人民幣匯率變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融0602班單卓060130066.人民幣市場(chǎng)匯率.匯改大事記2005.7.21實(shí)行浮動(dòng)匯率制人民幣兌美元一次性升值2%

2005.8.02外管局對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理開(kāi)閘2005.9.23非美對(duì)人民幣交易浮動(dòng)幅度擴(kuò)至3%

2006.1.04銀行間外匯市場(chǎng)推出做市商制度2006.3.06人民幣匯率呈現(xiàn)雙向浮動(dòng)特征2007.4.06人民幣對(duì)美元持續(xù)走高匯改來(lái)升值近5%2007.5.21央行擴(kuò)大人民幣兌美元日波動(dòng)區(qū)間上限至0.5%.人民幣升值是好是壞？SWOT分析Strengths1、有利于進(jìn)口2、有利于緩解其我國(guó)貿(mào)易雙順差的局面3、抑制通貨膨脹4、提高中國(guó)國(guó)際地位Weaknesses1、出口減少2、失業(yè)率上升3、失去對(duì)外商的吸引力Opportunities1、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)2、股市整體走高3、出國(guó)留學(xué)Threats1、勞動(dòng)力價(jià)格上漲2、銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管3、流動(dòng)性過(guò)剩.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

匯率是一把“雙刃劍”，匯率無(wú)論向上或向下波動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)都是有利有弊的。人民幣升值有其固有的好處。

（一）人民幣匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響人民幣兌美元自2005年7月匯改后一直保持著升值趨勢(shì)，但同時(shí)，2008年以來(lái)貿(mào)易順差卻屢次創(chuàng)出歷史新高，也就是說(shuō)人民幣升值并未降低貿(mào)易順差的增長(zhǎng)，這說(shuō)明中國(guó)企業(yè)適應(yīng)人民幣匯率升值的能力在增強(qiáng)。另一個(gè)有力的證據(jù)是，自匯改以來(lái)，固定資產(chǎn)投資規(guī)模仍然居高不下，這些投資中大部分是以出口導(dǎo)向型為主。企業(yè)之所以擴(kuò)大投資，說(shuō)明企業(yè)還是有利可圖的。這反過(guò)來(lái)也證明人民幣漸進(jìn)小幅升值對(duì)出口的沖擊是有限的，究其原因，主要有以下兩點(diǎn)。一是出口企業(yè)實(shí)際盈利能力比預(yù)期高，升值強(qiáng)化并提高了國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)能力。從匯改一年來(lái)的情況看，人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響更多體現(xiàn)為國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇以及企業(yè)效率的提高。.

這種競(jìng)爭(zhēng)的加劇體現(xiàn)為出口產(chǎn)品的價(jià)格降幅超過(guò)人民幣升值的幅度。當(dāng)然也有一種可能，即部分企業(yè)以前隱藏了利潤(rùn)。二是企業(yè)在匯改進(jìn)程中增加了抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，已經(jīng)開(kāi)始逐漸適應(yīng)匯率改革的方向，并逐漸學(xué)會(huì)如何回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的企業(yè)開(kāi)始運(yùn)用多種匯率避險(xiǎn)工具，包括提高產(chǎn)品檔次、技術(shù)含量和附加值、提高生產(chǎn)效率、降低中間消耗、提高品牌影響力和運(yùn)用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)等，其中，企業(yè)使用金融衍生產(chǎn)品、改用非美元貨幣結(jié)算和投資外匯理財(cái)產(chǎn)品的比例均有所上升。另一方面，匯率形成機(jī)制改革后，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍和交易主體進(jìn)一步擴(kuò)大，企業(yè)使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯的便利度明顯提高。銀行間人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)和掉期市場(chǎng)的逐漸活躍，也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明企業(yè)對(duì)新型匯率避險(xiǎn)工具的適應(yīng)能力和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)都有所增強(qiáng)。

