2025年高級(jí)會(huì)計(jì)師之高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)試題及答案一、案例分析題一甲公司是一家成立于2005年的高端裝備制造企業(yè)，主要產(chǎn)品為工業(yè)機(jī)器人核心零部件，客戶覆蓋國(guó)內(nèi)頭部機(jī)器人制造企業(yè)及部分海外市場(chǎng)。2024年行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)需求增速?gòu)?021年的25%放緩至2024年的8%，原材料（特種鋼材、電子芯片）價(jià)格同比上漲12%，環(huán)保部門要求2025年起全行業(yè)污染物排放限值收緊30%。甲公司內(nèi)部調(diào)研顯示：研發(fā)團(tuán)隊(duì)擁有15項(xiàng)發(fā)明專利，其中3項(xiàng)為行業(yè)首創(chuàng)技術(shù)；近三年研發(fā)投入占比持續(xù)保持在7%（行業(yè)平均5%）；但生產(chǎn)線設(shè)備平均使用年限已達(dá)8年（行業(yè)通常6-7年），維修成本較2022年上升40%；2024年末資產(chǎn)負(fù)債率68%（行業(yè)平均55%），流動(dòng)比率1.2（行業(yè)平均1.5）。要求：1.運(yùn)用SWOT分析模型，指出甲公司2025年面臨的優(yōu)勢(shì)（S）、劣勢(shì)（W）、機(jī)會(huì)（O）、威脅（T）。2.基于SWOT分析結(jié)論，判斷甲公司2025年應(yīng)采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型（擴(kuò)張型/穩(wěn)健型/收縮型），并說(shuō)明理由。3.計(jì)算甲公司2024年可持續(xù)增長(zhǎng)率（假設(shè)不增發(fā)新股，不回購(gòu)股票，銷售凈利率5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8次，權(quán)益乘數(shù)2.5，利潤(rùn)留存率60%），并分析該指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的影響。二、案例分析題二乙集團(tuán)是一家多元化控股集團(tuán)，旗下?lián)碛心茉?、地產(chǎn)、醫(yī)療三個(gè)業(yè)務(wù)板塊。2025年初召開預(yù)算編制會(huì)議，財(cái)務(wù)總監(jiān)提出"全級(jí)次、全流程、全要素"的全面預(yù)算管理要求。各板塊匯報(bào)預(yù)算需求如下：能源板塊：擬投入20億元用于海上風(fēng)電項(xiàng)目前期勘探，理由是國(guó)家"十四五"可再生能源規(guī)劃明確2025年海上風(fēng)電裝機(jī)容量目標(biāo)較2020年翻兩番；地產(chǎn)板塊：因三四線城市項(xiàng)目去化率僅60%（集團(tuán)要求80%），申請(qǐng)營(yíng)銷費(fèi)用增加15%至5億元，用于加大線上推廣及購(gòu)房補(bǔ)貼；醫(yī)療板塊：計(jì)劃采購(gòu)一臺(tái)質(zhì)子治療設(shè)備（國(guó)內(nèi)僅10臺(tái)），需資金8億元，預(yù)計(jì)年服務(wù)患者2000人次，單次收費(fèi)15萬(wàn)元（成本8萬(wàn)元）。集團(tuán)2024年實(shí)際營(yíng)收800億元，凈利潤(rùn)60億元，資產(chǎn)總額1200億元。財(cái)務(wù)部門測(cè)算2025年可動(dòng)用資金上限為100億元，其中需預(yù)留20億元應(yīng)對(duì)可能的債務(wù)到期。要求：1.指出乙集團(tuán)預(yù)算編制應(yīng)遵循的主要原則（至少3項(xiàng)）。2.分別分析各板塊預(yù)算需求的合理性，并提出調(diào)整建議。3.說(shuō)明當(dāng)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)哪些情況時(shí)，乙集團(tuán)可申請(qǐng)預(yù)算調(diào)整（至少4種情形）。三、案例分析題三丙公司是國(guó)內(nèi)新能源汽車頭部企業(yè)，2024年銷量35萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率12%。為保障動(dòng)力電池供應(yīng)穩(wěn)定性，2025年3月擬收購(gòu)丁公司（專注磷酸鐵鋰電池研發(fā)生產(chǎn)，市場(chǎng)份額8%）。丁公司2024年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入80億元，凈利潤(rùn)6億元，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)50億元（其中經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)35億元，營(yíng)運(yùn)資本15億元）；預(yù)計(jì)2025-2027年自由現(xiàn)金流量分別為8億元、10億元、12億元，2028年起自由現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率穩(wěn)定在4%。