2026年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》沖刺試卷四[單選題]1.關(guān)于每日進(jìn)行收益分配的普通貨幣市場基金，以下表述正確的是()。A.當(dāng)日申購的基金份額自當(dāng)日起享有基金的分配權(quán)益B.當(dāng)日贖回的基金份額自（江南博哥）前一日起不享有基金的分配權(quán)C.向投資者分配的收益的來源是基金所投資貨幣市場工具等資產(chǎn)的收益D.紅利再投資形成的份額不再享有分配權(quán)益正確答案：C參考解析：貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期品種（包括短期國債、銀行存款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）的一類基金。一般而言，貨幣市場基金的風(fēng)險很小，是短期投資的良好選擇?！敦泿攀袌龌鸨O(jiān)督管理辦法》第10條規(guī)定：“對于每日按照面值進(jìn)行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配?！薄敦泿攀袌龌鸨O(jiān)督管理辦法》第15條規(guī)定：“當(dāng)日申購的基金份額自下一個交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權(quán)益，但中國證監(jiān)會認(rèn)定的特殊貨幣市場基金品種除外?！盵單選題]2.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，β系數(shù)為2，如果市場預(yù)期的收益率為12%，市場的無風(fēng)險利率為()。A.6%B.7%C.5%D.8%正確答案：D參考解析：CAPM體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險之間的正向關(guān)系，即任何資產(chǎn)的市場風(fēng)險溢價（收益率超過無風(fēng)險利率的差額），等于資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險（β系數(shù)）乘以市場組合的風(fēng)險溢價。預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+β系數(shù)×（市場投資組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險收益率）。根據(jù)上式可知，16%=ry+2×（12%-ry），求得無風(fēng)險利率r，=8%（D選項正確）。故本題選D選項。[單選題]3.關(guān)于行為金融與有效市場假說，下列描述錯誤的是()。A.有效市場假說認(rèn)為投資者是理性的，能理性評估證券價格；行為金融認(rèn)為，投資者常常是非理性的B.行為金融認(rèn)為，即使存在非理性行為，市場中的套利者會糾正價格偏差，使價格回歸理性C.有效市場假說認(rèn)為即使部分投資者是非理性的，但由于他們的交易是隨機(jī)的，所以能抵消彼此對價格的影響D.行為金融認(rèn)為，投資者個體層面的非理性行為在群體中表現(xiàn)出系統(tǒng)性時，便可能導(dǎo)致市場層面的可預(yù)測模式，即所謂的"市場異象"正確答案：B參考解析：行為金融與有效市場假說存在三個顯著差異：①理性假設(shè)：有效市場假說認(rèn)為投資者是理性的，能理性評估證券價格；行為金融認(rèn)為，投資者常常是非理性的（A選項正確）。②非理性行為的影響：有效市場假說認(rèn)為即使部分投資者是非理性的，但由于他們的交易是隨機(jī)的，所以能抵消彼此對價格的影響（C選項正確）；行為金融認(rèn)為，投資者個體層面的非理性行為在群體中表現(xiàn)出系統(tǒng)性時，便可能導(dǎo)致市場層面的可預(yù)測模式，即所謂的"市場異象"（D選項正確）；③套利的有效性：有效市場假說認(rèn)為，即使存在非理性行為，市場中的套利者會糾正價格偏差，使價格回歸理性（B選項錯誤）；行為金融認(rèn)為，套利受到多種因素限制，常常無法完全糾正價格偏差。故本題選B選項。[單選題]4.以下選項中，屬于基礎(chǔ)原材料類大宗商品的是()。Ⅰ、鋼鐵、銅、鋁Ⅱ、橡膠、黃金、白銀Ⅲ、玉米、土豆、棕櫚油Ⅳ、鉛、鋅、鐵礦石A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：基礎(chǔ)原材料類大宗商品主要包括鋼鐵、銅、鋁（Ⅰ項符合題意）、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石（Ⅳ項符合題意）等，是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)。Ⅱ項不符合題意，黃金和白銀通常被歸類為貴金屬類大宗商品，而非基礎(chǔ)原材料。Ⅲ項不符合題意，玉米、土豆、棕櫚油不屬于基礎(chǔ)原材料，屬于農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品綜上所述，Ⅰ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]5.債券分析方法不同于股票，主要分析指標(biāo)有()。Ⅰ、到期收益率Ⅱ、信用利差Ⅲ、利率期限結(jié)構(gòu)Ⅳ、凸性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：ETF份額的認(rèn)購：債券分析方法不同于股票，主要分析指標(biāo)有到期收益率（Ⅰ項正確）、利率期限結(jié)構(gòu)（Ⅲ項正確）、久期、凸性（Ⅳ項正確）、信用利差（Ⅱ項正確）等。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均符合題意。故本題選A選項。[單選題]6.某上市公司分配方案為每10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時每10股配兩股，配股價為5元/股，該股前收盤價為12元，則該股除權(quán)參考價為()元。A.8.53B.6.80C.9.08D.6.93正確答案：A參考解析：除權(quán)（息）參考價=[（前收盤價-現(xiàn)金紅利）+配股價格×配股比例]÷（1+股份變動比例）。本題中，該公司股權(quán)登記日收盤價為12元/股，配股方案為每10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時每10股配兩股，配股價為5元/股。除權(quán)（息）參考價=[12-2÷10）+5×2÷10]（1+5÷10）=8.53（A選項正確）。故本題選A選項。[單選題]7.相比主動型基金，指數(shù)基金的主要特點包括()。Ⅰ、透明度高Ⅱ、風(fēng)險分散Ⅲ、成本低廉Ⅳ、始終能獲取更高收益A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：指數(shù)基金的特點:透明度高（Ⅰ項正確）、風(fēng)險分散（Ⅱ項正確）、成本低廉（Ⅲ項正確）。Ⅳ項錯誤，指數(shù)基金以跟蹤指數(shù)為主，收益與指數(shù)走勢掛鉤，并非始終能獲取更高收益，綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項正確。故本題選A選項。[單選題]8.某企業(yè)2010年12月31日的部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下：又知2010年該企業(yè)分配了500萬元股東紅利，企業(yè)2010年初的留存收益（盈余公積+未分配收益）為400萬元，該企業(yè)2010年的凈利潤是()。A.800萬元B.600萬元C.500萬元D.100萬元正確答案：A參考解析：所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值，即在清償各種債務(wù)以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價值。所有者權(quán)益包括以下四部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。二是資本公積包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)、政府專項撥款轉(zhuǎn)人等。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。根據(jù)會計恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，得出2010年末的所有者權(quán)益是1000萬，盈余公積+未分配利潤是1000-300=700萬，年初的盈余公積+未分配利潤400萬，那么本年凈利潤=700-400+500（分配紅利）=800萬。[單選題]9.以下常見的股票市場指數(shù)中，采用算數(shù)平均法編制而成的是()。A.標(biāo)普500B.滬深300C.上證指數(shù)D.道瓊斯指數(shù)正確答案：D參考解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)采用加權(quán)平均法進(jìn)行計算，以股票上市量為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計算。滬深300指數(shù)運(yùn)用派氏加權(quán)編制而成。道瓊斯股票價格指數(shù)最早在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯開始編制，是一種算數(shù)平均股價指數(shù)。上證指數(shù)系列均采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算而進(jìn)行編制的。[單選題]10.關(guān)于通過構(gòu)建投資組合來分散風(fēng)險的效果，以下說法正確的是()。A.系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險都不可能被分散B.可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險C.系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險均能被完全分散D.可以分散系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：B參考解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險是可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險（A選項錯誤、B選項正確）;不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險稱為"系統(tǒng)性風(fēng)險"（C、D選項錯誤）。故本題選B選項。[單選題]11.在銀行間債券市場，債券交易雙方達(dá)成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期是()。A.交易日B.債權(quán)債務(wù)登記日C.結(jié)算日D.截止過戶日正確答案：C參考解析：交易流通起始日是指某只債券在銀行間債券市場開始交易流通的日期。交易流通終止日是指某只債券在銀行間債券市場交易流通終止的日期。結(jié)算日，也稱交易交割日，是指債券交易雙方達(dá)成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期。