題目基于現(xiàn)金流量的SM公司財務(wù)狀況分析摘要現(xiàn)金流量表與其他報表相比，其主要優(yōu)勢就是能夠直觀的反映出該企業(yè)在一段時間內(nèi)的資金流入流出狀況。本文以SM公司現(xiàn)金流量表為依據(jù)，對SM公司的償債能力、盈利能力等現(xiàn)金變化狀況進行分析，從而觀察SM公司財務(wù)運營狀況。研究顯示企業(yè)存在現(xiàn)金流量不充足，應(yīng)收賬款比重高,資產(chǎn)利用率低，償債能力低的財務(wù)問題，并針對問題提出有效的改進措施?！娟P(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量，財務(wù)狀況，財務(wù)報表

AbstractUnderthecashflowstatement,thispapermakeacomprehensiveanalysistothechangeofenterprisecash,relativetotheotherreports,cashflowstatementismoreabletoenterprisecapitalflowinacertaintimeperiodtomakeintuitivereflect,inthisarticle,throughanalysisonSMcompany,debtpayingability,profitabilityandcashflowadequacyanalysis,inordertoobserveSMcompany'sfinancialoperatingconditionsThestudyshowsthattheenterprisehasfinancialproblemsandputsforwardeffectivemeasures,hopingtoprovidereferencesforthelong-termdevelopmentofSMcompany.【Keywords】Cashflow，F(xiàn)inancialstatus，Thefinancialstatements

目錄TOC\o"1-3"\h\u1緒論 錯誤!未找到引用源。中可以看出:（1）SM公司2017年在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入量為1833719萬元，現(xiàn)金流出量為1730785萬元，由此可以計算出該公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入流出比率為1.06，我們可以認為，公司每增加1萬元的現(xiàn)金流出，就可以獲得1.06萬元的現(xiàn)金流入。當(dāng)然，這個比率越大，說明公司獲得現(xiàn)金流入的能力也就越強。（2）SM公司用于投資活動的現(xiàn)金流入量為14790萬元，而現(xiàn)金流出量為137880萬元，由此可以計算出該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.11。SM公司在進行投資活動時的現(xiàn)金流出量較大，說明SM公司處于擴張階段。一般而言，處于發(fā)展中的公司，投資活動的現(xiàn)金流入流出比較小，因為在該階段，公司將較大比重的一部分資金用于投資，而在短時間內(nèi)公司無法收回甚至是獲得投資回報。因此，如果一個企業(yè)的投資活動資金流入流出比較大，那么這個企業(yè)正處于衰退期或者這個企業(yè)此時正缺少投資機會。（3）SM公司籌資活動中的現(xiàn)金流入量742000萬元，現(xiàn)金流出量為57650萬元，而籌資活動流入流出比為12.87，這表明SM公司的借款金額遠遠大于還款金額，我們也可以推斷出，SM公司為了更好的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，存在借新債還舊債的現(xiàn)象。綜上所述，經(jīng)營活動所得是SM公司現(xiàn)金流入的主要來源，而大部分支出則用于SM的經(jīng)營活動；相較而言，SM公司更傾向于選擇舉債籌資這種外部籌資方式?？傮w來說，SM公司運行狀況良好，能夠穩(wěn)定發(fā)展，但是SM公司需要加強償還債款方面的能力。3.3SM公司現(xiàn)金流量比率分析3.3.1盈利能力分析（1）銷售凈現(xiàn)率圖SEQ圖\*ARABIC1：2013-2017年SM公司銷售凈現(xiàn)率折線圖圖1是SM公司2013-2017年的銷售凈現(xiàn)率折線圖。銷售凈現(xiàn)率表示企業(yè)每增加1萬元的主營業(yè)務(wù)收入，企業(yè)所增加的經(jīng)營活動凈流入。銷售凈現(xiàn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力的真實反映。一般而言，企業(yè)的銷售凈現(xiàn)率越高，企業(yè)回收銷售款的速度也就越快，那么該企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方面做的也就越好，企業(yè)需要承擔(dān)的壞賬風(fēng)險也就越小。但由圖1可以看出，SM公司在2013-2017年之間的銷售凈現(xiàn)率呈現(xiàn)降低趨勢，這說明SM公司在應(yīng)收賬款管理方面有待改進，SM公司不能按時回收應(yīng)收賬款。