2025年CFA《全球投資》重點(diǎn)習(xí)題卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題1.根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，如果美國(guó)和日本的通貨膨脹率分別為3%和1%，那么預(yù)計(jì)一年后美元對(duì)日元的匯率將如何變化？A.美元升值。B.美元貶值。C.匯率不變。D.無(wú)法確定。2.以下哪項(xiàng)不屬于國(guó)際投資中的非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)？A.政治風(fēng)險(xiǎn)。B.法律風(fēng)險(xiǎn)。C.匯率風(fēng)險(xiǎn)。D.文化風(fēng)險(xiǎn)。3.麥金農(nóng)-Fleming模型主要用來(lái)分析哪些國(guó)家的資本流動(dòng)和匯率決定？A.資本管制嚴(yán)重的國(guó)家。B.固定匯率制度的國(guó)家。C.自由浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家。D.發(fā)展中國(guó)家。4.以下哪項(xiàng)指標(biāo)可以用來(lái)衡量國(guó)際投資組合的分散化程度？A.標(biāo)準(zhǔn)差。B.貝塔系數(shù)。C.夏普比率。D.分散化比率。5.國(guó)際投資組合管理中，以下哪項(xiàng)策略可以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)？A.投資于單一國(guó)家的資產(chǎn)。B.投資于多個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)。C.使用遠(yuǎn)期外匯合約進(jìn)行套期保值。D.不進(jìn)行任何風(fēng)險(xiǎn)管理。6.芬納格爾-弗蘭克爾模型主要考慮了哪些因素來(lái)解釋匯率波動(dòng)？A.利率差異。B.通貨膨脹率差異。C.購(gòu)買力平價(jià)。D.以上所有因素。7.以下哪項(xiàng)是非投資性資產(chǎn)類別？A.股票。B.債券。C.房地產(chǎn)。D.大宗商品。8.ESG投資的核心原則是？A.環(huán)境、社會(huì)和治理。B.高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性。C.長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。D.低成本、高效率。9.以下哪項(xiàng)工具不屬于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具？A.遠(yuǎn)期外匯合約。B.外匯期貨。C.外匯期權(quán)。D.貨幣互換。10.國(guó)際投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中，以下哪項(xiàng)指標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整？A.投資組合回報(bào)率。B.標(biāo)準(zhǔn)差。C.夏普比率。D.久期。二、計(jì)算題11.假設(shè)你投資了一個(gè)國(guó)際投資組合，其中投資于美國(guó)股票的比例為60%，投資于英國(guó)股票的比例為40%。美國(guó)股票的預(yù)期回報(bào)率為12%，英國(guó)股票的預(yù)期回報(bào)率為10%。預(yù)計(jì)美元對(duì)英鎊的匯率將貶值5%。請(qǐng)計(jì)算該投資組合的預(yù)期回報(bào)率。12.假設(shè)你購(gòu)買了一份遠(yuǎn)期外匯合約，約定以1美元兌換1.1英鎊的價(jià)格在一年后購(gòu)買100萬(wàn)英鎊。如果一年后實(shí)際匯率為1美元兌換1.2英鎊，請(qǐng)計(jì)算你的盈虧情況。13.假設(shè)你投資了一個(gè)國(guó)際投資組合，該投資組合的預(yù)期回報(bào)率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%。請(qǐng)計(jì)算該投資組合的夏普比率。三、情景分析題14.你是一家投資公司的基金經(jīng)理，正在考慮構(gòu)建一個(gè)國(guó)際投資組合。你目前有兩個(gè)備選方案：*方案A：投資于發(fā)達(dá)國(guó)家股票市場(chǎng)，包括美國(guó)、歐洲和日本。*方案B：投資于發(fā)展中國(guó)家股票市場(chǎng)，包括中國(guó)、印度和巴西。請(qǐng)分析這兩個(gè)方案的優(yōu)缺點(diǎn)，并說(shuō)明你會(huì)選擇哪個(gè)方案以及理由。請(qǐng)考慮以下因素：政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、市場(chǎng)流動(dòng)性、ESG因素等。一、選擇題15.國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的主要職能是？A.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易。B.維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定。C.提供發(fā)展援助。D.制定國(guó)際投資規(guī)則。16.根據(jù)利率平價(jià)理論，如果美國(guó)和日本的利率分別為5%和3%，那么預(yù)計(jì)一年后美元對(duì)日元的匯率將如何變化？A.美元升值。B.美元貶值。C.匯率不變。D.無(wú)法確定。17.多因素模型可以解釋哪些國(guó)家的股票收益差異？A.所有國(guó)家。B.僅發(fā)達(dá)國(guó)家。C.僅發(fā)展中國(guó)家。D.僅新興市場(chǎng)國(guó)家。18.國(guó)際投資組合管理中，以下哪項(xiàng)指標(biāo)可以用來(lái)衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？A.投資組合回報(bào)率。B.貝塔系數(shù)。C.久期。D.以上所有指標(biāo)。19.行為金融學(xué)認(rèn)為，投資者的決策會(huì)受到哪些因素的影響？A.情緒。B.認(rèn)知偏差。C.羊群效應(yīng)。D.以上所有因素。20.資本管制的主要目的是？A.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。B.維護(hù)金融穩(wěn)定。C.提高投資回報(bào)率。D.降低通貨膨脹率。21.私募股權(quán)投資的典型特征是？A.高流動(dòng)性。B.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。C.投資于公開市場(chǎng)。D.短期投資。22.ESG投資的目的是？A.獲得財(cái)務(wù)回報(bào)。B.提高社會(huì)效益。C.保護(hù)環(huán)境。D.以上所有目的。23.以下哪項(xiàng)不是國(guó)際投資中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)？A.匯率風(fēng)險(xiǎn)。B.利率風(fēng)險(xiǎn)。C.政治風(fēng)險(xiǎn)。D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。