截止過戶日是指債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期，當(dāng)日結(jié)束后，債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)。[單選題]12.資本市場理論的前提假設(shè)可以歸結(jié)為()。Ⅰ、所有投資者都是一樣的Ⅱ、市場是有效的Ⅲ、市場組合處于有效前沿Ⅳ、金融交易涉及交易傭金但不存在稅收負(fù)擔(dān)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：資本市場理論的七條前提假設(shè)可以歸結(jié)為兩條：（1）所有投資者都是一樣的（Ⅰ項正確）；（2）市場是有效的（Ⅱ項正確）。Ⅲ項錯誤，市場組合處于有效前沿屬于資本市場理論的七條前提假設(shè)之一，但是不屬于歸結(jié)的內(nèi)容。Ⅳ項錯誤，資本市場理論的七條前提假設(shè)之一是無摩擦市場，主要指沒有稅和交易費用。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]13.以下屬于證券投資基金參與的證券交易所場內(nèi)證券交易結(jié)算原則的是()。A.見券付款原則B.貨銀對付原則C.券款對付原則D.見款付券原則正確答案：B參考解析：場內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：（1）法人結(jié)算原則；（2）共同對手方制度；（3）貨銀對付原則（B選項符合題意）；（4）分級結(jié)算原則。ACD選項不符合題意，見券付款、見款付券、券款對付屬于債券交易結(jié)算方式。故本題選B選項。[單選題]14.關(guān)于另類投資的局限性，下列說法錯誤的是()。A.許多另類投資策略涉及復(fù)雜的金融工具和交易結(jié)構(gòu)，增加了操作風(fēng)險B.大多數(shù)另類投資產(chǎn)品的流動性較差，不容易變現(xiàn)C.個人投資者相比機(jī)構(gòu)投資者在獲取和理解關(guān)鍵信息方面可能面臨更大挑戰(zhàn)D.對另類投資產(chǎn)品的估價是基于一系列假設(shè)，數(shù)據(jù)來源可靠，估價準(zhǔn)確性較高正確答案：D參考解析：A選項正確，操作風(fēng)險和復(fù)雜性也是另類投資面臨的重要挑戰(zhàn)。許多另類投資策略涉及復(fù)雜的金融工具和交易結(jié)構(gòu)，增加了操作風(fēng)險。B選項正確，大多數(shù)另類投資的流動性明顯低于傳統(tǒng)金融資產(chǎn)。C選項正確，信息披露的不充分和不及時性，加劇了市場參與者之間的信息不對稱，使得個人投資者相比機(jī)構(gòu)投資者在獲取和理解關(guān)鍵信息方面可能面臨更大挑戰(zhàn)，這也部分解釋了為何另類投資市場目前仍以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)。D選項錯誤，由于交易不活躍，缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù)和可比價格，難以準(zhǔn)確評估資產(chǎn)價值（并非估價準(zhǔn)確性較高）。故本題選D選項。[單選題]15.下列關(guān)于基金估值原則中對于使用可觀察輸入值和不可觀察輸入值的說法，錯誤的是()。A.對于不存在活躍市場的投資品種進(jìn)行估值時，應(yīng)采用在當(dāng)前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù)確定公允價值B.存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種，但具備不同特征的，直接使用不可觀察輸入值C.當(dāng)無法取得相關(guān)資產(chǎn)或者負(fù)債的可觀察輸入值取得不切實可行的情況下，可以使用不可觀察輸入值D.采用估值技術(shù)確定公允價值時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先使用可觀察輸入值正確答案：B參考解析：存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種，但具備不同特征的，應(yīng)以相同資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值為基礎(chǔ)，并在估值技術(shù)中考慮不同特征因素的影響（B選項錯誤）。此外，基金管理人不應(yīng)考慮因其大量持有相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債所產(chǎn)生的溢價或折價。故本題選B選項。[單選題]16.下列不屬于尤金·法馬界定的有效市場類別的是()。A.弱有效證券市場B.強(qiáng)有效證券市場C.半弱有效證券市場D.半強(qiáng)有效證券市場正確答案：C參考解析：尤金·法馬根據(jù)市場中包含的信息種類，將市場分為：（1）強(qiáng)有效證券市場，是指證券價格能夠充分、及時地反映所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息（B選項不符合題意）。（2）半強(qiáng)有效證券市場，是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且能迅速、充分地反映當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開信息（D選項不符合題意）。（3）弱有效證券市場，是指證券價格能夠充分反映所有歷史價格與成交量信息，即價格歷史序列所包含的全部信息都已經(jīng)被消化吸收至當(dāng)前證券價格中（A選項不符合題意）。"半弱有效市場"，無該名詞（C選項符合題意）。故本題選C選項。[單選題]17.根據(jù)規(guī)定，中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請之日起()個月內(nèi)作出注冊或者不予注冊的決定。A.1B.3C.6D.9正確答案：C參考解析：C選項正確，根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》的要求，中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請之日起6個月內(nèi)作出注冊或者不予注冊的決定。故本題選C選項。[單選題]18.關(guān)于債券基金，以下表述正確的是()。Ⅰ、通過可轉(zhuǎn)債和打新股獲得收益的債券基金，它的風(fēng)險比純債基金低Ⅱ、通過計算組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值可以得到債券基金的久期Ⅲ、杠桿率不超過100%Ⅳ、當(dāng)市場利率下跌時，債券價格會上漲A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項錯誤，某些類型的債券基金允許小部分資金投資股票市場，或通過可轉(zhuǎn)債和新股申購方式等來提升收益，但風(fēng)險也相應(yīng)增加，相比純債基金更具波動性（并非波動性更?。?。Ⅱ項正確，債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值;Ⅲ項錯誤，在目前法規(guī)下，開放式債券基金的杠桿率上限為140%;封閉式債券基金的杠桿率上限為200%;Ⅳ項正確，債券的價格與市場利率呈反向關(guān)系:當(dāng)市場利率下跌時，債券價格通常會上漲;反之，當(dāng)市場利率上升時，債券價格通常會下降。綜上所述，Ⅱ、Ⅳ項符合題意。故本題選D選項。[單選題]19.甲機(jī)構(gòu)持有公司F的優(yōu)先股，當(dāng)公司F解散時，財產(chǎn)索取權(quán)排在甲機(jī)構(gòu)之后的投資者是()。A.公司F的債券持有人B.稅務(wù)部門C.貸款給公司F的銀行D.公司F的普通股持有人正確答案：D參考解析：各類資本的清償順序為：（1）債務(wù)資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者／債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)；（2）然后是優(yōu)先股股東，在公司解散或破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產(chǎn)；（3）普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。本題中，甲機(jī)構(gòu)持有公司F的優(yōu)先股，當(dāng)公司F解散時，財產(chǎn)索取權(quán)排在甲機(jī)構(gòu)之后的投資者應(yīng)該是公司F的普通股持有人（D選項符合題意）。故本題選D選項。[單選題]20.《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的()。A.80%B.100%C.可根據(jù)基金合同的規(guī)定D.90%正確答案：D參考解析：D選項正確，《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理》規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。故本題選D選項。[單選題]21.關(guān)于投資債券的風(fēng)險，以下表述正確的是()。Ⅰ、只要債券發(fā)行人沒有違約，投資人就不會因為信用風(fēng)險遭受損失Ⅱ、浮動利率債券的利息是浮動的，因此不會面臨通貨膨脹風(fēng)險Ⅲ、固定利率債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系Ⅳ、買賣價差越小，債券的流動性越高A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項錯誤，即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因為信用風(fēng)險而遭受損失。市場可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和發(fā)行人的狀況來判斷某一債券是否有違約可能；Ⅱ項錯誤，浮動利率債券因其利息是浮動的而在一定程度上降低了通貨膨脹帶來的利率風(fēng)險，但其本金可能遭受的購買力下降而帶來的損失無法避免，因此仍面臨一定的通貨膨脹風(fēng)險。Ⅲ項正確，由于市場利率是用以計算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個組成部分，固定債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系；Ⅳ項正確，買賣價差較小的債券的流動性比較高；反之，流動性較低。綜上所述，Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]22.關(guān)于含有嵌入條款的債券，下列()是對債券發(fā)行人有利的。A.轉(zhuǎn)換條款B.通貨膨脹聯(lián)結(jié)條款C.贖回條款D.回售條款正確答案：C參考解析：C選項正確，贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利是保護(hù)債務(wù)人而非債權(quán)人的條款，對債權(quán)人不利，即贖回條款是對債券發(fā)行人有利的。故本題選C選項。[單選題]23.假設(shè)某一時間內(nèi)某基金的收益率為40%，該基金的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，當(dāng)前一年定期存款利率為5%，則該基金的夏普比率為()。