丙公司采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評(píng)估丁公司價(jià)值，假設(shè)加權(quán)平均資本成本（WACC）為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率3%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6%，丁公司β系數(shù)1.5。要求：1.判斷丙公司并購(gòu)丁公司的類型（按并購(gòu)雙方產(chǎn)業(yè)聯(lián)系、并購(gòu)支付方式），并說(shuō)明理由。2.計(jì)算丁公司2024年投資資本回報(bào)率（ROIC），并指出該指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義。3.計(jì)算丁公司企業(yè)價(jià)值（保留兩位小數(shù)），若丙公司擬以1.2倍市凈率收購(gòu)（丁公司2024年末凈資產(chǎn)45億元），判斷該估值是否合理并說(shuō)明理由。4.列舉并購(gòu)后丙公司需重點(diǎn)關(guān)注的整合內(nèi)容（至少4項(xiàng)），并說(shuō)明理由。四、案例分析題四戊公司是一家主營(yíng)出口家電的上市公司，2025年4月1日與美國(guó)客戶簽訂銷售合同，約定2025年10月1日收取1000萬(wàn)美元貨款。為對(duì)沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，戊公司當(dāng)日與中國(guó)銀行簽訂6個(gè)月期遠(yuǎn)期外匯合約，約定交割匯率為1美元=6.50人民幣元。相關(guān)匯率及遠(yuǎn)期合約公允價(jià)值變動(dòng)如下：2025年4月1日：即期匯率6.52，遠(yuǎn)期匯率6.50；2025年6月30日：即期匯率6.45，遠(yuǎn)期匯率6.48（剩余3個(gè)月）；2025年10月1日：即期匯率6.40，遠(yuǎn)期匯率6.40（交割日）。戊公司將該套期劃分為現(xiàn)金流量套期，且符合套期有效性要求（套期比率1:1）。要求：1.說(shuō)明現(xiàn)金流量套期與公允價(jià)值套期的主要區(qū)別。2.編制戊公司2025年4月1日、6月30日、10月1日與套期相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄（單位：萬(wàn)元，保留兩位小數(shù)）。3.若2025年6月30日經(jīng)評(píng)估，套期有效性比率為92%，判斷是否符合套期會(huì)計(jì)運(yùn)用條件，并說(shuō)明理由。五、案例分析題五己?jiǎn)挝粸槭〖?jí)事業(yè)單位（一般公共預(yù)算財(cái)政撥款單位），2025年發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)：（1）1月5日，收到財(cái)政部門批復(fù)的2025年財(cái)政授權(quán)支付額度6000萬(wàn)元，其中基本支出4000萬(wàn)元（人員經(jīng)費(fèi)2500萬(wàn)元，公用經(jīng)費(fèi)1500萬(wàn)元），項(xiàng)目支出2000萬(wàn)元（"數(shù)字檔案館建設(shè)"專項(xiàng)）。（2）3月10日，使用財(cái)政授權(quán)支付額度支付辦公設(shè)備采購(gòu)款300萬(wàn)元（屬于基本支出公用經(jīng)費(fèi)），設(shè)備已驗(yàn)收并交付使用（預(yù)計(jì)使用年限5年）。（3）6月15日，開展專業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)取得非財(cái)政專項(xiàng)資金收入800萬(wàn)元（"非遺保護(hù)"專項(xiàng)），當(dāng)日支付該專項(xiàng)相關(guān)費(fèi)用500萬(wàn)元（設(shè)備購(gòu)置300萬(wàn)元，差旅費(fèi)200萬(wàn)元）。（4）12月31日，"數(shù)字檔案館建設(shè)"項(xiàng)目當(dāng)年實(shí)際支出1800萬(wàn)元，剩余200萬(wàn)元按規(guī)定結(jié)轉(zhuǎn)下年繼續(xù)使用；"非遺保護(hù)"專項(xiàng)當(dāng)年收支相抵后剩余300萬(wàn)元，經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)留歸單位使用。要求：1.編制業(yè)務(wù)（1）至（3）的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和預(yù)算會(huì)計(jì)分錄（單位：萬(wàn)元）。2.計(jì)算己?jiǎn)挝?025年末"財(cái)政撥款結(jié)轉(zhuǎn)"、"財(cái)政撥款結(jié)余"、"非財(cái)政撥款結(jié)轉(zhuǎn)"、"非財(cái)政撥款結(jié)余"科目的余額。答案一、案例分析題一1.SWOT分析：優(yōu)勢(shì)（S）：研發(fā)實(shí)力強(qiáng)（15項(xiàng)發(fā)明專利，3項(xiàng)行業(yè)首創(chuàng)），研發(fā)投入占比高（7%＞行業(yè)5%）。劣勢(shì)（W）：設(shè)備老化（使用年限8年＞行業(yè)6-7年），維修成本高（較2022年上升40%）；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高（資產(chǎn)負(fù)債率68%＞行業(yè)55%，流動(dòng)比率1.2＜行業(yè)1.5）。機(jī)會(huì)（O）：市場(chǎng)需求升級(jí)（工業(yè)機(jī)器人雖增速放緩但仍有需求）；可能通過技術(shù)優(yōu)勢(shì)搶占高端市場(chǎng)。