貨幣流通與貨幣供求項(xiàng)目九模塊一貨幣與貨幣制度目錄模塊二貨幣流通模塊三

貨幣供求與均衡模塊四

通貨膨脹與通貨緊縮學(xué)習(xí)目標(biāo)03學(xué)習(xí)目標(biāo)01學(xué)習(xí)目標(biāo)04學(xué)習(xí)目標(biāo)02學(xué)習(xí)目標(biāo)了解貨幣流通的渠道、貨幣需求的理論模型及我國貨幣供給的層次;理解影響貨幣需求的主要因素、貨幣供應(yīng)量的制約因素;貨幣供給機(jī)制及貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件;了解貨幣、貨幣制度、貨幣流通、貨幣需求、貨幣供給、貨幣均衡等基本含義;掌握通貨膨脹及通貨緊縮的含義、成因、影響及治理?！ぶ袊鈪R交易中心的數(shù)據(jù)顯示,2020年4月21日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)7.0752,較前一交易日下調(diào)95個(gè)基點(diǎn)?！ぶ袊嗣胥y行授權(quán)中國外匯交易中心公布,2020年4月21日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為:1美元兌人民幣7.0752元,1歐元兌人民幣7.6841元,100日元兌人民幣6.5705元,1港元兌人民幣0.91289元,1英鎊兌人民幣8.8016元,1澳大利亞元兌人民幣4.4865元,1新西蘭元兌人民幣4.2721元,1新加坡元兌人民幣4.9793元,1瑞士法郎兌人民幣7.3081元,1加拿大元兌人民幣5.0092元,人民幣1元兌0.61786馬來西亞林吉特,人民幣1元兌10.6663俄羅斯盧布,人民幣1元兌2.6560南非蘭特,人民幣1元兌172.63韓元。人民幣兌美元匯率中間價(jià)下調(diào)95個(gè)基點(diǎn)引導(dǎo)案例模塊一

貨幣與貨幣制度·馬克思依據(jù)貨幣根源于商品的理論闡述了貨幣的起源。貨幣是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，在人類社會(huì)的初期，不存在商品交換，只有在商品交換出現(xiàn)以后，才逐漸從商品世界中分離出一種商品，固定地作為商品交換的媒介，這就是貨幣。70%·貨幣是商品生產(chǎn)和交換發(fā)展的產(chǎn)物。商品交換有兩個(gè)原則：一是用來交換的兩種商品必須具有不同的使用價(jià)值，二是用來交換的兩種商品必須具有相等的價(jià)值。一、貨幣（一）貨幣的起源·簡單的價(jià)值形式就是一種商品的價(jià)值偶然地由另一種商品來表現(xiàn)的價(jià)值形式，是發(fā)展過程中的原始階段。當(dāng)時(shí)由于生產(chǎn)力低下，只有少量的剩余產(chǎn)品用于交換，所以交換帶有偶然性質(zhì)。如A=B，在此等式中，A處于主動(dòng)地位，它通過B把自己的價(jià)值相對(duì)地表現(xiàn)出來，B處于被動(dòng)地位，它充當(dāng)A的價(jià)值表現(xiàn)材料，證明A具有同B同等的價(jià)值。馬克思根據(jù)二者在價(jià)值表現(xiàn)中的地位不同，將等式左端主動(dòng)表現(xiàn)自身價(jià)值的商品叫做相對(duì)價(jià)值形式，把等式右端用自身價(jià)值體現(xiàn)其他商品價(jià)值的商品叫做等價(jià)形式。但B只是A的個(gè)別等價(jià)物，故價(jià)值的表現(xiàn)是不充分的。1.簡單的或偶然的價(jià)值形式一、貨幣（一）貨幣的起源·擴(kuò)大的價(jià)值形式是一種商品的價(jià)值由多種商品來表現(xiàn)的價(jià)值形式。隨著生產(chǎn)力的發(fā)展和交換的增多，處在相對(duì)價(jià)值形式上的商品把自己的價(jià)值表現(xiàn)在其他一系列商品上?！ぬ幵诘葍r(jià)形式上的各種商品盡管使用價(jià)值不同，但都用來實(shí)現(xiàn)A的價(jià)值，成了A的等價(jià)物。但總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式仍然是不完全、不成熟的。這是因?yàn)橐韵聝牲c(diǎn)。（1）各種商品都由許多商品共同表現(xiàn)其價(jià)值，各種商品的價(jià)值表現(xiàn)又都不一樣。（2）交換過程迂回復(fù)雜，增加了交易的困難，說明商品世界還沒有一個(gè)統(tǒng)一的價(jià)值表現(xiàn)形式，所·以還沒有一個(gè)共同的為社會(huì)所公認(rèn)的價(jià)值表現(xiàn)，還沒有一種統(tǒng)一的價(jià)值表現(xiàn)形式能夠順利地充當(dāng)商品交換的媒介，必須向一般價(jià)值形式過渡。一、貨幣2.總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式·一般的價(jià)值形式是指在頻繁的商品交換中，為克服擴(kuò)大的價(jià)值形式的局限性給商品交換帶來的困難，逐漸從商品世界中自發(fā)地分離出一種經(jīng)常參加交換的商品。這時(shí)，一切商品的價(jià)值共同表現(xiàn)在該種商品上，這種商品就成為一般等價(jià)物。例如：A=一般等價(jià)物=B·一般的價(jià)值形式與擴(kuò)大的價(jià)值形式不同，一般價(jià)值形式是各種商品的價(jià)值統(tǒng)一地由同一種商品表現(xiàn)，而擴(kuò)大的價(jià)值形式是一種商品的價(jià)值由一系列商品表現(xiàn)；一般價(jià)值形式表現(xiàn)為商品交換是通過一般等價(jià)物媒介的間接交換，而擴(kuò)大的價(jià)值形式表現(xiàn)為商品交換是商品與商品直接交換?！ぎ?dāng)然，一般價(jià)值形式雖克服了物物交換的種種困難，促進(jìn)了商品交換的發(fā)展，但并沒有完全固定在某一種商品上，這妨礙了商品交換的進(jìn)一步發(fā)展，有必要向貨幣價(jià)值形式過渡。一、貨幣3.一般的價(jià)值形式·貨幣價(jià)值形式即一切商品的價(jià)值固定地由一種特殊商品即貨幣來表現(xiàn)。貨幣價(jià)值形式與一般價(jià)值形式?jīng)]有質(zhì)的區(qū)別，是為適應(yīng)商品交換的需要自發(fā)產(chǎn)生的，是價(jià)值形式的最高形式。例如：A=貨幣=B一、貨幣4.貨幣價(jià)值形式·貨幣是商品。貨幣根源于商品，貨幣具有所有商品的共性，具有價(jià)值和使用價(jià)值，這也是貨幣與其他商品進(jìn)行交換的基礎(chǔ)。一、貨幣·貨幣是具有普遍接受性的商品。貨幣具有與一般商品不同的特殊性，作為一般等價(jià)物是表現(xiàn)其他一切商品價(jià)值的材料，一種商品一旦交換到貨幣，其價(jià)值就得以實(shí)現(xiàn)?！へ泿朋w現(xiàn)了一定的生產(chǎn)關(guān)系。馬克思指出：“貨幣代表一定的生產(chǎn)關(guān)系，卻又采取了具有一定屬性的自然物的形式”。（二）貨幣的定義一、貨幣職能內(nèi)容價(jià)值尺度貨幣在衡量商品價(jià)值量并表現(xiàn)其他商品價(jià)值的時(shí)候，發(fā)揮價(jià)值尺度職能。這是貨幣最基本、最重要的職能。流通手段當(dāng)貨幣在商品交換中起媒介作用的時(shí)候，發(fā)揮流通手段職能。貯藏手段當(dāng)貨幣退出流通，暫時(shí)處于靜止?fàn)顟B(tài)，被持有者當(dāng)成獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的代表而保持起來時(shí)，它發(fā)揮的是貯藏手段職能。支付手段當(dāng)貨幣不是作為交換媒介，而是作為價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，發(fā)揮支付手段職能。世界貨幣貨幣超越國界，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮一般等價(jià)物作用時(shí)，發(fā)揮世界貨幣職能。馬克思認(rèn)為，在貴金屬流通條件下，作為世界貨幣要求其本身要以金銀的原始條塊形式并按重量發(fā)揮職能，不能采取國內(nèi)流通的鑄幣或紙幣形式。（三）貨幣的職能·數(shù)字貨幣（digitalcurrencyelectronicpayment，DC/EP）是電子貨幣形式的替代貨幣。數(shù)字金幣和密碼貨幣都屬于數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣是一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。