A.0.6B.0.7C.0.65D.0.8正確答案：B參考解析：夏普比率的計算公式為：式中：Sp-夏普比率；Rp-基金收益率；Rf-無風(fēng)險收益率；σp-基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。Rp、Rf，和σp一般都用年化值。在本題中，將數(shù)據(jù)代入，得到Sp=（40%-5%）/0.5=0.7（B選項正確）。故本題選B選項。[單選題]24.對于風(fēng)險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用();資產(chǎn)的風(fēng)險越大，效用()。A.越大;越小B.越大;越大C.越小;越小D.越小;越大正確答案：A參考解析：A選項正確，對于風(fēng)險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用越大;資產(chǎn)的風(fēng)險越大，效用越小。故本題選A選項。[單選題]25.關(guān)于基金體現(xiàn)的信托法原理，以下表述錯誤的是()。A.基金財產(chǎn)的債務(wù)由基金財產(chǎn)本身承擔(dān)，基金份額持有以其出資為限對基金財產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，體現(xiàn)了信托風(fēng)險隔離的作用B.基金管理人因基金財產(chǎn)的管理、運(yùn)用而取得的財產(chǎn)和收益，不屬于基金管理人作為受托人的固有財產(chǎn)C.基金管理人可在同一證券賬戶內(nèi)同時管理固有資金和受托資金，并區(qū)分獨立賬戶分別估值核算記賬，體現(xiàn)了信托的高效、公平原則D.基金財產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產(chǎn)，體現(xiàn)了基金財產(chǎn)作為信托財產(chǎn)的獨立性正確答案：C參考解析：基金管理人的固有資金和受托資金不得存放在同一證券賬戶。根據(jù)我國《證券投資基金法》的規(guī)定，基金財產(chǎn)的獨立性表現(xiàn)在：基金財產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產(chǎn)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋艘蛞婪ń馍?、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，基金財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。“體現(xiàn)了信托的高效、公平原則”說法錯誤。補(bǔ)充：（1）基金財產(chǎn)的債務(wù)由基金財產(chǎn)本身承擔(dān)，基金份額持有人以其出資為限對基金財產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。（2）基金管理人、基金托管人因基金財產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者其他情形而取得的財產(chǎn)和收益，歸入基金財產(chǎn)。（3）基金財產(chǎn)的債權(quán)，不得與基金管理人、基金托管人固有財產(chǎn)的債務(wù)相抵銷，不同基金財產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)不得相互抵銷。非因基金財產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對基金財產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。另外，基金財產(chǎn)需要是合法財產(chǎn)。[單選題]26.關(guān)于投資組合管理的基本步驟，以下選項錯誤的是()。A.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是優(yōu)化投資組合B.投資政策說明書是所有投資決策的指導(dǎo)性文件C.投資管理人結(jié)合投資政策說明書和資本市場預(yù)期來決定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置D.投資管理人對未來經(jīng)濟(jì)走勢、行業(yè)發(fā)展和公司業(yè)績作出預(yù)測，進(jìn)而形成對各資產(chǎn)類別長期風(fēng)險和潛在收益的判斷正確答案：A參考解析：A選項錯誤，投資規(guī)劃的首要任務(wù)是了解投資者需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。B選項正確，投資政策說明書是所有投資決策的指導(dǎo)性文件。C選項正確，在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，投資管理人結(jié)合投資者投資目標(biāo)、投資限制、資本市場預(yù)期，確定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置比例，并設(shè)置各類資產(chǎn)權(quán)重的上限和下限，作為投資過程中風(fēng)險管理的依據(jù)。D選項正確，投資管理人對未來經(jīng)濟(jì)走勢、行業(yè)發(fā)展和公司業(yè)績作出預(yù)測，進(jìn)而形成對各資產(chǎn)類別長期風(fēng)險和潛在收益的判斷。故本題選A選項。[單選題]27.投資者于交易日投資5萬元申購某開放式基金?；鸷贤s定申購費率為1.2%，申購當(dāng)日基金份額凈值為1.178元，份額確認(rèn)日基金份額凈值為1.181元，下列說法中正確的是()。A.凈申購金額為49400.00元B.確認(rèn)份額為41834.98份C.確認(rèn)份額為41935.48份D.確認(rèn)份額為41941.52份正確答案：D參考解析：凈申購金額=申購金額/（1+申購費率）=50000/（1+1.2%）=49407.1146（元）。申購份額=凈申購金額/申購T日基金份額凈值=49407.1146/1.178=41941.52（份）（D選項正確）。故本題選D選項。[單選題]28.債券承銷商將承銷的債券向其他結(jié)算成員進(jìn)行承銷額度過戶的業(yè)務(wù)叫做()。A.分銷業(yè)務(wù)B.質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)C.債券遠(yuǎn)期交易D.債券借貸業(yè)務(wù)正確答案：A參考解析：A選項符合題意，分銷業(yè)務(wù)是指承銷商在發(fā)行期內(nèi)將承銷的債券向其他結(jié)算成員（和分銷認(rèn)購人）進(jìn)行承銷額度的過戶。B選項不符合題意，質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)是指交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。C選項不符合題意，債券遠(yuǎn)期交易是指交易雙方約定在未來某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。D選項不符合題意，債券借貸是指債券融入方以一定數(shù)量的履約保障品，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時約定在未來某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，并由債券融出方返還履約保障品的債券融通行為。屬于我國銀行間債券市場的業(yè)務(wù)。故本題選A選項。[單選題]29.ETF基金管理人應(yīng)于()向證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供ETF的申購清單和贖回清單。A.每日開市后B.每日開市前C.每日收盤前15分鐘D.每日收盤后15分鐘正確答案：B參考解析：基金上市交易之后，需按交易所的要求，在每日開市前披露當(dāng)日的申購清單和贖回清單，并在交易時間內(nèi)即時揭示基金份額參考凈值。[單選題]30.關(guān)于回購協(xié)議，以下表述正確的是()。Ⅰ、交易所債券質(zhì)押式回購是在交易所連續(xù)競價成交，屬于場內(nèi)回購Ⅱ、我國金融市場上的回購協(xié)議以債券回購協(xié)議為主Ⅲ、回購協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國債、政策性銀行債、企業(yè)債、中票、短融、同業(yè)存單等為主Ⅳ、回購期限越長，抵押品的價格風(fēng)險越低，回購利率越低A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ、Ⅱ項正確，我國金融市場上的回購協(xié)議以債券回購協(xié)議為主，分交易所市場和銀行間市場。交易所債券質(zhì)押式回購是在交易所連續(xù)競價成交，和股票交易類似，屬于場內(nèi)回購。Ⅲ項正確，本質(zhì)上，回購協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國債、政策性銀行債、企業(yè)債、中票、短融、同業(yè)存單等為主。Ⅳ項錯誤，一般來說，回購期限越短，抵押品的價格風(fēng)險越低，回購利率越低。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]31.某基金管理人擬募集一只公募基金，該基金產(chǎn)品擬每年開放一次，90%投資于固定收益品種，并計劃有3位機(jī)構(gòu)投資者，分別持有該基金的10%，30%和60%。關(guān)于這一基金產(chǎn)品，以下表述正確的是()。A.不符合法律法規(guī)要求，不能申請募集B.該基金必須注冊一只發(fā)起式基金C.該基金可以同時向個人投資者公開發(fā)售D.該基金只要滿足持有人超過200人的條件，則可以成立正確答案：B參考解析：根據(jù)《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》：基金管理人新設(shè)基金，擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的，應(yīng)當(dāng)采用封閉或定期開放運(yùn)作方式且定期開放周期不得低于3個月（貨幣市場基金除外），并采用發(fā)起式基金形式，在基金合同、招募說明書等文件中進(jìn)行充分披露及標(biāo)識，且不得向個人投資者公開發(fā)售。[單選題]32.下列行為中，屬于財務(wù)舞弊行為的是()。A.會計人員因疏忽將一筆辦公費用誤記為差旅費B.企業(yè)提前確認(rèn)尚未滿足收入確認(rèn)條件的產(chǎn)品銷售收入C.因市場波動導(dǎo)致存貨盤點時出現(xiàn)賬面價值與實際價值的合理差異D.財務(wù)系統(tǒng)故障導(dǎo)致部分應(yīng)付賬款未能及時錄入系統(tǒng)正確答案：B參考解析：與無意的會計錯誤不同，舞弊行為具有蓄意性和欺騙性，通常包括以下幾種形式：（1）收入確認(rèn)舞弊：虛增收入或提前確認(rèn)收入（B選項符合題意）。（2）費用操縱：推遲費用確認(rèn)或虛減費用。（3）資產(chǎn)虛增：虛構(gòu)資產(chǎn)或夸大資產(chǎn)價值。（4）負(fù)債隱瞞：未披露或低估負(fù)債。A選項不符合題意，屬于無意的會計錯誤。C選項不符合題意，屬于客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致的合理結(jié)果，非人為故意操縱，不符合舞弊特征。D選項不符合題意，屬于技術(shù)層面的客觀問題，無主觀欺騙或操縱意圖，不屬于舞弊。故本題選B選項。[單選題]33.下列風(fēng)險調(diào)整后的收益指標(biāo)中考慮了業(yè)績比較基準(zhǔn)的是()。A.詹森αB.信息比率C.