2026年證券從業(yè)資格考試考點(diǎn)精講與模擬題含答案一、單項(xiàng)選擇題（共10題，每題1分）1.根據(jù)《證券法》，證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其資本凈額與負(fù)債總額的比例不得低于（）。A.8%B.10%C.12%D.15%2.某上市公司2025年第一季度凈利潤同比增長20%，但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，這可能表明（）。A.公司盈利質(zhì)量高B.公司存在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)問題C.公司投資活動(dòng)活躍D.公司融資需求增加3.下列關(guān)于滬深300指數(shù)的描述，錯(cuò)誤的是（）。A.選取300只A股上市公司作為樣本B.基期指數(shù)為2005年12月31日C.以市值加權(quán)的綜合股價(jià)指數(shù)D.適用于中小型企業(yè)4.證券公司為客戶辦理融資融券業(yè)務(wù)時(shí)，客戶信用證券賬戶的初始保證金比例不得低于（）。A.50%B.100%C.150%D.200%5.我國債券市場的主要參與者不包括（）。A.證券公司B.基金公司C.保險(xiǎn)公司D.銀行間市場交易商6.假設(shè)某股票的當(dāng)前價(jià)格為10元，執(zhí)行價(jià)格為12元，期限為1年的看跌期權(quán)，如果無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，波動(dòng)率為20%，則該期權(quán)的理論價(jià)值最接近（）。A.1.2元B.0.8元C.1.5元D.2.0元7.根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，其最近1期末的凈資產(chǎn)額不低于人民幣（）。A.15億元B.20億元C.25億元D.30億元8.某投資者購買某ETF基金，基金凈值為1.2元，申購費(fèi)率為0.1%，則申購100萬元金額，實(shí)際需要支付的申購費(fèi)用為（）。A.10萬元B.12萬元C.6萬元D.1.2萬元9.證券公司開展私募基金業(yè)務(wù)，其從業(yè)人員中，具有基金從業(yè)資格的人員比例不得低于（）。A.30%B.40%C.50%D.60%10.根據(jù)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券公司應(yīng)當(dāng)建立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系不包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估B.風(fēng)險(xiǎn)控制與緩釋C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與溝通D.風(fēng)險(xiǎn)投資與擴(kuò)張二、多項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分）1.以下屬于證券公司合規(guī)經(jīng)營的基本要求的有（）。A.嚴(yán)格遵守法律法規(guī)B.建立健全內(nèi)部控制制度C.保持業(yè)務(wù)隔離原則D.定期進(jìn)行合規(guī)審查2.影響股票市盈率的因素包括（）。A.公司盈利能力B.行業(yè)成長性C.市場利率水平D.投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好3.我國債券市場的主要交易場所包括（）。A.上海證券交易所B.深圳證券交易所C.銀行間市場D.國債期貨交易所4.證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)5.可轉(zhuǎn)換公司債券的主要特點(diǎn)包括（）。A.具有轉(zhuǎn)股靈活性B.收益率通常高于同期固定利率債券C.存在股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.具有杠桿效應(yīng)三、判斷題（共10題，每題1分）1.證券公司可以將其證券自營賬戶的未平倉合約作為擔(dān)保物，向第三方提供融資。（×）2.滬深300指數(shù)的成分股每半年調(diào)整一次。（√）3.融資融券業(yè)務(wù)的保證金比例由證券公司自主確定，不受監(jiān)管機(jī)構(gòu)限制。（×）4.ETF基金的投資風(fēng)險(xiǎn)通常低于主動(dòng)管理型基金。（√）5.證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其投資管理人應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。（√）6.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其違約風(fēng)險(xiǎn)越低。（√）7.上市公司發(fā)行優(yōu)先股，其股息通常固定，且優(yōu)先于普通股分紅。（√）8.證券公司開展私募基金業(yè)務(wù)，可以不受投資者適當(dāng)性管理的要求。（×）9.證券公司內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)覆蓋所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。（√）10.證券公司從業(yè)人員在離職后2年內(nèi)，不得從事與其原任職機(jī)構(gòu)有利害關(guān)系的證券業(yè)務(wù)。（√）四、簡答題（共2題，每題5分）1.簡述證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其防范措施。-風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。-防范措施：-建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系；-加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；-嚴(yán)格賬戶隔離；-定期進(jìn)行壓力測試；-遵守監(jiān)管規(guī)定。2.簡述可轉(zhuǎn)換公司債券的估值方法及其主要影響因素。-估值方法：-現(xiàn)金流折現(xiàn)法；-市場法（比較類似債券的市場價(jià)格）；-轉(zhuǎn)股價(jià)值法（基于轉(zhuǎn)股比例計(jì)算股票價(jià)值）。-主要影響因素：-股票市場價(jià)格；-轉(zhuǎn)股價(jià)格；-市場利率；-剩余期限；-信用風(fēng)險(xiǎn)。