yè)收入X100%=210/700X100%=30%

33.A【解析】通常認為正常的速動比率是io

34.C【解析】總資產周轉率是反映資產總額周轉速度的指標。

35.B【解析】每股凈資產指標的計算不須要運用現(xiàn)金流量表。

36.B【解析】實質性重組一般要將被并購企業(yè)50%以上的資產與并購企業(yè)的資產進行置換，或雙方

資產合并。

37.C【解析】平滑異同移動平均線屬于指標類技術分析方法的指標。

38.B【解析】開盤價與最高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為光頭陰線。

39.B【解析】趨勢線被突破說明股價走勢將要反轉。

40.C【解析】在雙重頂反轉突破形態(tài)中，頸線是支撐線。

41.D【解析】艾略特波浪理論的數學基礎來自斐波那奇數列。

42.A【解析】波浪理論認為?個完整的.卜.升階段的8個浪，分為上升5浪、調整3浪。

43.B【解析】當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這就是

所謂的頂背離。

44.C【解析】增長型證券組合以資本升值（即將來價格上升帶來的價差收益）為目標。

45.B【解析】依據組合管理者對市場效率的不同看法，其采納的管理方法可大致分為被動管理和主

動管理兩種類型。

46.C【解析】證券組合的風險隨著組合所包含證券數量的增加而降低。

47.D【解析】采納被動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。

48.B【解析】證券組合管理中的其次步證券投資分析是指對個別證券或證券組合的具體特征進行考

察分析。

49.A【解析】多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必定向外凸或呈線性。

50.D【解析】投資者對風險毫不在意，只關切期望收益率的無差異曲線的形態(tài)是水平的。

51.C【解析】久期與息票利率呈相反的關系。

52.A【解析】分解技術是在原有金融工具或金融產品的基礎上，將其構成因素中的某些高風險因子

進行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產品參加市場交易。

53.A【解析】一個證券組合與指數的漲跌關系通常是依據資本資產定價模型予以確定。

54.C【解析】C選項應當是同時進行股指期貨合約和股票交易。

55.A【解析】市場內價差套利又被稱為跨期套利。

56.D【解析】蒙特卜羅模擬法計算VaR時，其市場價格的變更是通過隨機數模擬得到的。

57.B【解析】中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于2000年7月在北京成立。

58.C【解析】CFA協(xié)會的總部位于美國。

59.D【解析】《關于規(guī)范面對公眾開展的證券投資詢問業(yè)務行為若干問題的通知》的核心內容是執(zhí)業(yè)

回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預防與事后查處相結合。

60.A【解析】《會員制證券投資詢問業(yè)務管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資看法或建

議，必需依據本公司最近1個月內的書面探討報告，并能將相關探討報告剛好供應應有需求的客戶。

二、多項選擇題

1.ABC【解析】1964年、1965年和1966年，威廉?夏普、約翰?林特耐、簡?摩辛幾乎同時獨立地

提出了聞名的資本資產定價模型。這一模型成為金融學和投資學的重要內容之一，是當今人們確定

股權資本成本的重要依據。

2.AC【解析】基本分析流派的兩個假設為股票的價值確定其，介格和股票的價格圍繞價值波動,3.ABD

【解析】本題考查先行性宏觀經濟指標。C選項屬于滯后性宏觀經濟指標。

4.ABCD【解析】本題考查證券組合分析法的理論基礎。ABCD選項都正確。

5.ABCD【解析】本題考杳證券市場信息的發(fā)布媒體。ABCD選項都正確。

6.ACD【解析】8選項應當是平安邊際是指證券的市場價格低于其內在價值的部分。

7.AD【解析】市場預期理論和流淌性偏好理論都假設市場參加者會依據他們的利率預期從債券市場

的一個償還期部分自由地轉移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。

8.BC【解析】股票市盈率估計的主要方法有回來分析法、簡潔估計法。

9.ABCD【解析】本題考杳影響期權價格的因素。ABCD選項都正確。

10.CD【解析】A選項應當是可轉換證券的理論價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時

的轉換價值按適當的必要收益率折算的現(xiàn)值;B選項應當是可轉換證券的投資價值是指當它作為小

具有轉股選擇權的一種證券的價值。

11.ABCD【解析】本題考查宏觀分析所需的有效資料來源。ABCD選項都正確。

12.ACD【解析】國內生產總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)、產品形態(tài)。

13.BCD【解析】外商間接投資主要包括企業(yè)在境內外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票或人

