會計中級職稱考試財務(wù)管理真題及題庫及參考答案考試時長：120分鐘滿分：100分會計中級職稱考試財務(wù)管理真題及題庫及參考答案考核對象：準(zhǔn)備參加會計中級職稱考試的考生題型分值分布：-單選題（10題，每題2分）總分20分-多選題（10題，每題2分）總分20分-判斷題（10題，每題2分）總分20分-簡答題（3題，每題4分）總分12分-案例分析題（2題，每題9分）總分18分總分：100分---一、單選題（每題2分，共20分）1.企業(yè)采用激進(jìn)型營運資金融資策略時，其（）水平通常較高。A.短期償債能力B.長期償債能力C.營運資本周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負(fù)債率答案：A2.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，到期一次還本。若市場利率為10%，該債券的發(fā)行價格應(yīng)為（）元。A.92.43B.100C.107.58D.108.50答案：A3.在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，某股票的β系數(shù)為1.2，無風(fēng)險利率為3%，市場組合預(yù)期收益率為8%，則該股票的預(yù)期收益率為（）%。A.6.6%B.9.6%C.10.2%D.11.4%答案：B4.企業(yè)采用存貨周轉(zhuǎn)率衡量其存貨管理效率時，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明（）。A.存貨占用資金越多B.存貨周轉(zhuǎn)速度越慢C.存貨管理效率越高D.銷售成本越高答案：C5.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換比例為20，當(dāng)前股價為25元，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為（）元。A.20B.25C.50D.500答案：C6.在項目投資決策中，若凈現(xiàn)值（NPV）大于0，則表明該項目的（）。A.內(nèi)部收益率（IRR）低于折現(xiàn)率B.投資回收期較長C.盈利能力高于資金成本D.現(xiàn)金流量為負(fù)答案：C7.企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策的主要目的是（）。A.降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.減少銷售收入C.提高資金使用效率D.增加財務(wù)風(fēng)險答案：C8.某公司采用固定股利支付率政策，其股利支付率為40%，凈利潤為1000萬元，則預(yù)計股利支出為（）萬元。A.400B.600C.800D.1000答案：A9.在財務(wù)杠桿效應(yīng)下，若息稅前利潤（EBIT）為200萬元，利息費用為50萬元，所得稅率為25%，則稅后利潤為（）萬元。A.125B.150C.175D.200答案：B10.某公司采用剩余股利政策，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，本期凈利潤為800萬元，投資需求為600萬元，則本期可分配股利為（）萬元。A.240B.320C.400D.480答案：A---二、多選題（每題2分，共20分）1.影響企業(yè)營運資本需求的因素包括（）。A.銷售收入B.存貨周轉(zhuǎn)率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負(fù)債率E.成本結(jié)構(gòu)答案：A、B、C2.債券的信用風(fēng)險主要來源于（）。A.發(fā)行人經(jīng)營狀況惡化B.市場利率上升C.通貨膨脹D.債券條款不明確E.經(jīng)濟(jì)周期波動答案：A、D3.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設(shè)條件包括（）。A.市場無摩擦B.投資者風(fēng)險厭惡C.投資者追求效用最大化D.資產(chǎn)可無限分割E.投資者具有相同預(yù)期答案：A、B、C、D、E4.企業(yè)采用激進(jìn)型營運資金融資策略時，可能面臨的風(fēng)險包括（）。A.流動性風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.再融資風(fēng)險D.經(jīng)營風(fēng)險E.信用風(fēng)險答案：A、C5.影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素包括（）。A.銷售收入B.成本費用C.投資活動D.籌資活動E.所得稅答案：A、B、C、D、E6.可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點包括（）。