（2）資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率圖SEQ圖\*ARABIC2：2013-2017年SM公司現(xiàn)金流量回報率折線圖圖2是SM公司2013-2017年現(xiàn)金流量回報率的折線圖，現(xiàn)金流量回報率是指企業(yè)每1萬元的資產(chǎn)流動，所能帶來的現(xiàn)金凈流入。一般而言，現(xiàn)金流量回報率越高，企業(yè)的資產(chǎn)利用率越高。由圖2可知，SM公司在2013-2017年間的現(xiàn)金流量回報率逐漸降低，表明該公司資產(chǎn)利用效率不高，應(yīng)清查資產(chǎn)。3.3.2償債能力分析企業(yè)財務(wù)指標中的流動比率、速動比率等都能夠反映企業(yè)的償債能力，但是企業(yè)是用現(xiàn)金來償還債務(wù)的，所以，用流動比率、速凍比率反映企業(yè)的償債能力時，具有一定的局限性。本文選取以下指標來分析SM公司的償債能力。（1）現(xiàn)金比率圖SEQ圖\*ARABIC3：2013-2017年SM公司現(xiàn)金比率折線圖圖3為2013-2017年現(xiàn)金比率的折線圖，現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金支付即將到期債務(wù)的能力。一般而言，企業(yè)的現(xiàn)金比率越大，說明企業(yè)掌握的流動性資金數(shù)量越多，那么該企業(yè)的短期償債能力就越大。由圖3可知，SM公司五年內(nèi)現(xiàn)金比率不穩(wěn)定，并且有下降趨勢，說明SM公司的現(xiàn)金流動性較差，短期償債壓力較大。（2）長期負債償還率圖SEQ圖\*ARABIC4：2013-2017年SM公司長期負債償還率折線圖圖4為SM公司2013-2017年長期負債償還率的折線圖，企業(yè)的長期負債償還率是對企業(yè)按照當(dāng)前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力的反映。一般來說，企業(yè)的長期負債償還率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強。由圖4可知，SM公司五年內(nèi)的長期負債償還率都較低，這說明SM公司償還長期債務(wù)時，具有一定的困難。（3）利息保障倍數(shù)圖SEQ圖\*ARABIC5：2013-2017年SM公司利息保障倍數(shù)折線圖圖5為SM公司2013-2017年利息保障倍數(shù)折線圖，利息保障倍數(shù)是對公司以現(xiàn)金償還短期債務(wù)利息的能力的反映，利息保障倍數(shù)一般大于1，利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金存儲量較充足，償付利息能力較強。由圖5可知，SM公司五年內(nèi)的利息保障倍數(shù)幾乎都大于1，這說明SM公司有足夠的現(xiàn)金 來償付利息。3.4SM公司現(xiàn)金流量的充足性分析3.4.1現(xiàn)金流量滿足率圖SEQ圖\*ARABIC6：2013-2017年SM公司現(xiàn)金流量滿足率折線圖圖6為SM公司2013-2017年現(xiàn)金滿足率折線圖，現(xiàn)金滿足率大于或等于1，說明企業(yè)營業(yè)活動的現(xiàn)金收入能夠滿足企業(yè)投資活動的現(xiàn)金需求，而小于1則表示無法滿足，企業(yè)需要籌集資金。由圖6可知，SM公司的現(xiàn)金收入不能滿足其投資活動的現(xiàn)金需求，因此，SM公司需要通過其他渠道籌集資金，用于進行生產(chǎn)等投資活動。3.4.2固定資產(chǎn)再投資率圖SEQ圖\*ARABIC7：2013-2017年SM公司固定資產(chǎn)再投資率折線圖圖7是SM公司2013-2017年固定資產(chǎn)再投資率的折線圖。固定資產(chǎn)再投資率反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量在企業(yè)固定資產(chǎn)投入中所占的比重，這個比率越低，說明企業(yè)擴大規(guī)模的能力越強。如果比率大于1，說明企業(yè)的現(xiàn)金流量中除過運用經(jīng)營活動所得資金外，還有大量外部籌資資金。由圖7可知，SM公司13-17年固定資產(chǎn)再投資率都是高于100%，說明SM公司資本性支出能力低，主要靠外部籌資獲取資金。4.SM公司財務(wù)狀況存在的問題4.1現(xiàn)金流量不充足在從SM公司現(xiàn)金流量的充足性分析，在2013-2107年SM公司現(xiàn)金流量滿足率分別為0.88,0.71,0.92,0.89，0.84，皆是小于1的。說明SM公司當(dāng)前的現(xiàn)金收入無法滿足企業(yè)的投資需求。我們從固定資產(chǎn)再投資率分析中可以看出SM公司固定資產(chǎn)再投資率都是大于1的，SM公司在購置固定資產(chǎn)的時候，除了經(jīng)營所得資金還必須從其他方面獲得資金。這些都能夠表現(xiàn)出SM公司現(xiàn)金流量低的問題，需要改善。