基金從業(yè)資格（證券投資基金基礎知

識）模擬試卷76

一、單項選擇題（本題共100題，每題1.0分，共100

分。）

1、下列不屬于投資收益的是（）。

A、股票投資收益

B、債券投資收益

C、資產支持證券投資收益

D、買入返售金融資產收入

標準答案：D

知識點解析：本題旨在考查投資收益的范圍。投資收益主要包括股票投資收益、債

券投資收益、資產支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益和股利收益

等。A、B、C三項均屬于投資收益。買入返售金融資產收入屬于利息收入而非投

資收益。故本題選D

2、下列關于實值期權、平價期權和虛值期權的表述，不正確的是（）。

A、實值期權是指如果期權立即被執(zhí)行，買方具有正的現金流的期權

B、三者的分類依據是執(zhí)行價格與標的資產市場價格的關系

C、買方執(zhí)行虛值期權時會有負的現金流

D、同一期權的狀態(tài)不會變化

標準答案：D

知識點解析：本題旨在考查期權合約的類型實值期權、平價期權和虛值期權描述的

是期權在有效期內的某個具體的時間點上的狀態(tài)，隨著時間的變化，同一期權的狀

態(tài)也會不斷變化。有時是實值期權，有時是平價期權，而有時又變成虛值期權。D

項不正確。

3、可以降低交易對市場的沖擊的算法是（）。

A、跟量算法

B、時間加權平均價格算法

C、成交量加權平均價格算法

D、執(zhí)行偏差算法

標準答案：c

知識點解析：本題旨在考查算法交易策略。A、B、C、D四項均屬于常見的算法交

易策略。其中，成交量加權平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以

盡可能接近市場按成交量加權的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。

4、系統(tǒng)性風險主要源于（）的變動。

A、系統(tǒng)性因素

B、宏觀經濟政策

C、不可抗力

D、新產品研制失敗

標準答案：A

知識點解析：本題旨在考查系統(tǒng)性風險的來源。系統(tǒng)性風險主要源于系統(tǒng)性因素的

變動，即某些不受證券發(fā)行主體及投資主體控制的因素的變化。故本題選A。

5、下列關于經紀人和做市商的區(qū)別說法錯誤的是（）。

A、在市場角色上，做市商參與市場交易，經紀人不參與市場交易

B、在利潤來源上，做市商的利潤來源于證券買賣價差收益，經紀人的利潤來源于

傭金

C、在市場流動性上，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者

D、在指令驅動市場上，經紀人是市場流動性的主要提供方

標準答案：D

知識點解析：本題旨在考查經紀人和做市商的區(qū)別。在指令驅動市場上，經紀人負

責執(zhí)行其客戶所下達的買賣指令，這些指令是市場流動性的主要提供方，而經紀人

僅為執(zhí)行者，其對市場流動性的貢獻較小。D項表述錯誤。故本題選D。

6、下列關于資本市場線和證券市場線說法正確的是（）。

A、資本市場線描述的是由風險資產構成的投資組合的有效邊界

B、資本市場線的斜率會受到投資者對風險的態(tài)度的影響

C、證券市場線的斜率會受到投資者對風險的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風險，斜

率越小

D、證券市場線測度風險的工具是貝塔（°）系數，資本市場線測度風險的工具是標準

差

標準答案：D

知識點解析：本題旨在考查資本市場線和證券市場線的內容。資本市場線是指表明

有效組合的期望收益率和標準差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著

投資組合的有效邊界，由風險資產和無風險資產構成的投資組合。A項錯誤。資本

市場線的斜率不受風險厭惡感的影響，B項錯誤。一般地說，投資者對風險的厭惡

程度越強，證券市場線的斜率越大，對風險資產要求的風險補償越大，對風險資產

要求的收益率越高。C項錯誤。證券市場線測度風險的工具是（3系數，資本市場線

測度風險的T具是標準差，標準差衡量的是整體風險，即系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性

風險，而P系數衡量的是系統(tǒng)性風險。D項正確。

7、在眾多風險指標中，有利于降低未來發(fā)生損失的可能性的風險指標是（）。

A、事后風險指標

B、事前風險指標

C、事中風險指標

D、預測風險指標

標準答案：B

知識點解析：本題旨在考查事前風險指標的作用。事前風險指標是指用于預測投資

組合在未來某一時期風險狀況的指標，具有前瞻性和預測性，有利于降低未來發(fā)生

損失的可能性。故本題選B。

8、關于滬港通、深港通以及債券通開通的重要意義，有以下幾種說法：I.標志

著人民幣國際化的重要進展n.刺激了人民幣的資產需求ID.豐富了境外人民幣

資本的投資品種W.標志著我國不斷擴大金融市場開放V.標志著我國資本賬戶

已經完全開放以上說法正確的是（）。

A、I、m、iv、v

B、I、口、m、w

c、m、w、iv

D、i、□、w、v

標準答案：B

知識點解析?：本題旨在考查滬港通與深港通的意義。滬港通及深港通的開通，在內

地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義

表現為以下四個方面：（1）刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量。（2）推動人民

幣跨境資本流動。（3）構建良好的人民幣回流機制。（4）完善國內資本市場。滬港通

與深港通的構建，將倒逼內地資本市場制度進行改革，形成更加完善的監(jiān)管、交易

制度。

9、100.以下風險類型與基金管理公司在管理投資組合過程中，關系最密切的風險

是（）。

A、制度和流程風險

B、流動性風險

C、業(yè)務持續(xù)風險

D、新業(yè)務風險

標準答案：R

知識點解析：本題旨在考查投資風險的類型。操作風險是全公司所有部門要應對

的，它是指由于內部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或外部事件而導致的直接

