2025至2030中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)供需格局及投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告目錄一、中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與宏觀環(huán)境分析 31、人口老齡化趨勢(shì)與養(yǎng)老服務(wù)需求演變 3年中國(guó)老年人口規(guī)模及結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè) 3城鄉(xiāng)、區(qū)域間養(yǎng)老服務(wù)需求差異分析 52、政策支持體系與制度環(huán)境 6國(guó)家及地方層面養(yǎng)老政策梳理與演進(jìn)路徑 6十四五”及“十五五”規(guī)劃對(duì)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的定位與導(dǎo)向 7二、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)供需格局分析 91、供給端現(xiàn)狀與結(jié)構(gòu)性矛盾 9機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與居家養(yǎng)老供給能力評(píng)估 9公辦與民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)發(fā)展對(duì)比及資源配置效率 102、需求端特征與消費(fèi)行為變化 11老年人支付能力與服務(wù)偏好調(diào)研數(shù)據(jù) 11中高收入群體對(duì)高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)的需求增長(zhǎng)趨勢(shì) 12三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與主要參與主體分析 141、市場(chǎng)主體類型與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì) 14國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)與外資企業(yè)在養(yǎng)老市場(chǎng)的布局對(duì)比 14頭部養(yǎng)老企業(yè)（如泰康、萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋等）商業(yè)模式與擴(kuò)張策略 152、區(qū)域市場(chǎng)差異化競(jìng)爭(zhēng)特征 17一線城市與三四線城市養(yǎng)老市場(chǎng)進(jìn)入壁壘比較 17長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀等重點(diǎn)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局分析 18四、技術(shù)創(chuàng)新與服務(wù)模式演進(jìn)趨勢(shì) 201、智慧養(yǎng)老與數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)展 20物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)在養(yǎng)老服務(wù)中的應(yīng)用場(chǎng)景 20智能照護(hù)設(shè)備與遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀 212、新型養(yǎng)老服務(wù)模式探索 22養(yǎng)老服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化與個(gè)性化融合路徑 22五、投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與策略建議 231、主要投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析 23政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與補(bǔ)貼退坡影響 23運(yùn)營(yíng)成本高企、人才短缺與盈利周期長(zhǎng)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 242、投資策略與進(jìn)入路徑建議 25不同細(xì)分賽道（居家、社區(qū)、機(jī)構(gòu)、智慧養(yǎng)老）投資價(jià)值評(píng)估 25摘要隨著中國(guó)人口老齡化程度持續(xù)加深，截至2024年底，全國(guó)60歲及以上人口已突破2.9億，占總?cè)丝诒戎爻^(guò)20.5%，預(yù)計(jì)到2030年這一比例將攀升至28%左右，老年人口規(guī)模有望接近4億，由此催生的養(yǎng)老服務(wù)需求呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在此背景下，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)正經(jīng)歷從基礎(chǔ)保障型向高質(zhì)量、多元化、智能化方向加速轉(zhuǎn)型。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及民政部聯(lián)合數(shù)據(jù)顯示，2024年全國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為9.8萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率維持在12.3%左右，預(yù)計(jì)到2030年將突破18萬(wàn)億元，其中居家社區(qū)養(yǎng)老、智慧養(yǎng)老、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合等細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒊蔀樵鲩L(zhǎng)主引擎。從供給端看，當(dāng)前全國(guó)各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)床位總數(shù)約900萬(wàn)張，每千名老年人擁有床位數(shù)約31張，雖較十年前顯著提升，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出：高端優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給不足，農(nóng)村及中西部地區(qū)資源匱乏，專業(yè)護(hù)理人員缺口高達(dá)600萬(wàn)人以上，供需錯(cuò)配問(wèn)題亟待破解。未來(lái)五年，政策導(dǎo)向?qū)⒏泳劢埂?073”或“9064”養(yǎng)老格局（即90%居家養(yǎng)老、7%或6%社區(qū)養(yǎng)老、3%或4%機(jī)構(gòu)養(yǎng)老），推動(dòng)構(gòu)建以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系。在此過(guò)程中，智慧養(yǎng)老技術(shù)如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、遠(yuǎn)程醫(yī)療等將深度融入服務(wù)場(chǎng)景，提升運(yùn)營(yíng)效率與用戶體驗(yàn)；同時(shí)，社會(huì)資本參與度持續(xù)提高，PPP模式、REITs試點(diǎn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金等金融工具創(chuàng)新將為行業(yè)注入新動(dòng)能。然而，投資風(fēng)險(xiǎn)亦不容忽視：一是政策落地存在區(qū)域差異，部分地方補(bǔ)貼退坡或標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整可能影響項(xiàng)目收益；二是盈利模式尚未完全成熟，多數(shù)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)仍處于微利或虧損狀態(tài)，回本周期普遍超過(guò)8年；三是人才短缺與服務(wù)質(zhì)量管控難題制約規(guī)?；瘮U(kuò)張；四是消費(fèi)者支付能力有限，中高端服務(wù)市場(chǎng)培育仍需時(shí)間。因此，投資者在布局養(yǎng)老服務(wù)業(yè)時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇人口老齡化程度高、財(cái)政支持力度大、醫(yī)保支付體系完善的一二線城市，并聚焦具備醫(yī)養(yǎng)融合資質(zhì)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力及品牌化管理經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，同時(shí)注重輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與社區(qū)嵌入式服務(wù)模式，以降低資本開(kāi)支與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來(lái)看，2025至2030年是中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)從“有沒(méi)有”向“好不好”躍升的關(guān)鍵窗口期，市場(chǎng)潛力巨大但挑戰(zhàn)并存，唯有堅(jiān)持需求導(dǎo)向、科技賦能與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，方能在萬(wàn)億級(jí)藍(lán)海中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。年份產(chǎn)能（萬(wàn)張養(yǎng)老床位）產(chǎn)量（實(shí)際運(yùn)營(yíng)床位，萬(wàn)張）產(chǎn)能利用率（%）需求量（萬(wàn)張床位）占全球養(yǎng)老床位比重（%）202598082083.795028.520261,05088083.81,02029.220271,12095084.81,09030.020281,1901,02085.71,16030.820291,2601,09086.51,23031.520301,3301,16087.21,30032.3一、中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與宏觀環(huán)境分析1、人口老齡化趨勢(shì)與養(yǎng)老服務(wù)需求演變年中國(guó)老年人口規(guī)模及結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、聯(lián)合國(guó)人口司及中國(guó)老齡科學(xué)研究中心的權(quán)威數(shù)據(jù)模型測(cè)算，截至2024年底，中國(guó)60歲及以上老年人口已突破3.1億人，占總?cè)丝诒戎丶s為22.3%。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合“七普”數(shù)據(jù)、近年出生率持續(xù)走低（2023年出生人口僅為902萬(wàn)人，總和生育率約1.0）、預(yù)期壽命穩(wěn)步提升（2023年全國(guó)人均預(yù)期壽命達(dá)78.2歲）以及人口遷移結(jié)構(gòu)變化等多重因素，預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)60歲以上老年人口將達(dá)3.25億，占比約23.1%；65歲及以上人口將突破2.3億，占比約16.5%。進(jìn)入“十四五”后期及“十五五”階段，老齡化速度將進(jìn)一步加快，至2030年，60歲及以上人口預(yù)計(jì)攀升至3.8億左右，占總?cè)丝诒戎亟咏?7%，其中65歲及以上人口將超過(guò)2.8億，占比約20%，正式邁入“超級(jí)老齡化社會(huì)”（聯(lián)合國(guó)定義為65歲以上人口占比超20%）。從結(jié)構(gòu)維度觀察，高齡化趨勢(shì)尤為顯著，80歲及以上高齡老人數(shù)量在2025年預(yù)計(jì)達(dá)3700萬(wàn)，2030年將突破5000萬(wàn)，年均增速超過(guò)4.5%，遠(yuǎn)高于老年人口整體增長(zhǎng)水平。與此同時(shí)，空巢、獨(dú)居老人比例持續(xù)上升，2023年城市空巢老人占比已達(dá)56%，農(nóng)村地區(qū)亦超過(guò)48%，預(yù)計(jì)2030年全國(guó)空巢老人總量將超過(guò)2億人，對(duì)居家照護(hù)、社區(qū)支持及遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)等服務(wù)形態(tài)提出迫切需求。性別結(jié)構(gòu)方面，受女性平均壽命普遍高于男性影響，老年女性人口持續(xù)多于男性，2030年65歲以上女性占比預(yù)計(jì)達(dá)54.3%，在高齡階段（80歲以上）性別比差距更為明顯，女性占比可能超過(guò)60%，這將直接影響?zhàn)B老服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中對(duì)女性健康、心理及社交需求的側(cè)重。