第1章緒論1.1選題背景經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各個(gè)企業(yè)的影響顯而易見(jiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，社會(huì)生產(chǎn)力的不斷提高，物價(jià)水平隨之升高，也影響了各個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。我國(guó)一部分企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理存在著許多不足，例如：重要指標(biāo)分析較分散、整體分析不足、分析方法落后、管理的方法落后。尤其是在公司營(yíng)運(yùn)資金管理面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金的管理不合理導(dǎo)致了很多企業(yè)面臨巨大危機(jī)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)與營(yíng)運(yùn)資金的高效管理有著密切的聯(lián)系。很多企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理中其中涉及了很多問(wèn)題，例如：現(xiàn)金管理混亂、應(yīng)收賬款收回難度大、存貨積壓過(guò)多、流動(dòng)資金短缺、短期負(fù)債過(guò)多等問(wèn)題。這些來(lái)源于企業(yè)自身的管理問(wèn)題嚴(yán)重影響了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，因此提高營(yíng)運(yùn)資金的管理是十分必要的。營(yíng)運(yùn)資金的低效率運(yùn)用直接影響了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，阻礙了企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。一個(gè)企業(yè)僅僅有生產(chǎn)能力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)要想生存發(fā)展不僅要保持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量也要足夠。提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金使用效率，才會(huì)使生產(chǎn)力、管理水平和競(jìng)爭(zhēng)力得到加強(qiáng)，企業(yè)的盈利能力也就隨之提高，經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)隨之提高，企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力也能得到提高，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。食品制造行業(yè)數(shù)量多，對(duì)于國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要，其發(fā)展速度的提升，都促進(jìn)了我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。研究洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金管理，可以分析出我國(guó)食品制造業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。以研發(fā)多種新型炒貨、堅(jiān)果，致力于大規(guī)模的生產(chǎn)、多樣化的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)模式為主要特征的洽洽公司，致力于技術(shù)創(chuàng)新、完善企業(yè)的生產(chǎn)管理、不斷增加產(chǎn)品種類，也是中國(guó)食品業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，所以通過(guò)研究并分析洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金管理具有代表性，研究的結(jié)果具有說(shuō)服力。歷經(jīng)多年改革發(fā)展的恰恰食品股份有限公司，其生產(chǎn)規(guī)模和企業(yè)特色都已經(jīng)具有，但是隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的迅速變化企業(yè)也受到了很大的影響，利潤(rùn)的縮小、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大、消費(fèi)者減少、資金周轉(zhuǎn)效率低等風(fēng)險(xiǎn)。洽洽食品股份有限公司在其營(yíng)運(yùn)資金的管理方面存在一些問(wèn)題，這些問(wèn)題影響了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高，需要對(duì)這些存在的問(wèn)題進(jìn)行分析及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施來(lái)提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中逐漸壯大。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀我國(guó)的經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使研究學(xué)者對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理的研究數(shù)量也增加。我國(guó)可以借鑒一些國(guó)外對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金國(guó)外早在20世紀(jì)30年代就已經(jīng)開(kāi)始了研究，開(kāi)始的時(shí)間較早。直到二十世紀(jì)九十年代后我國(guó)才開(kāi)始了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究，并且大多數(shù)企業(yè)至今也沒(méi)完整的體系。1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀隨著全球的經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，營(yíng)運(yùn)資金對(duì)企業(yè)的重要性日益明顯，國(guó)外各專家學(xué)者都對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了深入的思考和研究，主要圍繞企業(yè)的盈利能力和營(yíng)運(yùn)資金管理之間的關(guān)系等一系列問(wèn)題展開(kāi)研究，還有部分國(guó)外學(xué)者深入研究了各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的各種不同程度的影響。Shaista等（2015）通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金效率和企業(yè)價(jià)值進(jìn)行分析得出兩者之間的關(guān)聯(lián)，和融資約束對(duì)其兩者的影響。研究可以得出，提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理效率可以通過(guò)減少營(yíng)運(yùn)資金投資來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。UtksarhGoel和AnilK.Sharma（2015）分析了制造企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平和公司經(jīng)營(yíng)水平之間的關(guān)系，通過(guò)運(yùn)用圖形和統(tǒng)計(jì)研究得出影響營(yíng)運(yùn)資金管理水平的因素。Hyun（2015）對(duì)實(shí)際的案例進(jìn)行研究并總結(jié)了之前學(xué)者的理論，提出了關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的十分重要的幾項(xiàng)指標(biāo)，例如現(xiàn)金管理的周轉(zhuǎn)率以及存貨的周轉(zhuǎn)率與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)效率呈正相關(guān)的關(guān)系。Md.Ariful等（2015）對(duì)公司的研究得出正相關(guān)的關(guān)系在企業(yè)的盈利能力和營(yíng)運(yùn)資金的構(gòu)成方面十分顯著。Tran等（2017）把中小公司作為案例，分析了進(jìn)軍全球經(jīng)濟(jì)后，營(yíng)運(yùn)資金管理和利潤(rùn)水平的聯(lián)系，由研究結(jié)果可知，中小型公司管理層如果想要增強(qiáng)自身公司的盈利能力，那么通過(guò)降低存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)非?？尚械霓k法。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀我國(guó)營(yíng)運(yùn)資金研究開(kāi)始的比較晚，二十世紀(jì)九十年代起才開(kāi)始展開(kāi)研究并演變成財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的一部分，日益走向成熟，我國(guó)大多數(shù)學(xué)者圍繞著營(yíng)運(yùn)資金管理方敏展開(kāi)研究。