和包裝轉(zhuǎn)型術(shù)投入轉(zhuǎn)型2精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則麥肯錫全球資深董事合伙人麥肯錫全球董事合伙人精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則34精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則燒錢。部分收益最終會(huì)讓渡給客戶。銀行跌破股東要求的最低回報(bào)。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則56精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則7AI與數(shù)據(jù)分析4探索全新策略，構(gòu)建目標(biāo)明確的存款、貸款及管理資產(chǎn)規(guī)模。不包括非中介類金融機(jī)構(gòu)，如銀行軟件公司和交易所。麥肯錫《2023全球銀行業(yè)年度報(bào)告》曾披露更高凈利潤數(shù)據(jù)（1.4萬億美元但該數(shù)據(jù)納入了大部分非中介類金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)剔除了保險(xiǎn)公司的核心承保及風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。參見“GlobalBankingAnnual“HowAIistransformingstrategydevelopment”，麥肯錫，2投入。“GlobalBankingAnnualReview2024:Attainingescapevelocity”，麥肯錫，2028精準(zhǔn)為王8精準(zhǔn)為王銀行體系超速擴(kuò)張按資金來源劃分（萬億美元）30536542630536521221220192024總計(jì)其他1私募資本2機(jī)構(gòu)3零售?6.96.0425841594258415920192024表內(nèi)表外包括個(gè)人存款、企業(yè)存款、企業(yè)投資、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金持倉、證券與衍生品、私募股權(quán)與私募債，以及其他持倉。AlexanderEdlich、ChristopherCroke、FredrikDahlqvist和WarrenTeichner，“GlobalPrivateMarketsReport2025:Bracedfor精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則94003002000200020102020其他個(gè)人金融資產(chǎn)包括個(gè)人存款、居民持有的證券與衍生品、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金持倉，以及零售投資?！癉ependencyanddepopulation?Confrontingtheconsequencesofanewdemographicreality”，麥肯錫全球研究院，2025年1“Thenewfaceofwealth:The“Outofbalance:What’snextforgrowth,wealth,anddebt?”，麥肯錫全球研究院，2025年10月9日。413.63220002024余額2占名義GDP比重4003002002000202430.90.8200020242000前占全球GDP的3.6%2該趨勢的驅(qū)動(dòng)因素之一是銀行余額高企，約達(dá)GDP的340%美元余額創(chuàng)造的收益有所提升12精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則2001-2020年平均：2940億美元2021-2024年平均：8410億美元8006004002000200120242剩余現(xiàn)金流股息與股票回購足彈藥。可分配資本（亦稱股權(quán)自由現(xiàn)金流）指可用于回購、分紅與再投資的年度現(xiàn)金流。在銀行業(yè)，可分配資本規(guī)模受監(jiān)管資本要求約束。數(shù)據(jù)已根據(jù)銀行會(huì)計(jì)年度慣例調(diào)整，以反映資本計(jì)算的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。各行業(yè)現(xiàn)金流總額（萬億美元）2003–2020年(18年)2021–2024年(4年)工業(yè)能源保險(xiǎn)商務(wù)服務(wù)綜合企業(yè) 科技、媒體與電信房地產(chǎn)1材料旅游、物流與基礎(chǔ)設(shè)施銀行業(yè)2–10123456“2024outlookpresentation:EnterpriseITspendingfore14精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則2024年3203.0其他行業(yè)總體–30%–67%銀行業(yè)1.020052010201520202025市盈率33.956.224.8市盈率33.956.224.833.823.532.322.933.78.4科技、媒體與電信商業(yè)服務(wù)工業(yè)3.83.8非存款金融機(jī)構(gòu)3.2旅游、物流與基礎(chǔ)設(shè)施2.42.4能源保險(xiǎn)材料綜合企業(yè)房地產(chǎn)12銀行業(yè)16精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則2021 9.02024利潤率影響2.52.5利潤率影響–2.0to–3.0風(fēng)險(xiǎn)成本影響–0.5風(fēng)險(xiǎn)成本影響–0.1to–0.5成本影響–0.5–0.2成本影響202420307.3to9.2維持當(dāng)前有形股本回報(bào)率所需的營收與成本資產(chǎn)比2（%）成本資產(chǎn)比營收利潤率成本資產(chǎn)比年復(fù)合增長率-2%3.2年復(fù)合增長率-2%3.22.8年復(fù)合增長率-4%202420302024203020242030要維持當(dāng)前有形股本回報(bào)率水平，銀行削減成本的速度需達(dá)到營收下滑速度的約2倍。1.6兩種情景存在8個(gè)百分、、\、、、情景2：年復(fù)合增長率-4%201020202030這意味著未來6年的降本速度需達(dá)到過去5年的4倍；2019-2024年僅約19%的銀行實(shí)現(xiàn)這一成本降幅“Inamomentoftariffs,cantheworldfindbalanceandtrusttothrive?”