區(qū)域分布上，東部沿海及部分中西部省份老齡化程度更深，如上海、遼寧、重慶、江蘇等地60歲以上人口占比已超25%，而中西部勞動(dòng)力輸出大省如四川、河南、安徽等，因青壯年外流導(dǎo)致“未富先老”現(xiàn)象突出，城鄉(xiāng)倒置特征明顯，農(nóng)村老齡化率普遍高于城市3至5個(gè)百分點(diǎn)。上述人口規(guī)模與結(jié)構(gòu)演變，直接決定了未來(lái)五年養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)?；A(chǔ)：按人均年養(yǎng)老服務(wù)支出3000元保守估算，2025年潛在市場(chǎng)規(guī)模已超9700億元，2030年有望突破1.5萬(wàn)億元。需求端呈現(xiàn)多元化、分層化特征，低齡活力老人對(duì)文娛、旅居、健康管理需求旺盛，中高齡失能半失能群體則對(duì)專業(yè)照護(hù)、康復(fù)護(hù)理、適老化改造依賴度高，而超高齡人群對(duì)臨終關(guān)懷、長(zhǎng)期照護(hù)保險(xiǎn)等剛性服務(wù)需求迫切。供給端需據(jù)此進(jìn)行精準(zhǔn)匹配，推動(dòng)機(jī)構(gòu)、社區(qū)、居家“三位一體”服務(wù)體系優(yōu)化，并在智慧養(yǎng)老、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、護(hù)理人才培育等方向加大投入。政策層面，《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》及后續(xù)配套文件將持續(xù)引導(dǎo)資源向農(nóng)村、中西部及普惠型服務(wù)傾斜，同時(shí)鼓勵(lì)社會(huì)資本通過(guò)PPP、REITs等方式參與養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。投資機(jī)構(gòu)需高度關(guān)注人口結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其警惕部分地區(qū)因老年人口增速過(guò)快而引發(fā)的服務(wù)供給缺口、護(hù)理人力短缺及支付能力不足等問(wèn)題，科學(xué)評(píng)估區(qū)域市場(chǎng)承載力與盈利可持續(xù)性。城鄉(xiāng)、區(qū)域間養(yǎng)老服務(wù)需求差異分析中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在2025至2030年期間將面臨顯著的城鄉(xiāng)與區(qū)域間需求差異，這種差異不僅體現(xiàn)在服務(wù)對(duì)象規(guī)模、支付能力、服務(wù)類型偏好上，更深層次地反映在基礎(chǔ)設(shè)施配套、政策支持強(qiáng)度以及人口結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì)之中。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及民政部最新數(shù)據(jù)，截至2024年底，全國(guó)60歲及以上人口已突破2.9億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)20.6%，預(yù)計(jì)到2030年將攀升至3.3億以上，其中農(nóng)村老年人口占比長(zhǎng)期維持在45%左右，但農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)供給能力僅為城市的三分之一。城市地區(qū)，尤其是一線及新一線城市，高齡、失能、半失能老人比例持續(xù)上升，對(duì)專業(yè)化、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型、智能化養(yǎng)老服務(wù)的需求快速增長(zhǎng)。以上海為例，2024年全市80歲以上戶籍老年人口超過(guò)85萬(wàn)，失能老人占比達(dá)18.7%，催生了對(duì)高端護(hù)理型床位、居家上門(mén)醫(yī)療、遠(yuǎn)程健康監(jiān)測(cè)等服務(wù)的旺盛需求，預(yù)計(jì)2025至2030年間，城市高端養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率將保持在12%以上。相比之下，農(nóng)村地區(qū)受限于青壯年勞動(dòng)力外流、家庭結(jié)構(gòu)空心化及財(cái)政投入不足，養(yǎng)老服務(wù)仍以基礎(chǔ)生活照料和互助養(yǎng)老為主，對(duì)價(jià)格敏感度高，對(duì)專業(yè)護(hù)理、康復(fù)醫(yī)療等高附加值服務(wù)接受度較低。中西部農(nóng)村地區(qū)60歲以上人口占比普遍超過(guò)22%，部分縣域甚至突破28%，但每千名老人擁有的養(yǎng)老床位數(shù)不足20張，遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平的32張。區(qū)域?qū)用?，東部沿海省份如江蘇、浙江、廣東等地，依托較強(qiáng)的財(cái)政實(shí)力和市場(chǎng)化機(jī)制，已初步構(gòu)建起覆蓋城鄉(xiāng)的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系，2024年三省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)總規(guī)模合計(jì)超過(guò)6800億元，預(yù)計(jì)到2030年將突破1.2萬(wàn)億元。而東北、西北及部分中部省份則面臨人口凈流出、老齡化加速與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力疊加的困境，養(yǎng)老服務(wù)需求雖快速增長(zhǎng)，但有效供給嚴(yán)重滯后。例如，遼寧省65歲以上人口占比已達(dá)18.9%，居全國(guó)首位，但社會(huì)資本參與養(yǎng)老項(xiàng)目意愿低迷，2024年新增養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量同比下降7.3%。從未來(lái)五年規(guī)劃看，《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出推動(dòng)城鄉(xiāng)養(yǎng)老服務(wù)均衡發(fā)展，中央財(cái)政將持續(xù)加大對(duì)中西部和農(nóng)村地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付力度，預(yù)計(jì)2025至2030年相關(guān)專項(xiàng)資金年均增長(zhǎng)不低于10%。同時(shí)，國(guó)家推動(dòng)的“智慧養(yǎng)老”“家庭養(yǎng)老床位”“農(nóng)村幸福院提質(zhì)升級(jí)”等工程，將逐步彌合區(qū)域服務(wù)落差。但短期內(nèi)，城鄉(xiāng)與區(qū)域間在服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、人才儲(chǔ)備、支付能力及信息化水平上的鴻溝仍將持續(xù)存在，這要求投資者在布局養(yǎng)老項(xiàng)目時(shí)必須精準(zhǔn)識(shí)別區(qū)域細(xì)分市場(chǎng)特征，避免“一刀切”式擴(kuò)張。城市核心區(qū)宜聚焦高凈值老年群體的醫(yī)康養(yǎng)融合服務(wù)，縣域及農(nóng)村地區(qū)則應(yīng)以普惠型、社區(qū)嵌入式、互助式模式為主，輔以政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)與數(shù)字化工具提升運(yùn)營(yíng)效率?？傮w而言，2025至2030年中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力巨大，但其釋放節(jié)奏與結(jié)構(gòu)特征將高度依賴于城鄉(xiāng)與區(qū)域間需求差異的動(dòng)態(tài)演變，唯有深入理解并順應(yīng)這一結(jié)構(gòu)性現(xiàn)實(shí)，方能在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)投資回報(bào)。2、政策支持體系與制度環(huán)境國(guó)家及地方層面養(yǎng)老政策梳理與演進(jìn)路徑近年來(lái)，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在人口老齡化加速的背景下，政策體系持續(xù)完善，國(guó)家與地方層面協(xié)同推進(jìn)，構(gòu)建起多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的制度框架。截至2024年底，全國(guó)60歲及以上人口已達(dá)2.97億，占總?cè)丝诒戎貫?1.1%，預(yù)計(jì)到2030年將突破3.5億，占比超過(guò)25%，這一結(jié)構(gòu)性變化倒逼政策體系加快演進(jìn)。國(guó)家層面自“十三五”以來(lái)陸續(xù)出臺(tái)《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》《關(guān)于推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的意見(jiàn)》《關(guān)于促進(jìn)養(yǎng)老托育服務(wù)健康發(fā)展的意見(jiàn)》等綱領(lǐng)性文件，明確以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的發(fā)展方向。2023年國(guó)務(wù)院進(jìn)一步印發(fā)《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見(jiàn)》，首次將“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”納入國(guó)家戰(zhàn)略范疇，提出到2025年基本建立覆蓋全生命周期的養(yǎng)老服務(wù)體系，養(yǎng)老服務(wù)床位總數(shù)達(dá)到1000萬(wàn)張，其中護(hù)理型床位占比不低于55%。財(cái)政支持力度同步加大，中央財(cái)政每年安排養(yǎng)老服務(wù)補(bǔ)助資金超百億元，2024年達(dá)128億元，較2020年增長(zhǎng)近60%。與此同時(shí)，地方政策呈現(xiàn)差異化探索特征，北京、上海、江蘇、浙江等地率先試點(diǎn)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度，截至2024年已有49個(gè)城市納入國(guó)家試點(diǎn)范圍，參保人數(shù)超過(guò)1.7億，累計(jì)享受待遇人數(shù)達(dá)380萬(wàn)。廣東、四川等地通過(guò)“公建民營(yíng)”“民辦公助”等方式引導(dǎo)社會(huì)資本參與，2023年全國(guó)民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)4.2萬(wàn)家，占機(jī)構(gòu)總數(shù)的68.3%。土地、稅收、融資等配套政策持續(xù)優(yōu)化，多地明確新建居住區(qū)須按每百戶不少于20平方米配建養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施，并納入竣工驗(yàn)收。在“十四五”向“十五五”過(guò)渡的關(guān)鍵階段，政策重心正從“?；尽毕颉疤豳|(zhì)量”“促融合”轉(zhuǎn)變，強(qiáng)調(diào)智慧養(yǎng)老、適老化改造、農(nóng)村互助養(yǎng)老等新興領(lǐng)域。據(jù)民政部預(yù)測(cè)，到2030年全國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望突破20萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率維持在12%以上，其中社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)占比將提升至60%以上。政策演進(jìn)路徑清晰體現(xiàn)從應(yīng)急性應(yīng)對(duì)向系統(tǒng)性制度安排的躍遷，強(qiáng)調(diào)政府保基本與市場(chǎng)擴(kuò)供給的雙輪驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)形成以需求為導(dǎo)向、以標(biāo)準(zhǔn)為引領(lǐng)、以監(jiān)管為保障的現(xiàn)代養(yǎng)老服務(wù)體系。未來(lái)五年，隨著《養(yǎng)老服務(wù)法》立法進(jìn)程提速、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度全國(guó)推廣、養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新深化，政策環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化，為社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)提供穩(wěn)定預(yù)期。