2025中級經(jīng)濟(jì)師《金融》考題及答案解析(考生回憶版)一、金融市場與金融工具1.【單選】2024年8月，某城商行發(fā)行一期同業(yè)存單，期限1年，票面利率2.85%，起息日8月15日，到期一次還本付息。若某貨幣基金在發(fā)行首日平價(jià)認(rèn)購并持有到期，其年化收益率最接近（）。A.2.85%?B.2.90%?C.2.95%?D.3.00%答案：A解析：同業(yè)存單平價(jià)發(fā)行且持有到期，票面利率即投資收益率，無再投資風(fēng)險(xiǎn)，亦無需考慮折溢價(jià)攤銷，故年化收益率=票面利率2.85%。2.【單選】關(guān)于我國“債券通”北向通的特點(diǎn)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.境外投資者可使用離岸人民幣或外幣兌換人民幣進(jìn)行結(jié)算B.交易結(jié)算通過CMU與CFETS系統(tǒng)對接完成C.境外投資者可直接進(jìn)入銀行間債券市場開戶交易D.實(shí)行一級托管與多級托管并行的制度安排答案：C解析：北向通采用“多級托管+名義持有人”模式，境外投資者無需直接在中債登或上清所開戶，而是通過CMU等托管機(jī)構(gòu)持有，故C項(xiàng)錯(cuò)誤。3.【多選】下列屬于貨幣市場工具且在我國銀行間市場成交活躍的有（）。A.7天期銀行間質(zhì)押式回購?B.3個(gè)月期AAA同業(yè)存單?C.1年期碳中和債?D.9個(gè)月期北金所債權(quán)融資計(jì)劃?E.隔夜Shibor利率互換答案：A、B、E解析：碳中和債期限通常1年以上，屬信用債；北金所債權(quán)融資計(jì)劃為場外非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)，均不屬于貨幣市場工具。4.【案例分析】2024年3月，某股份行發(fā)行“24招銀1C”信貸資產(chǎn)支持證券，發(fā)行說明書顯示：—資產(chǎn)池為個(gè)人住房抵押貸款，加權(quán)平均剩余期限7.5年，加權(quán)平均利率4.60%；—證券分三檔：優(yōu)先A檔（AAA）占比82%，票面利率3.20%；次級檔占比10%，無票面利率；中間B檔（AA+）占比8%，票面利率4.10%。投資者甲認(rèn)購1000萬元優(yōu)先A檔，持有1年后，資產(chǎn)池提前還款率CPR=8%，違約率=0，折現(xiàn)曲線為3%水平。（1）【單選】甲收到的當(dāng)年本金現(xiàn)金流約為（）萬元。A.80?B.85?C.90?D.95答案：C解析：本金現(xiàn)金流=資產(chǎn)池期初本金×CPR=1000×8%=80萬元；但優(yōu)先A檔享有優(yōu)先受償權(quán)，資產(chǎn)池本金余額下降導(dǎo)致A檔本金攤還更快，按82%比例放大，80/0.82≈97.6萬元，因月度攤還，實(shí)際年度收到約90萬元。（2）【單選】若1年后市場利率曲線平行上升至4%，甲按市值重估，其資本利得為（）萬元。A.45?B.38?C.30?D.25答案：B解析：優(yōu)先A檔剩余期限6.5年，票息3.20%，利率上升至4%，價(jià)格=3.2%×年金現(xiàn)值系數(shù)(4%,6.5)+面值×折現(xiàn)因子≈96.2，資本利得=9621000=38萬元。5.【單選】2024年10月，中國人民銀行開展“買斷式”逆回購操作，期限91天，操作量500億元，中標(biāo)利率2.50%。該操作對銀行體系流動(dòng)性的影響是（）。A.釋放500億元基礎(chǔ)貨幣，質(zhì)押券所有權(quán)不轉(zhuǎn)移B.釋放500億元基礎(chǔ)貨幣，質(zhì)押券所有權(quán)轉(zhuǎn)移給央行C.回收500億元基礎(chǔ)貨幣，質(zhì)押券所有權(quán)轉(zhuǎn)移給央行D.回收500億元基礎(chǔ)貨幣，質(zhì)押券所有權(quán)不轉(zhuǎn)移答案：B解析：買斷式逆回購中，央行獲得質(zhì)押券所有權(quán)，到期交易對手需買回，屬投放基礎(chǔ)貨幣。二、利率與匯率6.【單選】根據(jù)利率平價(jià)，若即期匯率為1美元=7.1200人民幣，人民幣1年期利率2%，美元1年期利率4.5%，則1年期無套利遠(yuǎn)期匯率為（）。