2024《礦業(yè)權(quán)價值評估》練習(xí)題及答案(考生回憶版)一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分。每題只有一個正確答案，請將正確選項(xiàng)的字母填在括號內(nèi)）1.礦業(yè)權(quán)價值評估中，最能直接反映礦產(chǎn)資源稀缺性的指標(biāo)是（）A.礦石品位B.可采儲量C.礦產(chǎn)品價格D.勘查程度答案：B2.采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法評估采礦權(quán)時，折現(xiàn)率應(yīng)優(yōu)先采用（）A.行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率B.社會無風(fēng)險利率C.反映項(xiàng)目特定風(fēng)險的加權(quán)平均資本成本D.五年期LPR答案：C3.根據(jù)《礦業(yè)權(quán)評估準(zhǔn)則》，下列哪項(xiàng)不屬于礦業(yè)權(quán)評估的基本要素（）A.評估目的B.評估基準(zhǔn)日C.評估假設(shè)D.評估人員籍貫答案：D4.在勘查成本效用法中，重置成本與下列哪項(xiàng)成反比關(guān)系（）A.物價指數(shù)B.效用系數(shù)C.勘查工作量D.地區(qū)調(diào)整系數(shù)答案：B5.某銅礦采礦權(quán)評估中，預(yù)計(jì)礦山服務(wù)年限12年，基建期2年，則評估計(jì)算期最長為（）A.10年B.12年C.14年D.16年答案：C6.采用市場途徑評估時，可比案例的調(diào)整系數(shù)大于1，表明（）A.待估礦業(yè)權(quán)優(yōu)于可比案例B.可比案例優(yōu)于待估礦業(yè)權(quán)C.二者無差異D.評估結(jié)果偏高答案：A7.礦業(yè)權(quán)評估報告中，必須披露的特別事項(xiàng)不包括（）A.礦業(yè)權(quán)權(quán)屬爭議B.評估基準(zhǔn)日后政策變化C.評估人員個人投資情況D.資源儲量備案情況答案：C8.對低品位難選礦石，評估時通常采用的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是（）A.邊界品位B.工業(yè)品位C.臨界品位D.綜合品位答案：D9.在收益途徑評估中，若礦山進(jìn)入減產(chǎn)期，其現(xiàn)金流量模型應(yīng)采用的產(chǎn)量曲線為（）A.算術(shù)遞減B.指數(shù)遞減C.雙曲線遞減D.產(chǎn)量階梯式突降答案：B10.礦業(yè)權(quán)評估價值類型中，適用于司法拍賣的是（）A.市場價值B.投資價值C.清算價值D.殘余價值答案：C11.根據(jù)《固體礦產(chǎn)地質(zhì)勘查規(guī)范》，控制的邊際經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲量編碼為（）A.2M11B.2M22C.2S22D.111b答案：B12.評估基準(zhǔn)日之后，若國家上調(diào)資源稅稅率，則評估報告應(yīng)當(dāng)（）A.重新出具B.在特別事項(xiàng)中披露C.忽略D.出具補(bǔ)充報告答案：B13.采用收入權(quán)益法時，權(quán)益系數(shù)確定的核心依據(jù)是（）A.礦種B.礦床規(guī)模C.折現(xiàn)率與礦山壽命的函數(shù)關(guān)系D.市場價格答案：C14.某金礦評估中，地質(zhì)風(fēng)險調(diào)整系數(shù)取0.85，意味著（）A.資源儲量折扣15%B.產(chǎn)品價格折扣15%C.勘查成本折扣15%D.權(quán)益系數(shù)折扣15%答案：A15.礦業(yè)權(quán)評估工作底稿的最低保存年限為（）A.5年B.10年C.15年D.20年答案：B16.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法中，若通脹率高于折現(xiàn)率，則評估值將（）A.升高B.降低C.不變D.方向不確定答案：B17.對砂石粘土礦，評估時最常用的價值比率是（）A.P/ReserveB.P/ResourceC.EV/EBITDAD.單位可采儲量價格答案：D18.礦業(yè)權(quán)評估報告中，必須簽字的評估人員數(shù)量最低為（）A.1名B.2名C.3名D.4名答案：B19.根據(jù)《礦業(yè)權(quán)出讓收益征收辦法》，首期征收比例不得低于（）A.20%B.30%C.50%D.70%答案：B20.評估機(jī)構(gòu)對報告進(jìn)行內(nèi)部審核時，三級審核的最后一級為（）A.項(xiàng)目經(jīng)理B.評估部負(fù)責(zé)人C.法定代表人D.質(zhì)控部專員答案：C二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分。