，麥肯錫，2025年5月2日。ArnoSchuetze和RonanMartin，“WallStreetbankslosegro18精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則臨被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)支付與移動(dòng)優(yōu)先銀行模式正大幅提升普惠金融覆蓋。嵌入式金融正將銀行“Theagenticcommerceopportunity:HowAIagentsareusheringinaneweraforconsumersandmerchants”，麥肯“VisaintroducesTrustedAgentProtocol:Anecosystem-ledframeworkforAIcommerce”，Visa新聞稿，2025年10月14日?？鄢L(fēng)險(xiǎn)成本前的銀行收入（費(fèi)用與利息收入）占比，參見“The2025McKinseyGlobalP“Embeddedfinance:遍領(lǐng)先傳統(tǒng)銀行。傳統(tǒng)銀行投資銀行金融交易所專業(yè)機(jī)構(gòu)及其他金融科技公司與數(shù)字銀行2.69×5.48×3.63×2.65×010203040506070809010011020精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則mmmm加拿大>76–76–7南非6262524財(cái)富與資產(chǎn)管理3030366262524財(cái)富與資產(chǎn)管理3030364346384637財(cái)富與資產(chǎn)管理批發(fā)業(yè)務(wù)零售業(yè)務(wù)98批發(fā)銀行業(yè)務(wù)696150422630加拿大美國瑞士愛爾蘭中國法國全球精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則21來決定性的一躍。28板塊快速撤離。1倍市盈率門檻為全球銀行業(yè)過去20年平均市盈率水平。GlobalBankingAnnualReview2024:Atta巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的最新標(biāo)準(zhǔn)。22精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則能加速新模型落地。2020年2月20日；NiketNishant與MattScuffham，“MorganStanleytobuyEatonVancefor$7billionininvestment-庭生態(tài)方案，試圖覆蓋所有客戶群體。這類探索對市場地位穩(wěn)固的銀行行之有效，例如哈薩制定者與業(yè)界領(lǐng)袖普遍認(rèn)為，唯有如此方能鍛造真正具備全球競爭力的歐洲銀行31?！癟heCEOofKaspi.kzondesigninganessentialsuperapp”，《哈佛商業(yè)評論》（H“Financialservices:Dealmak精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則2324精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則“ExtractingvaluefromAIinbanking:Rewiri高高消費(fèi)者采用度低低銀行端采用度高<5<5C2C3<5<530<5<5A1A2A3<5<5AI未實(shí)現(xiàn)全面普及：AI僅在少數(shù)領(lǐng)域應(yīng)用，比如作為知識型員工的輔助工具成本降幅<10%AI革新銀行職能：智能體與人員配比達(dá)到約20:1成本降幅15%~20%AI實(shí)現(xiàn)全面變革：智能體取代多數(shù)崗成本降幅40%以上AI智能體成為唯一銀行渠道：客戶僅通過智能體與銀行互動(dòng)，不再直接接觸銀行本身價(jià)值池縮減20%以上AI智能體成為新型銀行渠道：消費(fèi)者委托AI管理部分財(cái)務(wù)，但仍重視與銀行的直接互動(dòng)價(jià)值池縮減約10%AI僅用于咨詢服務(wù)：消費(fèi)者使用AI獲取財(cái)務(wù)建議，但不授權(quán)其代行財(cái)務(wù)操作價(jià)值池縮減約5%精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則25SpencerSoper與MattDay，“Amazon,likeMicrosoftHughSon，“Here’sJPMorganChase’sblueprinttobecometheworld’sfirstfullyAI-poweredmegabank”，CNBC，2025年9月30日。預(yù)計(jì)的1700億美元下降以2030年美元計(jì)值，基于對該年度全球銀行業(yè)利潤池約1.8萬億美元的預(yù)估。選擇2030年作為參考年份，不意味著此時(shí)全部影響都會(huì)釋放。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則27Times2025年8月8日。麥肯錫知識產(chǎn)權(quán)分析及Patsnap數(shù)據(jù)。業(yè)競爭新法則28精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則催收策略制定。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則2990807060504030200總成本403020–15%to–40%40304030200當(dāng)前未來數(shù)年技術(shù)+20%to+40%前臺2–30%to–60%40302004030200支持職能1–25%to–70%運(yùn)營與風(fēng)控3–25%to–70%30精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則機(jī)構(gòu)。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則3132精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則僅為0.07%與0.40%，與頭部數(shù)字銀行動(dòng)輒4%麥肯錫Panorama—GlobalBankingPools。“Nationalratesandratecaps—September2025”，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，2025年9月15日。