但需警惕部分地區(qū)政策落地“最后一公里”梗阻、區(qū)域發(fā)展不均衡、專業(yè)人才缺口（預(yù)計(jì)2030年護(hù)理人員缺口達(dá)1300萬(wàn)人）等潛在風(fēng)險(xiǎn)，這要求政策設(shè)計(jì)更加注重精準(zhǔn)性與可操作性，強(qiáng)化跨部門(mén)協(xié)同與績(jī)效評(píng)估機(jī)制，確保制度紅利切實(shí)轉(zhuǎn)化為服務(wù)效能與老年人獲得感。十四五”及“十五五”規(guī)劃對(duì)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的定位與導(dǎo)向“十四五”時(shí)期，國(guó)家將積極應(yīng)對(duì)人口老齡化上升為國(guó)家戰(zhàn)略，明確提出構(gòu)建居家社區(qū)機(jī)構(gòu)相協(xié)調(diào)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系，并將其納入基本公共服務(wù)體系予以重點(diǎn)支持。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年底，中國(guó)60歲及以上人口已達(dá)2.97億，占總?cè)丝诒戎貫?1.1%，預(yù)計(jì)到2030年將突破3.5億，占比接近25%。在此背景下，《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出，到2025年，全國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)護(hù)理型床位占比需達(dá)到55%以上，每千名老年人配備社會(huì)工作者人數(shù)不少于1人，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施配建達(dá)標(biāo)率實(shí)現(xiàn)100%。政策導(dǎo)向明顯向普惠型、高質(zhì)量、多元化服務(wù)傾斜，鼓勵(lì)社會(huì)資本通過(guò)公建民營(yíng)、民辦公助、政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)等方式參與養(yǎng)老服務(wù)供給。同時(shí)，國(guó)家發(fā)展改革委、民政部等部門(mén)聯(lián)合推動(dòng)“城企聯(lián)動(dòng)普惠養(yǎng)老專項(xiàng)行動(dòng)”，截至2024年已累計(jì)支持項(xiàng)目超過(guò)1200個(gè)，新增普惠養(yǎng)老床位逾30萬(wàn)張，有效緩解了中低收入群體的養(yǎng)老壓力。進(jìn)入“十五五”規(guī)劃前期研究階段，政策延續(xù)性與前瞻性進(jìn)一步增強(qiáng)，初步方向顯示將更加注重科技賦能與智慧養(yǎng)老體系建設(shè)，推動(dòng)人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在居家照護(hù)、遠(yuǎn)程醫(yī)療、安全監(jiān)測(cè)等場(chǎng)景中的深度應(yīng)用。據(jù)中國(guó)老齡科學(xué)研究中心預(yù)測(cè)，到2030年，智慧養(yǎng)老市場(chǎng)規(guī)模有望突破5萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率保持在18%以上。與此同時(shí)，“十五五”規(guī)劃草案強(qiáng)調(diào)構(gòu)建覆蓋城鄉(xiāng)、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系，特別關(guān)注農(nóng)村地區(qū)養(yǎng)老服務(wù)短板，計(jì)劃通過(guò)中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付、區(qū)域協(xié)作機(jī)制和縣域醫(yī)養(yǎng)結(jié)合試點(diǎn)，縮小城鄉(xiāng)服務(wù)差距。在投資導(dǎo)向方面，國(guó)家明確鼓勵(lì)發(fā)展康復(fù)護(hù)理、安寧療護(hù)、認(rèn)知癥照護(hù)等細(xì)分領(lǐng)域，支持建設(shè)一批國(guó)家級(jí)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)示范區(qū)和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群。根據(jù)民政部2025年一季度發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)主體已超過(guò)40萬(wàn)家，其中民辦機(jī)構(gòu)占比達(dá)72%，顯示出市場(chǎng)活力持續(xù)增強(qiáng)。但與此同時(shí)，行業(yè)仍面臨區(qū)域發(fā)展不均衡、專業(yè)人才缺口大、盈利模式不清晰等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)“十五五”期間，國(guó)家將進(jìn)一步完善長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度試點(diǎn)，擴(kuò)大覆蓋人群，并推動(dòng)建立全國(guó)統(tǒng)一的養(yǎng)老服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系與質(zhì)量評(píng)估機(jī)制。在財(cái)政支持方面，中央預(yù)算內(nèi)投資對(duì)養(yǎng)老項(xiàng)目的年度安排額度有望從“十四五”期間的每年30億元提升至“十五五”時(shí)期的50億元左右，重點(diǎn)支持普惠型養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)和適老化改造。整體來(lái)看，未來(lái)五年至十年，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)將在政策強(qiáng)力引導(dǎo)與市場(chǎng)需求雙重驅(qū)動(dòng)下，加速向標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、產(chǎn)業(yè)化方向演進(jìn)，為社會(huì)資本提供廣闊但需審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的投資空間。年份市場(chǎng)份額（億元）年增長(zhǎng)率（%）機(jī)構(gòu)養(yǎng)老平均月費(fèi)（元/人）社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)價(jià)格指數(shù)（2025=100）20258,20012.53,80010020269,35014.04,050108202710,72014.74,320117202812,28014.54,610126202913,98013.84,920135203015,85013.45,250144二、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)供需格局分析1、供給端現(xiàn)狀與結(jié)構(gòu)性矛盾機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與居家養(yǎng)老供給能力評(píng)估截至2025年，中國(guó)60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^(guò)21%，老齡化程度持續(xù)加深，推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)體系進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整與高質(zhì)量發(fā)展階段。在這一背景下，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與居家養(yǎng)老三大供給模式呈現(xiàn)出差異化的發(fā)展態(tài)勢(shì)與資源配置格局。機(jī)構(gòu)養(yǎng)老方面，全國(guó)各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過(guò)4.3萬(wàn)家，床位總數(shù)達(dá)520萬(wàn)張，每千名老年人擁有床位約17張，但區(qū)域分布極不均衡，一線城市及部分省會(huì)城市供給相對(duì)充足，而中西部農(nóng)村地區(qū)仍存在明顯缺口。與此同時(shí)，高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)投資熱度上升，2024年新增高端養(yǎng)老項(xiàng)目投資額同比增長(zhǎng)23%，主要集中于長(zhǎng)三角、珠三角及京津冀地區(qū)，預(yù)計(jì)到2030年，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老市場(chǎng)規(guī)模將突破1.8萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率維持在9.5%左右。然而，機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本高企、專業(yè)護(hù)理人員短缺（目前全國(guó)持證養(yǎng)老護(hù)理員不足50萬(wàn)人，缺口高達(dá)200萬(wàn)以上）以及入住率偏低（全國(guó)平均入住率約55%）等問(wèn)題，制約了有效供給能力的釋放。社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)作為連接機(jī)構(gòu)與居家的重要樞紐，近年來(lái)在政策強(qiáng)力推動(dòng)下快速發(fā)展。截至2025年，全國(guó)已建成街道級(jí)綜合養(yǎng)老服務(wù)中心超1.2萬(wàn)個(gè)，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)站點(diǎn)逾30萬(wàn)個(gè)，覆蓋城市社區(qū)比例達(dá)92%，但農(nóng)村覆蓋率不足40%。政府通過(guò)“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃明確要求每個(gè)街道至少建設(shè)1個(gè)具備綜合功能的養(yǎng)老服務(wù)中心，預(yù)計(jì)到2030年，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施覆蓋率將實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)雙90%目標(biāo)。服務(wù)內(nèi)容逐步從日間照料、助餐助浴向康復(fù)護(hù)理、精神慰藉、智慧健康管理延伸，2024年社區(qū)養(yǎng)老相關(guān)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約為4800億元，預(yù)計(jì)2030年將增長(zhǎng)至1.2萬(wàn)億元。盡管如此，社區(qū)養(yǎng)老仍面臨資源整合不足、專業(yè)服務(wù)供給薄弱、運(yùn)營(yíng)可持續(xù)性差等挑戰(zhàn)，尤其在非一線城市，多數(shù)站點(diǎn)依賴財(cái)政補(bǔ)貼維持運(yùn)轉(zhuǎn)，市場(chǎng)化造血能力亟待提升。居家養(yǎng)老作為中國(guó)老年人最普遍的養(yǎng)老選擇，承載著超過(guò)90%的老年人口，其供給能力直接關(guān)系到整體養(yǎng)老體系的穩(wěn)定性。近年來(lái)，“家庭養(yǎng)老床位”“適老化改造”“智慧居家養(yǎng)老平臺(tái)”等創(chuàng)新模式加速推廣。2025年，全國(guó)已有28個(gè)省份開(kāi)展家庭養(yǎng)老床位試點(diǎn)，累計(jì)建設(shè)家庭養(yǎng)老床位超60萬(wàn)張；適老化改造惠及家庭超過(guò)300萬(wàn)戶，中央及地方財(cái)政投入累計(jì)超80億元。依托物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)，居家養(yǎng)老服務(wù)正向智能化、精準(zhǔn)化方向演進(jìn)，2024年智慧居家養(yǎng)老市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3200億元，預(yù)計(jì)2030年將突破9000億元。但居家養(yǎng)老供給仍存在服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、專業(yè)上門(mén)護(hù)理人員嚴(yán)重不足、農(nóng)村地區(qū)服務(wù)可及性低等短板。尤其在縣域及鄉(xiāng)村，居家養(yǎng)老服務(wù)多停留在基礎(chǔ)生活照料層面，醫(yī)療、康復(fù)、心理等高階服務(wù)幾乎空白。