每題有兩個或兩個以上正確答案，請將所有正確選項(xiàng)的字母填在括號內(nèi)，漏選、錯選均不得分）21.下列屬于收益途徑評估方法的有（）A.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法B.收入權(quán)益法C.勘查成本效用法D.折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法E.可比銷售法答案：ABD22.影響礦業(yè)權(quán)評估值的系統(tǒng)性風(fēng)險因素包括（）A.利率水平B.匯率變動C.礦床埋深D.資源稅政策E.行業(yè)景氣指數(shù)答案：ABDE23.評估報告附件必須包含的文件有（）A.勘查許可證復(fù)印件B.資源儲量評審意見書C.評估機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照D.評估人員資格證書E.礦山安全許可證答案：ABCD24.采用市場途徑時，需對可比案例進(jìn)行的調(diào)整包括（）A.品位調(diào)整B.交通條件調(diào)整C.折現(xiàn)率調(diào)整D.時間調(diào)整E.權(quán)益系數(shù)調(diào)整答案：ABD25.下列情形中，評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕受理委托的有（）A.權(quán)屬資料缺失且無法補(bǔ)充B.委托人要求預(yù)先設(shè)定評估值C.評估人員與項(xiàng)目存在利益關(guān)聯(lián)D.礦種為國家禁止勘查開采E.基準(zhǔn)日早于儲量評審備案日答案：ABCD26.折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型中，構(gòu)成現(xiàn)金流入的項(xiàng)目有（）A.產(chǎn)品銷售收入B.回收流動資金C.固定資產(chǎn)殘值D.增值稅返還E.銀行貸款答案：ABCD27.收入權(quán)益法適用的前提條件包括（）A.礦山服務(wù)年限小于10年B.礦床規(guī)模小型C.評估目的為出讓收益D.無詳細(xì)可研資料E.礦產(chǎn)品價格波動劇烈答案：BCD28.評估基準(zhǔn)日選取應(yīng)遵循的原則有（）A.接近經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生日B.會計(jì)報表結(jié)賬日C.儲量評審備案日之后D.盡可能與礦產(chǎn)品價格高點(diǎn)重合E.委托人指定即可答案：ABC29.下列屬于礦業(yè)權(quán)評估報告摘要必須披露的內(nèi)容有（）A.評估方法B.評估假設(shè)C.評估結(jié)論D.報告使用有效期E.評估人員簽字答案：ABCD30.對勘查成本效用法評估結(jié)果產(chǎn)生正向影響的因素有（）A.效用系數(shù)提高B.重置成本降低C.間接費(fèi)用比例下降D.地區(qū)調(diào)整系數(shù)大于1E.勘查工作質(zhì)量系數(shù)提高答案：ACDE三、填空題（每空1分，共15分）31.根據(jù)《礦業(yè)權(quán)評估準(zhǔn)則》，評估結(jié)論有效期自評估基準(zhǔn)日起不超過________年。答案：132.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法中，所得稅后凈現(xiàn)金流量＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－________。答案：所得稅33.收入權(quán)益法的核心公式為：礦業(yè)權(quán)價值＝銷售收入現(xiàn)值×________。答案：權(quán)益系數(shù)34.市場途徑評估時，可比案例數(shù)量最低不得少于________個。答案：335.勘查成本效用法中，重置成本＝直接成本＋________＋資金成本。答案：間接成本36.礦業(yè)權(quán)評估報告簽字評估師中，至少應(yīng)有________名礦業(yè)權(quán)評估師。答案：137.資源儲量分類中，經(jīng)濟(jì)意義不明的資源量屬于________類。答案：334？38.評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在報告出具后________個工作日內(nèi)完成電子備案。答案：3039.采用WACC確定折現(xiàn)率時，權(quán)益資本成本常用________模型計(jì)算。答案：CAPM40.對擬設(shè)采礦權(quán)，評估依據(jù)的資源儲量應(yīng)為________資源量。答案：經(jīng)評審備案的41.礦業(yè)權(quán)出讓收益評估中，市場基準(zhǔn)價系數(shù)調(diào)整法屬于________途徑。答案：市場42.若礦山服務(wù)年限為n年，基建期為m年，則評估計(jì)算期T＝________。答案：n＋m43.