2025年國(guó)考證監(jiān)會(huì)專業(yè)考試試題中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)考附答案一、單項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分，共20分）1.根據(jù)《期貨和衍生品法》，期貨交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，結(jié)算參與人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金的，期貨交易所可以采取的措施不包括（）。A.強(qiáng)行平倉(cāng)B.限制開倉(cāng)C.提高保證金比例D.直接劃扣其結(jié)算擔(dān)保金答案：D解析：《期貨和衍生品法》第四十五條規(guī)定，結(jié)算參與人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金的，期貨交易所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，也可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取提高保證金比例、限制開倉(cāng)等措施。直接劃扣結(jié)算擔(dān)保金無(wú)法律依據(jù)。2.全面注冊(cè)制下，主板上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的條件中，關(guān)于最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的要求是（）。A.平均不低于6%B.平均不低于8%C.無(wú)具體數(shù)值要求，但需具有持續(xù)盈利能力D.平均不低于行業(yè)均值答案：C解析：全面注冊(cè)制改革后，主板再融資取消了盈利指標(biāo)的具體數(shù)值要求，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人的持續(xù)盈利能力和財(cái)務(wù)健康狀況，強(qiáng)調(diào)信息披露的充分性與真實(shí)性。3.某私募基金管理人擬發(fā)行一只主要投資于未上市科技企業(yè)的股權(quán)基金，其投資者適當(dāng)性管理中，合格投資者的個(gè)人金融資產(chǎn)最低要求為（）。A.300萬(wàn)元B.500萬(wàn)元C.1000萬(wàn)元D.2000萬(wàn)元答案：B解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十二條，私募基金合格投資者需滿足個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元；但對(duì)于主要投資未上市企業(yè)股權(quán)的私募基金，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)在自律規(guī)則中進(jìn)一步要求個(gè)人金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，以匹配更高風(fēng)險(xiǎn)屬性。4.上市公司擬披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，下列信息中無(wú)需在預(yù)案中披露的是（）。A.交易對(duì)方的基本情況B.標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值或擬定價(jià)C.重組對(duì)公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的影響D.標(biāo)的資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告答案：D解析：根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十二條，重組預(yù)案需披露交易對(duì)方、標(biāo)的資產(chǎn)基本情況、預(yù)估值或擬定價(jià)、對(duì)公司影響等，但盈利預(yù)測(cè)報(bào)告僅在重組構(gòu)成“借殼上市”或涉及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)需披露，一般預(yù)案階段無(wú)需強(qiáng)制披露。5.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，下列義務(wù)中不屬于“特別告知”內(nèi)容的是（）。A.產(chǎn)品的具體運(yùn)作流程B.產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)C.可能承擔(dān)的損失D.適當(dāng)性匹配意見答案：A解析：《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二十四條規(guī)定，特別告知需包括產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、可能承擔(dān)的損失、適當(dāng)性匹配意見等，具體運(yùn)作流程屬于一般信息披露內(nèi)容，非特別告知義務(wù)。二、多項(xiàng)選擇題（共15題，每題2分，共30分）1.下列關(guān)于證券交易所自律管理職責(zé)的表述中，正確的有（）。A.制定證券交易規(guī)則并報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)B.對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)異常交易行為采取限制措施C.