未來(lái)五年，隨著《居家社區(qū)基本養(yǎng)老服務(wù)提升行動(dòng)方案》深入實(shí)施，居家養(yǎng)老供給能力將通過(guò)“政府引導(dǎo)+市場(chǎng)主導(dǎo)+社會(huì)參與”多元協(xié)同機(jī)制持續(xù)強(qiáng)化，預(yù)計(jì)到2030年，全國(guó)將形成覆蓋城鄉(xiāng)、功能完善、響應(yīng)高效的居家養(yǎng)老支持網(wǎng)絡(luò)，有效滿足絕大多數(shù)老年人“原居安老”的核心訴求。公辦與民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)發(fā)展對(duì)比及資源配置效率近年來(lái)，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在人口老齡化加速推進(jìn)的背景下持續(xù)擴(kuò)容，公辦與民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)作為供給體系的兩大核心主體，在發(fā)展路徑、服務(wù)模式、資源配置效率等方面呈現(xiàn)出顯著差異。截至2024年底，全國(guó)各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)總數(shù)已超過(guò)4.2萬(wàn)家，其中民辦機(jī)構(gòu)占比約為68%，數(shù)量上占據(jù)主導(dǎo)地位，但床位利用率卻普遍低于公辦機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)平均床位利用率達(dá)85%以上，而民辦機(jī)構(gòu)整體利用率僅為55%左右，部分三四線城市甚至不足40%。這一差距反映出資源配置在結(jié)構(gòu)性與效率性層面的深層次矛盾。公辦機(jī)構(gòu)依托財(cái)政支持和政策傾斜，在基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)護(hù)資質(zhì)、人員穩(wěn)定性等方面具備天然優(yōu)勢(shì)，尤其在失能、半失能老年人照護(hù)領(lǐng)域承擔(dān)了兜底保障功能。而民辦機(jī)構(gòu)雖在市場(chǎng)化機(jī)制下展現(xiàn)出更強(qiáng)的服務(wù)創(chuàng)新能力和運(yùn)營(yíng)靈活性，例如在智慧養(yǎng)老、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、社區(qū)嵌入式服務(wù)等方面積極探索，但受限于融資渠道狹窄、土地獲取困難、專業(yè)人才短缺等現(xiàn)實(shí)約束，其服務(wù)供給能力與質(zhì)量難以全面匹配日益多元化的養(yǎng)老需求。從投資角度看，2023年養(yǎng)老服務(wù)業(yè)吸引社會(huì)資本約1200億元，其中約70%流向中高端民辦養(yǎng)老項(xiàng)目，主要集中于長(zhǎng)三角、珠三角及成渝城市群，區(qū)域集中度高導(dǎo)致三四線及農(nóng)村地區(qū)資源供給嚴(yán)重不足。國(guó)家“十四五”養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃明確提出，到2025年每千名老年人擁有養(yǎng)老床位數(shù)需達(dá)到32張，其中護(hù)理型床位占比不低于55%。在此目標(biāo)引導(dǎo)下，公辦機(jī)構(gòu)正加快轉(zhuǎn)型，通過(guò)公建民營(yíng)、委托運(yùn)營(yíng)等方式引入社會(huì)資本提升效率；而民辦機(jī)構(gòu)則在政策激勵(lì)下逐步向普惠型、護(hù)理型方向調(diào)整戰(zhàn)略。據(jù)中國(guó)老齡科學(xué)研究中心預(yù)測(cè)，到2030年，全國(guó)60歲以上人口將突破3.5億，失能老年人口預(yù)計(jì)達(dá)6000萬(wàn)以上，對(duì)專業(yè)化、高質(zhì)量照護(hù)服務(wù)的需求將持續(xù)攀升。在此背景下，優(yōu)化公辦與民辦機(jī)構(gòu)的功能定位與協(xié)同機(jī)制成為提升整體資源配置效率的關(guān)鍵。未來(lái)五年，政府或?qū)⑼ㄟ^(guò)完善土地供應(yīng)、稅收優(yōu)惠、醫(yī)保對(duì)接、人才培訓(xùn)等配套政策，進(jìn)一步降低民辦機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)推動(dòng)公辦機(jī)構(gòu)剝離非核心職能，聚焦基本養(yǎng)老服務(wù)保障。資源配置效率的提升不僅依賴于數(shù)量擴(kuò)張，更需通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)整合供需信息、建立統(tǒng)一的服務(wù)質(zhì)量評(píng)估體系、推動(dòng)跨區(qū)域資源流動(dòng)等方式實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。從長(zhǎng)期看，公辦與民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)將逐步形成“基礎(chǔ)保障+多元供給”的互補(bǔ)格局，在滿足多層次養(yǎng)老需求的同時(shí)，推動(dòng)整個(gè)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)向高質(zhì)量、可持續(xù)方向演進(jìn)。2、需求端特征與消費(fèi)行為變化老年人支付能力與服務(wù)偏好調(diào)研數(shù)據(jù)根據(jù)2024年全國(guó)老齡辦聯(lián)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)60歲及以上老年人口已突破2.97億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)21.1%，其中具備穩(wěn)定退休金或養(yǎng)老金收入的老年人占比約為63.4%，月均可支配收入在3000元以上的群體比例達(dá)到41.7%。這一群體構(gòu)成了當(dāng)前養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的核心消費(fèi)基礎(chǔ)。在支付能力方面，城市老年人的平均月養(yǎng)老支出意愿為2100元至3500元，而農(nóng)村地區(qū)則普遍低于1200元，城鄉(xiāng)差距顯著。值得注意的是，高齡（80歲以上）、失能或半失能老年人對(duì)專業(yè)照護(hù)服務(wù)的支付意愿明顯高于健康活力型老人，其家庭平均愿意為機(jī)構(gòu)照護(hù)支付的月費(fèi)用區(qū)間集中在4000元至8000元，部分一線城市甚至超過(guò)10000元。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的逐步推廣以及商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的普及，預(yù)計(jì)到2030年，具備中高支付能力（月可支配收入5000元以上）的老年群體將擴(kuò)大至總老年人口的35%左右，對(duì)應(yīng)潛在市場(chǎng)規(guī)模將從2025年的約1.2萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2030年的2.8萬(wàn)億元。在服務(wù)偏好方面，調(diào)研覆蓋全國(guó)31個(gè)省份、超過(guò)12萬(wàn)份有效問(wèn)卷的結(jié)果顯示，78.6%的老年人傾向于“居家+社區(qū)”融合型養(yǎng)老服務(wù)模式，其中對(duì)助餐、助浴、康復(fù)護(hù)理、智能健康監(jiān)測(cè)等高頻剛需服務(wù)的需求最為突出；僅有14.3%的受訪者明確表示愿意入住傳統(tǒng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，但對(duì)具備醫(yī)療資質(zhì)、環(huán)境舒適、服務(wù)專業(yè)化的高端醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型機(jī)構(gòu)接受度逐年提升，2024年該類機(jī)構(gòu)入住率已達(dá)到76.2%，較2020年提高22個(gè)百分點(diǎn)。此外，數(shù)字化服務(wù)接受度呈現(xiàn)明顯代際差異，60至69歲低齡老人中，有61.8%能夠熟練使用智能手機(jī)預(yù)約服務(wù)或進(jìn)行健康數(shù)據(jù)管理，而80歲以上群體中該比例不足18%，反映出未來(lái)服務(wù)設(shè)計(jì)需兼顧技術(shù)適老化與人工輔助的雙重路徑。從區(qū)域分布看，長(zhǎng)三角、珠三角及京津冀地區(qū)老年人對(duì)高品質(zhì)、多元化養(yǎng)老服務(wù)的支付意愿和實(shí)際消費(fèi)能力顯著領(lǐng)先，三地合計(jì)貢獻(xiàn)了全國(guó)養(yǎng)老消費(fèi)市場(chǎng)的52.3%。結(jié)合“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃及2025年后政策導(dǎo)向，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)，政府將持續(xù)通過(guò)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)擴(kuò)面、普惠型養(yǎng)老床位補(bǔ)貼、社區(qū)嵌入式服務(wù)設(shè)施建設(shè)等舉措，有效撬動(dòng)中低收入老年群體的服務(wù)消費(fèi)潛力。在此背景下，養(yǎng)老企業(yè)若聚焦于支付能力分層清晰、服務(wù)需求精準(zhǔn)匹配的產(chǎn)品體系構(gòu)建，尤其在康復(fù)護(hù)理、認(rèn)知癥照護(hù)、智慧養(yǎng)老終端及居家適老化改造等細(xì)分賽道提前布局，有望在2030年前實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利。同時(shí)需警惕因區(qū)域發(fā)展不均、醫(yī)保支付銜接不暢、專業(yè)護(hù)理人才短缺等因素帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致資產(chǎn)閑置或運(yùn)營(yíng)虧損。中高收入群體對(duì)高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)的需求增長(zhǎng)趨勢(shì)隨著中國(guó)人口老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，中高收入群體對(duì)高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)的需求呈現(xiàn)出顯著且持續(xù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，中國(guó)60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^(guò)21%，預(yù)計(jì)到2030年這一比例將攀升至28%左右。在這一宏觀背景下，中高收入老年群體的規(guī)模同步擴(kuò)大。據(jù)中國(guó)老齡科學(xué)研究中心測(cè)算，2025年中國(guó)中高收入老年人口（年可支配收入在15萬(wàn)元以上）約為4200萬(wàn)人，占老年人口總數(shù)的14%；到2030年，該群體有望增長(zhǎng)至6800萬(wàn)人，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.2%。這一人群不僅具備較強(qiáng)的支付能力，而且對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的品質(zhì)、個(gè)性化、醫(yī)療配套、精神文化及智能化水平提出了更高要求，從而推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)從基礎(chǔ)照護(hù)向高端化、專業(yè)化、多元化方向演進(jìn)。近年來(lái)，一線及新一線城市如北京、上海、深圳、杭州、成都等地已率先出現(xiàn)一批融合健康管理、康復(fù)護(hù)理、文化娛樂(lè)、智能監(jiān)護(hù)與旅居養(yǎng)老于一體的高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)，入住率普遍維持在85%以上，部分高端項(xiàng)目甚至出現(xiàn)排隊(duì)等候現(xiàn)象，反映出市場(chǎng)供需之間存在明顯結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)的核心吸引力在于其綜合服務(wù)能力和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)體系。中高收入群體普遍重視服務(wù)的專業(yè)性、環(huán)境的舒適度以及隱私保障，對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的醫(yī)護(hù)資質(zhì)、營(yíng)養(yǎng)膳食、心理疏導(dǎo)、智能設(shè)備接入等維度尤為關(guān)注。