云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)中威正信評(píng)報(bào)字(2025)第2041號(hào)中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司2025年12月26日中威正信評(píng)約字(2025)第8-2001號(hào)法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中威正信評(píng)報(bào)字(2025)第2041號(hào)云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)所涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告517,340,000.00元2025年12月26日中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司夏陽(yáng)(資產(chǎn)評(píng)估師)正式會(huì)員編號(hào)：53200037正式會(huì)員編號(hào)：53180033(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說(shuō)明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2025年12月26日ICP備案號(hào)京ICP備2020034749號(hào) 2 3 6一、委托人、被評(píng)估單位和資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使用人 6 三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍 五、評(píng)估基準(zhǔn)日 八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況 九、評(píng)估假設(shè) 十、評(píng)估結(jié)論 42十三、評(píng)估報(bào)告日 43 附件目錄 44云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告聲明一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員不承擔(dān)責(zé)任。三、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用人。四、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解和使用評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。五、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過(guò)程中收集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。六、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人、被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn)；委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對(duì)其提供資料的真實(shí)性、完整性、合法性負(fù)責(zé)。七、我們與評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事人不存在偏見。八、我們已對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露，且已提請(qǐng)委托人及相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的要求。九、我們出具的評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限制，評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告摘要中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受云南鋁業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：云鋁股份)的委托，按照法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法，按照必要的評(píng)估程序，云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)所涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益在2025年7月31日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。現(xiàn)將評(píng)估報(bào)告主要內(nèi)容摘要如下：一、委托人：云南鋁業(yè)股份有限公司。二、被評(píng)估單位：云南云鋁物流投資有限公司。三、經(jīng)濟(jì)行為：云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)，該行為已經(jīng)中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司文件(中鋁股份財(cái)資字【2025】448號(hào))批復(fù)。四、評(píng)估目的：確定云南云鋁物流投資有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值，為云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。五、評(píng)估對(duì)象：本次評(píng)估對(duì)象為云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益。六、評(píng)估范圍：本次評(píng)估范圍是云南云鋁物流投資有限公司截至2025年7月31日的全部資產(chǎn)和負(fù)債。即總資產(chǎn)60,630.27萬(wàn)元、總負(fù)債34,118.35萬(wàn)元、凈資產(chǎn)26,511.92萬(wàn)元。與本次委托人委托評(píng)估對(duì)象所涉及評(píng)估范圍一致。本次評(píng)估，是在信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)昆明分所在對(duì)云南云鋁物流投資有限公司評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行審計(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所 (特殊普通合伙)昆明分所出具了《審計(jì)報(bào)告》(報(bào)告號(hào)：XYZH/2025KMAA3B0465),詳細(xì)信息請(qǐng)閱讀審計(jì)報(bào)告及其附注。七、價(jià)值類型及其定義：本次資產(chǎn)評(píng)估確定的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。八、評(píng)估基準(zhǔn)日：2025年7月31日，一切取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均為評(píng)估基準(zhǔn)日有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。九、評(píng)估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法。云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告摘要十、評(píng)估結(jié)論：根據(jù)對(duì)云南云鋁物流投資有限公司的基本情況進(jìn)行分析，本次對(duì)云南云鋁物流投資有限公司整體資產(chǎn)評(píng)估分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估，在對(duì)兩種評(píng)估方法的評(píng)估情況進(jìn)行分析后，確定以收益法的評(píng)估結(jié)果作為本次資產(chǎn)評(píng)估的評(píng)估結(jié)論。在假設(shè)云南云鋁物流投資有限公司按現(xiàn)狀、依法合規(guī)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，基于企業(yè)股東和管理層對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃按計(jì)劃開展，在業(yè)務(wù)、管理、財(cái)務(wù)協(xié)同等前提下，云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日的價(jià)值為：51,734.00萬(wàn)元。本次評(píng)估結(jié)論使用的有效期限為一年，有效期從評(píng)估基準(zhǔn)日開始計(jì)算。即從2025年7月31日至2026年7月30日，該評(píng)估結(jié)論有效。只有當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)日相距不超過(guò)一年時(shí)，才可以使用本評(píng)估報(bào)告。十一、對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生影響的特別事項(xiàng)在使用本評(píng)估結(jié)論時(shí)，提請(qǐng)?jiān)u估報(bào)告使用人關(guān)注評(píng)估報(bào)告正文中的評(píng)估假設(shè)和限制條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響，并在使用本評(píng)估報(bào)告時(shí)給予充分考慮。(一)此次委估房屋建筑物均未辦理產(chǎn)權(quán)證，建筑面積合計(jì)9,656.93m2,評(píng)估值合計(jì)2,341.53萬(wàn)元。房屋建筑物的建筑面積或體積由被評(píng)估單位根據(jù)實(shí)際情況測(cè)量或查詢相關(guān)資料進(jìn)行的申報(bào)并蓋章確認(rèn)，評(píng)估人員在相關(guān)當(dāng)事方工作人員配合下進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)勘查核實(shí)，勘察情況與委托人申報(bào)情況一致，最終以被評(píng)估單位申報(bào)的數(shù)量作為本次評(píng)估測(cè)算基礎(chǔ)。若與后期取得的《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證》登記面積存在差異，應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)整。(二)此次委估房屋建筑物所占土地的使用權(quán)，為被評(píng)估單位通過(guò)租賃取得。根據(jù)被評(píng)估單位相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹及提供的租賃合同，其中位于昆明陽(yáng)宗海風(fēng)景名勝區(qū)七甸街道云南鋁業(yè)股份有限公司內(nèi)的房屋建筑物所占土地使用權(quán)為被評(píng)估單位向云南鋁業(yè)股份有限公司進(jìn)行租賃，合同約定租賃期限為2025年1月1日至2025年12月31日，合同約定被評(píng)估單位新建、新增的部分，以及租賃標(biāo)的施工成果和添附物，在租賃期限屆滿后歸云南鋁業(yè)股份有限公司所有，且租賃期限屆滿后，乙方對(duì)租賃標(biāo)的享有優(yōu)先承租權(quán)。位于紅河哈尼族自治州建水縣羊街工業(yè)園區(qū)的房屋建筑物所占土地使用權(quán)為被評(píng)估單位向云南云鋁匯鑫經(jīng)貿(mào)有限公司租賃，合同約定租賃期限為2025年1月1日至2025年12月31日，合同約定甲方若繼續(xù)向外出租建水鐵路專用線，在同等條件下，乙方享有優(yōu)先承租權(quán)。本次評(píng)估是假設(shè)雙方租賃合同能夠續(xù)簽至資產(chǎn)使用期滿后，并未考慮可能的后續(xù)的投入支十二、評(píng)估報(bào)告日：本評(píng)估項(xiàng)目的評(píng)估報(bào)告日為2025年12月26日。云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告摘要中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司—5—以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的詳細(xì)情況和正確理解評(píng)估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文，并關(guān)注特別事項(xiàng)說(shuō)明。云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文—6—中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(以下簡(jiǎn)稱：中威正信評(píng)估公司)接受貴公司的委投資有限公司51%股權(quán)涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益在2025年7月31(一)委托人：云南鋁業(yè)股份有限公司類型：其他股份有限公司(上市)營(yíng)業(yè)期限：1998-03-20至無(wú)固定期限注冊(cè)資本：346795.7405萬(wàn)元材料、裝飾材料、金屬材料，家具，普通機(jī)械、汽車配件、五金交電、化工產(chǎn)品(不含管理產(chǎn)品),陶瓷制品，礦產(chǎn)品，日用百貨的批發(fā)、零售、代購(gòu)、代銷；硫酸銨化肥生產(chǎn)；運(yùn)，物流服務(wù)(不含易燃易爆，危險(xiǎn)化學(xué)品),物流方案設(shè)計(jì)及策劃；貨物倉(cāng)儲(chǔ)、包裝、搬運(yùn)裝卸；境外期貨套期保值業(yè)務(wù)(憑許可證經(jīng)營(yíng));鋼結(jié)構(gòu)工程專業(yè)承包；爐窖工程專業(yè)承包。