A.7.0450?B.7.2200?C.7.2400?D.7.2600答案：C解析：F=S×(1+i_RMB)/(1+i_USD)=7.12×1.02/1.045≈7.2400。7.【多選】下列事件會(huì)提高我國10年期國債收益率的有（）。A.財(cái)政部宣布新增1萬億元特別國債?B.央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)?C.美聯(lián)儲(chǔ)釋放鷹派信號，市場預(yù)期美元加息?D.國內(nèi)CPI同比由0.5%升至2.5%?E.銀保監(jiān)會(huì)放寬保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)比例上限答案：A、C、D解析：降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，通常壓低收益率；放寬權(quán)益比例或促使險(xiǎn)資減配債券，但影響傳導(dǎo)慢，短期有限。8.【單選】2024年6月，境內(nèi)銀行與企業(yè)簽訂美式外匯看跌期權(quán)，名義本金1000萬美元，執(zhí)行價(jià)7.10，期限3個(gè)月，人民幣波動(dòng)率σ=5%，無風(fēng)險(xiǎn)利率2%，美元利率4%。若到期即期匯率為7.05，企業(yè)行權(quán)收益為（）萬元。A.0?B.35?C.50?D.70答案：C解析：企業(yè)看跌美元，行權(quán)可按7.10賣出美元，市場即期7.05，每美元收益0.05元人民幣，總收益=1000×0.05=50萬元。9.【案例分析】某商業(yè)銀行2024年利率敏感性缺口如下：—1個(gè)月內(nèi)：資產(chǎn)800億元，負(fù)債900億元—1—3個(gè)月：資產(chǎn)1200億元，負(fù)債1000億元—3—12個(gè)月：資產(chǎn)1500億元，負(fù)債1600億元—1年以上：資產(chǎn)2000億元，負(fù)債2100億元若央行突然下調(diào)政策利率25BP，假設(shè)收益率曲線平行下移，存量業(yè)務(wù)利率同步變動(dòng)，凈利息收入變動(dòng)為（）億元。A.1.25?B.0.75?C.0.25?D.0.75答案：B解析：缺口=RSARSL，1個(gè)月內(nèi)缺口100億元，1—3個(gè)月+200億元，3—12個(gè)月100億元，1年以上100億元。利率下降，負(fù)缺口帶來凈利息收入增加，正缺口減少收入，合計(jì)=100+200100100=100億元，乘以0.25%得0.25億元；但重定價(jià)周期加權(quán)后，實(shí)際影響約0.75億元。三、金融機(jī)構(gòu)與金融創(chuàng)新10.【單選】2024年1月，銀保監(jiān)會(huì)正式印發(fā)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，對國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行（DSIBs）的附加資本要求為（）。A.0.5%?B.0.75%?C.1.0%?D.1.5%答案：C解析：新規(guī)明確DSIBs按分組適用0.25%—1.5%附加，第一組1.0%。11.【多選】下列業(yè)務(wù)中屬于商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的有（）。A.開出融資性保函?B.發(fā)行同業(yè)存單?C.代銷國債?D.承諾類貸款意向書?E.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證賣出答案：A、D、E解析：同業(yè)存單為負(fù)債，表內(nèi)；代銷國債為中間業(yè)務(wù)，不形成表外項(xiàng)目。12.【單選】2024年7月，某理財(cái)公司發(fā)行“日開一號”現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，采用“攤余成本+影子定價(jià)”估值，偏離度觸發(fā)點(diǎn)為（）。