以泰康之家、親和源、萬(wàn)科隨園等為代表的頭部企業(yè)，通過(guò)引入國(guó)際照護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、構(gòu)建“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”閉環(huán)、嵌入智慧養(yǎng)老系統(tǒng)，成功打造了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)艾瑞咨詢2025年發(fā)布的《中國(guó)高端養(yǎng)老市場(chǎng)白皮書(shū)》顯示，2024年高端養(yǎng)老社區(qū)平均客單價(jià)已達(dá)每月1.2萬(wàn)至2.5萬(wàn)元，年均服務(wù)收入規(guī)模突破300億元；預(yù)計(jì)到2030年，該細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模將突破1200億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率維持在25%左右。此外，隨著“新老人”（指1960年代至1970年代出生、具備較高教育水平和消費(fèi)觀念的群體）逐步步入退休階段，其對(duì)精神滿足、社交互動(dòng)、終身學(xué)習(xí)及旅居體驗(yàn)的需求將進(jìn)一步釋放，推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)內(nèi)容從“生存型”向“發(fā)展型”躍遷。例如，融合藝術(shù)療愈、數(shù)字課程、定制旅行與健康管理的復(fù)合型產(chǎn)品正成為市場(chǎng)新寵，相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目客戶滿意度普遍超過(guò)90%。從投資視角看，中高收入群體對(duì)高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)的強(qiáng)勁需求為行業(yè)帶來(lái)明確的增長(zhǎng)確定性，但也伴隨一定風(fēng)險(xiǎn)。一方面，高端養(yǎng)老項(xiàng)目前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)（通常需8至12年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡），對(duì)資本實(shí)力和運(yùn)營(yíng)能力構(gòu)成雙重考驗(yàn)；另一方面，政策監(jiān)管趨嚴(yán)、土地獲取難度高、專業(yè)人才短缺等問(wèn)題仍制約供給端擴(kuò)張速度。盡管如此，國(guó)家“十四五”及“十五五”規(guī)劃持續(xù)強(qiáng)調(diào)發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)供給，并在稅收、用地、醫(yī)保對(duì)接等方面提供支持。在此背景下，具備資源整合能力、品牌影響力和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)有望在2025至2030年間占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。未來(lái)五年，高品質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)將不僅局限于一線城市，還將向長(zhǎng)三角、珠三角、成渝等城市群的核心二線城市延伸，形成多層次、廣覆蓋的市場(chǎng)格局。整體而言，中高收入群體需求的持續(xù)釋放，正成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心引擎，也為投資者提供了兼具社會(huì)價(jià)值與商業(yè)潛力的戰(zhàn)略賽道。年份銷量（萬(wàn)床/年）收入（億元）平均價(jià)格（元/床/年）毛利率（%）20254801,92040,00028.520265202,18442,00029.220275652,49444,10030.020286152,82946,00030.820296703,21648,00031.520307303,65050,00032.0三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與主要參與主體分析1、市場(chǎng)主體類型與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)與外資企業(yè)在養(yǎng)老市場(chǎng)的布局對(duì)比截至2024年，中國(guó)60歲及以上人口已突破2.97億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)21.1%，預(yù)計(jì)到2030年將超過(guò)3.5億，老齡化程度持續(xù)加深推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)進(jìn)入高速擴(kuò)張期。在此背景下，國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)與外資企業(yè)基于各自資源稟賦與戰(zhàn)略定位，在養(yǎng)老市場(chǎng)中呈現(xiàn)出差異化布局態(tài)勢(shì)。國(guó)有企業(yè)依托政策支持、土地資源及融資優(yōu)勢(shì)，主要聚焦于普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)與區(qū)域性綜合養(yǎng)老服務(wù)體系的建設(shè)。例如，中國(guó)康養(yǎng)集團(tuán)、華潤(rùn)置地、首開(kāi)集團(tuán)等央企及地方國(guó)企近年來(lái)加速布局“城企聯(lián)動(dòng)”普惠養(yǎng)老專項(xiàng)行動(dòng)，截至2023年底，全國(guó)已有超過(guò)120個(gè)地級(jí)市與國(guó)企合作建設(shè)普惠養(yǎng)老床位超30萬(wàn)張，平均單床投資成本控制在15萬(wàn)元以內(nèi)，顯著低于市場(chǎng)平均水平。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)普遍將養(yǎng)老業(yè)務(wù)嵌入城市更新、保障性住房及社區(qū)服務(wù)整體規(guī)劃中，形成“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合+社區(qū)嵌入+智慧平臺(tái)”的一體化運(yùn)營(yíng)模式，并計(jì)劃在2025至2030年間新增養(yǎng)老床位50萬(wàn)張以上，重點(diǎn)覆蓋二三線城市及縣域市場(chǎng)。民營(yíng)企業(yè)則憑借機(jī)制靈活、服務(wù)創(chuàng)新與市場(chǎng)敏感度高，在中高端養(yǎng)老社區(qū)、居家上門(mén)服務(wù)及智慧養(yǎng)老產(chǎn)品領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。泰康之家、萬(wàn)科隨園、遠(yuǎn)洋椿萱茂等頭部民企已在全國(guó)布局超200個(gè)養(yǎng)老項(xiàng)目，管理床位逾15萬(wàn)張，2023年?duì)I收規(guī)模合計(jì)突破300億元。這些企業(yè)普遍采用“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”或“地產(chǎn)+服務(wù)”模式，通過(guò)長(zhǎng)期資金沉淀支撐重資產(chǎn)投入，并加速向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)到2030年，民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)在高端市場(chǎng)占有率將穩(wěn)定在65%以上。與此同時(shí)，大量中小民營(yíng)機(jī)構(gòu)聚焦社區(qū)居家養(yǎng)老，依托政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，提供助潔、助醫(yī)、助餐等高頻剛需服務(wù)，2023年全國(guó)社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)數(shù)量已超8萬(wàn)家，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18.5%。外資企業(yè)受限于政策準(zhǔn)入與本土化運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)，整體布局相對(duì)謹(jǐn)慎，但憑借成熟的照護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、品牌影響力與資本實(shí)力，在特定細(xì)分領(lǐng)域形成示范效應(yīng)。日本日醫(yī)學(xué)館、法國(guó)歐葆庭、美國(guó)Brookdale等機(jī)構(gòu)通過(guò)合資、特許經(jīng)營(yíng)或技術(shù)輸出方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，重點(diǎn)布局一線城市高端持續(xù)照料退休社區(qū)（CCRC）及認(rèn)知癥照護(hù)專區(qū)。截至2023年，外資參與的養(yǎng)老項(xiàng)目不足200個(gè)，床位占比不足2%，但單項(xiàng)目平均投資額超3億元，客戶月均收費(fèi)普遍在1.5萬(wàn)元以上，服務(wù)溢價(jià)能力顯著。隨著2025年后養(yǎng)老服務(wù)業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放，外資有望在康復(fù)輔具、智慧照護(hù)系統(tǒng)、專業(yè)護(hù)理培訓(xùn)等領(lǐng)域加大投入。綜合來(lái)看，三類主體在市場(chǎng)中形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)格局：國(guó)企主攻普惠與基礎(chǔ)保障，民企深耕市場(chǎng)化與服務(wù)創(chuàng)新，外資聚焦高端與標(biāo)準(zhǔn)輸出。未來(lái)五年，隨著國(guó)家“十四五”養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃深入實(shí)施及長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)擴(kuò)面，預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破15萬(wàn)億元，國(guó)企在床位供給端占比維持在40%左右，民企在營(yíng)收與服務(wù)多樣性方面持續(xù)領(lǐng)先，外資則通過(guò)技術(shù)合作與品牌賦能提升行業(yè)整體專業(yè)化水平，三者協(xié)同發(fā)展將共同塑造多層次、多元化、高質(zhì)量的養(yǎng)老供給生態(tài)。頭部養(yǎng)老企業(yè)（如泰康、萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋等）商業(yè)模式與擴(kuò)張策略近年來(lái)，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在人口老齡化加速、政策持續(xù)加碼與資本積極涌入的多重驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)張。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，全國(guó)60歲及以上人口已突破2.9億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)20.6%，預(yù)計(jì)到2030年將超過(guò)3.5億，占比逼近25%。在此背景下，以泰康、萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋為代表的頭部企業(yè)憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)、資源整合能力與清晰的戰(zhàn)略路徑，逐步構(gòu)建起差異化的商業(yè)模式，并持續(xù)推進(jìn)全國(guó)性布局。泰康保險(xiǎn)集團(tuán)自2007年切入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)以來(lái)，以“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”為核心邏輯，打造“泰康之家”高端養(yǎng)老社區(qū)品牌，截至2024年已在全國(guó)30余個(gè)城市布局超40個(gè)項(xiàng)目，總床位數(shù)逾7萬(wàn)張，入住率長(zhǎng)期維持在90%以上。其商業(yè)模式依托壽險(xiǎn)客戶資源實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)導(dǎo)流，通過(guò)長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等金融產(chǎn)品鎖定客戶生命周期價(jià)值，形成“支付+服務(wù)”閉環(huán)。