2026年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前點(diǎn)題卷二[單選題]1.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，關(guān)于基金資產(chǎn)托管的表述，以下正確的是()。A.QDII可以直接委托境外資產(chǎn)托管機(jī)（江南博哥）構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)B.受QDII境內(nèi)托管人委托的境外托管人，其所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作備忘錄C.QDII境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯(cuò)、疏忽等原因而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任D.QDII的境內(nèi)資產(chǎn)托管人必須委托境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)正確答案：C參考解析：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。所以“QDII的境內(nèi)資產(chǎn)托管人必須委托境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)”不正確。境外投資顧問應(yīng)該滿足，所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。所以，“受QDII境內(nèi)托管人委托的境外托管人，其所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作備忘錄”選項(xiàng)，錯(cuò)誤。境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由證券投資基金托管資格的銀行（簡稱托管人）負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。所以，“QDII可以直接委托境外資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)”選項(xiàng)，錯(cuò)誤。[單選題]2.關(guān)于證券投資組合貝塔系數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.貝塔系數(shù)小于1且大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場小B.貝塔系數(shù)和相關(guān)系數(shù)一樣，只能介于1和-1之間C.通過對貝塔系數(shù)的計(jì)算，投資者可以得出單個(gè)證券或證券組合未來將面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)狀況D.貝塔系數(shù)反映的是投資對象對市場變化的敏感度正確答案：B參考解析：貝塔系數(shù)是一種證券或一個(gè)投資證券組合相對于大盤的表現(xiàn)情況。貝塔系數(shù)衡量股票收益相對于業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動性，是一個(gè)相對指標(biāo)。貝塔值越高，意味著股票相對于業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)的波動性越大。貝塔值大于1，則股票的波動性大于業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)的波動性。反之亦然。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時(shí)候它跌，大盤跌的時(shí)候它漲。貝塔系數(shù)為1，即投資組合的價(jià)格與市場一同變動。貝塔系數(shù)高于1，即投資組合價(jià)格比總體市場更波動。貝塔系數(shù)低于1（大于0），即證券價(jià)格的波動性比市場低。貝塔系數(shù)大于0，說明投資組合的價(jià)格變動方向與市場一致，小于零說明方向相反。當(dāng)β=0時(shí)，預(yù)期收益不為0，為無風(fēng)險(xiǎn)收益率。β系數(shù)不能表示對放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。[單選題]3.下列屬于我國債券市場的場外交易場所的是()。A.銀行間市場B.上海證券交易所C.深圳證券交易所D.融資融券市場正確答案：A參考解析：目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個(gè)基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。場內(nèi)交易場所主要是指交易所市場。[單選題]4.管理人需要采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值的是()。A.交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券B.轉(zhuǎn)股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市的股票C.通過大宗交易取得的帶限售期的股票D.存在活躍市場的交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉(zhuǎn)讓的債券正確答案：C參考解析：·1.交易所發(fā)行未上市品種的估值（1）首次發(fā)行未上市的股票和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。（2）送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。（3）交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，在存在活躍市場的情況下，應(yīng)以活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)作為計(jì)量日的公允價(jià)值；活躍市場報(bào)價(jià)未能代表計(jì)量日公允價(jià)值的情況下，應(yīng)對市場報(bào)價(jià)進(jìn)行調(diào)整以確認(rèn)計(jì)量日的公允價(jià)值；對于不存在市場活動或市場活動很少的情況下，則應(yīng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值?！?.交易所上市交易的非流通受限品種的估值（1）交易所上市交易的非流通受限股票和權(quán)證以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)進(jìn)行估值。（2）交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)作為估值全價(jià)。交易所上市的不存在活躍市場的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。（3）對交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本估值?！?.交易所上市交易的流通受限品種的估值在發(fā)行時(shí)明確一定期限限售期的股票，包括但不限于非公開發(fā)行的股票、首次公開發(fā)行股票時(shí)公司股東公開發(fā)售的股份、通過大宗交易取得的帶限售期的股票等，參考流通受限股票的估值指引進(jìn)行估值。所以“通過大宗交易取得的帶限售期的股票”屬于不存在活躍市場的投資品種，應(yīng)采用在當(dāng)前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。[單選題]5.滬深300股指期貨合約交割方式為()。A.滾動交割B.實(shí)物交割C.現(xiàn)金交割D.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。[單選題]6.某單位有一張帶息期票，面額為20000元，票面利率為8%，出票日期為9月24日，12月23日到期，則到期日收到的利息為()元。A.160B.400C.800D.40正確答案：B參考解析：債券利息的計(jì)算：債券到期日的利息=面值*票面利率*對應(yīng)的期數(shù)=20000*8%*3/12=400。[單選題]7.某基金當(dāng)日持有股票的市值為15億元，債券市值10億元，買入返售金融資產(chǎn)2億元，應(yīng)付的證券清算款3億元。應(yīng)付費(fèi)用合計(jì)0.5億元，銀行存款為1億元，假設(shè)無其他項(xiàng)目，則該基金當(dāng)日的資產(chǎn)總值為()億元。A.31.5B.28C.24.5D.26正確答案：B參考解析：基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和。本題中，股票的市值為15億元，債券市值為10億元，買入返售金融資產(chǎn)2億元，銀行存款為1億元，將數(shù)值代入得，資產(chǎn)總值=15+10+2+1=28億元（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]8.投資者于交易日投資5萬元申購某開放式基金，基金合同約定申購費(fèi)率為1.2%，申購當(dāng)日基金份額凈值為1.178元，份額確認(rèn)日基金份額凈值為1.181元，下列表述中正確的是()。A.凈申購金額為49，400.00元B.確認(rèn)份額為41，941.52份C.確認(rèn)份額為41，834.98份D.確認(rèn)份額為41，935.48份正確答案：B參考解析：凈申購金額=申購金額/（1+申購費(fèi)率）=5萬/（1+1.2%）=49407.11；確認(rèn)份額=凈申購金額/申購當(dāng)日基金份額凈值=49407.11/1.178=41941.52。[單選題]9.證券投資基金開展場內(nèi)證券交易涉及的交易稅費(fèi)不包括()。A.過戶費(fèi)B.交易傭金C.營業(yè)稅D.印花稅正確答案：C參考解析：我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。[單選題]10.根據(jù)基金的歸因方式分類，相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行分析的是()，考察各個(gè)因素對基金總收益貢獻(xiàn)的是()。Ⅰ、絕對收益歸因Ⅱ、相對收益歸因Ⅲ、固定收益歸因Ⅳ、浮動收益歸因A.Ⅱ、ⅠB.Ⅱ、ⅢC.Ⅳ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：絕對收益歸因是考察各個(gè)因素對基金總收益的貢獻(xiàn)，其本質(zhì)是對基金總收益的分解。相對收益歸因，則是通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)的原因。對于追求相對收益的基金，管理人和投資者需要關(guān)心基金是如何跑贏或跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)的。這時(shí)就需要用到更加復(fù)雜的相對收益歸因。對股票投資組合進(jìn)行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。[單選題]11.關(guān)于開放式基金與封閉式基金的基金凈值披露要求，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.開放式基金在開放申購與贖回之后凈值披露的要求與封閉式基金不同、但凈值披露內(nèi)容要求是相同的B.開放式基金在開放申購與贖回前的基金凈值披露要求與封閉式基金是相同的C.封閉式基金可以采用與開放式基金相同的頻率披露基金凈值D.開放式基金在開放申購與贖回之后的凈值披露頻率要求高于封閉式基金正確答案：A參考解析：（1）普通基金凈值公告主要包括基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計(jì)凈值等信息。封閉式基金和開放式基金在披露凈值公告的頻率上有所不同。對開放式基金來說，在其開放申購和贖回前，一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放申購和贖回后，則披露每個(gè)開放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。封閉式基金一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值。（2）貨幣市場基金每日分配收益，份額凈值保持1元不變，因此，貨幣市場基金不像其他類型基金那樣定期披露份額凈值，而是需要披露收益公告，包括每萬份基金收益和最近7日年化收益率。按照披露時(shí)間的不同，貨幣市場基金收益公告可分為三類：封閉期的收益公告、開放日的收益公告和節(jié)假日的收益公告。[單選題]12.某機(jī)構(gòu)希望在F公司盈利較多時(shí)，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該投資F公司發(fā)行的哪種金融工具()。A.非累積優(yōu)先股B.累積優(yōu)先股C.