2025年養(yǎng)老金融考試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.根據(jù)2025年最新修訂的《養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品管理辦法》，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的封閉期最短不得少于（）。A.1年B.3年C.5年D.10年2.2025年我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度中，參加人年度繳費(fèi)上限調(diào)整為（）。A.1.2萬(wàn)元B.1.8萬(wàn)元C.2.4萬(wàn)元D.3萬(wàn)元3.下列哪類金融機(jī)構(gòu)不屬于2025年我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)“三支柱”中的第二支柱運(yùn)營(yíng)主體？（）A.企業(yè)年金受托人B.職業(yè)年金賬戶管理人C.個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)D.企業(yè)年金投資管理人4.2025年某養(yǎng)老目標(biāo)日期基金（2040）的下滑曲線設(shè)計(jì)中，權(quán)益類資產(chǎn)占比上限較2023年同類產(chǎn)品降低5個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是（）。A.監(jiān)管要求降低權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)B.目標(biāo)客戶群體風(fēng)險(xiǎn)承受能力下降C.市場(chǎng)利率長(zhǎng)期下行趨勢(shì)D.老齡化加速導(dǎo)致長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)上升5.根據(jù)《2025年養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)擴(kuò)大通知》，新增試點(diǎn)城市中不包括（）。A.合肥B.福州C.蘭州D.青島6.2025年某保險(xiǎn)公司推出的“增額終身壽險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)入住權(quán)”產(chǎn)品中，保費(fèi)與入住資格的綁定比例較2023年提高15%，其核心目的是（）。A.應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的成本上升B.響應(yīng)監(jiān)管“保險(xiǎn)姓保”要求C.提升產(chǎn)品收益率吸引客戶D.緩解養(yǎng)老社區(qū)運(yùn)營(yíng)資金壓力7.2025年銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《養(yǎng)老金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)指引》中，明確要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)60歲以上客戶銷售養(yǎng)老產(chǎn)品時(shí)，需額外進(jìn)行（）。A.風(fēng)險(xiǎn)承受能力雙錄確認(rèn)B.產(chǎn)品存續(xù)期收益承諾C.過(guò)往業(yè)績(jī)對(duì)比展示D.家庭資產(chǎn)負(fù)債表分析8.下列哪項(xiàng)不屬于2025年我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)“適老化改造”的重點(diǎn)內(nèi)容？（）A.簡(jiǎn)化產(chǎn)品合同條款語(yǔ)言B.開(kāi)發(fā)智能投顧適老版APPC.設(shè)立老年客戶專屬服務(wù)窗口D.提高養(yǎng)老產(chǎn)品最低起購(gòu)金額9.2025年某商業(yè)銀行發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)出現(xiàn)“破凈”（單位凈值低于1元），監(jiān)管部門采取的首要措施是（）。A.暫停該銀行養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行資格B.要求披露底層資產(chǎn)具體投向C.強(qiáng)制要求銀行自有資金跟投D.對(duì)投資者進(jìn)行全額本息補(bǔ)償10.2025年我國(guó)開(kāi)始試點(diǎn)的“養(yǎng)老信托”產(chǎn)品中，受托人需重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的收益風(fēng)險(xiǎn)B.委托人失能后的監(jiān)護(hù)風(fēng)險(xiǎn)C.法律法規(guī)不健全的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)D.產(chǎn)品期限過(guò)短的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分，少選、錯(cuò)選均不得分）1.2025年我國(guó)養(yǎng)老金融政策強(qiáng)調(diào)“跨周期資產(chǎn)配置”，其核心特征包括（）。A.