或間接損失的風險，主要包括制度陽流程風險、信息技術風險、業(yè)務持續(xù)風險、人

力資源風險、新業(yè)務風險和道德風險。投資風險是公司投資管理投貨組合過程中所

產生的風險，主要包括市場風險、流動性風險和信用風險。流動性風險是指市場交

易量不足，導致不能以合理價格及時進行證券交易的風險，或投資組合無法應付客

戶贖回要求所引起的違約風險，投資風險管理是基金公司的核心業(yè)務。故本題選

Bo

10、如果要將基于每日收益率計算所得的下行標準進行年化，正確的做法是（）。

A、除以交易日數量

B、除以交易日數量的開方

C、乘以交易日數量

D、乘以交易日數量的開方

標準答案：D

知識點解析：本題旨在考查下行標準差年化處理的方法。對下行標準差進行年化處

理，如果收益采用每目收益，則乘以交易日數量的開方；如果收益率采用每月收

益，則乘以12的開方。

11、下列關于RQFII的說法正確的是（）。

A、中國證監(jiān)會、人民銀行和國家外匯局無權要求人民幣合格投資者、境內托管

人、證券公司等機構提供人民幣合格投資者的有關資料，并進行必要的詢問、檢杳

B、人民幣合格境外機構投資者變更機構名稱不需要重新申領證券投資業(yè)務許可證

C、人民幣合格境外機構投資者被其他機構吸收合并應當重新申領證券投資業(yè)務許

可證

D、人民幣合格境外機構投資者取得證券投資業(yè)務許可證后1年內未向國家外匯局

提出投資額度申請的，無需將證券投資業(yè)務許可證和外匯登記證分別交還發(fā)證機關

標準答案：C

知識點解析：本題旨在考查RQFII的規(guī)則。人民幣合格投資者有下列情形之一

的，應當重新申領證券友資業(yè)務許可證：①變更機構名稱；②被其他機構吸收合

并；③中國證監(jiān)會和國家外匯局認定的其他情形。C項表述正確。故本題選C。

12,關于金融期貨與金融期權的比較，下列敘述正確的是（）。

A、期貨合約和期權合約都通過對沖相抵消

B、金融期貨與金融期權交易雙方的權利與義務是對稱的

C、期貨合約用保證金交易，而期權合約不用保證金交易

D、金融期貨交易雙方均須開立保證金賬戶，金融期權的買方無須開立保證金賬

戶，也無須繳納保證金

標準答案：D

知識點解析：A項，期貨合約絕大多數通過對沖相抵消，而期權合約則是買方根據

當時的情況判斷行權對自己是否有利來決定行權與否；B項，期貨合約包括買賣雙

方在未來應盡的義務,與此相反.期權合約只有賣方在未來有義務：C項,期貨合

約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期權合約中買方需要支付期權費，而賣

方則需耍繳納保證金，也會有杠桿效應。

13、用于為社會提供基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、工傷保險、失業(yè)保險和生育保

險服務的是（）。

A、傳統(tǒng)商業(yè)銀行

B、保險公司

C、社會保障基金

D、企業(yè)年金基金

標準答案：C

知識點解析：中國的社會保障基金也是重要的機構投資者，它由全國社會保障基金

理事會負責統(tǒng)籌管理，用于為社會提供基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、工傷保險、

失業(yè)保險和生育保險服務。

14、假設某投資者在2013年12月31日，買入1股A公司股票，價格為85元，

2014年12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時其股價為90元，那么該股票總持

有區(qū)間的收益率為（）。

A、2.79%

B、3.53%

C、5.88%

D、9.41%

標準答案：D

知識點解析：資產回報率=（期末資產價格一期初資產價格）/期初資產價格X100%；

收入回報率=期間收入/期初資產價格X100%。本題中，資產回報率=（90-

85）/85xlOO%=5.88%,收入回報率=3/85xl（X）%=3.53%,總持有區(qū)間的收益率;資

產回報率+收入回報率=5.88%+3.53%=9.41%。

15、中期票據是企業(yè)依照中國人民銀行《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具

管理辦法》及中國銀行間市場交易商協會相關自律規(guī)則和指引，由具有法人資格的

非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有

價證券。中期票據采注冊發(fā)行，最大注冊額度不超過企業(yè)凈資產的（）。

A、60%

B、20%

C、50%

D、40%

標準答案：D

知識點解析：中期票據采用注冊發(fā)行，最大注冊額度不超過企業(yè)凈資產的40%。

額度一經注冊，兩年內有效。

16、目前常用的風險價值模型技術不包括（）。

A、參數法

R、系數法

C、歷史模擬法

D、蒙特卡洛法

標準答案：B

知識點解析：目前常用的風險價值模型技術主要有三種：參數法、歷史模擬法和蒙

特卡洛法。

17、反映股票基金風險大小的指標不包括（）。

A、久期

B、持股集中度

C、標準差

D、行業(yè)投資集中度

標準答案:A

知識點解析：常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、|3系數、持股集中

度、行業(yè)投資集中度、等股數量等指標。

18、關于中外合資基金管理公司的境外股東應當具備的條件，說法不正確的是（）。

A、依其所在國家或者地區(qū)法律設立，最近3年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的

處罰

B、實繳資本不少于5億元人民幣的等值可自由兌換貨幣

C、所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度

D、合法存續(xù)并具有金融資產管理經驗

標準答案：B

知識點解析：中外合資基金管理公司的境外股東應當具備下列條件：①為依其所

在國家或者地區(qū)法律設立，合法存續(xù)并具有金融資產管理經驗的金融機構，財務穩(wěn)