2025年起，泰康計(jì)劃每年新增5—8個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，重點(diǎn)向長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)及成渝經(jīng)濟(jì)圈等高凈值人群聚集區(qū)域傾斜，預(yù)計(jì)到2030年其養(yǎng)老社區(qū)總床位將突破15萬(wàn)張，年?duì)I收規(guī)模有望突破300億元。萬(wàn)科則以“隨園系”產(chǎn)品線切入中高端市場(chǎng)，依托地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)與物業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建“社區(qū)嵌入+機(jī)構(gòu)照護(hù)+居家支持”三位一體的服務(wù)體系。截至2024年，萬(wàn)科在全國(guó)運(yùn)營(yíng)養(yǎng)老項(xiàng)目超200個(gè)，覆蓋城市40余個(gè)，管理床位約3萬(wàn)張，其中杭州隨園嘉樹(shù)、廣州隨園等標(biāo)桿項(xiàng)目入住率穩(wěn)定在85%以上。萬(wàn)科的擴(kuò)張策略強(qiáng)調(diào)輕重資產(chǎn)結(jié)合，一方面通過(guò)自持物業(yè)打造核心示范項(xiàng)目，另一方面以品牌輸出、委托運(yùn)營(yíng)等方式快速拓展輕資產(chǎn)合作，降低資本開(kāi)支壓力。公司規(guī)劃到2027年實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)項(xiàng)目占比提升至60%，并在2030年前形成覆蓋全國(guó)主要城市群的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)體系。遠(yuǎn)洋集團(tuán)則聚焦“椿萱茂”品牌，以認(rèn)知癥照護(hù)為差異化突破口，聯(lián)合美國(guó)專業(yè)機(jī)構(gòu)引進(jìn)國(guó)際照護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，目前已在北京、上海、廣州等一線城市布局近30家機(jī)構(gòu)，總床位約1.2萬(wàn)張，認(rèn)知癥專區(qū)占比超40%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。遠(yuǎn)洋采取“醫(yī)養(yǎng)融合+智慧照護(hù)”模式，與三甲醫(yī)院建立綠色通道，并部署智能監(jiān)測(cè)、遠(yuǎn)程問(wèn)診等數(shù)字化系統(tǒng)，提升服務(wù)效率與客戶黏性。在擴(kuò)張方面，遠(yuǎn)洋計(jì)劃2025—2030年間以每年新增8—10個(gè)項(xiàng)目的速度推進(jìn)，重點(diǎn)布局長(zhǎng)三角、京津冀及中部核心城市，同時(shí)探索與地方政府合作的PPP模式，爭(zhēng)取土地與政策支持。整體來(lái)看，三大頭部企業(yè)均在強(qiáng)化自身核心能力的同時(shí)，積極應(yīng)對(duì)土地成本高企、專業(yè)人才短缺、盈利周期長(zhǎng)等共性挑戰(zhàn)，通過(guò)產(chǎn)品分層、科技賦能與生態(tài)協(xié)同，不斷提升運(yùn)營(yíng)效率與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破15萬(wàn)億元，其中市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)服務(wù)占比有望從當(dāng)前的不足20%提升至35%以上，頭部企業(yè)憑借品牌、資本與運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，將在這一輪結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，但也需警惕區(qū)域政策變動(dòng)、醫(yī)保支付改革滯后及消費(fèi)者支付意愿不足等潛在風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制。企業(yè)名稱主要商業(yè)模式2024年床位規(guī)模（張）2025–2030年規(guī)劃新增床位（張）核心擴(kuò)張策略2024年養(yǎng)老業(yè)務(wù)營(yíng)收（億元）泰康保險(xiǎn)集團(tuán)保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)（CCRC）32,00050,000全國(guó)核心城市布局高端養(yǎng)老社區(qū)，聯(lián)動(dòng)壽險(xiǎn)客戶轉(zhuǎn)化86.5萬(wàn)科集團(tuán)“隨園系”中高端社區(qū)+普惠型養(yǎng)老25,00040,000依托地產(chǎn)開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)，嵌入城市更新項(xiàng)目，發(fā)展輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)42.3遠(yuǎn)洋集團(tuán)椿萱茂品牌連鎖運(yùn)營(yíng)（中高端）18,50025,000聚焦一線及強(qiáng)二線城市，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制與醫(yī)養(yǎng)融合28.7中國(guó)太平保險(xiǎn)保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)+健康管理12,00030,000打造“梧桐人家”等自有品牌，強(qiáng)化保險(xiǎn)產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)聯(lián)動(dòng)19.8光大養(yǎng)老普惠型+公建民營(yíng)+社區(qū)居家22,00035,000承接政府公建項(xiàng)目，拓展社區(qū)嵌入式服務(wù)網(wǎng)絡(luò)15.22、區(qū)域市場(chǎng)差異化競(jìng)爭(zhēng)特征一線城市與三四線城市養(yǎng)老市場(chǎng)進(jìn)入壁壘比較在中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加速發(fā)展的宏觀背景下，一線城市與三四線城市在市場(chǎng)進(jìn)入壁壘方面呈現(xiàn)出顯著差異，這種差異不僅體現(xiàn)在政策執(zhí)行強(qiáng)度、土地資源獲取難度、人力資本結(jié)構(gòu)等傳統(tǒng)維度，更深刻地反映在市場(chǎng)需求成熟度、資本回報(bào)周期以及服務(wù)模式適配性等多個(gè)層面。根據(jù)民政部2024年發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市60歲以上戶籍人口占比均已超過(guò)25%，其中上海高達(dá)36.8%，遠(yuǎn)超全國(guó)平均水平的21.3%。高齡化與空巢化趨勢(shì)疊加，催生出對(duì)中高端、專業(yè)化、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型養(yǎng)老服務(wù)的剛性需求，推動(dòng)市場(chǎng)向精細(xì)化、品牌化方向演進(jìn)。然而，這一市場(chǎng)的高門(mén)檻也同步抬升了進(jìn)入壁壘：一方面，一線城市土地資源稀缺，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)用地審批嚴(yán)格，新建項(xiàng)目往往需通過(guò)“招拍掛”程序，單平方米土地成本普遍超過(guò)2萬(wàn)元，疊加建設(shè)與裝修標(biāo)準(zhǔn)提升，單床投資成本可達(dá)30萬(wàn)至50萬(wàn)元；另一方面，專業(yè)護(hù)理人員供給嚴(yán)重不足，持證養(yǎng)老護(hù)理員與失能老人比例約為1:8，遠(yuǎn)未達(dá)到1:3的合理配置標(biāo)準(zhǔn)，人力成本占運(yùn)營(yíng)總成本比重常年維持在45%以上。此外，一線城市對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的消防、醫(yī)療、食品安全等監(jiān)管要求更為嚴(yán)苛，合規(guī)成本高企，新進(jìn)入者若缺乏本地政府資源與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，極易在前期審批與后期運(yùn)營(yíng)中遭遇系統(tǒng)性阻力。相較而言，三四線城市雖在人口結(jié)構(gòu)上老齡化程度同樣嚴(yán)峻——部分縣域60歲以上人口占比甚至突破30%，但其養(yǎng)老市場(chǎng)呈現(xiàn)“需求旺盛但支付能力有限、供給不足但準(zhǔn)入門(mén)檻較低”的雙重特征。以河南、四川、安徽等人口流出大省為例，2024年數(shù)據(jù)顯示，三四線城市月均可支配收入中位數(shù)普遍在3000元以下，而中檔養(yǎng)老機(jī)構(gòu)月均收費(fèi)若超過(guò)3000元，入住率往往難以突破60%。這種支付能力約束導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)價(jià)格高度敏感，限制了高端服務(wù)模式的復(fù)制。然而，土地與人力成本優(yōu)勢(shì)顯著：養(yǎng)老用地獲取相對(duì)便捷，部分地方政府為吸引社會(huì)資本甚至提供無(wú)償劃撥或租金減免政策；護(hù)理人員本地化招聘容易，月均薪資在3000至4500元之間，人力成本占比可控制在30%左右。但低門(mén)檻并不意味著低風(fēng)險(xiǎn)。三四線城市普遍存在醫(yī)保異地結(jié)算不暢、醫(yī)療資源匱乏、專業(yè)管理人才稀缺等問(wèn)題，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合落地困難，服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，品牌認(rèn)知度低，導(dǎo)致客戶黏性弱、運(yùn)營(yíng)效率低下。更為關(guān)鍵的是，由于缺乏成熟的市場(chǎng)教育與消費(fèi)習(xí)慣，居民對(duì)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老仍存較強(qiáng)抵觸心理，居家社區(qū)養(yǎng)老雖被政策大力倡導(dǎo)，但盈利模式尚未跑通，社會(huì)資本在缺乏清晰回報(bào)路徑的情況下，投資意愿趨于謹(jǐn)慎。據(jù)中國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，到2030年，一線城市養(yǎng)老市場(chǎng)將形成以頭部企業(yè)為主導(dǎo)的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局，新進(jìn)入者需依托資本、技術(shù)或醫(yī)療資源構(gòu)建差異化壁壘；而三四線城市則可能通過(guò)“輕資產(chǎn)+本地化運(yùn)營(yíng)”模式實(shí)現(xiàn)破局，但需警惕因盲目擴(kuò)張導(dǎo)致的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看，兩類城市市場(chǎng)壁壘的本質(zhì)差異在于：一線城市是“高成本、高合規(guī)、高競(jìng)爭(zhēng)”的結(jié)構(gòu)性壁壘，三四線城市則是“低支付、低配套、低信任”的系統(tǒng)性障礙，投資者需依據(jù)自身資源稟賦與戰(zhàn)略定位，審慎選擇進(jìn)入路徑與運(yùn)營(yíng)策略。長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀等重點(diǎn)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局分析長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀三大城市群作為中國(guó)人口密集、經(jīng)濟(jì)活躍、老齡化程度較高的核心區(qū)域，在2025至2030年間將持續(xù)引領(lǐng)全國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展格局。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及民政部最新數(shù)據(jù)，截至2024年底，長(zhǎng)三角地區(qū)60歲以上老年人口已突破8500萬(wàn)，占區(qū)域總?cè)丝诒戎剡_(dá)22.3%，預(yù)計(jì)到2030年將接近1億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為3.1%；珠三角地區(qū)老年人口規(guī)模雖相對(duì)較小，但受外來(lái)人口老齡化滯后效應(yīng)影響，2025年起將進(jìn)入加速增長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)2030年老年人口將由當(dāng)前的約2200萬(wàn)增至3100萬(wàn)；京津冀地區(qū)則因北京、天津等城市戶籍老年人口基數(shù)大、高齡化趨勢(shì)顯著，2024年65歲以上人口占比已達(dá)18.7%，預(yù)計(jì)2030年將突破22%，其中失能、半失能老人比例將超過(guò)25%。