評估報告附件中，礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案應(yīng)由具有________資質(zhì)的單位編制。答案：相應(yīng)設(shè)計(jì)44.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法下，固定資產(chǎn)更新投資應(yīng)計(jì)入現(xiàn)金流量表的________活動。答案：投資45.評估機(jī)構(gòu)質(zhì)量控制制度應(yīng)至少包括評估報告________制度。答案：內(nèi)部三級審核四、簡答題（共5題，每題8分，共40分）46.簡述折現(xiàn)現(xiàn)金流量法評估采礦權(quán)時確定折現(xiàn)率的基本原則。答案：（1）折現(xiàn)率應(yīng)反映資金時間價值和項(xiàng)目特定風(fēng)險；（2）優(yōu)先采用加權(quán)平均資本成本（WACC），其中債務(wù)成本取實(shí)際貸款利率，權(quán)益成本采用CAPM模型計(jì)算；（3）若項(xiàng)目風(fēng)險顯著高于行業(yè)平均，應(yīng)在WACC基礎(chǔ)上增加風(fēng)險溢價；（4）折現(xiàn)率應(yīng)與現(xiàn)金流量口徑匹配，現(xiàn)金流量為所得稅后，則折現(xiàn)率亦為稅后；（5）折現(xiàn)率一旦確定，在全評估計(jì)算期內(nèi)保持一致，除非系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生重大變化。47.市場途徑評估中，如何進(jìn)行時間調(diào)整？請給出具體步驟與示例。答案：步驟：①收集可比案例成交價格及成交時間；②建立礦產(chǎn)品價格指數(shù)或評估基準(zhǔn)日價格指數(shù)；③計(jì)算時間調(diào)整系數(shù)＝基準(zhǔn)日指數(shù)/案例成交日指數(shù)；④用系數(shù)對案例價格進(jìn)行調(diào)整。示例：某鐵礦可比案例2023年3月成交價為每噸可采儲量50元，基準(zhǔn)日為2024年1月，鐵礦價格指數(shù)由100升至110，則時間調(diào)整系數(shù)＝110/100＝1.10，調(diào)整后價格＝50×1.10＝55元/噸。48.收入權(quán)益法與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法在評估參數(shù)選擇上有何主要差異？答案：（1）產(chǎn)量：收入權(quán)益法只需預(yù)測銷售收入，不需詳細(xì)成本參數(shù)；折現(xiàn)現(xiàn)金流量法需完整產(chǎn)量、成本、投資；（2）折現(xiàn)率：收入權(quán)益法將風(fēng)險融入權(quán)益系數(shù)，不再單獨(dú)設(shè)折現(xiàn)率；折現(xiàn)現(xiàn)金流量法需明確折現(xiàn)率；（3）稅費(fèi)：收入權(quán)益法不單獨(dú)計(jì)算稅費(fèi)，已通過權(quán)益系數(shù)扣減；折現(xiàn)現(xiàn)金流量法需逐年計(jì)算所得稅等；（4）適用數(shù)據(jù)精度：收入權(quán)益法適用于資料粗略的小型礦山；折現(xiàn)現(xiàn)金流量法要求可研或初步設(shè)計(jì)深度；（5）結(jié)果敏感性：收入權(quán)益法對價格敏感，對折現(xiàn)率不敏感；折現(xiàn)現(xiàn)金流量法對價格、成本、折現(xiàn)率均敏感。49.說明礦業(yè)權(quán)評估報告中“評估假設(shè)”部分應(yīng)包含的主要內(nèi)容。答案：①法律政策假設(shè)：現(xiàn)行法律法規(guī)、稅收政策在有效期內(nèi)不重大變化；②資源儲量假設(shè)：評估依據(jù)的儲量報告真實(shí)、可靠，無新增或減少；③技術(shù)經(jīng)濟(jì)假設(shè)：開發(fā)利用方案、采選技術(shù)指標(biāo)、投資、成本、價格預(yù)測能夠如期實(shí)現(xiàn)；④持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：礦山企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，無破產(chǎn)清算；⑤市場條件假設(shè)：礦產(chǎn)品市場供需、價格形成機(jī)制保持正常；⑥無權(quán)屬爭議假設(shè)：礦業(yè)權(quán)權(quán)屬清晰，無抵押、查封或糾紛；⑦其他特殊假設(shè)：如匯率、利率、通脹率、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等。50.簡述在勘查成本效用法中如何確定“效用系數(shù)”。