民幣發(fā)行總額，補償貿易中外商供應的進口設備、技術、物料的價款，加工裝配貿易中外商供應的

進口設備、物料的價款。

14.ABC【解析】我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應量包括

單位庫存現(xiàn)金、居民手持現(xiàn)金、單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。

15.AB【解析】融資融券交易包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。

16.ABC【解析】道瓊斯分類法將大多數股票分為三類：：工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)。

17.BCD【解析】產業(yè)結構政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括對戰(zhàn)略產業(yè)的愛護和扶植、對衰退產業(yè)

的調整和救濟、產'也結構長期構想。

18.AC【解析】產業(yè)技術政策是促進產業(yè)技術進步的政策，是產業(yè)政策的重要組成部分。它主要包

括產業(yè)技術結構的選擇和技術發(fā)展政策和促進資源向技術開發(fā)領域投入的政策。

19.ABCD【解析】本題考查實地調研的內容。ABCD選項都正確。

20.CD【解析】A選項應當是假如全部的自相關系數都近似地等于零，表明該時間數列屬于隨機性

時間數列。B選項應當是假如rl比較大，r2、r3漸次減小，從r4起先趨近于零，表明該時間數列

是平穩(wěn)性時間數列。

2I.ABD【解析】品牌具有產品所不具有的開拓市場的多種功能，包括品牌具有創(chuàng)建市場的功能、品

牌具有聯(lián)合市場的功能、品牌具有鞏固市場的功能。

22.ABCD【解析】本題考查企業(yè)經理人員的素養(yǎng)。ABCD選項都正確。

23.ABCD【解析】本題考查公司調研的流程。ABCD選項都正確。

24.ABD【解析】公司財務狀況的綜合評價方法評價的主要內容有盈利實力、償債實力、成長實力。

25。ABCD【解析】本題考查公司股份回購的情形。ABCD選項都正確。

26.ABCD【解析】本題考查技術分析方法的分類。ABCD選項都正確。

27.ABC【解析】技術分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應當留意：技術分析必需與基本

分析結合起來運用;多種技術分析方法綜合研判;理論與實踐相結合。

28.AD【解析】8選項應當是?般來說，指向?個方向的影線越長，越不利于股價今后朝這個方向

變動;C選項應當是陰線實體越長越有利于下跌，陽線實體越長越有利于上漲。

29.AB【解析】本題考查趨勢型技術指標。CD選項屬于超買超賣型技術指標。

30.AB【解析】投資目標的確定應包括風險和收益兩項內容。

31.ABCD【解析】本題考查無差異曲線的特點。ABCD選項都正確。

32.ACD【解析】本題考查資本資產定價模型的假設條件，主要有三項，即選項ACD。

33.ABCD【解析】本題考杳特雷諾指數。ABCD選項都正確。

34.ABCD【解析】本題考查金融工程的組合技術。ABCD選項都正確。

35.ACD【解析】采納整合技術的金融工具有遠期互換、期貨期權、附認股權的公司債。

36.ABCD【解析】本題考查套利交易對期貨市場的作用。ABCD選項都正確。

37.ABCD【解析】本題考查套利面臨的風險。ABCD選項都正確。

38.ABD【解析】《證券、期貨投資詢問管理暫行方法》規(guī)定，證券、期貨投資詢問人員在報刊、電

臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資詢問文章、報告或者看法時，必需注明所在證券、期貨投

資詢問機構的名稱、個人真實姓名，并對投資風險作充分說明。

39.AC【解析】CHA考試每年實行兩次，時間一般定于3月、9月。

40.AB【解析】通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CHA考試的考生可申請成為CHA中國注冊會員，并可

獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書。

三、推斷題

1.B【解析】證券投資的志向結果是證券投資的凈效用最大化。

2.A【解析】本題考查影響股票投資