4月金融市場學(xué)考試模擬題（附參考答案）一、單選題（共30題，每題1分，共30分）1.從投資角度看,以下哪個(gè)不是投資者最為重視的()。A、流動性B、收益性C、安全性D、穩(wěn)定性正確答案：D答案解析：投資者最為重視的是收益性、安全性和流動性。收益性關(guān)乎投資回報(bào)，安全性影響投資資產(chǎn)是否能保值，流動性則涉及資產(chǎn)能否方便變現(xiàn)。穩(wěn)定性相對來說不是投資者最為重視的關(guān)鍵因素。2.()是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。A、外匯市場B、證券市場C、貨幣市場D、保險(xiǎn)市場正確答案：A答案解析：外匯市場是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。證券市場是股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場所；貨幣市場是短期資金市場；保險(xiǎn)市場是進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品交易的市場。所以答案選A。3.馬科維茨資產(chǎn)組合理論最主要的內(nèi)容是()。A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可消除B、資產(chǎn)組合的分散風(fēng)險(xiǎn)作用C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識別D、以提高收益為目的的積極的資產(chǎn)組合管理正確答案：B答案解析：馬科維茨資產(chǎn)組合理論最主要的內(nèi)容是資產(chǎn)組合的分散風(fēng)險(xiǎn)作用。該理論認(rèn)為通過將不同資產(chǎn)進(jìn)行組合，可以在一定程度上分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，而不是消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤；其重點(diǎn)在于資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)，而非單純非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識別，C選項(xiàng)不準(zhǔn)確；也不是以提高收益為目的的積極資產(chǎn)組合管理，D選項(xiàng)不符合。主要強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，故答案選B。4.對債券持有人來說,證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是()。A、流動性風(fēng)險(xiǎn)B、購買力風(fēng)險(xiǎn)C、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D、違約風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D答案解析：違約風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)。對于債券持有人來說，這是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)主要涉及資產(chǎn)能否及時(shí)以合理價(jià)格變現(xiàn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)；購買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹等因素導(dǎo)致貨幣購買力下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)。所以對債券持有人來說，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是違約風(fēng)險(xiǎn)。5.權(quán)證與股票期權(quán)的區(qū)別在于()。A、是否有紅利支付B、期權(quán)的有效期C、是否為無風(fēng)險(xiǎn)利率D、有無發(fā)行環(huán)節(jié)正確答案：D6.以下哪個(gè)市場不屬于貨幣市場?()A、國庫券市場B、回購市場C、銀行間拆借市場D、股票市場正確答案：D答案解析：貨幣市場是短期資金市場，是指融資期限在一年以下的金融市場，包括國庫券市場、回購市場、銀行間拆借市場等。股票市場是長期資本市場，不屬于貨幣市場。7.普通股不包括以下哪一類?()A、成長股B、藍(lán)籌股C、回收股D、周期股正確答案：C答案解析：普通股通常包括藍(lán)籌股、成長股、周期股等。藍(lán)籌股是指具有穩(wěn)定的盈余記錄，能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認(rèn)為業(yè)績優(yōu)良的公司的普通股票。成長股是指發(fā)行股票時(shí)規(guī)模并不大，但公司的業(yè)務(wù)蒸蒸日上，管理良好，利潤豐厚，產(chǎn)品在市場上有較強(qiáng)競爭力的上市公司的股票。