答案：（1）劃分勘查工作階段：預(yù)查、普查、詳查、勘探；（2）根據(jù)勘查工程控制程度、礦體連續(xù)性、資源量類別比例，確定基礎(chǔ)效用值，如預(yù)查0.2～0.4，普查0.4～0.6，詳查0.6～0.8，勘探0.8～1.0；（3）考慮礦床開采技術(shù)條件、選冶性能、外部建設(shè)條件，對基礎(chǔ)效用值進(jìn)行修正，修正幅度±0.1；（4）若勘查工作存在質(zhì)量問題或數(shù)據(jù)可靠性差，再下調(diào)0.1～0.2；（5）最終效用系數(shù)保留兩位小數(shù)，取值范圍0.10～1.00。五、計(jì)算與分析題（共4題，共75分）51.（本題15分）某金礦采礦權(quán)評估，基準(zhǔn)日可采儲量30萬噸，金平均品位4.5克/噸，選冶回收率85%，金售價350元/克，年生產(chǎn)能力3萬噸，礦山服務(wù)年限10年，折現(xiàn)率8%，試用收入權(quán)益法計(jì)算礦業(yè)權(quán)價值（權(quán)益系數(shù)取4.5%）。答案：年金屬產(chǎn)量＝3萬噸×4.5克/噸×85%＝114750克年銷售收入＝114750克×350元/克＝4016.25萬元銷售收入現(xiàn)值＝4016.25×(P/A，8%，10)＝4016.25×6.7101＝26950萬元礦業(yè)權(quán)價值＝26950×4.5%＝1212.75萬元52.（本題20分）某銅礦采礦權(quán)，基準(zhǔn)日可采儲量500萬噸，銅品位1.2%，伴生金0.8克/噸，銅選礦回收率88%，金回收率65%，銅售價55000元/噸金屬，金售價350元/克，年采選規(guī)模50萬噸，基建期2年，生產(chǎn)期11年，建設(shè)投資25000萬元，流動資金3000萬元，單位總成本費(fèi)用280元/噸，銅精礦含銅增值稅即征即返50%，企業(yè)所得稅率25%，資源稅按銷售收入2%，固定資產(chǎn)殘值率5%，折現(xiàn)率9%，請用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法計(jì)算礦業(yè)權(quán)價值。答案：（1）產(chǎn)量：年銅金屬量＝50×1.2%×88%＝0.528萬噸＝5280噸年金金屬量＝50×0.8×65%＝26000克（2）收入：銅收入＝5280×55000＝29040萬元金收入＝26000×350＝910萬元年總收入＝29950萬元（3）成本：年總成本＝50×280＝14000萬元（4）稅費(fèi)：資源稅＝29950×2%＝599萬元增值稅：銅部分銷項(xiàng)5280×55000×13%＝3775.2萬元，進(jìn)項(xiàng)假設(shè)抵扣后實(shí)際繳納2000萬元，返還50%即返還1000萬元，凈增值稅支出1000萬元銷售稅金及附加＝增值稅（凈）×12%＝120萬元所得稅前利潤＝29950－14000－599－120＝15231萬元所得稅＝15231×25%＝3807.75萬元所得稅后凈現(xiàn)金流量＝15231－3807.75＋折舊攤銷等非現(xiàn)金支出－維持運(yùn)營投資（簡化：折舊＝25000×95%/11＝2159萬元/年，無維持投資）年凈現(xiàn)金流量＝15231－3807.75＋2159＝13582.25萬元（5）現(xiàn)金流量表：第1～2年：建設(shè)投資－25000，流動資金－3000（第2年末）第3～13年：年凈現(xiàn)金流量13582.25萬元第13年末回收固定資產(chǎn)殘值1250萬元、流動資金3000萬元（6）折現(xiàn)：折現(xiàn)系數(shù)(P/F，9%，t)逐年折現(xiàn)，求凈現(xiàn)值：NPV＝－25000－3000×0.8417＋13582.25×(P/A，9%，11)×(P/F，9%，2)＋4250×(P/F，9%，13)＝－25000－2525＋13582.25×6.805×0.8417＋4250×0.3262＝－27525＋77780＋1386＝51641萬元礦業(yè)權(quán)價值≈51600萬元（取整）53.（本題20分）某鉛鋅礦詳查探礦權(quán)，勘查區(qū)面積5平方千米，已完成1:1萬地質(zhì)測量5平方千米，鉆探6000米，槽探3000立方米，2020—2023年累計(jì)投入直接成本4200萬元，間接費(fèi)用按直接成本25%計(jì)算，資金成本按5年期LPR4.3%復(fù)利計(jì)算，物價指數(shù)累計(jì)上漲12%，效用系數(shù)0.75，地區(qū)調(diào)整系數(shù)1.05，請用勘查成本效用法計(jì)算探礦權(quán)價值。答案：（1）重置直接成本＝4200×1.12＝4704萬元（2）重置間接成本＝4704×25%＝1176萬元（3）資金成本：假設(shè)投入均勻發(fā)生，平均投入期2.5年資金成本＝(4704＋1176)×[(1＋4.3%)^2.5－1]＝5880×0.111＝653萬元（4）重置總成本＝4704＋1176＋653＝6533萬元（5）效用系數(shù)0.75，地區(qū)調(diào)整1.05探礦權(quán)價值＝6533×0.75×1.05＝5145萬元54.（