REF_Ref6526\r\h[1]孫蘭蘭、朱大鵬（2014）在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，原材料等價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，為了規(guī)避價(jià)格上升帶來(lái)的損失，企業(yè)往往會(huì)提前增加原材料的購(gòu)進(jìn)，導(dǎo)致存貨的占用資金增加；在貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的情況下，為保證日常經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，企業(yè)持有的貨幣資金相應(yīng)增加；企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性因素增加，為了保證自身資金鏈的正常運(yùn)行，企業(yè)不得不增加貨幣資金的持有量，以應(yīng)對(duì)突發(fā)狀況REF_Ref6526\r\h[1]。陳雨婷（2016）傳統(tǒng)的管理模式很難達(dá)到上市公司發(fā)展對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理需要，所以上市公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理模式的創(chuàng)新應(yīng)該足夠重視。很多成功的國(guó)外經(jīng)驗(yàn)我國(guó)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行借鑒。王元月（2016）企業(yè)迅速發(fā)展的策略的重要組成部分是營(yíng)運(yùn)資金管理策略，要找到適合企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。REF_Ref6876\r\h[2]張敦力、張今、江新峰（2018）企業(yè)為了占據(jù)市場(chǎng)份額，往往會(huì)高估市場(chǎng)需求，脫離需求進(jìn)行生產(chǎn)，忽略存貨的風(fēng)險(xiǎn)性。為改善存貨積壓造成的銷(xiāo)售渠道資金占用，首先，在生產(chǎn)上，不應(yīng)為了實(shí)現(xiàn)營(yíng)收目標(biāo)盲目生產(chǎn)，過(guò)度強(qiáng)調(diào)完成生產(chǎn)任務(wù)，也不能根據(jù)往年的銷(xiāo)售情況來(lái)進(jìn)行判斷制定計(jì)劃，而要緊密的貼合市場(chǎng)，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研針對(duì)市場(chǎng)飽和度、產(chǎn)品功能的需求、產(chǎn)品種類的偏好收集信息，做出全面、合理的判斷REF_Ref6876\r\h[2]。王瑞標(biāo)（2018）企業(yè)要想持續(xù)經(jīng)營(yíng)就要保證資金量充足，因此就要對(duì)資金進(jìn)行合理的管控。詹國(guó)秀（2019）實(shí)施后的分析與考核與優(yōu)化和改良密切相關(guān)。缺少對(duì)事后進(jìn)行分析的考核很容易就發(fā)生管理不足的情況，之前的計(jì)劃也不能達(dá)到相應(yīng)的目標(biāo)。REF_Ref6980\r\h[3]黃賽峰（2019）企業(yè)的內(nèi)部控制對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理產(chǎn)生了非常明顯的影響，通過(guò)合理有效的內(nèi)部控制，就可以提升對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的效果，其主要表現(xiàn)在：隨著內(nèi)部控制有效性的持續(xù)提升，其管理的效果也會(huì)對(duì)應(yīng)的提高，這樣就可以提升其營(yíng)運(yùn)資金的總額與質(zhì)量。所以，實(shí)施內(nèi)部控制的有效性管理，這樣才可以提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的根本性效果REF_Ref6980\r\h[3]。REF_Ref7091\r\h[4]葉曉婧（2019）保持較高的償債能力，維持企業(yè)生存和穩(wěn)定發(fā)展，才能使企業(yè)的獲利能力最大化。因此，建立良好的現(xiàn)金流量管理體系，確保營(yíng)運(yùn)資金管理有效運(yùn)行，是企業(yè)健康發(fā)展的重要舉措REF_Ref7091\r\h[4]。1.3研究目的及意義1.3.1研究目的為了使洽洽食品股份有限公司的經(jīng)濟(jì)效益得到提高、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)以及商業(yè)規(guī)模得到擴(kuò)展，綜合實(shí)力得以加強(qiáng)，要對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行研究，分析其出現(xiàn)的問(wèn)題并找到解決的方法。食品制造業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力大，產(chǎn)品數(shù)量多，資金的流動(dòng)性大等問(wèn)題，使洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金管理的難度增加。對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題進(jìn)行充分的研究分析有利于找到問(wèn)題的形成原因，分析原因的來(lái)源，從而達(dá)到提高企業(yè)資金利用效率，降低企業(yè)資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)綜合實(shí)力的目的。1.3.2研究意義營(yíng)運(yùn)資金的良好管理對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利，能提高企業(yè)的盈利能力，還可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。研究洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，就要對(duì)洽洽公司資金結(jié)構(gòu)問(wèn)題、資金具體配置問(wèn)題以及面對(duì)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行仔細(xì)分析，這樣適合企業(yè)發(fā)展的道路，以及營(yíng)運(yùn)資金管理方法就可以找到。對(duì)分析洽洽食品股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理作深入研究，有利于分析企業(yè)存在的問(wèn)題，給管理層提出有效建議，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)利益最大化，也可以通過(guò)研究中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出的解決方法給與一些經(jīng)營(yíng)規(guī)模相同，情況相似的企業(yè)借鑒。1.4研究的方法（1）實(shí)證研究法致力于研究對(duì)象本身“是什么”的各種問(wèn)題，通過(guò)研究揭示研究對(duì)象的一些客觀存在的因素和普遍的內(nèi)在聯(lián)系。文獻(xiàn)研究法針對(duì)一些相關(guān)的資料進(jìn)行仔細(xì)閱讀、認(rèn)真整理以及有效分析，進(jìn)行全方位的研究相關(guān)問(wèn)題的方法。理論分析法在理論指導(dǎo)下進(jìn)行，把研究現(xiàn)象分解成各個(gè)部分，在其本質(zhì)上進(jìn)行區(qū)分，對(duì)研究對(duì)象進(jìn)行綜合分析，掌握其規(guī)律。歸納總結(jié)法以正確的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行歸納，通過(guò)一系列分析，總結(jié)其中存在的規(guī)律。第2章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理的理論概述2.1營(yíng)運(yùn)資金管理的涵義2.1.1營(yíng)運(yùn)資金管理概念企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理就是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債的管理。營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)傳統(tǒng)的管理中是企業(yè)投入到其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金，營(yíng)運(yùn)資金用于實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)現(xiàn)代管理中資金的作用，用于企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債在平衡中發(fā)展。如果一個(gè)企業(yè)沒(méi)有適合企業(yè)維持運(yùn)轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)資金，那么企業(yè)就不能實(shí)現(xiàn)良好的可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。企業(yè)良好的營(yíng)運(yùn)資金管理有利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益，優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和管理環(huán)境，使企業(yè)在提高經(jīng)濟(jì)狹效益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。營(yíng)運(yùn)資金管理處于企業(yè)發(fā)展的中心地位，更是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的前提和根本條件。2.1.2營(yíng)運(yùn)資金管理作用增強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債的管理可以直接增強(qiáng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理；來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的合理占用，用企業(yè)的商業(yè)信用，致力于解決資金周轉(zhuǎn)困難的問(wèn)題，也要合理的利用財(cái)務(wù)杠桿，提高相應(yīng)的權(quán)益資本報(bào)酬率。