健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的處罰。②所在國家或

者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構己與中國證監(jiān)會或者中國

證監(jiān)會認可的其他機構簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關

系。③實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。④經國務院批準的

中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

19、根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金的收益分配，

每年不得（）。

A、少于一次

B、少于三次

C、多于兩次

D、多于三次

標準答案：A

知識點解析：《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金的收益分

配，每年不得少于一次。

20、我國的證券登記結算機構為（）。

A、中國證券登記結算有限責任公司

R、卜海訐券登記結算有限責任公司

C、深圳證券登記結算有限責任公司

D、中國證券業(yè)協會

標準答案：A

知識點解析：中國證券登記結算有限責任公司（簡稱中國結算公司）是我國的證券登

記結算機構，該公司在上海和深圳兩地各設一家分公司。其中上海分公司（簡稱中

國結算公司上海分公司）主要針對上海證券交易所的上市證券，為投資者提供證券

登記結算服務；深圳分公司（簡稱中國結算公司深圳分公司）主要針對深圳證券交易

所的上市證券，為投資者提供證券登記結算服務。

21、可贖回債券屬于按債券的（）分類。

A、發(fā)行主體

B、債券持有人收益方式

C、計息與付息方式

D、嵌入的條款

標準答案：D

知識點解析：債券按嵌入的條款可分為可贖回債券，可回售債券，通貨膨脹聯結債

券和結構化債券。

22、假如A理財產品和B理財產品的期望收益率分別為20%和30%,某投資者持

有10萬元人民幣，將6萬元投資于A理財產品，4萬元投資于B理財產品，那么

該投資者的期望收益是（）萬元。

A、2

B、2.4

C、2.5

D、3

標準答案：B

知識點解析：本題是計算投資組合的期望收益。該投資者的期望收益=6x20%

+4x30%=2.4（萬元）。

23、關于各類資本的風險和收益特征表述，下列說法正確的是（）。

A、不管公司盈利與否，股權投資者均有權獲得固定利息且到期收回本金

B、公司債權人只有在公司盈利時才可獲得股息

C、在面臨清算時，股權投資的清償順序先于債權投資

D、股權投資的風險更大，要求更高的風險溢價

標準答案：D

知識點解析：不管公司盈利與否，公司債權人均有權獲得固定利息且到期收回本

金；而股權投資者只有在公司盈利時才可獲得股息。在面臨清算時，債權投資的清

償順序先于股權投資，當剩余價值不夠償還權益資本時，股東只能收回一部分投

資：更嚴重的是，可能殞失所有投資。因此，股權投資的風險更大，要求更高的風

險溢價，其收益應該高于債權投資的收益。D項表述正確。

24、除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過（）。

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

標準答案：c

知識點解析：一般情況下，貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越高，其潛在的收益

可能越高，但風險相應也越大。另外，按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基

金債券正回購的資金余額不得超過20%。

25、下列關于房地產投資信托的表述，不正確的是

A、房地產投資信托是一種資產證券化產品，可以采取上市的方式在證券交易所掛

牌交易

B、房地產投資信托基金的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值

C、房地產投資信托往往存在較大的信息不對稱的風險，給投資者帶來不便

D、房地產投資信托具有流通性強且風險較低的特點

標準答案：C

知識點解析：與其他房地產相關投資工具不同，房地產投資信托基金在公開市場上

進行交易，上市的房地產投資信托基金必須定期向投資者披露投資項目和基金本身

的相關信息，因此，信息不對稱程度相對丁其他房地產相關投資工具要低得多。

26、鋼鐵屬于大宗商品中的（）。

A、能源類大宗商品

B、基礎原材料類大宗商品

C、貢金屬類大宗商品

D、農產品類大宗商品

標準答案：B

知識點解析：基礎原材料類大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、銀、鴇、

橡膠、鐵礦石等。

27、三口之家的中年人應選擇的基金產品類型為（），

A、高風險、高預期收益的基金產品

B、中高風險、中高預期收益的基金產品

C、收益與風險均衡化的基金產品

D、低風險為核心的基金產品

標準答案：C

知識點解析：在實踐中，一般根據個人投資者所處生命周期的不同階段確定其應該

選擇的基金產品類型。三口之家中的中年人收入一般比較穩(wěn)定，但家庭責任較重，

還要考慮為退休做準備，投資時應該堅持穩(wěn)健原則，分散風險，可以選擇收益與風

險均衡化的基金產品。

28、根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則》的規(guī)定，用于融資融券的標的

證券為股票的，上海證券交易所規(guī)定其股東人數不少于（）人。

A、1000

B、2000

C、3000

D、4000

標準答案：D

知識點解析：在《上海證券交易所融資融券交易實施細則》中，上海證券交易所對

可用于融資融券的標的證券做出了詳細規(guī)定。如標的證券為股票的，須符合的條件

之一為：股東人數不少于4000人。

29、關于另類投資的優(yōu)點與局限性，下列說法錯誤的是（）。

A、另類投資具有提高收益的優(yōu)點

B、大部分另類投資產品涉及不同領域的潛力較大的投資產品

C、投資者能夠通過在他們的證券投資組合當中加入另類投資產品，達到規(guī)避及資

風險的作用

D、另類投資產品給予投資者更大的可供選擇的余地

標準答案：C

知識點解析：在證券投資組合當中加入另類投資產品，能夠達到獲取多元化的收益

和分散風險的效果。由于另類投資產品與包括股票和固定收益證券在內的傳統(tǒng)證券

投資產品具有較低的相關性，包括大宗商品投資在內的一部分另類投資產品甚至和

傳統(tǒng)證券投資產品呈現出負相關關系，所以投資者能夠通過在他們的證券投資組合

當中加入包括私募股權及資、房地產和商品等另類投資產品，達到分散投資風險的

作用。

3。、（）于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎的投資組合理論。

A、尤金.法瑪

B、馬可維茨

C、盧卡.帕喬利

D、羅伯特.希勒

標準答案：B

知識點解析：馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎的投資組合理論。這

一理論的基本假設是投資者厭惡風險的。這意味著投資者若接受高風險的話，則必

定要求高收益率來補償。

31、QDD基金境外投資的流程有（）。I.基金會計在各投資市場開市前將頭寸余額

告知基金經理H.券商在收到基金經理的指令后處理交易HI.基金會計接收券商

發(fā)送的成交回報IV.境外托管行和券商同時將結算結果反饋給管理人

A、I、n、田

B、口、巫、IV

c、I、m、iv

D、I、n、m、iv

標準答案：D

知識點解析：QDII基金境外投資有一套完善的流程.題干所述均正確.