長期債券D.普通股正確答案：D參考解析：普通股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定的，完全隨公司盈利的變化而變化。在股份公司盈利較多時(shí)，普通股股東可獲得較高的股利；在股份公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東在其他索賠人（如稅務(wù)機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)、債券持有人與其他債權(quán)人、職工等）都得到賠償后，有權(quán)對公司的剩余財(cái)產(chǎn)請求分配。[單選題]13.評價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外，最常用的還有()。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.銷售利潤率（ROS）C.流動比率D.資產(chǎn)負(fù)債率正確答案：B參考解析：盈利能力比率包括：銷售利潤率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）；流動性比率包括：流動比率、速動比率；財(cái)務(wù)杠桿比率包括：資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債權(quán)益比、利息倍數(shù)（EBIT）；營運(yùn)效率比率包括：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。題目問的是評價(jià)企業(yè)盈利能力比率，所以選“銷售利潤率”。[單選題]14.關(guān)于編制證券價(jià)格指數(shù)時(shí)所使用的加權(quán)平均法，以下表述正確的是()。A.加權(quán)平均法按照樣本股票在市場上的不同地位賦予其不同的權(quán)重B.目前市場上股票指數(shù)大多為上市股數(shù)加權(quán)C.為使指數(shù)均衡，一般來說，在市場上越重要的證券所分配到的權(quán)數(shù)越小D.派式加權(quán)法是一種特殊的加權(quán)方法，樣本證券的權(quán)重都相等正確答案：A參考解析：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的權(quán)數(shù)??；然后將各樣本股票的價(jià)格與其權(quán)數(shù)相乘后求和，再與總權(quán)數(shù)相除，得到按加權(quán)平均法計(jì)算的報(bào)告期和基期的平均股價(jià)；最后據(jù)此計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)。加權(quán)平均法權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)。若選擇計(jì)算期的同度量因素作為權(quán)數(shù)，則被稱為派許加權(quán)法。[單選題]15.投資人可以到以下機(jī)構(gòu)認(rèn)購開放式基金()。Ⅰ、信托公司Ⅱ、證券公司Ⅲ、期貨公司Ⅳ、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：（1）投資人認(rèn)購開放式基金，一般通過基金管理人或管理人委托的商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以及經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。（2）封閉式基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理。基金管理人一般會選擇證券公司組成承銷團(tuán)代理基金份額的發(fā)售。[單選題]16.中央銀行通過貨幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，其不會采用的政策工具是()。A.財(cái)政支出的調(diào)節(jié)B.公開市場操作C.利率水平調(diào)節(jié)D.存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)正確答案：A參考解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具有：（1）公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債（B選項(xiàng)不符合題意）；（2）利率水平的調(diào)節(jié)（C選項(xiàng)不符合題意）；（3）存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)（D選項(xiàng)不符合題意）。A選項(xiàng)符合題意，財(cái)政支出的調(diào)節(jié)為財(cái)政政策，不是貨幣政策。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]17.根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是()。A.基金管理人B.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會C.中國證監(jiān)會D.基金托管人正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，為提高估值的合理性和可靠性，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了基金估值工作機(jī)制，在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會報(bào)備后，對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種提出估值指引，并定期對其出臺的估值指引進(jìn)行評估和修訂。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]18.基金管理人辦理開放式基金份額贖回所收取的贖回費(fèi)，應(yīng)歸入基金資產(chǎn)的比例為()，但是在不收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金產(chǎn)品，例如某投資人持續(xù)持有期為5日，基金管理人應(yīng)對該投資人收取不低于()的贖回費(fèi)。A.不低于50%；0.20%B.不受限制；0.30%C.不低于25%；1.50%D.不低于75%；0.40%正確答案：C參考解析：基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)。場外贖回可按份額在場外的持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率；場內(nèi)贖回為固定贖回費(fèi)率，不可按份額持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率。贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)；對于不收取銷售服務(wù)費(fèi)的（一般為A類份額）一般股票型和混合型基金贖回費(fèi)歸基金財(cái)產(chǎn)的比例有以下規(guī)定：對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費(fèi)。[單選題]19.在基金收入中，股利收入屬于()。A.利息收入B.其他收入C.投資收益D.公允價(jià)值變動損益正確答案：C參考解析：投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。其他收入是指除上述收入以外的其他各項(xiàng)收入，包括贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機(jī)構(gòu)為彌補(bǔ)基金財(cái)產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項(xiàng)等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。公允價(jià)值變動損益指基金持有的采用公允價(jià)值模式計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債等公允價(jià)值變動形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，并于估值日對基金資產(chǎn)按公允價(jià)值估值時(shí)予以確認(rèn)。[單選題]20.關(guān)于基金費(fèi)用，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金托管費(fèi)是基金托管人提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用B.基金管理費(fèi)是基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用C.目前我國基金銷售服務(wù)費(fèi)是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付D.基金銷售服務(wù)費(fèi)是向基金管理人收取的，用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金的費(fèi)用正確答案：D參考解析：基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用來支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)、促銷活動費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。目前，我國的基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。[單選題]21.基金期末可供分配利潤為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的()。A.差額B.孰低數(shù)C.孰高數(shù)D.平均數(shù)正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)符合題意，期末可供分配利潤是指期末可供基金進(jìn)行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]22.從事基金評價(jià)業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的原則有()。Ⅰ、長期性原則Ⅱ、公正性原則Ⅲ、全面性原則Ⅳ、公開性原則A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：從事基金評價(jià)業(yè)務(wù)應(yīng)遵循如下原則：長期性原則（Ⅰ項(xiàng)正確）、公正性原則（Ⅱ項(xiàng)正確）、全面性原則（Ⅲ項(xiàng)正確）、客觀性原則、一致性原則、公開性原則（Ⅳ項(xiàng)正確）。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]23.某基金的基金經(jīng)理在A時(shí)間段內(nèi)沒有對持倉的股票有任何買賣行為，也沒有增加新的股票持倉。已知該基金只持有股票資產(chǎn)和一部分現(xiàn)金，并且在A時(shí)間段內(nèi)其持倉的股票也沒有任何分紅。以下說法正確的是()。A.A時(shí)間段內(nèi)該基金的利息收入一定為零B.A時(shí)間段內(nèi)該基金的公允價(jià)值變動損益一定為零C.A時(shí)間段內(nèi)該基金的其他收入一定為零D.A時(shí)間段內(nèi)該基金的投資收益一定為零正確答案：D參考解析：基金持有的股票資產(chǎn)做為交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行核算，其價(jià)格的變動作為公允價(jià)值變動損益進(jìn)行會計(jì)核算，一旦進(jìn)行了賣出操作就會形成投資收益；股票的分紅收入也作為投資收益的一部分，由于沒有分紅，所以投資收益一定為零；而持有的現(xiàn)金部分會存在利息收入，作為其它收入的一部分。雖在實(shí)際情況中持倉價(jià)格有波動，但是持倉價(jià)格的波動是屬于公允價(jià)值變動損益的，只有進(jìn)行了買賣操作才會涉及到投資收益。但是題干明確說明沒有進(jìn)行買賣，也沒有分紅，所以投資收益是不變的。[單選題]24.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論的前提假設(shè)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者B.投資者是價(jià)格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價(jià)格C.只有信用優(yōu)良的投資者才可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限借貸D.