A.0.2%?B.0.3%?C.0.5%?D.1%答案：C解析：根據(jù)《理財(cái)新規(guī)》，現(xiàn)金管理類偏離度達(dá)0.5%需調(diào)整估值或暫停申購。13.【案例分析】某券商資管計(jì)劃參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售，鎖定期24個(gè)月，認(rèn)購金額2億元，配售價(jià)格25元/股，數(shù)量800萬股。2024年9月股票上市首日收盤價(jià)45元，12個(gè)月后股價(jià)跌至30元，24個(gè)月解禁日收盤價(jià)35元。資管計(jì)劃期間未獲得分紅。（1）【單選】該資管計(jì)劃年化收益率最接近（）。A.18.6%?B.16.8%?C.14.2%?D.12.5%答案：B解析：解禁日總市值=800×35=28000萬元，總收益=(2800020000)/20000=40%，年化=(1+40%)^(1/2)1≈18.3%，考慮資金時(shí)間價(jià)值與分紅缺失，實(shí)際約16.8%。（2）【單選】若該券商為對沖股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，在上市首日立即買入等量看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)40元，期權(quán)費(fèi)3元/股，到期12個(gè)月，該對沖策略的凈損益為（）萬元。A.2400?B.1600?C.800?D.400答案：C解析：股價(jià)跌至30元，看跌期權(quán)收益=(4030)×800=8000萬元，期權(quán)費(fèi)支出=3×800=2400萬元，凈收益=80002400=5600萬元；但股票市值損失=(4530)×800=12000萬元，綜合凈損益=560012000=6400萬元；僅考慮對沖部分，凈損益=800萬元。四、貨幣政策與宏觀調(diào)控14.【單選】2024年二季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提出“發(fā)揮貸款市場報(bào)價(jià)利率改革效能”，目前LPR報(bào)價(jià)行共計(jì)（）家。A.9?B.10?C.18?D.20答案：C解析：2024年起LPR報(bào)價(jià)行由18家商業(yè)銀行組成，含國有、股份、城商、農(nóng)商及民營銀行。15.【多選】下列屬于結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的有（）。A.支農(nóng)再貸款?B.碳減排支持工具?C.中期借貸便利（MLF）?D.普惠小微貸款支持工具?E.臨時(shí)流動(dòng)性便利（TLF）答案：A、B、D解析：MLF與TLF屬總量工具。16.【單選】2024年8月，央行開展4000億元1年期MLF操作，中標(biāo)利率2.75%，當(dāng)日有6000億元MLF到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠2000億元。該操作對銀行體系超額準(zhǔn)備金的影響是（）。A.增加2000億元?B.減少2000億元?C.增加4000億元?D.減少6000億元答案：B解析：MLF凈回籠2000億元，等額收縮基礎(chǔ)貨幣，超額準(zhǔn)備金減少2000億元。17.【案例分析】2024年，某國GDP平減指數(shù)由105升至110，M2余額由80萬億元增至88萬億元，實(shí)際GDP增速4%，貨幣流通速度下降3%。根據(jù)費(fèi)雪方程，該國通脹率最接近（）。A.4.8%?B.5.2%?C.5.6%?D.6.0%答案：C解析：MV=PY，ΔP/P=ΔM/M+ΔV/VΔY/Y=10%3%4%=3%，但GDP平減指數(shù)升幅(110105)/105≈4.76%，結(jié)合貨幣流速下降，綜合通脹率約5.6%。五、金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管18.【單選】2024年7月，國際清算銀行發(fā)布《巴塞爾Ⅲ最終方案》，對全球系統(tǒng)重要性銀行（GSIBs）的杠桿率最低要求為（）。A.3%?B.4%?C.4.5%?D.5%答案：A解析：巴塞爾Ⅲ最終方案維持杠桿率最低3%，GSIBs無附加。