投資培訓(xùn)page2第一節(jié)：為什么要投資??？勤儉節(jié)約，努力存錢(qián)——能積累財(cái)富？十年前的1萬(wàn)元能買(mǎi)到多少東西現(xiàn)在的1萬(wàn)元能買(mǎi)到多少東西page31987到1994年之間兩次超高的CPI迅速使居民存款大幅貶值1993年到1995年三年CPI超過(guò)15%，1994年CPI達(dá)到24%。page4活期存款利息可以忽略不計(jì)，一年期的定期存款利率經(jīng)常跑不贏當(dāng)年的CPI漲幅更為重要的是中國(guó)CPI并沒(méi)有反應(yīng)真實(shí)的通貨膨脹率高企的CPI無(wú)聲無(wú)息地在侵蝕你的存款page5水貨CPI沒(méi)有反應(yīng)真實(shí)的通貨膨脹率假設(shè)從2013年開(kāi)始每年CPI為3.0%，則2017年物價(jià)實(shí)際為2013年的15.93%，但是2017年你聽(tīng)到的是CPI為3.0%，2013年你存的錢(qián)貶值幅度在15%以上；你感受到的生活成本上漲和CPI的的差距有多大？很多人都在質(zhì)疑CPI的有效性。通貨膨脹的根本原因是貨幣超發(fā)2011年豬肉價(jià)格飛漲，統(tǒng)計(jì)局去年將豬肉在CPI的權(quán)重調(diào)低，豬給政府施加的壓力減輕了2013年政府將CPI控制目標(biāo)由原來(lái)的3.0%調(diào)高到3.5%，自我釋放壓力。page6世界主要國(guó)家近20年CPI水平對(duì)比中國(guó)：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，從1990年到2010年，中國(guó)20年間CPI增幅為148%，平均每年增幅為4.7%；美國(guó)：