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))(二)被評(píng)估單位：云南云鋁物流投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱：云鋁物流)云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文類型：有限責(zé)任公司(非自然人投資或控股的法人獨(dú)資)內(nèi)營(yíng)業(yè)期限：2017-09-11至無(wú)固定期限注冊(cè)資本：20000萬(wàn)元用運(yùn)輸(集裝箱);集裝箱堆存、管理、維修、清洗；物流、倉(cāng)儲(chǔ)、裝卸服務(wù)；預(yù)包裝食品的批發(fā)零售、庫(kù)房出租；物流園開發(fā)、運(yùn)營(yíng)、管理。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))2.歷史沿革云南云鋁物流投資有限公司是由云南鋁業(yè)股份有限公司于2017年9月11日在云南省昆明陽(yáng)宗海風(fēng)景名勝區(qū)注冊(cè)成立的有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本人民幣20,000.00萬(wàn)元，云南鋁業(yè)股份有限公司100%持股云南云鋁物流投資有限公司。2017年12月31日云南鋁業(yè)股份有限公司以實(shí)物出資2,388.34654萬(wàn)元。2018年-2024年以貨幣出資剩余注冊(cè)資本17,611.65346萬(wàn)元，2024年已實(shí)繳完全部實(shí)繳注冊(cè)資本20,000.00萬(wàn)元。3.組織架構(gòu)建建水分公司生產(chǎn)保障部物流二部物流一部結(jié)算中心(裝備能源部)安全環(huán)保健康部財(cái)務(wù)部人力資源部、工會(huì))黨政辦公室(紀(jì)委工作部云南云鋁物流投資有限公司4.近三年及評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況歷年資產(chǎn)狀況簡(jiǎn)表金額單位：人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目名稱2022年末2023年末2024年末資產(chǎn)總額負(fù)債總額凈資產(chǎn)歷年損益狀況簡(jiǎn)表金額單位：人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目名稱2022年度2023年度2024年度2025年1-7月營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本公允價(jià)值變動(dòng)收益-一一投資收益一一一凈利潤(rùn)以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自被評(píng)估單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，其2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)北京分所審計(jì)，并出具了普華永道中天北京審字(2023)第2963號(hào)標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告；2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)北京分所審計(jì)，并出具了普華永道中天北京審字(2024)第2042號(hào)標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告；云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)，并出具了安永華明(2025)審字第80017038_A01號(hào)標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告；2025年度財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)昆明分所審計(jì)，并5.公司經(jīng)營(yíng)狀況云南云鋁物流投資有限公司成立于2017年9月11日，為云鋁股份出資設(shè)立的專業(yè)化物流平臺(tái)。被評(píng)估單位物流園區(qū)共二處，分別位于云南省昆明陽(yáng)宗海風(fēng)景名勝區(qū)、云南省紅河州建水縣羊街工業(yè)園區(qū)的七甸園區(qū)、建水園區(qū)，被評(píng)估單位目前依靠建立的集信息采集系統(tǒng)、客戶關(guān)系管理、訂單管理系統(tǒng)、財(cái)務(wù)結(jié)算支付系統(tǒng)為一體的信息化系統(tǒng)進(jìn)行物流管理、調(diào)配，除位于云南省昆明陽(yáng)宗海風(fēng)景名勝區(qū)的云南次區(qū)域國(guó)際物流基地鐵路線約9.7公里為被評(píng)估單位自有，其余主要依靠外部運(yùn)輸單位進(jìn)行物流運(yùn)輸，即運(yùn)輸過(guò)程主要為外包。目前運(yùn)輸方式主要有鐵路運(yùn)輸、公路運(yùn)輸，被評(píng)估單位同時(shí)推進(jìn)公鐵聯(lián)運(yùn)、海鐵聯(lián)運(yùn)、公鐵海聯(lián)運(yùn)等集裝化多式聯(lián)運(yùn)。運(yùn)輸產(chǎn)品主要聚焦大宗商品物流，同時(shí)持續(xù)拓展運(yùn)輸品類與供應(yīng)鏈資源，構(gòu)建覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合服務(wù)體系；大宗商品物流主要以鋁產(chǎn)品、氧化鋁、石油焦、炭塊等大宗商品為主，同時(shí)有農(nóng)產(chǎn)品、快消品等專線運(yùn)輸；園區(qū)業(yè)務(wù)，依托鐵路專用線、集裝箱貨場(chǎng)及倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施，為客戶提供倉(cāng)儲(chǔ)、裝卸、中轉(zhuǎn)、配送及充電、食宿等配套服務(wù)；被評(píng)估單位經(jīng)營(yíng)總體思路主要為對(duì)內(nèi)保供降本提質(zhì)增效、對(duì)外延鏈拓展創(chuàng)收創(chuàng)效。2024年度被評(píng)估單位營(yíng)業(yè)收入為207,458.90萬(wàn)元，運(yùn)輸量約1282萬(wàn)噸，其中中鋁集團(tuán)內(nèi)的客戶營(yíng)業(yè)收入占總收入約95.35%,2025年1-7月被評(píng)估單位營(yíng)業(yè)收入為124,148.51萬(wàn)元，運(yùn)輸量約730萬(wàn)噸，其中中鋁集團(tuán)內(nèi)的客戶營(yíng)業(yè)收入占總收入約93.07%。根據(jù)被評(píng)估單位介紹，未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要依靠外部客戶的拓展。企業(yè)已獲取資質(zhì)證書情況如下：內(nèi)容1道路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)云南云鋁物流投資有限公司滇交運(yùn)管許可宜良字號(hào)昆明市道路運(yùn)輸管理局宜良縣分局2管理體系認(rèn)證證書云南云鋁物流投資有限公司公路普通貨物運(yùn)輸(運(yùn)輸過(guò)程外包)、務(wù)中質(zhì)協(xié)質(zhì)量保證中心3環(huán)境管理體系認(rèn)證證書云南云鋁物流投資有限公司公路普通貨物運(yùn)輸(運(yùn)輸過(guò)程外包)、務(wù)中質(zhì)協(xié)質(zhì)量保證中心4質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書云南云鋁物流投資有限公司公路普通貨物運(yùn)輸(運(yùn)輸過(guò)程外包)、務(wù)中質(zhì)協(xié)質(zhì)量保證中心無(wú)7.現(xiàn)行稅率及稅收優(yōu)惠政策(1)現(xiàn)行稅率稅種計(jì)稅依據(jù)稅率(%)備注的增值實(shí)繳流轉(zhuǎn)稅額教育費(fèi)附加實(shí)繳流轉(zhuǎn)稅額地方教育費(fèi)附加實(shí)繳流轉(zhuǎn)稅額企業(yè)所得稅(2)稅收優(yōu)惠年第12號(hào))、《財(cái)政部稅務(wù)總局國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于延續(xù)西部大開發(fā)企業(yè)所得稅政策的公告》(2020年第23號(hào))、《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄(2025年本)》(中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)令2024年第28號(hào))等稅收政策規(guī)定，自2021年1月1日至2030年12月31日，對(duì)設(shè)在西部地區(qū)的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。被評(píng)估單位2025年1月開始享受該稅收優(yōu)惠。(三)委托人和被評(píng)估單位之間的關(guān)系(四)資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使用人本評(píng)估報(bào)告僅供委托人和資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使用人按照本評(píng)估云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文目的使用，法律、法規(guī)另有規(guī)定的除外，評(píng)估人員和評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)委托人和其他評(píng)估報(bào)告使用人不當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告所造成的后果不承擔(dān)責(zé)任。(五)被評(píng)估單位的銷售商品、提供勞務(wù)關(guān)聯(lián)交易云南云鋁物流投資有限公司的銷售商品、提供勞務(wù)關(guān)聯(lián)交易情況如下：金額單位：人民幣萬(wàn)元交易內(nèi)容2025年1-7月交易內(nèi)容云南云鋁匯鑫經(jīng)貿(mào)有限公司貨物云南云鋁有限公司勞務(wù)云南鋁業(yè)股份有限公司貨物云南源鑫炭素有限公司勞務(wù)中鋁物流集團(tuán)中部國(guó)際陸港有限公司勞務(wù)鶴慶溢鑫鋁業(yè)有限公司勞務(wù)中鋁物流集團(tuán)東南亞國(guó)際陸港有限公司勞務(wù)云南云鋁有限公司勞務(wù)中鋁山東工程技術(shù)有限公司勞務(wù)云南云鋁有限公司勞務(wù)云南省冶金醫(yī)院勞務(wù)一云南文山鋁業(yè)有限公司勞務(wù)曲靖市沾益區(qū)公司勞務(wù)云南云鋁有限公司勞務(wù)中鋁物流集團(tuán)重慶有限公司勞務(wù)曲靖云鋁有限公司勞務(wù)中鋁智能科技發(fā)展有限公司勞務(wù)一云南鋁業(yè)公司勞務(wù)中鋁物流集團(tuán)中州有限公司勞務(wù)中鋁物資有限公司勞務(wù)中國(guó)長(zhǎng)城鋁業(yè)技術(shù)學(xué)院勞務(wù)一云南涌順鋁業(yè)有限公司勞務(wù)中鋁物流集團(tuán)有限公司貴州分公司勞務(wù)中鋁鋁箔(云南)有限公司勞務(wù)云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)中鋁物流集團(tuán)有限公司山東分公司勞務(wù)云南云鋁匯鑫經(jīng)貿(mào)有限公司勞務(wù)云南鋁業(yè)股份勞務(wù)云南云鋁工程技術(shù)有限公司勞務(wù)云南云鋁綠源慧邦工程技術(shù)有限公司勞務(wù)曲靖市沾公司勞務(wù)中鋁智能數(shù)維(杭州)工程設(shè)計(jì)研究院有限公司勞務(wù)一中鋁物流國(guó)際陸港有限公司勞務(wù)研究院有限公司勞務(wù)一云南慧能有限公司勞務(wù)九冶建設(shè)有限公司勞務(wù)云南中慧能源有限公司勞務(wù)中鋁共享服務(wù)(天津)有限公司勞務(wù)云南云鋁有限公司勞務(wù)中鋁資本控股有限公司勞務(wù)-云南索通云鋁炭材料有限公司勞務(wù)一云南文山鋁業(yè)有限公司勞務(wù)一中鋁財(cái)務(wù)公司利息收入云南源鑫炭素有限公司勞務(wù)中鋁國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司勞務(wù)一曲靖云鋁流鑫鋁業(yè)有限公司勞務(wù)-中鋁佛山國(guó)際貿(mào)易有限公司勞務(wù)-中鋁物流集團(tuán)有限公司勞務(wù)一中鋁物資供銷有限公司商品-中鋁創(chuàng)鑫鏈通(金華)科技有限公司勞務(wù)-山東鋁業(yè)有限公司勞務(wù)一云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)有限公司勞務(wù)中鋁保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)(北京)股份有限公司勞務(wù)中油國(guó)鋁(北有限公司貨物 —二、評(píng)估目的云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)，該行為已經(jīng)中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司文件(中鋁股份財(cái)資字【2025】448號(hào))批復(fù)。本次評(píng)估目的是確定云南云鋁物流投資有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值，為云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍(一)評(píng)估對(duì)象：本次評(píng)估對(duì)象為云南云鋁物流投資有限公司的股東全部權(quán)益，與本次委托人委托評(píng)估對(duì)象一致。(二)評(píng)估范圍：本次評(píng)估范圍是云南云鋁物流投資有限公司截至2025年7月31日的全部資產(chǎn)和負(fù)債。即總資產(chǎn)60,630.27萬(wàn)元、總負(fù)債34,118.35萬(wàn)元、凈資產(chǎn)26,511.92萬(wàn)元。與本次委托人委托評(píng)估對(duì)象所涉及評(píng)估范圍一致。本次評(píng)估，是在信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)昆明分所在對(duì)云南云鋁物流投資有限公司評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行審計(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所 (特殊普通合伙)昆明分所出具了《審計(jì)報(bào)告》(報(bào)告號(hào)：XYZH/2025KMAA3B0465),詳細(xì)信息請(qǐng)閱讀審計(jì)報(bào)告及其附注。