（1）規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref7196\r\h[5]許多企業(yè)為了增加企業(yè)利潤(rùn)而忽視對(duì)應(yīng)收賬款的管理，從而導(dǎo)致管理效率低的結(jié)果。例如對(duì)賒銷(xiāo)的現(xiàn)金流動(dòng)情況及信用狀況缺乏控制，未能及時(shí)催收貨款，容易出現(xiàn)貨款被拖欠從而造成的賬面利潤(rùn)高于實(shí)際資金的現(xiàn)象REF_Ref7196\r\h[5]。企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)控制，制定制度，增強(qiáng)有關(guān)于應(yīng)收賬款的管理，從而減少風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)提高資金的使用效率。

（2）增加企業(yè)價(jià)值無(wú)論收入水平的高低，企業(yè)都應(yīng)該對(duì)本企業(yè)的成本、費(fèi)用進(jìn)行相應(yīng)的控制，并且做好符合公司發(fā)展的預(yù)算，降低非必要的支出，從而提高企業(yè)利潤(rùn)，提高企業(yè)的管理效率。

（3）提高經(jīng)營(yíng)效率REF_Ref7333\r\h[6]財(cái)務(wù)管理應(yīng)站在企業(yè)全局的角度，構(gòu)建科學(xué)的預(yù)測(cè)體系，進(jìn)行科學(xué)預(yù)算。預(yù)算包括銷(xiāo)售預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、投資預(yù)算、人工預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算等，這些預(yù)算使企業(yè)能預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)得到資金的各種信息，及時(shí)采取措施，防范風(fēng)險(xiǎn)，提高效益。同時(shí)，這些預(yù)算可以協(xié)調(diào)企業(yè)各部門(mén)的工作REF_Ref7333\r\h[6]。（4）完善管理制度企業(yè)應(yīng)該在日常的經(jīng)營(yíng)管理中不斷的完善企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理制度，形成多個(gè)部門(mén)配合工作，相輔相成，合作共贏的局面，好的管理制度可以提高企業(yè)的工作效率。2.2營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)容2.2.1應(yīng)收賬款的管理企業(yè)應(yīng)收賬款的管理是在信貸銷(xiāo)售的背景下對(duì)整個(gè)收債過(guò)程的管理，即已建立債務(wù)且實(shí)際上已收回或視為壞賬的金額，是從賣(mài)方向買(mǎi)方提供商品或服務(wù)的那一刻起開(kāi)始產(chǎn)生，目的是保證完全和迅速收回債務(wù)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。管理方式落后的現(xiàn)象存在于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，管理體制的缺乏，對(duì)信用問(wèn)題的不重視都是造成這一現(xiàn)象的原因，從而直接導(dǎo)致了企業(yè)信用失控的結(jié)果。越來(lái)越多的企業(yè)采用了賒銷(xiāo)的方式來(lái)提高銷(xiāo)售額，也給購(gòu)買(mǎi)方節(jié)約成本，也是企業(yè)的市場(chǎng)得到了擴(kuò)展，迅速的占領(lǐng)了市場(chǎng)成為主導(dǎo)。大對(duì)數(shù)企業(yè)為在銷(xiāo)售中提高本企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，增加銷(xiāo)售量從而提高企業(yè)利潤(rùn)，制定了應(yīng)收賬款政策。每一個(gè)企業(yè)在提供賒銷(xiāo)時(shí)都要確定合理的信用政策，客戶如果不符合企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)在為其提供賒銷(xiāo)信用只會(huì)給其很低的信用。2.2.2現(xiàn)金的管理流動(dòng)性和收益性的權(quán)衡是現(xiàn)金管理的重要環(huán)節(jié)，要保證企業(yè)擁有滿足生產(chǎn)發(fā)展所需現(xiàn)金的同時(shí)，降低企業(yè)現(xiàn)金持有量。REF_Ref7398\r\h[7]企業(yè)必須在任何時(shí)刻都持有適量的現(xiàn)金。除了應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)之外，企業(yè)也需要擁有足夠的現(xiàn)金以防不時(shí)之須。因此，企業(yè)必須有一套管理現(xiàn)金的方法，正確掌握在一段時(shí)間內(nèi)，必須持有的現(xiàn)金數(shù)額。現(xiàn)金預(yù)算是每個(gè)企業(yè)都得做的功課，以衡量企業(yè)在這段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流入量與流出量REF_Ref7398\r\h[7]?，F(xiàn)金數(shù)量過(guò)多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出企業(yè)發(fā)展所需要的資金，會(huì)產(chǎn)生資金運(yùn)用不充分的局面，也會(huì)帶來(lái)機(jī)會(huì)成本的產(chǎn)生，企業(yè)現(xiàn)金管理的成本也會(huì)增加，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)總成本增加。所以一個(gè)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行管理，明確適合企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)金持有數(shù)量，從而增強(qiáng)企業(yè)獲利能力。2.2.3存貨的管理企業(yè)要想保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的進(jìn)行、減少存貨的成本、增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力、就要對(duì)存貨進(jìn)行管理，存貨管理就是規(guī)劃、控制、決策等的總稱。REF_Ref7457\r\h[8]企業(yè)持有的存貨一方面是為了保證生產(chǎn)或銷(xiāo)售的經(jīng)營(yíng)需要，另一方面是出自價(jià)格的考慮，零購(gòu)物資的價(jià)格往往較高，而整購(gòu)買(mǎi)在價(jià)格上有優(yōu)惠。但是，過(guò)多地存貨要占用較多資金，并且會(huì)增加包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、管理人員工資在內(nèi)的各項(xiàng)開(kāi)支REF_Ref7457\r\h[8]。所以企業(yè)在保證生產(chǎn)需要的前提下，盡可能的降低存貨成本就是存貨管理。企業(yè)應(yīng)從多方面對(duì)存貨進(jìn)行高效率管理。企業(yè)在對(duì)原材料進(jìn)行管理時(shí)，要以“零存貨”為標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)要制定有關(guān)于原材料的存貨管理制度，企業(yè)在對(duì)供應(yīng)商的管理上，應(yīng)該以達(dá)到高效整合成本為目的。高效的存貨管理模式對(duì)企業(yè)的有利影響較多，但是這樣的管理模式要求企業(yè)的存貨儲(chǔ)備量應(yīng)該在合理的范圍內(nèi)，以存貨總成本達(dá)到最低為目的，確定企業(yè)所需要的存貨量，并根據(jù)存貨量確定合理的進(jìn)貨時(shí)間和適當(dāng)?shù)倪M(jìn)貨批量。2.2.4流動(dòng)負(fù)債的管理企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債管理就是在一個(gè)年度年以內(nèi)或者是超過(guò)一個(gè)年度的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以內(nèi)需要企業(yè)償還債務(wù)，企業(yè)要使用其的使用效率到最大用特定的方法。其中流動(dòng)負(fù)債應(yīng)該主要包括:短期借款、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款等。