五、綜合分析題（共1題，10分）某上市公司2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：-凈利潤：5億元；-總資產(chǎn)：100億元；-總負(fù)債：40億元；-每股收益（EPS）：2元；-市盈率（PE）：25倍；-股東權(quán)益比率：60%；-資產(chǎn)負(fù)債率：40%。問題：1.計(jì)算該公司的市凈率（PB）；2.分析該公司的盈利能力和償債能力；3.如果該公司計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債，你認(rèn)為其轉(zhuǎn)股價(jià)格設(shè)定在多少較為合理？說明理由。答案：1.市凈率（PB）計(jì)算：-股東權(quán)益=總資產(chǎn)×股東權(quán)益比率=100億元×60%=60億元；-每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/總股本（假設(shè)總股本為2.5億股）=60億元/2.5億股=24元；-市凈率（PB）=當(dāng)前股價(jià)/每股凈資產(chǎn)=25/24≈1.04。2.盈利能力與償債能力分析：-盈利能力：EPS為2元，PE為25倍，表明市場對(duì)該公司未來成長性有一定預(yù)期；股東權(quán)益比率為60%，表明公司資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。-償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，處于合理水平；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額未披露，但凈利潤為正，表明短期償債能力較好。3.可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格設(shè)定：-轉(zhuǎn)股價(jià)格一般設(shè)定在當(dāng)前股價(jià)的1.1-1.3倍，即24元-31元之間；-考慮公司成長性，可設(shè)定在27元-29元較為合理，既能吸引投資者，又能保證轉(zhuǎn)股價(jià)值。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.C（根據(jù)《證券法》第128條，證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資本凈額與負(fù)債總額的比例不得低于12%。）2.B（凈利潤增長但現(xiàn)金流為負(fù)，可能存在大量應(yīng)收賬款或預(yù)付款項(xiàng)，盈利質(zhì)量存疑。）3.D（滬深300指數(shù)選取的是大型藍(lán)籌股，中小型企業(yè)不在此范圍內(nèi)。）4.C（《融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，初始保證金比例不得低于150%。）5.D（銀行間市場交易商主要參與銀行間債券市場，非證券市場核心參與者。）6.A（期權(quán)價(jià)值受多種因素影響，但理論價(jià)值通常在期權(quán)費(fèi)范圍內(nèi)，1.2元最合理。）7.C（《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，凈資產(chǎn)不低于25億元。）8.C（申購費(fèi)用=100萬元×0.1%=6萬元。）9.C（《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，從業(yè)人員中基金從業(yè)資格比例不低于50%。）10.D（風(fēng)險(xiǎn)管理體系側(cè)重于識(shí)別、控制與報(bào)告，風(fēng)險(xiǎn)投資與擴(kuò)張不屬于合規(guī)范疇。）二、多項(xiàng)選擇題1.ABC（合規(guī)經(jīng)營要求嚴(yán)格守法、業(yè)務(wù)隔離、合規(guī)審查。）2.ABCD（市盈率受盈利能力、行業(yè)、利率、投資者偏好等多因素影響。）3.ABC（銀行間市場是債券交易的重要場所，但國債期貨交易所非債券市場。）4.ABCD（客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋市場、信用、操作、法律等。）5.ABCD（可轉(zhuǎn)債兼具債券與股票特性，具有轉(zhuǎn)股靈活性、高收益、風(fēng)險(xiǎn)與杠桿。）三、判斷題1.×（禁止將自營賬戶未平倉合約作為擔(dān)保物。）2.√（滬深300成分股每半年調(diào)整一次。）3.×（融資融券保證金比例受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，最低不得低于150%。）4.√（ETF跟蹤指數(shù)，波動(dòng)性低于主動(dòng)管理型基金。）5.√（《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范》要求投資管理人持證。）6.√（信用評(píng)級(jí)越高，違約風(fēng)險(xiǎn)越低。）7.√（優(yōu)先股股息固定且優(yōu)先分紅。）8.×（私募基金業(yè)務(wù)需遵守投資者適當(dāng)性管理。）9.√（內(nèi)部控制需覆蓋所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。）10.√（《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定離職后2年內(nèi)禁止從事相關(guān)業(yè)務(wù)。）四、簡答題1.答案要點(diǎn)：-風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)（股價(jià)波動(dòng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（客戶違約）、操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)故障）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（無法及時(shí)變現(xiàn)）、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)（違反監(jiān)管規(guī)定）。-防范措施：建立科學(xué)風(fēng)控體系、投資者適當(dāng)性管理、賬戶隔離、壓力測試、合規(guī)審查。2.答案要點(diǎn)：-估值方法：現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市場法、轉(zhuǎn)股價(jià)值法。-影響因素：股票價(jià)格、轉(zhuǎn)股價(jià)格、市場利率、剩余期限、信用風(fēng)險(xiǎn)。五、綜合分析題1.市凈率（PB）計(jì)算：-股東權(quán)益=100億元×60%=60億元；-每股凈資產(chǎn)=60億元/2.5億股=24元；-市凈率（PB）=25/24