所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)正確，所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，都以馬科維茨均值-方差分析框架來分析證券，追求效用最大化，購買有效前沿與無差異曲線的切點(diǎn)的最優(yōu)組合。B選項(xiàng)正確，投資者是價(jià)格的接受者，投資者的買賣行為不改變證券價(jià)格，每個(gè)投資者都不能對市場定價(jià)造成顯著影響。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，所有投資者的期望相同，即任何投資者認(rèn)為同一個(gè)股票有相同的風(fēng)險(xiǎn)/收益分布。D選項(xiàng)正確，所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]25.若債券載明的年利率為6%，遠(yuǎn)期利率為3%，通貨膨脹率為2%，則投資者獲得的實(shí)際利率為()。A.4%B.9%C.8%D.3%正確答案：A參考解析：根據(jù)費(fèi)雪方程式，實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率。本題中，名義利率即年利率為6%，通貨膨脹率為2%。代入數(shù)值可得實(shí)際利率=6%-2%=4%（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]26.關(guān)于公募基金信息披露的制度體系，以下表述中錯(cuò)誤的是()。A.基金信息披露的部門規(guī)章、規(guī)范性文件均由中國證監(jiān)會制定并發(fā)布B.基金信息披露制度體系的層次可分為國家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律性規(guī)則C.基金信息披露的自律性規(guī)則由中國證監(jiān)會依法制定并發(fā)布D.司法解釋不屬于基金信息披露制度體系的構(gòu)成部分正確答案：C參考解析：我國的基金信息披露制度體系可分為國家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件與自律性規(guī)則四個(gè)層次。自律性規(guī)則包括證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則、證券交易所ETF業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則、證券交易所LOF業(yè)務(wù)規(guī)則與業(yè)務(wù)指引，由交易所制定并發(fā)布。[單選題]27.關(guān)于證券市場線，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.均衡狀態(tài)下，每一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)當(dāng)與其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配B.證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的C.證券市場線給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系D.即便是在均衡狀態(tài)下，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不一定具備較高的預(yù)期收益率正確答案：D參考解析：由資本市場線可知，理性投資者持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合都是市場投資組合。每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)都得到了充分的分散，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法分散的。一方面，市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)恰好就是其中各風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均；另一方面，市場投資組合的預(yù)期收益率也恰好是其中各風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均。因此，從直覺上來看，每一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)當(dāng)與其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有較高的預(yù)期收益率，反之則相反。更準(zhǔn)確地說，每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對于市場投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率應(yīng)當(dāng)具有正的線性關(guān)系。這恰恰就是證券市場線的核心內(nèi)容。[單選題]28.某公司的總資本100萬元，其中債權(quán)資本和權(quán)益資本分別為50萬元，公司股東A持有20萬元的債權(quán)資本和30萬元的權(quán)益資本，則股東A的投票權(quán)比例通常為()。A.0.6B.0.3C.1D.0.5正確答案：A參考解析：權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本，在正常經(jīng)營情況下不會償還給投資人。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。普通股股東有表決權(quán)、按持股比例投票權(quán)、分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權(quán)人（如銀行、債券持有人及供應(yīng)商等）借入資金，定期向其支付利息，并在到期日償還本金。公司債權(quán)方，對公司事務(wù)沒有表決權(quán)。那么計(jì)算投票權(quán)只需要看權(quán)益資本，股東A持有的權(quán)益資本是30萬元，公司的權(quán)益資本為50萬元，所以股東A的投票權(quán)比例=30萬/50萬=60%。[單選題]29.以下不屬于證券投資基金會計(jì)核算內(nèi)容的是()。A.基金管理公司的費(fèi)用支出核算B.基金資產(chǎn)估值核算C.基金持有證券的權(quán)益核算D.基金申購與贖回核算正確答案：A參考解析：基金會計(jì)核算的業(yè)務(wù)包括：（1）證券和衍生工具交易核算；（2）權(quán)益核算，C選項(xiàng)屬于；（3）利息和溢價(jià)核算；（4）費(fèi)用核算；需要注意：這里的費(fèi)用核算是基金費(fèi)用，包括計(jì)提基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、交易費(fèi)用等，這些費(fèi)用一般按日計(jì)提。并不是基金公司的費(fèi)用，A選項(xiàng)不屬于。（5）基金申購與贖回核算，D選項(xiàng)屬于；（6）估值核算，B選項(xiàng)屬于；（7）利潤核算；（8）基金財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告；（9）基金會計(jì)核算的復(fù)核。故本題選A。[單選題]30.關(guān)于合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII），以下描述錯(cuò)誤的是()。A.QDII應(yīng)先向國家外匯管理局申請并獲取境外證券投資額度后，向中國證監(jiān)會申請境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件B.QDII應(yīng)當(dāng)定期向國家外匯管理局報(bào)告其額度使用及資金匯出入情況C.QDII應(yīng)在國家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度內(nèi)進(jìn)行投資D.QDII應(yīng)當(dāng)在托管人處托管賬戶正確答案：A參考解析：境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在獲得證監(jiān)會頒發(fā)的境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件后，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定向國家外匯局申請境外證券投資額度，并在國家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度內(nèi)進(jìn)行投資。所以“應(yīng)先向國家外匯管理局申請并獲取境外證券投資額度后，向中國證監(jiān)會申請境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件”順序錯(cuò)誤，應(yīng)該先向證監(jiān)會申請文件，再向國家外匯局申請境外證券投資額度。[單選題]31.基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起()個(gè)工作日內(nèi)，編制完成基金季度報(bào)告，并將季度報(bào)告登載在規(guī)定報(bào)刊和網(wǎng)站上。A.5B.10C.15D.30正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起15個(gè)工作日內(nèi)，編制完成基金季度報(bào)告，并將季度報(bào)告登載在規(guī)定報(bào)刊和網(wǎng)站上。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]32.下列關(guān)于個(gè)人投資者的表述錯(cuò)誤的是()。A.投資需求主要由個(gè)人需求決定，和個(gè)人家庭狀況沒有關(guān)系B.個(gè)人投資者的家庭負(fù)擔(dān)越重，投資者越偏向穩(wěn)健投資策略C.個(gè)人投資者是基金投資群體的重要組成部分D.個(gè)人投資者的就業(yè)狀況會對其投資需求產(chǎn)生影響正確答案：A參考解析：個(gè)人投資者的家庭狀況也會影響其投資需求。家庭負(fù)擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向于穩(wěn)健的投資策略。[單選題]33.關(guān)于遠(yuǎn)期利率和即期利率，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用B.即期利率可以預(yù)示市場對未來利率走勢的期望C.遠(yuǎn)期利率是制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具D.遠(yuǎn)期利率在金融衍生品定價(jià)中扮演著關(guān)鍵角色正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期利率在現(xiàn)代金融分析中有著非常廣泛的應(yīng)用。B選項(xiàng)錯(cuò)誤、C選項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期利率反映了市場對未來利率走勢的預(yù)期（并非即期利率），因此，中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的重要參考工具。D選項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期利率在金融衍生品定價(jià)中扮演著關(guān)鍵角色。例如，利率互換和遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）等產(chǎn)品的定價(jià)都依賴于遠(yuǎn)期利率。投資者和交易員通過遠(yuǎn)期利率來評估這些產(chǎn)品的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]34.關(guān)于公募基金中期報(bào)告對信息披露的要求。以下表述錯(cuò)誤的是()。A.中期報(bào)告無須披露近3年每年的基金收益分配情況B.中期報(bào)告的管理人報(bào)告無須披露內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告C.中期報(bào)告不要求進(jìn)行審計(jì)D.中期報(bào)告的重大事件揭示中無須披露報(bào)告期內(nèi)改聘會計(jì)師事務(wù)所的情況正確答案：D參考解析：中期報(bào)告，即半年度報(bào)告。半年度報(bào)告的披露有以下特點(diǎn)：（1）半年度報(bào)告不要求進(jìn)行審計(jì)。（2）半年度報(bào)告只需披露當(dāng)期的主要會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，而年度報(bào)告應(yīng)提供最近3個(gè)會計(jì)年度的主要會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)。（3）半年度報(bào)告披露凈值增長率列表的時(shí)間段與年度報(bào)告有所不同。