中國(guó)人民大學(xué)出版社·北京·現(xiàn)代企業(yè)管理（第3版）賈旭東

編著甘肅省“十四五”普通高等教育本科省級(jí)規(guī)劃教材財(cái)務(wù)管理13第4篇資源與文化目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略01020304財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析籌資、投資與股利分配一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)職能戰(zhàn)略的一個(gè)有機(jī)組成部分。企業(yè)總體戰(zhàn)略與其他子戰(zhàn)略的實(shí)施均離不開資金的流轉(zhuǎn)和資本的運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略會(huì)影響到企業(yè)的方方面面，因而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是資源保障型職能戰(zhàn)略的中堅(jiān)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、方向性、風(fēng)險(xiǎn)性、適應(yīng)性和動(dòng)態(tài)性等經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的一般屬性，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題區(qū)別于一般財(cái)務(wù)問(wèn)題的基本特征。一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略將傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理工作劃分為兩個(gè)不同的層次：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理層次和財(cái)務(wù)執(zhí)行管理層次。管理層次管理主體管理內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理層次董事會(huì)及總經(jīng)理1.根據(jù)企業(yè)總體戰(zhàn)略，進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析，制定、評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略并監(jiān)督其實(shí)施，必要時(shí)進(jìn)行調(diào)整2.在企業(yè)總體戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指導(dǎo)下做出影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展和總體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的重大財(cái)務(wù)決策3.審議和批準(zhǔn)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)決算4.聘任或解聘財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)執(zhí)行管理層次總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)部門1.實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略并進(jìn)行控制和反饋2.日常財(cái)務(wù)決策3.實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)算二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概況（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本內(nèi)容現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括資金籌集、使用、回收與分配等環(huán)節(jié)?；I集資金是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)，使用資金是財(cái)務(wù)活動(dòng)的關(guān)鍵，回收與分配資金是財(cái)務(wù)活動(dòng)的歸宿。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括資金籌集戰(zhàn)略、資金運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略和收益分配戰(zhàn)略三方面的內(nèi)容。二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概況（二）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系1.按生命周期劃分企業(yè)生命周期初創(chuàng)期成長(zhǎng)期成熟期衰退期階段特點(diǎn)1.市場(chǎng)增長(zhǎng)率高2.需求增長(zhǎng)快3.技術(shù)不穩(wěn)定1.市場(chǎng)增長(zhǎng)率高2.需求高速增長(zhǎng)3.技術(shù)定型1.市場(chǎng)增長(zhǎng)率不高2.需求增長(zhǎng)不高3.技術(shù)成熟1.市場(chǎng)增長(zhǎng)率下降2.需求增長(zhǎng)下降3.技術(shù)老化企業(yè)主要策略開辟市場(chǎng)擴(kuò)大生產(chǎn)提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力開發(fā)新產(chǎn)品財(cái)務(wù)戰(zhàn)略吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者提高資金運(yùn)作效率維持當(dāng)前的利潤(rùn)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概況（二）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系2.按總部的經(jīng)營(yíng)方針劃分

擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略穩(wěn)定型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定義為配合公司的一體化戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略而開展，以實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張為目的為配合公司實(shí)施對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的開發(fā)和市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略而開展，以實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模平穩(wěn)擴(kuò)張為目的為配合公司的收縮、剝離、清算等活動(dòng)展開，以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的特點(diǎn)對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，現(xiàn)金流出量不斷增加，資產(chǎn)報(bào)酬率下降，債務(wù)負(fù)擔(dān)增加企業(yè)發(fā)展以平穩(wěn)為主，戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)等微調(diào)，財(cái)務(wù)上追求穩(wěn)健，慎重從事企業(yè)并購(gòu)等活動(dòng)公司規(guī)模迅速縮小，現(xiàn)金流入量增加，資產(chǎn)報(bào)酬率提高，債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕優(yōu)點(diǎn)通過(guò)推出新產(chǎn)品或擴(kuò)大市場(chǎng)發(fā)展空間，可能會(huì)給公司帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)穩(wěn)健、安全、風(fēng)險(xiǎn)小減少開支，維持生存，避免危機(jī)，為新的發(fā)展儲(chǔ)備資金缺點(diǎn)一旦投資失敗，會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)有可能錯(cuò)失發(fā)展機(jī)會(huì)公司會(huì)因此而失去一部分產(chǎn)品領(lǐng)域和市場(chǎng)空間財(cái)務(wù)戰(zhàn)略高負(fù)債、低收益、少分配適度負(fù)債、穩(wěn)定收益、適度分配低負(fù)債、低收益、少分配二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概況（二）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系3.按企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)容劃分按財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)容可將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分為籌資戰(zhàn)略、負(fù)債經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)化戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略以及成本管理戰(zhàn)略等。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的管理對(duì)象是財(cái)務(wù)資源和財(cái)務(wù)能力。二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概況（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的程序財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要性決定了制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不可能一蹴而就，需經(jīng)過(guò)若干步驟才能夠制定出較為合理完善的戰(zhàn)略。一般在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的過(guò)程中，需要經(jīng)過(guò)四個(gè)步驟，分別是：進(jìn)行理財(cái)環(huán)境分析，確定企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)行可行性論證，制定出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施策略企業(yè)在實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，需要關(guān)注經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位。

初創(chuàng)期成長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征1.沒(méi)有規(guī)模優(yōu)勢(shì)2.融資環(huán)境相對(duì)不利3.核心產(chǎn)品不能為企業(yè)提供大量的現(xiàn)金流4.管理的無(wú)序要求強(qiáng)化集權(quán)5.企業(yè)的未來(lái)發(fā)展沒(méi)有完整的規(guī)劃，戰(zhàn)略管理處于較低的層次1.快速發(fā)展的企業(yè)面對(duì)巨大的現(xiàn)金需求2.會(huì)計(jì)的賬面收益能力不是很高，企業(yè)很難利用負(fù)債籌資來(lái)達(dá)到節(jié)稅目的3.投資欲望高漲可能會(huì)導(dǎo)致盲目地增加投資財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位1.權(quán)益資本型的籌資戰(zhàn)略2.一元化的投資戰(zhàn)略3.零股利政策1.相對(duì)穩(wěn)健型的籌資戰(zhàn)略2.適度分權(quán)的投資戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施策略1.全方位落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.制訂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃3.財(cái)務(wù)管理以生產(chǎn)與研發(fā)為依據(jù)1.合理測(cè)定企業(yè)發(fā)展速度2.主動(dòng)謀取市場(chǎng)機(jī)會(huì)，充分利用各種金融工具積極融資3.充分規(guī)劃投資項(xiàng)目4.積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)5.采用各種靈活的方式擴(kuò)大自身規(guī)模四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的保障體系首先是需要強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)觀念，確立戰(zhàn)略意識(shí)，觀念要先于行動(dòng)，觀念正確才能保證方向正確。其次是制定財(cái)務(wù)政策，規(guī)范理財(cái)行為。再次是實(shí)施預(yù)算控制，提高資源配置效率。又次是組織分工的再造，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。最后是改革用人機(jī)制，塑造企業(yè)家精神。