202510月VC/PE市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告2025核心發(fā)現(xiàn)10以上增長(zhǎng)機(jī)構(gòu)活躍度同比增加，新設(shè)基金多投智能，完成募集基金多投半導(dǎo)體、制造等領(lǐng)域投資市場(chǎng)整體呈波動(dòng)升溫，融資規(guī)模居高不下企業(yè)中早期更受資本青睞，后期交易受門檻及市場(chǎng)形勢(shì)所限有所下滑募資表現(xiàn)新設(shè)基金數(shù)量2025年10月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新成立基金數(shù)量共計(jì)375支較上月減少244支環(huán)比減少39。和去年同期相比增加37支，同比增加11。本期共有329家機(jī)構(gòu)參與設(shè)立基金其中89的機(jī)構(gòu)成立1支基金的機(jī)構(gòu)完成2支基金新設(shè)，2的機(jī)構(gòu)完成3支及以上基金新設(shè)。去年同期，成立兩支及以上機(jī)構(gòu)占比為8.1，機(jī)構(gòu)活躍度同比小幅上升。1：20251-10202410202510圖2：2025年10月11的管理機(jī)構(gòu)新設(shè)多支基金202510基金新設(shè)地區(qū)情況2025年10月，共計(jì)23個(gè)省市區(qū)（含港澳臺(tái)）新設(shè)基金，募資市場(chǎng)降溫的前提下，基金設(shè)立浙江省73支、40緊隨其后，廣東省、山東省同比有所下挫。3：202510202510Top15（省級(jí)）4：202510202510Top15（市級(jí)）基金新設(shè)及完成募資情況2025年10月29日，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)起，委托中國(guó)國(guó)新設(shè)立和管理的中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金510150量子科技等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及未來(lái)能源、未來(lái)信息、未來(lái)制造等未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域。表1：2025年10月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)重點(diǎn)新設(shè)基金一覽基金名稱 管理機(jī)構(gòu) 目標(biāo)募集規(guī)模 投資策&介紹8基金央戰(zhàn)新募 首期510億元基金將重點(diǎn)支持人工智能、航空航天、高端裝備、量子科技等戰(zhàn)略性中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)限公司共同出資。限公司共同出資。86.75中財(cái)融商內(nèi)蒙古培育重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金基金由內(nèi)蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司、中財(cái)融商（北京）資本管理有蘇州新創(chuàng)未來(lái)金 國(guó)創(chuàng)投 171.5億元

由蘇州創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、蘇州國(guó)有資本投資集團(tuán)有限公司、蘇州國(guó)發(fā)資產(chǎn)管理有限公司共同出資。成都未來(lái)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金成都金控69億元基金將聚焦“9+9+10”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，重點(diǎn)布局人形機(jī)器人、飛行汽車、智能感知、下一代移動(dòng)通信等未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向。襄陽(yáng)高新儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基金襄陽(yáng)高投50.05億元聚焦儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈投資，助力地方新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)。六合區(qū)新智合能基金毅達(dá)資本50億元由南京六合經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)科技創(chuàng)業(yè)有限公司、南京六合興棠投資有限公司、南京毅達(dá)股權(quán)投資管理企業(yè)（有限合伙）共同出資。信科產(chǎn)業(yè)投資基金信科資本50億元主要投向光通信、人工智能、量子通信領(lǐng)域。廈門科創(chuàng)風(fēng)投基金海峽創(chuàng)投50億元專門用于支持“投早投小投科技”，其中直投種子初創(chuàng)期企業(yè)規(guī)模占比低于30。