半年度報(bào)告需要披露過去1個(gè)月的凈值增長率，但無須披露過去5年的凈值增長率。（4）半年度報(bào)告無須披露近3年每年的基金收益分配情況。（5）半年度報(bào)告的管理人報(bào)告無須披露內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告。（6）財(cái)務(wù)報(bào)表附注的披露。半年度財(cái)務(wù)報(bào)表附注重點(diǎn)披露比上年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告更新的信息，并遵循重要性原則進(jìn)行披露。例如：①半年度報(bào)告無須披露所有的關(guān)聯(lián)關(guān)系，只披露關(guān)聯(lián)關(guān)系的變化情況，而且關(guān)聯(lián)交易的披露期限也不同于年度報(bào)告。②半年度報(bào)告只對當(dāng)期的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行說明，無須說明2個(gè)年度的報(bào)表項(xiàng)目。（7）重大事件揭示中，半年度報(bào)告只報(bào)告期內(nèi)改聘會計(jì)師事務(wù)所的情況，無須披露支付給聘任會計(jì)師事務(wù)所的報(bào)酬及事務(wù)所已提供審計(jì)服務(wù)的年限等。（8）半年度報(bào)告摘要的財(cái)務(wù)報(bào)表附注無須對重要的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行說明；而年度報(bào)告摘要的報(bào)表附注在說明報(bào)表項(xiàng)目部分時(shí)，則因?qū)徲?jì)意見的不同而有所差別。[單選題]35.關(guān)于債券的當(dāng)期收益率，以下表述正確的是()。A.債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率B.債券的年利息收入與債券的內(nèi)在價(jià)值的比率C.債券的年利息收入與債券面值的比率D.債券的年利息收入與債券的到期收益的比率正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確，當(dāng)期收益率又稱"當(dāng)前收益率"，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]36.在單筆交易規(guī)模較大的債券市場中，比較適合的結(jié)算方式是()。A.雙邊凈額結(jié)算B.逐筆全額結(jié)算C.券款凈額結(jié)算D.多邊凈額結(jié)算正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)不符合題意，雙邊凈額結(jié)算是結(jié)算公司對買賣雙方的交易進(jìn)行軋差清算，形成應(yīng)收資金（證券）凈額和應(yīng)付資金（證券）凈額。結(jié)算公司不作為雙方的中央對手方，不提供交收擔(dān)保。B選項(xiàng)符合題意，逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用于高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場。C選項(xiàng)不符合題意，沒有券款凈額結(jié)算的結(jié)算方式。D選項(xiàng)不符合題意，多邊凈額結(jié)算是指將結(jié)算參與人所有達(dá)成交易的應(yīng)收、應(yīng)付證券或資金予以充抵軋差，計(jì)算出該結(jié)算參與人相對于所有交收對手方累計(jì)的應(yīng)收、應(yīng)付證券或資金凈額。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]37.下列不屬于衍生工具特點(diǎn)的是()。A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動性D.確定性正確答案：D參考解析：衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)與收益密切依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動，且具有跨期性（A選項(xiàng)不符合題意）、杠桿性（B選項(xiàng)不符合題意）和聯(lián)動性（C選項(xiàng)不符合題意）的特點(diǎn)。D選項(xiàng)符合題意，確定性并不屬于衍生工具特點(diǎn)。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]38.關(guān)于股票的理論價(jià)格，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.股票交易實(shí)際上是對未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓買賣B.股票的理論價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的C.理論上說，股票價(jià)格由股票價(jià)值決定D.股票的理論價(jià)格是以一定利率計(jì)算出來的未來收入的終值正確答案：D參考解析：股票的理論價(jià)格：根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。將股票的未來收益按市場利率折算成當(dāng)前價(jià)值，即為股票的現(xiàn)值?？梢?，股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格就是以一定利率計(jì)算出來的未來收入的現(xiàn)值。股票的市場價(jià)格，指股票在二級市場上買賣的價(jià)格。股票的市場價(jià)格由股票的價(jià)值決定，供求關(guān)系是最直接的影響因素。[單選題]39.關(guān)于買賣價(jià)差，以下表述正確的是()。A.大盤藍(lán)籌股流動性較差，買賣價(jià)差較大B.流動性好的股票，買賣差較小C.總體而言，成熟市場的股票流動性較差，買賣價(jià)差較大D.買賣價(jià)差只由證券類型決定正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤、B選項(xiàng)正確，大盤藍(lán)籌股因流動性較好，買賣價(jià)差??；而小盤股則流動性較差，買賣價(jià)差較大。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場的成熟度也會影響價(jià)差，成熟市場的股票通常流動性較好，價(jià)差較?。恍屡d市場則普遍存在較大的價(jià)差。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，買賣價(jià)差主要是由證券類型和流動性決定的。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]40.某債券市場價(jià)格為97.33元，到期收益率為6%，修正久期為2.7年，若該債券的到期收益率增加0.2%，債券市場價(jià)格變動百分比是()。A.-0.54%B.0.19%C.0.54%D.-0.19%正確答案：A參考解析：債券價(jià)格變動的百分比公式為：dP/P=-Dmod×dy。其中，Dmod表示修正久期；dy表示到期收益率的變化。本題中，Dmod=2.7，dy=0.2%，代入公式得，Dp/p=-2.7×0.2%=-0.54%（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]41.以下選項(xiàng)中，關(guān)于凈資產(chǎn)收益中的表述正確的是()。A.凈資產(chǎn)收益率總是小于資產(chǎn)收益率B.凈資產(chǎn)收益率能準(zhǔn)確衡量公司對股東的財(cái)富回報(bào)能力C.凈資產(chǎn)收益率能充分反映企業(yè)利用總資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力D.凈資產(chǎn)收益率能反映企業(yè)中短期的回款能力正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)×100%；凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益×100%，資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益，得出凈資產(chǎn)收益率要大于資產(chǎn)收益率。由于現(xiàn)代企業(yè)主要經(jīng)營目標(biāo)之一是股東利潤最大化，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量公司最大化股東財(cái)富能力的比率。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，凈資產(chǎn)收益率也稱"權(quán)益報(bào)酬率"，它衡量每單位所有者權(quán)益能夠帶來的利潤（并非總資產(chǎn)，而是所有者權(quán)益）。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，側(cè)重盈利效率與資本結(jié)構(gòu)，而非現(xiàn)金回籠速度。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]42.關(guān)于市場有效性，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.有效市場被劃分為：強(qiáng)有效市場、半強(qiáng)有效市場、弱有效市場B.根據(jù)時(shí)間維度把信息劃分為：歷史未公開信息、歷史已公開信息、以及當(dāng)前信息C.如果市場無效，股價(jià)就可能被高估或被低估，投資管理人此時(shí)可以通過發(fā)現(xiàn)定價(jià)偏差從中獲得超額收益D.20世紀(jì)70年代，芝加哥大學(xué)教授尤金·法瑪建立了劃分市場有效性的標(biāo)準(zhǔn)正確答案：B參考解析：20世紀(jì)70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、當(dāng)前公開可得信息以及內(nèi)部信息，其中，“歷史信息”主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價(jià)、成交量等；當(dāng)前“公開可得信息”，即一切可公開獲得的有關(guān)公司財(cái)務(wù)及其發(fā)展前景等方面的信息；“內(nèi)部信息”則為還未公開的只有公司內(nèi)部人員才能獲得的私人信息。[單選題]43.甲公司發(fā)行了面值為1000元的5年期零息債券，現(xiàn)在的市場利率為5%，則該債券的現(xiàn)值為()。A.770.00元B.680.58元C.783.53元D.750.00元正確答案：C參考解析：零息債券現(xiàn)值計(jì)算公式：V=M·1/（1+r）t。式中：V-零息債券的內(nèi)在價(jià)值；M-面值；r-年化市場利率；t-債券到期時(shí)間，單位是年。本題中，M=1000，t=5，i=5%，代入公式得，V=1000/（1+5%）5=783.53（元）（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]44.有關(guān)基金公司交易部職能，表述錯(cuò)誤的是()。A.基金采取集中交易制度，即基金的投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經(jīng)理和基金交易部門承擔(dān)B.交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)投資組合交易指令的審核，執(zhí)行和反饋C.交易部在交易過程中嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，并利用技術(shù)手段避免違規(guī)行為的出現(xiàn)D.交易部屬于基金公司的普通保密部門，與其他部門的保密要求相同正確答案：D參考解析：交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋。基金公司通常設(shè)有交易室，通過電子交易系統(tǒng)完成交易并記錄每日投資交易情況，在交易過程中嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，并利用技術(shù)手段避免違規(guī)行為的出現(xiàn)。為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，基金采取集中交易制度，即基金的投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經(jīng)理與基金交易部門承擔(dān)。交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴(yán)格的保密要求。[單選題]45.名義利率是指包含對()補(bǔ)償?shù)睦?。A.即期收益率B.到期收益率C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.