目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略01020304財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析籌資、投資與股利分配一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概述（一）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的定義財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指通過(guò)對(duì)企業(yè)已經(jīng)完成的資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的核算與監(jiān)督，以向外部利益相關(guān)者（投資人、債權(quán)人和政府有關(guān)部門）提供企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量等信息為主要目標(biāo)而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概述（二）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的作用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)有助于提供決策有用的信息，提高企業(yè)透明度，規(guī)范企業(yè)行為；有助于企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展；有助于考核企業(yè)管理層履行責(zé)任的情況。二、會(huì)計(jì)基本假設(shè)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（一）會(huì)計(jì)基本假設(shè)1.會(huì)計(jì)主體會(huì)計(jì)主體是指會(huì)計(jì)工作服務(wù)的特定單位或組織，是企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的空間范圍。會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)報(bào)告的編制應(yīng)當(dāng)集中反映特定對(duì)象的活動(dòng)，并將其與其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體區(qū)別開來(lái)。二、會(huì)計(jì)基本假設(shè)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（一）會(huì)計(jì)基本假設(shè)2.持續(xù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)是指會(huì)計(jì)主體在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將無(wú)期限持續(xù)下去，不會(huì)破產(chǎn)和清算。只有以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提，才能保證會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的信息具有連續(xù)性和一致性。二、會(huì)計(jì)基本假設(shè)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（一）會(huì)計(jì)基本假設(shè)3.會(huì)計(jì)分期會(huì)計(jì)分期是指將一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)劃分為一個(gè)個(gè)連續(xù)的、長(zhǎng)短相同的期間。會(huì)計(jì)分期的目的在于通過(guò)會(huì)計(jì)期間的劃分，將持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)劃分成連續(xù)、相等的期間，據(jù)以結(jié)算盈虧，按期編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告。二、會(huì)計(jì)基本假設(shè)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（一）會(huì)計(jì)基本假設(shè)4.貨幣計(jì)量貨幣計(jì)量是指會(huì)計(jì)主體在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)以貨幣計(jì)量反映會(huì)計(jì)主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。二、會(huì)計(jì)基本假設(shè)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（二）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)1.收付實(shí)現(xiàn)制收付實(shí)現(xiàn)制是指企業(yè)單位對(duì)各項(xiàng)收入和費(fèi)用的認(rèn)定以款項(xiàng)（包括現(xiàn)金和銀行存款）的實(shí)際收付作為標(biāo)準(zhǔn)。凡屬本期實(shí)際收到款項(xiàng)的收入和支付款項(xiàng)的費(fèi)用，不管其是否應(yīng)歸屬于本期，都應(yīng)作為本期的收入和費(fèi)用入賬。二、會(huì)計(jì)基本假設(shè)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（二）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)2.權(quán)責(zé)發(fā)生制權(quán)責(zé)發(fā)生制又稱應(yīng)收應(yīng)付制，是指以權(quán)責(zé)發(fā)生作為記賬基礎(chǔ)來(lái)確定本期收入和費(fèi)用，而不是以款項(xiàng)的實(shí)際收付作為記賬基礎(chǔ)。凡是應(yīng)屬本期的收入和費(fèi)用，不管其款項(xiàng)是否收付，均作為本期的收入和費(fèi)用入賬。三、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中所提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本要求，是使財(cái)務(wù)報(bào)告中所提供的會(huì)計(jì)信息對(duì)投資者等使用者決策有用而具備的基本特征，它主要包括可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實(shí)質(zhì)重于形式、重要性、謹(jǐn)慎性和及時(shí)性等。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（一）資產(chǎn)定義資產(chǎn)是指因過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成的，由企業(yè)擁有或者控制的，預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。確認(rèn)條件（同時(shí)滿足）與該資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；該資源的成本或者價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（二）負(fù)債定義負(fù)債是指因過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。確認(rèn)條件與該義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流出企業(yè)；未來(lái)流出的經(jīng)濟(jì)利益的金額能夠可靠地計(jì)量。