依據(jù)經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)核實(shí)后的云南云鋁物流投資有限公司提供的委估資產(chǎn)清單，其中：總資產(chǎn)60,630.27萬(wàn)元、總負(fù)債34,118.35萬(wàn)元、凈資產(chǎn)26,511.92萬(wàn)元，各類資產(chǎn)、負(fù)債具體賬面價(jià)值如下表：評(píng)估范圍簡(jiǎn)表序號(hào)賬面價(jià)值1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：固定資產(chǎn)45無(wú)形資產(chǎn)6長(zhǎng)期待攤費(fèi)用7遞延所得稅資產(chǎn)8使用權(quán)資產(chǎn)9流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)以上數(shù)據(jù)經(jīng)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)昆明分所審計(jì)并出具(三)主要資產(chǎn)情況：截至評(píng)估基準(zhǔn)日，云南云鋁物流投資有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總額為60,630.27貨幣資金主要為銀行存款，銀行存款為企業(yè)的3項(xiàng)活期賬戶。2.房屋建筑物房屋建筑物為鐵路專用線辦公室、鐵路專用線氧化鋁庫(kù)西邊行車班休息室、8萬(wàn)噸氧化鋁庫(kù)房北端房屋等，共計(jì)9項(xiàng)，建筑面積合計(jì)9,656.93m2,主要為磚混和輕鋼結(jié)構(gòu)，為被評(píng)估單位日常經(jīng)營(yíng)使用的辦公樓和休息室等生產(chǎn)用房和輔助用房。其中加油站值班室、鐵路專用線辦公室、8萬(wàn)噸氧化鋁庫(kù)房北端房屋、鐵路二人扳道房、鐵路專用線氧化鋁庫(kù)西邊行車班休息室、氧化鋁庫(kù)行車休息室共計(jì)6項(xiàng)，為2017年云南鋁業(yè)股份有限公倉(cāng)庫(kù)共計(jì)3項(xiàng)，為云南云鋁物流投資有限公司于2025年新建成的房屋建筑物。委估房屋建筑物均未取得《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證》,房屋建筑物除門衛(wèi)室位于紅河哈尼族自治州建水縣羊街云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文屋均為被評(píng)估單位所有，產(chǎn)權(quán)無(wú)異議。如因房屋產(chǎn)權(quán)引起的糾紛，被評(píng)估單位承擔(dān)全部責(zé)3.構(gòu)筑物構(gòu)筑物主要為鐵路專用線、鋁錠堆場(chǎng)及站臺(tái)、糧食筒倉(cāng)、雨水收集池等，共計(jì)30項(xiàng)，其中洗車場(chǎng)、車隊(duì)侯車棚及車場(chǎng)、客車棚、油庫(kù)增地坪道路等共計(jì)16項(xiàng)資產(chǎn)，為2017年云南鋁業(yè)股份有限公司通過(guò)實(shí)物注資的形式劃撥至云南云鋁物流投資有限公司。建水分公司簡(jiǎn)易車棚、糧食筒倉(cāng)、雨水收集池等共計(jì)14項(xiàng)資產(chǎn)，為云南云鋁物流投資有限公司購(gòu)入或新建構(gòu)筑物。構(gòu)筑物除建水分公司簡(jiǎn)易車棚、貨物站臺(tái)、站臺(tái)裝卸場(chǎng)、集裝箱裝卸場(chǎng)、進(jìn)出口道路、圍墻及大門、汽車衡位于紅河哈尼族自治州建水縣羊街工業(yè)園區(qū)外，其余資產(chǎn)均位于云南省昆明陽(yáng)宗海風(fēng)景名勝區(qū)七甸街道云南鋁業(yè)股份有限公司園區(qū)內(nèi)，基準(zhǔn)日物理狀況良好，正常使用中。4.機(jī)器設(shè)備機(jī)器設(shè)備主要為雙梁吊式起重機(jī)(自編號(hào)4-3#)、橋式雙梁吊(自編號(hào)4-1#)、電動(dòng)雙梁行車(自編號(hào)8-1#)、升降貨梯載貨液壓升降平臺(tái)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈(輪胎式裝載機(jī))、集裝箱純電正面吊起重機(jī)等，共計(jì)118項(xiàng)，其中單梁行吊、搬道器、登車橋等共計(jì)48項(xiàng)資產(chǎn)，為2017年云南鋁業(yè)股份有限公司通過(guò)實(shí)物注資的形式劃撥至云南云鋁物流投資有限公司，其余資產(chǎn)均為云南云鋁物流投資有限公司購(gòu)置取得。經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)勘察，扒渣車(叉車自編號(hào)12#)、叉車(自編號(hào)29#)、叉車(自編號(hào)23#)、叉車(自編號(hào)28#)、裝載機(jī)、20T汽車吊共計(jì)6項(xiàng)資產(chǎn)，已無(wú)法使用，待報(bào)廢處置，其余資產(chǎn)維護(hù)保養(yǎng)情況一般，均在正常使用中。5.車輛車輛為江鈴寶典皮卡車、東風(fēng)平板貨車(33#)、東風(fēng)高欄貨箱貨車(1#)(云AH5986)、機(jī)動(dòng)車(奔馳)云A2K66T等，共計(jì)29項(xiàng)，車輛證載權(quán)利人均為云南云鋁物流投資有限公司，其中14輛為已上牌機(jī)動(dòng)車輛，14輛為場(chǎng)內(nèi)用車，1項(xiàng)為車輛配件。江鈴寶典皮卡車、金龍客車1#、金龍客車2#、金龍客車3#等共計(jì)18項(xiàng)資產(chǎn)，為2017年云南鋁業(yè)股份有限公司通過(guò)實(shí)物注資的形式劃撥至云南云鋁物流投資有限公司。其余車輛均為云南云鋁物流投資有限公司購(gòu)置取得。經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)勘察，金龍客車1#、金龍客車2#、金龍客車3#共計(jì)3項(xiàng)，已無(wú)法使用，待報(bào)廢處置，機(jī)動(dòng)車(云A8X38A)已于2025年5月5日到達(dá)強(qiáng)制報(bào)廢日期，其余車輛維護(hù)保養(yǎng)狀況一般，均在正常使用中。6.電子設(shè)備云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司—16—計(jì)163項(xiàng)。1項(xiàng)2013年購(gòu)置的計(jì)算機(jī)為2017年云南鋁業(yè)股份有限公司通過(guò)實(shí)物注資的形現(xiàn)場(chǎng)勘察，戴爾電腦、戴爾筆記本電腦、戴爾電腦等共計(jì)11項(xiàng)，已無(wú)法使用，待報(bào)廢處在建工程共1項(xiàng)，賬面價(jià)值88.30萬(wàn)元，為云鋁物流建水鐵路專用線貨場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目于2025年7月開工，建筑規(guī)模約4,421.00m2,計(jì)劃于2026年01月31日完企業(yè)申報(bào)的無(wú)形資產(chǎn)為專利權(quán)及軟件著作權(quán)，均無(wú)賬面價(jià)值。其中22項(xiàng)為實(shí)用新型專利，1項(xiàng)為發(fā)明專利，截止評(píng)估基準(zhǔn)日23項(xiàng)專利中共計(jì)8項(xiàng)實(shí)用新型專利、1項(xiàng)發(fā)明專利在申請(qǐng)中。實(shí)用新型專利主要為一種用于集裝箱裝卸方鋼的裝置(四)企業(yè)申報(bào)的賬面記錄或者未記錄的無(wú)形資產(chǎn)情況：無(wú)2、企業(yè)申報(bào)的賬面未記錄的無(wú)形資產(chǎn)情況企業(yè)申報(bào)的賬面未記錄的無(wú)形資產(chǎn)為其他無(wú)形資產(chǎn)—專利，共計(jì)23項(xiàng)，分別為1項(xiàng)發(fā)明專利，22項(xiàng)實(shí)用新型專利。其他無(wú)形資產(chǎn)—著作權(quán)，共1項(xiàng)，為云鋁物流管理信息(五)企業(yè)申報(bào)的表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量：企業(yè)申報(bào)的表外資產(chǎn)為無(wú)形資產(chǎn)，分別為其他無(wú)形資產(chǎn)—專利，共計(jì)23項(xiàng)，分別為1項(xiàng)發(fā)明專利，22項(xiàng)實(shí)用新型專利。其他無(wú)形資產(chǎn)—著作權(quán)，共1項(xiàng)，為云鋁物流管理信除以上資產(chǎn)，被評(píng)估單位未申報(bào)其他賬外資產(chǎn)。(六)引用其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和賬面金額(或者評(píng)估云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)所涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司—17—本次評(píng)估報(bào)告中評(píng)估基準(zhǔn)日的各項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債賬面值是經(jīng)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)昆明分所審計(jì)后的結(jié)果。除此之外，未引用其他機(jī)構(gòu)報(bào)告內(nèi)容。4.從價(jià)值類型選擇慣例看：當(dāng)對(duì)市場(chǎng)條件和評(píng)估對(duì)象的使用等并無(wú)特別限制和要求五、評(píng)估基準(zhǔn)日1.本項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是2025年7月31日；2.評(píng)估基準(zhǔn)日是云南鋁業(yè)股份有限公司根據(jù)本次經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)現(xiàn)及評(píng)估目的3.選取評(píng)估基準(zhǔn)日考慮的主要因素包括：評(píng)估基準(zhǔn)日為會(huì)計(jì)期末且接近經(jīng)濟(jì)行為的4.本項(xiàng)目評(píng)估的一切取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均為基準(zhǔn)日有效的1.《中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司文件》(中鋁股份財(cái)資字【2025】448號(hào));2.《云南鋁業(yè)股份有限公司關(guān)于擬聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)云鋁產(chǎn)評(píng)估的申請(qǐng)》(云南鋁業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)部2025年8月12日);3.《關(guān)于云鋁股份擬轉(zhuǎn)讓所持云鋁物流51%股權(quán)價(jià)值通知》(中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)部2025年8月27日)。(二)法律法規(guī)依據(jù)云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文1.《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》((2016年7月2日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常2.《中華人民共和國(guó)民法典》(2020年5月28日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次3.《中華人民共和國(guó)公司法》(2023年12月29日第十四屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議第二次修訂)(2024年7月1日起施行);4.《中華人民共和國(guó)證券法》(2019年12月28日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十五次會(huì)議修訂);5.《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》(中華人民共和國(guó)主席令第五號(hào)，2008年10月28日第十一屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過(guò));6.《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》(2017年11月4日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十次會(huì)議修訂);7.《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》(2018年12月29日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議通過(guò));7.《中華人民共和國(guó)專利法》,2020年10月17日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十二次會(huì)議通過(guò));8.《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第378號(hào));9.《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理若干問題的規(guī)定》(中華人民共和國(guó)財(cái)政部令第14號(hào));10.《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》(1991年11月16日國(guó)務(wù)院令第91號(hào)發(fā)布，根據(jù)2020年11月29日《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改和廢止部分行政法規(guī)的決定》(國(guó)務(wù)院令第732號(hào))修訂);11.《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法施行細(xì)則》(原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局國(guó)資辦發(fā)[1992]3613.