德陽(yáng)投控重產(chǎn)基金德陽(yáng)產(chǎn)業(yè)投資30億元由德陽(yáng)投控產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙）、德陽(yáng)市世紀(jì)發(fā)展投資引導(dǎo)基金管理有限公司共同出資。聚焦新一代信息技術(shù)與智能網(wǎng)聯(lián)汽車、機(jī)器人與智能裝備制造、半導(dǎo)松山湖產(chǎn)投母基金松山湖創(chuàng)投25億元以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中嘉川CVSource20251010（301269.SZ）安徽元禾璞華產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金已完成基金資金募集并完成相關(guān)工商變更登記手續(xù)和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)24.731011（600605.SH）公告，更新合伙期限由原定八年變更為十年。此次募集涉及包括滁州云集芯企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）2412智能制造等硬科技領(lǐng)域項(xiàng)目。表2：2025年10月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)重點(diǎn)完成基金一覽基金名稱管理機(jī)構(gòu)完成募集規(guī)模投資策略&介紹安徽元禾璞華產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金元禾璞華247,300萬(wàn)元產(chǎn)業(yè)基金側(cè)重支持成長(zhǎng)期、成熟期企業(yè)發(fā)展，重點(diǎn)支持半導(dǎo)體和智能制造等硬科技領(lǐng)域項(xiàng)目。鄭州航空港先進(jìn)計(jì)算二期專項(xiàng)基金鄭州航空港私募71,420萬(wàn)元通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓超聚變公司股權(quán)，旨在布局先進(jìn)計(jì)算領(lǐng)域，推動(dòng)科技與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。鄭州航空港先進(jìn)計(jì)算一期專項(xiàng)基金鄭州航空港私募51,056萬(wàn)元安徽隱山天齊雙新股權(quán)投資基金隱山資本5億元基金將重點(diǎn)投向新材料和新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的創(chuàng)新型企業(yè)，致力于支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快綠色能源轉(zhuǎn)型。天津市九尚基金尚勢(shì)資本31,615萬(wàn)元投資于人工智能、信息技術(shù)、生物制造、醫(yī)療大健康等領(lǐng)域。福州平泰基金 平資本 1.67億元 定投資上海松制設(shè)備程有公司股權(quán)康力君卓基金 康力君卓基金 君蘭資本 16,502.83萬(wàn)元 由力電股份限公（002367.SZ）資。宜昌思遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)資基金 慧融合業(yè)基金 首關(guān)1.11億元 主投資氣體清潔源、子化品、保類目。其上下游產(chǎn)業(yè)。其上下游產(chǎn)業(yè)。1交投潤(rùn)達(dá)交潤(rùn)興材基金主要投資于稀有金屬、高分子材料、復(fù)合材料等新材料領(lǐng)域及湖北江城華發(fā)業(yè)投資基金 華資本 首關(guān)

重點(diǎn)投向集成電路、光通信、激光、新型顯示和智能終端等硬科技領(lǐng)域。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中嘉川CVSource投資表現(xiàn)投資頻次及投資規(guī)模2025年10月投資案例數(shù)量723起環(huán)比減少24同比上漲19投資規(guī)模1,100.31億元，環(huán)比下降8同比上升56整體來(lái)看投資市場(chǎng)呈現(xiàn)"波動(dòng)中上升"的溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)全年投2024于近年平均。5：202510202510VC/PE億元 起熱點(diǎn)地區(qū)投資交易數(shù)量及規(guī)模202510江蘇省128廣東省124位居10495上海市、北京市6D20D6：202510202510VC/PE熱點(diǎn)行業(yè)投資熱度202510電子信息211先進(jìn)制造和醫(yī)療健康134109領(lǐng)域交易活躍度有所增加，半導(dǎo)體熱度小幅回落。