20年CPI平均增幅2.4%；日本：1990年到2010年，日本20年間物價(jià)保持穩(wěn)定，僅上漲了5.8%，平均每年漲幅為0.3%，其中9年是負(fù)增長(zhǎng)。M2=流通中的現(xiàn)金+支票存款+儲(chǔ)蓄存款+政府債券M2是具有購(gòu)買(mǎi)力的貨幣,一般用來(lái)衡量貨幣的超發(fā)量中國(guó)2012年M2年增量傲視全球各大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)2012年M2新增量為12.26萬(wàn)億，占全球新增M2總量的46.7%，為全球第一2010中國(guó)M2存量榮獲得全球第一，目前仍然保持高速增長(zhǎng)中國(guó)2008—2012年M2存量快速增長(zhǎng)，2010年超越歐元區(qū)成為全球第一，最近仍然保持高增速。page92000年以來(lái)中國(guó)M2月發(fā)行增速均值17.54%，2012年M2年增量相對(duì)2011年存量增長(zhǎng)率為14.39%，兩類增速估計(jì)名列前茅2000—2012年中國(guó)GDP增速與M2增發(fā)增速中國(guó)M2存量和年新增量能快速成為全球第一，歸功于印鈔機(jī)的無(wú)節(jié)操轉(zhuǎn)速；2013年政府工作報(bào)告，中國(guó)2013年M2增長(zhǎng)控制目標(biāo)13%，歷史低速！page10以6.3的匯率換算比較，2012年中國(guó)GDP為美國(guó)的0.535倍，M2存量為美國(guó)的4.72倍序時(shí)橫向比較：M2存量增長(zhǎng)倍數(shù)/名義GDP增長(zhǎng)倍數(shù)中國(guó)2.047VS1.768美國(guó)即使沒(méi)有剔除通貨膨脹率，貨幣超發(fā)增速還是超過(guò)GDP增速太多，貨幣超發(fā)過(guò)多如果將中國(guó)與美國(guó)的CPI調(diào)整在同一水平后M2存量增長(zhǎng)倍數(shù)/名義GDP增長(zhǎng)倍數(shù)中國(guó)4.001VS1.768美國(guó)中國(guó)超發(fā)貨幣中國(guó)（萬(wàn)億元）美國(guó)（萬(wàn)億美元）M2存量名義GDPM2存量名義GDP1990年1.531.743.285.82012年97.4251.939.61315.4兩個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)相除6129.82.931.657名義GDP是以當(dāng)年物價(jià)水平計(jì)算的產(chǎn)值，包含了物價(jià)上漲水平；近20年中國(guó)平均每年CPI為4.7%，美國(guó)同期為平均為2.4%。page11時(shí)點(diǎn)橫向比較：貨幣超發(fā)程度指標(biāo)=M2存量/實(shí)際GDP總值由于難找到實(shí)際GDP總值，就以名義GDP代替，名義GDP的核算價(jià)格包含了累計(jì)通貨膨脹率，美元換算人民幣以6.3的匯率計(jì)算。2012年該指標(biāo)中國(guó)1.88VS1.6美國(guó)如果將中國(guó)與美國(guó)的CPI調(diào)整在同一水平后2012年該指標(biāo)中國(guó)3.68VS1.6美國(guó)人民幣國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力低于美元，匯率上人民幣還有貶值潛力。印鈔機(jī)為什么無(wú)節(jié)操?。。?？？？且看通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)RMB幣值被高估中國(guó)（萬(wàn)億元）美國(guó)（萬(wàn)億美元）M2存量名義GDPM2存量名義GDP1990年1.531.743.285.82012年97.4251.939.61315.4兩個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)相除6129.82.931.657page12通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)在固定和累進(jìn)稅率下，通貨膨脹提高實(shí)際稅負(fù)水平（實(shí)證，最近幾年統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)顯示政府稅收增速遠(yuǎn)高于人均收入和GDP增速）；收入再分配效益：固定貨幣收入者和債權(quán)人受損（養(yǎng)老金與長(zhǎng)期債權(quán)），債務(wù)人受益（企業(yè)、國(guó)家）；財(cái)產(chǎn)的再分配：通貨膨脹推高資產(chǎn)價(jià)格，持有可變現(xiàn)資產(chǎn)者獲得超額收益（股票、不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬、物資），但是固定面值和固定收益資產(chǎn)的持有者受損(債券、存款）；page13通貨膨脹稅，無(wú)影手偷錢(qián)術(shù)一部分人施展無(wú)影手！超發(fā)貨幣鼓勵(lì)超前消費(fèi)和不負(fù)責(zé)任借錢(qián)的人，懲罰節(jié)儉和愛(ài)儲(chǔ)蓄的人合理借錢(qián)，合理使用信貸消費(fèi)政府是最大的負(fù)債者城市土地歸國(guó)家所有超發(fā)貨幣總是有利于政府政府征收通貨膨脹稅推高土地租金硬通貨與信用通貨，1870’S金本位制度，1944布雷頓森林貨幣體系，1976牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣協(xié)議金銀硬通貨時(shí)代從未出現(xiàn)超高通貨膨脹信用貨幣通貨膨脹成常態(tài)page14不得不投資2000到現(xiàn)在，你的工資增速趕上了生活成本上升速度沒(méi)?。磕愕拇婵罾逝苴A了水貨CPI沒(méi)？節(jié)儉存款只會(huì)讓你越來(lái)越貧窮該投資什么？page15第二節(jié)：為什么要投資不動(dòng)產(chǎn)?。坑心男┩顿Y工具？這些投資工具有什么特點(diǎn)？哪種投資工具能抵抗洶涌的通貨膨脹！page16不得不投資，普通人的投資渠道證券市場(chǎng)：A股、B股、H股、N股、債券、基金、期貨、集合理財(cái)貴金屬現(xiàn)貨外匯不動(dòng)產(chǎn)投資銀行渠道：銀行理財(cái)、保險(xiǎn)理財(cái)、儲(chǔ)蓄式國(guó)債、信托page17證券市場(chǎng)——股票，不公平的市場(chǎng)債券逆回購(gòu)，貨幣基金，債基，股票基金及股票風(fēng)險(xiǎn)由低到高排序：債券逆回購(gòu)——貨幣基金——債基——股票券商集合理財(cái)（高風(fēng)險(xiǎn)型）與股票基金的投資能力？利益輸送橫行——坑的就是基民只有股票一定條件下可以抵御通貨膨脹獲得超額收益股票市場(chǎng)七虧二平一盈利，內(nèi)幕交易橫行page18證券市場(chǎng)——期貨，零和游戲期貨高風(fēng)險(xiǎn)，高檔桿，高收益，合約有期限，對(duì)市場(chǎng)信息反應(yīng)快，專業(yè)分析能力要求高，不適合上班族。銀行渠道的紙黃金是類似分期付款買(mǎi)黃金現(xiàn)貨的產(chǎn)品，交易費(fèi)用高，投資門(mén)檻低，不如直接購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨劃算。銀行渠道貴金屬T+D是一種將期貨和現(xiàn)貨結(jié)合的產(chǎn)品，可以買(mǎi)多賣(mài)空，雙向交易，門(mén)檻低，但交易費(fèi)用高于貴金屬期貨；如果買(mǎi)多需要提現(xiàn)則需要補(bǔ)足資金，仍然收取高比率費(fèi)率。無(wú)論是紙黃金還是T+D目前參與這都只是參與投機(jī)，很少有人提現(xiàn)貨（不劃算）。page19外匯——期貨與現(xiàn)貨外匯期貨是以匯率作為合約標(biāo)的的期貨投資工具，零和游戲。外匯現(xiàn)貨就是持有外國(guó)貨幣，持有外國(guó)貨幣只有當(dāng)外國(guó)貨幣收緊，本幣寬松才可以獲得相對(duì)收益，但是在長(zhǎng)期中各大經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策是趨于一致行動(dòng)的。持有貨幣并不能抵抗系統(tǒng)性通貨膨脹。page20銀行渠道常見(jiàn)產(chǎn)品保險(xiǎn)理財(cái)：理財(cái)工具中最爛的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司獲取了改產(chǎn)品投資的大部分收益。銀行理財(cái)：短期資金管理工具，固定收益類，無(wú)法抵御通貨膨脹儲(chǔ)蓄式國(guó)債：收益比同期存款利率高，五年期5.5%，固定收益類信托：固定收益為主（10——20%不等），資金承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比獲得的收益要高page21貴金屬現(xiàn)貨——目前不適合投資黃金價(jià)格逆經(jīng)濟(jì)周期，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，價(jià)格下跌，經(jīng)濟(jì)危機(jī)價(jià)格上漲。重點(diǎn)關(guān)注美元指數(shù)，美元走強(qiáng)，黃金下跌；美元走弱，黃金上漲。布雷頓森林貨幣體系崩潰之前，黃金作為貨幣或者與信用貨幣掛鉤，布雷頓森林貨幣體系中黃金保持在35美元每盎司；1973年布雷頓森林體系崩潰，黃金成為純商品，1980年黃金價(jià)格漲跌852元每盎司的頂點(diǎn)，然后步入長(zhǎng)達(dá)20年的下跌和低迷狀態(tài)，價(jià)格在兩年時(shí)間跌倒300美元每盎司左右，維持這一價(jià)格附近近10多年；從2001—2005年，美元貶值，5年時(shí)間黃金慢牛上漲近60%；2005年開(kāi)始黃金一路上漲，2011年8月創(chuàng)下1900美元每盎司價(jià)格，高位盤(pán)整了近兩年時(shí)間，最近幾個(gè)月暴跌，由牛市轉(zhuǎn)為熊市，開(kāi)始長(zhǎng)期下跌低迷。page22不動(dòng)產(chǎn)城鎮(zhèn)化不斷推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)2012年湖北省城鎮(zhèn)化率53.5%，2020年將達(dá)到到61%城鎮(zhèn)人口的增加會(huì)催生大量不動(dòng)產(chǎn)需求政府對(duì)土地的控制地方政府依賴土地財(cái)政開(kāi)展大規(guī)?；A(chǔ)建設(shè)，土地出讓價(jià)格高企有利于維持地方政府財(cái)政平衡，政府和房產(chǎn)價(jià)格是綁在一起的，政府有維持高房?jī)r(jià)的需求。page23房產(chǎn)稅醉翁之意不在酒傳言中的杭州房產(chǎn)稅試點(diǎn)細(xì)則內(nèi)容主要是：參考上海模式，人均免稅面積60平方米，人均60平方米以上的普宅4‰、豪宅8‰，家庭第二套起征，存量免征。重慶房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)的區(qū)域?yàn)橹貞c市主城九區(qū)，征收對(duì)象目前采取分步實(shí)施的方式，首批納入征收對(duì)象的住房為：