周期股是指支付股息非常高（當(dāng)然股價(jià)也相對高），并隨著經(jīng)濟(jì)周期的盛衰而漲落的股票。而回收股并不是普通股的常見分類類別。8.一個(gè)分析師在研究一個(gè)10年期,票面利率為8%的債券。該債券的必要到期收益率為8%。分析師發(fā)現(xiàn)到期收益率突然下跌至7.5%。那么,該債券的價(jià)格將()。A、增加B、降低C、不變D、未提供其他信息情況下無法確定正確答案：A答案解析：當(dāng)債券的票面利率等于必要到期收益率時(shí)，債券按面值發(fā)行。當(dāng)?shù)狡谑找媛氏陆禃r(shí)，債券價(jià)格會上升。本題中，該債券票面利率為8%，必要到期收益率原本也是8%，說明債券按面值發(fā)行?，F(xiàn)在到期收益率突然下跌至7.5%，所以債券價(jià)格將增加。9.下面哪個(gè)不是影響外匯匯率的主要經(jīng)濟(jì)因素()。A、宏觀經(jīng)濟(jì)政策B、相對通貨膨脹率C、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩rD、外匯市場參與者正確答案：D答案解析：影響外匯匯率的主要經(jīng)濟(jì)因素包括相對通貨膨脹率、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等。外匯市場參與者不屬于影響外匯匯率的主要經(jīng)濟(jì)因素，他們的行為更多是基于這些經(jīng)濟(jì)因素等對匯率產(chǎn)生影響，而不是作為主要的經(jīng)濟(jì)因素來直接左右匯率。10.約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件,在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約指的是()。A、金融期貨B、金融互換C、金融遠(yuǎn)期合約D、遠(yuǎn)期利率協(xié)議正確答案：B答案解析：金融互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。金融期貨是交易雙方在集中的交易場所以公開競價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易；金融遠(yuǎn)期合約是交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約；遠(yuǎn)期利率協(xié)議是交易雙方約定在未來某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。所以答案選B。11.流動性是指以合理的價(jià)格迅速交易的能力,即具有()。A、穩(wěn)定性,價(jià)格影響很小B、即時(shí)性,價(jià)格影響很小C、按時(shí)性,價(jià)格影響很小D、即時(shí)性,價(jià)格影響很大正確答案：B答案解析：流動性強(qiáng)調(diào)以合理價(jià)格迅速交易的能力，即時(shí)性體現(xiàn)了能夠快速完成交易，價(jià)格影響小說明在交易過程中對資產(chǎn)價(jià)格的沖擊不大，這兩個(gè)特點(diǎn)符合流動性的定義。而穩(wěn)定性側(cè)重于資產(chǎn)價(jià)值的平穩(wěn)，按時(shí)性強(qiáng)調(diào)交易時(shí)間的準(zhǔn)時(shí)，與流動性中迅速交易的核心含義關(guān)聯(lián)不大，價(jià)格影響很大不符合流動性以合理價(jià)格交易的要求。12.()是金融衍生產(chǎn)品中相對簡單的一種,交易雙方約定在未來特定日期按既定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)。A、金融遠(yuǎn)期合約B、金融期權(quán)合約C、金融互換協(xié)議D、金融期貨合約正確答案：A答案解析：金融遠(yuǎn)期合約是交易雙方約定在未來特定日期按既定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)，是金融衍生產(chǎn)品中相對簡單的一種。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。金融期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用（稱為期權(quán)費(fèi)），在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。金融互換協(xié)議是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。13.股價(jià)指數(shù)期貨的交割()。A、從未發(fā)生B、需要股價(jià)指數(shù)的點(diǎn)數(shù)換算成貨幣單位進(jìn)行結(jié)算C、需要提交指數(shù)中每只股票1股D、需要提交股票的一個(gè)市值加權(quán)組合正確答案：B答案解析：股價(jià)指數(shù)期貨的交割采用現(xiàn)金交割方式，不需要實(shí)際交割股票，而是根據(jù)最后結(jié)算價(jià)計(jì)算盈虧，并以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算，即需要將股價(jià)指數(shù)的點(diǎn)數(shù)換算成貨幣單位進(jìn)行結(jié)算。