通貨膨脹正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)正確，名義利率是包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，反映了未扣除通貨膨脹因素的資金增值率。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]46.某債券面值為500元，每年支付利息30元，期限為2年，市場價(jià)格為482.17元，則該債券的到期收益率為()。A.0.06B.0.09C.0.07D.0.08正確答案：D參考解析：由題可得，30/（1+y）+530/（1+y）^2=482.17，計(jì)算可得y=8%。[單選題]47.以下不屬于考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績評估指標(biāo)的是()。A.夏普比率B.特雷諾比率C.速動比率D.詹森阿爾法α正確答案：C參考解析：考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績評估方法：夏普比率、特雷諾比率、詹森阿爾法α。故本題選C。[單選題]48.某浮動利率債券的票面利率為3個(gè)月Shibor5日均值+0.05%，發(fā)行時(shí)的3個(gè)月Shibor5日均值為2.81%，該債券發(fā)行時(shí)的票面利率和利差分別是()。A.2.81%、0.05%B.2.81%、2.76%C.2.86%、0.05%D.2.86%、2.81%正確答案：C參考解析：浮動利率債券其票面利率不是固定不變的，而通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達(dá)為：浮動利率=基準(zhǔn)利率+利差；該題基準(zhǔn)利率為：Shibor5日均值為2.81%；利差為：0.05%；因此債券發(fā)行時(shí)票面利率為2.86%，利差0.05%。債券價(jià)格受市場利率影響，呈反向變動，而浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]49.以下估值模型中，屬于內(nèi)在價(jià)值法的是()。A.經(jīng)濟(jì)附加值模型B.套利定價(jià)模型C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型D.市凈率模型正確答案：A參考解析：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評估。包括：股利貼現(xiàn)模型（根據(jù)對股利增長率的假設(shè)，可分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型）、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流（FCFE）貼現(xiàn)模型）、經(jīng)濟(jì)附加值模型等。相對價(jià)值法是適用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競爭者進(jìn)行對比，以決定該公司價(jià)值的方法。包括：市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率以及企業(yè)價(jià)值倍數(shù)模型。[單選題]50.關(guān)于QDII基金凈值的披露，以下表述正確的是()。Ⅰ、在開放申購、贖回前，一般至少每周披露一次基金資產(chǎn)凈值和份額凈值Ⅱ、開放申購、贖回后，需要披露每個(gè)開放日的基金份額凈值和份額累計(jì)凈值Ⅲ、基金的凈值在估值日后1-2個(gè)工作日內(nèi)披露Ⅳ、QDII基金披露資產(chǎn)凈值和份額凈值只能以人民幣計(jì)價(jià)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：QDII基金也是開放式基金，在其開放申購、贖回前，一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放申購、贖回后，則需要披露每個(gè)開放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。QDII基金的凈值在估值日后1-2個(gè)工作日內(nèi)披露，在披露相關(guān)信息時(shí)，可同時(shí)采用中文和英文，并以中文為準(zhǔn)，可單獨(dú)或同時(shí)以人民幣、美元等主要外匯幣種計(jì)算并披露凈值信息，選項(xiàng)Ⅳ說法錯(cuò)誤。[單選題]51.關(guān)于不動產(chǎn)投資的特點(diǎn)，以下表述正確的是()。A.異質(zhì)性B.可分性C.低收益性D.高流動性正確答案：A參考解析：不動產(chǎn)投資的特點(diǎn)包括：異質(zhì)性、不可分性、低流動性。（1）異質(zhì)性，每一項(xiàng)不動產(chǎn)在地理位置、產(chǎn)權(quán)類型、用途和使用率等方面而言都是獨(dú)特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多。這給房地產(chǎn)估值帶來了困難。（2）不可分性，和傳統(tǒng)的股票、債券等不同，直接的不動產(chǎn)投資金額大，且不容易拆分以賣給多個(gè)投資者。這意味著一項(xiàng)投資就可能占據(jù)投資組合的很大比例。（3）低流動性，由于前兩項(xiàng)特性，直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，產(chǎn)權(quán)交易時(shí)間長、費(fèi)用高。若要快速轉(zhuǎn)售，往往要承擔(dān)較大的折價(jià)損失。商業(yè)房地產(chǎn)投資只是不動產(chǎn)投資方式之一。故本題選A。[單選題]52.公司減少注冊資本，回購自己股票的，必須短期內(nèi)()。A.賣出B.注銷C.轉(zhuǎn)讓D.留存正確答案：B參考解析：股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場上購回本公司發(fā)行在外股票的行為，會減少流通在外的股份，購回的股票會被注銷或以庫存股形式存在。根據(jù)《公司法》規(guī)定，公司因減少注冊資本回購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)自收購之日起十日內(nèi)注銷（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]53.關(guān)于預(yù)期損失，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.預(yù)期損失是指在給定的時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值B.預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險(xiǎn)度量及次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視C.預(yù)期損失是指在利率、匯率等市場因素發(fā)生變化時(shí)，投資組合損失的期望值D.預(yù)期損失也稱條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值或在險(xiǎn)價(jià)值或尾部損失正確答案：D參考解析：預(yù)期損失，是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。預(yù)期損失也被稱為條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值尺度或條件尾部期望或尾部損失。[單選題]54.關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.結(jié)構(gòu)化債券主要包括住房抵押貸款支持證券和資產(chǎn)支持證券B.資產(chǎn)支持證券中的標(biāo)的資產(chǎn)種類可以是汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款，也可以是信用卡貸款等多種形式C.住房抵押貸款支持證券的資金流來自金融中介機(jī)構(gòu)的定期放貸數(shù)D.購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括本金和利息正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)正確，結(jié)構(gòu)化債券，主要包括住房抵押貸款支持證券和資產(chǎn)支持證券。B選項(xiàng)正確，資產(chǎn)支持證券的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡貸款等。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人的定期還款（并非來自金融中介機(jī)構(gòu)的定期放貸數(shù)），由金融中介機(jī)構(gòu)打包建立資產(chǎn)池。D選項(xiàng)正確，不同于傳統(tǒng)債券的持有者每季度或半年或一年得到利息，購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括本金和利息。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]55.以下風(fēng)險(xiǎn)類型不屬于投資風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動性風(fēng)險(xiǎn)D.政策風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場價(jià)格（市場風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動性風(fēng)險(xiǎn)）。市場風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。[單選題]56.關(guān)于滬深300指數(shù)，以下描述錯(cuò)誤的是()。A.滬深300指數(shù)是加權(quán)平均指數(shù)B.滬深300指數(shù)覆蓋滬市和深市C.滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)D.滬深300價(jià)格指數(shù)和滬深300全收益指數(shù)都實(shí)時(shí)發(fā)布正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)錯(cuò)誤，中證指數(shù)有限公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深300價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上公布（并非都是實(shí)時(shí)發(fā)布）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]57.我國境內(nèi)證券交易結(jié)算費(fèi)用中，過戶費(fèi)的最終收取方是()。A.中國結(jié)算公司B.券商C.證券交易所D.國家稅務(wù)機(jī)關(guān)正確答案：A參考解析：過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。[單選題]58.關(guān)于可贖回債券和可回售債券，以下表述正確的是()。A.可贖回條款是債券投資者的權(quán)利B.可回售條款降低了債券投資者的風(fēng)險(xiǎn)C.與其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利率更高D.可贖回條款不利于債券發(fā)行人正確答案：B參考解析：可贖回債券和可回售債券的內(nèi)容：（1）可回售債券為債券持有者提供在債券到期前的特定時(shí)段以事先約定價(jià)格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，約定的價(jià)格稱為回售價(jià)格（通常是面值）。受益人是持有者，保護(hù)的是債券持有人，可以降低投資者的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)（B選項(xiàng)正確），所以同樣條件下，可回售債券的利息更低，價(jià)格更高（C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。（2）可贖回債券為發(fā)行人提供在債券到期前的特定時(shí)段以事先約定價(jià)格買回債券的權(quán)利（A選項(xiàng)錯(cuò)誤），約定的價(jià)格稱為贖回價(jià)格，包括面值和贖回溢價(jià)，贖回價(jià)格可固定可浮動。受益人是發(fā)行人（D選項(xiàng)錯(cuò)誤），保護(hù)債務(wù)人，對債權(quán)人不利，所以同樣條件下，可贖回債券的利息更高，債券價(jià)格更低。故本題選B。[單選題]59.關(guān)于信托主體，以下表述正確的是()。