4.2償債能力較低從SM公司的債務(wù)償還能力來看，首先在現(xiàn)金比率分析中，SM公司五年之內(nèi)的現(xiàn)金比率為0.448，0.39,0.48,0.471,0.449，變化有波動，一般而言，是比率越高越好，但是SM公司的現(xiàn)金比率波動大，在2015-2017年中逐漸下降。說明SM公司資金流動不夠好，負債的壓力太大，SM的償債風(fēng)險也隨之變高。再從償債負債率看出，五年的比率都不高于0.2，并且每年都有下降的趨勢，更一步的說明SM公司再償債能力方便有太大的不足。如果不能夠及時解決，將會限制SM公司的發(fā)展。4.3應(yīng)收賬款比重高從SM4.4資產(chǎn)利用率低從SM資產(chǎn)現(xiàn)金流量的回報率分析來看，SM公司的這一指標在2013-2017年逐年降低，并且這一指標在五年中都是差不多的，說明了SM公司在這幾年內(nèi)對于資產(chǎn)的利用效率都較低，公司的資產(chǎn)流動無法帶來較多現(xiàn)金的流入。SM公司沒有很好的辦法解決這一問題。5SM公司財務(wù)狀況問題的解決對策5.1保障現(xiàn)金流的充足SM公司在2013年至2017年之間，現(xiàn)金流量滿足率在1以下，而固定資產(chǎn)再投資率都是大于1的，可以看出SM公司現(xiàn)在的現(xiàn)金不能夠滿足需求。所以SM公司在今后需要注意以下這些方面：一、嚴格控制企業(yè)生產(chǎn)成本，適當(dāng)?shù)慕档瓦\營費用和管理費用；二、密切關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金情況，使企業(yè)長期保持最佳現(xiàn)金持有量，一旦現(xiàn)金持有量急速下降，立刻采取有效的融資活動，籌集資金。因為企業(yè)現(xiàn)金枯竭不僅使企業(yè)面臨的風(fēng)險加大，同時企業(yè)在和投資商談判時，也會陷入被動地位；三、保證銷售回款及時，對付款拖延的客戶適度放棄。5.2加強存貨的管理從SM公司償債能力問題看來，償債負債率在五年當(dāng)中都非常的低，并且仍在下降，說明企業(yè)的償債能力不足。因此，企業(yè)在進行生產(chǎn)經(jīng)營活動時，應(yīng)該實事求是，避免各類資產(chǎn)的虛頭，進而在保證企業(yè)高質(zhì)量水平的條件下，提高企業(yè)的償債能力。其次SM公司應(yīng)順應(yīng)市場變化的潮流，合理的制定產(chǎn)品生產(chǎn)銷售計劃，根據(jù)需求合理從事生產(chǎn)，盡可能減少產(chǎn)品的屯放。企業(yè)在購買原材料時，要根據(jù)生產(chǎn)需求計劃進行合理購買，既能滿足企業(yè)生產(chǎn)需要，也盡可能的減少原材料庫存。再者，企業(yè)不應(yīng)該積壓過多的成品，企業(yè)可以制定優(yōu)惠政策，通過開展促銷活動的方式，增加產(chǎn)品的銷量，提高SM公司的變現(xiàn)能力，5.3強化企業(yè)應(yīng)收賬款的管理在2013-2017年五年里，據(jù)財務(wù)狀況分析顯示SM公司銷售凈現(xiàn)率逐漸下降，影響公司的現(xiàn)?周轉(zhuǎn)，潛在的增加了公司經(jīng)營的?險。因此，SM公司應(yīng)該調(diào)整對應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制政策，各部?職責(zé)分離，重視應(yīng)收賬款的相關(guān)事項，建?有效的應(yīng)收賬款追回機制，對于到期仍未歸還的應(yīng)收賬款，采取催收等?式落實回款。同時應(yīng)全面加強對賒銷經(jīng)營的強化性學(xué)習(xí)，以便對企業(yè)賒銷的風(fēng)險進行有效的控制。5.4加強固定資產(chǎn)和制度管理從SM公司現(xiàn)金流回報率看來，五年中利率都十分低并且有下降趨勢，說明企業(yè)資產(chǎn)利用率不夠高。所以SM公司應(yīng)該加強固定資產(chǎn)的管理，健全約束機制。其次要強化制度建設(shè)，并且要依法進行固定資產(chǎn)的管理，確保資產(chǎn)不受到侵害和流失，最后還要加強業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)工作，加強對財會人員和管理人員的教育和業(yè)務(wù)水平。6結(jié)束語本文以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，從現(xiàn)金流量的角度對SM公司的財務(wù)狀況進行了分析，從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、償債能力以及盈利能力等方面對SM公司2013年至2017年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了詳細的分析，從各個指標發(fā)現(xiàn)SM公司目前要提高資金使用效率，加強應(yīng)收賬款的管理，盈利能力也需要增強同時要擴大公司發(fā)展規(guī)模，希望公司在今后的發(fā)展中能不斷完善，提高自己的運營水平，能健康有序的長遠發(fā)展下去。

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