特雷諾比率D.夏普比率正確答案：B參考解析：信息比率是單位跟蹤誤差所對應(yīng)的超額收益。B選項正確，信息比率衡量基金相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益與跟蹤誤差之間的關(guān)系。故本題選B選項。[單選題]34.期貨市場的基本功能包括()。Ⅰ、風(fēng)險管理Ⅱ、價格發(fā)現(xiàn)Ⅲ、投機(jī)和套利A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：期貨市場的基本功能包括：風(fēng)險管理（Ⅰ項符合題意）、價格發(fā)現(xiàn)（Ⅱ項符合題意）、投機(jī)和套利（Ⅲ項符合題意）。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項均符合題意。故本題選B選項。[單選題]35.關(guān)于銀行間債券市場全額結(jié)算，以下表述正確的是()。A.全額結(jié)算可以分為中央對手凈額結(jié)算和非中央對手方凈額結(jié)算兩種模式B.全額結(jié)算過程中，結(jié)算機(jī)構(gòu)會參與到結(jié)算中，并對結(jié)算完成進(jìn)行擔(dān)保C.全額結(jié)算要求指定時間段內(nèi)所有的結(jié)算都順利進(jìn)行，如果有某個參與者無法進(jìn)行結(jié)算，則會對其他參與者的結(jié)算帶來影響，甚至給整個市場帶來較大的系統(tǒng)性風(fēng)險D.全額結(jié)算會對頻繁交易的做市商有較高的資金需求，其資金負(fù)擔(dān)較大，結(jié)算成本較高正確答案：D參考解析：A選項錯誤，在多邊凈額結(jié)算中，按照結(jié)算機(jī)構(gòu)在結(jié)算中是否擔(dān)當(dāng)中央對手方，可以分為"中央對手方凈額結(jié)算"和"非中央對手方凈額結(jié)算"兩種方式。B選項錯誤，全額結(jié)算過程中，結(jié)算機(jī)構(gòu)并沒有參與到結(jié)算中去，不對結(jié)算完成進(jìn)行擔(dān)保。C選項錯誤，由于交易雙方是一一對應(yīng)的，每個市場參與者都可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進(jìn)展情況，從而評估自身對不同對手方的風(fēng)險暴露;而且由于逐筆全額進(jìn)行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時性，降低結(jié)算本金風(fēng)險。D選項正確，全額結(jié)算會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)比較大，結(jié)算成本較高。故本題選D選項。[單選題]36.某投資者看好某只股票，計劃六個月后增持，但希望將價格鎖定到現(xiàn)在的水平，為實現(xiàn)這個投資目標(biāo)，該投資者比較直接可行的做法是()。A.直接投資于該只股票正相關(guān)的指數(shù)ETFB.賣出該只股票的認(rèn)購期權(quán)C.做空該只股票的期貨D.與證券公司訂立該只股票收益互換協(xié)議正確答案：D參考解析：A選項錯誤，指數(shù)ETF跟蹤的是一籃子股票的整體表現(xiàn)，與單只目標(biāo)股票僅為"正相關(guān)"，而非完全一致。B選項錯誤，投資者的目標(biāo)是"六個月后增持股票"，而賣出認(rèn)購期權(quán)若被行權(quán)，反而需要賣出股票（與增持方向相反）；若未被行權(quán)，僅能獲得期權(quán)費，無法鎖定未來增持價格。C選項錯誤，投資者看好股票、計劃未來增持，做空期貨若股價上漲，會產(chǎn)生期貨虧損，且無法鎖定股票增持價格。D選項正確，投資者執(zhí)行股票買入計劃時，面臨股價波動的風(fēng)險。股票收益互換可以幫助投資者鎖定買入成本，對沖買入期間價格波動的風(fēng)險。故本題選D選項。[單選題]37.信用衍生工具主要包括()。A.信用違約互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)B.股票期貨、股票期權(quán)C.利率期貨、利率期權(quán)D.貨幣期貨、貨幣期權(quán)正確答案：A參考解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險為標(biāo)的的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或?qū)_信用風(fēng)險。自20世紀(jì)90年代以來，信用衍生工具發(fā)展迅速，主要包括信用違約互換（CDS）、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）（A選項正確）等。B選項錯誤，權(quán)益類衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)等。C選項錯誤，利率衍生工具指以利率或與利率相關(guān)的金融工具（如債券）為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等。D選項錯誤，貨幣衍生工具指以貨幣或匯率作為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，包括貨幣遠(yuǎn)期合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換等。故本題選A選項。[單選題]38.關(guān)于各類資本的比較，以下表述正確的是()。A.有限責(zé)任公司中，法定代表人有自己的資產(chǎn)，在公司發(fā)生損失時，需要承擔(dān)公司全部損失B.公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序，優(yōu)先股股東優(yōu)于債券持有人，所以稱為優(yōu)先股C.普通股股東可以選出董事，組成董事會代表他們監(jiān)督公司的日常運(yùn)行D.優(yōu)先股股東既有固定的股息，到期還能獲得本金正確答案：C參考解析：有限責(zé)任公司，以公司注冊資本為限對公司承擔(dān)有限責(zé)任；公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序是債權(quán)優(yōu)先于股權(quán)，而在股權(quán)中，優(yōu)先股優(yōu)先于普通股；優(yōu)先股可以獲得固定的股息，在市場上也可以轉(zhuǎn)讓出售。[單選題]39.關(guān)于到期收益率，以下表述正確的是()。A.是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的終值等于債券當(dāng)前面值的貼現(xiàn)率B.是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前面值的貼現(xiàn)率C.是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率D.是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的終值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率正確答案：C參考解析：到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。[單選題]40.基金公司投資交易流程包含的環(huán)節(jié)有()。Ⅰ、形成投資策略Ⅱ、構(gòu)建投資組合和執(zhí)行交易指令Ⅲ、風(fēng)險控制Ⅳ、績效評估與組合調(diào)整A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：基金公司投資交易流程包括形成投資策略（Ⅰ項正確）、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令（Ⅱ項正確）、績效評估與組合調(diào)整（Ⅳ項正確）、風(fēng)險控制（Ⅲ項正確）等環(huán)節(jié)。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]41.關(guān)于管理人基金會計核算的復(fù)核，以下表述正確的是()。A.由基金托管人進(jìn)行復(fù)核B.基金管理人和托管人協(xié)調(diào)處理C.由基金管理人自行復(fù)核即可D.基金管理人和托管人互相復(fù)核正確答案：A參考解析：A選項正確，基金托管人按照規(guī)定對基金管理人的會計核算進(jìn)行復(fù)核審查并出具復(fù)核意見。B選項錯誤，選項描述不準(zhǔn)確，兩者的關(guān)系是"操作與復(fù)核"的監(jiān)督關(guān)系，而非簡單的"協(xié)調(diào)"。C選項錯誤，基金管理人負(fù)責(zé)核算，但核算結(jié)果必須由獨立的第三方——基金托管人進(jìn)行復(fù)核，以確保公允性，避免潛在的利益沖突。D選項錯誤，復(fù)核是單向的，即由基金托管人對基金管理人的會計核算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，而不是雙向地互相復(fù)核。故本題選A選項。[單選題]42.半強(qiáng)有效證券市場中證券價格未反映的信息是()。A.尚未公告的管理層決策B.已公告的股票分拆方案C.該股票的歷史價格D.分析師已發(fā)布的對該公司的盈利預(yù)測正確答案：A參考解析：半強(qiáng)有效證券市場是指證券價格不僅充分反映了歷史價格信息（C選項不符合題意），而且能迅速、充分地反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開信息，如盈利預(yù)測（D選項不符合題意）、紅利發(fā)放、股票分拆（B選項不符合題意）、公司并購等各種公告信息。故本題選A選項。[單選題]43.關(guān)于另類投資的優(yōu)勢，以下表述錯誤的是()。A.另類投資為投資者提供了傳統(tǒng)投資難以涉足的市場和機(jī)會B.另類投資與傳統(tǒng)投資相關(guān)性通常較低C.多數(shù)另類投資具有潛在的高收益D.另類投資都具有潛在的通貨膨脹對沖能力正確答案：D參考解析：A選項正確，另類投資為投資者提供了傳統(tǒng)投資難以涉足的市場和機(jī)會。B選項正確，由于另類投資與傳統(tǒng)投資類（如股票和債券）相關(guān)性通常較低，有時甚至呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，將其納入投資組合可能有助于降低整體風(fēng)險和波動性。C選項正確，另類投資的主要吸引力之一在于其潛在的高收益。D選項錯誤，部分另類投資（并非所有另類投資），特別是如實物資產(chǎn)（不動產(chǎn)）和某些大宗商品，具有潛在的通貨膨脹對沖能力。故本題選D選項。[單選題]44.關(guān)于遠(yuǎn)期利率，以下說法正確的是()。A.遠(yuǎn)期利率是較長期限債券的收益率B.遠(yuǎn)期利率高于即期利率C.遠(yuǎn)期利率等效于未來特定日期購買零息債券的到期收益率D.遠(yuǎn)期利率是從當(dāng)前到未來某一時點的債券收益率正確答案：C參考解析：A、D選項錯誤，遠(yuǎn)期利率是指資金在未來某一時點到另一時點的隱含利率，也可以理解為未來指定期間的借貸成本或投資收益率。B選項錯誤，遠(yuǎn)期利率與即期利率的計息日起點不同，即期利率的起點在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點在未來某一時刻。遠(yuǎn)期利率不一定高于即期利率。C選項正確，遠(yuǎn)期利率用于表示投資者在未來特定日期購買零息債券的到期收益率。故本題選C選項。[單選題]45.貨幣市場工具在金融市場中發(fā)揮著重要的功能，是因為()。