企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債主要是指一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)企業(yè)應(yīng)該償還的債務(wù)，大多數(shù)企業(yè)存在流動(dòng)負(fù)債是想要滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)發(fā)展，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)短期內(nèi)是要有充足的資金來(lái)償還，所以風(fēng)險(xiǎn)較高，一個(gè)企業(yè)如果到期不能償還的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量很大，就會(huì)使企業(yè)處于財(cái)務(wù)危機(jī)，進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)不能維持正常的生存發(fā)展。所以，企業(yè)要使流動(dòng)負(fù)債在合理的范圍內(nèi)，提高其償債能力，減少其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2.3營(yíng)運(yùn)資金管理理論2.3.1經(jīng)濟(jì)效益理論我國(guó)的大多數(shù)企業(yè)都是以盈利為目的進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，所以在經(jīng)營(yíng)中也一直追求更高利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)的生存和以及發(fā)展要想得以保持就要有足夠的利潤(rùn)。企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理的過(guò)程中要有正確的經(jīng)濟(jì)效益理論指導(dǎo)，從而增強(qiáng)強(qiáng)企業(yè)獲利能力。多數(shù)企業(yè)追求本企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，都會(huì)以較少的耗費(fèi)換較多的成果，或者追求在對(duì)等的耗費(fèi)下，想要得到更多的成果。企業(yè)在生產(chǎn)發(fā)展中，以使用的資金以及成本與經(jīng)營(yíng)成果做對(duì)比就是經(jīng)濟(jì)效益理論。若企業(yè)以較少的資金和較少的成本獲得較多經(jīng)營(yíng)成果，所獲得的經(jīng)濟(jì)效益對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)就是好的。2.3.2風(fēng)險(xiǎn)管理理論企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金的管理過(guò)程中，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金的管理得以保障依靠于風(fēng)險(xiǎn)管理，可以使企業(yè)在持有的營(yíng)運(yùn)資金在合理的范圍內(nèi)。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要指在一個(gè)具有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中，把因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的不利影響降至最低的管理過(guò)程。企業(yè)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的高效管理對(duì)企業(yè)決策正確做出、資產(chǎn)完整的保護(hù)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)十分有意義。資金最佳持有量的確定、償債風(fēng)險(xiǎn)的降低、資金使用效率的提高、資金周轉(zhuǎn)速度的加快、保存貨供應(yīng)量的充足、應(yīng)收賬款合理運(yùn)用等方面都離不開(kāi)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)如果想獲得高收益就必須要承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)，反之企業(yè)若想要低風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該放棄高收益。因?yàn)槠髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間有這樣的聯(lián)系，所以在企業(yè)的在營(yíng)運(yùn)資金管理中，應(yīng)該對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理有足夠的重視，從而來(lái)獲得風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。當(dāng)今社會(huì)的企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的環(huán)境中，因此每個(gè)企業(yè)都要抓住機(jī)遇，也要學(xué)會(huì)如何躲避風(fēng)險(xiǎn)，不能一味地追求經(jīng)濟(jì)效益最高，卻忽略企業(yè)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)所受到的危害，但是也不要一味地保守，這樣會(huì)使收益大幅度減少。企業(yè)必須要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到平衡點(diǎn)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行全面地衡量，從而使企業(yè)維持可持續(xù)健康發(fā)展。第3章洽洽公司營(yíng)運(yùn)資金管理分析3.1公司概況\t"/item/%E6%B4%BD%E6%B4%BD%E9%A3%9F%E5%93%81/_blank"洽洽食品股份有限公司在2001年8月9日成立。位于\t"/item/%E6%B4%BD%E6%B4%BD%E9%A3%9F%E5%93%81/_blank"合肥市\(zhòng)t"/item/%E6%B4%BD%E6%B4%BD%E9%A3%9F%E5%93%81/_blank"經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為堅(jiān)果、炒貨，是一家以自主研發(fā)、大規(guī)模生產(chǎn)、完善的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)體系為特色的休閑食品生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)，被稱為中國(guó)休閑食品行業(yè)的領(lǐng)先者。洽洽公司歷經(jīng)十年的努力經(jīng)營(yíng)，各類產(chǎn)品線日益豐富，生產(chǎn)體系逐漸完善，企業(yè)產(chǎn)品知名度不斷提升，企業(yè)的社會(huì)效益以及社會(huì)效益逐漸增長(zhǎng)?！扒⑶ⅰ笔称返玫奖姸嘞M(fèi)者的認(rèn)可，已經(jīng)在休閑食品市場(chǎng)樹(shù)立好的聲譽(yù)。企業(yè)在2002年，“洽洽”的商標(biāo)已經(jīng)被國(guó)家工商行政管理總局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。自2006年至今，洽洽品牌一直位居“全國(guó)堅(jiān)果炒貨食品十大著名品牌”之首。多次榮獲“中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)50強(qiáng)”、“中國(guó)食品工業(yè)質(zhì)量效益先進(jìn)企業(yè)獎(jiǎng)”“中國(guó)食品工業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、等榮譽(yù)。公司成立至今，各項(xiàng)的產(chǎn)品的質(zhì)量都保持合格，洽洽公司一直以“團(tuán)結(jié)、創(chuàng)新、敬業(yè)”的精神努力奮斗，并且將傳統(tǒng)手工業(yè)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)化、機(jī)械化、規(guī)?；⑿畔⒒默F(xiàn)代企業(yè)，恰恰公司一直以“創(chuàng)造世界知名的品牌，建造世界一流的企業(yè)”為目標(biāo)。3.2公司的營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)3.2.1流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)REF_Ref7538\r\h[9]企業(yè)對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的投資情況、方向、先進(jìn)管理、資金運(yùn)用管理等方面都可以進(jìn)行內(nèi)部控制，這種針對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的控制，就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)督處理。針對(duì)資金使用風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，對(duì)于變現(xiàn)能力相對(duì)較差的項(xiàng)目，就可以采取對(duì)應(yīng)的措施，從而有效的控制資金的實(shí)際使用風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)降低其潛在的負(fù)債壓力，這樣就可以滿足流動(dòng)資產(chǎn)的安全要求，幫助企業(yè)提升其實(shí)際的資產(chǎn)使用效率REF_Ref7538\r\h[9]。