2025年11月閃德資訊存儲(chǔ)市場洞察報(bào)告聚焦存儲(chǔ)動(dòng)態(tài)，洞察產(chǎn)業(yè)變革，賦能行業(yè)升級(jí) 2 2 2 3 4 5 52.國內(nèi)電子信息制造業(yè)進(jìn)出口情況 6 6 7 7 1.原廠企業(yè)動(dòng)態(tài) 7 2.PCB市場 3.主控市場 4.模組廠市場 5.機(jī)構(gòu)跟蹤 FLASH顆粒市場 顆粒市場合約價(jià)趨勢圖.......................................................................28 顆粒市場合約價(jià)趨勢圖.......................................................................28ISSD固態(tài)市場 29 30 DRAM內(nèi)存市場 31 31 32 USB/TF卡市場 33 33 34 34金士頓 35 35 36 PC市場 37 38手機(jī)市場 39服務(wù)器市場 42 44 1存儲(chǔ)市場洞察報(bào)告·2025年11月l洞察速讀宏觀經(jīng)濟(jì)：11月全球制造業(yè)普遍承壓，歐美日韓PMI多數(shù)處于收縮區(qū)間，需求疲弱、訂單放緩、就業(yè)走弱成為共同特征。中國PMI雖有所回升但仍低于榮枯線，景氣度偏弱。電子信息產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)處于回調(diào)與去庫存階段，核心零部件及終端產(chǎn)品進(jìn)出口同步下滑，海外需求乏力明顯。整體來看，全球制造業(yè)恢復(fù)仍顯脆弱，短期景氣度承壓。原廠動(dòng)態(tài)：2025–2026年全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)全面進(jìn)入高景氣周期：三星、SK海力士與閃迪同步推進(jìn)先進(jìn)DRAM、HBM4與V9NAND擴(kuò)產(chǎn)，良率、價(jià)格與長期合約全面上揚(yáng)；HBM、DDR5與高層NAND大幅漲價(jià)，供需持續(xù)緊張。AI數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁推升訂單能見度至2027年。中國原廠加速突破，長鑫與長江存儲(chǔ)產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，正快速提升全球市占。整體來看，產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)升級(jí)與價(jià)格上行的強(qiáng)周期階段。供應(yīng)鏈動(dòng)向：上游銅價(jià)、玻纖布推升CCL與載板持續(xù)調(diào)漲；AI、數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁帶動(dòng)NAND、DRAM與主控芯片供不應(yīng)求，交期顯著拉長。模組廠方面，雖然受上游漲價(jià)與配額限制影響，成本壓力與備貨難度同步上升，但因現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)、庫存價(jià)值快速提升，整體利潤表現(xiàn)亮眼，普遍看好后續(xù)兩個(gè)季度行情，并積極鎖單、備料以應(yīng)對(duì)持續(xù)緊繃的供貨態(tài)勢。整體來看，缺貨將延續(xù)至2026–2027年，產(chǎn)業(yè)景氣維持高位?，F(xiàn)貨市場：全球AI需求推升DRAM、NAND等存儲(chǔ)全面缺貨，價(jià)格在多國市場出現(xiàn)翻倍式暴漲，從內(nèi)存、SSD、HDD到microSD均被掃貨。原廠控貨、配額緊縮與情緒性備貨疊加，使模組廠、渠道商大舉囤貨，終端成本被迫上移，PC、手機(jī)等行業(yè)普遍漲價(jià)。短期看漲情緒強(qiáng)烈，但若AI資本開支放緩或備貨周期結(jié)束，明年二季度后或出現(xiàn)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。