Ⅰ、貨幣市場工具是商業(yè)銀行管理流動性的重要手段Ⅱ、貨幣市場工具具有良好的流動性，即使在極端情況下也不會發(fā)現(xiàn)風(fēng)險Ⅲ、企業(yè)可以通過貨幣市場工具獲得短期融通資金Ⅳ、貨幣市場工具交易形成的短期利率為其余證券利率的定價提供了重要參考A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：因貨幣市場工具具有良好的流動性和對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏感性，在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能：（1）為商業(yè)銀行管理流動性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段（Ⅰ、Ⅲ項正確）；（2）因貨幣市場工具交易而形成的短期利率在整個市場的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率，為市場上其余證券利率的確定提供了重要的參考依據(jù)（Ⅳ項正確），是判斷市場上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。綜上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]46.以下有關(guān)信用風(fēng)險管理的主要措施說法錯誤的是()。A.建立健全針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，并結(jié)合外部信用評級，全面評估發(fā)行人的信用風(fēng)險B.構(gòu)建嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，確保信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理C.由于交易對手的信用資質(zhì)一般變化不大，因此根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素進(jìn)行信用評級之后，可以長期沿用D.制定交易對手信用評級制度正確答案：C參考解析：A選項正確，建立健全針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，并結(jié)合外部信用評級，全面評估發(fā)行人的信用風(fēng)險。B選項正確，構(gòu)建嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，確保信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。基金公司可應(yīng)對其管理的所有投資組合與同一交易對手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。C選項錯誤、D選項正確，制定交易對手信用評級制度，根據(jù)其資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等信息對交易對手進(jìn)行信用評級并定期更新（并非長期沿用）。故本題選C選項。[單選題]47.以下不屬于基金費用的是()。A.銷售服務(wù)費B.管理人報酬C.公允價值變動損益D.基金份額持有人大會費用正確答案：C參考解析：基金費用包括銷售過程中發(fā)生的由基金投資者承擔(dān)的費用和管理過程中發(fā)生的由基金承擔(dān)的費用。A選項不符合題意，銷售服務(wù)費是從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金、基金的營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務(wù)費等方面的費用，屬于基金費用。B選項不符合題意，管理人報酬是支付給基金管理人的核心費用，屬于基金費用。C選項符合題意，基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。公允價值變動損益不屬于基金費用。D選項不符合題意，基金份額持有人大會費用可以從基金財產(chǎn)中列支的，屬于基金費用。故本題選C選項。[單選題]48.對于普通的股票型開放式基金，基金管理人應(yīng)當(dāng)在投資者有效贖回申請日起()支付贖回款；可以在規(guī)定的期限內(nèi)不辦理贖回，但該期限最長不超過()。A.7個工作日內(nèi)；3個月B.10個工作日內(nèi)；6個月C.3個工作日內(nèi)；1個月D.5個工作日內(nèi)；1年正確答案：A參考解析：投資者贖回申請成交后，基金管理人應(yīng)通過銷售機(jī)構(gòu)按規(guī)定向投資者支付贖回款項。對一般基金而言，基金管理人應(yīng)當(dāng)自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項（具體根據(jù)基金品種和托管銀行的處理速度存在不同）。投資者贖回基金份額成功后，登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)；開放式基金合同生效后，可以在規(guī)定的期限內(nèi)不辦理贖回，但該期限最長不超過3個月。[單選題]49.如果股價已反映了全部與公司有關(guān)的信息，那么該證券市場被稱為()。A.強(qiáng)有效市場B.弱有效市場C.半強(qiáng)有效市場D.無效市場正確答案：A參考解析：有效市場分為三種不同類型：一是弱有效市場，認(rèn)為股價已反映了全部能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息；二是半強(qiáng)有效市場，認(rèn)為股價已反映了所有公開的信息；三是強(qiáng)有效市場，認(rèn)為股價已反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括所有公開信息及內(nèi)部信息（A選項正確）。故本題選A選項。[單選題]50.關(guān)于開放式基金的分紅，以下表示錯誤的是()。A.每一份基金份額享有同等分配權(quán)B.可以采用現(xiàn)金分紅方式或者分紅再投資的方式C.收益分配方案、時間和發(fā)放方法都是分紅公告中應(yīng)當(dāng)包含的主要內(nèi)容D.如果基金份額持有人事先沒有做出選擇，則基金收益分配默認(rèn)采用分紅再投資。正確答案：D參考解析：開放式基金分紅是指基金管理人根據(jù)基金利潤情況，按投資者持有基金份額數(shù)量的多少進(jìn)行利潤分配。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例以及基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。每一基金份額享有同等分配權(quán)（A選項正確）。一份基金分紅公告中應(yīng)當(dāng)包含的內(nèi)容主要有收益分配方案、時間和發(fā)放辦法等（C選項正確）。開放式基金的分紅方式有兩種:（1）現(xiàn)金分紅;（2）分紅再投資（B選項正確）。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式（而不是分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額，D選項錯誤）。故本題選D選項。[單選題]51.關(guān)于浮動利率債券，下列表述錯誤的是()。A.浮動利率債券可以設(shè)置浮動利率的上限和下限B.浮動利率債券的利差反映已發(fā)行債券在其償還期內(nèi)發(fā)行人信用的改變C.浮動利率債券在每個利息支付日利息由上一日支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定D.浮動利率債券的利差在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加上利差可以反映不同債券發(fā)行人的信用正確答案：B參考解析：A選項正確，有些浮動利率債券的條款中利率存在浮動上限，即浮動利率的頂；有些設(shè)置了利率浮動的下限，即浮動利率的底。B選項錯誤，利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點，即利差不反映已發(fā)行債券在其償還期內(nèi)發(fā)行人信用的改變。C選項正確，浮動利率債券的利息在每個支付期期初都會根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)置。在每期期末支付的利息額是在本支付期期初基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上設(shè)定的，也就是說，在每個利息支付日利息由上一日支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定。D選項正確，浮動利率債券的票面利率通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上（可正可負(fù)）加上利差以反映不同債券發(fā)行人的信用。故本題選B選項。[單選題]52.關(guān)于證券市場線和資本市場線的比較區(qū)別，以下表述錯誤的是()。A.資本市場線決定最適合的資產(chǎn)配置點B.資本市場線可以運(yùn)用于有效投資組合C.證券市場線用系統(tǒng)性風(fēng)險（β值）衡量風(fēng)險D.資本市場線的斜率是市場組合的風(fēng)險溢價正確答案：D參考解析：資本市場線與證券市場線的區(qū)別如下：（1）斜率方面：資本市場線的斜率是夏普比率，而證券市場線的斜率是市場組合的風(fēng)險溢價。（2）風(fēng)險衡量方面：證券市場線衡量的是系統(tǒng)性風(fēng)險，用β值衡量，資本市場線用標(biāo)準(zhǔn)差衡量總風(fēng)險。（3）應(yīng)用：證券市場線決定資產(chǎn)最合理的預(yù)期收益率（定價），資本市場線決定最合適的資產(chǎn)配置點（資產(chǎn)配置）。（4）適用范圍：證券市場線可用于單個資產(chǎn)或投資組合，也可用于有效投資組合和無效投資組合，而資本市場線用于有效投資組合。[單選題]53.基金管理人流動性風(fēng)險管理的主要措施不包括()。A.制定全面的流動性風(fēng)險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性B.分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿C.運(yùn)用敏感性分析，識別影響投資組合收益的關(guān)鍵驅(qū)動因素D.定期進(jìn)行流動性壓力測試，評估外部市場環(huán)境重大變化或巨額贖回壓力對投資組合流動性的影響正確答案：C參考解析：基金管理人流動性風(fēng)險管理的主要措施包括：（1）制定全面的流動性風(fēng)險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性（A選項不符合題意）；（2）對投資組合進(jìn)行流動性分析和跟蹤；（3）分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿（B選項不符合題意）；（4）建立流動性預(yù)警機(jī)制。當(dāng)指標(biāo)達(dá)到或超出預(yù)警閾值時，立即啟動預(yù)設(shè)流程，按照既定投資策略調(diào)整投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（5）定期進(jìn)行流動性壓力測試，評估外部市場環(huán)境重大變化或巨額贖回壓力對投資組合流動性的影響（D選項不符合題意）；（6）制定詳細(xì)的流動性風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，在流動性風(fēng)險事件發(fā)生后能夠及時有序地進(jìn)行處置，建立健全自身的流動性保障和應(yīng)對機(jī)制，防范風(fēng)險外溢。