表3-1洽洽公司的流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)表2016年2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)62.5%63.1%66.8%67.7%貨幣資金/流動(dòng)資產(chǎn)8.7%7.9%11%6.9%應(yīng)收賬款/流動(dòng)資產(chǎn)5.7%6.4%20.1%21.2%存貨/流動(dòng)資產(chǎn)41.1%36.2%35.3%37.9%洽洽食品股份有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例4年一直保持小幅度的增長(zhǎng)，由2016年的62%增長(zhǎng)至2019年的68%，其比例在67%處于較好的水平，表3-1顯示出恰恰公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例2016-2019年都在67%左右，由此可以得出流動(dòng)資產(chǎn)占比合理的結(jié)論，企業(yè)的償債能力強(qiáng)。正常企業(yè)的貨幣資金比例維持在15%-25%之間的范圍合理，可以得出企業(yè)的資金儲(chǔ)備能力較強(qiáng)的結(jié)論。表3-1顯示出恰恰公司的貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比重低，所以該公司的資金儲(chǔ)備能力弱。企業(yè)的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比小幅度增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)能力較弱，會(huì)在一定程度上影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，企業(yè)應(yīng)采取一定措施降低庫(kù)存。企業(yè)的應(yīng)收賬款如果變現(xiàn)不及時(shí)會(huì)會(huì)產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重33%為合理范圍，如果占比過(guò)高會(huì)存在資金風(fēng)險(xiǎn)，由表3-1可以看出應(yīng)收賬款變化幅度較大，2016、2017兩年占比較高，2018、2019兩年占比較合理。3.2.2流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債的各個(gè)項(xiàng)目占流動(dòng)負(fù)債比重為流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，對(duì)洽洽公司的分析主要圍繞應(yīng)付賬款、短期借款、預(yù)收賬款幾個(gè)項(xiàng)目在流動(dòng)負(fù)債中比重來(lái)進(jìn)行。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例來(lái)反野映短期負(fù)債的重要程度以及依賴性。REF_Ref7604\r\h[10]大部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都要流動(dòng)負(fù)債的存在，企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行合理分配能使財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮調(diào)節(jié)收益的作用，在減少成本的同時(shí)還可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)實(shí)施內(nèi)部控制，在對(duì)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行管理中，也就是利用財(cái)務(wù)部門(mén)來(lái)控制賒銷(xiāo)以及預(yù)購(gòu)業(yè)務(wù)，能夠針對(duì)應(yīng)收賬款、預(yù)付貨款制定對(duì)應(yīng)的機(jī)制，這樣就可以減少資金的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，提升資金的實(shí)際使用效率，最終幫助企業(yè)減輕其償還負(fù)債的壓力REF_Ref7604\r\h[10]。表3-2洽洽公司的流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)表2016年2017年2018年2019年流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債96.43%97.05%97.27%96.28%短期借款/流動(dòng)負(fù)債31.4%47%34.3%17.3%應(yīng)付賬款/流動(dòng)負(fù)債25.1%22.3%29.6%32.8%預(yù)收賬款/流動(dòng)負(fù)債13.5%9.5%7.9%12.1%由表3-2可以看出，洽洽公司短期借款變化較大，2016-2018年變化幅度不大，2019年大幅度降低說(shuō)明企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)存在不確定性，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)付賬款波動(dòng)變化總體呈上升趨勢(shì)，預(yù)收賬款穩(wěn)定性較好保持在10%左右。洽洽食品股份有限公司流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重非常高近4年都在96%以上，在97%上下浮動(dòng)。流動(dòng)負(fù)債的主要特點(diǎn)為籌資成本低、速度快，洽洽公司應(yīng)該通過(guò)增強(qiáng)資金運(yùn)營(yíng)效率來(lái)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高也會(huì)增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要注意流動(dòng)負(fù)債的比例，適當(dāng)?shù)目刂?，不能因?yàn)樽非蟾呃?、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而帶來(lái)高比例負(fù)債。3.3公司的營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀3.3.1流動(dòng)資產(chǎn)管理（1）應(yīng)收賬款管理企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)中因賒銷(xiāo)產(chǎn)生的債權(quán)為應(yīng)收賬款，但是不適合企業(yè)發(fā)展的的賒銷(xiāo)會(huì)增加企業(yè)的管理成本、機(jī)會(huì)成本、壞賬成本，所以企業(yè)應(yīng)該在在應(yīng)收賬款的管理上對(duì)收益和以及成本來(lái)進(jìn)行衡量，尋找平衡點(diǎn)。一個(gè)企業(yè)應(yīng)收賬款合理標(biāo)準(zhǔn)使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)的速度越快，隋志德收賬速度也就越快，企業(yè)產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)就越小，所以00營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，由此可以得出，企業(yè)應(yīng)著重于提高應(yīng)收賬款回收速度，不斷增強(qiáng)自己的營(yíng)運(yùn)能力。表3-3洽洽公司應(yīng)收賬款情況分析表2016年2017年2018年2019年應(yīng)收賬款（萬(wàn)元）14996.0818974.0368863.8677810.96營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）351301.18360273.82419704.56483725.23應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入4.27%5.27%16.41%16.01%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)15.3618.9659.0757.91應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重5.75%6.4%20.1%21.2%由表3-3可以看出，2016年-2019年洽洽公司應(yīng)收賬款以及營(yíng)業(yè)收入一直增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)幅度較大，2016-2019年應(yīng)收賬款平均回收天數(shù)高達(dá)37天，企業(yè)平均37天左右得到應(yīng)收賬款回款，說(shuō)明洽洽公司的收賬能力較弱。應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例2018年大幅度增加，說(shuō)明了企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方面不夠謹(jǐn)慎，較多的采用賒銷(xiāo)的方式開(kāi)展與客戶的往來(lái)業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款賬齡計(jì)提比例1年以內(nèi)（含1年）5%1-2年（含2年）10%2-3年（含3年）20%3-4年（含4年）40%4-5年（含5年）80%5年以上100%表3-4洽洽公司按應(yīng)收賬款賬齡計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備表由表3-4可以看出恰恰公司壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例高于同行業(yè)的大多數(shù)企業(yè)，說(shuō)明企業(yè)較大比例的應(yīng)收賬款無(wú)法形成現(xiàn)金流，洽洽公司在收賬時(shí)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。