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（三）所有者權(quán)益定義所有者權(quán)益指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由所有者享有的剩余權(quán)益。所有者權(quán)益又稱為股東權(quán)益。確認(rèn)條件所有者權(quán)益的確認(rèn)和計(jì)量主要依賴于資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（四）收入定義收入是指企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。確認(rèn)條件與收入相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少；經(jīng)濟(jì)利益的流入額能夠可靠地計(jì)量。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（五）費(fèi)用定義費(fèi)用是指企業(yè)在日常活動(dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。確認(rèn)條件與費(fèi)用相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流出企業(yè)；經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的減少或負(fù)債的增加；經(jīng)濟(jì)利益的流出額能夠可靠地計(jì)量。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（六）利潤(rùn)定義利潤(rùn)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失（營(yíng)業(yè)外收入、營(yíng)業(yè)外支出）等。確認(rèn)條件利潤(rùn)的確認(rèn)依賴于對(duì)收入和費(fèi)用以及利得和損失的確認(rèn)，對(duì)其金額的確定主要取決于對(duì)收入、費(fèi)用、利得和損失金額的計(jì)量。四、會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)條件與計(jì)量原則（七）會(huì)計(jì)要素計(jì)量屬性計(jì)量屬性包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價(jià)值。企業(yè)日常核算中絕大部分用的是歷史成本計(jì)量屬性。歷史成本是基本的、主要的、首選的計(jì)量屬性，反映的是資產(chǎn)或負(fù)債過(guò)去的價(jià)值；重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價(jià)值通常反映資產(chǎn)或負(fù)債的現(xiàn)時(shí)成本或現(xiàn)時(shí)價(jià)值。五、財(cái)務(wù)報(bào)告（一）財(cái)務(wù)報(bào)告的定義財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。五、財(cái)務(wù)報(bào)告（二）財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)告包括財(cái)務(wù)報(bào)表和其他應(yīng)該在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的相關(guān)信息及資料，主要包括基本報(bào)表、報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書三個(gè)部分，基本報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表。目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略01020304財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析籌資、投資與股利分配一、財(cái)務(wù)分析概述（一）財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。一、財(cái)務(wù)分析概述（二）財(cái)務(wù)分析的主體財(cái)務(wù)分析的主體，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他利益相關(guān)者。一、財(cái)務(wù)分析概述（三）財(cái)務(wù)分析的客體財(cái)務(wù)分析的客體是企業(yè)的各項(xiàng)基本活動(dòng)。財(cái)務(wù)分析就是從報(bào)表中獲取符合報(bào)表使用者分析目的的信息，認(rèn)識(shí)企業(yè)活動(dòng)的特點(diǎn)，評(píng)價(jià)其業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。企業(yè)的基本活動(dòng)分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三類。一、財(cái)務(wù)分析概述（四）財(cái)務(wù)分析的目的財(cái)務(wù)分析的目的是全面深入地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，使報(bào)表使用者正確揭示各種會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間的重要關(guān)系，進(jìn)而為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)。二、財(cái)務(wù)分析方法（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法非常多樣。不同的人出于不同的目的，會(huì)使用不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。一般來(lái)講，有比較分析法和因素分析法兩種。二、財(cái)務(wù)分析方法（二）財(cái)務(wù)比率分析1.償債能力分析短期償債能力分析。衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。長(zhǎng)期償債能力分析。分析指標(biāo)主要有三項(xiàng)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。二、財(cái)務(wù)分析方法（二）財(cái)務(wù)比率分析2.營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與平均固定資產(chǎn)的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)平均總額的比率。二、財(cái)務(wù)分析方法（二）財(cái)務(wù)比率分析3.盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、資金不斷增值的能力。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷售毛利率、銷售凈利率、成本利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本保值增值率。