一、宏觀經(jīng)濟(jì)歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（pmi）在2025年11月從初步數(shù)據(jù)49.7下調(diào)至223不是招聘。此外，價(jià)格壓力加劇（58.5對(duì)58訂單積壓減少更多（44對(duì)47.9）。韓國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（pmi）于4前公布的初步估值48.8。10月份的最終數(shù)據(jù)顯示為48.2，創(chuàng)下19個(gè)月以15個(gè)月惡化。就業(yè)增速創(chuàng)三個(gè)月來最快。價(jià)格方面，由于員工和原材料成本上漲，投5整體來看，10月份國內(nèi)制造業(yè)指數(shù)仍低于臨界點(diǎn)，對(duì)比上月制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)總體鏈整體進(jìn)入回調(diào)階段鏈整體進(jìn)入回調(diào)階段，處理器、集成電路、存儲(chǔ)等核心零部610月廣東電子產(chǎn)業(yè)鏈整體進(jìn)入明顯的下行區(qū)間。集成電路、自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及二、存儲(chǔ)供應(yīng)鏈71cDRAM的設(shè)計(jì)被用于下一代高帶寬內(nèi)存7方案及代工服務(wù)，擴(kuò)大在全球AI價(jià)值鏈的參與度外。雙方也打算合內(nèi)調(diào)漲了25%。雖然部分供應(yīng)商仍在報(bào)價(jià)，但大多數(shù)供應(yīng)商采取的是被動(dòng)報(bào)價(jià)方式，8P4是三星電子在平澤建設(shè)的第四座大型半導(dǎo)體工廠，分四期建設(shè)。一期目前作為89器人、移動(dòng)出行和工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域準(zhǔn)備高質(zhì)量的DRAM，開發(fā)超大容量內(nèi)存和允許以上。”SK海力士向英偉達(dá)供應(yīng)的HBM4單價(jià)已確認(rèn)約為560美元。此前業(yè)內(nèi)預(yù)期SK海力士計(jì)劃于2026年下半年開始出貨321層QLCNAND產(chǎn)優(yōu)于市場預(yù)期的1.71美元。eer著重提及了客戶簽約模式的重大轉(zhuǎn)變。以往傳公司首席執(zhí)行官Davideer著重提及了客戶簽約模式的重大轉(zhuǎn)變。以往傳在當(dāng)季出貨量中占據(jù)了15%的份額。而且，按這一消息一出導(dǎo)致多家模塊制造商暫停發(fā)貨，重新評(píng)估定價(jià)和客戶訂單。司還預(yù)計(jì)，NAND閃存的短缺狀況將持續(xù)沒有透露其將出售給智能手機(jī)制造商和其他客戶的實(shí)際總額約兩成。若擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展順利，其明年以產(chǎn)能計(jì)的全球市占率可望達(dá)10%，并于兩年配額限制的影響。陳立白坦言：“最近一直在向客戶致歉，因?yàn)樨浽创_實(shí)不足。”轉(zhuǎn)換期間的產(chǎn)量‘損失’會(huì)導(dǎo)致市場價(jià)格急劇上漲?！盌RAM產(chǎn)能緊張外，企業(yè)級(jí)硬盤的交付時(shí)間也延據(jù)DigiTimes消息，由于各方競相投資建設(shè)數(shù)據(jù)中心DRAM產(chǎn)能緊張外，企業(yè)級(jí)硬盤的交付時(shí)間也延長率達(dá)3%，整體出貨量有望在2029年突破2億臺(tái)。不過，DigiTimes指出，20202021星電子半導(dǎo)體（DS）部門的庫存資產(chǎn)總額為27.0399萬億韓元。這比2024年底的4萬億韓元。其中，成品半導(dǎo)體產(chǎn)品的庫存從2023年底的6.4767萬億韓元驟降至去年年底的5.3944萬億韓元和第三季度末的3.4043萬億韓元。這意味著生產(chǎn)的半導(dǎo)體降至13.4%、11.1%和8.9%。業(yè)內(nèi)人士將庫存水平下降視為半導(dǎo)體超級(jí)周期的標(biāo)志。