國家利率定義為所有受保存款機(jī)構(gòu)及信用合作社在特定存款產(chǎn)品上的加權(quán)平均利率（數(shù)據(jù)可得前提下權(quán)重為各機(jī)構(gòu)的國內(nèi)存款市場份額。信用評分高于660分。–34信用卡貸款–34–31–31–35–34–31–1 –6–8–14–1–8財(cái)富與資產(chǎn)管理?–27個(gè)人存款–27–37–37–28–24–22 –4–11–7–5–5房貸–4–6–6–1–4–5–4–5–5–4–6–6–1–4–5–4–5–5–5批發(fā)交易銀行業(yè)務(wù)與融資2–13–13–8–10–9個(gè)人支付3 –7–5–4–3–5合計(jì) –8–11–11–7–9精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則3334精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則顛覆。“AmericanExpressprovidesflexibilityandchoiceforconsumersthroughaward-winninglendingprograms”，美國運(yùn)通新聞Consumerloans:Creditcards持競爭優(yōu)勢。試點(diǎn)階段先行者獲益行業(yè)跟進(jìn)價(jià)值被競爭業(yè)務(wù)重構(gòu)與模式創(chuàng)新稀釋稀釋12439387202520302035先行者+0至+4行動(dòng)遲緩者–2至–4百分點(diǎn)1先行者獲得15%~20%的凈生產(chǎn)率提升2隨著更多機(jī)構(gòu)跟進(jìn)，激烈競爭開始侵蝕價(jià)值收益3行動(dòng)遲緩者在缺乏生產(chǎn)價(jià)競爭及去中介化沖擊4先行者通過商業(yè)模式展跨界生態(tài)服務(wù)）精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則3536精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則launchesPathfindertohelpfinancialinstitutionsadoptAI”，F(xiàn)intechNewsSingapore，2025年7月16日。TorConstantino，“MastercardandVisaunleashAIagentstoshopforyou”，《福布斯》（Forbes2025年5月5日。信任。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則3738精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則AI的落地效果?；A(chǔ)。信賴。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則3940期納入視野的幾家銀行往往能笑到最后?；馕吨鴤鹘y(tǒng)打法正在失靈。忠誠循環(huán)客戶直接選擇原有服務(wù)商主動(dòng)評估消費(fèi)者研究比較并動(dòng)態(tài)調(diào)整備選方案初始考慮集消費(fèi)者最初納入考慮的銀行短名單活期賬戶425776020182025信用卡4475792018202542精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則大型銀行信用卡中心型金融機(jī)構(gòu)超級區(qū)域性銀行軍人服務(wù)型金融機(jī)構(gòu)品牌認(rèn)知度百分比）7550250媒體投入（十億美元）考慮成為客戶的比例百分比）7550250媒體投入（十億美元）從傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)入體驗(yàn)更優(yōu)的金融科技平臺。麥肯錫銀行消費(fèi)者決策旅程調(diào)研，2025年5月。精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則43選擇銀行。認(rèn)知生成式AI1使用生成式AI2將生成式AI用于金融事務(wù)3Z世代 8961 千禧一代916336X世代915322嬰兒潮世代88339沉默的一代79161整體905123Z世代 33解答費(fèi)用相關(guān)問題 32解答欺詐相關(guān)問題千禧一代 40了解金融產(chǎn)品 37獲取投資建議比較銀行服務(wù)/提供商35比較銀行服務(wù)/提供商35X世代 36獲取投資建議比較銀行服務(wù)/提供商35比較銀行服務(wù)/提供商35嬰兒潮世代比較銀行服務(wù)/提供商32比較銀行服務(wù)/提供商32 獲取投資建議29獲取投資建議29沉默的一代因統(tǒng)計(jì)顯著性不足省略因統(tǒng)計(jì)顯著性不足省略因統(tǒng)計(jì)顯著性不足省略因統(tǒng)計(jì)顯著性不足省略因統(tǒng)計(jì)顯著性不足省略因統(tǒng)計(jì)顯著性不足省略整體 34獲取投資建議比較銀行服務(wù)/提供商33比較銀行服務(wù)/提供商33業(yè)競爭新法則44精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則認(rèn)知生成式AI1使用生成式AI2將生成式AI用于金融事務(wù)36735加拿大德國荷蘭6735加拿大德國荷蘭西班牙美國總體94459145914686468645588645588645238945238953239253239249239049239090903535解答費(fèi)用相關(guān)問題3535解答費(fèi)用相關(guān)問題42獲取投資建議25查詢/提升信用評分28比較銀行服務(wù)/提供商363332比較銀行服務(wù)/提供商德國荷蘭西班牙美國25查詢/提升信用評分28比較銀行服務(wù)/提供商363332比較銀行服務(wù)/提供商德國荷蘭西班牙美國總體5047獲取投資建議2928獲取投資建議35比較銀行服務(wù)/提供商324237查詢/提升信用評分3834獲取投資建議26解答費(fèi)用相關(guān)問題43比較銀行服務(wù)/提供商26比較銀行服務(wù)/提供商29獲取投資建議2733服務(wù)/提供商精準(zhǔn)為王：銀行業(yè)競爭新法則45理解并推薦。生成式生成式AI兩者皆可人工低風(fēng)險(xiǎn)場景基礎(chǔ)問題咨詢572815快速查詢賬戶信息473320故障排除/常見問題解答393922發(fā)現(xiàn)/推薦產(chǎn)品364123預(yù)算建議364123高風(fēng)險(xiǎn)場景向其他賬戶轉(zhuǎn)賬/付款293734投資建議264331長期財(cái)務(wù)規(guī)劃2641