《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》(財(cái)政部令第33號(hào)，2006年頒布(新準(zhǔn)則));14.《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》(財(cái)政部令第41號(hào));15.《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國(guó)務(wù)院第378號(hào)令，2019年修訂16.《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》(國(guó)務(wù)院國(guó)資委財(cái)政部令第32號(hào)，2016年17.《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法實(shí)施細(xì)則》(國(guó)資辦發(fā)[1992]第36號(hào));18.《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》(國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令第122005年);21.《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案工作指引》(國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2013]64號(hào));22.《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)于改革國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估行政管督管理工作意見的通知》(國(guó)辦發(fā)[2001]102號(hào));23.《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)(2024)824.《關(guān)于企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)(2022)39號(hào));25.《中華人民共和國(guó)車輛購(gòu)置稅法》(2018年12月29日第十三屆全國(guó)人民代表大26.《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)實(shí)施辦法》(2016年3月24日);27.《中華人民共和國(guó)印花稅法》(2021年6月10日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十九次會(huì)議通過(guò));28.《中華人民共和國(guó)城市維護(hù)建設(shè)稅法》(中華人民共和國(guó)第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議于2020年8月11日通過(guò)，自2021年9月1日起施行);29.《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改<征收教育費(fèi)附加的暫行規(guī)定>的決定》(2011年1月8日);30.《中華人民共和國(guó)城市房地產(chǎn)管理法》(中華人民共和國(guó)主席令第32號(hào)，2019年8月26日，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議表決通過(guò)，自2020年1月1日起施行);(三)準(zhǔn)則依據(jù)(1)《資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則》(財(cái)資〔2017〕43號(hào));(2)《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則》(中評(píng)協(xié)〔2017〕30號(hào))。2.資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則(1)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估委托合同》(中評(píng)協(xié)〔2017〕33號(hào));(2)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》(中評(píng)協(xié)〔2018〕36號(hào));(3)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中評(píng)協(xié)〔2018〕35號(hào));(4)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估檔案》(中評(píng)協(xié)〔2018〕37號(hào));(5)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——利用專家工作及相關(guān)報(bào)告》(中評(píng)協(xié)〔2017〕35號(hào));云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文(6)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》(中評(píng)協(xié)〔2018〕38號(hào));(7)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估方法》(中評(píng)協(xié)〔2019〕35號(hào));(8)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)〔2017〕37號(hào));(9)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——不動(dòng)產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)〔2017〕38號(hào));(10)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》(中評(píng)協(xié)〔2017〕39號(hào));(11)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一知識(shí)產(chǎn)權(quán)》(中評(píng)協(xié)〔2023〕14號(hào))。3.資產(chǎn)評(píng)估指南(1)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕42號(hào));(2)《知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕44號(hào));(3)《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕46號(hào))。(1)《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕47號(hào));(2)《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕48號(hào));(3)《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕49號(hào));(4)《著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕50號(hào));(5)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則術(shù)語(yǔ)2020》(中評(píng)協(xié)〔2020〕31號(hào));(6)《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第12號(hào)——收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值中折現(xiàn)率的測(cè)算》中評(píng)協(xié)〔2020〕38號(hào)；(7)《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第8號(hào)——資產(chǎn)評(píng)估中的核查驗(yàn)證》中評(píng)協(xié)〔2019〕39號(hào)。1.被評(píng)估單位提供的機(jī)動(dòng)車行駛證、專利證(發(fā)明專利證書、實(shí)用新型專利證書)、3.被評(píng)估單位提供的重要資產(chǎn)購(gòu)置(修建)合同、發(fā)票或憑證等相關(guān)資料；1.《2025機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)信息系統(tǒng)》(機(jī)械工業(yè)信息研究院);2.《云南省建設(shè)工程材料及設(shè)備價(jià)格信息》(2025年07月云南省建設(shè)廳物價(jià)局、統(tǒng)計(jì)局);云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)所涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司—21—程造價(jià)計(jì)價(jià)依據(jù)的實(shí)施意見》的通知(云建標(biāo)(2016)207號(hào));率的通知》(云建科函[2019]62號(hào));6.中國(guó)人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率；9.評(píng)估人員現(xiàn)場(chǎng)勘察及市場(chǎng)調(diào)查情況；未來(lái)收益預(yù)測(cè)(現(xiàn)金流量預(yù)測(cè))的數(shù)據(jù)等資料；(六)其他參考依據(jù)1.信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)昆明分所出具XYZH/2025KMAA3B0465號(hào)2.同花順iFinD系統(tǒng)有關(guān)金融數(shù)據(jù)及資本市場(chǎng)信息資料；3.《機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號(hào));七、評(píng)估方法(一)評(píng)估方法介紹云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。(二)評(píng)估方法的選取經(jīng)過(guò)對(duì)企業(yè)本身、市場(chǎng)及相關(guān)行業(yè)的了解和分析，我們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)雖然開始逐步公開，但在資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、增長(zhǎng)能力等方面和云南云鋁物流投資有限公司接近的基本沒有，難于選取具有可比性的參照物，無(wú)法確定具有合理比較基礎(chǔ)的參考企業(yè)或交易案例，因此云南云鋁物流投資有限公司不具備采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估的條件。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路，本次評(píng)估可收集到云南云鋁物流投資有限公司公司各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的詳細(xì)資料，并可以采用適當(dāng)?shù)姆椒▎为?dú)進(jìn)行評(píng)估，因此具備資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估的條件。本次評(píng)估根據(jù)云南云鋁物流投資有限公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及主要資產(chǎn)的特點(diǎn)，云南云鋁物流投資有限公司歷年資料能夠收集且均處于盈利狀態(tài)，滿足選用收益法進(jìn)行評(píng)估的條根據(jù)對(duì)云南云鋁物流投資有限公司的基本情況進(jìn)行分析，本次對(duì)云南云鋁物流投資有限公司整體資產(chǎn)評(píng)估分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估，在對(duì)兩種評(píng)估方法的評(píng)估情況進(jìn)行分析后，確定本次資產(chǎn)評(píng)估的最終結(jié)論?！Y產(chǎn)基礎(chǔ)法資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)表內(nèi)及表外可識(shí)別的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。具體是指將構(gòu)成企業(yè)的各種資產(chǎn)的評(píng)估值加總減去負(fù)債評(píng)估值后求得企業(yè)價(jià)值的方法。各類資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估方法如下：(一)流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估1.貨幣資金的評(píng)估貨幣資金為銀行存款。銀行存款在對(duì)企業(yè)銀行存款賬賬、賬表核對(duì)一致的基礎(chǔ)上，評(píng)估人員審核了企業(yè)提供的銀行對(duì)賬單和銀行存款余額調(diào)節(jié)表，查閱銀行詢證函，對(duì)銀行未達(dá)賬項(xiàng)發(fā)生的原因、經(jīng)濟(jì)內(nèi)容等進(jìn)行分析核實(shí)，確認(rèn)無(wú)影響凈資產(chǎn)的重大因素后，以核實(shí)后的數(shù)額確定評(píng)估值。2.應(yīng)收款項(xiàng)融資的評(píng)估應(yīng)收款項(xiàng)融資為企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)；評(píng)估人員首先進(jìn)行總賬、明細(xì)賬、會(huì)計(jì)報(bào)表及評(píng)估明細(xì)表的核對(duì)。其次，核對(duì)應(yīng)收票據(jù)登記簿的有關(guān)內(nèi)容。對(duì)于商業(yè)承兌匯票，評(píng)估人員查詢了債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)狀況、資信狀況，核實(shí)無(wú)誤后，按核實(shí)后賬面值確定評(píng)估值。