2025注冊會(huì)計(jì)師財(cái)管新規(guī)妙解試題及答案一、單選題1.題目：甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參與了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌（）。A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%答案：B解析：配股除權(quán)價(jià)格=（配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例）÷（1+股份變動(dòng)比例）=（6.2+5×0.2）÷（1+0.2）=6（元），除權(quán)日股價(jià)下跌=（65.85）÷6×100%=2.50%。2.題目：某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。A.供貨單位需要的訂貨提前期延長B.每次訂貨的變動(dòng)成本增加C.供貨單位每天的送貨量增加D.供貨單位延遲交貨的概率增加答案：B解析：選項(xiàng)A，訂貨提前期對經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響；選項(xiàng)B，根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型公式\(Q^{}=\sqrt{\frac{2KD}{K_{c}}\times\frac{p}{pd}}\)（其中\(zhòng)(Q^{}\)為經(jīng)濟(jì)訂貨量，\(K\)為每次訂貨的變動(dòng)成本，\(D\)為存貨年需要量，\(K_{c}\)為單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本，\(p\)為每日送貨量，\(d\)為每日耗用量），每次訂貨的變動(dòng)成本\(K\)增加，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量增加；選項(xiàng)C，供貨單位每天的送貨量\(p\)增加，會(huì)使經(jīng)濟(jì)訂貨量減少；選項(xiàng)D，供貨單位延遲交貨的概率增加，影響的是保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，而不是經(jīng)濟(jì)訂貨量。二、多選題1.題目：下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算的公式中，正確的有（）。A.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資B.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤經(jīng)營性營運(yùn)資本增加資本支出C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤經(jīng)營性資產(chǎn)增加經(jīng)營性負(fù)債增加D.實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量經(jīng)營營運(yùn)資本增加資本支出答案：AD解析：實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量經(jīng)營營運(yùn)資本增加資本支出，其中營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷，所以實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷經(jīng)營營運(yùn)資本增加資本支出，又因?yàn)閮艚?jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運(yùn)資本增加+資本支出折舊與攤銷，所以實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資，故選項(xiàng)A、D正確；選項(xiàng)B，正確的公式應(yīng)該是實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷經(jīng)營性營運(yùn)資本增加資本支出；選項(xiàng)C，實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤（經(jīng)營性資產(chǎn)增加經(jīng)營性負(fù)債增加）=稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，而不是經(jīng)營性資產(chǎn)增加經(jīng)營性負(fù)債增加。2.題目：在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價(jià)值上升的有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升B.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加C.無風(fēng)險(xiǎn)利率提高D.股價(jià)波動(dòng)加劇答案：ACD解析：選項(xiàng)A，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升；選項(xiàng)B，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加，會(huì)使標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降，從而導(dǎo)致看漲期權(quán)價(jià)值下降；選項(xiàng)C，無風(fēng)險(xiǎn)利率提高，會(huì)使執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值降低，從而使看漲期權(quán)價(jià)值上升；選項(xiàng)D，股價(jià)波動(dòng)加劇，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加，看漲期權(quán)價(jià)值上升。三、計(jì)算分析題1.題目：甲公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案可供選擇。相關(guān)資料如下：（1）A方案原始投資額在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元；（2）B方案原始投資額為100萬元，在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為4年，初始投資后每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。已知項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。（\(P/A\)，10%，4）=3.1699，（\(P/A\)，10%，6）=4.3553，（\(P/F\)，10%，4）=0.6830，（\(P/F\)，10%，6）=0.5645。要求：（1）計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值；（2）用等額年金法作出投資決策；（3）用共同年限法作出投資決策。答案：（1）B方案的凈現(xiàn)值=\(50×（P/A，10%，4）100\)=\(50×3.1699100\)=\(158.495100\)=\(58.495\)（萬元）（2）A方案的等額年金=\(19.8÷（P/A，10%，6）\)=\(19.8÷4.3553\)≈\(4.54\)（萬元）B方案的等額年金=\(58.495÷（P/A，10%，4）\)=\(58.495÷3.1699\)≈\(18.45\)（萬元）由于B方案的等額年金大于A方案的等額年金，所以應(yīng)選擇B方案。（3）共同年限為12年。A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=\(19.8+19.8×（P/F，10%，6）+19.8×（P/F，10%，12）\)=\(19.8+19.8×0.5645+19.8×0.5645×0.5645\)≈\(19.8+11.1771+6.3074\)≈\(37.28\)（萬元）B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=\(58.495+58.495×（P/F，10%，4）+58.495×（P/F，10%，8）\)=\(58.495+58.495×0.6830+58.495×0.6830×0.6830\)≈\(58.495+39.9521+27.2873\)≈\(125.73\)（萬元）由于B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值大于A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇B方案。四、綜合題1.題目：甲公司是一家汽車制造企業(yè)，生產(chǎn)銷售一種環(huán)保節(jié)能轎車，相關(guān)資料如下：資料一：甲公司2024年固定成本總額為3500萬元，變動(dòng)成本率為60%，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入10000萬元，凈利潤為1350萬元。資料二：甲公司預(yù)計(jì)2025年銷售收入在2024年基礎(chǔ)上增長20%，固定成本和變動(dòng)成本率保持不變。資料三：為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，甲公司擬于2025年年初購置一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)需一次性投資5000萬元，使用年限為5年，無殘值，按直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)可使2025年銷售收入在2024年基礎(chǔ)上增長40%，同時(shí)固定成本增加800萬元。資料四：甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。要求：（1）計(jì)算甲公司2024年的邊際貢獻(xiàn)總額、息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)；（2）計(jì)算甲公司2025年預(yù)計(jì)的息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)（不考慮購置生產(chǎn)線）；（3）計(jì)算購置生產(chǎn)線后甲公司2025年預(yù)計(jì)的息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）判斷甲公司是否應(yīng)該購置該生產(chǎn)線，并說明理由。答案：（1）2024年邊際貢獻(xiàn)總額=\(10000×（160%）=4000\)（萬元）2024年息稅前利潤=\(40003500=500\)（萬元）2024年經(jīng)營杠桿系數(shù)=\(4000÷500=8\)（2）2025年預(yù)計(jì)銷售收入=\(10000×（1+20%）=12000\)（萬元）2025年預(yù)計(jì)邊際貢獻(xiàn)總額=\(12000×（160%）=4800\)（萬元）2025年預(yù)計(jì)息稅前利潤=\(48003500=1300\)（萬元）2025年經(jīng)營杠桿系數(shù)=\(4800÷1300≈3.69\)（3）購置生產(chǎn)線后：年折舊額=\(5000÷5=1000\)（萬元）2025年預(yù)計(jì)銷售收入=\(10000×（1+40%）=14000\)（萬元）2025年預(yù)計(jì)邊際貢獻(xiàn)總額=\(14000×（160%）=5600\)（萬元）2025年預(yù)計(jì)固定成本=\(3500+800+1000=5300\)（萬元）2025年預(yù)計(jì)息稅前利潤=\(56005300=300\)（萬元）2025年經(jīng)營杠桿系數(shù)=\(5600÷300≈18.67\)（4）