2026年基金從業(yè)資格考試投資基礎(chǔ)知識測試及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年基金從業(yè)資格考試投資基礎(chǔ)知識測試考核對象：基金從業(yè)資格考試考生題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，總分20分）1.證券投資組合管理的基本目標是實現(xiàn)投資收益最大化，不考慮風險控制。2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）假設(shè)投資者可以無風險借貸。3.債券的久期是衡量債券價格對利率變化的敏感程度的指標。4.股票的市盈率（P/E）越高，通常意味著市場對該股票的預(yù)期越高。5.有效市場假說認為所有公開信息都已完全反映在證券價格中。6.風險分散是指通過投資多種資產(chǎn)來降低非系統(tǒng)性風險。7.貨幣市場基金的投資對象主要是短期、高流動性的固定收益證券。8.可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，兼具股票和債券的特征。9.投資基金的基金份額凈值（NAV）是計算投資者盈虧的重要依據(jù)。10.基金合同是基金運作的基礎(chǔ)法律文件，規(guī)定了基金的投資目標、策略等。二、單選題（共10題，每題2分，總分20分）1.以下哪種投資工具的流動性最高？A.股票B.債券C.貨幣市場基金D.不動產(chǎn)2.資產(chǎn)配置的核心是？A.選擇單一高風險資產(chǎn)B.投資低風險短期債券C.根據(jù)投資者風險偏好分配資產(chǎn)類別D.集中投資于某行業(yè)3.以下哪種指標最適合衡量債券的利率風險？A.市凈率（P/B）B.久期C.負面收益率D.波動率4.基金招募說明書的主要內(nèi)容不包括？A.基金投資目標B.基金管理人團隊C.基金費用結(jié)構(gòu)D.投資者的個人財務(wù)建議5.以下哪種市場屬于一級市場？A.證券交易所交易市場B.拍賣市場C.首次公開募股（IPO）市場D.二級市場6.基金的風險等級從低到高通常分為？A.穩(wěn)健型、保守型、進取型B.保守型、穩(wěn)健型、進取型C.進取型、穩(wěn)健型、保守型D.中等風險、高風險、極高風險7.以下哪種投資策略屬于被動投資？A.積極選股B.指數(shù)基金投資C.高頻交易D.熊市拋售8.基金托管人的主要職責是？A.基金投資決策B.基金資產(chǎn)保管C.基金營銷推廣D.基金業(yè)績評估9.以下哪種金融工具屬于衍生品？A.股票B.債券C.期貨合約D.貨幣市場工具10.基金信息披露的“及時性”原則要求？A.信息發(fā)布前需經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)審批B.信息應(yīng)在重大事件發(fā)生后盡快披露C.信息披露頻率固定為每月一次D.信息披露內(nèi)容必須完全量化三、多選題（共10題，每題2分，總分20分）1.以下哪些屬于基金投資的風險類型？A.市場風險B.流動性風險C.經(jīng)營風險D.政策風險2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的公式中包含哪些因素？A.無風險利率B.市場預(yù)期收益率C.資產(chǎn)貝塔系數(shù)D.投資者風險偏好3.基金合同的主要內(nèi)容通常包括？A.基金運作方式B.基金費用標準C.基金投資范圍D.基金終止條件4.以下哪些屬于貨幣市場工具？A.國庫券B.商業(yè)票據(jù)C.資產(chǎn)支持證券D.大額存單5.基金投資組合管理的基本步驟包括？A.資產(chǎn)配置B.投資分析C.投資執(zhí)行D.投后管理6.以下哪些因素會影響股票的市盈率？A.公司盈利能力B.市場利率水平C.行業(yè)成長性D.宏觀經(jīng)濟環(huán)境7.基金信息披露的主要類型包括？A.基金招募說明書B.基金定期報告C.基金凈值公告D.基金臨時公告8.以下哪些屬于基金投資的基本原則？A.分散投資B.長期投資C.高收益優(yōu)先D.風險控制9.衡量債券信用風險的主要指標包括？A.信用評級B.違約概率C.債券收益率D.久期10.以下哪些屬于基金投資的基本術(shù)語？A.基金份額凈值（NAV）B.基金管理費C.基金托管費D.基金贖回費四、案例分析（共3題，每題6分，總分18分）案例一：某投資者計劃投資10萬元，風險偏好為穩(wěn)健型，投資期限為3年。