近年來，我國央行法定數(shù)字貨幣的研發(fā)進(jìn)展一直備受關(guān)注。近期網(wǎng)上流傳出一張央行數(shù)字貨幣的內(nèi)測(cè)截圖，同時(shí)還有消息稱“DC/EP將首先在四個(gè)試點(diǎn)城市進(jìn)行測(cè)試，從2020年4月開始，上述城市的部分機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的工資、補(bǔ)貼將通過DC/EP發(fā)放”，讓人不禁猜測(cè)：數(shù)字貨幣馬上就要落地了嗎？對(duì)此，央行數(shù)字貨幣研究所相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，當(dāng)前網(wǎng)傳DC/EP信息為技術(shù)研發(fā)過程中的測(cè)試內(nèi)容，并不意味著數(shù)字人民幣正式落地發(fā)行......我國數(shù)字貨幣的研發(fā)與推進(jìn)引導(dǎo)案例·貨幣材料也稱幣材，就是規(guī)定一國貨幣用什么材料制成。貨幣材料是整個(gè)貨幣制度的基礎(chǔ)，確定不同的材料制成貨幣，就構(gòu)成不同的貨幣本位。如果用黃金作為本位貨幣材料，就是金本位制度，用白銀就是銀本位制度，用紙幣就是紙幣本位制度。二、貨幣制度1.貨幣材料的確定2.貨幣單位的確定·貨幣單位的確定一是規(guī)定貨幣單位的名稱，二是規(guī)定貨幣單位所含的貴金屬的質(zhì)量。貨幣單位的名稱開始就是金屬的重量單位，如中國的兩、銖，英國的磅等。根據(jù)1816年5月的金幣本位法案規(guī)定，1英鎊含成色11/12的黃金123.27447格令（合7.99克）。（一）貨幣制度的構(gòu)成要素二、貨幣制度確定內(nèi)容貨幣幣種的確定本位幣是一國流通中的基本通貨，是用貨幣金屬按規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國家造幣廠鑄造的鑄幣。本位幣的基本特質(zhì)是名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值基本一致，其最小規(guī)格是1個(gè)貨幣單位。輔幣是本位幣單位以下的小額通貨，主要供小額周轉(zhuǎn)使用。輔幣與本位幣有固定的兌換比例，輔幣按照其名義價(jià)值而不是實(shí)際價(jià)值流通。貨幣鑄造的確定金屬貨幣的鑄造有自由鑄造和不可自由鑄造之分?？勺杂设T造是指公民按法律規(guī)定，有權(quán)把貨幣金屬送到國家造幣局鑄造成貨幣，也可隨意要求把貨幣熔化成金屬塊。本位幣可以自由鑄造、自由熔化。鑄造輔幣一般用不易磨損的銅、鎳、鋁等金屬鑄造，其鑄造由政府壟斷。貨幣支付能力的確定本位幣具有無限法償能力，即法律規(guī)定的，不論每次支付的數(shù)額有多大、不論屬于何種性質(zhì)的支付，交易雙方均不得拒絕接受。輔幣只有有限法償能力，即在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收，但在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。3.貨幣幣種、鑄造、支付能力的確定·準(zhǔn)備金制度就是國家規(guī)定把貴金屬集中到國庫或中央銀行，其主要目的是將貴金屬作為世界貨幣的準(zhǔn)備金，作為國內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金，以及作為支付存款和銀行券的準(zhǔn)備金。4.準(zhǔn)備金制度二、貨幣制度·銀本位制是歷史上最早出現(xiàn)，實(shí)施時(shí)間最長的一種貨幣制度。其特點(diǎn)是：以白銀為貨幣金屬；銀幣為本位幣，可以自由鑄造、自由流通、自由輸出輸入國境；銀幣具有無限法償能力。銀本位制最大的缺點(diǎn)是白銀價(jià)值不穩(wěn)定。二、貨幣制度1.銀本位制2.金銀復(fù)本位制·在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料；金幣和銀幣均為本位幣，可以同時(shí)流通，都可以自由鑄造、自由輸出輸入；金幣、銀幣都具有無限法償能力。金銀復(fù)本位制的三種形態(tài)如下：平行本位制；雙本位制；跛行本位制。（二）貨幣制度的類型二、貨幣制度確定內(nèi)容金幣本位制英國率先在1816年放棄金銀復(fù)本位實(shí)現(xiàn)金幣本位，到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前的近百年中，世界主要資本主義國家都先后采用了金幣本位制。金幣本位制的特征是：金幣可以自由鑄造，其他金屬貨幣則限制鑄造；金幣可以自由流通，價(jià)值符號(hào)（輔幣和銀行券）可以自由兌換為金幣；黃金在各國之間可以自由輸入輸出。金塊本位制金塊本位制又稱生金本位制，是指沒有金幣流通的金本位制度。它廢除了金幣可以自由鑄造、自由流通的規(guī)定。銀行券代替金幣流通。銀行券可以兌換為金塊，但兌換的起點(diǎn)很高，如法國1928年規(guī)定至少需21.5萬法郎才能兌換黃金，從而限制了黃金的兌換范圍。金匯兌本位制金匯兌本位制又稱虛金本位制。銀行券不能直接兌換黃金，只能與外匯兌換，然后用外匯在外國兌換黃金。從本質(zhì)上講，金匯兌本位制是一種附庸的貨幣制度，一般為殖民地和附屬國所采用。3.金本位制4.紙幣制度·紙幣制度是指紙幣為主位幣，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度，這是當(dāng)今世界各國普遍實(shí)行的貨幣制度。其特點(diǎn)是：國家授權(quán)中央銀行壟斷發(fā)行信用貨幣，由國家法律賦予其無限法償?shù)哪芰?，信用貨幣不能兌換黃金，也不再規(guī)定含金量；信用貨幣由現(xiàn)金和銀行存款等信用工具組成；信用貨幣通過信用渠道投放?！ぜ垘胖贫扔衅涮烊坏膬?yōu)勢(shì)：紙幣既可以執(zhí)行價(jià)值尺度、流通手段、支付手段等多項(xiàng)貨幣職能，還可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要由政府或中央銀行進(jìn)行調(diào)節(jié)。紙幣的實(shí)際價(jià)值很低，其損耗不會(huì)浪費(fèi)社會(huì)財(cái)富。紙幣的好處還有容易攜帶、保管、計(jì)價(jià)和支付準(zhǔn)確。二、貨幣制度2019年版第五套人民幣2019年版第五套人民幣是中國人民銀行發(fā)行的法定貨幣，包含50元、20元、10元、1元紙幣和1元、5角、1角硬幣。2019年8月30日起，2019年版第五套人民幣正式對(duì)外發(fā)行。課外補(bǔ)充古代貨幣——方孔錢方孔錢是我國古代錢幣的俗稱。方孔錢中間有方孔的圓形錢幣，由環(huán)形錢演變而來，成為我國古代銅錢的固定形式。方孔錢以秦的半兩錢為最早，民國的“民國通寶”銅幣最晚。這種錢在我國沿用了2000多年。方孔錢是中國古代錢幣最常見的一種。由于發(fā)行時(shí)間和發(fā)行量均遠(yuǎn)大于其他種類的錢幣，方孔錢和中國古錢幣這兩個(gè)概念經(jīng)常等同。1.方孔銅錢應(yīng)天圓地方之說，古代人們認(rèn)為天是圓的，地是方的，所以秦始皇鑄錢以此為型。2.攜帶方便，把銅錢盤起來纏繞腰間，既方便攜帶又安全。"盤纏"一詞的來源此。課外補(bǔ)充比特幣比特幣（Bitcoin）的概念最初由中本聰在2008年11月1日提出，并于2009年1月3日正式誕生。根據(jù)中本聰?shù)乃悸吩O(shè)計(jì)發(fā)布的開源軟件以及建構(gòu)其上的P2P網(wǎng)絡(luò)。比特幣是一種P2P形式的虛擬的加密數(shù)字貨幣。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的傳輸意味著一個(gè)去中心化的支付系統(tǒng)。與所有的貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過大量的計(jì)算產(chǎn)生，比特幣經(jīng)濟(jì)使用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫來確認(rèn)并記錄所有的交易行為，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性。P2P的去中心化特性與算法本身可以確保無法通過大量制造比特幣來人為操控幣值?；诿艽a學(xué)的設(shè)計(jì)可以使比特幣只能被真實(shí)的擁有者轉(zhuǎn)移或支付。這同樣確保了貨幣所有權(quán)與流通交易的匿名性。比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數(shù)量非常有限，具有極強(qiáng)的稀缺性。2021年1月8日，比特幣價(jià)格突破40000美元。課外補(bǔ)充模塊二