A選項(xiàng)從未發(fā)生說法過于絕對；C選項(xiàng)提交指數(shù)中每只股票1股不符合現(xiàn)金交割實(shí)際情況；D選項(xiàng)提交股票的一個(gè)市值加權(quán)組合也不符合現(xiàn)金交割方式。14.某公司今年的收益為每股1元,今年的每股紅利為0.5元,該公司的凈資產(chǎn)回報(bào)率為10%,預(yù)計(jì)該公司能保持這樣的凈資產(chǎn)回報(bào)率,假設(shè)該公司的股權(quán)資本成本為10%,那么這個(gè)公司的股票價(jià)值是多少?()A、10.5B、10C、9.5D、15正確答案：A答案解析：1.首先計(jì)算公司的增長率\(g\)：-已知凈資產(chǎn)回報(bào)率\(ROE=10\%\)，收益留存率\(b=(1-0.5\div1)=0.5\)。-根據(jù)可持續(xù)增長率公式\(g=ROE\timesb\)，可得\(g=10\%\times0.5=5\%\)。2.然后根據(jù)固定增長模型計(jì)算股票價(jià)值\(P_0\)：-已知\(D_0=0.5\)元，\(r=10\%\)，\(g=5\%\)。-由固定增長模型\(P_0=\frac{D_1}{r-g}\)，其中\(zhòng)(D_1=D_0(1+g)=0.5\times(1+5\%)=0.525\)元。-則\(P_0=\frac{0.525}{10\%-5\%}=10.5\)元。-所以該公司股票價(jià)值大于\(10.5\)元，答案選C。15.無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.07,市場期望收益率為0.15,證券X期望收益率為0.12,β值為1.3,那么你應(yīng)該()。A、買入X,因?yàn)樗桓吖懒薆、買入X,因?yàn)樗坏凸懒薈、賣出X,因?yàn)樗坏凸懒薉、賣出X,因?yàn)樗桓吖懒苏_答案：D答案解析：首先根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券的必要收益率\(R_i=R_f+\beta\times(R_m-R_f)\)，其中\(zhòng)(R_f=0.07\)，\(R_m=0.15\)，\(\beta=1.3\)，則\(R_i=0.07+1.3\times(0.15-0.07)=0.174\)。而證券\(X\)的期望收益率為\(0.12\)，小于必要收益率\(0.174\)，說明該證券被高估，應(yīng)該賣出。16.若持有某一證券,一年以后的現(xiàn)金流是110美元,2年以后的現(xiàn)金流是121美元,該證券的市場價(jià)格是200美元,到期收益率是()。A、10%B、9%C、12%D、11%正確答案：A答案解析：設(shè)到期收益率為\(r\)，則\(200=\frac{110}{1+r}+\frac{121}{(1+r)^2}\)。假設(shè)\(r=10\%\)，代入可得\(\frac{110}{1+0.1}+\frac{121}{(1+0.1)^2}=100+100=200\)，說明當(dāng)?shù)狡谑找媛蕿閈(10\%\)時(shí)，正好滿足市場價(jià)格\(200\)美元，所以到期收益率必然大于\(10\%\)，答案選A。先假設(shè)到期收益率為\(10\%\)，通過計(jì)算驗(yàn)證該收益率下現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于市場價(jià)格，從而推斷出實(shí)際到期收益率大于\(10\%\)。17.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、協(xié)議價(jià)格越高,看跌期權(quán)的價(jià)格就()。A、不變B、不清楚C、越高D、越低正確答案：C答案解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越低、協(xié)議價(jià)格越高時(shí)，期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)能獲得的收益越大，所以看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。18.年利率為8%,若銀行提出按半年復(fù)利計(jì)算一次利息,則實(shí)際利率比其名義利率高()。A、4%B、0.24%C、0.08%D、0.16%正確答案：D19.權(quán)證的基本要素包括()。A、發(fā)行人B、到期日C、執(zhí)行方式D、以上都是正確答案：D答案解析：權(quán)證的基本要素包括發(fā)行人、到期日、執(zhí)行方式等，所以以上選項(xiàng)都是權(quán)證的基本要素，應(yīng)選D。20.股東的權(quán)益在利潤和資產(chǎn)分配上表現(xiàn)為索取公司對債務(wù)還本付息后的剩余收益,即剩余()。A、追償權(quán)B、補(bǔ)償權(quán)C、索取權(quán)D、控制權(quán)正確答案：C答案解析：股東權(quán)益在利潤和資產(chǎn)分配上體現(xiàn)為索取公司在償還債務(wù)本息后的剩余收益，這就是剩余索取權(quán)。