1、個(gè)人擁有的獨(dú)棟商品住房。

2、個(gè)人新購(gòu)的高檔住房。高檔住房是指建筑面積交易單價(jià)達(dá)到上兩年主城九區(qū)新建商品住房成交建筑面積均價(jià)2倍（含2倍）以上的住房。

3、在重慶同時(shí)無(wú)戶籍、無(wú)企業(yè)、無(wú)工作的個(gè)人新購(gòu)的第二套（含第二套）以上的普通住房。

重慶政府的暫行辦法為：獨(dú)棟商品住宅和高檔住房建筑面積交易單價(jià)在上兩年主城九區(qū)新建商品住房成交建筑面積均價(jià)3倍以下的住房，稅率為0.5%；3倍（含3倍）至4倍的，稅率為1%；4倍（含4倍）以上的稅率為1.2%；在重慶市同時(shí)無(wú)戶籍、無(wú)企業(yè)、無(wú)工作的個(gè)人新購(gòu)第二套（含第二套）以上的普通住房，稅率為0.5%。上海市開(kāi)展對(duì)部分個(gè)人住房征收房產(chǎn)稅試點(diǎn)的暫行辦法規(guī)定，合并計(jì)算的家庭全部住房面積人均超過(guò)60或等于平方米的，要對(duì)新購(gòu)住房超出部分的面積征收房產(chǎn)稅，稅基