32、債券借貸的期限最長不得超過（）天。

A、180

B、240

C、365

D、480

標準答案：C

知識點解析：債券借貸的期限由借貸雙方協商確定，但最長不得超過365天。

33、在深圳證券交易所，公司債券的人宗交易、專項資金管理計劃協議交易，協議

平臺的成交確認時間為每個交易日的915?11：30和（）。

A、13：00?15：00

B、13：30?15：（X）

C、13：00?15：30

D、13：30?15：30

標準答案：C

知識點解析：在深圳證券交易所，公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協議交

易，協議平臺的成交確認時間為每個交易日9：15?11：30、13：00?15：30,

34、假如投資者在2014年5月2日（周五）申購了份額，那么基金將從（）開始計算其

權益。

A、周五

B、周六

C、周日

D、下周一

標準答案：D

知識點解析：投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六、周日的

利潤，投資者于周五贖回或轉換轉出的基金份額享用周五和周六、周日的利潤。所

以本題中，投資者將從下周一開始計算其權益。

35、下列關于零息債券的說法，不正確的是（）。

A、零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限

B、零息債券在存續(xù)期間不支付利息、，而在到期日一次性支付利息和木金，一般其

值為債券面值

C、零息債券以面值為價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為次資

者的收益

D、許多償還期是1年或I年以下的債券以零息債券的方式發(fā)行，償還期在1年以

上的零息債券風險較大，投資者通常不愿意購買，發(fā)行人的借款成本也會上升

標準答案：C

知識點解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利

息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以

低于面值的價格發(fā)行,到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益°

故C項錯誤。

36、股份有限公司溢價發(fā)行股票時，實際收到的款項超過股票面值總額的數額，計

入（）科目進行核算。

A、實收資本

B、短期借款

C、資本公積

D、盈余公積

標準答案：C

知識點解析：股份有限公司溢價發(fā)行股票時，實際收到的款項超過股票面值總額的

數額，作為股本溢價，計入“資本公積”科目進行核算。

37、已知甲公司年負債總額為200萬元，資產總額為500萬元，無形資產凈值為

50萬元，流動資產為240萬元，流動負債為160萬元，年利息費用為20萬元，凈

利潤為100萬元,所得稅為30萬元,則（）。

A、年末資產負債率為40%

B、年末負債權益比為1/3

C、年利息倍數為6.5

D、年末權益乘數為1.57

標準答案：A

知識點解析：A項，資產負債率=負債/資產=200/500=40%；B項，負債權益比二負

債/所有者權益=200/（500—200）=2/3；C項，利息倍數二息稅前利潤/利息

=（100+30+20）/20=7.5：D項，權益乘數;資產/所有者權益=500/300之1.67。

38、莫迪利亞尼和米勒提出關于資本結構與企業(yè)價值之間關系的著名理論，即莫迪

利亞尼―米勒定理，是在（）。

A、1950年

B、1952年

C、1954年

D、1958年

標準答案：D

知識點解析：1958年，莫迪利亞尼和米勒提出關于資本結構與企業(yè)價值之間關系

的著名理論，即莫迪利亞尼一米勒定理，簡稱MM定理。

39、通常采用的宏觀財政政策不包括（）。

A、擴大財政支出

B、減稅

C、降息

D、增稅

標準答案：C

知識點解析：財政政策是指政府的支出和稅收行為，通常采用的宏觀財政政策包括

擴大或縮減財政支出、減稅或增稅等。

40、股票投資、債券投資和銀行存款等現金類資產分別占基金資產凈值的比例等指

標，在基金定期報告的發(fā)資組合報告中披露。這屬于基金財務會計報告分析的（）。

A、基金持倉結構分析

B、基金盈利能力和分紅能力分析

C、基金收入情況分析

D、基金費用情況分析

標準答案：A

知識點解析：基金持倉結構分析包括股票投資、債券投資和銀行存款等現金類資產

分別占基金資產凈值的比例等指標，在基金定期報告的投資組合報告中披露。

41、下列屬于能源類大宗商品的是（）。

A甲

、fiy

膠

B橡

、

金

c黃

豆

、

D大

、

標準答案：A

知識點解析：能源類大宗商品主要包括原油、汽油、天然氣、動力煤、甲醇等。

42、下列不屬于國內外的私募股權投資機構類型的是（）。

A、專業(yè)化的私募投資基金

B、大型多元化金融機構下設的直接投資部門

C、具有政府背景的投資基金

D、大型企業(yè)的風險管理部門

標準答案：D

知識點解析：國內外的私募股權投資機構類型包括：①專業(yè)化的私募投資基金，

如黑石集團等；②大型多元化金融機構下設的直接投資部門，如摩根士丹利、JP

摩根等；③在國內，由中方機構發(fā)起、外資進行入股，如聯想控股的成員企業(yè)弘

毅投資，是專門從事股雙投資及管理業(yè)務的機構；④大型企業(yè)的投資基金部門，

這些部門主要為它們的母公司制定并執(zhí)行與其發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的投資組合戰(zhàn)略；