威脅（T）：行業(yè)增速放緩（需求增速8%＜2021年25%）；原材料價(jià)格上漲（+12%）；環(huán)保要求趨嚴(yán)（排放限值收緊30%）。2.應(yīng)采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。理由：甲公司面臨行業(yè)增速放緩、原材料漲價(jià)、環(huán)保壓力等外部威脅，同時(shí)存在設(shè)備老化、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的內(nèi)部劣勢(shì)，擴(kuò)張型戰(zhàn)略可能加劇資金壓力；但擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)，收縮型戰(zhàn)略可能喪失發(fā)展機(jī)遇，因此需平衡風(fēng)險(xiǎn)與增長(zhǎng)，通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、控制負(fù)債規(guī)模、提高運(yùn)營(yíng)效率實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。3.可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×利潤(rùn)留存率=5%×0.8×2.5×60%=6%。該指標(biāo)表明甲公司在不增發(fā)新股、不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策的情況下，2025年最多可實(shí)現(xiàn)6%的銷售增長(zhǎng)。若甲公司2025年戰(zhàn)略目標(biāo)增速高于6%，需通過外部融資（如債務(wù)或股權(quán)）支持；若低于6%，則可能產(chǎn)生剩余資金，需考慮投資或降低負(fù)債。二、案例分析題二1.預(yù)算編制原則：戰(zhàn)略導(dǎo)向原則（與集團(tuán)"十四五"規(guī)劃匹配）、全面性原則（全級(jí)次、全流程、全要素覆蓋）、成本效益原則（評(píng)估各板塊投入產(chǎn)出比）、靈活性原則（預(yù)留應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的資金）。2.合理性分析及建議：能源板塊：合理。國(guó)家政策支持海上風(fēng)電發(fā)展（裝機(jī)目標(biāo)翻兩番），屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，建議優(yōu)先保障20億元預(yù)算，但需細(xì)化勘探方案，明確后續(xù)投資計(jì)劃。地產(chǎn)板塊：不合理。三四線項(xiàng)目去化率未達(dá)目標(biāo)（60%＜80%），增加營(yíng)銷費(fèi)用可能加劇低效投入；建議分析去化率低的原因（如定位偏差、價(jià)格過高），調(diào)整項(xiàng)目策略而非單純?cè)黾淤M(fèi)用，營(yíng)銷費(fèi)用可按去化率達(dá)標(biāo)情況階梯式撥付。醫(yī)療板塊：需進(jìn)一步評(píng)估。質(zhì)子治療設(shè)備稀缺（國(guó)內(nèi)僅10臺(tái)），單次收費(fèi)15萬(wàn)元，成本8萬(wàn)元，單臺(tái)年利潤(rùn)=2000×(15-8)=14000萬(wàn)元，投資回收期=8/1.4≈5.71年（較合理）；但需考慮患者流量穩(wěn)定性（是否有足夠客源）、設(shè)備維護(hù)成本（進(jìn)口零部件可能昂貴），建議增加市場(chǎng)調(diào)研，若確認(rèn)需求充足可納入預(yù)算。3.可申請(qǐng)預(yù)算調(diào)整的情形：國(guó)家政策重大變化（如新能源補(bǔ)貼退坡）；市場(chǎng)環(huán)境突變（如地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控升級(jí)）；重大自然災(zāi)害或公共事件（如疫情反復(fù)影響醫(yī)療板塊）；集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整（如放棄某非核心業(yè)務(wù)）；預(yù)算編制時(shí)未預(yù)見的重大投資機(jī)會(huì)（如發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的）。三、案例分析題三1.并購(gòu)類型：按產(chǎn)業(yè)聯(lián)系：縱向并購(gòu)（丙公司為新能源汽車制造企業(yè)，丁公司為動(dòng)力電池供應(yīng)商，處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游）。按支付方式：題目未明確，假設(shè)以現(xiàn)金支付則為現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)；若以股份支付則為股權(quán)交換式并購(gòu)（需補(bǔ)充信息）。2.2024年ROIC=凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=6/50=12%。經(jīng)濟(jì)含義：反映丁公司運(yùn)用投資資本（股東和債權(quán)人投入）獲取收益的能力，12%的ROIC高于WACC（10%），說(shuō)明丁公司創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)增加值。3.