C選項符合題意，屬于市場風(fēng)險管理的措施。故本題選C選項。[單選題]54.我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是()。A.中國證券監(jiān)督委員會B.基金管理人C.基金托管人D.會計師事務(wù)所正確答案：B參考解析：B選項正確，我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。故本題選B選項。[單選題]55.關(guān)于普通股和優(yōu)先股，以下表述錯誤的是()。A.優(yōu)先股的收益為固定的股息收益B.在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，普通股股東先于優(yōu)先股股東C.優(yōu)先股在分配股利和清算時剩余財產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股D.普通股相比于優(yōu)先股具有更高的潛在收益率正確答案：B參考解析：A選項正確，優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當(dāng)于永久年金（沒有到期期限）的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。一般情況下，優(yōu)先股的風(fēng)險要低于普通股，原因在于:（1）優(yōu)先股的股息是已知且固定的，占優(yōu)先股總回報的很大一部分，未來現(xiàn)金流量的不確定性較小;（2）優(yōu)先股在分配股利和清算時剩余財產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股（C選項正確）。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東（B選項錯誤）。普通股股東享有對剩余利潤的要求權(quán)意味著其有較高的潛在收益率，優(yōu)先股無更高的潛在收益率（D選項正確）。故本題選B選項。[單選題]56.銀行間公開市場一級交易商是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定選擇符合條件的債券二級市場參與者作為()的對手方與之進(jìn)行債券交易。A.財政部B.中央結(jié)算公司C.上海清算所D.中國人民銀行正確答案：D參考解析：D選項正確，公開市場一級交易商制度。是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)。故本題選D選項。[單選題]57.2017年9月5日，證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，其中關(guān)于管理人的估值技術(shù)的表達(dá)錯誤的是()。A.基金管理人改變估值技術(shù)時，應(yīng)當(dāng)本著最大限度保護(hù)投資者利益的原則及時進(jìn)行臨時公告B.基金管理人改變估值技術(shù)之前必須咨詢會計事務(wù)所的專業(yè)意見C.基金管理人應(yīng)當(dāng)明確基金估值的程序和技術(shù)D.基金管理人應(yīng)使用可靠的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng)正確答案：B參考解析：B選項錯誤，當(dāng)改變估值技術(shù)導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值的變化在0.25%以上的，基金管理人應(yīng)就所采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當(dāng)性等咨詢會計師事務(wù)所的專業(yè)意見。故本題選B選項。[單選題]58.關(guān)于國債收益率曲線，以下表述錯誤的是()。A.國債收益率曲線是市場無風(fēng)險利率最合適的替代B.國債收益率曲線為各種債券提供了定價的基準(zhǔn)C.國債收益率曲線反映了對未來通貨膨脹率的預(yù)期D.國債收益率曲線是反映即期利率的有效途徑正確答案：D參考解析：債券市場在其籌資功能的基礎(chǔ)上，還為各種資產(chǎn)的定價提供基本的參照，這是通過市場環(huán)境下不同期限的國債市場形成的國債收益率曲線來實現(xiàn)的。國債收益率曲線是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟(jì)主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，蘊(yùn)含了關(guān)于經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險態(tài)度的信息。而且由于國債的發(fā)行主體是國家，其被認(rèn)為不存在違約風(fēng)險，所以國債收益率曲線便成為對市場無風(fēng)險利率最合適的替代，從而為其他債券和金融資產(chǎn)以及投資項目提供定價的基準(zhǔn)。[單選題]59.將眾多投資者的資金集中起來，并委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)了證券投資基金()的特點。A.組合投資B.分散風(fēng)險C.風(fēng)險共擔(dān)D.集合理財正確答案：D參考解析：基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財?shù)奶攸c。[單選題]60.投資者欲2017年2月3日（周五）申購A貨幣基金份額，則該投資者從()開始享有A基金的分配權(quán)益。A.2017年2月5日（周日）B.2017年2月4日（周六）C.2017年2月3日（周五）D.2017年2月6日（周一）正確答案：D參考解析：貨幣市場基金的分配措施為:當(dāng)日申購的基金份額應(yīng)當(dāng)自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益。本題中，該投資者在2017年2月3日（周五）進(jìn)行申購，則其獲得分配收益的時間點為下一個工作日，即2017年2月6日（周一）（D選項符合題意）。故本題選D選項。【樂知識】貨幣市場基金當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。[單選題]61.某公司的財務(wù)報表顯示其凈利潤為100萬元，所得稅費用是20萬元，利息費用為30萬元，則公司的利息保障倍數(shù)是()。A.2B.4C.3.33D.5正確答案：D參考解析：利息保障系數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（100+20+30）/30=5（D選項正確）。故本題選D選項。[單選題]62.關(guān)于基金投資品種的估值方法，以下表述錯誤的是()。A.首次公開發(fā)行未上市的股票，采用估值技術(shù)確定公允價值B.因配股未上市的股票，按交易所上市的同一股票市價估值C.交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券等有活躍市場的含轉(zhuǎn)股權(quán)的債券，實行全價交易的，選取估值按當(dāng)日收盤價作為估值凈價D.交易所上市的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價估值正確答案：C參考解析：A選項正確，首次公開發(fā)行未上市的股票，采用估值技術(shù)確定公允價值。B選項正確，送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值;該日無交易的，以最近一日的市價（收盤價）估值。C選項錯誤，交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券等有活躍市場的含轉(zhuǎn)股權(quán)的債券，實行全價交易的，選取估值按當(dāng)日收盤價作為估值全價（并非估值凈價）。D選項正確，交易所上市的有價證券（包括股票等），以其估值日在證券交易所掛牌的市價（收盤價）估值;故本題選C選項。[單選題]63.關(guān)于杜邦分析法，以下表述錯誤的是()。A.杜邦分析法利用主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況B.杜邦分析法是一種評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法C.杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率D.杜邦分析法的基本思想是將公司總資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積正確答案：D參考解析：A、B選項正確，杜邦分析法是一種用來評價公司盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法，它利用主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價公司的財務(wù)狀況。C選項正確，杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率，側(cè)重分析單一報告期內(nèi)公司的經(jīng)營狀況。D選項錯誤，杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（并非總資產(chǎn)收益率）逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較公司經(jīng)營業(yè)績。故本題選D選項。[單選題]64.目前我國定期發(fā)布各類債券收益率曲線的機(jī)構(gòu)包括()。Ⅰ、上海清算所Ⅱ、中證指數(shù)有限公司Ⅲ、上海有色金屬交易所Ⅳ、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（Ⅳ項符合題意）、中證指數(shù)有限公司（Ⅱ項符合題意）、上海清算所等機(jī)構(gòu)（Ⅰ項符合題意）會定期發(fā)布我國各類債券的收益率曲線。Ⅲ項不符合題意，上海有色金屬交易所并不定期發(fā)布債券收益率曲線，其主要專注于有色金屬的現(xiàn)貨及衍生品交易，其業(yè)務(wù)范圍與債券市場不同。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項符合題意。故本題選A選項。[單選題]65.在同一時間內(nèi)，基金甲的年化收益率是5%，年化波動率是8%，業(yè)績比較基準(zhǔn)為100%中債綜合指數(shù);基金乙的年化收益率為22%，年化波動率為28%，業(yè)績比較基準(zhǔn)為90%中證500指數(shù)+10%同業(yè)存款利率。（2）假設(shè)無風(fēng)險收益率為1%，則基金乙的夏普比率為()。A.0.5B.0.6C.0.75D.0.65正確答案：C參考解析：故本題選C選項。[單選題]66.預(yù)期損失的優(yōu)勢體現(xiàn)在以下()方面。Ⅰ、風(fēng)險敏感性度量Ⅱ、尾部風(fēng)險度量Ⅲ、風(fēng)險因子收益Ⅳ、次可加性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險度量（Ⅱ項符合題意）、次可加性（Ⅳ項符合題意）等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。Ⅰ項不符合題意，預(yù)期損失并不直接衡量對風(fēng)險因子的敏感性，它更多是一個整體損失的統(tǒng)計指標(biāo)，不涉及"因子敏感度"。