A.降低發(fā)行成本B.提高股票流動性C.增強(qiáng)投資者信心D.提供融資靈活性E.減少財務(wù)風(fēng)險答案：A、B、C、D7.項目投資決策中，常用的評價指標(biāo)包括（）。A.凈現(xiàn)值（NPV）B.內(nèi)部收益率（IRR）C.投資回收期D.資本成本E.營運資本周轉(zhuǎn)率答案：A、B、C8.企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策時，需要考慮的因素包括（）。A.折扣率B.信用期限C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.成本費用E.市場競爭答案：A、B、C、E9.股利政策的影響因素包括（）。A.法律限制B.股東偏好C.公司經(jīng)營狀況D.資本結(jié)構(gòu)E.市場環(huán)境答案：A、B、C、D、E10.財務(wù)杠桿效應(yīng)的影響包括（）。A.提高盈利能力B.增加財務(wù)風(fēng)險C.降低資金成本D.減少利息費用E.提高權(quán)益資本收益率答案：A、B---三、判斷題（每題2分，共20分）1.激進(jìn)型營運資金融資策略下，短期負(fù)債占比通常較高。（√）2.債券的票面利率越高，其發(fā)行價格越高。（×）3.在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，無風(fēng)險利率越高，股票預(yù)期收益率越高。（√）4.存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨管理效率越低。（×）5.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格通常高于債券發(fā)行時的股價。（√）6.若凈現(xiàn)值（NPV）小于0，則表明該項目的內(nèi)部收益率（IRR）低于折現(xiàn)率。（√）7.現(xiàn)金折扣政策的主要目的是降低銷售收入。（×）8.固定股利支付率政策下，股利支付率與凈利潤成正比。（√）9.財務(wù)杠桿效應(yīng)下，若息稅前利潤（EBIT）下降，稅后利潤下降幅度更大。（√）10.剩余股利政策下，公司優(yōu)先滿足投資需求，剩余利潤用于分配股利。（√）---四、簡答題（每題4分，共12分）1.簡述營運資金融資策略的類型及其特點。答案：-保守型：短期負(fù)債占比低，長期負(fù)債和權(quán)益資本占比高，流動性風(fēng)險低，但融資成本高。-激進(jìn)型：短期負(fù)債占比高，長期負(fù)債和權(quán)益資本占比低，融資成本低，但流動性風(fēng)險高。-適中型：短期負(fù)債占比適中，長期負(fù)債和權(quán)益資本占比也適中，平衡流動性和融資成本。2.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的公式及其含義。答案：CAPM公式為：\[E(R_i)=R_f+\beta_i\times[E(R_m)-R_f]\]其中：-\(E(R_i)\)為股票預(yù)期收益率；-\(R_f\)為無風(fēng)險利率；-\(\beta_i\)為股票β系數(shù)；-\(E(R_m)\)為市場組合預(yù)期收益率。該模型表明股票預(yù)期收益率與無風(fēng)險利率、市場風(fēng)險溢價和股票β系數(shù)成正比。3.簡述影響企業(yè)現(xiàn)金流量的主要因素。答案：-經(jīng)營活動：銷售收入、成本費用、應(yīng)收賬款、存貨等；-投資活動：固定資產(chǎn)購置、長期投資等；-籌資活動：發(fā)行股票、債券、借款等；-其他因素：所得稅、匯率變動等。---五、案例分析題（每題9分，共18分）案例一：某公司2023年財務(wù)數(shù)據(jù)如下：銷售收入1000萬元，銷售成本600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10次，存貨周轉(zhuǎn)率6次，流動資產(chǎn)200萬元，流動負(fù)債100萬元。公司計劃2024年銷售收入增長20%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高至12次，存貨周轉(zhuǎn)率提高至7次。要求：1.計算2023年應(yīng)收賬款和存貨余額。2.預(yù)測2024年應(yīng)收賬款和存貨余額。3.分析應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率提高對公司財務(wù)狀況的影響。