電子信息人工智能6678.13先進(jìn)制造機(jī)器人電子信息人工智能6678.13先進(jìn)制造機(jī)器人2828.31醫(yī)療健康醫(yī)療器械3716.83細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)量（起）投資規(guī)模（億元）半導(dǎo)體88141.28信息化服務(wù)2824.88軟件193.17電子信息其他7152.89硬件314.10細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)量（起）投資規(guī)模（億元）新材料4223.88行業(yè)投資數(shù)量投資規(guī)模投資均值（起）（億元）（萬(wàn)元）電子信息211414.4419,641.85先進(jìn)制造13489.506,679.43醫(yī)療健康10980.897,420.75傳統(tǒng)制造4377.5418,032.62能源及礦業(yè)3732.758,852.11汽車交通32128.0240,006.12消費(fèi)317.892,545.65企業(yè)服務(wù)175.663,327.65文娛傳媒1510.927,281.92農(nóng)林牧漁159.846,556.86金融1567.8145,207.64通信通訊1218.5415,448.79化學(xué)工業(yè)118.527,741.52建筑建材105.145,135.55批發(fā)零售842.5353,162.50旅游66.3710,616.67公用事業(yè)69.2015,333.33綜合40.701,750.00教育培訓(xùn)31.183,936.30物流運(yùn)輸280.85404,250.00房地產(chǎn)22.0210,100.00先進(jìn)制造其他2720.31航空航天先進(jìn)制造其他2720.31航空航天208.98高端裝備制造178.03細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)量（起）投資規(guī)模（億元）生物醫(yī)藥4754.84醫(yī)療技術(shù)112.73醫(yī)療信息化72.97醫(yī)療服務(wù)63.51醫(yī)療健康其他10.01投資輪次細(xì)分交易輪次，A輪以322起案例（占比44.5）主導(dǎo)市場(chǎng)；B輪融資規(guī)模占比23最為吸金。CD表4：2025年10月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)各輪次交易數(shù)量規(guī)模概況輪次案例數(shù)量（起））融資規(guī)模（億元））均值（萬(wàn)元）早期投資16823.245.894.22,731.60A32244.5168.425,230.54B7610.5253.1333,306.36C375.1159.1143,002.20D111.571.416.564,915.84E輪及之后40.67.850.719,625.00戰(zhàn)略融資121.712.121.110,100.00Pre-IPO30.414.001.346,666.67定向增發(fā)10.10.100.01,000.00非控制權(quán)收購(gòu)577.9121.3821,295.03Buyout121.755.445.046,196.29上市及以后162.2172.66107,912.31未披露40.618.801.747,000.00數(shù)據(jù)來(lái)源：投中嘉川CVSource投資交易規(guī)模細(xì)分量級(jí)細(xì)分實(shí)際披露金額的案例規(guī)模量級(jí)來(lái)看，千萬(wàn)元級(jí)別5,000157：2025105,000202510VC/PE投資交易重點(diǎn)案例202510L4（RoboVan）解決方案提供商——新石器公司(Neolix)宣布完成6D（StoneVenture）中信資本旗下私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)、鼎暉VGC（北京AI）及某大型互聯(lián)網(wǎng)公司聯(lián)合領(lǐng)投。本輪重要的投資人還包括君聯(lián)資本、高榕創(chuàng)投、善水資本（Templewater）、恒旭資本、亦莊科創(chuàng)二期基金（北京科創(chuàng)亦莊直投基金）、表5：2025年10月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)重點(diǎn)融資案例項(xiàng)目名稱領(lǐng)域輪次金額投資方阿聯(lián)酋磊石資本、高成投資、信宸資本、鼎新石器無(wú)人配送車研發(fā)商D逾6億美元暉VGC、朝希資本、北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金等天兵科技宇航推進(jìn)系統(tǒng)與運(yùn)載火箭研發(fā)商Pre-D/D近25億元中銀資產(chǎn)、貴陽(yáng)工業(yè)發(fā)展基金等中關(guān)村科學(xué)城科技成長(zhǎng)基金、北京信息產(chǎn)業(yè)滴滴自動(dòng)駕駛自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商D20億元發(fā)展投資基金、北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金、廣汽集團(tuán)、廣州廣花基金等樂(lè)聚機(jī)器人智能人形機(jī)器人研發(fā)商Pre-IPO15億元石景山產(chǎn)業(yè)基金、東方精工等浪潮計(jì)算機(jī)智能計(jì)算產(chǎn)品及服務(wù)提供商A12億元山東財(cái)欣、山東出版集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)鏈長(zhǎng)基金、CPE源峰、工銀金融、建信金融等混沌投資、中信金石、中信證券國(guó)際資本、JBDMicroLE