3.應(yīng)收款項(xiàng)類(應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款)的評(píng)估由于應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款存在一定的收回風(fēng)險(xiǎn)，因此在對(duì)該類債權(quán)資產(chǎn)評(píng)定估算時(shí)，從以下幾方面進(jìn)行：一是清查核實(shí)應(yīng)收款項(xiàng)審定后賬面余額：評(píng)估人員首先核對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表與會(huì)計(jì)報(bào)表、明細(xì)賬的一致性；其次，對(duì)金額較大的賬戶核實(shí)到原始憑證及有關(guān)資料，以確定其真實(shí)性；再次，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)特性組合與分析；二是收集證據(jù)確認(rèn)已發(fā)生的壞賬損失：評(píng)估人員通過(guò)查閱企業(yè)的各種相關(guān)歷史資料及企業(yè)對(duì)情況的說(shuō)明、了解，逐項(xiàng)分析款項(xiàng)的可收回性，從總額中減除后確定評(píng)估值。4.預(yù)付賬款評(píng)估人員通過(guò)核實(shí)賬簿記錄、抽查部分原始憑證等相關(guān)資料，核實(shí)交易事項(xiàng)的真實(shí)性、賬齡、業(yè)務(wù)內(nèi)容和金額等，核實(shí)結(jié)果賬、表、單金額相符。在對(duì)預(yù)付款核實(shí)無(wú)誤的基礎(chǔ)上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調(diào)查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時(shí)間和原因、款項(xiàng)回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀等。根據(jù)各單位的具體情況，參考企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)算壞賬的方法，估計(jì)出評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失。對(duì)很可能收不回部分款項(xiàng)的，且難以確定收不回賬款數(shù)額的，按財(cái)會(huì)上計(jì)算壞賬準(zhǔn)備的方法，根據(jù)賬齡和歷史回款分析估計(jì)出評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失。根據(jù)評(píng)估人員對(duì)債務(wù)單位的分析了解、賬齡分析、并結(jié)合專業(yè)判斷等綜合確定。按以上標(biāo)準(zhǔn)，確定預(yù)付賬款評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失，以預(yù)付賬款合計(jì)減去評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失后的金額確定評(píng)估值。壞賬準(zhǔn)備評(píng)估為零。5.存貨的評(píng)估納入評(píng)估范圍的存貨為原材料。在評(píng)估過(guò)程中，評(píng)估人員按照企業(yè)提供的存貨盤點(diǎn)清冊(cè)中數(shù)量、單價(jià)、金額等欄目進(jìn)行了核實(shí)；再次，根據(jù)存貨存放地點(diǎn)、類別、形態(tài)分別組織人員深入現(xiàn)場(chǎng)按盤點(diǎn)表的存貨項(xiàng)目進(jìn)行了詳細(xì)抽查核實(shí)：評(píng)估人員于2025年9月，對(duì)存放點(diǎn)的存貨盤點(diǎn)情況進(jìn)行了抽查，各項(xiàng)存貨的賬、表與倉(cāng)庫(kù)實(shí)物數(shù)量、金額均相符，并在盤點(diǎn)過(guò)程中重點(diǎn)關(guān)注存貨有無(wú)失效、變質(zhì)、殘損、報(bào)廢、無(wú)用、超儲(chǔ)積壓等現(xiàn)象，評(píng)估人員根據(jù)抽查日的實(shí)際庫(kù)存數(shù)倒云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文扎評(píng)估基準(zhǔn)日的實(shí)際庫(kù)存數(shù)，計(jì)算公式為：評(píng)估基準(zhǔn)日實(shí)存數(shù)=抽查日庫(kù)存數(shù)+基準(zhǔn)日至抽查日發(fā)出數(shù)-基準(zhǔn)日至抽查日入庫(kù)數(shù)本次盤點(diǎn)不存在失效、變質(zhì)、殘損、報(bào)廢、無(wú)用的原材料。原材料入庫(kù)時(shí)間不長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格沒有發(fā)生大的變化，故按核實(shí)后賬面值確定評(píng)估值。6.其他流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估其他流動(dòng)資產(chǎn)主要是預(yù)繳的個(gè)人所得稅。評(píng)估人員通過(guò)查閱相關(guān)賬簿、憑證，核實(shí)稅務(wù)核算政策及相關(guān)核定辦法，以核實(shí)無(wú)誤后賬面值確定評(píng)估值。(二)非流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估非流動(dòng)資產(chǎn)為固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延所得稅資產(chǎn)和其使用權(quán)資產(chǎn)。1.固定資產(chǎn)的評(píng)估委估的固定資產(chǎn)包括房屋建筑類和設(shè)備類固定資產(chǎn)。分別說(shuō)明如下：(1)固定資產(chǎn)-房屋建構(gòu)筑物類的評(píng)估1)評(píng)估方法選擇根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——不動(dòng)產(chǎn)》的要求，執(zhí)行不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集等情況，分析市場(chǎng)法、收益法和成本法三種資產(chǎn)評(píng)估基本方法以及假設(shè)開發(fā)法、基準(zhǔn)地價(jià)修正法等衍生方法的適用性，選擇評(píng)估方法?；诒敬卧u(píng)估目的，根據(jù)納入評(píng)估范圍的房屋建筑物類資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、使用性質(zhì)等，市場(chǎng)上無(wú)類似資產(chǎn)成交市場(chǎng)，無(wú)法采用市場(chǎng)法；待估資產(chǎn)亦未出租或組合出租經(jīng)營(yíng)使用，未能以資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的形式單獨(dú)獲取收益或收集到收益的能力，不宜采用收益法進(jìn)行評(píng)估。綜上分析及實(shí)際勘查情況，本次采用成本法進(jìn)行評(píng)估。2)評(píng)估方法介紹成本法，是指用現(xiàn)時(shí)條件下重新購(gòu)置和建造一項(xiàng)全新狀態(tài)的資產(chǎn)所需的全部成本，減去待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，得到的差額作為被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值的一種資產(chǎn)評(píng)估方法。公式如下：評(píng)估值(不含稅)=重置成本(不含稅)×成新率A、重置成本重置成本(不含稅)=建筑建安總造價(jià)(含稅)+前期費(fèi)用及其他費(fèi)用(含稅)+資金成本-可抵扣增值稅建安造價(jià)：評(píng)估人員通過(guò)收集到的相關(guān)資料及現(xiàn)場(chǎng)勘查，獲取主要工程量，選取評(píng)估云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文基準(zhǔn)日的人工、機(jī)械、臺(tái)時(shí)單價(jià)套用現(xiàn)行預(yù)算定額，考慮漏算系數(shù)，采用概算的方法計(jì)算出評(píng)估對(duì)象的建安造價(jià)；對(duì)于資料齊全的房屋建構(gòu)筑物，采用預(yù)結(jié)算調(diào)整法計(jì)算出評(píng)估對(duì)象的建安造價(jià)。前期費(fèi)用及其他費(fèi)用：前期費(fèi)用包括前期勘察、設(shè)計(jì)、招投標(biāo)代理、可研、環(huán)評(píng)等費(fèi)用及管理費(fèi)。資金成本：按照完成整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目的合理工期內(nèi)，資金投入為均勻投入的情況，并根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日的貸款利率估算資金成本?？傻挚墼鲋刀悾阂罁?jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅〔2016〕36號(hào))、《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》(財(cái)稅〔2018〕32號(hào))、《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)事項(xiàng)的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2019年第14號(hào)),房屋建(構(gòu))筑物在計(jì)算其重置全價(jià)時(shí)可扣減建安綜合造價(jià)和前期及其他費(fèi)用中包含的增值稅額。B、成新率采用年限法確定其成新率，根據(jù)房屋建構(gòu)筑物的結(jié)構(gòu)、類型、各部分已使用年限及施工質(zhì)量、使用、維護(hù)等情況，參照不同結(jié)構(gòu)的構(gòu)筑物的經(jīng)濟(jì)壽命年限，確定年限成新率。具體公式如下：年限法成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%(2)固定資產(chǎn)-設(shè)備類資產(chǎn)根據(jù)本次評(píng)估目的，按照持續(xù)使用原則，以市場(chǎng)價(jià)格為依據(jù)，結(jié)合納入評(píng)估范圍的設(shè)備特點(diǎn)和收集資料情況，主要采用重置成本法進(jìn)行評(píng)估。重置成本法計(jì)算表達(dá)式為：評(píng)估值(不含稅)=重置成本(不含稅)×成新率。另，對(duì)于逾齡設(shè)備，按照基準(zhǔn)日二手市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)確定評(píng)估值。1)機(jī)器設(shè)備評(píng)估A.國(guó)產(chǎn)機(jī)器設(shè)備重置全價(jià)(不含稅)重置全價(jià)(不含稅)=設(shè)備購(gòu)置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)+前期及其它費(fèi)用+資金成本-設(shè)備購(gòu)置可抵扣增值稅①購(gòu)置價(jià)國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購(gòu)置價(jià)格的選取主要通過(guò)查閱《2025機(jī)電產(chǎn)品價(jià)格信息查詢系統(tǒng)》(機(jī)械工業(yè)信息研究院)和網(wǎng)上尋價(jià)、向生產(chǎn)廠家或貿(mào)易公司咨詢最新市場(chǎng)成交價(jià)格以及企業(yè)近期同類設(shè)備購(gòu)置價(jià)格等綜合判定；對(duì)少數(shù)未能查詢到購(gòu)置價(jià)的設(shè)備，比較同年代，同類云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文型設(shè)備功能、產(chǎn)能，采取價(jià)格變動(dòng)率推算確定購(gòu)置價(jià)。②運(yùn)雜費(fèi)以含稅購(gòu)置價(jià)為基礎(chǔ)，根據(jù)生產(chǎn)廠家與設(shè)備所在地間發(fā)生的裝卸、運(yùn)輸、保管、保險(xiǎn)及其他相關(guān)費(fèi)用，按不同運(yùn)雜費(fèi)率計(jì)取。購(gòu)置價(jià)格中包含運(yùn)輸費(fèi)用的不再計(jì)取運(yùn)雜費(fèi)。運(yùn)雜費(fèi)計(jì)算公式如下：設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備購(gòu)置價(jià)×運(yùn)雜費(fèi)率③安裝調(diào)試費(fèi)安裝調(diào)試費(fèi)率主要參照《資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)》相關(guān)設(shè)備安裝費(fèi)率，同時(shí)考慮設(shè)備的輔助材料消耗、安裝基礎(chǔ)情況、安裝的難易程度和被評(píng)估單位以往有關(guān)設(shè)備安裝費(fèi)用支出情況分析確定。對(duì)小型、無(wú)需安裝的設(shè)備，不考慮安裝工程費(fèi)。安裝調(diào)試費(fèi)計(jì)算公式如下：安裝調(diào)試費(fèi)=設(shè)備購(gòu)置價(jià)×安裝調(diào)試費(fèi)率④基礎(chǔ)費(fèi)如設(shè)備不需單獨(dú)的基礎(chǔ)或基礎(chǔ)已在建設(shè)廠房時(shí)統(tǒng)一建設(shè)，賬面值已體現(xiàn)在房屋建筑物中的設(shè)備不考慮設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用；單獨(dú)基礎(chǔ)參考工程概算或結(jié)算資料，依據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)》提供的基礎(chǔ)費(fèi)參考費(fèi)率，結(jié)合產(chǎn)權(quán)持有單位實(shí)際支出情況分析確定?