貨幣流通·商品流通是貨幣流通的基礎(chǔ)，商品流通決定貨幣流通。具體地說，商品流通的數(shù)量、價(jià)格水平，決定著流通中所需要的貨幣量；商品流通的范圍決定貨幣流通的范圍；商品流通的速度決定貨幣流通的速度；商品流通的方向，決定貨幣流通的方向。70%（一）商品流通與貨幣流通的聯(lián)系·貨幣流通為商品流通服務(wù)，并對(duì)商品流通具有重要的反作用。正常的貨幣流通為商品流通提供價(jià)值尺度和流通手段，保證商品流通得以正常進(jìn)行；相反，貨幣流通不正常，商品流通就難以順利進(jìn)行。一、商品流通與貨幣流通一、商品流通與貨幣流通區(qū)別內(nèi)容方向不同貨幣流通方向總是與商品流通方向相反，購進(jìn)商品付出貨幣，或售出商品收入貨幣。在流通中，貨幣與商品要對(duì)換位置，呈相反方向的運(yùn)動(dòng)。形態(tài)不同在商品流通中，商品形態(tài)不斷發(fā)生變化；而在貨幣流通中，貨幣的形態(tài)始終不變，一枚貨幣可以反復(fù)充當(dāng)流通手段和支付手段。作用不同在流通過程中，商品與貨幣換位后，商品就退出流通領(lǐng)域，用于生產(chǎn)消費(fèi)或生活消費(fèi)，而貨幣則繼續(xù)停留在流通領(lǐng)域內(nèi)，不斷地為商品流通充當(dāng)媒介。范圍不完全一致貨幣流通可以超出商品流通的范圍而形成自身獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)，如貨幣作為支付手段，用于支付工資、稅金、租金和清償債務(wù)等。在這種場(chǎng)合，貨幣轉(zhuǎn)手了，但并不伴隨著商品的換位。因此，貨幣流通具有相對(duì)的獨(dú)立性。（二）商品流通與貨幣流通的區(qū)別·貨幣由哪里流出，又由哪里流回，構(gòu)成貨幣流通的渠道。貨幣流通的渠道受貨幣流通形式的影響。流通中的貨幣主要有兩種:一種是現(xiàn)金，在紙幣流通制度下，就是現(xiàn)鈔貨幣；另一種是銀行賬戶上用作轉(zhuǎn)賬結(jié)算的存款貨幣。因此，貨幣流通的形式分為現(xiàn)金流通與非現(xiàn)金流通?，F(xiàn)金流通是直接以現(xiàn)金為流通手段和支付手段的貨幣運(yùn)動(dòng)，主要同消費(fèi)資料零售市場(chǎng)的商品流通、居民個(gè)人的小額支付相聯(lián)系的貨幣流通。二、貨幣流通的渠道·現(xiàn)金流通渠道包括銀行的貨幣投放和貨幣回籠。貨幣投放是指銀行按市場(chǎng)貨幣流通需要，投放一定量的現(xiàn)金。其主要渠道有以下幾個(gè)。（1）工資和對(duì)個(gè)人的其他支出，這是貨幣投放的一條主要渠道。（2）采購支出是指對(duì)城鄉(xiāng)中小企業(yè)及農(nóng)戶采購農(nóng)副產(chǎn)品、手工業(yè)產(chǎn)品和工礦產(chǎn)品等支付的現(xiàn)金。（3）財(cái)政信貸支出，包括財(cái)政救濟(jì)撥款、有價(jià)證券買入及還本付息支出、銀行和信用社儲(chǔ)蓄存款提取、發(fā)放貸款或預(yù)購定金等支出。（4）行政管理費(fèi)支出，包括企事業(yè)單位和機(jī)關(guān)團(tuán)體等管理費(fèi)中支用的現(xiàn)金部分?！膶?duì)貨幣流通的影響來看，可將現(xiàn)金投放劃分為兩類：一類是商品性支出，即投放貨幣能換回商品，如采購支出；另一類是非商品性支出，支出貨幣不要求提供商品，如工資及對(duì)個(gè)人其他支出、行政管理費(fèi)支出、財(cái)政信用支出等。二、貨幣流通的渠道（一）現(xiàn)金流通渠道·商品銷售收入，這是貨幣回籠的主要渠道?！し?wù)收入，如房租、水電、燃?xì)?、交通運(yùn)輸、郵電、文教衛(wèi)生、旅游等方面的現(xiàn)金收入?！ざ惪钍杖?，主要是政府稅務(wù)部門向居民個(gè)人征收的各種稅款，如個(gè)人所得稅、車船稅等?！ば庞没鼗\，即通過吸收儲(chǔ)蓄存款、收回農(nóng)戶貸款、個(gè)人貸款等收回的現(xiàn)金。二、貨幣流通的渠道貨幣回籠是指銀行通過各種途徑從流通中收回現(xiàn)金。其主要渠道有如下幾個(gè)。貨幣渠道（二）非現(xiàn)金流通渠道·根據(jù)轉(zhuǎn)賬結(jié)算的內(nèi)容，非現(xiàn)金流通主要有如下幾種渠道。（1）商品價(jià)款收付。這是企業(yè)之間由于生產(chǎn)資料購買或消費(fèi)品批發(fā)而引起的貨幣收付。（2）服務(wù)費(fèi)用收付。這是企業(yè)之間，企業(yè)、行政、事業(yè)單位與社會(huì)服務(wù)單位之間，由于提供或獲得服務(wù)而引起的貨幣收付。（3）貨幣資金撥繳。各單位上繳的稅金、財(cái)政部分以各種用途撥付企業(yè)、行政和事業(yè)單位的貨幣資金，以及行政主管部門與下屬單位之間的資金撥繳等，均納入這一流通渠道。（4）信貸資金的發(fā)放和回收。這是指銀行向國民經(jīng)濟(jì)各部分、各企業(yè)發(fā)放各種貸款，以及貸款到期收回時(shí)所引起的貨幣收支。二、貨幣流通的渠道模塊三

貨幣供求與均衡·各國一般以流動(dòng)性為依據(jù)，以存款及其信用工具轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時(shí)間和成本為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)貨幣供給進(jìn)行層次劃分。所謂流動(dòng)性，就是指某種貨幣或金融資產(chǎn)在不受損失或少受損失的條件下轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的流通手段和支付手段的能力。一、貨幣供給（一）貨幣供給的層次劃分·如果轉(zhuǎn)換時(shí)間短、成本低，就說明貨幣流動(dòng)性強(qiáng)；反之，貨幣流動(dòng)性就弱。流動(dòng)性程度不同的金融資產(chǎn)，形成的購買力強(qiáng)弱不同，從而對(duì)商品流通和其他各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響程度不同。一、貨幣供給層次內(nèi)容M0＝現(xiàn)金M0不包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金，而是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)金。由于這部分貨幣可隨時(shí)用于購買或支付，因而具有最強(qiáng)的流動(dòng)性。M1＝M0＋活期存款M1為狹義貨幣。在M1中，由于活期存款隨時(shí)可以簽發(fā)支票形成直接的購買力，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活發(fā)揮著廣泛而直接的影響。因此多數(shù)國家都將M1作為貨幣政策調(diào)控的主要對(duì)象，使之成為控制貨幣供給量的重點(diǎn)。M2＝M1＋儲(chǔ)蓄存款＋定期存款＋各種短期信用工具M(jìn)2作為廣義貨幣，包括了一切可能成為現(xiàn)實(shí)購買力的貨幣形式。M2中的儲(chǔ)蓄存款等，需要經(jīng)過辦理一定的手續(xù)后，方能較為容易地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購買力，因而它們屬于準(zhǔn)貨幣范疇，流動(dòng)性相對(duì)就差一些。但是，M2層次的確立，對(duì)研究貨幣流通整體狀況具有整體意義，特別是對(duì)金融制度發(fā)達(dá)國家貨幣供給的計(jì)量以及對(duì)貨幣流通未來趨勢(shì)的預(yù)測(cè)均有獨(dú)特作用。1.國際貨幣基金組織對(duì)貨幣層次的劃分·我國對(duì)貨幣層次的研究起步較晚，但發(fā)展迅速。從1994年第三季度起，中國人民銀行正式推出我國的貨幣供給量統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，并按季度向社會(huì)公布。結(jié)合具體國情，我國將貨幣供給量劃分為以下四個(gè)層次。（1）M0＝流通中的現(xiàn)金。（2）M1＝M0＋企業(yè)活期存款＋機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款＋農(nóng)村存款＋個(gè)人持有的信用卡類存款。（3）