洽洽公司為降低在賒銷(xiāo)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的客戶信用水平進(jìn)行管理，對(duì)客戶的信用水平進(jìn)行分級(jí)管理，通過(guò)制定一些信用政策、回收政策、信用期限、現(xiàn)金折扣，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析，權(quán)衡高銷(xiāo)售額和低收賬風(fēng)險(xiǎn)與成本，控制應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)，但是這些措施在實(shí)施中沒(méi)有得到好的效果從而沒(méi)有降低應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。（2）現(xiàn)金管理貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)，可以用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的償付能力，如果貨幣資金出現(xiàn)短缺的情況，即使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)也不能償還到期債務(wù)，還可能有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此每個(gè)企業(yè)都要使貨幣資金得的持有量處于最佳狀態(tài)。營(yíng)運(yùn)資金其中最重要的成分之一就是貨幣資金，其使用和管理效率能直接影響營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。圖3-1恰恰公司的貨幣資金情況圖由圖3-1能看出，洽洽食品股份有限公司前三年年貨幣資金由2016年的22999.15萬(wàn)元增長(zhǎng)至2018年的37621.63萬(wàn)元，貨幣資金的增長(zhǎng)幅度高達(dá)63.57%，但是企業(yè)在2019年的貨幣資金數(shù)額下降，總體高于2016、2017年。近幾年，企業(yè)致力于完善各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，完善了貨幣資金管理方面的各項(xiàng)職責(zé)分工。洽洽公司獨(dú)特的適合本企業(yè)發(fā)展的對(duì)于管理現(xiàn)金的方法，預(yù)算出一段時(shí)間內(nèi)的最佳現(xiàn)金持有量。做好現(xiàn)金預(yù)算，以衡量企業(yè)在這段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流入量與流出量。企業(yè)應(yīng)該在使本企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)充考慮到資金的成本和占用情況，使用一些有關(guān)的財(cái)務(wù)制度對(duì)資金使用進(jìn)行制約制約，從而達(dá)到降低企業(yè)資金使用短缺的風(fēng)險(xiǎn)，或者是出現(xiàn)閑置資金引起的外投資盲目的情況。（3）存貨管理企業(yè)想要保持生產(chǎn)平衡，就要有一定數(shù)量的存貨。但是存貨數(shù)量過(guò)多，會(huì)使成本增加，也會(huì)增加機(jī)會(huì)成本，進(jìn)一步使企業(yè)的利潤(rùn)受到損失，因此企業(yè)因該保持適當(dāng)?shù)拇尕浟?，加速存貨的周轉(zhuǎn)，制定適宜的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量，使存貨在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的同時(shí)不占用過(guò)多的資金。表3-5洽洽公司存貨情況分析表2016年2017年2018年2019年存貨成本（萬(wàn)元）108584.65106870.59120913.70138952.31營(yíng)業(yè)成本（萬(wàn)元）310791.81328272.49370800.17420387.92存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）125.73117.26117.26118.81存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重41.1%36.2%35.3%37.9%由表3-5可以看出，2016年-2019年洽洽公司的存貨成本和營(yíng)業(yè)成本不斷增加，洽洽公司存貨平均119天周轉(zhuǎn)一次，說(shuō)明洽洽公司的存貨周轉(zhuǎn)能力較弱，企業(yè)可能存在商品積壓情況，公司的存貨內(nèi)部控制管理體系存在松散狀況。存貨的流動(dòng)性對(duì)于企業(yè)而言至關(guān)重要，存貨2016-2019年呈下降趨勢(shì)，但是整體占流動(dòng)資產(chǎn)比例較高，由此可以看出，企業(yè)對(duì)于存貨科學(xué)化的管理不夠，而是根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理。企業(yè)應(yīng)采取最佳的訂貨批量使存貨在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)降低其缺貨成本。3.3.2流動(dòng)負(fù)債管理

企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，大多數(shù)企業(yè)都以流動(dòng)負(fù)債籌資為主，流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例大小來(lái)衡量結(jié)構(gòu)的合理性。比例高，表明了公司的籌資政策激進(jìn)，比例低，表明了公司的籌資政策保守。表3-6洽洽公司的流動(dòng)負(fù)債情況分析表（萬(wàn)元）2016年2017年2018年2019年流動(dòng)負(fù)債114628.45149673.10171973.71168849.19短期借款36000703905900029765應(yīng)付票據(jù)10415.004682.6656619.855790應(yīng)付賬款28809.0033338.9350891.3455354.75洽洽公司2016-2019年的主要流動(dòng)負(fù)債是應(yīng)付賬款以及應(yīng)付票據(jù)，逐年增加的應(yīng)付賬款可以表明公司的信用度較好，供應(yīng)商賒銷(xiāo)強(qiáng)烈，企業(yè)因此也具有了延長(zhǎng)支付賬款的信譽(yù)以及能力。還可以看出企業(yè)的短期借款極其不穩(wěn)定，波動(dòng)幅度大，但是占流動(dòng)負(fù)債的比重較低，說(shuō)明企業(yè)短期內(nèi)無(wú)需償還大量債務(wù)，自籌資金能力很強(qiáng)。3.3.3營(yíng)運(yùn)資金整體情況企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和以及流動(dòng)負(fù)債的管理就是營(yíng)運(yùn)資金的管理，企業(yè)增強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理效率是當(dāng)下每個(gè)企業(yè)的一道難題。企業(yè)要運(yùn)轉(zhuǎn)就需要資金，企業(yè)破產(chǎn)的原因是到期債務(wù)能否償還。凈營(yíng)運(yùn)資金企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額為企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資金。凈營(yíng)運(yùn)資金為正時(shí)，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債提供了部分流動(dòng)資產(chǎn)資金來(lái)源，長(zhǎng)期資本提供剩余部分。企業(yè)的不斷增多營(yíng)運(yùn)資金，對(duì)償還企業(yè)短期債務(wù)有利，也可以使企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)降低還可以使企業(yè)資金的流動(dòng)性增強(qiáng)，但是也會(huì)相應(yīng)的增加成本，使企業(yè)利潤(rùn)減少。表3-7洽洽公司凈營(yíng)運(yùn)資金情況分析表（單位：萬(wàn)元）2016年2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)263887.8294873.81342529.28366356.10流動(dòng)負(fù)債114628.45149673.10171973.71168849.19凈營(yíng)運(yùn)資金149259.35145200.71170555.57197506.91由表3-7可以看出，洽洽公司2016-2019年凈營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模逐年擴(kuò)大，增長(zhǎng)幅度很大，這有利于公司未來(lái)的發(fā)展。通過(guò)分析可以看出，洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金大幅度增長(zhǎng)的原因是應(yīng)收賬款和存貨的增多，使公司的收入增加，流動(dòng)負(fù)債中的短期借款降低，公司需要償還的短期債務(wù)減少，從而增加了公司的營(yíng)運(yùn)資金。