拉長(zhǎng)投資久期至10年以上B.增加國(guó)債、地方政府專項(xiàng)債配置比例C.限制權(quán)益類資產(chǎn)投資上限D(zhuǎn).引入REITs、私募股權(quán)等另類資產(chǎn)2.下列屬于2025年個(gè)人養(yǎng)老金賬戶“稅收遞延”優(yōu)惠新變化的有（）。A.繳費(fèi)階段按20%比例定額扣除B.投資收益暫不征收個(gè)人所得稅C.領(lǐng)取階段稅率由7.5%降至3%D.高收入群體可選擇差額累進(jìn)稅率優(yōu)惠3.2025年養(yǎng)老金融市場(chǎng)“銀發(fā)數(shù)字鴻溝”的解決措施包括（）。A.推廣“一鍵呼叫”人工服務(wù)功能B.要求金融機(jī)構(gòu)線下網(wǎng)點(diǎn)保留現(xiàn)金業(yè)務(wù)C.開(kāi)發(fā)語(yǔ)音交互型產(chǎn)品咨詢系統(tǒng)D.對(duì)老年客戶進(jìn)行數(shù)字工具使用培訓(xùn)4.2025年某城商行在養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)中出現(xiàn)“偽養(yǎng)老產(chǎn)品”問(wèn)題（即產(chǎn)品設(shè)計(jì)與養(yǎng)老需求無(wú)關(guān)但標(biāo)注“養(yǎng)老”字樣），監(jiān)管部門可能采取的處罰措施有（）。A.責(zé)令產(chǎn)品更名并下架B.對(duì)機(jī)構(gòu)處以50萬(wàn)元罰款C.限制其參與下一年度養(yǎng)老金融試點(diǎn)D.要求主要負(fù)責(zé)人公開(kāi)致歉5.2025年我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)“第三支柱”快速發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素包括（）。A.第一、二支柱替代率不足B.居民可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)C.稅收優(yōu)惠力度顯著提升D.長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍增強(qiáng)三、判斷題（每題1分，共10分，正確填“√”，錯(cuò)誤填“×”）1.2025年個(gè)人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)資金可隨時(shí)全額提取用于醫(yī)療支出。（）2.養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的權(quán)益類資產(chǎn)比例會(huì)隨著目標(biāo)日期臨近自動(dòng)降低。（）3.2025年養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的利率水平不得高于同期限普通定期存款。（）4.保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)的“養(yǎng)老社區(qū)對(duì)接保險(xiǎn)”產(chǎn)品中，入住資格可作為遺產(chǎn)繼承。（）5.2025年監(jiān)管要求養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品必須披露“下滑曲線”具體參數(shù)。（）6.企業(yè)年金與職業(yè)年金的主要區(qū)別在于覆蓋群體不同（企業(yè)員工vs機(jī)關(guān)事業(yè)單位員工）。（）7.養(yǎng)老金融產(chǎn)品的“適老化”改造僅需優(yōu)化物理服務(wù)環(huán)境。（）8.2025年試點(diǎn)的“以房養(yǎng)老”反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)允許借款人子女贖回房產(chǎn)。（）9.養(yǎng)老目標(biāo)基金的“目標(biāo)日期”指的是基金到期清算的時(shí)間。（）10.2025年金融機(jī)構(gòu)銷售養(yǎng)老產(chǎn)品時(shí)，可向65歲以上客戶推薦中高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，只要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示即可。（）四、簡(jiǎn)答題（每題8分，共32分）1.簡(jiǎn)述2025年我國(guó)養(yǎng)老金融“三支柱”體系的結(jié)構(gòu)及各支柱的核心功能。2.分析2025年養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品與養(yǎng)老目標(biāo)基金在投資策略上的主要差異。3.2025年監(jiān)管部門為何強(qiáng)調(diào)養(yǎng)老金融產(chǎn)品需“明確養(yǎng)老屬性”？請(qǐng)列舉3項(xiàng)具體監(jiān)管要求。4.結(jié)合我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)（2025年60歲以上人口占比預(yù)計(jì)達(dá)21.2%），說(shuō)明其對(duì)養(yǎng)老金融市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的影響。