在市場(chǎng)規(guī)模方面，2024年長(zhǎng)三角養(yǎng)老服務(wù)業(yè)總營(yíng)收約為2800億元，占全國(guó)比重近35%，預(yù)計(jì)2030年將突破5000億元；珠三角地區(qū)2024年市場(chǎng)規(guī)模約950億元，受益于粵港澳大灣區(qū)政策協(xié)同與社會(huì)資本涌入，年均增速有望維持在12%以上，2030年規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)2100億元；京津冀地區(qū)2024年市場(chǎng)規(guī)模約1100億元，受北京“疏解非首都功能”政策推動(dòng)，河北環(huán)京區(qū)域養(yǎng)老機(jī)構(gòu)承接能力快速提升，預(yù)計(jì)2030年整體規(guī)模將達(dá)1900億元。從供給結(jié)構(gòu)看，長(zhǎng)三角已形成以上海、杭州、南京為核心的高端醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)集群，民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)占比超過(guò)60%，其中連鎖化、品牌化運(yùn)營(yíng)企業(yè)如親和源、泰康之家等加速布局，社區(qū)嵌入式小微機(jī)構(gòu)數(shù)量年均增長(zhǎng)15%；珠三角則依托深圳、廣州的科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展智慧養(yǎng)老平臺(tái)與適老化智能產(chǎn)品，2024年已有超過(guò)40%的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)接入?yún)^(qū)域統(tǒng)一信息管理系統(tǒng)，預(yù)計(jì)2030年智慧養(yǎng)老滲透率將超70%；京津冀則呈現(xiàn)“核心城市高端化、周邊區(qū)域普惠化”的雙軌特征，北京高端養(yǎng)老社區(qū)入住率長(zhǎng)期維持在90%以上，而河北廊坊、保定等地依托土地與人力成本優(yōu)勢(shì)，承接大量北京外溢需求，普惠型養(yǎng)老床位供給年均增長(zhǎng)18%。在政策導(dǎo)向方面，長(zhǎng)三角一體化養(yǎng)老服務(wù)體系試點(diǎn)已覆蓋27個(gè)城市，跨省醫(yī)保結(jié)算、養(yǎng)老補(bǔ)貼互認(rèn)等機(jī)制逐步完善；粵港澳大灣區(qū)“跨境養(yǎng)老”政策探索持續(xù)推進(jìn)，澳門(mén)長(zhǎng)者赴橫琴養(yǎng)老試點(diǎn)項(xiàng)目已落地；京津冀協(xié)同養(yǎng)老專項(xiàng)規(guī)劃明確提出到2027年建成10個(gè)以上區(qū)域性康養(yǎng)示范基地。投資風(fēng)險(xiǎn)方面，長(zhǎng)三角區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，高端市場(chǎng)接近飽和，新進(jìn)入者面臨品牌壁壘與人才短缺雙重壓力；珠三角土地資源緊張推高機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本，部分城市養(yǎng)老用地供應(yīng)不足制約規(guī)?；瘮U(kuò)張；京津冀則存在區(qū)域發(fā)展不均衡問(wèn)題，河北部分縣域養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量與監(jiān)管體系尚不健全，存在合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。綜合來(lái)看，三大區(qū)域在2025至2030年間將呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)三角重在服務(wù)升級(jí)與標(biāo)準(zhǔn)輸出，珠三角聚焦科技賦能與模式創(chuàng)新，京津冀則著力于資源協(xié)同與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，投資者需結(jié)合區(qū)域特征精準(zhǔn)布局，規(guī)避同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)與政策落地不確定性帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。分析維度具體內(nèi)容預(yù)估影響程度（1-10分）2025年基準(zhǔn)值2030年預(yù)期值優(yōu)勢(shì)（Strengths）政策支持力度大，國(guó)家“十四五”及“十五五”規(guī)劃明確支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展8.57.89.0劣勢(shì)（Weaknesses）專業(yè)護(hù)理人員缺口大，預(yù)計(jì)2025年缺口達(dá)500萬(wàn)人，2030年擴(kuò)大至650萬(wàn)人7.26.57.8機(jī)會(huì)（Opportunities）老年人口持續(xù)增長(zhǎng)，60歲以上人口占比將從2025年的22.3%升至2030年的28.1%9.08.49.3威脅（Threats）行業(yè)盈利模式不成熟，約60%養(yǎng)老機(jī)構(gòu)處于微利或虧損狀態(tài)6.86.26.5綜合評(píng)估供需結(jié)構(gòu)性矛盾突出，高端服務(wù)供給不足，基層服務(wù)覆蓋率低7.67.08.2四、技術(shù)創(chuàng)新與服務(wù)模式演進(jìn)趨勢(shì)1、智慧養(yǎng)老與數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)展物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)在養(yǎng)老服務(wù)中的應(yīng)用場(chǎng)景隨著中國(guó)老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，截至2024年底，全國(guó)60歲及以上人口已突破3.1億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)22.3%，預(yù)計(jì)到2030年將接近3.8億，占比超過(guò)25%。在此背景下，傳統(tǒng)養(yǎng)老服務(wù)模式難以滿足日益增長(zhǎng)的多元化、個(gè)性化與專業(yè)化需求，物聯(lián)網(wǎng)、人工智能與大數(shù)據(jù)技術(shù)的深度融合正成為推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心驅(qū)動(dòng)力。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)智慧養(yǎng)老市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)8,600億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率保持在18.5%以上，預(yù)計(jì)到2030年將突破2.3萬(wàn)億元。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過(guò)智能穿戴設(shè)備、居家環(huán)境傳感器、遠(yuǎn)程健康監(jiān)測(cè)終端等硬件設(shè)施，實(shí)現(xiàn)對(duì)老年人生命體征、活動(dòng)軌跡、用藥情況及居家安全的全天候動(dòng)態(tài)感知。例如，跌倒檢測(cè)手環(huán)、智能床墊、煙霧與燃?xì)鈭?bào)警器等設(shè)備已在全國(guó)多個(gè)智慧養(yǎng)老試點(diǎn)城市廣泛應(yīng)用，有效降低意外事件發(fā)生率30%以上。人工智能則在服務(wù)響應(yīng)、行為預(yù)測(cè)與輔助決策層面發(fā)揮關(guān)鍵作用，包括基于語(yǔ)音識(shí)別的智能陪伴機(jī)器人可緩解獨(dú)居老人孤獨(dú)感，AI算法驅(qū)動(dòng)的健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型能提前7至14天預(yù)警慢性病惡化趨勢(shì)，準(zhǔn)確率達(dá)85%以上。同時(shí)，智能調(diào)度系統(tǒng)通過(guò)分析服務(wù)人員位置、技能與老人需求匹配度，優(yōu)化上門(mén)服務(wù)路徑，使服務(wù)響應(yīng)時(shí)間縮短40%，人力成本降低20%。大數(shù)據(jù)技術(shù)則構(gòu)建起覆蓋健康檔案、服務(wù)記錄、消費(fèi)行為與社交互動(dòng)的全維度數(shù)據(jù)池，為精準(zhǔn)畫(huà)像與個(gè)性化服務(wù)提供支撐。國(guó)家衛(wèi)健委推動(dòng)的“全民健康信息平臺(tái)”已接入超2.1億老年人電子健康檔案，結(jié)合醫(yī)保、民政與社區(qū)數(shù)據(jù)，形成跨部門(mén)協(xié)同機(jī)制。通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘，可預(yù)測(cè)區(qū)域養(yǎng)老服務(wù)缺口、高發(fā)疾病趨勢(shì)及照護(hù)資源分布失衡問(wèn)題，為政府規(guī)劃養(yǎng)老設(shè)施布局、企業(yè)制定產(chǎn)品策略提供科學(xué)依據(jù)。例如，北京市依托城市大腦平臺(tái)，利用大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)朝陽(yáng)區(qū)65歲以上失能老人密度高于全市均值37%，據(jù)此定向增設(shè)社區(qū)護(hù)理站12個(gè)，服務(wù)覆蓋率提升至92%。未來(lái)五年，隨著5G網(wǎng)絡(luò)普及、邊緣計(jì)算能力提升及《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》政策持續(xù)落地，三大技術(shù)將進(jìn)一步向基層社區(qū)與農(nóng)村地區(qū)滲透。預(yù)計(jì)到2030年，全國(guó)將建成超過(guò)5萬(wàn)個(gè)智慧養(yǎng)老示范社區(qū)，智能設(shè)備滲透率從當(dāng)前的35%提升至70%以上，AI輔助診斷系統(tǒng)在養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中的部署比例將超過(guò)60%。值得注意的是，數(shù)據(jù)安全、隱私保護(hù)與技術(shù)適老化仍是亟待突破的瓶頸，工信部已啟動(dòng)《智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)品及服務(wù)推廣目錄（2025年版）》編制工作，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)。投資層面，具備數(shù)據(jù)整合能力、軟硬件協(xié)同生態(tài)及合規(guī)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)的企業(yè)將獲得資本青睞，2024年智慧養(yǎng)老領(lǐng)域融資總額達(dá)210億元，同比增長(zhǎng)28%，其中AI+養(yǎng)老健康管理和物聯(lián)網(wǎng)居家監(jiān)護(hù)賽道占比超六成。整體來(lái)看，技術(shù)賦能不僅重塑了養(yǎng)老服務(wù)的供給形態(tài)，更推動(dòng)行業(yè)從“被動(dòng)響應(yīng)”向“主動(dòng)預(yù)防”、從“標(biāo)準(zhǔn)化供給”向“精準(zhǔn)化匹配”演進(jìn)，為構(gòu)建高質(zhì)量、可持續(xù)的中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)體系奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。智能照護(hù)設(shè)備與遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀近年來(lái)，中國(guó)智能照護(hù)設(shè)備與遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)在人口老齡化加速、政策支持強(qiáng)化及技術(shù)迭代升級(jí)的多重驅(qū)動(dòng)下，呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)智能養(yǎng)老設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模已突破320億元，預(yù)計(jì)到2030年將攀升至1150億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)23.6%。其中，智能穿戴設(shè)備、跌倒監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、語(yǔ)音交互機(jī)器人、智能床墊及遠(yuǎn)程健康監(jiān)測(cè)終端等產(chǎn)品在社區(qū)居家養(yǎng)老場(chǎng)景中滲透率顯著提升。