企業(yè)近四年的流動(dòng)資產(chǎn)要遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債所籌集的資金不能滿足企業(yè)日常的生產(chǎn)發(fā)展，企業(yè)主要以所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債為其提供資金來(lái)源。營(yíng)運(yùn)資金的配置情況企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的的資金占用額以及投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金情況都要在分析營(yíng)運(yùn)資金配置時(shí)加以區(qū)分，要區(qū)分總體的營(yíng)運(yùn)資金配置情況以及占用水平，為了使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以滿足的同時(shí)使企業(yè)的投資活動(dòng)也得以滿足，讓企業(yè)的資金的使用效率達(dá)到最高表3-8洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金配置情況表2016年2017年2018年2019年?duì)I運(yùn)資金（萬(wàn)元）149259.35145200.71170555.57197506.91經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用48.36%44.56%43.78%32.7%投資活動(dòng)占用35.68%31.75%29.4%12.59%由表3-8可知，洽洽公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的營(yíng)運(yùn)資金逐年下降，2018-2019年度下降幅度較大，由43.78%下降到32.7%，企業(yè)用于投資的營(yíng)運(yùn)資金占比也從2018年的29.4%下降到2019年的12.59%。洽洽公司近四年逐漸減少投資活動(dòng)資金流出，加大投資資金流入。第4章洽洽公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題及對(duì)策4.1公司在營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題4.1.1營(yíng)運(yùn)資金管理方法落后洽洽食品股份有限公司的管理層沒(méi)有對(duì)營(yíng)運(yùn)資金有足夠的重視，管理作風(fēng)非常傳統(tǒng)，并沒(méi)有與公司的實(shí)際業(yè)務(wù)相結(jié)合，這樣會(huì)造成營(yíng)運(yùn)資金管理和業(yè)務(wù)流程脫離開(kāi)來(lái)。在管理方法上也存在制度的制約，不夠系統(tǒng)，公司沒(méi)有建立合理的內(nèi)部管控制度，管理流程也不規(guī)范。我國(guó)缺少對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理制度，使很多公司缺乏約束。面對(duì)食品行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，洽洽公司采用了以銷(xiāo)售為主的策略，將重心偏向銷(xiāo)售而忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是像這種大型的生產(chǎn)加工企業(yè)，財(cái)物安全本應(yīng)該是企業(yè)發(fā)展中的戰(zhàn)略中心之一，但是洽洽公司卻忽略了這一點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金的管理需要合理的政策制約，這需要企業(yè)給與足夠的重視，制定合適的政策制度，使企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金得到高效的利用。4.1.2存貨占比比較大由以上分析我們可以看出，洽洽公司的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重過(guò)大，存貨占比高則存貨成本低，但是庫(kù)存商品長(zhǎng)期占用倉(cāng)庫(kù)空間會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)存成本高，存貨占比高還有可能是因?yàn)楫a(chǎn)品滯銷(xiāo)造成的，所以洽洽公司應(yīng)該重視這一問(wèn)題。占據(jù)的比重大且無(wú)法快速的轉(zhuǎn)換成公司可運(yùn)用的現(xiàn)金，存貨數(shù)量多不只使企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金被大量占用還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金短缺，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的同時(shí)還使財(cái)務(wù)利息增加，也使企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成本增加。存貨的數(shù)量過(guò)多還反映出了企業(yè)倉(cāng)庫(kù)管理制度的混亂、倉(cāng)庫(kù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)失真、訂單變更處理失控等問(wèn)題。責(zé)任機(jī)制的缺失和運(yùn)作體系的不完善使各個(gè)環(huán)節(jié)失控是最主要的原因。4.1.3存貨周轉(zhuǎn)率低由以上分析可以看出，洽洽公司的存貨周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，2016年-2019年洽洽公司的存貨成本和營(yíng)業(yè)成本不斷增加，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化不大，存貨周轉(zhuǎn)平均周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)119天，最長(zhǎng)高達(dá)125天，高于行業(yè)平均值，但近幾年略有下降，說(shuō)明企業(yè)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題的嚴(yán)重性，采取了一定的措施。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)效率低，主要是因?yàn)閹?kù)存高和銷(xiāo)售成本低，所以企業(yè)要考慮存貨的計(jì)價(jià)方式是否合理，計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否足夠、行業(yè)的周期性。企業(yè)在存貨管理中經(jīng)常出現(xiàn)的問(wèn)題主要有目標(biāo)范圍小，這樣雖然減少了精力、時(shí)間上的成本消耗，但是對(duì)企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的成本和費(fèi)用控制不利，還會(huì)產(chǎn)生供貨渠道不暢通而導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)的現(xiàn)象，這就需要企業(yè)建立一定的信用考評(píng)機(jī)制。4.1.4應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)REF_Ref7761\r\h[11]大部分企業(yè)重視貨物或產(chǎn)品的銷(xiāo)售，卻對(duì)應(yīng)收賬款的管理缺少有效的監(jiān)督，對(duì)客戶缺少信用管理，造成企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模逐年遞增的同時(shí)也形成了大量的呆賬、壞賬。企業(yè)資金緊張但賬面上大量的應(yīng)收賬款卻無(wú)法得到及時(shí)回收?？梢?jiàn)應(yīng)收賬款的管理也是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)中重要的一環(huán)，如不能妥善管理，將會(huì)使企業(yè)自身陷入困境REF_Ref7761\r\h[11]。由表3-3可以看出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)幅度284%，近四年應(yīng)收賬款平均回收天數(shù)高達(dá)37天，企業(yè)平均37天左右得到應(yīng)收賬款回款，高于行業(yè)的平均水平，說(shuō)明洽洽公司的收賬能力較弱。洽洽公司對(duì)客戶的信用要求不高是導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)的直接原因，作為食品制造業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，近幾年的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)上面加大了投入力度而忽略了客戶的信用管理，企業(yè)采用了低成本的競(jìng)爭(zhēng)策略盡最大努力提高銷(xiāo)售額而降低了收款條件，使企業(yè)的應(yīng)收賬款占用比例大、回收期長(zhǎng)，然而企業(yè)并沒(méi)有建立良好的收賬政策和信用政策。4.2公司營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)策4.2.1加強(qiáng)資金內(nèi)部管理REF_Ref7832\r\h[12]企業(yè)內(nèi)部的管理制度應(yīng)該得到完善，企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)完善的內(nèi)部管理制度。由此可見(jiàn)，企業(yè)應(yīng)重視起來(lái)，制定合理而又科學(xué)的制度。一方面，企業(yè)應(yīng)該建立內(nèi)部監(jiān)督制度，各部門(mén)相互監(jiān)督，不斷提高工作效率。