Ⅰ、因設(shè)立信托時(shí)未能預(yù)見的特別事由，致使信托財(cái)產(chǎn)的管理方法不利于實(shí)現(xiàn)信托目的時(shí)，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方法Ⅱ、受托人違反法律規(guī)定或信托合同約定將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn)的，必須恢復(fù)該信托財(cái)產(chǎn)的原狀，造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任Ⅲ、受托人不得將其固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易，但信托文件另有規(guī)定或者經(jīng)委托人或者受益人同意，并以公允的市場價(jià)格進(jìn)行交易的除外Ⅳ、共同受益人按照信托文件的規(guī)定享受信托利益，信托文件未作規(guī)定的，各受益人按照均等的比例享受信托利益A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：信托主體的內(nèi)容：（1）有時(shí)難免發(fā)生設(shè)立信托時(shí)未預(yù)見的特別事由，致使受托人實(shí)際采用的管理信托財(cái)產(chǎn)的方法不利于實(shí)現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益，而受托人有權(quán)調(diào)整卻未予調(diào)整，在這種情形下，為保證信托目的的實(shí)現(xiàn)，保障受益人利益，法律賦予委托人有權(quán)要求受托人依照信托目的和受益人利益調(diào)整信托財(cái)產(chǎn)的管理方法，Ⅰ選項(xiàng)正確。（2）受托人不得將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn)。受托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn)的，必須恢復(fù)該信托財(cái)產(chǎn)的原狀；造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，Ⅱ選項(xiàng)正確。（3）受托人不得將其固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易或者將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易，但信托文件另有規(guī)定或者經(jīng)委托人或者受益人同意，并以公平的市場價(jià)格進(jìn)行交易的除外，Ⅲ選項(xiàng)正確。（4）共同受益人按照信托文件的規(guī)定享受信托利益，信托文件對信托利益的分配比例或者分配方法未作規(guī)定的，各受益人按照均等的比例享受信托利益，Ⅳ選項(xiàng)正確。故本題選B。[單選題]60.2007年，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問題的通知》，關(guān)于QDII基金估值，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.QDII基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露凈值B.QDII基金估值的第一責(zé)任主體是QDII基金管理人C.QDII基金投資流通受限的證券估值可以參照國際會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行D.QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后1個(gè)工作日內(nèi)披露正確答案：D參考解析：基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金、集合計(jì)劃投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露；基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露；流動性受限的證券估值可以參照國際會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行；QDII基金估值的第一責(zé)任主體是QDII基金管理人。[單選題]61.關(guān)于單利和復(fù)利，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.均考慮了利息的時(shí)間價(jià)值B.均為計(jì)算利息的一種方法C.均考慮了本金的時(shí)間價(jià)值D.多個(gè)計(jì)息周期下，復(fù)利計(jì)算的利息大于單利計(jì)算的利息正確答案：A參考解析：單利復(fù)利均為計(jì)算利息的一種方法，單利考慮的是本金的時(shí)間價(jià)值。復(fù)利考慮不僅考慮本金的時(shí)間價(jià)值，也考慮利息的時(shí)間價(jià)值。因此，在多個(gè)計(jì)息周期下，復(fù)利計(jì)算的利息大于單利計(jì)算的利息。[單選題]62.短期融資券的交易品種不包括()。A.12個(gè)月B.9個(gè)月C.2年D.6個(gè)月正確答案：C參考解析：A、B、D選項(xiàng)不符合題意，C選項(xiàng)符合題意，短期融資券為1年及以內(nèi)（通常為6個(gè)月、9個(gè)月、12個(gè)月）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]63.關(guān)于信用利差的特點(diǎn)，說法錯(cuò)誤的是()。A.對于給定的非政府部門的債券、給定的信用評級，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大B.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而縮小C.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張或活躍期時(shí)，投資者會增加在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的配置D.從實(shí)際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)正確，對于給定的非政府部門的債券、給定的信用評級，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期）的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期）的收縮而擴(kuò)張（并非縮?。選項(xiàng)正確，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張或活躍期時(shí)，公司的盈利能力增強(qiáng)，現(xiàn)金流得到改善，債務(wù)人的償付能力增強(qiáng)。此時(shí)，投資者會增加在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的配置，從而購買收益率更高的非政府部門債券，拋售收益率較低的政府部門債券，引起非政府部門債券價(jià)格升高、到期收益率降低，政府部門債券價(jià)格降低、到期收益率上升，最終導(dǎo)致信用利差減少。D選項(xiàng)正確，從實(shí)際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期活動的參考指標(biāo)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]64.關(guān)于基金管理人管理的證券投資基金財(cái)產(chǎn)的說明，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金管理人依法解散進(jìn)行清算時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)作為其清算財(cái)產(chǎn)B.法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，不可能是基金財(cái)產(chǎn)C.基金持有人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者是清算財(cái)產(chǎn)D.基金管理人因基金財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分而取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)歸入基金財(cái)產(chǎn)正確答案：A參考解析：根據(jù)我國《證券投資基金法》的規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性表現(xiàn)在：（1）基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，基金份額持有人以其出資為限對基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。（2）基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人、基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋艘蛞婪ń馍?、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，基金財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。故“基金管理人依法解散進(jìn)行清算時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)作為其清算財(cái)產(chǎn)”錯(cuò)誤。（3）基金管理人、基金托管人因基金財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸入基金財(cái)產(chǎn)。（4）基金財(cái)產(chǎn)的債權(quán)，不得與基金管理人、基金托管人固有財(cái)產(chǎn)的債務(wù)相抵銷，不同基金財(cái)產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)不得相互抵銷。非因基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對基金財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。故“因基金財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分而取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)歸入基金財(cái)產(chǎn)”正確。另外，基金財(cái)產(chǎn)需要是合法財(cái)產(chǎn)，故“禁止流通的財(cái)產(chǎn)，不可能是基金財(cái)產(chǎn)”正確?；鸪钟腥耸腔鸬乃姓撸省盎鸪钟腥怂劳龌蛘咭婪ń馍?、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者是清算財(cái)產(chǎn)”正確。[單選題]65.小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張，利率為5%，每年付息一次，該筆投資共獲得利息收入()元。A.10500B.1500C.10100D.11500正確答案：B參考解析：本題中，小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張，利率為5%，每年付息一次。則利息收入為：100×100×5%×3=1500元（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]66.根據(jù)《證券法》，以下不屬于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)職責(zé)的是()。A.提供資金結(jié)算服務(wù)B.提供集中登記服務(wù)C.提供資金存管服務(wù)D.提供投資咨詢服務(wù)正確答案：D參考解析：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記（B選項(xiàng)不符合題意）、存管（C選項(xiàng)不符合題意）與結(jié)算服務(wù)（A選項(xiàng)不符合題意），不以營利為目的的法人，其為證券市場提供安全、高效的證券登記結(jié)算服務(wù)。D選項(xiàng)符合題意，提供投資咨詢服務(wù)是需經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]67.關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約的區(qū)別，以下表述正確的是()。Ⅰ、相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約Ⅱ、期貨合約在交易所交易，遠(yuǎn)期合約不在交易所交易Ⅲ、期貨合約是遠(yuǎn)期合約的升級Ⅳ、遠(yuǎn)期合約一般采用實(shí)物交割，而期貨合約一般采用實(shí)物交割或現(xiàn)金交割兩種方式A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的；期貨合約指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，由交易所設(shè)計(jì)合約條款并通過交易所進(jìn)行交易。