；A(chǔ)費(fèi)計(jì)算公式如下：基礎(chǔ)費(fèi)=設(shè)備購(gòu)置價(jià)×基礎(chǔ)費(fèi)率⑤前期及其他費(fèi)用其他費(fèi)用包括建設(shè)單位管理費(fèi)、可行性研究報(bào)告及評(píng)估費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)等，是依據(jù)該設(shè)備所在地建設(shè)工程其他費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合本身設(shè)備特點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算。前期及其他費(fèi)用(含稅)=(設(shè)備購(gòu)置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi))×含稅費(fèi)率前期及其他費(fèi)用(不含稅)=(設(shè)備購(gòu)置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi))×不含稅費(fèi)率⑥資金成本考慮到所參評(píng)的機(jī)器設(shè)備是企業(yè)籌建至投產(chǎn)系列設(shè)備之一，其生產(chǎn)能力受企業(yè)整體建設(shè)(房屋、建筑物、其他設(shè)備等)運(yùn)行制約，所以將其購(gòu)置到運(yùn)行的周期比照企業(yè)整體工程建設(shè)周期計(jì)算其建設(shè)工期，其采用的利率按中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心于2025年07月20日公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率計(jì)算，資金成本按均勻投入計(jì)取。資金成本=(設(shè)備購(gòu)置價(jià)格+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)+前期及其他費(fèi)用(含稅))×合理建設(shè)工期×貸款利率×1/2云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文⑦設(shè)備購(gòu)置可抵扣增值稅根據(jù)(財(cái)稅〔2008〕170號(hào))《關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》、《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅〔2016〕36號(hào))及(財(cái)稅〔2018〕32號(hào))文件、財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào)的規(guī)定，對(duì)符合增值稅抵扣條件的機(jī)器設(shè)備重置成本應(yīng)該扣除相應(yīng)的增值稅。抵扣額為購(gòu)置價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)、基礎(chǔ)費(fèi)、前期及其他費(fèi)用等涉及的增值稅。B.機(jī)器設(shè)備成新率對(duì)機(jī)器設(shè)備的成新率，參照設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命年限，并通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)勘察設(shè)備現(xiàn)狀及查閱有關(guān)設(shè)備運(yùn)行，修理及設(shè)備管理檔案資料，對(duì)設(shè)備各組成部分進(jìn)行勘察，綜合判斷該設(shè)備其尚可使用年限，在此基礎(chǔ)上計(jì)算成新率N,即：N=尚可使用年限/(實(shí)際已使用年限+尚可使用年限)×100%C.評(píng)估值的確定評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率2)車輛評(píng)估①車輛重置全價(jià)的確定根據(jù)當(dāng)?shù)仄囀袌?chǎng)銷售信息等近期車輛市場(chǎng)價(jià)格資料，確定本評(píng)估基準(zhǔn)日的車輛現(xiàn)行含稅購(gòu)價(jià)，在此基礎(chǔ)上根據(jù)《中華人民共和國(guó)車輛購(gòu)置稅法》規(guī)定計(jì)入車輛購(gòu)置稅、新車上戶牌照手續(xù)費(fèi)等雜費(fèi)，根據(jù)《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅〔2016)36號(hào))、(財(cái)稅〔2018〕32號(hào))、財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào)文件規(guī)定，對(duì)于符合增值稅抵扣條件的企業(yè)，其車輛重置全價(jià)為：重置全價(jià)(不含稅)=購(gòu)置價(jià)+車輛購(gòu)置稅+牌照等雜費(fèi)-可抵扣的增值稅可抵扣增值稅額=購(gòu)置價(jià)/1.13×13%A.車輛購(gòu)置價(jià)根據(jù)車輛市場(chǎng)信息及《太平洋汽車網(wǎng)汽車報(bào)價(jià)庫(kù)》、《易車網(wǎng)》等近期車輛市場(chǎng)價(jià)格資料，參照車輛所在地同類車型最新交易的市場(chǎng)價(jià)格確定本次評(píng)估車輛購(gòu)置價(jià)格；對(duì)購(gòu)置時(shí)間較長(zhǎng)，現(xiàn)不能查到原型號(hào)規(guī)格的車輛購(gòu)置價(jià)格時(shí)參考相類似、同排量車輛價(jià)格作為評(píng)估車輛購(gòu)置價(jià)參考價(jià)格。B.車輛購(gòu)置稅根據(jù)《中華人民共和國(guó)車輛購(gòu)置稅法》的有關(guān)規(guī)定：車輛購(gòu)置稅應(yīng)納稅額=計(jì)稅價(jià)格×10%。該“納稅人購(gòu)買自用車輛的計(jì)稅價(jià)格應(yīng)不包括增值稅稅款”。故：購(gòu)置附加稅=云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文購(gòu)置價(jià)÷(1+增值稅率)×10%C.新車上戶牌照手續(xù)費(fèi)等根據(jù)車輛所在地該類費(fèi)用的內(nèi)容及金額確定。②車輛成新率根據(jù)商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號(hào)《機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定，車輛按以下方法確定成新率后取其較小者為最終成新率，即：使用年限成新率=(1—已使用年限/規(guī)定使用年限或經(jīng)濟(jì)使用年限)×100%行駛里程成新率=(1—已行駛里程/規(guī)定行駛里程)×100%成新率=Min(使用年限成新率，行駛里程成新率)同時(shí)對(duì)待估車輛進(jìn)行必要的勘察鑒定，若勘察鑒定結(jié)果與按上述方法確定的成新率相差較大，則進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，若兩者結(jié)果相當(dāng)，則不進(jìn)行調(diào)整。即：成新率=Min(使用年限成新率，行駛里程成新率)+aa:車輛特殊情況調(diào)整系數(shù)。③評(píng)估值的確定評(píng)估值=重置全價(jià)×車輛成新率3)電子設(shè)備評(píng)估①電子設(shè)備重置全價(jià)的確定根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)信息及《中關(guān)村在線》、《太平洋電腦網(wǎng)》等近期市場(chǎng)價(jià)格資料，確定評(píng)估基準(zhǔn)日的電子設(shè)備價(jià)格，一般生產(chǎn)廠家或代理商提供免費(fèi)運(yùn)輸及安裝調(diào)試，以不含稅購(gòu)置價(jià)確定其重置全價(jià)：重置全價(jià)(不含稅)=購(gòu)置價(jià)-可抵扣的增值稅可抵扣增值稅額=購(gòu)置價(jià)/1.13×13%另：部分電子設(shè)備采用二手價(jià)確認(rèn)。②電子設(shè)備成新率成新率=(1-已使用年限÷經(jīng)濟(jì)壽命年限)×100%或成新率=[尚可使用年限÷(已使用年限+尚可使用年限)]×100%另：直接按二手市場(chǎng)價(jià)評(píng)估的電子設(shè)備，無(wú)須計(jì)算成新率。③評(píng)估值的確定評(píng)估值=重置全價(jià)×電子設(shè)備成新率2.在建工程的評(píng)估云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文結(jié)合本次在建工程特點(diǎn)，針對(duì)委估建工程類型和具體情況，評(píng)估人員對(duì)在建工程各項(xiàng)支出的發(fā)生時(shí)間、具體內(nèi)容、原因進(jìn)行了解分析，其成本歸集合理。在建工程賬面值為發(fā)生的建安工程費(fèi)，該工程于2025年7月份開工，考慮在建工程距評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)間較近，因此評(píng)估中以核實(shí)后的賬面值確定評(píng)估值。3.無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)主要為其他無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)本次申報(bào)的無(wú)形資產(chǎn)無(wú)賬面價(jià)值。其他無(wú)形資產(chǎn)為實(shí)用新型專利、發(fā)明專利和著作權(quán)。(1)專利權(quán)專利權(quán)應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析收益法、市場(chǎng)法和成本法三種方法的適用性，恰當(dāng)選擇相關(guān)評(píng)估方法。收益法是通過(guò)估算待估專利產(chǎn)品在未來(lái)的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后加總求和得出專利價(jià)值的一種評(píng)估方法。企業(yè)申報(bào)的無(wú)形資產(chǎn)主要為實(shí)用新型專利技術(shù)，全部為生產(chǎn)工藝技術(shù)流程和工藝操作中某個(gè)節(jié)點(diǎn)的優(yōu)化，對(duì)企業(yè)運(yùn)輸業(yè)務(wù)的附著性非常小，對(duì)企業(yè)的收益貢獻(xiàn)較小，不能給企業(yè)帶來(lái)明顯的超額收益和成本的下降。僅是為企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃申請(qǐng)。故不適宜采用收益法進(jìn)行評(píng)估。市場(chǎng)法是以與評(píng)估對(duì)象相一致的同類對(duì)象在同一市場(chǎng)上的價(jià)值作為參照來(lái)測(cè)算評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。由于本次委估的技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)專用性和針對(duì)性強(qiáng)，無(wú)法從市場(chǎng)交易中選擇參照物，因此本次評(píng)估不具備采用市場(chǎng)法評(píng)估的客觀條件。本次納入評(píng)估范圍的技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)是被評(píng)估單位研究、實(shí)驗(yàn)的成果，在本次評(píng)估過(guò)程中，被評(píng)估單位向評(píng)估人員提供了其成本、費(fèi)用的投入的具體情況，具有一定的參考性，因此可以采用成本法進(jìn)行評(píng)估。綜合以上分析，本次評(píng)估選擇成本法進(jìn)行評(píng)估。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的成本為人工成本和間接成本，間接成本包括專利申請(qǐng)費(fèi)、專利登記費(fèi)等，本次根據(jù)被評(píng)估單位提供的各項(xiàng)成本費(fèi)用進(jìn)行歸集。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)所占用的成本費(fèi)用至少應(yīng)達(dá)到同行業(yè)的平均收益率才能夠體現(xiàn)其實(shí)用價(jià)值。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)因技術(shù)產(chǎn)品的更新?lián)Q代及被新的技術(shù)代替等因素，將導(dǎo)致其技術(shù)的陳舊性貶值。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估模型為：云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)所涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司—30—(2)軟件著作權(quán)軟件著作權(quán)“云鋁物流管理信息系統(tǒng)”為企業(yè)現(xiàn)安裝在固定資產(chǎn)“物流信息化系統(tǒng)”考慮到該軟件著作權(quán)的價(jià)值已在固定資產(chǎn)一機(jī)器設(shè)備106項(xiàng)(物流信息化系統(tǒng))進(jìn)行長(zhǎng)期待攤費(fèi)用為對(duì)租入資產(chǎn)的改造所產(chǎn)生的費(fèi)用，截止評(píng)估基準(zhǔn)日尚未攤銷完的金照資產(chǎn)實(shí)際成本(未沖銷遞延收益金額)的尚存在的剩余資產(chǎn)或權(quán)益作為評(píng)估值。5.遞延所得稅資產(chǎn)的評(píng)估6.使用權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估評(píng)估人員調(diào)查了解了相關(guān)租賃標(biāo)的物，查詢了有關(guān)租賃合同，對(duì)租賃期限、剩余租期、租金水平、尚未支付的租賃付款額等進(jìn)行了核實(shí)，對(duì)是否具有購(gòu)買選擇權(quán)、續(xù)租權(quán)及提前終止權(quán)進(jìn)行了了解。經(jīng)核實(shí)，使用權(quán)資產(chǎn)賬面初始成本計(jì)量準(zhǔn)確，折舊計(jì)提合理。賬面余額合理反映了基準(zhǔn)日企業(yè)享有的相關(guān)使用權(quán)資產(chǎn)的權(quán)益價(jià)值，故本次評(píng)估以核實(shí)后賬面值確認(rèn)評(píng)估值。