另一方面，企業(yè)應(yīng)建立完善的內(nèi)部評(píng)價(jià)分析體系，從下到上進(jìn)行整體動(dòng)員，使公司營(yíng)運(yùn)模式不斷優(yōu)化。營(yíng)運(yùn)資金流程管理涉及方方面面，公司應(yīng)當(dāng)更加重視REF_Ref7832\r\h[12]。企業(yè)在管理現(xiàn)金上，保證預(yù)算的合理是有必要的，與此同時(shí)還要使現(xiàn)金持有量的狀態(tài)最佳；企業(yè)在管理應(yīng)收賬款方面，要制定必要的現(xiàn)付優(yōu)惠的政策，以此來(lái)降低由于應(yīng)收賬款收期過(guò)長(zhǎng)使壞賬產(chǎn)生了對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不好的影響。洽洽公司對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題，應(yīng)該樹(shù)立正確的管理意識(shí)，積極找原因，并且找到解決方法。也要通過(guò)預(yù)留合理的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)突發(fā)情況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。REF_Ref8175\r\h[13]隨著企業(yè)的發(fā)展，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金體系也在不斷增加，資金需求量也得到了穩(wěn)步提升，若只是依靠企業(yè)的盈利資金進(jìn)行發(fā)展，無(wú)法適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)需求。因此相關(guān)企業(yè)管理者應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)融資的重要性，在此基礎(chǔ)之上，對(duì)各種融資政策盡心深入研究REF_Ref8175\r\h[13]。4.2.2加強(qiáng)存貨管理儲(chǔ)存一定量存貨是大多企業(yè)都要做的，這是在銷(xiāo)售過(guò)程中所需要的，也是在商品價(jià)格上為基礎(chǔ)的考慮。一適合企業(yè)發(fā)展數(shù)量的存貨可以保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及銷(xiāo)售，不利的一點(diǎn)是過(guò)多數(shù)量的存貨會(huì)使企業(yè)的成本增加。企業(yè)的存貨管理可以通過(guò)提高企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)率來(lái)降低存貨的占用量。還要著重于對(duì)采購(gòu)管理的把控力度，使企業(yè)的進(jìn)貨渠道不斷優(yōu)化，供應(yīng)商的仔細(xì)挑選、注意合作廠家的信譽(yù)，從而來(lái)確保采購(gòu)產(chǎn)品的供應(yīng)實(shí)現(xiàn)質(zhì)優(yōu)以及價(jià)優(yōu)。企業(yè)要想使存貨管理的制度健全，就要對(duì)存貨進(jìn)行分類別管理并且設(shè)立專門(mén)的人員進(jìn)行管理。可使用用分品種、分類別以及ABC管理法。并且需要設(shè)立存貨的明細(xì)帳，使庫(kù)存管理的信息化建設(shè)加快，并且對(duì)貨物的出入庫(kù)制度嚴(yán)格把控，使退貨的檢查制度逐漸嚴(yán)格來(lái)達(dá)到減少壞品廢品出現(xiàn)的目的。企業(yè)為了占據(jù)市場(chǎng)份額，往往會(huì)高估市場(chǎng)需求，脫離需求進(jìn)行生產(chǎn)，忽略存貨的風(fēng)險(xiǎn)性。通過(guò)分析得出，洽洽公司的存貨的占比大，顯示出產(chǎn)品的生產(chǎn)與需求間的平衡點(diǎn)不合適，從而使產(chǎn)成品積壓量大。要想使由于存貨積壓導(dǎo)致銷(xiāo)售渠道的資金被占用的情況得到改善，要在制定生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)密切聯(lián)系市場(chǎng)，著重于對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研來(lái)收集信息，從而做出全面并且合理的判斷。經(jīng)濟(jì)因素、自然因素和法律因素也要在考慮之中，根據(jù)市場(chǎng)變化，做出相關(guān)的調(diào)整，避免資金被大量的占用。除此之外還要通過(guò)商品銷(xiāo)售情況制定最佳商品庫(kù)存量，以此來(lái)減少庫(kù)存積壓。4.2.3完善應(yīng)收賬款信用管理企業(yè)用來(lái)規(guī)避其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最直接方式就是減少壞賬損失。每個(gè)企業(yè)都需要建立企業(yè)信用管理，應(yīng)收帳款的管理程度以及客戶的信用都會(huì)對(duì)應(yīng)收賬款的回收產(chǎn)生影響。對(duì)與客戶銷(xiāo)售額以及回款期等有關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)記錄，企業(yè)應(yīng)該設(shè)置專門(mén)的客戶信用管理機(jī)構(gòu)并派專門(mén)人員進(jìn)行管理，并建立相關(guān)的客戶檔案，對(duì)每一個(gè)客戶的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，企業(yè)依據(jù)不同客戶的評(píng)級(jí)對(duì)不同客戶設(shè)置合理的銷(xiāo)售額度以及回款期限。企業(yè)還應(yīng)該完善回款考核的相關(guān)制度，制定對(duì)本企業(yè)有效的回款績(jī)效考核制度，從而可以避免各個(gè)部門(mén)以盲目發(fā)貨的方式完成銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，使企業(yè)應(yīng)收帳款回款被忽視。做好應(yīng)收帳款回款監(jiān)督和催收工作。應(yīng)收帳款發(fā)生的時(shí)間早晚不一，回款時(shí)間先后不同，所以財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)設(shè)立專門(mén)的人員對(duì)欠款的金額，回款的情況進(jìn)行監(jiān)督，定期編制應(yīng)收帳款帳齡分析表。REF_Ref8681\r\h[14]對(duì)帳齡較長(zhǎng)的客戶應(yīng)分析原因，重新進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，加強(qiáng)合同管理，對(duì)惡意拖欠的客戶，運(yùn)用法律武器。加強(qiáng)應(yīng)收帳款的催收工作。應(yīng)收帳款管理的好壞，關(guān)系到資金占用水平，企業(yè)應(yīng)重視應(yīng)收帳款管理，減少呆壞帳的發(fā)生REF_Ref8681\r\h[14]。結(jié)論食品制造企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理方法和管理技巧都不能滿足洽洽公司的生產(chǎn)發(fā)展需求，企業(yè)應(yīng)該建立一種全新的營(yíng)運(yùn)資金管理模式適應(yīng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境。本文以食品制造企業(yè)代表洽洽食品股份有限公司為研究對(duì)象，根據(jù)其營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)理論從其營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)部結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理具體情況進(jìn)行詳細(xì)的分析，發(fā)現(xiàn)其在營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的具體問(wèn)題，結(jié)合了洽洽公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行了詳細(xì)分析。對(duì)洽洽公司的營(yíng)運(yùn)資金管理的分析，由分析結(jié)果可以看出，洽洽公司存在營(yíng)運(yùn)資金的管理方法較落后、企業(yè)存貨占比大、企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)率低、應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)等問(wèn)題。洽洽公司應(yīng)該加強(qiáng)資金的內(nèi)部管理、加強(qiáng)存貨管理、完善應(yīng)收賬款信用管理。企業(yè)財(cái)務(wù)管理重要組成的部分是營(yíng)運(yùn)資金管理，如果營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)周轉(zhuǎn)效率低的情況，那么也會(huì)威脅到企業(yè)的生存發(fā)展。企業(yè)在面對(duì)這些問(wèn)題時(shí)，應(yīng)該利用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，優(yōu)化資金管理，這樣企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。要使企業(yè)整體管理與營(yíng)運(yùn)資金管理緊密結(jié)合，著重于實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金得各個(gè)環(huán)節(jié)相關(guān)的管理得以加強(qiáng)，堅(jiān)