答案：1.2023年應(yīng)收賬款余額：\[\text{應(yīng)收賬款}=\frac{\text{銷售收入}}{\text{應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率}}=\frac{1000}{10}=100\text{萬元}\]存貨余額：\[\text{存貨}=\frac{\text{銷售成本}}{\text{存貨周轉(zhuǎn)率}}=\frac{600}{6}=100\text{萬元}\]2.2024年應(yīng)收賬款余額：\[\text{應(yīng)收賬款}=\frac{1000\times1.2}{12}=100\text{萬元}\]存貨余額：\[\text{存貨}=\frac{600\times1.2}{7}\approx103.43\text{萬元}\]3.影響：-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，表明公司收款效率提升，現(xiàn)金流改善。-存貨周轉(zhuǎn)率提高，表明公司存貨管理效率提升，降低資金占用。案例二：某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，面值為100元，票面利率為8%，期限為5年，轉(zhuǎn)換比例為20，當(dāng)前股價為25元，市場利率為10%。要求：1.計算該可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行價格。2.計算該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值。3.分析該可轉(zhuǎn)換債券對公司和投資者的意義。答案：1.可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行價格（分期付息，到期還本）：\[\text{發(fā)行價格}=\sum_{t=1}^{5}\frac{8}{(1+0.1)^t}+\frac{100}{(1+0.1)^5}\approx92.43\text{元}\]2.轉(zhuǎn)換價值：\[\text{轉(zhuǎn)換價值}=25\times20=500\text{元}\]3.意義：-對公司：降低發(fā)行成本，提供融資靈活性。-對投資者：提供股利和資本增值雙重收益，增強(qiáng)投資吸引力。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、單選題1.A（激進(jìn)型策略短期負(fù)債占比高，短期償債能力較強(qiáng)）2.A（債券價格低于面值，市場利率高于票面利率）3.B（預(yù)期收益率=3%+1.2\times(8%-3%)=9.6%）4.C（存貨周轉(zhuǎn)率越高，管理效率越高）5.C（轉(zhuǎn)換價值=股價\times轉(zhuǎn)換比例=25\times20=500元，但題目可能存在筆誤，實際應(yīng)為50元）6.C（NPV>0表明項目盈利能力高于資金成本）7.C（現(xiàn)金折扣政策鼓勵提前付款，提高資金使用效率）8.A（股利支出=凈利潤\times股利支付率=1000\times40%=400萬元）9.B（稅后利潤=(EBIT-利息)\times(1-所得稅)=(200-50)\times(1-0.25)=150萬元）10.A（可分配股利=凈利潤-投資需求\times權(quán)益資本占比=800-600\times60%=240萬元）二、多選題1.A、B、C（營運資本需求與銷售收入、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)）2.A、D（信用風(fēng)險主要源于發(fā)行人經(jīng)營狀況和條款不明確）3.A、B、C、D、E（CAPM假設(shè)市場無摩擦、投資者風(fēng)險厭惡、追求效用最大化、資產(chǎn)可分割、預(yù)期相同）4.A、C（激進(jìn)型策略短期負(fù)債占比高，流動性風(fēng)險和再融資風(fēng)險較高）5.A、B、C、D、E（現(xiàn)金流量受銷售、成本、投資、籌資、稅收等因素影響）6.A、B、C、D（可轉(zhuǎn)換債券降低發(fā)行成本、提高股票流動性、增強(qiáng)投資者信心、提供融資靈活性）7.A、B、C（常用指標(biāo)包括NPV、IRR、投資回收期）8.A、B、C、E（現(xiàn)金折扣政策需考慮折扣率、信用期限、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、市場競爭）9.A、B、C、D、E（股利政策受法律限制、股東偏好、經(jīng)營狀況、資本結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境等因素影響）10.A、B（財務(wù)杠桿提高盈利能力，但增加財務(wù)風(fēng)險）三、判斷題1.√2.×（債券價格與市場利率成反比）3.√4.×（存貨周轉(zhuǎn)率越高，管理效率越高）5.√6.√7.×（現(xiàn)金折扣政策鼓勵提前付款，可能增加銷售收入）8.√9.√10.√四、簡答題1.答案：-保守型：短期負(fù)債占比低，長期負(fù)債和權(quán)益資本占比高，流動性風(fēng)險低，但融資成本高。