審核上市公司的信息披露文件并監(jiān)督其履行信息披露義務(wù)D.對(duì)會(huì)員實(shí)施紀(jì)律處分，包括暫停或限制交易權(quán)限答案：ABCD解析：《證券法》第一百零七條、第一百一十條規(guī)定，證券交易所負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則（需經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)）、實(shí)時(shí)監(jiān)控交易、審核信息披露、對(duì)會(huì)員及上市公司實(shí)施自律監(jiān)管，包括紀(jì)律處分。2.某上市公司存在以下行為，可能構(gòu)成信息披露違法的有（）。A.未在2024年8月31日前披露2024年半年度報(bào)告B.對(duì)重大訴訟的進(jìn)展情況僅在年度報(bào)告中概括提及，未及時(shí)臨時(shí)公告C.因會(huì)計(jì)政策變更調(diào)整前期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但未在附注中說(shuō)明調(diào)整依據(jù)D.董事長(zhǎng)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露“下半年將收購(gòu)某頭部AI企業(yè)”，但該信息未提前公告答案：ABCD解析：A項(xiàng)違反《上市公司信息披露管理辦法》第十九條（半年度報(bào)告應(yīng)在6月30日后2個(gè)月內(nèi)披露）；B項(xiàng)違反臨時(shí)報(bào)告及時(shí)性要求（重大訴訟進(jìn)展需及時(shí)披露）；C項(xiàng)違反財(cái)務(wù)信息披露的準(zhǔn)確性要求（需說(shuō)明調(diào)整依據(jù)）；D項(xiàng)董事長(zhǎng)的公開言論涉及未公開重大信息，構(gòu)成“選擇性信息披露”。3.根據(jù)《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》，下列關(guān)于證券公司主要股東的說(shuō)法中，正確的有（）。A.主要股東需滿足凈資產(chǎn)不低于2億元的財(cái)務(wù)要求B.境外機(jī)構(gòu)作為主要股東的，需符合所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管要求C.主要股東不得濫用股東權(quán)利干預(yù)證券公司正常經(jīng)營(yíng)D.主要股東持有的股權(quán)在3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓（經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的除外）答案：BCD解析：A項(xiàng)錯(cuò)誤，《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》第十條規(guī)定，主要股東（持股5%以上）的凈資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)元，控股股東的凈資產(chǎn)不低于2億元；B項(xiàng)正確（第十一條）；C項(xiàng)正確（第二十條）；D項(xiàng)正確（第十四條，鎖定期3年）。三、案例分析題（共3題，每題20分，共60分）案例1：A公司為深交所主板上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源電池研發(fā)。2024年11月15日，A公司董事長(zhǎng)張某與某新能源汽車龍頭企業(yè)B公司達(dá)成初步合作意向，約定A公司為B公司下一代車型獨(dú)家供應(yīng)電池，預(yù)計(jì)年訂單金額占A公司2023年?duì)I收的45%。11月18日，張某將該信息告知其配偶李某，李某隨即買入A公司股票10萬(wàn)股。11月20日，A公司股價(jià)異常波動(dòng)，交易所要求核查。11月22日，A公司公告該合作事項(xiàng)。經(jīng)調(diào)查，李某買入股票獲利80萬(wàn)元。問(wèn)題：（1）分析本案中是否存在內(nèi)幕交易行為，說(shuō)明法律依據(jù)；（2）證監(jiān)會(huì)可對(duì)相關(guān)主體采取哪些監(jiān)管措施或行政處罰？答案：（1）存在內(nèi)幕交易行為。根據(jù)《證券法》第五十條，本案中“A公司與B公司達(dá)成獨(dú)家供應(yīng)合作”屬于未公開的重大信息（訂單占比達(dá)45%，可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重大影響），構(gòu)成內(nèi)幕信息。張某作為董事長(zhǎng)，屬于《證券法》第五十一條規(guī)定的“內(nèi)幕信息知情人”（公司高管）。李某作為張某配偶，利用其所知悉的內(nèi)幕信息買入股票，符合《證券法》第五十三條“內(nèi)幕交易”的構(gòu)成要件（內(nèi)幕信息知情人的近親屬，非法獲取內(nèi)幕信息并交易）。（2）證監(jiān)會(huì)可采取的措施包括：①對(duì)李某責(zé)令依法處理非法持有的證券（如有剩余），沒(méi)收違法所得80萬(wàn)元，并處以違法所得1倍以上10倍以下罰款（即80萬(wàn)-800萬(wàn)元）；②對(duì)張某認(rèn)定為不適當(dāng)人選，或采取證券市場(chǎng)禁入措施（根據(jù)《證券法》第一百九十一條）；③對(duì)A公司采取出具警示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施，因其未及時(shí)披露內(nèi)幕信息（《證券法》第七十八條要求信息披露及時(shí)）。