Ⅲ項不符合題意，預(yù)期損失是關(guān)于損失分布的統(tǒng)計量，不涉及因子收益本身。綜上所述，Ⅱ、Ⅳ項符合題意。故本題選C選項。[單選題]67.某固定利率債券面值為100元，票面利率為4%，每年付息一次，期限為2年，市場利率為5%，用貼現(xiàn)現(xiàn)金（DCF）估值法計算該債券的內(nèi)在價值為()元。A.98.14B.101.89C.102.85D.99.28正確答案：A參考解析：國債的內(nèi)在價值計算公式為:V=C/（1+r）1+C/（1+r）2...C/（1+r）n+M/（1+r）n；式中:V-固定利率債券的內(nèi)在價值;C-每期支付的利息;M-面值;r-市場利率;n-債券到期時間。本題中，M=100，r=5%，C=100×4%，n=2。將數(shù)值代入公式得，V=（100×4%）/（1+5%）1+（100×4%）/（1+5%）2+100/（1+5%）2=98.14（元）（A選項正確）。故本題選A選項。[單選題]68.關(guān)于大宗商品，表述不正確的是()。A.具有同質(zhì)化特征B.具有通貨膨脹保護(hù)功能C.可在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售D.具有實體正確答案：C參考解析：大宗商品通常指同質(zhì)化（A選項正確）、可交易、非零售環(huán)節(jié)銷售（C選項錯誤）、用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)或消費的大批量買賣的原材料或初級產(chǎn)品，一般具有實體形態(tài)（D選項正確）。典型的例子有谷物、小麥、銅、黃金和石油等。大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。大宗商品價格受全球經(jīng)濟(jì)因素、供求關(guān)系等影響較大，在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的通貨膨脹保護(hù)功能（B選項正確）。故本題選C選項。[單選題]69.在基金銷售過程中，基金的認(rèn)購、申購、贖回等交易都具有詳細(xì)的業(yè)務(wù)規(guī)則，銷售機(jī)構(gòu)在提供服務(wù)時必須遵守法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，體現(xiàn)了基金投資者服務(wù)的()。A.專業(yè)性B.持續(xù)性C.時效性D.規(guī)范性正確答案：D參考解析：基金投資者服務(wù)具有以下四個特點：①專業(yè)性。②規(guī)范性，在基金銷售過程中，基金的認(rèn)購、申購、贖回等交易都具有詳細(xì)的業(yè)務(wù)規(guī)則，銷售機(jī)構(gòu)在提供服務(wù)時必須遵守法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則（D選項正確）。③持續(xù)性。④時效性。故本題選D選項。[單選題]70.QDII是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開發(fā)的情況下，有限度的允許境內(nèi)投資者投資境外市場的一項過渡性制度安排。目前，以下()機(jī)構(gòu)不可以發(fā)行代客境外理財產(chǎn)品。A.商業(yè)銀行B.基金公司C.財務(wù)公司D.券商公司正確答案：C參考解析：QDII是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。目前，除基金公司（B選項不符合題意）和證券公司（D選項不符合題意）外，商業(yè)銀行（A選項不符合題意）等其他金融機(jī)構(gòu)也可發(fā)行代客境外理財產(chǎn)品。C選項符合題意，財務(wù)公司不得面向公眾募集資金，也不能從事代客境外投資理財?shù)葮I(yè)務(wù)。故本題選C選項。[單選題]71.根據(jù)人民銀行規(guī)定，債券質(zhì)押式回購最長期限不得超過()。A.1年B.3年C.2年D.5年正確答案：A參考解析：質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)是指交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。中國人民銀行規(guī)定，質(zhì)押式回購期限最長為1年，在1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購期限（A選項符合題意）。故本題選A選項。[單選題]72.關(guān)于銀行間債券市場的債券結(jié)算的批量處理交收，以下表述正確的是()。A.批量處理交收只能以凈額結(jié)算方式進(jìn)行交收B.批量處理交收是將某一時間段內(nèi)滿足條件的所有結(jié)算集中在一個特定時間段內(nèi)集中進(jìn)行處理C.批量處理交收是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進(jìn)行券款的交收D.批量處理交收結(jié)算的本金風(fēng)險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高正確答案：B參考解析：根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為實時處理交收和批量處理交收。實時處理交收是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進(jìn)行券款的交收（C錯誤）；而批量處理交收則是將某一時段內(nèi)滿足條件的所有結(jié)算集中在一個特定時間段內(nèi)集中進(jìn)行處理（B正確）。批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進(jìn)行交收（A錯誤），而實時處理交收只能以全額結(jié)算方式進(jìn)行交收。實時處理的全額結(jié)算也就是實時全額結(jié)算，結(jié)算效率較高。其結(jié)算的本金風(fēng)險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高（D錯誤）。故本題選B。[單選題]73.某五年期債券，票面利率為8%，面值100元，每年付息一次，如果當(dāng)前市場價格為105元，其當(dāng)前收益率為()，如果當(dāng)前市場價格為95元，其當(dāng)前收益率為()。A.無法判定是否大于或者小于；等于8%B.等于8%；等于8%C.小于8%；大于8%D.大于8%；小于8%正確答案：C參考解析：當(dāng)期收益率又稱"當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價格的比率。其計算公式為：Ⅰ=C/P。式中：Ⅰ-當(dāng)期收益率；C-年息票利息；P-債券市場價格。當(dāng)前市場價格為105元時，當(dāng)前收益率=8/105=7.6%；當(dāng)前市場價格為95元時，當(dāng)前收益率=8/95=8.4%（C選項正確）。故本題選C選項。[單選題]74.某可轉(zhuǎn)換債券面額為100元，市場價格為105元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價格為10元，則其轉(zhuǎn)換比例為()。A.10.5B.10C.9.5D.20.5正確答案：B參考解析：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格=100/10=10（B選項正確）。故本題選B選項。[單選題]75.按期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為()。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.價內(nèi)期權(quán)和價外期權(quán)C.美式期權(quán)和歐式期權(quán)D.實值期權(quán)和虛值期權(quán)正確答案：A參考解析：A選項正確，按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種。B選項錯誤，教材未涉及價內(nèi)期權(quán)和價外期權(quán)。C選項錯誤，按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和百慕大期權(quán)三種類型。D選項錯誤，根據(jù)執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場價格的關(guān)系，期權(quán)可以分為實值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)三種。故本題選A選項。[單選題]76.某機(jī)構(gòu)希望在F公司盈利較多時，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該投資F公司發(fā)行的()。A.普通股B.長期債券C.累積優(yōu)先股D.非累積優(yōu)先股正確答案：A參考解析：A選項符合題意，普通股的收益權(quán)是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產(chǎn)的分配權(quán)。股利根據(jù)公司凈利潤的多少來決定，完全隨公司盈利的變化而變化。本題中某機(jī)構(gòu)希望在F公司盈利較多時，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該投資F公司發(fā)行的普通股。B選項不符合題意，債券通常又稱固定收益證券，是債權(quán)憑證，持有人和發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。長期債券指償還期一般為10年以上的債券。C選項不符合題意，累積優(yōu)先股通常承諾一個固定的股息，任何未支付的股息可以累積起來，在普通股持有人收到股息前，用以后財會年度的盈利一起付清。D選項不符合題意，非累積優(yōu)先股指只能按當(dāng)年盈利分取股息的優(yōu)先股股票，如果當(dāng)年公司經(jīng)營不善而不能分取股息，未分的股息不累積，不補(bǔ)付，但是任何時期的股息都應(yīng)在普通股股東收到股息之前予以支付。故本題選A選項。[單選題]77.關(guān)于杜邦分析法，以下表述正確的是()。A.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)B.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×存貨周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)正確答案：B參考解析：B選項正確，杜邦恒等式的表達(dá)式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。故本題選B選項。[單選題]78.某公司有兩只基金，債券基金A和股票基金B(yǎng)，前一日A基金資產(chǎn)凈值是100億，當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值為99億，A基金的年管理費率為0.75%；B基金前一日基金資產(chǎn)凈值是50億，當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值為52億，B基金的年管理費率為1.5%，當(dāng)年天數(shù)365天，則當(dāng)日A基金和B基金計提的管理費()。A.相同B.