企業(yè)價(jià)值計(jì)算：2025-2027年自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值=8/(1+10%)+10/(1+10%)2+12/(1+10%)3=7.27+8.26+9.02=24.55億元；2028年及以后自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值=12×(1+4%)/(10%-4%)/(1+10%)3=12.48/6%/1.331=208/1.331≈156.27億元；企業(yè)價(jià)值=24.55+156.27=180.82億元。1.2倍市凈率估值=45×1.2=54億元，遠(yuǎn)低于現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的180.82億元，不合理。因丁公司處于成長(zhǎng)期（自由現(xiàn)金流量增長(zhǎng)），且ROIC高于WACC，應(yīng)采用收益法（如DCF）估值，市凈率法未反映未來(lái)盈利能力，故該估值偏低。4.整合內(nèi)容：戰(zhàn)略整合：統(tǒng)一丁公司發(fā)展目標(biāo)與丙公司新能源汽車整體戰(zhàn)略（如電池技術(shù)路線、產(chǎn)能匹配）；業(yè)務(wù)整合：優(yōu)化供應(yīng)鏈（丁公司為丙公司優(yōu)先供貨）、協(xié)同研發(fā)（聯(lián)合開發(fā)新一代電池）；財(cái)務(wù)整合：統(tǒng)一資金管理（丁公司納入丙集團(tuán)資金池）、規(guī)范財(cái)務(wù)制度（合并報(bào)表口徑）；文化整合：融合制造業(yè)（丙公司）與科技企業(yè)（丁公司）的文化差異，避免核心人才流失。四、案例分析題四1.主要區(qū)別：現(xiàn)金流量套期針對(duì)未來(lái)不確定的現(xiàn)金流量變動(dòng)（如未來(lái)收款），公允價(jià)值套期針對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)/負(fù)債或未確認(rèn)確定承諾的公允價(jià)值變動(dòng)（如已持有的外匯資產(chǎn)）。2.會(huì)計(jì)分錄：（1）2025年4月1日（初始確認(rèn)）：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)無(wú)需對(duì)遠(yuǎn)期合約初始確認(rèn)（公允價(jià)值為0），但需備查登記。預(yù)算會(huì)計(jì)不涉及（未發(fā)生現(xiàn)金收支）。（2）2025年6月30日（期末計(jì)量）：遠(yuǎn)期合約公允價(jià)值變動(dòng)=（6.50-6.48）×1000×(3/6)=20萬(wàn)元（收益）。借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合約20貸：其他綜合收益——套期儲(chǔ)備20（3）2025年10月1日（交割日）：收到貨款：1000×6.40=6400萬(wàn)元借：銀行存款——美元戶6400財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益120（1000×(6.52-6.40)）貸：應(yīng)收賬款6520（1000×6.52，假設(shè)初始確認(rèn)按即期匯率）遠(yuǎn)期合約交割：1000×(6.50-6.40)=100萬(wàn)元收益借：銀行存款100貸：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合約20（前期累計(jì)）其他綜合收益——套期儲(chǔ)備80（結(jié)轉(zhuǎn)）將套期儲(chǔ)備結(jié)轉(zhuǎn)至當(dāng)期損益：借：其他綜合收益——套期儲(chǔ)備100貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100（或財(cái)務(wù)費(fèi)用，根據(jù)套期項(xiàng)目性質(zhì)）3.符合條件。套期有效性比率在80%-125%之間（92%在此區(qū)間），滿足《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》規(guī)定的高度有效要求，可繼續(xù)運(yùn)用套期會(huì)計(jì)。五、案例分析題五1.會(huì)計(jì)分錄：（1）1月5日收到財(cái)政授權(quán)支付額度：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：借：零余額賬戶用款額度6000貸：財(cái)政撥款收入6000預(yù)算會(huì)計(jì)：借：資金結(jié)存——零余額賬戶用款額度6000貸：財(cái)政撥款預(yù)算收入6000（2）3月10日支付辦公設(shè)備采購(gòu)款：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：借：固定資產(chǎn)300貸：零余額賬戶用款額度300預(yù)算會(huì)計(jì)：借：事業(yè)支出——基本支出（公用經(jīng)費(fèi)）300貸：資金結(jié)存——零余額賬戶用款額度300（3）6月15日取得非財(cái)政專項(xiàng)資金并支付費(fèi)用：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（取得收入）：借：銀行存款800貸：事業(yè)收入——非財(cái)政專項(xiàng)資金收入800（支付費(fèi)用）：借：業(yè)務(wù)活動(dòng)費(fèi)用500貸：銀行存款500