M2＝M1＋儲(chǔ)蓄存款＋企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款＋外幣存款＋信托類存款。（4）M3＝M2＋金融債券＋商業(yè)票據(jù)＋大額可轉(zhuǎn)讓定期存單?！の覈壳爸粶y(cè)算和公布M0、M1和M2的貨幣供應(yīng)量，M3目前只測(cè)算不公布。一、貨幣供給2.我國對(duì)貨幣層次的劃分·貨幣供給機(jī)制是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，通過什么途徑、采用什么方式向社會(huì)供給貨幣。在中央銀行體系下，貨幣供給過程表現(xiàn)為：中央銀行向商業(yè)銀行供給基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行以此為基礎(chǔ)向社會(huì)供給存款貨幣。一、貨幣供給·在貨幣供給過程中，中央銀行起著重要的主導(dǎo)作用。中央銀行作為貨幣供給的主體，一方面通過再貸款或其他間接形式向社會(huì)供給基礎(chǔ)貨幣?！ぴ谪泿殴┙o體系中，商業(yè)銀行作為一種經(jīng)營貨幣信用業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，具有創(chuàng)造派生存款的能力。（二）貨幣供給機(jī)制一、貨幣供給因素內(nèi)容1.中央銀行的政策調(diào)控意向基礎(chǔ)貨幣作為整個(gè)銀行體系存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量具有決定性的影響?；A(chǔ)貨幣的構(gòu)成雖然比較復(fù)雜，但都是中央銀行提供的。中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款、收購金銀和外匯投放的貨幣以及對(duì)政府財(cái)政的貸款等。2.信貸資金供求雙方的經(jīng)濟(jì)行為超額準(zhǔn)備金率是指商業(yè)銀行保有的超額準(zhǔn)備金與其活期存款負(fù)債之間的比率。它表明了商業(yè)銀行對(duì)超額準(zhǔn)備金的運(yùn)用程度，與貨幣乘數(shù)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。3.公民的持現(xiàn)愿望現(xiàn)金漏損率也稱提現(xiàn)率，是指流通中的現(xiàn)金占商業(yè)銀行活期存款的比率，其數(shù)值的大小，主要取決于公民的持現(xiàn)愿望。如果公民愿意更多地持有現(xiàn)金，則提現(xiàn)率提高，貨幣乘數(shù)減小，銀行擴(kuò)張能力收縮；如果公民愿意更少地持有現(xiàn)金，則提現(xiàn)率降低，銀行擴(kuò)張能力增強(qiáng)。（三）貨幣供給量的制約因素·在現(xiàn)代高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，社會(huì)各部門需要持有一定的貨幣去媒介交換、支付費(fèi)用、償還債務(wù)、從事投資或保存價(jià)值，因此便產(chǎn)生了貨幣需求。貨幣需求是指經(jīng)濟(jì)體系中人們?cè)敢獠⑶夷軌蛞载泿判问奖Ｓ械呢?cái)富的數(shù)量，通常表現(xiàn)為一國在既定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門所持有的貨幣量。（一）貨幣需求的含義二、貨幣需求·構(gòu)成貨幣需求需要同時(shí)具備兩個(gè)條件：一是必須有能力獲得或持有貨幣；二是必須愿意以貨幣形式保有其財(cái)產(chǎn)。二者缺一不可，有能力而不愿意持有貨幣不會(huì)形成對(duì)貨幣的需求；有愿望卻無能力獲得貨幣也只是一種不現(xiàn)實(shí)的幻想。二、貨幣需求1.貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一·現(xiàn)金和存款是貨幣的兩種不同形式，在商品流通過程中，不僅由現(xiàn)金來充當(dāng)商品交易的媒介，存款也同樣發(fā)揮著流通手段和支付手段的職能。因此，貨幣需求包括現(xiàn)金貨幣需求和存款貨幣需求。2.現(xiàn)實(shí)的貨幣需求是對(duì)現(xiàn)金貨幣與存款貨幣的共同需求·人們對(duì)貨幣的需求可分為對(duì)交易媒介的需求和對(duì)資產(chǎn)形式的需求，即交易需求和資產(chǎn)需求。一方面，貨幣作為表現(xiàn)商品價(jià)值的尺度，具有同一切商品直接交換的能力，任何單位和個(gè)人為維持正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)和生活，必然會(huì)產(chǎn)生對(duì)貨幣的持有和需求。70%3.貨幣需求是對(duì)貨幣的交易需求和資產(chǎn)需求的綜合·另一方面，貨幣不僅是交易手段，它也被人們視為一種資產(chǎn)，并通過各種金融資本交易，以求它的保值增值。這種為取得資產(chǎn)收益而產(chǎn)生的貨幣需求，即資產(chǎn)需求，是一種作為經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)和個(gè)人為爭取最大收益而產(chǎn)生的貨幣需求，同樣也是社會(huì)貨幣總需求的一個(gè)重要的組成部分?，F(xiàn)實(shí)生活中，這兩類貨幣需求往往是相互交融的。二、貨幣需求·在信用貨幣制度下，通貨膨脹是一個(gè)普遍存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，貨幣需求也就有了名義需求和實(shí)際需求的區(qū)別。所謂名義貨幣需求，就是指社會(huì)各部分所持有的貨幣單位的數(shù)量，通常以Md表示；實(shí)際貨幣需求則是指名義貨幣數(shù)量在剔除了通貨膨脹因素后的真實(shí)的貨幣購買力，通常用Md/P表示。4.信用貨幣制度下，貨幣需求可以分為名義貨幣需求和實(shí)際貨幣需求二、貨幣需求二、貨幣需求因素內(nèi)容1.收入狀況收入狀況是決定貨幣需求的主要因素之一。這一因素又可以分解為收入水平和取得收入的時(shí)間間隔兩個(gè)方面。在一般情況下，貨幣需求量和收入水平呈正比，這是因?yàn)樵谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)中，各微觀經(jīng)濟(jì)主體的收入最初都是以貨幣形式獲得的，其支出也都要以貨幣支付，收入提高，說明社會(huì)財(cái)富增多，支出也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，因而需要更多的貨幣量來滿足商品交易，即經(jīng)濟(jì)主體的收入越多，他們對(duì)貨幣的需求量也越大；反之，貨幣的需求量越小。2.物價(jià)水平物價(jià)水平與貨幣需求之間，是同方向變動(dòng)關(guān)系。因?yàn)樵谖飪r(jià)水平上漲時(shí)，同樣數(shù)量的商品和勞務(wù)，需要更多的貨幣與其相對(duì)應(yīng)。3.利率水平利率水平和貨幣需求呈反向關(guān)系，即利率上升，貨幣需求減少；利率下降，貨幣需求增加。因?yàn)槔实母叩蜎Q定了人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本的大小，利率越高，持有貨幣的成本越大，人們就不愿意持有貨幣而更愿意購買生息資產(chǎn)以獲得高額利息收益，因而人們的貨幣需求會(huì)減少；反之，則相反。（二）決定和影響貨幣需求的因素二、貨幣需求因素內(nèi)容4.貨幣流通速度貨幣流通速度是一定時(shí)期內(nèi)貨幣的轉(zhuǎn)手次數(shù)。在商品總額不變的情況下，貨幣流通速度與貨幣總需求呈反方向變動(dòng)關(guān)系，即貨幣流通速度的加快會(huì)減少現(xiàn)實(shí)的貨幣需求量；反之，貨幣流通速度減慢則必然增加現(xiàn)實(shí)的貨幣需求量。5.金融資產(chǎn)選擇各種非貨幣金融資產(chǎn)與貨幣需求之間具有替代性。所以各金融資產(chǎn)的收益率、安全性及流動(dòng)性的變化，都會(huì)使人們必須在貨幣和其他金融資產(chǎn)之間做出資產(chǎn)形式的選擇，從而對(duì)貨幣需求量的增減產(chǎn)生影響。6.信用的發(fā)達(dá)程度如果一個(gè)社會(huì)信用發(fā)達(dá)，信用制度健全，人們?cè)谛枰泿诺臅r(shí)候很容易地獲得現(xiàn)金或貸款，那么這個(gè)社會(huì)所必需的貨幣量相對(duì)于信用不發(fā)達(dá)、信用制度不健全的社會(huì)所必需的貨幣量就少些。（二）決定和影響貨幣需求的因素·2020年4月7日，中行發(fā)布2019年度《人民幣國際化白皮書》。