案例2：C期貨公司是某期貨交易所的結(jié)算會(huì)員。2024年12月，客戶王某通過(guò)C公司開立期貨賬戶，交易螺紋鋼期貨。王某初始保證金為50萬(wàn)元，杠桿比例10倍（即持倉(cāng)限額500萬(wàn)元）。12月10日，王某滿倉(cāng)買入螺紋鋼期貨合約，持倉(cāng)市值500萬(wàn)元。12月11日，螺紋鋼期貨價(jià)格下跌8%，王某賬戶保證金剩余10萬(wàn)元（500萬(wàn)×8%=40萬(wàn)虧損）。C公司未向王某發(fā)送追加保證金通知，直接對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，導(dǎo)致王某實(shí)際虧損45萬(wàn)元（含平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)5萬(wàn)元）。王某認(rèn)為C公司未履行通知義務(wù)，要求賠償多損失的5萬(wàn)元（因未通知導(dǎo)致平倉(cāng)時(shí)機(jī)不利）。問(wèn)題：（1）C公司的強(qiáng)行平倉(cāng)行為是否合法？說(shuō)明理由；（2）王某的賠償請(qǐng)求是否成立？答案：（1）C公司強(qiáng)行平倉(cāng)行為部分合法。根據(jù)《期貨和衍生品法》第四十五條及《期貨交易所管理辦法》第八十五條，期貨公司對(duì)客戶持倉(cāng)強(qiáng)行平倉(cāng)需滿足兩個(gè)條件：客戶保證金不足且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足；期貨公司履行了通知義務(wù)。本案中，王某保證金不足（剩余10萬(wàn)元，低于維持保證金水平，假設(shè)維持保證金比例為5%，則需500萬(wàn)×5%=25萬(wàn)元，10萬(wàn)元不足），但C公司未向王某發(fā)送追加保證金通知，違反了“通知義務(wù)”。因此，強(qiáng)行平倉(cāng)的程序存在瑕疵。（2）王某的賠償請(qǐng)求部分成立。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第三十六條，期貨公司未履行通知義務(wù)而強(qiáng)行平倉(cāng)，導(dǎo)致客戶損失擴(kuò)大的，期貨公司應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。本案中，若C公司及時(shí)通知，王某可能追加保證金或自行平倉(cāng)，避免因后續(xù)價(jià)格波動(dòng)（如平倉(cāng)時(shí)價(jià)格進(jìn)一步下跌）導(dǎo)致的額外損失。王某主張的5萬(wàn)元（手續(xù)費(fèi)+平倉(cāng)時(shí)機(jī)損失）中，手續(xù)費(fèi)屬于合理交易成本，不予支持；但因未通知導(dǎo)致的平倉(cāng)時(shí)機(jī)不利損失（假設(shè)為3萬(wàn)元），C公司應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。案例3：D私募基金管理公司成立于2020年，管理規(guī)模80億元，主要投資于TMT行業(yè)未上市企業(yè)。2024年10月，證監(jiān)會(huì)對(duì)D公司開展現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：（1）2023年設(shè)立的“D科技成長(zhǎng)1號(hào)基金”未在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案；（2）向3名不符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人（金融資產(chǎn)200萬(wàn)元）銷售該基金，每人投資100萬(wàn)元；（3）將基金財(cái)產(chǎn)用于向關(guān)聯(lián)方企業(yè)提供無(wú)息借款，未在基金合同中約定且未告知投資者；（4）2024年2月，D公司實(shí)際控制人發(fā)生變更，未向證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。問(wèn)題：（1）逐一分析D公司存在的違法違規(guī)行為；（2）證監(jiān)會(huì)可對(duì)D公司采取哪些監(jiān)管措施？答案：（1）違法違規(guī)行為：①“D科技成長(zhǎng)1號(hào)基金”未備案，違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條（私募基金需備案）；②向不合格投資者募集資金，違反《暫行辦法》第十二條（合格投資者標(biāo)準(zhǔn)）及第十四條（禁止向不合格投資者募集）；③挪用基金財(cái)產(chǎn)用于關(guān)聯(lián)方借款，違反《暫行辦法》第二十三條（禁止將基金財(cái)產(chǎn)用于借貸等非投資活動(dòng)）及第二十四條（關(guān)聯(lián)交易需披露并經(jīng)投資者同意）；④實(shí)際控制人變更未報(bào)告，違反《暫行辦法》第二十五條（重大事項(xiàng)需報(bào)告）。（2）證監(jiān)會(huì)可采取的監(jiān)管措施：①對(duì)未備案行為，責(zé)令改正，給予警告，并處3萬(wàn)元以下罰款（《暫行辦法》第三十八條）；②對(duì)向不合格投資者募集行為，責(zé)令退還所募資金并加計(jì)銀行同期存款利息，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款（無(wú)違法所得的，處50萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下罰款）；對(duì)直接責(zé)任人員給予