剩余索取權(quán)是股東基于其股東身份而享有的一項(xiàng)重要權(quán)利，當(dāng)公司在支付了所有債務(wù)等固定支出后，剩余的利潤等資產(chǎn)由股東按一定方式進(jìn)行分配。21.YDB表示()。A、貼現(xiàn)收益率B、真實(shí)年收益率C、等價(jià)收益率D、股票收益率正確答案：A22.下列選中中屬于金融互換的是()。A、利率互換B、銀行互換C、延期互換D、浮動互換正確答案：A答案解析：金融互換主要包括利率互換、貨幣互換等。利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。銀行互換表述不準(zhǔn)確，延期互換并非常見的標(biāo)準(zhǔn)金融互換類型，浮動互換也不是典型的金融互換分類。所以屬于金融互換的是利率互換，答案選A。利率互換是金融互換中較為常見和重要的一種形式，它可以幫助交易雙方管理利率風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本等。通過利率互換，雙方可以將固定利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為浮動利率債務(wù)，或者將浮動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為固定利率債務(wù)，以適應(yīng)市場利率的變化和自身的財(cái)務(wù)需求。23.債券按發(fā)行主體不同分類不包括()。A、融資債券B、政府債券C、金融債券D、公司債券正確答案：A答案解析：債券按發(fā)行主體不同可分為政府債券、公司債券和金融債券，不包括融資債券。融資債券不是債券按發(fā)行主體分類的常見類別。24.第三市場最早出現(xiàn)于20世紀(jì)60年代的()。A、美國B、日本C、歐洲D(zhuǎn)、中國正確答案：A答案解析：第三市場是指在證券交易所之外的進(jìn)行已上市證券交易的市場。它最早出現(xiàn)于20世紀(jì)60年代的美國。當(dāng)時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者為了降低交易成本，開始在證券交易所之外進(jìn)行大宗股票交易，逐漸形成了第三市場。25.按期權(quán)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分,期權(quán)可以分為()。A、現(xiàn)貨期權(quán)B、看漲期權(quán)C、看跌期權(quán)D、歐式期權(quán)和美式期權(quán)正確答案：D答案解析：按期權(quán)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)的購買者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利）；美式期權(quán)則允許期權(quán)購買者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。而現(xiàn)貨期權(quán)是按期權(quán)合約所涉及的基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分的；看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是按期權(quán)買方的權(quán)利性質(zhì)劃分的。期權(quán)按執(zhí)行時(shí)限分為歐式和美式期權(quán)，歐式期權(quán)只能到期執(zhí)行，美式期權(quán)到期前任何時(shí)間可執(zhí)行，現(xiàn)貨期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，看漲看跌期權(quán)按買方權(quán)利性質(zhì)劃分。26.()就是匯票持有人為了取得現(xiàn)款,將未到期的銀行承兌匯票以貼付自貼現(xiàn)日起至匯票到期日止的利息向銀行或其他貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)所做的匯票轉(zhuǎn)讓。A、再貼現(xiàn)B、貼現(xiàn)C、背書D、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)正確答案：B答案解析：貼現(xiàn)是指匯票持有人為了取得現(xiàn)款，將未到期的銀行承兌匯票以貼付自貼現(xiàn)日起至匯票到期日止的利息向銀行或其他貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)所做的匯票轉(zhuǎn)讓。背書是指在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的票據(jù)行為；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指金融機(jī)構(gòu)為了取得資金，將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再以賣斷方式向另一金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為；再貼現(xiàn)是指金融機(jī)構(gòu)為了取得資金，將未到期的已貼現(xiàn)商