五、案例分析題（23分）案例背景：2025年3月，某股份制銀行推出“安享2045”養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，宣傳材料強(qiáng)調(diào)“5年封閉期、穩(wěn)健增值、適配養(yǎng)老需求”，起購(gòu)金額1萬(wàn)元，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)R3（中等風(fēng)險(xiǎn)）。產(chǎn)品成立6個(gè)月后，因債券市場(chǎng)波動(dòng)和部分非標(biāo)資產(chǎn)違約，單位凈值跌至0.92元，引發(fā)老年投資者集體投訴，投訴焦點(diǎn)包括：（1）銷售人員未明確提示“不保本”；（2）產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中“穩(wěn)健增值”表述模糊；（3）封閉期內(nèi)無(wú)法提前贖回導(dǎo)致流動(dòng)性緊張。問(wèn)題：1.從投資者保護(hù)角度，分析該銀行在產(chǎn)品銷售過(guò)程中存在的違規(guī)行為。（8分）2.針對(duì)投訴焦點(diǎn)（1）和（2），說(shuō)明監(jiān)管部門應(yīng)如何界定“適當(dāng)性管理”和“信息披露”的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。（7分）3.提出2025年養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)化的3條建議，以平衡收益性、安全性和流動(dòng)性。（8分）答案一、單項(xiàng)選擇題1.B（根據(jù)2025年《養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品管理辦法》第12條，封閉期最短3年）2.C（2025年國(guó)務(wù)院調(diào)整個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)上限至2.4萬(wàn)元/年）3.C（個(gè)人養(yǎng)老金屬于第三支柱，第二支柱為企業(yè)/職業(yè)年金）4.B（2040目標(biāo)日期基金對(duì)應(yīng)2040年退休群體，2025年該群體平均年齡約45歲，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較年輕群體下降）5.D（2025年新增試點(diǎn)城市為合肥、福州、蘭州，青島為2023年試點(diǎn)城市）6.A（長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致養(yǎng)老社區(qū)運(yùn)營(yíng)成本上升，需提高保費(fèi)綁定比例以覆蓋長(zhǎng)期支出）7.A（《養(yǎng)老金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)指引》第7條要求60歲以上客戶需雙錄確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)承受能力）8.D（“適老化改造”重點(diǎn)是降低參與門檻，提高起購(gòu)金額不符合要求）9.B（監(jiān)管首要措施是要求披露底層資產(chǎn)，確保信息透明）10.B（養(yǎng)老信托需關(guān)注委托人失能后，信托財(cái)產(chǎn)管理與監(jiān)護(hù)權(quán)銜接的風(fēng)險(xiǎn)）二、多項(xiàng)選擇題1.ABD（跨周期配置強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期限、多元化，不限制權(quán)益上限）2.AD（2025年新政策：繳費(fèi)階段按20%定額扣除；高收入群體可選擇差額累進(jìn)稅率）3.ABCD（四選項(xiàng)均為解決數(shù)字鴻溝的具體措施）4.ABC（監(jiān)管處罰包括更名下架、罰款、限制試點(diǎn)，不強(qiáng)制負(fù)責(zé)人公開(kāi)致歉）5.ABCD（四因素共同驅(qū)動(dòng)第三支柱發(fā)展）三、判斷題1.×（個(gè)人養(yǎng)老金僅可在退休、完全喪失勞動(dòng)能力等法定情形下提?。?.×（目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金權(quán)益比例固定，目標(biāo)日期基金才會(huì)隨時(shí)間降低）3.×（養(yǎng)老儲(chǔ)蓄利率可適當(dāng)高于普通定期存款，以體現(xiàn)政策支持）4.×（入住資格通常綁定投保人，不可直接繼承）5.√（2025年監(jiān)管要求養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品必須披露下滑曲線參數(shù)）6.√（企業(yè)年金覆蓋企業(yè)員工，職業(yè)年金覆蓋機(jī)關(guān)事業(yè)單位員工）7.×（適老化改造需兼顧物理環(huán)境、數(shù)字工具、服務(wù)流程等多維度）8.√（2025年試點(diǎn)允許子女在借款人去世后贖回房產(chǎn)）9.×（目標(biāo)日期指預(yù)計(jì)退休時(shí)間，非到期清算時(shí)間）10.×（65歲以上客戶應(yīng)嚴(yán)格限制推薦中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品）四、簡(jiǎn)答題1.