Ⅲ項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約。期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展出來的。Ⅳ項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期合約一般采用實(shí)物交割，而期貨合約一般采用實(shí)物交割或現(xiàn)金交割兩種方式。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]68.關(guān)于開放式基金的巨額贖回處理，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.當(dāng)基金管理人認(rèn)為兌付投資者的贖回申請有困難時(shí)，基金管理人可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理B.在部分延期贖回時(shí)，對單個(gè)基金份額持有人的贖回申請，應(yīng)當(dāng)按照其申請贖回份額占申請贖回總份額的比例確定該單個(gè)基金份額持有人當(dāng)日辦理的贖回份額C.基金管理人可根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回D.在部分延期贖回時(shí)，轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請享有贖回優(yōu)先權(quán)正確答案：D參考解析：出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。當(dāng)基金管理人認(rèn)為兌付投資者的贖回申請有困難，或認(rèn)為兌付投資者的贖回申請進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金份額凈值發(fā)生較大波動時(shí)，基金管理人可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。對單個(gè)基金份額持有人的贖回申請，應(yīng)當(dāng)按照其申請贖回份額占申請贖回總份額的比例確定該單個(gè)基金份額持有人當(dāng)日辦理的贖回份額。未受理部分除投資者在提交贖回申請時(shí)選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷外，延遲至下一開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并將以下一個(gè)開放日的基金份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算贖回金額?！稗D(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請享有贖回優(yōu)先權(quán)”表述錯(cuò)誤。[單選題]69.有幾條關(guān)于期貨市場功能的論述：下列論述判斷正確的是()。Ⅰ、期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨市場可以消除大多數(shù)金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性Ⅱ、期貨市場提高了供求信息的利用效率，標(biāo)準(zhǔn)合約又增加了市場流動性，為現(xiàn)貨市場提供了參考價(jià)格起到了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能Ⅲ、期貨市場的基本功能包括風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)Ⅳ、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理的功能是通過建倉實(shí)現(xiàn)的，可以利用股指期貨管理單一的股票的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ錯(cuò)誤；Ⅱ正確B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確C.Ⅰ、Ⅲ錯(cuò)誤；Ⅱ、Ⅳ正確D.Ⅰ、Ⅳ錯(cuò)誤；Ⅱ、Ⅲ正確正確答案：A參考解析：期貨的基本功能只有三種：風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)，不包括穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，所以Ⅲ項(xiàng)說法錯(cuò)誤。期貨市場的最基本的功能是風(fēng)險(xiǎn)管理，并且通過套期保值實(shí)現(xiàn)的，“建倉”說法錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)管理具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)、利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！跋蠖鄶?shù)金融風(fēng)險(xiǎn)”說法錯(cuò)誤，所以Ⅰ項(xiàng)說法錯(cuò)誤?！翱梢岳霉芍钙谪浌芾韱我坏墓善钡呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”說法錯(cuò)誤，所以Ⅳ項(xiàng)說法錯(cuò)誤。期貨市場提高了供求信息的利用效率，標(biāo)準(zhǔn)合約又增加了市場流動性，為現(xiàn)貨市場提供了參考價(jià)格起到了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。期貨交易所形成的未來價(jià)格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢，具有超前性。Ⅱ項(xiàng)說法正確。需要注意：風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)方法只有套期保值，容易出現(xiàn)的混淆項(xiàng)有賣空、買空、反向套利、正向套利、投機(jī)交易等。[單選題]70.關(guān)于債券的當(dāng)期收益率與到期收益率，以下表述正確的是()。Ⅰ、當(dāng)期收益率僅考慮當(dāng)期利息收入Ⅱ、當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得Ⅲ、到期收益率衡量的是買入并持有至到期的收益率Ⅳ、當(dāng)期收益率是單利，到期收益率是復(fù)利A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券的比率。到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價(jià)格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。其中，到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。[單選題]71.開放式基金在開放申購和贖回前，披露基金份額凈值和基金份額累計(jì)凈值的頻率一般為()。A.只公告一次B.至少每周一次C.至少每月一次D.至少每日一次正確答案：B參考解析：（1）封閉式基金：至少每周公告一次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值。（2）開放式基金：在開始辦理申購或者贖回前，至少每周公告一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放申購贖回后，應(yīng)于每個(gè)開放日的次日披露基金份額凈值和份額累計(jì)凈值。如遇半年末或年末，還應(yīng)披露半年度和年度最后一個(gè)市場交易日的基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計(jì)凈值。[單選題]72.如果dt表示t時(shí)期的貼現(xiàn)因子，st表示*t時(shí)期的即期利率，則貼現(xiàn)因子與即期利率的關(guān)系可以表示為()。A.dt=（1+st）tB.dt=1/（1+st）tC.dt=1+stD.dt=1/（1+st）正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，貼現(xiàn)因子將未來現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的現(xiàn)值，可以看作是未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上收到1單位現(xiàn)金的現(xiàn)值，計(jì)算公式為：dt=1/（1+st）t。式中，dt表示貼現(xiàn)因子，st表示即期利率，t表示期數(shù)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]73.貨幣市場基金節(jié)假日后首次披露的收益公告內(nèi)容包括()。Ⅰ、節(jié)假日期間每萬份基金凈收益Ⅱ、節(jié)假日最后一日的7日年化收益率Ⅲ、節(jié)假日后首個(gè)開放日的每萬份基金凈收益和7日年化收益率Ⅳ、節(jié)假日最后一日的資產(chǎn)凈值、每萬份基金凈收益和7日年化收益率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：節(jié)假日的收益公告是指貨幣市場基金開放申購和贖回后，在遇到法定節(jié)假日時(shí)，于節(jié)假日結(jié)束后第二個(gè)自然日披露節(jié)假日期間的每萬份基金凈收益，節(jié)假日最后一日的7日年化收益率，以及節(jié)假日后首個(gè)開放日的每萬份基金凈收益和7日年化收益率。[單選題]74.假設(shè)基金A在股、債、貨幣市場的配置比例為7：2：1，當(dāng)月的實(shí)際收益率為6%，基金B(yǎng)中股、債、貨幣市場的配置比例6：3：1，這三個(gè)市場指數(shù)收益率分別為5%、2%、1%，則該基金由于資產(chǎn)配置帶來的超額收益為()。A.0.002B.0.005C.0.006D.0.003正確答案：D參考解析：分別計(jì)算基金A和基金B(yǎng)各自的收益，用到加權(quán)平均法，也就是（股、債、貨幣市場的權(quán)重*各自的收益率）/權(quán)重之和，基金A收益=（5%×7+2%×2+1%×1）÷10，基金B(yǎng)收益=（5%×6+2%×3+1%×1）÷10，最后進(jìn)行超額收益的計(jì)算=（5%×7+2%×2+1%×1）÷10-（5%×6+2%×3+1%×1）÷10=0.3%。[單選題]75.關(guān)于計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金份額凈值計(jì)價(jià)出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)立即糾正，并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大B.會計(jì)事務(wù)所進(jìn)行基金年報(bào)審計(jì)時(shí)應(yīng)當(dāng)對估值的適當(dāng)性發(fā)表意見C.基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識別及應(yīng)急方案D.當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5％時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會報(bào)告正確答案：D參考解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會報(bào)告。[單選題]76.關(guān)于利息率，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.是人民銀行公布的存貸款利率B.是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比C.是衡量資金增值量的基本單位D.可以分成名義利率和實(shí)際利率正確答案：A參考解析：利息率簡稱利率，是中央銀行公布的存貸款利率，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增值量的基本單位。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分出多種利率類別，其中，按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率?！咀ⅰ繉?shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。[單選題]77.關(guān)于回購協(xié)議價(jià)格，以下表述正確的是()。