⑤具有政府背景的投資基金等。

43、下列屬于股票特征的是（）。I、收益性II、風險性皿、永久性IV、參與性

A、I、n、皿

B、I、川、IV

c、I、n

D、I、n、皿、iv

標準答案：D

知識點解析：股票的特征包括：①收益性；②風險性；③流動性；④永久性；

⑤參與忤C

44、在國際金融市場上，（）是被廣泛采納的基準利率。

A、上海銀行間同業(yè)拆借利率

B、倫敦銀行間同業(yè)拆借利率

C、新加坡銀行間同業(yè)拆借利率

D、紐約銀行間同業(yè)拆借利率

標準答案：B

知識點解析：在國際金融市場上，倫敦銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的基準利

率。在我國金融市場上，上海銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場基準利

率。

45、國際上主要的債券價格指數不包括（）。

A、JP摩根債券指數

B、道瓊斯公司債券指數

C、日經指數

D、摩根士丹利資本國際債券指數

標準答案：C

知識點解析：國際上主要的債券價格指數包括美林債券指數、JP摩根債券指數、

道瓊斯公司債券指數和摩根士丹利資本國際債券指數等。

46、Brinson方法較為直觀、易理解，下列不屬于基金收益與基準組合收益的差異

歸因的素是（）。

A、資產配置

B、行業(yè)選擇

C、交叉效應

D、風險調整

標準答案：D

知識點解析：對?于股票型基金，常用的是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理

解，它把基金收益與基準組合收益的差異歸因于四個因素：資產配置、行業(yè)選擇、

證券選擇以及交叉效應。

47、允許基金組合在滿足特定的披露要求后投資股權掛鉤的掉期協議等衍生金融工

具的是（）。

A、UCITS一號指令

B、UCITS二號指令

C、UCITS三號指令

D、UCITS四號指令

標準答案：C

知識點解析：2002年UCITS三號指令乂加入一個重要的新指令，允許基金組合在

滿足特定的披露要求后沒資股權掛鉤的掉期協議等衍生金融工具。

48、某公司從銀行取得貨款30萬元，年利率為6%,貸款期限為3年，到第3年

年末一次償清，公司應討銀行本利和為（）。

A、26.16

B、32.69

C、35.73

D、43.21

標準答案：C

知識點解析：30x（1+6%產=35.73（萬元）。

49、中央銀行票據是由（）發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準本金的短期債務憑證。

A、中央銀行

B、中央銀行授權的商業(yè)銀行

C、中央銀行授權的非銀行金融機構

D、中國證監(jiān)會

標準答案：A

知識點解析：中央銀行票據是由中央銀行發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準本金的短

期債務憑證，簡稱央行票據或央票。

50、我國的QDD基金正式開始投入運行于（）年。

A、2007

B、2006

C、2005

D、2002

標準答案：A

知識點解析：2007年6月18日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《合格境內機構投資者境外證

券投資管理試行辦法》，對市場準入、審批程序、境外投資顧問設置、資產托管以

及資金運作等方面做出了具體詳細的規(guī)定。2007年9?10月，首批股票型QDII基

金發(fā)行，作為試點，南方、華夏、嘉實和上投摩根四家基金公先后推出其首只

QDII產品。我國的QDH基金正式開始投入運行。

51、中央銀行貨幣政策所采用的政策工具不包括（），

A、公開市場操作

B、利率水平的調節(jié)

C、存款準備金率的調節(jié)