無法確定C.A基金計提的管理費多于BD.B基金計提的管理費多于A正確答案：A參考解析：目前我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：H=（E×R）/當(dāng)年實際天數(shù)。式中：H-每日計提的費用；E-前一日的基金資產(chǎn)凈值；R-年費率。則：A基金當(dāng)日計提管理費用=（100×0.75%）/365=0.00205億元；B基金當(dāng)日計提管理費用=（50×1.5%）/365=0.00205億元（A選項正確）。故本題選A選項。[單選題]79.有關(guān)基金費用，以下表述正確的是()。A.基金運(yùn)作費由基金承擔(dān)B.基金銷售服務(wù)費由基金管理人承擔(dān)C.基金管理費按月計提D.基金托管費按月計提正確答案：A參考解析：A選項正確，基金運(yùn)作費指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用，包括審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。B選項錯誤，銷售服務(wù)費指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務(wù)費等方面的費用。C、D選項錯誤，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付（并非按月計提）。故本題選A選項。[單選題]80.由于市場波動某投資者融資融券賬戶維持擔(dān)保比例下降至110%，該投資者未在合同約定的時間內(nèi)完成追加擔(dān)保品的操作，其開戶證券公司為了減少損失可以采取以下哪種措施()。A.繼續(xù)向客戶催繳保證金B(yǎng).依據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉措施C.凍結(jié)客戶賬戶D.限制客戶買入正確答案：B參考解析：假如該投資者在2個交易日內(nèi)無法追加擔(dān)保，那么證券公司就會根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉措施。[單選題]81.若沒有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)()流動性要求，以()預(yù)期收益。A.降低、提高B.降低、降低C.提高、提高D.提高、降低正確答案：A參考解析：流動性與收益之間常常存在反向關(guān)系（B、C選項不符合題意）。對于同類產(chǎn)品，流動性更差的往往需要更高的預(yù)期收益率，如果沒有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)降低流動性要求，以提高投資的預(yù)期收益率（A選項符合題意）。題干表述沒有預(yù)期變現(xiàn)需求，故投資者不用提高流動性要求（D選項不符合題意）。故本題選A選項。[單選題]82.在整個銀行間債券市場體系中，履行監(jiān)督管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)是()。A.中國結(jié)算公司B.中國人民銀行C.上海清算所D.全國銀行間同業(yè)拆借中心正確答案：B參考解析：A選項不符合題意，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券市場提供安全、高效的證券登記結(jié)算服務(wù)。設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中國結(jié)算公司）是我國的場內(nèi)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。B選項符合題意，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能，中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)對轄區(qū)內(nèi)債券交易活動進(jìn)行日常監(jiān)督和管理，是銀行間債券市場的主管部門。C選項不符合題意，上海清算所是中國三大債券發(fā)行登記托管機(jī)構(gòu)之一，一方面為金融債、非金融企業(yè)債券、貨幣市場工具、憑證類信用衍生品提供招標(biāo)發(fā)行、登記托管、清算結(jié)算的一站式服務(wù);另一方面也為債券、利率、外匯、信用和大宗商品五大類產(chǎn)品提供統(tǒng)一、專業(yè)的集中清算服務(wù)D選項不符合題意，全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務(wù)，并按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，對通過交易系統(tǒng)開展的債券交易活動進(jìn)行監(jiān)測。故本題選B選項。[單選題]83.某混合型基金A包括股票、債券和銀行定期存款，各類資產(chǎn)的比例分別為70%、25%、5%，若下一年上述各類資產(chǎn)的預(yù)期收益率分別為20%、8%、1.75%，則基金A在下一年的期望收益率為()。A.9.92%B.19.87%C.14.23%D.16.09%正確答案：D參考解析：投資組合預(yù)期收益率的計算公式為:式中，E（rp）為投資組合的期望收益率，E（ri）為第i個資產(chǎn)的期望收益率，Wi為第i個資產(chǎn)的權(quán)重，n為資產(chǎn)數(shù)目。E（rp）=（70%×20%）+（25%×8%）+（5%×1.75%）≈16.09%（D選項正確）。故本題選D選項。[單選題]84.假設(shè)無風(fēng)險收益率為5%，股票市場的期望收益率為10%，股票A的β值為1.3，如果投資者估計該股票的收益率為14.5%，則其預(yù)期超額收益α為()。A.0.03B.0.095C.0.08D.0.045正確答案：A參考解析：預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+β系數(shù)×（市場投資組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險收益率）=5%+1.3×（10%-5%）=11.5%，由于投資者估計該股票的收益率為14.5%，故預(yù)期超額收益α=14.5%-11.5%=3%。故本題選A。[單選題]85.某零息債券面額為100元，內(nèi)在價值為90.70元，到期期限為2年，則市場的貼現(xiàn)率為()。A.5.5%B.4.5%C.4.0%D.5.0%正確答案：D參考解析：零息債券內(nèi)在價值的計算公式為:V=M/（1+r）t。將題中數(shù)值代入公式，求解表達(dá)式90.70=100/（1+r）2，得出r=5.0%（D選項正確）。故本題選D選項。[單選題]86.A基金當(dāng)日資產(chǎn)凈值為105億元，前一日資產(chǎn)凈值是100億元，年管理費率1.5%，年托管費率0.25%，當(dāng)年天數(shù)365天，則當(dāng)天計提的基金管理費和基金托管費為()萬元。A.41和6.85B.43和7.2C.42和7D.40和6.66正確答案：A參考解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法為H=ER/當(dāng)年實際天數(shù)，式中H表示每日計提的費用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費率。所以管理費=100億*1.5%/365=41（萬元）；托管費=100億*0.25%/365=6.85（萬元）。[單選題]87.期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日執(zhí)行的期權(quán)叫做()。A.認(rèn)購期權(quán)B.美式期權(quán)C.認(rèn)沽期權(quán)D.歐式期權(quán)正確答案：D參考解析：A選項錯誤，認(rèn)購期權(quán)是指買方有權(quán)在約定時間以約定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)。B選項錯誤，美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。C選項錯誤，認(rèn)沽期權(quán)是指買方有權(quán)在約定時間以約定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。D選項正確，歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲。故本題選D選項。[單選題]88.關(guān)于基金贖回費用，下列表述錯誤的是()。A.對不收取銷售服務(wù)費的A類股票基金份額，投資者持有期超過2年，可以免收贖回費B.對不收取銷售服務(wù)費的A類混合基金份額，投資者持有期不得低于7天C.基金管理人對于貨幣市場基金可以不收取贖回費D.對收取銷售服務(wù)費的C類股票基金份額，可以對持有期超過30天的投資者免收贖回費正確答案：B參考解析：基金管理人辦理開放式基金份額的贖回應(yīng)當(dāng)收取贖回費。場外贖回可按份額在場外的持有時間分段設(shè)置贖回費率；場內(nèi)贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時間分段設(shè)置贖回費率。贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財產(chǎn)?！?.目前對于不收取銷售服務(wù)費的（一般為A類份額）一般股票型和混合型基金贖回費歸基金財產(chǎn)的比例有以下規(guī)定：（1）對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.75%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn)，故“持有期不得低于7天”錯誤，可以少于7天；（2）對持續(xù)持有期少于3個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將不低于贖回費總額的75%計入基金財產(chǎn)；（3）對持續(xù)持有期長于3個月但少于6個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將不低于贖回費總額的50%計入基金財產(chǎn)；（4）對持續(xù)持有期長于6個月的投資人，可以免收贖回費，若征收，則應(yīng)當(dāng)將不低于贖回費總額的25%計入基金財產(chǎn)，故“A類股票基金份額，投資者持有期超過2年，可以免收贖回費”正確?！?.對于收取銷售服務(wù)費的（一般為C類份額）一般股票型和混合型基金贖回費歸屬基金財產(chǎn)比例的規(guī)定為：對持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費；對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn)；可以對持有期超過30天的投資者免收贖回費?！?.貨幣市場基金手續(xù)費較低，通常申購和贖回費率為0。貨幣市場基金從基金財產(chǎn)中計提比例不高于0.25%的銷售服務(wù)費，用于基金的持續(xù)銷售和給基金份額持有人提供服務(wù)。故“貨幣市場基金可以不收取贖回費”正確。[單選題]89.機(jī)構(gòu)投資者在參與基金交易獲得的下列收益中，目前不需要繳納所得稅的是()。A.通過基金互認(rèn)從香港基金分配收益取得的收益B.從基金分配中獲得的收入C.境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入D.通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的差價收入正確答案：B參