222223報(bào)導(dǎo)引用韓國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部人士說法指出，DRAM市場已明確轉(zhuǎn)向以長期合三、存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場24產(chǎn)品雖有產(chǎn)品在售，但目前價(jià)格對(duì)比3月份漲幅高達(dá)100%就連迷你電腦制造商24漲”，以模塊化筆記本電腦和迷你電腦聞名的Framework也停止銷售獨(dú)立內(nèi)存，以硬盤或SO-DIMM內(nèi)存條以及四根內(nèi)存條，不過購買全新電腦的顧客可以協(xié)商更高的除了microSD，日本業(yè)者也觀察到大容量HDD近乎被瞬間掃空店內(nèi)剩下的存,,25在中國臺(tái)灣地區(qū)，部分渠道商現(xiàn)在要求客戶必須按1:1的比例購買主板和DRAM262627綜合來看，以AI為由的存儲(chǔ)漲價(jià)浪潮已經(jīng)從上游原廠蔓延到了下游的模組、渠道格暴漲300%，漲幅遠(yuǎn)超2016至2018年內(nèi)存長周期水準(zhǔn)。據(jù)Counterpoint一旦AI資本開支放緩或出貨不及預(yù)期或者備貨期的結(jié)束，價(jià)格在明年二季度后可能出FLASH顆粒市場圖11、2025年6-11月閃存顆粒市場合約價(jià)趨勢圖282829SSD固態(tài)市場圖12、2025年6-11月國內(nèi)品牌SSD現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)趨勢圖圖13、2025年6-11月國內(nèi)OEMSSD現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)趨勢圖DRAM內(nèi)存市場圖14、2025年6-11月國內(nèi)DDR4品牌內(nèi)存條現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨勢圖USB/TF卡市場圖17、2025年6-11月國內(nèi)TF市場報(bào)價(jià)趨勢圖成品報(bào)價(jià)，成品訂單并未同步增加，價(jià)格傳KC3000系列產(chǎn)品，512G/1TB/2TB價(jià)格上漲81元/242元/400元。但是實(shí)際成交方再次出現(xiàn)大漲也不為奇。對(duì)于后續(xù)SSD市圖20、11月金士頓內(nèi)存條產(chǎn)品現(xiàn)貨市場四、應(yīng)用市場因與顯示卡所采用的2GbGDDR7內(nèi)存漲價(jià)及相關(guān)生產(chǎn)供應(yīng)鏈吃緊有關(guān)。供應(yīng)鏈人士全面提價(jià)。目前大多數(shù)現(xiàn)代PC、筆記本電腦、游戲主機(jī)、平板電腦和手機(jī)都至少配備4季營運(yùn)影響有限。但華碩聯(lián)席CEO表示：“在分銷渠道定價(jià)方面，華碩將綜合考慮成本、分銷合作伙伴和消費(fèi)者需求，并據(jù)此調(diào)整產(chǎn)品組合和價(jià)格?！迸c去年同期相當(dāng)；服務(wù)器及零組件業(yè)務(wù)季減5%至10%，但會(huì)比去年同期增長40%至小米、小米、OPPO、vivo等廠商庫存普遍低于兩個(gè)月，部分廠商DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存對(duì)于短期內(nèi)內(nèi)存缺貨處境難以解決問題，宏碁董事長暨執(zhí)行長陳俊圣典出，國產(chǎn)陳俊圣觀察市場在2025年第三季SSD、DRAM、VRAM等價(jià)格平均漲幅約是手機(jī)市場研調(diào)機(jī)構(gòu)Counterpoint指出，第三季全球智能手機(jī)合并營收達(dá)1,120億美元，Counterpoint報(bào)告顯示，第三季全球智能手機(jī)出貨量達(dá)3.2億支、年增4營404041這一顯著增長的背后，是中階智慧手機(jī)市場加速從成熟工藝轉(zhuǎn)向5/4nm，三星和5nm轉(zhuǎn)向4nm，并將在2026年邁向3nm和2nm，更高晶體管密度帶來性能與能服務(wù)器市場42424344五、行業(yè)新產(chǎn)品4546六