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（二）人民幣匯率波動(dòng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)于匯率浮動(dòng)的承受能力也逐漸增強(qiáng)。自2005年7月人民幣匯率一次性上調(diào)2%，到一年之后人民幣升值3%以上，其間市場(chǎng)交易日間和日內(nèi)波動(dòng)幅度加大，金融體系運(yùn)行正常。這與匯改之后的一系列配套政策有很大關(guān)系。中國(guó)人民銀行頒布了一系列政策法規(guī)，逐步放寬銀行現(xiàn)匯、現(xiàn)鈔買(mǎi)賣(mài)價(jià)差限制，引導(dǎo)掛牌匯率由對(duì)稱(chēng)性向非對(duì)稱(chēng)性發(fā)展，外匯定價(jià)從“一視同仁”到“差別定價(jià)”發(fā)展?！耙蝗斩鄡r(jià)”的實(shí)施進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并促使商業(yè)銀行從人民幣匯率產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制、平盤(pán)方法、操作流程、風(fēng)險(xiǎn)管理、IT系統(tǒng)以及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等多個(gè)方面全面加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。而各類(lèi)金融衍生業(yè)務(wù)的陸續(xù)推出，對(duì)商業(yè)銀行在提高金融衍生品的定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平方面提出了更高的要求。.

另外，商業(yè)銀行也意識(shí)到其中存在的巨大商機(jī)，通過(guò)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新?tīng)?zhēng)取在新的競(jìng)爭(zhēng)格局中搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并鞏固自身的生存適應(yīng)能力。在積極引導(dǎo)客戶增強(qiáng)對(duì)人民幣匯率機(jī)制認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同的客戶需求，為客戶提供相應(yīng)的避險(xiǎn)、保值、高附加值的產(chǎn)品和服務(wù)，適時(shí)推出新的外匯理財(cái)產(chǎn)品，有效規(guī)避和控制匯率風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)，積極開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及投資產(chǎn)品，綜合運(yùn)用利率、匯率等價(jià)值互動(dòng)的機(jī)理，分別對(duì)進(jìn)出口企業(yè)采取不同的定價(jià)政策。

.2009年人民幣匯率趨勢(shì)預(yù)測(cè)人民幣匯率應(yīng)以“穩(wěn)”為主從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，我國(guó)需要近防通縮遠(yuǎn)防通脹，保持物價(jià)穩(wěn)定，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，穩(wěn)定的國(guó)際價(jià)格需要穩(wěn)定的匯率支撐。社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)表示，人民幣匯率最好盯住美元。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，匯率保持穩(wěn)定利益最大。理論和實(shí)踐都表明，利用匯率調(diào)整經(jīng)濟(jì)的流量、結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口，效果不明顯，見(jiàn)效也不快。

有學(xué)者認(rèn)為，為了緩解單一盯住美元所造成的人民幣匯率波動(dòng)劇烈，人民幣匯率走勢(shì)應(yīng)更多參考一攬子貨幣。如果2009年上半年美元繼續(xù)對(duì)歐元大幅升值，則人民幣可能對(duì)美元適度貶值、對(duì)歐元升值，以維持有效匯率的穩(wěn)定。如果美元在2009年下半年對(duì)歐元開(kāi)始貶值，則人民幣將會(huì)重新對(duì)美元升值。

.人民幣匯率將繼續(xù)維持雙向波動(dòng)、小幅升值趨勢(shì)

可以預(yù)計(jì)，2009年人民幣匯率不會(huì)一次性大幅升值，盡管升值速度有加快的趨勢(shì)，但這只是受到市場(chǎng)因素影響的短期狀況。在中國(guó)金融體系還不是很健全、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠合理的情況下，過(guò)早實(shí)現(xiàn)匯率比較大的靈活性，將可能對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生巨大的損害。因此，對(duì)于人民幣匯率要靈活到什么程度，應(yīng)該有一個(gè)“充分探討并統(tǒng)一認(rèn)識(shí)”的過(guò)程。中國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)處于利率、匯率都相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境，必須要有一個(gè)適應(yīng)利率、匯率變化的時(shí)間。2007年，在人民幣升值預(yù)期壓力明顯大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在升值