D、減少稅收

標準答案：D

知識點。析：中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：①公開市場操作，其

主要內容是央行在貨幣市場上買賣短期國債；②利率水平的調節(jié)；③存款準各金

率的調節(jié)。D項，減少稅收屬于財政政策。

52、下列關于衍生工具交易單位的說法中，錯誤的是（）。

A、確定期貨合約交易單位的大小時，主要應當考慮合約標的資產的市場規(guī)模、交

易者的資金規(guī)模等因素

B、當合約標的資產的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較小時，交易單位應該較大

C、在交易時，，只能以交易單位的整數倍進行買賣

D、交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數量

標準答案：B

知識點解析：交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的

交易數量。在交易時，只能以交易單位的整數倍進行買賣。當合約標的資產的市場

規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應該較大。

53、并購投資包含多種不同類型，其中應用最廣泛的形式是（）。

A、管理層收購

B、債權轉股權方式

C、承債式并購

D、杠桿收購

標準答案：D

知識點解析：并購投資包含多種不同類型，如杠桿收購、管理層收購等形式。其

中，杠桿收購是應用最廣泛的形式。

54、關于私募股權投資基金公司制的組織結構，下列說法錯誤的是（）。

A、公司制是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立

B、公司制私募股權投資基金通常具有較為完整的公司結構，運作方式規(guī)范和正式

C、投資于公司制私募股權投資基金的投資者一般享有作為股東的一切權利

D、公司制的基金管理人不會受到股東的嚴格監(jiān)督管理

標準答案：D

知識點解析：投資于公司制私募股權投資基金的投資者一般享有作為股東的一切權

利，并且和其他公司的股東一樣，以其出資額為限承擔有限責任。在公司制私募股

權投資基金當中，通?；鸸芾砣嘶蛘咦鳛槎?，或者作為獨立的外部管理人員參

與私募股權投資項目的運營。與有限合伙制不同，公司制的基金管理人會受到股東

的嚴格監(jiān)督管理。

55、（）一般采用股權形式將資金投人提供具有創(chuàng)新性的專門產品或服務的初創(chuàng)型企

業(yè)。

A、風險投資

B、權益投資

C、并購投資

D、危機投資

標準答案：A

知識點解析：風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產品或

服務的初創(chuàng)型企業(yè)。初創(chuàng)型企業(yè)可能僅有少量員工，也有可能基本上不存在收益。

56、私募基金的投資者通常是機構投資者或投資經驗和技巧較為豐富的投

資者，且投資者數量較。（）

A、團體；多

B、團體；少

C、個人；多

D、個人；少

標準答案：D

知識點解析：私募基金的投資者通常是機構投資者或投資經驗和技巧較為豐富的個

人投資者，且投資者數量較少，因而私募基金所受的法律約束較少，投資渠道、投

資策略都會更為多樣化。一些私募基金會通過投資公募基金公司的產品實現一些特

殊的策略，如ETF（交易型開放式指數基金）套利、分級基金套利等。

57、公募基金每天公布單位資產凈值（NAV）,其計算公式中不包拈的因素是（），

A、期末基金單位資產凈值

B、期末基金資產凈值

C、期末基金單位總利潤

D、期末基金單位總份額

標準答案：c

知識點露析：公募基金每天公布單位資產凈值（NAV）,其計算公式為：期末基金單

位資產凈值=期末基金資產凈值/期末基金單位總份額。

58、我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用（）o

A、會員制

B、公司制

C、私人制

D、公有制

標準答案：A

知識點解析：我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制。

59、馬可維茨建立投資組合分析模型的要點不包括（）。

A、確定投資組合的特征

B、通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的

相互關系這三類信息的適當分析，在理論上識別出有效投資組合。

C、根據投資者的偏好，從有效投資組合中選擇出最適合的投資組合

D、投資者將選擇并持有有效的投資組合，只能是那些在給定的風險水平下使得期

里收益最大化的投資組合

標準答案：D

知識點解析：在回避風險的假定下，馬可維茨建立了一個投資組合分析的模型，其

要點總結中包括，投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風險水平

下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風險最小化

的投資組合。

60、主動收益的計算公式為（）。

A、主動收益;證券組合的真實收益一基準組合的收益

B、主動收益二基準組合的收益一證券組合的真實收益

C、主動收益=證券組合的真實收益率一基準組合的收益率

D、主動收益;基準組合的收益率一證券組合的真實收益率

標準答案：A

知識點解析：主動收益;證券組合的真實收益一基準組合的收益。

61、（）是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成

的影響而面對的風險。

A、流動性風險

B、信用風險

C、巾場風險

D、購買力風險

標準答案：C

知識點解析：市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環(huán)境因素對

證券價格所造成的影響而面對的風險。

62、人民幣合格境外機溝投資者，簡稱為（）。

A、QFII

B、QDII

C、RQFII

D、RQDII

標準答案：C

知識點解析：人民幣合格境外機構投資者，簡稱為RQF1I。

63、基金投資風格分析中，通過分析基金所持有的股票的成長性指標，可以（）。

A、了解基金所投資的上市公司股票的規(guī)模偏好

B、分析基金是否傾向于集中投資

C、了解基金投資的上市公司的成長性

D、分析基金收益的偏好

標準答案：c

知識點露析：基金投資風格分析中，通過分析基金所持有的股票的成長性指標，可

以了解基金投資的上市公司的成長性。

64、（）是指基金對外提供的反映基金某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經

營成果、現金流量等會計信息的文件v

A、基金財務會計報告

B、基金會計報表

C、財務會計報告

D、投資組合報告

標準答案：A

知識點涵析：基金財務會計報告是指基金對外提供的反映基金某一特定日期的財務

狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。

65、QFII主體資格認定中，對資產管理機構而言，其經營資產管理業(yè)務應在（）年

以上。

A、1

B、2

C、3

D、5

標準答案：B

知識點解析：QFII主體資格認定中，對資產管理機構（即基金管理公司）而言，其經

蕈資產管理業(yè)務應在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于5億美

元。

66、需要公司股東投票表決通過的事項不包括（）。

A、公司日常業(yè)務

B、公司合并

C、公司解散

D、公司分立

標準答案：A

知識點解析：普通股股東可以選出董事，組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運

行；董事會選聘公司經理，由經理負責公司日常的經營管理。經理擁有對公司大部

分業(yè)務的決策權，無須經過董事會的同意。但對于一些重大事務的決定，如公司合