這是中行連續(xù)第七年調(diào)研并公布人民幣國際化產(chǎn)品和服務(wù)的使用情況?！?jù)悉，本年度調(diào)研對(duì)象包括五大洲28個(gè)國家和地區(qū)的3000多家工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。白皮書顯示，境內(nèi)外市場(chǎng)主體對(duì)人民幣的國際貨幣地位預(yù)期向好。超過八成的受訪境內(nèi)外工商企業(yè)認(rèn)為，未來十年人民幣的國際地位將媲美日元和英鎊。近七成受訪境外工商企業(yè)打算提升人民幣的使用比例。約有八成受訪境外工商企業(yè)將考慮使用人民幣作為融資貨幣。人民幣在促進(jìn)全球貿(mào)易便利化方面的作用進(jìn)一步增強(qiáng)?！ぐ灼@示，離岸人民幣市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施更加完善。境外金融機(jī)構(gòu)可提供人民幣結(jié)算、融資、存款......八成受訪境外企業(yè)考慮使用人民幣作為融資貨幣引導(dǎo)案例·1.馬克思的貨幣必要量規(guī)律·馬克思對(duì)貨幣需求的論述集中反映在其貨幣必要量公式中。金屬貨幣流通中，貨幣必要量的計(jì)算公式為M=PQ/V·式中，M表示貨幣必要量；Q表示待售商品的數(shù)量；P表示商品的平均價(jià)格；V表示貨幣流通的速度（次數(shù)）?！み@是馬克思提出的金屬貨幣流通中貨幣必要量的公式，揭示了貨幣流通的基本規(guī)律，即流通中的貨幣數(shù)量取決于商品價(jià)格總額和貨幣流通速度。當(dāng)貨幣流通速度不變時(shí)，流通中所需的貨幣量與商品價(jià)格總額呈正比，即商品價(jià)格總額越大，所需的貨幣數(shù)量越多；反之，則越少。當(dāng)商品價(jià)格總額不變時(shí)，流通中所需的貨幣量與貨幣流通速度呈反比，即貨幣流通速度越快，所需的貨幣量越少；反之，則越多。二、貨幣需求（三）貨幣需求量的理論模型·2.傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量理論·交易方程式。1911年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪在他的著作《貨幣的購買力》一書中，提出了著名的交易方程式，即MV=PT式中，M表示流通中的貨幣數(shù)量；V表示貨幣流通速度；P表示一般物價(jià)水平；T表示商品實(shí)際交易總量。等式左邊為貨幣總額，等式右邊為交易總值。費(fèi)雪認(rèn)為，貨幣流通速度V由社會(huì)管理、個(gè)人習(xí)慣、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等因素決定，在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，可視為常數(shù)。商品實(shí)際交易總量T在充分就業(yè)的條件下也可以視為常數(shù)?！蚍匠淌?。英國劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾和庇古從研究人們?yōu)楹伪４尕泿偶氨４娑嗌儇泿艦檫m度的角度出發(fā)，提出了劍橋?qū)W派的貨幣需求理論，劍橋方程式為：Md=KPY式中，Md表示名義貨幣需求；K表示以貨幣形式保有的財(cái)富占名義收入的比例；P表示物價(jià)水平；Y表示實(shí)際收入。二、貨幣需求（三）貨幣需求量的理論模型二、貨幣需求因素內(nèi)容總財(cái)富的數(shù)量這里的總財(cái)富是包括貨幣在內(nèi)的財(cái)富總和。由于財(cái)富的直接計(jì)量比較困難，故用較為穩(wěn)定的恒久收入作為替代。恒久收入可以理解為預(yù)期平均長期收入，它與貨幣需求呈正相關(guān)。財(cái)富的結(jié)構(gòu)總財(cái)富可分為人力財(cái)富和非人力財(cái)富（物質(zhì)財(cái)富）兩類。人力財(cái)富是指個(gè)人在未來獲得收入的能力，但它很不容易轉(zhuǎn)化為貨幣。持有貨幣的機(jī)會(huì)成本其主要是指因持有貨幣而喪失的潛在收益或遭受的損失，通常由貨幣的名義收益率、以債券利率代表的固定收益率、以股票收益率代表的非固定收益率和預(yù)期商品價(jià)格變動(dòng)率等變量構(gòu)成。一般情況下，持幣的機(jī)會(huì)成本越高，人們的貨幣需求越小，反之則貨幣需求越大。其他因素如人們的主觀偏好、客觀技術(shù)和制度因素等，都可能從不同方向?qū)ω泿判枨螽a(chǎn)生影響。4.弗里德曼的貨幣需求理論·相比所有其他名聲在外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，米爾頓·弗里德曼給人留下的最深刻印象就是他敢于挑戰(zhàn)像凱恩斯這樣的絕對(duì)權(quán)威。作為西方乃至全球經(jīng)濟(jì)學(xué)界最具影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，凱恩斯深信政府在指導(dǎo)和刺激經(jīng)濟(jì)增長方面的重要作用，并由此形成了主張政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的“凱恩斯學(xué)派”。與此相反，弗里德曼提出了更為自由放任的“貨幣學(xué)派”，即主張政府的最重要經(jīng)濟(jì)職能就是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)，除此之外則不應(yīng)該對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行任何干預(yù)。·米爾頓·弗里德曼弗里德曼還認(rèn)為，“通脹在任何時(shí)候和任何情況下都是一個(gè)貨幣現(xiàn)象”，如果不控制好貨幣供應(yīng)，想要長期同時(shí)維持低失業(yè)率和低通脹率是不可能的。他還對(duì)20世紀(jì)70年代美國政府在控制通脹方面的失敗多次......敢于挑戰(zhàn)凱恩斯的自由經(jīng)濟(jì)斗士資料卡貨幣的四種需求現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，居民、企業(yè)等持有貨幣是出于不同的動(dòng)機(jī)，它包括交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)等。與此相對(duì)應(yīng)，貨幣需求也可以分為交易性貨幣需求、預(yù)防性貨幣需求、投機(jī)性貨幣需求和安全需求等。1.交易性貨幣交易性貨幣需求是居民和企業(yè)為了交易的目的而形成的對(duì)貨幣的需求，居民和企業(yè)為了順利進(jìn)行交易活動(dòng)就必須持一定的貨幣量，交易性貨幣需求是由收入水平和利率水平共同作用的。2.預(yù)防性貨幣預(yù)防性貨幣需求是指人們?yōu)榱藨?yīng)付意外事故而形成對(duì)貨幣的需求。預(yù)防性貨幣需求與利息率有密切的關(guān)系，當(dāng)利率低，人們持有的成本低，人們就會(huì)持有較多的貨幣以預(yù)防意外事件的發(fā)生；當(dāng)市場(chǎng)利率足夠高，人們可能試圖承擔(dān)預(yù)防性貨幣減少的風(fēng)險(xiǎn)，將這種貨幣的一部分變?yōu)樯①Y本，以期獲得較高的利息。課外補(bǔ)充貨幣的四種需求3.投機(jī)性貨幣投機(jī)性貨幣需求是由于未來利息率的不確定，人們?yōu)榱吮苊赓Y本損失或增加資本利息，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的貨幣需求。貨幣需求分為在當(dāng)前價(jià)格水平下的名義貨幣需求和剔除價(jià)格影響下的實(shí)際貨幣需求等兩種形式。凱恩斯在凱恩斯總模型中指貨幣是為了交易目的（lt）和保值目的（ls）。貨幣的“投機(jī)需求”（ls）并非是為了投機(jī)的資產(chǎn)，而是為了降低損失風(fēng)險(xiǎn)而以貨幣形式保值的資產(chǎn)。貨幣的“投機(jī)需求”有機(jī)會(huì)成本。4.安全需求安全需求指非銀行金融機(jī)構(gòu)為了進(jìn)行不可預(yù)知的交易而需要的流動(dòng)性。這是必須的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)主體對(duì)未來的狀況是不確定，不能準(zhǔn)確預(yù)知。收入越高，安全需求的實(shí)際范圍就越大，即可預(yù)見的交易數(shù)額越大。另一方面，必須的更新購買和維修的不確定性也需要貨幣的“安全需求”?！鞍踩枨蟆痹谀Ｐ椭幸话悴皇仟?dú)立的，一般被簡化歸入了“交易需求”。