(三)負(fù)債的評(píng)估負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債。其中，流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款、合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)及其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債。非流動(dòng)負(fù)債包括租賃負(fù)債。1.流動(dòng)負(fù)債的評(píng)估(1)應(yīng)付款項(xiàng)的評(píng)估應(yīng)付款項(xiàng)包括應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款。應(yīng)付賬款為應(yīng)付倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、平臺(tái)服務(wù)費(fèi)等。其他應(yīng)付款為應(yīng)付投標(biāo)保證金、應(yīng)付股利及應(yīng)付工程款等。評(píng)估中在核對(duì)賬賬、賬表、清單一致的基礎(chǔ)上，根據(jù)賬務(wù)審核資料等相關(guān)資料，進(jìn)行了解分析，均為評(píng)估基準(zhǔn)日需實(shí)際承擔(dān)的債務(wù)，評(píng)估中以核實(shí)后賬面值確定評(píng)估值。(2)合同負(fù)債的評(píng)估評(píng)估人員根據(jù)公司提供的資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)賬簿和記賬憑證進(jìn)行了核查，查閱了相關(guān)單據(jù)、合同、協(xié)議，抽查分析了款項(xiàng)的賬齡、金額、經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，經(jīng)核實(shí)該負(fù)債內(nèi)容真實(shí)有效，為實(shí)際應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)，以核實(shí)后的賬面值確定評(píng)估值。(3)應(yīng)付職工薪酬的評(píng)估評(píng)估中在核對(duì)賬賬、賬表、清單一致的基礎(chǔ)上，對(duì)應(yīng)付職工薪酬科目的計(jì)提、使用等進(jìn)行了審核，主要為企業(yè)正常計(jì)提及交納或使用的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼及五險(xiǎn)一金。均為評(píng)估基準(zhǔn)日需實(shí)際承擔(dān)的債務(wù)，評(píng)估以核實(shí)后賬面值確定評(píng)估值。(4)應(yīng)交稅費(fèi)的評(píng)估應(yīng)交稅費(fèi)主要為未交增值稅、應(yīng)交所得稅、應(yīng)交城市維護(hù)建設(shè)稅等；評(píng)估中在核對(duì)賬賬、賬表、清單一致的基礎(chǔ)上，審核了賬務(wù)資料及納稅申報(bào)材料等相關(guān)資料，為評(píng)估基準(zhǔn)日需實(shí)際承擔(dān)的債務(wù)，評(píng)估以核實(shí)后賬面值確定評(píng)估值。(5)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為企業(yè)一年內(nèi)到期的租賃付款額及未確認(rèn)融資費(fèi)用。評(píng)估人員查閱了相關(guān)合同、原始入賬憑證等相關(guān)資料，核實(shí)交易事項(xiàng)的真實(shí)性、業(yè)務(wù)內(nèi)容和金額等，以清查核實(shí)后的賬面值確定評(píng)估值。(6)其他流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債為合同負(fù)債中預(yù)收款的待轉(zhuǎn)銷項(xiàng)稅。評(píng)估中在核對(duì)該款項(xiàng)賬賬、賬表、清單一致的基礎(chǔ)上，根據(jù)賬務(wù)等相關(guān)資料，進(jìn)行了解分析，均為評(píng)估基準(zhǔn)日需實(shí)際承擔(dān)的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文2.非流動(dòng)負(fù)債的評(píng)估(1)租賃負(fù)債的評(píng)估評(píng)估人員核查了相關(guān)的合同、付款憑證等確認(rèn)租賃事項(xiàng)。通過(guò)核查租賃資產(chǎn)名稱、合同起始日、合同到期日、尚未支付的租賃付款額和相關(guān)的折現(xiàn)率等，確認(rèn)賬面計(jì)量準(zhǔn)確，負(fù)債金額屬實(shí)，按照核實(shí)后的賬面值確定評(píng)估值。根據(jù)《企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則》,確定在資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估的同時(shí)按照收益途徑、采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓對(duì)象的價(jià)值進(jìn)行估算?，F(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF)是通過(guò)將企業(yè)未來(lái)預(yù)期的現(xiàn)金流折算為現(xiàn)值，估計(jì)企業(yè)價(jià)值的一種方法，即通過(guò)估算企業(yè)未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流并采用適宜的折現(xiàn)率，將預(yù)期現(xiàn)金流折算成現(xiàn)時(shí)價(jià)值，得到企業(yè)價(jià)值。其適用的基本條件是：企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)營(yíng)與收益之間存有較穩(wěn)定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并且未來(lái)收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)測(cè)及可量化。使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法的關(guān)鍵在于未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，以及數(shù)據(jù)采集和處理的客觀性和可靠性等。當(dāng)對(duì)未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)較為客觀公正、折現(xiàn)率的選取較為合理時(shí)，其估值結(jié)果具有較好的客觀性，易于為市場(chǎng)所接受。(二)基本評(píng)估思路根據(jù)本次評(píng)估盡職調(diào)查情況以及企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成和主營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，本次評(píng)估的基本思路是以企業(yè)歷史經(jīng)審計(jì)的公司會(huì)計(jì)報(bào)表為依據(jù)估算其股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn)),即首先按收益途徑采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF),估算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值，再加上企業(yè)報(bào)表中未體現(xiàn)對(duì)外投資收益的對(duì)外長(zhǎng)期投資的權(quán)益價(jià)值、以及基準(zhǔn)日的其他非經(jīng)營(yíng)性或溢余性資產(chǎn)的價(jià)值，來(lái)得到企業(yè)的企業(yè)價(jià)值，并由企業(yè)價(jià)值經(jīng)扣減付息債務(wù)價(jià)值后，得出企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn))。本次評(píng)估的具體思路是：1.對(duì)納入報(bào)表范圍的資產(chǎn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)，按照最近幾年的歷史經(jīng)營(yíng)狀況的變化趨勢(shì)和業(yè)務(wù)類型的不同估算預(yù)期收益(凈現(xiàn)金流量),并折現(xiàn)得到經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值；2.對(duì)納入報(bào)表范圍，但在預(yù)期收益(凈現(xiàn)金流量)估算中未予考慮的諸如基準(zhǔn)日存在的貨幣資金，與正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，定義為基準(zhǔn)日存在的溢余性或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)(負(fù)債),單獨(dú)估算其價(jià)值；3.由上述各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的加和，得出評(píng)估對(duì)象的企業(yè)價(jià)值，經(jīng)扣減付息債務(wù)價(jià)值后(委估企業(yè)無(wú)付息債務(wù)),得到評(píng)估對(duì)象的股東全部權(quán)益(凈資產(chǎn))價(jià)值。1.基本模型本次評(píng)估的基本模型為：E:評(píng)估對(duì)象的股東全部權(quán)益價(jià)值；B:評(píng)估對(duì)象的企業(yè)價(jià)值；P:評(píng)估對(duì)象的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值；Ri:評(píng)估對(duì)象未來(lái)第1年的預(yù)期收益(自由現(xiàn)金流量);Rn:評(píng)估對(duì)象永續(xù)期的預(yù)期收益(自由現(xiàn)金流量);n:評(píng)估對(duì)象的未來(lái)經(jīng)營(yíng)期。I:長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值∑Ci:評(píng)估對(duì)象基準(zhǔn)日存在的非經(jīng)營(yíng)性或溢余性資產(chǎn)的價(jià)值。C1:基準(zhǔn)日的現(xiàn)金類資產(chǎn)(負(fù)債)價(jià)值；C2:其他非經(jīng)營(yíng)性或溢余性資產(chǎn)的價(jià)值；D:評(píng)估對(duì)象付息債務(wù)價(jià)值；di:未來(lái)第i年長(zhǎng)期債權(quán)人的凈收益(扣稅后利息);ra:所得稅后的付息債務(wù)利率；r?:所得稅前的付息債務(wù)利率；t:適用所得稅稅率；Di:未來(lái)第1年償還的付息債務(wù)本金。2.收益指標(biāo)本次評(píng)估，使用企業(yè)的自由現(xiàn)金流量作為評(píng)估對(duì)象投資性資產(chǎn)的收益指標(biāo)，其基本定R=凈利潤(rùn)+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本(7)根據(jù)評(píng)估對(duì)象的經(jīng)營(yíng)歷史以及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展等，估算其未來(lái)預(yù)期的自由現(xiàn)金流量。將未來(lái)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)處理并加和，測(cè)算得到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值。3.折現(xiàn)率本次評(píng)估采用資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型(WACC)確定折現(xiàn)率r:wa:評(píng)估對(duì)象的長(zhǎng)期債務(wù)比率；r。:權(quán)益資本成本，按資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)確定權(quán)益資本成本re;rm:市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率；8:評(píng)估對(duì)象的特性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)；β。:評(píng)估對(duì)象權(quán)益資本的預(yù)期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；β:可比公司的無(wú)杠桿市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；β:可比公司股票(資產(chǎn))的預(yù)期市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β:可比公司股票不帶財(cái)務(wù)杠桿的歷史市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。運(yùn)營(yíng)和收益狀況逐漸趨于穩(wěn)定，確定預(yù)測(cè)期為2025年8月1日至2028年12月31日。5.收益期的確定考慮到云南云鋁物流投資有限公司有一定的客戶渠道和技八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況4.對(duì)委估資產(chǎn)清單、相關(guān)產(chǎn)權(quán)證明資料、會(huì)計(jì)記錄及相關(guān)資料進(jìn)行分析、核實(shí)，確5.對(duì)本次評(píng)估范圍內(nèi)資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，并核實(shí)、分析，對(duì)實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)地抽查6.根據(jù)評(píng)估目的及委估資產(chǎn)所具備的條件，確定評(píng)估方法；7.