并、分立、解散等則需要股東投票表決通過。

67、標志著QFII制度在我國正式進入操作階段的時間是（）。

A、2002年11月5日

B、2。。2年12月1日

C、2006年8月24日

D、2012年7月27日

標準答案：B

知識點解析：2002年11月5日，經國務院批準，中國證監(jiān)會和中國人民銀行發(fā)布

了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，并于當年12月1H正式

實施。這標志著QFH制度在我國正式進入操作階段。

68、國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過（）。

A1年

、

B2年

、

c3年

、

D5年

、

標準答案：A

知識點解析：國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過1

年。

69、下列關于商業(yè)票據特點的表述中，正確的是（），

A、面額較大

B、利率較高，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高

C、只有二級市場，沒有明確的一級市場

D、利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率高，比同期國債利率低

標準答案：A

知識點解析：商業(yè)票據已成為一種方便公司獲取短期信貸的債務工具。商業(yè)票據的

特點為：面額較大；利率較低。通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高；只有

一級市場，沒有明確的二級市場。

70、下列不屬于私募股權投資基金在完成投資項目之后主要采取的退出機制的是

（）。

A、首次公開發(fā)行

B、買殼上市

C、企業(yè)并購

D、二次出售

標準答案：c

知識點.析：私募股權友資基金在完成投資項目后，主要采取的退出機制是：首次

公開發(fā)行，買殼上市或借殼上市，管理層回購，二次出售，破產清算。

71、關于技術分析的假定，下列說法錯誤的是（）。

A、一家公司盈利、股利和未來業(yè)績變化的有關信息都會自動反映在公司以往價格

上

B、技術分析的另一條準則是股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動

C、技術分析的基本前提是市場上存在可以復制的模式

D、一直在上漲的股票將繼續(xù)上漲，而開始下跌的段票將繼續(xù)下跌

標準答案：C

知識點解析：技術分析的三項假定包括：①市場行為涵蓋一切信息，一家公司盈

利、股利和未來業(yè)績變叱的有關信息都會自動反映在公司以往價格上。②技術分

析的另一條準則是股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。根據技術分

析，股票價格沿著趨勢運行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平

衡，趨勢方告結束。因此，一直在上漲的股票將繼續(xù)上漲，而開始下跌的股票將繼

續(xù)下跌。③歷史會重演，技術分析的基本前提是空間和時間里存在可以復制的模

式。

72、下列不屬于基金業(yè)績評估的意義的是（）。

A、投資者可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況

B、投資者可以決定是否繼續(xù)使用現有的投資經理

C、基金管理公司可以注定一個基金經理是否可以管理更多的基金

D、投資者可以了解投資的風險狀況

標準答案：D

知識點解析：只有通過完備的投資業(yè)績評估，投資者可以有足夠的信息來了解自己

的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現有的投資經理；基金管理公司可以決

定一個基金經理是否可以管理更多的基金,可以分配更多的資源或是需要被替換C

73、收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來,

其主要類型包括（）。

A、正收益曲線、反轉收益曲線、水平收益曲線

B、負收益曲線、反轉收益曲線、水平收益曲線

C、正收益曲線、反轉收益曲線、垂直收益曲線

D、負收益曲線、反轉收益曲線、垂直收益曲線

標準答案：A

知識點解析：收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯

示出來。主要有三種類型：①正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結構

特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉收益曲線（或稱下降

收益曲線），其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較

低；③收益率曲線，稱水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。通

常而言，上升收益率曲線是一種正常形態(tài)，而其他兩類則是非正常的。

74、國際化基金的投資標的遍布全球，通常以歐、美、日等發(fā)達國家和新興市場國

家為主要區(qū)域，其目的在于（）。

A、充分掌握各國證券的價格

B、充分把握各國證券價格上升的潛力

C、在一定程度上消滅投資風險

D、使基金投資全球化

標準答案：B

知識點解析：國際化基金的投資標的遍布全球，通常以歐、美、日等發(fā)達國家和新

興市場國家為主要區(qū)域，其目的在于充分把握各國證券價格上升的潛力，并在一定

程度上分散投資風險。

75、（）是指由基金管理機構與信托公司合作設立，通過發(fā)起設立信托收益份額募集

資金，進行投資運作的集合投資基金。

A、有限合伙制

B、公司制

C、信托制

D、股權制

標準答案：C

知識點解析：信托制是指由基金管理機構與信托公司合作設立，通過發(fā)起設立信托

收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金。基金由信托公司和基金管理機

構形成決策委員會共同進行決策。在中國，渤海產業(yè)投資基金采取信托制基金形式

進行運作。

76、下列關于J曲線的說法中，錯誤的是（）。

A、這條曲線是以收益率為橫軸、以時間為縱軸的一條曲線

B、J曲線是能夠很好地衡量私募股權基金總成本和總潛在回報的工具

C、這條曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線

D、對于私募股權基金管理者而言，J曲線意味著需要盡量縮短該曲線,盡快達到

投資者所希望的收益同農

標準答案：A

知識點解析：通常，投資者考察其所投資的私募股權基金收益狀況時，會畫出一條

曲線。這條曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線，稱為J曲線。J曲

線是能夠很好地衡量私募股權基金總成本和總潛在回報的工具。對于私募股權基金

管理者而言，J曲線則意味著需要盡量縮短該曲線，盡快達到投資者所希望的收益

回報。

77、下列不屬于股票價格指數編制方法的是（）。

A、算術平均法

B、幾何平均法

C、綜合平均法

D、加權平均法

標準答案：C

知識點解析：目前股票價格指數編制的方法主要有三種，即算術平均法、幾何平均

法和加權平均法。

78、已知某基金近三年來累計收益率為26%,那么應用幾何平均收益率計算的該

基金的年平均收益率應為()。

A、6.53%

B、7.12%

C、7.91%

D、8.01%

標準答案：D

知識點解析：RG=[(1+26%)13-1]X100%=8.01%。

79、基金N與基金M具有相同的標準差，基金N的平均收益率是基金M的兩

倍，基金N的夏普指數()。

A、是基金M的兩倍

B、小于基金秘的兩倍

C、大于基金M的兩倍

D、等于基金M的夏普指數

標準答案：C

知識點解析：夏普指數二(基金的平均收益率一基金的平均無風險利率)?基金的