Ⅰ、相同條件下抵押證券的流動性越好，信用程度越高，回購價(jià)格越低Ⅱ、相同條件下回購期限越短，抵押品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越低，回購價(jià)格越低Ⅲ、相同條件下同業(yè)拆借市場利率越高，短期資金越緊張，回購價(jià)格越高Ⅳ、相同本金、相同期限、相同回購利率的場內(nèi)回購和場外回購，回購價(jià)格相等A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：影響回購協(xié)議利率的因素：（1）抵押證券的質(zhì)量。抵押證券的流動性越好、信用程度越高，回購利率越低。（2）回購期限的長短。一般來說，回購期限越短，抵押品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越低，回購利率越低。（3）交割的條件。若采用實(shí)物交割，回購利率較低。目前的大部分回購協(xié)議尤其是期限較短的回購協(xié)議一般不采用實(shí)物交付，而是將抵押的證券交付至貸款人的清算銀行的保管賬戶或借款人專用的證券保管賬戶中。（4）貨幣市場其他子市場的利率。貨幣市場的各個(gè)子市場的利率主要反映市場短期的流動性情況，并且具有很強(qiáng)的聯(lián)動性，其他子市場如同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場等利率的高低會對回購市場利率的高低產(chǎn)生正向影響。我國主要以場內(nèi)回購為主，是標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)；而場外回購業(yè)務(wù)主要是商業(yè)銀行間為調(diào)劑頭寸而進(jìn)行的隔日債券回購或相隔數(shù)天的債券回購。由于交易機(jī)制不同，相同本金、相同期限、相同回購利率的場外與場內(nèi)回購價(jià)格是不相同的。[單選題]78.關(guān)于債券型基金的基金經(jīng)理在構(gòu)建投資組合過程中考量的因素，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.通過大類資產(chǎn)配置、類屬資產(chǎn)配置、個(gè)券選擇三個(gè)層次做決策，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)B.債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的80%C.債券投資組合的構(gòu)建還需要考慮期限結(jié)構(gòu)、杠桿率、組合久期等因素D.該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)通常以股票指數(shù)為主正確答案：D參考解析：自上而下的債券配置通過大類資產(chǎn)配置、類屬資產(chǎn)配置和個(gè)券選擇三個(gè)層次自上而下地決策，最終實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)（A選項(xiàng)正確）。作為債券型基金，債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的80%（B選項(xiàng)正確）。不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素（C選項(xiàng)正確）。債券型基金在選擇業(yè)績比較基準(zhǔn)時(shí)應(yīng)以債券指數(shù)為主（D選項(xiàng)錯(cuò)誤），在投資范圍允許的前提下，可以加入一定比例股票指數(shù)形成復(fù)合基準(zhǔn)。故本題選D。[單選題]79.同業(yè)分組業(yè)績比較方法是指，將某基金所在的可比同業(yè)組中所有的基金按照業(yè)績從高到低進(jìn)行排序，依序平均分為四個(gè)組。以五年期為例，如某基金在五年期業(yè)績同業(yè)組排名中在第一組的，稱之為過去五年業(yè)績相對優(yōu)秀的基金。如某基金在五年期業(yè)績同業(yè)組排名中在第四組的，稱之為過去五年業(yè)績相對落后的基金。這里的同業(yè)基金分組的數(shù)學(xué)涵義是()。A.中位數(shù)的概念B.分位數(shù)的概念C.平均值的概念D.累計(jì)值的概念正確答案：B參考解析：分位數(shù)通常被用來研究隨機(jī)變量X以特定概率（或者一組數(shù)據(jù)以特定比例）取得大于等于（或小于等于）某個(gè)值的情況。本題中將所有數(shù)據(jù)從大到小排序，分成4組，第一組就是上25%，5年全部位于第一組，就是位于上25%內(nèi)，這是分位數(shù)的應(yīng)用。中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。正是由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領(lǐng)域中，經(jīng)常應(yīng)用中位數(shù)來作為評價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績的基準(zhǔn)?；鸾?jīng)理的個(gè)人回報(bào)也往往取決于其管理基金的表現(xiàn)相對于中位數(shù)基準(zhǔn)有多好。與另一個(gè)經(jīng)常用來反映數(shù)據(jù)一般水平的統(tǒng)計(jì)量一一均值相比，中位數(shù)的評價(jià)結(jié)果往往更為合理和貼近實(shí)際。中位數(shù)能夠免受極端值的影響，較好地反映投資策略的真實(shí)水平；平均數(shù)（或均值）則很容易受到極端值的沖擊，使其對數(shù)據(jù)的判別效果產(chǎn)生較大的誤差。[單選題]80.某企業(yè)的資產(chǎn)收益率是20%，若資產(chǎn)負(fù)債率也為20%，則凈資產(chǎn)收益率是()。A.20%B.15%C.25%D.30%正確答案：C參考解析：本題中，資產(chǎn)收益率是20%，若資產(chǎn)負(fù)債率也為20%，則權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1÷（1-20%）=1.25；凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)=20%×1.25=25%（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]81.基金托管人應(yīng)對基金管理人編制的()等公開披露的相關(guān)基金信息進(jìn)行復(fù)核、審查，并向基金管理人出具書面文件或者蓋章確認(rèn)。Ⅰ、基金資產(chǎn)及份額凈值Ⅱ、申購贖回價(jià)格Ⅲ、基金定期報(bào)告Ⅳ、定期更新的招募說明書A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：托管人需要對基金管理人編制的基金資產(chǎn)凈值、份額凈值、申購贖回價(jià)格、基金定期報(bào)告和定期更新的招募說明書等公開披露的相關(guān)基金信息進(jìn)行復(fù)核、審查，并向基金管理人出具書面文件或者蓋章確認(rèn)。補(bǔ)充：（1）基金托管人在基金份額發(fā)售的3日前，將基金合同、托管協(xié)議登載在托管人網(wǎng)站上。（2）基金托管人召集基金份額持有人大會的，應(yīng)至少提前30日公告大會的召開時(shí)間、會議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。會議召開后，應(yīng)將持有人大會決定的事項(xiàng)報(bào)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或備案，并予以公告。[單選題]82.小張和小王投資一只場外貨幣基金，小張?jiān)谏现芪迳曩?，這周四贖回，小王在上周四申購，這周五贖回，假設(shè)期間除周末假日外，不涉及其他法定節(jié)假日，則兩人享受該貨幣基金分紅的天數(shù)相差()天。A.6B.4C.2D.5正確答案：A參考解析：當(dāng)日申購的基金份額應(yīng)當(dāng)自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益，但中國證監(jiān)會認(rèn)定的特殊貨幣市場基金品種除外。具體而言，假設(shè)周一至周五均為工作日的情況下，貨幣市場基金每周五進(jìn)行分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤；每周一至周四進(jìn)行分配時(shí)，則僅對當(dāng)日利潤進(jìn)行分配，節(jié)假日的利潤計(jì)算基本與在周五申購或贖回的情況相同。本題中，小張?jiān)谏现芪迳曩?，自下一個(gè)工作日（即這周一）享有基金的分配權(quán)益；這周四贖回，自這周五開始不享有基金的分配權(quán)益。則小張享有周一、周二、周三、周四這四天的分紅。小王上周四申購，自下一個(gè)工作日（即上周五）享有基金的分配權(quán)益；這周五贖回，自下一個(gè)工作日即（下周一）開始不享有基金的分配權(quán)益。則小王享有上周五、上周六、上周日、這周一至周日這十天的分紅。因此，兩人享受該貨幣基金分紅的天數(shù)相差6天（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]83.適用于一家新成立的仍處于虧損階段的未上市公司估值時(shí)較為合理的估值模型是()。A.市銷率模型B.市盈率模型C.三階段紅利貼現(xiàn)模型D.股利貼現(xiàn)模型正確答案：A參考解析：市銷率也稱價(jià)格營收比，是股票市價(jià)與銷售收入的比率，該指標(biāo)反映的是單位銷售收入反映的股價(jià)水平。市銷率指標(biāo)的引入主要是為克服市盈率等指標(biāo)的局限性，在評估股票價(jià)值時(shí)需要對公司的收入質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)。適用于：一些無利潤甚至虧損的企業(yè)，經(jīng)營性現(xiàn)金流也為負(fù)，且賬面價(jià)值比較低的公司，銷售成本率較低的收入驅(qū)動型公司。局限之處是不能反映成本的影響。對于折舊攤銷影響比較大的公司（如重資產(chǎn)公司），比較適合用“企業(yè)價(jià)值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法”；“企業(yè)價(jià)值倍數(shù)”適用于單一業(yè)務(wù)或子公司較少的公司估值。[單選題]84.關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.資本市場線中，我們用方差／標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險(xiǎn)B.資本市場線上的任一組合都只有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指不能構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合化投資進(jìn)行分散正確答案：B參考解析：資本市場線中，我們用方差/標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險(xiǎn)（A選項(xiàng)正確）。但是資本市場線上的市場組合是一個(gè)完全分散化的資產(chǎn)組合，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都被分散掉了，只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而資本市場線上的任一組合都是對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合做配比得到的，因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，市場組合只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以由這兩者構(gòu)成的組合也只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，資本市場線上的任一組合只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（B選項(xiàng)錯(cuò)誤），沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我們把可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱為"非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)"（D選項(xiàng)正確），不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱為"系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)"（C選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]85.關(guān)于最大回撤，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.最大回撤可以在任何歷史區(qū)間計(jì)算B.評估區(qū)間越長，最大回撤越小C.最大回撤是指指定區(qū)間內(nèi)從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的跌幅D.最大回