課外補(bǔ)充·貨幣均衡是指貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣必要量基本一致。所謂基本一致，其不同于數(shù)學(xué)意義上的數(shù)量相等的概念。經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的數(shù)量和數(shù)量的關(guān)系，受種種條件限制，很難準(zhǔn)確地測(cè)量其數(shù)值，所以貨幣均衡僅僅反映有關(guān)變量之間存在的一種大致趨同或相互協(xié)調(diào)的狀態(tài)。用公式表示為Ms=Md·貨幣的非均衡或失衡，即Ms≠M(fèi)d，則有可能出現(xiàn)兩種情況：一種是貨幣供給不足，即Ms<Md，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)停止增長或負(fù)增長，商品嚴(yán)重積壓，失業(yè)率上升；另一種是貨幣供給過多，即Ms>Md，表現(xiàn)為商品不足，物價(jià)迅速上漲，經(jīng)濟(jì)增長速度趨緩。不管是哪種情形，均會(huì)導(dǎo)致物價(jià)和市值的波動(dòng)，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。（一）貨幣均衡的含義三、貨幣均衡·在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必須借助貨幣的運(yùn)動(dòng)。貨幣收支把整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部分和各個(gè)要素有機(jī)地聯(lián)系在一起，一定時(shí)期內(nèi)的國民經(jīng)濟(jì)狀況必然要通過貨幣的均衡狀況反映出來。70%（二）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件·貨幣均衡相對(duì)于社會(huì)總供求均衡而言，是一種局部均衡，社會(huì)總供求均衡是實(shí)現(xiàn)貨幣均衡的重要前提。因此，貨幣均衡狀態(tài)不能離開國民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行而存在，實(shí)現(xiàn)貨幣均衡需要依賴于一系列的客觀經(jīng)濟(jì)條件和有效的調(diào)控手段。三、貨幣均衡三、貨幣均衡條件內(nèi)容1.中央銀行或貨幣當(dāng)局的有效調(diào)控中央銀行或貨幣當(dāng)局應(yīng)有效地調(diào)整貨幣供給，以適應(yīng)貨幣需求的變動(dòng)。調(diào)控的主要手段有法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等。控制貨幣供應(yīng)量是實(shí)現(xiàn)貨幣均衡的關(guān)鍵。2.財(cái)政收支保持基本平衡巨額財(cái)政赤字的出現(xiàn)，往往迫使政府向中央銀行借款，進(jìn)而迫使中央銀行大量發(fā)行貨幣。貨幣的財(cái)政發(fā)行必然會(huì)導(dǎo)致貨幣供求失衡，嚴(yán)重時(shí)會(huì)引發(fā)通貨膨脹。3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡使得發(fā)展過快的部門對(duì)某些產(chǎn)品產(chǎn)生過旺的需求，造成對(duì)這些產(chǎn)品的價(jià)格上漲壓力；相反，發(fā)展過慢的部門由于需求不足，會(huì)造成產(chǎn)品積壓，影響生產(chǎn)的正常進(jìn)行。4.國際收支保持基本平衡國際收支失衡，不管是出現(xiàn)大量順差還是出現(xiàn)大量逆差，引起本幣對(duì)外幣升值還是貶值，都直接影響到國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。在開放條件下，國際收支平衡是保證國內(nèi)市場(chǎng)供求平衡和貨幣均衡的重要條件之一。（二）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件·在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量完全相符的情況是罕見的。Ms=Md只是一種理論上的假設(shè)，不能機(jī)械地將其理解為Ms與Md的絕對(duì)相等。由于種種原因，貨幣供應(yīng)量可以超過或低于流通中的貨幣需求量，但并不一定會(huì)影響物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。貨幣供應(yīng)量同貨幣需求量在一定限度內(nèi)的偏離不至于引起市場(chǎng)物價(jià)和幣值較大的波動(dòng)，或者說，兩者在一定幅度內(nèi)的偏離能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行所容納，這種現(xiàn)象稱為市場(chǎng)貨幣容納量彈性，或稱為貨幣供應(yīng)量彈性?！へ泿湃菁{量彈性（Me）的計(jì)算公式為：Me=經(jīng)濟(jì)增長率貨幣供應(yīng)量增長率·當(dāng)Me=1時(shí)，表明貨幣供應(yīng)量與國民經(jīng)濟(jì)同步增長。當(dāng)Me<1時(shí)，表明貨幣供應(yīng)量增長率超過了經(jīng)濟(jì)增長率，即表示貨幣供應(yīng)量的超前增長。三、貨幣均衡（三）貨幣容納量彈性模塊四

通貨膨脹與通貨緊縮·通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量超過了流通中所需要的貨幣量，而引起物價(jià)水平普遍、持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。一、通貨膨脹（一）通貨膨脹的含義及其度量·物價(jià)水平的持續(xù)上漲是通貨膨脹的必然結(jié)果和主要標(biāo)志，因此，世界各國通常以物價(jià)指數(shù)來度量通貨膨脹。物價(jià)指數(shù)一般有居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)和國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)。一、通貨膨脹度量/指數(shù)內(nèi)容1.居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（consumerpriceindes,CPI）是綜合反映一定時(shí)期內(nèi)居民生活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的價(jià)格指數(shù)。由于直接與公民的日常生活相聯(lián)系，這個(gè)指數(shù)在檢驗(yàn)通貨膨脹效應(yīng)方面有其他指標(biāo)難以比擬的優(yōu)越性。該指標(biāo)的編制資料容易收集，各國通常每月公布一次。2.批發(fā)物價(jià)指數(shù)批發(fā)物價(jià)指數(shù)（wholesalepriceindex，WPI）是反映全國生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料批發(fā)價(jià)格變動(dòng)程度和趨勢(shì)的價(jià)格指數(shù)。這個(gè)指標(biāo)的變動(dòng)規(guī)律同消費(fèi)物價(jià)的變動(dòng)規(guī)律有顯著區(qū)別。在一般情況下，即使存在過度需求，該指標(biāo)的波動(dòng)幅度也常常小于零售商品的價(jià)格波動(dòng)幅度。3.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDPdeflator）是按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國內(nèi)生產(chǎn)總值與按不變價(jià)格計(jì)算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。該指標(biāo)一般不直接編制，它的計(jì)算范圍廣泛，既包括消費(fèi)資料，又包括生產(chǎn)資料；既包括商品，又包括勞務(wù)。（一）通貨膨脹的含義及其度量·需求型通貨膨脹也稱需求拉上型通貨膨脹，是指總需求超過總供給而引起的一般價(jià)格總水平的持續(xù)而顯著的上升。這種類型的通貨膨脹形成的原因在于總需求過度增長，總供給不足，即“太多的貨幣追逐較少的產(chǎn)品”。