標準差，由題干可知基金N與基金M具有相同的標準差，基金N的平均收益率是

基金M的兩倍，因此基金N的夏普指數大于基金M的兩倍，故本題正確答案為

Co

80、某基金總資產為60億元，總負債為20億元，發(fā)行在外的基金份數為20億

份，則該基金的基金份額凈值為()。

A、1元

R、1.5元

C^2元

D、3元

標準答案：C

知識點解析：基金份額凈值=(60-20)/20=2(元)。

81、下列選項中，不屬于歐洲主要證券交易所的是()。

A、倫敦證券交易所

B、法蘭克福證券交易所

C、布魯塞爾證券交易所

D、紐約證券交易所

標準答案：D

知識點解析：歐洲主要證券交易所包括：倫敦證券交易所、法蘭克福證券交易所和

布魯塞爾證券交易所。

82、流動性風險管理的主要措施不包括（）。

A、制定流動性風險管理制度，平衡資產的流動性與盈利性，以適度投資組合日常

運作需要

B、加強對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股、單日個股交易量占該股票持倉顯著比

例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進行跟蹤分析

C、及時對投資組合資產進行流動性分析和跟蹤，包括計算各類證券的歷史平均交

易量、換手率和相應的變現周期

D、進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大

變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產流動性的影響

標準答案：B

知識點解析：B項屬于市場風險管理的主要措施。

83、關于房地產有限合伙，下列說法錯誤的是（）。

A、房地產有限合伙在功能上類似于公募股權合伙

B、房地產有限合伙由有限合伙人和普通合伙人組成

C、房地產有限合伙人將資金提供給普通合伙人，并不直接參與管理和經營項目

D、房地產普通合伙人和私募股權當中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費

標準答案：A

知識點解析：房地產有限合伙在功能，類似于私募股權合伙，由有限合伙人和普通

合伙人組成。房地產有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份

額為限對投資項目承擔有限責任，并不直接參與管理和經營項1=1;普通合伙人通常

是房地產開發(fā)公司，依賴其具備的專業(yè)能力和豐富經驗將資金投資于房地產項目當

中，之后管理并經營這些項目。通常，房地產普通合伙人和私募股權當中的普通合

伙人一樣，收取固定比例的管理費，同時，做決策時不會受到太大的干擾。

84、隨機變量中常見的一些數字特征與描述性統(tǒng)計量主要有（）。I.期望（均值）

U.方差與標準差DI.分位數W.中位數

A、I、n、iv

B、口、m、w

c、I、n、m

D、I、min、iv

標準答案：D

知識點解析：四個選項均是隨機變量的常見的一些數字特征與描述性統(tǒng)計量。

85、當基金投資于交易不活躍的證券時，（）是資產估值非常關鍵的考慮因素。

A、市場交易價格

B、證券資產的流動性

C、證券資產的風險性

D、證券資產的安全性

標準答案：B

知識點解析?：當基金投資于交易不活躍的證券時，資產估值問題則要復雜得多。在

這種情況下，基金持有的證券要么沒有交易價格，要么交易價格不可信。在這種情

況下對基金資產進行估值時就要非常慎重，其中證券資產的流動性是非常關鍵的考

慮因素。

86、根據《證券投資基金管理公司管理辦法》的相關規(guī)定，下列關于中外合資基金

管理公司的境外股東所具備的條件，說法錯誤的是（）。

A、依其所在國家或者地區(qū)法律設立，合法存續(xù)并具有金融資產管理經驗的金融機

構，財務穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的處罰

B、所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構已與中國

證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有

效的監(jiān)管合作關系

C、實繳資本不2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣

D、經國務院批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件

標準答案：C

知識點解析：根據《證券投資基金管理公司管理辦法》的相關規(guī)定，中外合資基金

管理公司的境外股東應當具備的條件中，實繳資本為應不少于3億元人民幣的等值

可自由兌換貨幣。

87、根據我國現行的有關交易制度規(guī)定，下列實行次交易日起回轉交易的是（）。

A、債券競價交易

B、權證交易

C、B股

D、專項資產管理計劃收益權份額協議交易

標準答案：C

知識點解析：根據我國現行的有關交易制度規(guī)定，債券競價交易和權證交易實行當

日回轉交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未完成交

收的債券和權證；B股實行次交易日起回轉交易。深圳證券交易所對專項資產管理

計劃收益權份額協議交易也實行當日回轉交易。

88、銀行間債券市場的中介服務機構不包括（）。

A、全國銀行間同業(yè)拆借中心

B、中央國債登記結算有限責任公司

C、銀行間市場清算所股份有限公司

D、財務公司

標準答案：D

知識點解析?：銀行間債券市場的中介服務機構主要是全國銀行間同業(yè)拆借中心、中

央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）和銀行間市場清算所股份有限

公司（簡稱上海清算所）。

89、下列選項中，屬于利率互換形式的是（）。

A、息票互換

B、貨幣互換

C、利息互換

D、利率互換

標準答案：A

知識點解析：利率互換有兩種形式：①息票互換，即固定利率對浮動利率的互

換；②基礎互換，即雙方以不同參照利率互換利息支付。

90、當指數復制的價格變成了成交均價，指數編制所用的收盤價就出現了差異。這

部分差異通常叫（）。

A、流動性成本

B、交易成本

C、顯性成本

D、隱性成本

標準答案：A

知識點解析：當指數復制的價格變成了成交均價，指數編制所用的收盤價就出現了

差異。這部分差異通常叫流動性成本，又稱沖擊成本，需要管理人設計交易算法進

行控制。

91、一只股票基金的年周轉率為100%,意味著該基金持有股票的平均時間為（）

年。

A,1

B、2

C、3

D、4

標準答案：A

知識點解析：如果一只股票基金的年周轉率為100%,意味著該基金持有股票的平

均時間為1年。

92、（）決定股票的市場價格。

A、市場因素

B、外在價值

C、內在價值

D、未來價值

標準答案：C

知識點解析：股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內

在價值波動。

93、下列關于夏普比率的說法，錯誤的是（）。

A、夏普比率數值越大，代表單位風險超額回報率越高

B、夏普比率是對絕對收益率的風險調整分析指標

C、夏普比率是針對總波動性權衡后的回報率，即單位總風險下的超額回報率

D、夏普比率使用的是系統(tǒng)風險

標準答案：D

知識點解析：夏普比率(Sp)是諾貝爾經濟學獎得主威廉.夏普于1966年根據資本

資產定價模型(CAPM)提出的經風險調整的業(yè)績測度指標。此比率是用某一時期內

投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。夏普比率數值越大，代表單位

風險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。

94、所有投資者可以及時免費獲得充分的市場信息，對預期收益率、標準差和證券

之間的協方差具有相同的預期值，這體現出CAPM模型中的()假定。

A、價格接受者假定

B、相同投資期限假定

C、同質期望假定

D、