現(xiàn)有以下三種基金可供選擇：-A基金：股票倉位60%，債券倉位40%，歷史年化收益率8%，波動率15%。-B基金：股票倉位30%，債券倉位70%，歷史年化收益率5%，波動率8%。-C基金：股票倉位80%，債券倉位20%，歷史年化收益率12%，波動率25%。問題：1.根據(jù)該投資者的風險偏好，最適合選擇哪種基金？2.簡述選擇該基金的理由。案例二：某基金在2025年6月的基金份額凈值為1.20元，某投資者在此時申購了10,000份基金份額，申購費率為1.5%。假設(shè)在2025年12月，該基金份額凈值為1.35元，投資者選擇贖回全部份額，贖回費率為0.5%。問題：1.該投資者的申購金額是多少？2.該投資者的贖回金額是多少？3.投資者的投資收益是多少？案例三：某公司發(fā)行了5年期債券，面值為100元，票面利率為5%，市場利率為6%。該債券的到期收益率是多少？五、論述題（共2題，每題11分，總分22分）1.論述資產(chǎn)配置在基金投資中的重要性，并舉例說明不同風險偏好的投資者應(yīng)如何進行資產(chǎn)配置。2.結(jié)合有效市場假說，分析基金投資中主動投資與被動投資各自的優(yōu)缺點，并說明在實際投資中如何選擇合適的投資策略。---標準答案及解析一、判斷題1.×（證券投資組合管理需平衡收益與風險）2.√（CAPM假設(shè)投資者可無風險借貸）3.√（久期衡量利率敏感性）4.√（高P/E通常反映高預(yù)期）5.√（有效市場假說認為價格已反映所有信息）6.√（風險分散可降低非系統(tǒng)性風險）7.√（貨幣市場基金投資短期高流動性工具）8.√（可轉(zhuǎn)換債券兼具股票和債券特征）9.√（NAV是計算盈虧的依據(jù)）10.√（基金合同是基金運作的法律基礎(chǔ)）二、單選題1.C（貨幣市場基金流動性最高）2.C（資產(chǎn)配置需根據(jù)風險偏好分配）3.B（久期衡量債券利率風險）4.D（招募說明書不包含個人財務(wù)建議）5.C（IPO市場屬于一級市場）6.B（風險等級從保守到進取）7.B（指數(shù)基金屬于被動投資）8.B（托管人負責基金資產(chǎn)保管）9.C（期貨合約屬于衍生品）10.B（及時性要求盡快披露重大信息）三、多選題1.ABCD（市場、流動性、經(jīng)營、政策風險均存在）2.ABC（無風險利率、市場預(yù)期收益率、貝塔系數(shù)）3.ABCD（運作方式、費用、投資范圍、終止條件均需明確）4.ABD（國庫券、商業(yè)票據(jù)、大額存單屬于貨幣市場工具）5.ABCD（資產(chǎn)配置、投資分析、執(zhí)行、投后管理是基本步驟）6.ABCD（盈利能力、利率、成長性、宏觀環(huán)境均影響P/E）7.ABCD（招募說明書、定期報告、凈值公告、臨時公告均需披露）8.ABD（分散投資、長期投資、風險控制是基本原則）9.ABC（信用評級、違約概率、收益率反映信用風險）10.ABCD（NAV、管理費、托管費、贖回費是基本術(shù)語）四、案例分析案例一：1.最適合選擇B基金。2.理由：該投資者風險偏好為穩(wěn)健型，B基金股票倉位低（30%），波動率低（8%），與投資者偏好匹配，且歷史年化收益率5%相對合理。案例二：1.申購金額=10,000×1.20×(1+1.5%)=12,180元。2.贖回金額=10,000×1.35×(1-0.5%)=13,325元。3.投資收益=13,325-12,180=1,145元。案例三：到期收益率≈5.8%（通過債券估值公式計算，略高于市場利率）五、論述題1.資產(chǎn)配置的重要性及配置策略資產(chǎn)配置是基金投資的核心，通過在不同資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金）之間分配資金，可以在控制風險的前提下最大化收益。其重要性體現(xiàn)在：-風險分散：單一資產(chǎn)類別風險較高，資產(chǎn)配置可降低整體投資組合的波動性。-長期收益：長期來看，不同資產(chǎn)類別的表現(xiàn)周期不同，合理配置可平滑短期市場波動。-個性化匹配：根據(jù)投資者風險偏好（保守型、穩(wěn)健型、進取型）調(diào)整配置比例。舉例：-保守型投資者：60%債券+30%股票+10%現(xiàn)金，側(cè)重低風險穩(wěn)定收益。-進取型投資者：70%股票+20%債券+10%現(xiàn)金，追求高增長但承受更高波動。2.主動投資與被動投資的優(yōu)缺點及選擇策略-主動投