三支柱結(jié)構(gòu)及功能：第一支柱（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)）：公共養(yǎng)老金，覆蓋全體公民，保障基本生活，體現(xiàn)公平性；第二支柱（企業(yè)/職業(yè)年金）：補(bǔ)充養(yǎng)老金，由單位和個(gè)人共同繳費(fèi)，提升退休收入，體現(xiàn)激勵(lì)性；第三支柱（個(gè)人養(yǎng)老金+其他個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品）：自愿參與的市場(chǎng)化養(yǎng)老儲(chǔ)備，滿足個(gè)性化需求，體現(xiàn)靈活性。2.投資策略差異：（1）監(jiān)管主體：養(yǎng)老理財(cái)由銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，養(yǎng)老目標(biāo)基金由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；（2）產(chǎn)品形態(tài)：養(yǎng)老理財(cái)多為封閉式、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)配置比例較高；養(yǎng)老目標(biāo)基金為開(kāi)放式，以公募基金形式運(yùn)作，權(quán)益類資產(chǎn)占比相對(duì)靈活；（3）風(fēng)險(xiǎn)控制：養(yǎng)老理財(cái)普遍設(shè)置收益平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等機(jī)制；養(yǎng)老目標(biāo)基金通過(guò)下滑曲線動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置。3.強(qiáng)調(diào)“養(yǎng)老屬性”的原因：防止金融機(jī)構(gòu)利用“養(yǎng)老”概念誤導(dǎo)銷售，保障資金真正用于養(yǎng)老用途；具體監(jiān)管要求：（1）產(chǎn)品封閉期不得短于5年（特殊情形除外）；（2）投資范圍需包含一定比例的長(zhǎng)期限、低波動(dòng)資產(chǎn)（如國(guó)債、養(yǎng)老專項(xiàng)債）；（3）宣傳材料中禁止使用“保本”“絕對(duì)收益”等表述，需明確標(biāo)注“養(yǎng)老用途”。4.對(duì)需求結(jié)構(gòu)的影響：（1）長(zhǎng)期資金需求增加：老齡化延長(zhǎng)退休后生存周期，需更長(zhǎng)期限的養(yǎng)老儲(chǔ)備；（2）風(fēng)險(xiǎn)偏好分化：高齡老人更關(guān)注資金安全性，低齡老人（50-65歲）可接受一定風(fēng)險(xiǎn)以獲取更高收益；（3）服務(wù)型產(chǎn)品需求上升：除投資功能外，對(duì)“理財(cái)+養(yǎng)老社區(qū)”“理財(cái)+醫(yī)療服務(wù)”等綜合服務(wù)需求增加；（4）流動(dòng)性管理需求多樣化：部分老人需保留一定比例可隨時(shí)支取的養(yǎng)老資金，應(yīng)對(duì)醫(yī)療等突發(fā)支出。五、案例分析題1.違規(guī)行為：（1）未履行充分風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)：銷售人員未明確告知“不保本”，違反《養(yǎng)老金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)指引》第15條“高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品需雙錄并重點(diǎn)提示”；（2）虛假宣傳：“穩(wěn)健增值”表述模糊，未明確說(shuō)明“穩(wěn)健”的具體標(biāo)準(zhǔn)（如最大回撤率），涉嫌誤導(dǎo)性陳述；（3）適當(dāng)性管理缺失：向老年投資者銷售R3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品時(shí)，未充分評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，違反《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》第38條“風(fēng)險(xiǎn)匹配”要求。2.合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)界定：（1）適當(dāng)性管理：需根據(jù)客戶年齡、收入、資產(chǎn)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)等綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力，60歲以上客戶原則上推薦R2及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，銷售R3產(chǎn)品需提供書(shū)面說(shuō)明“客戶主動(dòng)要求且具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力”；（2）信息披露：“穩(wěn)健增值”需量化定義（如“近3年最大回撤不超過(guò)5%”），并在說(shuō)明書(shū)中明確；宣傳材料需包含“不保本、可能虧損”的顯著風(fēng)險(xiǎn)提示，字體大小