因?yàn)楫?dāng)物品和勞務(wù)的需求超過按現(xiàn)行價(jià)格可得到的供給時(shí)，通貨膨脹的缺口被拉開了，于是物價(jià)總水平上漲可以填補(bǔ)這一缺口。1.需求型通貨膨脹一、通貨膨脹（二）通貨膨脹的分類·供給型通貨膨脹也稱成本推動(dòng)型通貨膨脹，是指由廠商生產(chǎn)成本增加而引起的一般價(jià)格總水平的上漲，包括三種情況?！すべY推進(jìn)的通貨膨脹，即工資過度上漲所造成的成本增加而推動(dòng)的價(jià)格總水平上漲。工資上漲使得生產(chǎn)成本增長。在既定的價(jià)格水平下，廠商愿意并且能夠供給的數(shù)量減少，造成成本推進(jìn)的通貨膨脹?！だ麧櫷七M(jìn)的通貨膨脹，是廠商為了謀求更大的利潤導(dǎo)致的一般價(jià)格總水平的上漲，具有市場(chǎng)支配力的壟斷和寡頭廠商為了獲得更高的利潤而提高產(chǎn)品的價(jià)格，結(jié)果導(dǎo)致價(jià)格總水平上漲?！みM(jìn)口成本推進(jìn)的通貨膨脹。如果一個(gè)國家生產(chǎn)所需要的一種重要原材料主要依賴于進(jìn)口，那么進(jìn)口商品的價(jià)格上升就會(huì)造成廠商生產(chǎn)成本的增加，導(dǎo)致成本推進(jìn)的通貨膨脹。一、通貨膨脹2.供給型通貨膨脹·混合型通貨膨脹是指由需求拉上和成本推動(dòng)共同起作用而引起的通貨膨脹。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清，既有來自需求方面的因素，也有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推，推中有拉”。一、通貨膨脹·在一般情況下，成本推動(dòng)型通貨膨脹會(huì)得到總供求擴(kuò)張的支持。因?yàn)?，如果出現(xiàn)了純粹的成本推動(dòng)型通貨膨脹，政府是不能容忍實(shí)際產(chǎn)量的下跌和失業(yè)率的過快上升的?！ふ畷?huì)通過擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策去增加需求，這時(shí)成本推動(dòng)型通貨膨脹也就演化為供求混合型的通貨膨脹了。3.混合型通貨膨脹·結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指在供求基本平衡條件下，由于部分關(guān)鍵性商品供求比例失調(diào)，或者由于經(jīng)濟(jì)部門發(fā)展不平衡而引起的通貨膨脹。這類通貨膨脹主要發(fā)生在發(fā)展中國家。70%4.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹·發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，由于人們收入增加較快以及先進(jìn)國家消費(fèi)模式“示范效應(yīng)”的影響，這些國家的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化：一方面對(duì)低檔消費(fèi)品的需求相對(duì)減少，另一方面對(duì)高檔消費(fèi)品的需求急劇增加。一、通貨膨脹一、通貨膨脹影響內(nèi)容1.通貨膨脹會(huì)加深生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾通貨膨脹的實(shí)質(zhì)是國民收入的再分配。隨著通貨膨脹的不斷惡化，由于工資的增長總是滯后于物價(jià)的上漲，工薪階層和其他固定收入者的實(shí)際工資收入呈下降趨勢(shì)，從而使其對(duì)消費(fèi)品的需求減少。但是，市場(chǎng)的虛假繁榮卻造成生產(chǎn)的盲目擴(kuò)大，勢(shì)必加深生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾。2.通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致投資率的下降在價(jià)格不穩(wěn)定的條件下，人們對(duì)投資預(yù)期信心不足，企業(yè)不愿進(jìn)行生產(chǎn)投資，工業(yè)資本紛紛轉(zhuǎn)化為投機(jī)資本。即使有些企業(yè)愿意投資，但由于通貨膨脹往往造成證券價(jià)格下跌，企業(yè)通過發(fā)行證券籌集資金困難，投資率下降，生產(chǎn)出現(xiàn)萎縮。3.通貨膨脹會(huì)造成技術(shù)進(jìn)步緩慢通貨膨脹帶來了市場(chǎng)的虛假繁榮，商品銷路暢通，企業(yè)沒必要搞技術(shù)革新，只要依靠增加產(chǎn)量就能獲得可觀的收益，這勢(shì)必削弱市場(chǎng)競爭機(jī)制功能的發(fā)揮，降低企業(yè)采用新技術(shù)以提高產(chǎn)品質(zhì)量的積極性，造成技術(shù)進(jìn)步緩慢，從而降低經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。（三）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一、通貨膨脹影響內(nèi)容4.通貨膨脹會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡在通貨膨脹時(shí)期，各部門、各地區(qū)價(jià)格上漲幅度與時(shí)間并不一致，這樣就使一些漲價(jià)幅度大的部門過度發(fā)展，而另一些漲價(jià)幅度小的部門更加萎縮，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)可能由此失衡。5.通貨膨脹對(duì)國際收支的影響發(fā)生通貨膨脹的國家，由于國內(nèi)物價(jià)水平上漲，其出口成本相對(duì)提高，從而削弱出口商品在國際市場(chǎng)上的競爭能力，使出口減少。進(jìn)口商品時(shí)則因外國商品價(jià)格相對(duì)較低而使進(jìn)口增加。因此，可能造成國際收支出現(xiàn)不平衡。（三）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一、通貨膨脹措施內(nèi)容1.抑制總需求的政策在通貨膨脹完全由總需求超過總供給所引起的情況下，政府往往采取緊縮性政策來抑制過旺的總需求。2.物價(jià)與收入政策針對(duì)成本推動(dòng)型通貨膨脹，實(shí)行緊縮政策，雖然可以暫時(shí)降低通貨膨脹率，但也可能帶來失業(yè)的增加和經(jīng)濟(jì)衰退。3.收入指數(shù)化政策收入指數(shù)化是由弗里德曼提出的一種適應(yīng)性的反通貨膨脹政策。所謂收入指數(shù)化，就是把工資、利息、各種證券收益及其他收入同物價(jià)變動(dòng)聯(lián)系起來，使各種收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù)物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。4.實(shí)施供應(yīng)政策治理需求拉上型通貨膨脹，緊縮政策是單純依靠壓縮總需求來實(shí)現(xiàn)通貨穩(wěn)定，而忽略了運(yùn)用刺激生產(chǎn)、增加有效供給的方法。5.貨幣政策改革一個(gè)國家如果出現(xiàn)惡性通貨膨脹，整個(gè)貨幣制度已處于或接近崩潰的邊緣，政府采取的對(duì)策只能是實(shí)行貨幣改革政策。（四）通貨膨脹的治理·據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局昆明調(diào)查隊(duì)數(shù)據(jù)顯示，與上年同期相比，2020年一季度昆明居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）上漲5.3%，比2019年同期擴(kuò)大了3.1個(gè)百分點(diǎn)。其中食品價(jià)格上漲24.7%，助推居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲。在所調(diào)查的八大類商品和服務(wù)項(xiàng)目中，呈現(xiàn)“五升三降”的態(tài)勢(shì)。其中食品煙酒類價(jià)格上漲16.4%，衣著類價(jià)格上漲0.3%，居住類價(jià)格下降0.6%，生活用品及服務(wù)類價(jià)格下降1.0%，交通和通信類價(jià)格下降1.3%，教育文化和娛樂類價(jià)格上漲6.7%，醫(yī)療保健類價(jià)格上漲0.5%......2020年一季度昆明市CPI同比上漲5.3%小案例通貨膨脹的危害通貨膨脹是資產(chǎn)階級(jí)或統(tǒng)治階級(jí)加強(qiáng)對(duì)基層勞動(dòng)人民剝削和掠奪的重要手段。