進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，收集相關(guān)資料，進(jìn)行評(píng)定估算；8.核定修正評(píng)估值，編制填寫有關(guān)評(píng)估表格；9.歸納整理評(píng)估資料，撰寫各項(xiàng)評(píng)估技術(shù)說(shuō)明及資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；10.對(duì)評(píng)估結(jié)論進(jìn)行分析、復(fù)核、簽發(fā)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；11.整理裝訂評(píng)估工作底稿并歸檔。九、評(píng)估假設(shè)(一)基本假設(shè)1.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是假定被評(píng)估單位的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)合法，并不會(huì)出現(xiàn)不可預(yù)見的因素導(dǎo)致其無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，被評(píng)估資產(chǎn)現(xiàn)有用途不變并原地持續(xù)使用。2.交易假設(shè)交易假設(shè)是假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易的過(guò)程中，評(píng)估師根據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估。交易假設(shè)是資產(chǎn)評(píng)估得以進(jìn)行的一個(gè)最基本的前提假設(shè)。3.公開市場(chǎng)假設(shè)公開市場(chǎng)假設(shè)是假定在市場(chǎng)上交易的資產(chǎn)，或擬在市場(chǎng)上交易的資產(chǎn)，資產(chǎn)交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場(chǎng)信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，以便于對(duì)資產(chǎn)的功能、用途及其交易價(jià)格等做出理智的判斷。公開市場(chǎng)假設(shè)以資產(chǎn)在市場(chǎng)上可以公開買賣為基礎(chǔ)。4.資產(chǎn)按現(xiàn)有用途使用假設(shè)資產(chǎn)按現(xiàn)有用途使用假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入市場(chǎng)條件以及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)使用用途狀態(tài)的一種假定。首先假定被評(píng)估范圍內(nèi)資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定按目前的用途和使用方式還將繼續(xù)使用下去，沒有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件。(二)一般性假設(shè)1.國(guó)家現(xiàn)行的有關(guān)法律法規(guī)及政策、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)重大變化，本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境無(wú)重大變化，無(wú)其他不可預(yù)測(cè)和不可抗力因素造成的重大不利影響。2.以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)為評(píng)估假設(shè)前提，評(píng)估結(jié)論是以列入評(píng)估范圍的資產(chǎn)按現(xiàn)有規(guī)模、現(xiàn)行用途不變的條件下，在評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值的反映。3.假設(shè)被評(píng)估單位的經(jīng)營(yíng)者是負(fù)責(zé)的，且管理層有能力擔(dān)當(dāng)其職務(wù)。云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文4.除非另有說(shuō)明，假設(shè)被評(píng)估單位完全遵守所有有關(guān)的法律法規(guī)。5.假設(shè)公司未來(lái)將采取的會(huì)計(jì)政策和編寫此份報(bào)告時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面基本一致。6.假設(shè)公司在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營(yíng)范圍、方式與目前方向保持一致。7.有關(guān)利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率、政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化。8.無(wú)其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素對(duì)企業(yè)造成重大不利影響。(三)針對(duì)性假設(shè)1.被評(píng)估單位經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)方式、管理模式等在保持一貫性，主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定，被評(píng)估單位制定的目標(biāo)和措施能按預(yù)定的時(shí)間和進(jìn)度如期實(shí)現(xiàn)，并取得預(yù)期效益；2.評(píng)估只基于基準(zhǔn)日現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)能力。不考慮未來(lái)可能由于管理層、經(jīng)營(yíng)策略和追加投資等情況導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)能力擴(kuò)大，也不考慮后續(xù)可能會(huì)發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)變化；3.假設(shè)雙方租賃合同能夠續(xù)簽至資產(chǎn)使用期滿后，并未考慮可能的后續(xù)投入支出；4.本次評(píng)估是基于企業(yè)基準(zhǔn)日的存量資產(chǎn)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，假設(shè)收益期為預(yù)測(cè)期，有關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)以評(píng)估基準(zhǔn)日的國(guó)內(nèi)有效價(jià)格為依據(jù)；5.本次評(píng)估假設(shè)委托人及被評(píng)估單位提供的基礎(chǔ)資料和財(cái)務(wù)資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；6.本次評(píng)估測(cè)算的各項(xiàng)參數(shù)取值不考慮通貨膨脹因素的影響；7.鑒于企業(yè)的貨幣資金或其銀行存款等在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中頻繁變化或變化較大，本報(bào)告的財(cái)務(wù)費(fèi)用評(píng)估時(shí)不考慮其存款產(chǎn)生的利息收入，也不考慮匯兌損益等不確定性損益。8.假設(shè)被評(píng)估單位每一年度的營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用、更新等的支出，均在年度內(nèi)均勻發(fā)生，未來(lái)資本結(jié)構(gòu)與基準(zhǔn)日一致。9.假設(shè)被評(píng)估單位永續(xù)期主營(yíng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)符合西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄，所得稅稅率與評(píng)估基準(zhǔn)日適用所得稅稅率一致。10.沒有考慮流動(dòng)性的影響；本評(píng)估報(bào)告及評(píng)估結(jié)論是依據(jù)上述評(píng)估假設(shè)和限制條件，以及本評(píng)估報(bào)告中確定的原則、依據(jù)、條件、方法和程序得出的結(jié)果，若上述前提條件發(fā)生變化時(shí)，本評(píng)估報(bào)告及評(píng)估結(jié)論一般會(huì)自行失效。十、評(píng)估結(jié)論(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果委估資產(chǎn)賬面值為60,630.27萬(wàn)元，評(píng)估值總計(jì)73,205.33萬(wàn)元，評(píng)估增值12,575.06云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文萬(wàn)元，增值率20.74%。委估負(fù)債賬面值為34,118.35萬(wàn)元，評(píng)估值為34,118.35萬(wàn)元，無(wú)評(píng)估增減值。凈資產(chǎn)賬面值為26,511.92萬(wàn)元，評(píng)估值為39,086.98萬(wàn)元，評(píng)估增值12,575.06萬(wàn)元，增值率47.43%。云南云鋁物流投資有限公司資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表評(píng)估基準(zhǔn)日：2025年7月31日金額單位：人民幣萬(wàn)元AB1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：固定資產(chǎn)45無(wú)形資產(chǎn)6長(zhǎng)期待攤費(fèi)用7遞延所得稅資產(chǎn)8使用權(quán)資產(chǎn)9流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)(二)收益法評(píng)估結(jié)果在假設(shè)被評(píng)估單位按現(xiàn)狀、依法合規(guī)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，基于企業(yè)股東和管理層對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃按計(jì)劃開展，在業(yè)務(wù)、管理財(cái)務(wù)協(xié)同等前提下，云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益在基準(zhǔn)日收益法評(píng)估價(jià)值為：51,733.30萬(wàn)元。被評(píng)估單位在評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益賬面值為26,511.92萬(wàn)元，經(jīng)采用收益法進(jìn)行評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為51,734.00萬(wàn)元(取整),評(píng)估增值25,222.08萬(wàn)元，增值率95.13%。(三)評(píng)估情況綜合分析及最終評(píng)估結(jié)論評(píng)估人員在分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對(duì)云南云鋁物流投資有限公司進(jìn)行整體評(píng)估后，通過(guò)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估測(cè)算得出的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值為：39,086.98萬(wàn)元；通過(guò)收益法評(píng)估測(cè)算得出的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值為：51,734.00萬(wàn)元。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估的企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值比采用收益法評(píng)估的股東全部權(quán)益價(jià)值低12,647.02萬(wàn)元，低的比例為24.45%。1.資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估是以資產(chǎn)的成本重置為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)投入(購(gòu)建成本)云南鋁業(yè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓云南云鋁物流投資有限公司51%股權(quán)所涉及的云南云鋁物流投資有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司—39—綜上所述，從而造成兩種評(píng)估方法產(chǎn)生差異。日2025年7月31日的股東全部權(quán)益價(jià)值為51,734.00萬(wàn)元。(一)本次評(píng)估是在獨(dú)立、公正、客觀的原則下作出的，中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有(二)本評(píng)估報(bào)告僅為本次特定評(píng)估目的提供價(jià)值參考意見，沒有考慮其他經(jīng)濟(jì)行為(三)委托人及被評(píng)估單位應(yīng)對(duì)所提供的委估資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料的真實(shí)性、合法性和完整性承擔(dān)責(zé)任。依據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕48),資產(chǎn)評(píng)估師及其專業(yè)人員執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè)(四)評(píng)估人員在評(píng)估過(guò)程中發(fā)現(xiàn)以下可能影響評(píng)估結(jié)論，但非評(píng)估人員執(zhí)業(yè)水平和能力所能評(píng)定估算的事項(xiàng)，提請(qǐng)報(bào)告使