二、財(cái)務(wù)分析方法（二）財(cái)務(wù)比率分析4.現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析及收益質(zhì)量分析。二、財(cái)務(wù)分析方法（三）財(cái)務(wù)綜合分析財(cái)務(wù)綜合分析就是將企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的分析系統(tǒng)之中，全面地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行解剖和分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益做出較為準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。財(cái)務(wù)綜合分析的方法主要有兩種：杜邦財(cái)務(wù)分析體系法和沃爾比重評(píng)分法。目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略01020304財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析籌資、投資與股利分配一、籌資（一）籌資概述籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金需求數(shù)量的要求，通過(guò)一定的渠道，采用適當(dāng)?shù)姆绞剑@取所需資金的一種行為?；I資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基本內(nèi)容，籌資管理解決為什么要籌資、從何種渠道以何種方式籌資、要籌集多少資金以及如何合理安排籌資結(jié)構(gòu)等問(wèn)題。一、籌資（二）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)的作用是：預(yù)測(cè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案的經(jīng)濟(jì)效益，為決策提供可靠的依據(jù)；預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；測(cè)定各項(xiàng)定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制計(jì)劃和分解計(jì)劃指標(biāo)服務(wù)。一、籌資（三）權(quán)益資金的籌集權(quán)益資金有三種主要籌資方式，即吸收直接投資、發(fā)行股票和留存收益。吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、企業(yè)單位、個(gè)人、外商等直接投入的資金，形成企業(yè)資本金。發(fā)行股票是公司制企業(yè)權(quán)益籌資的主要形式之一，股份的發(fā)行實(shí)行公平、公正的原則。留存收益籌資是指企業(yè)在利潤(rùn)分配過(guò)程中通過(guò)提取公積金而形成籌資。一、籌資（四）長(zhǎng)短期債務(wù)資金的籌集短期負(fù)債籌資融資租賃債券籌資銀行借款一、籌資（五）混合性資金的籌集發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資發(fā)行優(yōu)先股籌資發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券籌資一、籌資（六）資本成本企業(yè)要使用資本必須付出一定的代價(jià)，這一代價(jià)稱為資本成本。為使企業(yè)價(jià)值最大化，除企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成本支出要盡量低，資本成本也要達(dá)到最小。計(jì)算資本成本的目的是為長(zhǎng)期投資決策和籌資決策提供支持。資本成本主要包括個(gè)別資本成本、綜合資本成本和邊際資本成本三種形式。一、籌資（七）杠桿收益與風(fēng)險(xiǎn)杠桿收益與風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策必須考慮的一個(gè)重要因素。資本結(jié)構(gòu)決策需要在杠桿收益和相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行合理的權(quán)衡。一、籌資（八）資本風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的條件和一定的時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。由于未來(lái)情況不能完全確定，因此某項(xiàng)活動(dòng)的結(jié)果也不能唯一確定，結(jié)果的不確定性導(dǎo)致企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)存在風(fēng)險(xiǎn)，各種可能結(jié)果的差異越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則風(fēng)險(xiǎn)越小。二、投資（一）項(xiàng)目投資概述投資是企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富、滿足人類生存和發(fā)展需要的必要前提，也是企業(yè)價(jià)值的源泉。投資是以獲利為基本目的的資本性支出。企業(yè)投資是指將資本投放于某一具體對(duì)象，以在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)行為。二、投資（二）項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指由一項(xiàng)投資方案引起的在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的總稱。一項(xiàng)投資方案的現(xiàn)金流量，通常包括現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量?jī)刹糠?，兩部分的差額稱為現(xiàn)金凈流量或凈現(xiàn)金流量。二、投資（三）項(xiàng)目投資決策指標(biāo)項(xiàng)目投資決策指標(biāo)是衡量和比較項(xiàng)目可行性，并據(jù)以進(jìn)行方案決策的量化標(biāo)準(zhǔn)和尺度。項(xiàng)目投資決策指標(biāo)由一系列綜合反映投資效益、投入產(chǎn)出關(guān)系的量化指標(biāo)構(gòu)成。選擇客觀、恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策分析方法是正確進(jìn)行投資決策的前提。三、股利分配（一）股利支付的程序和方式1.股利支付程序股份有限公司從宣告股利分配方案到向股東支付股利，其過(guò)程中的重要節(jié)點(diǎn)主要有股利宣告日、除息日、股權(quán)登記日和股利支付日。三、股利分配（一）股利支付的程序和方式2.股利支付方式公司具體向股東支付股利的方式不同，常見(jiàn)的股利支付方式有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利，其中前兩種方式最為普遍。三、股利分配（二）股利理論與股利分配政策1.股利理論股利理論研究股利支付與股票價(jià)格及公司價(jià)值之間是否存在某種關(guān)系，確定最佳的股利支付