通貨膨脹首先給工人和農(nóng)民帶來深重的災(zāi)難。它使得物價(jià)不斷上漲，貨幣購買力不斷下降，由此引起工人實(shí)際工資急劇下降，生活日益貧困。而農(nóng)民等小生產(chǎn)者則因?yàn)槲飪r(jià)上漲過程中，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品“剪刀差”的擴(kuò)大，不得不以高價(jià)購買資本主義工業(yè)生產(chǎn)的生活資料，低價(jià)出賣自己的農(nóng)產(chǎn)品和手工產(chǎn)品，因而更加貧困。通貨膨脹也嚴(yán)重影響一般公職人員和知識(shí)分子的生活，因?yàn)樗麄兊男浇鹨膊荒馨次飪r(jià)上漲的程度而相應(yīng)增長。但是，通貨膨脹卻給壟斷資產(chǎn)階級(jí)帶來極大利益。他們不僅會(huì)通過政府訂貨和價(jià)格補(bǔ)貼等，把資產(chǎn)階級(jí)國家用濫發(fā)紙幣從勞動(dòng)人民那里掠奪來的大部分收入轉(zhuǎn)入自己的腰包，而且可以利用實(shí)際工資下降，或者用貶了值的貨幣償還債務(wù)，以及利用物價(jià)飛漲乘機(jī)進(jìn)行囤積居奇等等，獲得巨額的利潤。課外補(bǔ)充·通貨緊縮也是貨幣供求失衡的表現(xiàn)形式。它是指流通中的貨幣供應(yīng)量少于實(shí)際需求量，從而引起貨幣升值、價(jià)格水平持續(xù)下降、市場(chǎng)疲軟的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。二、通貨緊縮（一）通貨緊縮的含義·國際上對(duì)通貨緊縮普遍理解為“與貨幣和信貸供應(yīng)緊縮同時(shí)發(fā)生的一般物價(jià)水平的下降”。巴塞爾國際清算銀行提出的標(biāo)準(zhǔn)是：一國消費(fèi)品價(jià)格連續(xù)兩年下降可被視為通貨緊縮。歸根結(jié)底，通貨緊縮與通貨膨脹都是一種貨幣現(xiàn)象。二、通貨緊縮成因內(nèi)容1.有效需求不足當(dāng)預(yù)期實(shí)際利率進(jìn)一步降低和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不佳時(shí)，會(huì)出現(xiàn)由消費(fèi)支出和投資支出構(gòu)成的有效需求不足，導(dǎo)致物價(jià)下跌，形成需求拉下型通貨緊縮。緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策也會(huì)導(dǎo)致有效需求的不足。2.生產(chǎn)力水平的提高和生產(chǎn)成本的降低技術(shù)進(jìn)步提高了生產(chǎn)力水平，放松管制和改進(jìn)管理降低了生產(chǎn)成本，因而會(huì)出現(xiàn)成本壓低型的通貨緊縮。3.結(jié)構(gòu)性因素由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理或投資、消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)的變化，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性的生產(chǎn)過剩，從而造成了過多的無效供給，當(dāng)其積累到一定程度時(shí)必然會(huì)加劇供求之間的矛盾，引起許多商品價(jià)格的下跌，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)型通貨緊縮。4.本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊一國實(shí)行盯住強(qiáng)勢(shì)貨幣的匯率制度時(shí)，本幣匯率高估，會(huì)減少出口，擴(kuò)大進(jìn)口，加劇國內(nèi)出口企業(yè)經(jīng)營困難，促使消費(fèi)需求相對(duì)不足，導(dǎo)致物價(jià)持續(xù)下跌，出現(xiàn)外部沖擊型的通貨緊縮。5.金融體系的效率降低金融體系出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)和壞賬時(shí)，信用的緊縮也會(huì)減少社會(huì)總需求，導(dǎo)致通貨緊縮。（二）通貨緊縮的成因二、通貨緊縮影響內(nèi)容1.通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致企業(yè)商品的銷售渠道不暢通或不能及時(shí)實(shí)現(xiàn)銷售收入，最終造成全社會(huì)生產(chǎn)能力下降，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。2.通貨緊縮會(huì)引起失業(yè)人口增加通貨緊縮造成的企業(yè)生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)效益的下降，都給企業(yè)帶來了沉重的壓力，企業(yè)為了能在激烈的市場(chǎng)競爭中生存和發(fā)展，勢(shì)必要調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模和裁減員工，從而引起失業(yè)人口增加，失業(yè)率上升。3.通貨緊縮會(huì)造成消費(fèi)需求水平的持續(xù)下降在通貨緊縮時(shí)期，由于經(jīng)濟(jì)增長緩慢，企業(yè)效益滑坡，人們對(duì)未來收益的預(yù)期下降，從而減少現(xiàn)金持有和增加儲(chǔ)蓄存款。同時(shí)，物價(jià)水平的不斷下跌，也會(huì)使得居民開支謹(jǐn)慎、惜金不用。4.通貨緊縮會(huì)影響金融的良性循環(huán)一般情況下，通貨不足時(shí)，銀行可以通過增加貸款和擴(kuò)大信用規(guī)模來增加貨幣供應(yīng)量。但是，在通貨緊縮時(shí)期，企業(yè)效益的不斷降低促使銀行出現(xiàn)惜貸減貸的現(xiàn)象，致使貸款數(shù)量增長減緩甚至出現(xiàn)下降。（二）通貨緊縮的成因二、通貨緊縮治理內(nèi)容1.實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策通貨緊縮的一個(gè)重要原因是有效需求不足，因而治理通貨緊縮應(yīng)主要從增加需求著手，主要運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策兩大需求管理政策。實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策，主要是擴(kuò)大財(cái)政開支、減免稅收等；擴(kuò)張性的貨幣政策，主要是通過法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等手段，增加商業(yè)銀行提供貸款的能力，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。2.努力提高消費(fèi)水平通貨緊縮從根本上來說，是由消費(fèi)需求不足所產(chǎn)生。因此，要治理通貨緊縮，就必須努力提高消費(fèi)需求，其中個(gè)人收入和消費(fèi)支出的穩(wěn)定上升是防止物價(jià)持續(xù)下跌的重要條件。3.改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié)通貨緊縮可能由僵化的匯率制度導(dǎo)致，匯率制度使本幣價(jià)值高估，產(chǎn)生輸入型通貨緊縮。如果是這樣，就需要對(duì)匯率制度進(jìn)行改革，采取靈活的匯率制度，使匯率自由浮動(dòng)或者擴(kuò)大浮動(dòng)范圍，以減輕外部通貨緊縮的沖擊力。（四）通貨緊縮的治理通貨緊縮的理論基礎(chǔ)馬克思論在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中，較早提出通貨緊縮問題的是馬克思，他在《資本論》中，多次分析到流通中貨幣的膨脹和收縮問題。認(rèn)為通貨的膨脹和收縮可能由經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)周期引起，可能由流通中的商品數(shù)量、價(jià)格變動(dòng)引起，可能由貨幣流通速度變化引起，還可能由于技術(shù)因素引起。但他在研究這一問題時(shí)，其對(duì)象是以金幣為主的貨幣流通，由于金屬貨幣本身具有價(jià)值，其過多過少都不會(huì)引起幣值的變化，只有在紙幣流通的條件下，貨幣供給的過多