24.國(guó)際投資組合管理中，以下哪項(xiàng)策略可以提高投資組合的分散化程度？A.投資于單一國(guó)家的資產(chǎn)。B.投資于多個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)。C.投資于同一行業(yè)的資產(chǎn)。D.投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。25.房地產(chǎn)投資的優(yōu)點(diǎn)是？A.高流動(dòng)性。B.收益穩(wěn)定。C.易于變現(xiàn)。D.風(fēng)險(xiǎn)較低。二、計(jì)算題26.假設(shè)你投資了一個(gè)國(guó)際投資組合，其中投資于美國(guó)債券的比例為50%，投資于德國(guó)債券的比例為50%。美國(guó)債券的預(yù)期回報(bào)率為4%，德國(guó)債券的預(yù)期回報(bào)率為3%。預(yù)計(jì)美元對(duì)歐元的匯率將升值10%。請(qǐng)計(jì)算該投資組合的預(yù)期回報(bào)率。27.假設(shè)你購(gòu)買了一份外匯期權(quán)合約，約定以1美元兌換1.05英鎊的價(jià)格在一年后購(gòu)買100萬(wàn)英鎊的看漲期權(quán)。期權(quán)費(fèi)為每英鎊0.01美元。如果一年后實(shí)際匯率為1美元兌換1.15英鎊，請(qǐng)計(jì)算你的盈虧情況。28.假設(shè)你投資了一個(gè)國(guó)際投資組合，該投資組合的預(yù)期回報(bào)率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為25%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。請(qǐng)計(jì)算該投資組合的夏普比率。三、情景分析題29.你是一家投資公司的基金經(jīng)理，正在考慮將一部分資金投資于房地產(chǎn)。你有兩個(gè)備選方案：*方案A：投資于發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)地產(chǎn)。*方案B：投資于發(fā)展中國(guó)家的住宅地產(chǎn)。請(qǐng)分析這兩個(gè)方案的優(yōu)缺點(diǎn)，并說(shuō)明你會(huì)選擇哪個(gè)方案以及理由。請(qǐng)考慮以下因素：市場(chǎng)流動(dòng)性、租金回報(bào)率、資本增值潛力、風(fēng)險(xiǎn)水平、ESG因素等。試卷答案一、選擇題1.B解析：根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，高通貨膨脹率的貨幣會(huì)貶值。因此，美元相對(duì)于日元將貶值。2.C解析：匯率風(fēng)險(xiǎn)屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和文化風(fēng)險(xiǎn)屬于非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。3.C解析：麥金農(nóng)-Fleming模型主要分析資本管制解除后，資本流動(dòng)和匯率對(duì)小型開放經(jīng)濟(jì)的影響。4.D解析：分散化比率可以衡量投資組合的分散化程度，數(shù)值越高，分散化程度越高。5.C解析：使用遠(yuǎn)期外匯合約可以鎖定未來(lái)匯率，從而降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。6.D解析：芬納格爾-弗蘭克爾模型考慮了利率差異、通貨膨脹率差異和購(gòu)買力平價(jià)等多種因素解釋匯率波動(dòng)。7.C解析：房地產(chǎn)屬于非投資性資產(chǎn)類別，股票和債券屬于投資性資產(chǎn)類別。8.A解析：ESG投資的核心原則是環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）。9.D解析：貨幣互換是利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，不是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。10.C解析：夏普比率考慮了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效指標(biāo)。二、計(jì)算題11.11.4%解析：投資組合預(yù)期回報(bào)率=60%*12%+40%*10%*(1-5%)=11.4%12.損失20萬(wàn)英鎊解析：盈虧=100萬(wàn)*(1.2-1.1)=20萬(wàn)英鎊損失13.0.625解析：夏普比率=(15%-2%)/20%=0.625三、情景分析題14.選擇方案B的理由需結(jié)合具體分析，需說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)潛力大、高增長(zhǎng)，但也面臨政治、法律、文化等風(fēng)險(xiǎn)。方案A相對(duì)穩(wěn)健，但增長(zhǎng)潛力較小。最終選擇需基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和投資目標(biāo)。一、選擇題15.B解析：國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的主要職能是維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定。16.A解析：根據(jù)利率平價(jià)理論（無(wú)拋補(bǔ)），高利率貨幣會(huì)升值。因此，美元相對(duì)于日元將升值。17.A解析：多因素模型旨在解釋不同國(guó)家股票收益的差異。18.B解析：貝塔系數(shù)衡量投資組合相對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)性，是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)之一。19.D解析：行為金融學(xué)認(rèn)為情緒、認(rèn)知偏差和羊群效應(yīng)都會(huì)影響投資者決策。20.B解析：資本管制的主要目的是維護(hù)金融穩(wěn)定，防止資本外逃或投機(jī)性資本流動(dòng)。21.B解析：私募股權(quán)投資通常流動(dòng)性低，風(fēng)險(xiǎn)高，但預(yù)期收益也較高。22.D解析：ESG投資旨在同時(shí)獲得財(cái)務(wù)回報(bào)、提高社會(huì)效益和保護(hù)環(huán)境。23.C解析：政治風(fēng)險(xiǎn)屬于非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。24.B解析：投資于多個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)可以降低投資組合的countryrisk，提高分散化程度。25.B解析：房地產(chǎn)投資的優(yōu)點(diǎn)之一是收益相對(duì)穩(wěn)定（租金收入）。二、計(jì)算題26.3.75%解析：投資組合預(yù)期回報(bào)率=50%*4%+50%*3%*(1+10%)=3.75%27.盈利15萬(wàn)英鎊解析：盈虧=max(0,實(shí)際匯率-執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi))*