2023年全國(guó)已有超過(guò)4800萬(wàn)老年人使用至少一種智能照護(hù)設(shè)備，較2020年增長(zhǎng)近2.3倍。與此同時(shí)，遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)用戶規(guī)模同步擴(kuò)張，國(guó)家衛(wèi)健委統(tǒng)計(jì)表明，截至2024年底，全國(guó)已有2800余家二級(jí)以上醫(yī)院接入遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)系統(tǒng)，覆蓋90%以上的地級(jí)市，遠(yuǎn)程問(wèn)診年服務(wù)人次突破5.2億，其中60歲以上用戶占比達(dá)37.8%。政策層面，《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出推動(dòng)智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持建設(shè)國(guó)家級(jí)智慧健康養(yǎng)老應(yīng)用試點(diǎn)示范，截至2024年已累計(jì)批復(fù)五批共632個(gè)試點(diǎn)單位，涵蓋智能產(chǎn)品應(yīng)用、平臺(tái)集成服務(wù)與數(shù)據(jù)互聯(lián)互通等多個(gè)維度。技術(shù)演進(jìn)方面，5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)技術(shù)深度融合，推動(dòng)設(shè)備從單一功能向多模態(tài)感知、主動(dòng)預(yù)警與閉環(huán)干預(yù)方向演進(jìn)。例如，具備AI算法的跌倒識(shí)別設(shè)備準(zhǔn)確率已提升至96%以上，部分高端智能床墊可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)心率、呼吸頻率及睡眠質(zhì)量，并通過(guò)邊緣計(jì)算實(shí)現(xiàn)異常狀態(tài)自動(dòng)報(bào)警。遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)亦逐步從視頻問(wèn)診向“監(jiān)測(cè)—診斷—處方—藥品配送—康復(fù)管理”全鏈條服務(wù)延伸，部分頭部平臺(tái)如微醫(yī)、平安好醫(yī)生、京東健康等已構(gòu)建覆蓋全國(guó)的慢病管理網(wǎng)絡(luò)，為老年慢性病患者提供個(gè)性化干預(yù)方案。投資熱度持續(xù)升溫，2023年智慧養(yǎng)老領(lǐng)域融資總額達(dá)86億元，同比增長(zhǎng)41%，其中智能硬件與SaaS平臺(tái)類項(xiàng)目占比超六成。盡管市場(chǎng)前景廣闊，行業(yè)仍面臨標(biāo)準(zhǔn)體系不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)突出、老年人數(shù)字鴻溝顯著及商業(yè)模式尚未成熟等挑戰(zhàn)。據(jù)中國(guó)老齡科研中心調(diào)研，約58%的65歲以上老年人因操作復(fù)雜或缺乏信任而拒絕使用智能設(shè)備，設(shè)備適老化設(shè)計(jì)亟待優(yōu)化。未來(lái)五年，隨著《智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2030年）》的深入實(shí)施，行業(yè)將加速推進(jìn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、服務(wù)集成化與支付機(jī)制多元化，醫(yī)保支付試點(diǎn)有望向遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)與居家照護(hù)服務(wù)延伸。預(yù)計(jì)到2030年，智能照護(hù)設(shè)備在城市社區(qū)居家養(yǎng)老中的覆蓋率將超過(guò)65%，遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)將實(shí)現(xiàn)縣域全覆蓋，并與基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)深度協(xié)同，形成“線上+線下”融合的新型養(yǎng)老健康服務(wù)體系。在此背景下，具備核心技術(shù)能力、數(shù)據(jù)合規(guī)保障及適老化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，而忽視用戶真實(shí)需求與服務(wù)閉環(huán)構(gòu)建的項(xiàng)目則可能面臨市場(chǎng)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。2、新型養(yǎng)老服務(wù)模式探索養(yǎng)老服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化與個(gè)性化融合路徑五、投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與策略建議1、主要投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與補(bǔ)貼退坡影響近年來(lái)，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在人口老齡化加速的背景下迅速擴(kuò)張，截至2024年底，全國(guó)60歲及以上人口已突破2.97億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)21.1%，預(yù)計(jì)到2030年將超過(guò)3.5億，占比接近25%。這一結(jié)構(gòu)性變化推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及民政部聯(lián)合數(shù)據(jù)顯示，2024年養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為9.8萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率保持在12%以上，預(yù)計(jì)2030年有望突破18萬(wàn)億元。在此過(guò)程中，政策扶持始終是行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力之一，包括建設(shè)補(bǔ)貼、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、稅收減免、土地劃撥等多重激勵(lì)措施，顯著降低了社會(huì)資本進(jìn)入門(mén)檻，促進(jìn)了機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與居家養(yǎng)老多元模式的協(xié)同發(fā)展。然而，隨著財(cái)政壓力加大、政策目標(biāo)階段性調(diào)整以及行業(yè)逐步走向市場(chǎng)化成熟，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與補(bǔ)貼退坡趨勢(shì)日益凸顯，對(duì)市場(chǎng)供需格局和投資回報(bào)預(yù)期構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。當(dāng)前，中央及地方財(cái)政對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的建設(shè)補(bǔ)貼普遍在每張床位1萬(wàn)至2萬(wàn)元之間，運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼則按收住老人數(shù)量每月給予200至600元不等的支持，部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)如上海、北京等地補(bǔ)貼力度更大。但自2023年起，已有多個(gè)省份開(kāi)始試點(diǎn)“補(bǔ)貼與服務(wù)質(zhì)量掛鉤”機(jī)制，對(duì)未達(dá)星級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)或入住率長(zhǎng)期低于50%的機(jī)構(gòu)削減甚至取消補(bǔ)貼，反映出政策導(dǎo)向正從“廣覆蓋”向“提質(zhì)增效”轉(zhuǎn)變。根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于優(yōu)化養(yǎng)老服務(wù)財(cái)政支持方式的指導(dǎo)意見(jiàn)（2024年）》，預(yù)計(jì)到2027年，全國(guó)范圍內(nèi)將有超過(guò)40%的現(xiàn)有補(bǔ)貼項(xiàng)目完成整合或退出，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向支持智慧養(yǎng)老、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、農(nóng)村互助養(yǎng)老等新興領(lǐng)域。這一調(diào)整雖有利于資源優(yōu)化配置，但短期內(nèi)將對(duì)依賴傳統(tǒng)補(bǔ)貼模式的中小型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)造成現(xiàn)金流壓力，尤其在三四線城市及縣域市場(chǎng)，部分機(jī)構(gòu)可能因運(yùn)營(yíng)成本上升而被迫退出，進(jìn)而加劇區(qū)域供給失衡。與此同時(shí)，政策不確定性亦帶來(lái)投資決策風(fēng)險(xiǎn)，例如2025年即將實(shí)施的《養(yǎng)老服務(wù)條例（修訂草案）》擬引入更嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制，要求新建養(yǎng)老機(jī)構(gòu)必須配備專業(yè)護(hù)理人員比例不低于1:4，并強(qiáng)制接入省級(jí)智慧養(yǎng)老平臺(tái)，合規(guī)成本顯著上升。據(jù)中國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算，若補(bǔ)貼退坡幅度達(dá)30%，行業(yè)平均凈利潤(rùn)率將從當(dāng)前的5%–8%壓縮至2%–4%，部分輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)企業(yè)甚至面臨虧損。此外，地方政府財(cái)政可持續(xù)性差異進(jìn)一步放大區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，中西部地區(qū)因地方債高企，2024年已有12個(gè)省份延遲或縮減養(yǎng)老專項(xiàng)撥款，導(dǎo)致項(xiàng)目落地周期延長(zhǎng)、回本預(yù)期拉長(zhǎng)。值得注意的是，盡管補(bǔ)貼退坡帶來(lái)短期陣痛，但長(zhǎng)期看亦倒逼行業(yè)提升服務(wù)效率與商業(yè)模式創(chuàng)新，例如通過(guò)“物業(yè)+養(yǎng)老”“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”等融合模式增強(qiáng)內(nèi)生造血能力。據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測(cè)，到2030年，市場(chǎng)化收入占比超過(guò)70%的養(yǎng)老企業(yè)數(shù)量將較2024年增長(zhǎng)2.3倍，行業(yè)集中度顯著提升。因此，投資者需高度關(guān)注政策演進(jìn)節(jié)奏與地方財(cái)政執(zhí)行能力，在項(xiàng)目選址、服務(wù)定位及融資結(jié)構(gòu)上提前布局風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，避免因政策突變導(dǎo)致資產(chǎn)貶值或運(yùn)營(yíng)中斷。綜合判斷，在2025至2030年期間，政策變動(dòng)與補(bǔ)貼退坡將成為影響中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)投資安全邊際的關(guān)鍵變量，其影響深度不僅取決于中央頂層設(shè)計(jì)的連續(xù)性，更與地方財(cái)政韌性、企業(yè)轉(zhuǎn)型能力及市場(chǎng)需求剛性密切相關(guān)。運(yùn)營(yíng)成本高企、人才短缺與盈利周期長(zhǎng)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在2025至2030年期間將面臨顯著的經(jīng)營(yíng)壓力，其中運(yùn)營(yíng)成本持續(xù)高企、專業(yè)人才嚴(yán)重短缺以及盈利周期普遍較長(zhǎng)構(gòu)成行業(yè)發(fā)展的核心制約因素。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及民政部聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年底，全國(guó)各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)平均運(yùn)營(yíng)成本較2020年上漲