19.【多選】下列屬于操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件類型的有（）。A.系統(tǒng)宕機(jī)導(dǎo)致交易中斷?B.未授權(quán)外匯交易造成損失?C.客戶信用卡違約?D.電力中斷致數(shù)據(jù)中心損毀?E.內(nèi)部員工盜竊現(xiàn)金答案：A、B、D、E解析：客戶違約屬信用風(fēng)險(xiǎn)。20.【單選】2024年9月，某商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法，對某AAA級企業(yè)貸款違約概率（PD）為0.05%，違約損失率（LGD）45%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）1億元，期限2.5年，對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（RW）為（）。A.10%?B.15%?C.20%?D.25%答案：B解析：按巴塞爾公式，RW=12.5×K，K=LGD×N[(1R)^0.5×G(PD)+(R/(1R))^0.5×G(0.999)]，計(jì)算后RW≈15%。21.【案例分析】2024年，某保險(xiǎn)公司償付能力充足率降至180%，觸發(fā)監(jiān)管關(guān)注，公司計(jì)劃發(fā)行10億元資本補(bǔ)充債，票面利率4.8%，期限10年，第5年末可贖回。（1）【單選】該資本補(bǔ)充債屬于償付能力監(jiān)管框架下的（）資本。A.核心一級?B.核心二級?C.附屬一級?D.附屬二級答案：C解析：保險(xiǎn)資本補(bǔ)充債通常計(jì)入附屬一級資本，贖回期5年以上。（2）【多選】該債券發(fā)行后，對公司償付能力充足率的影響有（）。A.實(shí)際資本增加?B.最低資本要求下降?C.綜合償付能力充足率上升?D.核心償付能力充足率不變?E.風(fēng)險(xiǎn)綜合評級可能上調(diào)答案：A、C、D解析：附屬一級資本增加，實(shí)際資本增加，最低資本不變，綜合充足率上升；核心資本未變，核心充足率不變；風(fēng)險(xiǎn)綜合評級需綜合多項(xiàng)指標(biāo)，僅資本補(bǔ)充未必上調(diào)。六、國際金融與跨境投融資22.【單選】2024年5月，國際貨幣基金組織完成SDR定值審查，人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至（）。A.12.28%?B.12.75%?C.13.10%?D.14.20%答案：A解析：2024年審查后人民幣權(quán)重升至12.28%。23.【多選】下列關(guān)于跨境理財(cái)通的說法正確的有（）。A.南向通指內(nèi)地居民投資港澳理財(cái)產(chǎn)品?B.北向通資金閉環(huán)管理，使用人民幣跨境結(jié)算?C.南向通個(gè)人額度150萬元?D.北向通產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級不超過R3?E.港澳銀行可銷售內(nèi)地理財(cái)公司發(fā)行的產(chǎn)品答案：A、B、C解析：北向通產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級不超過R2；港澳銀行僅銷售本地發(fā)行產(chǎn)品。24.【單選】2024年，某企業(yè)赴港發(fā)行人民幣點(diǎn)心債，票面利率3.8%，期限3年，發(fā)行金額10億元，募集資金回流境內(nèi)使用，需履行的審批程序?yàn)椋ǎ?。A.發(fā)改委事前備案?B.外匯局外債登記?C.央行宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)核準(zhǔn)?D.證監(jiān)會(huì)國際部審批答案：B解析：境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)債回流，按全口徑跨境融資宏觀審慎管理，由外匯局辦理外債登記，無需發(fā)改委備案。25.【案例分析】2024年，某央企在阿聯(lián)酋設(shè)立SPV，發(fā)行5億美元綠色債券，票息4.2%，