2026年注冊金融分析師筆試模擬題庫一、單項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分，合計(jì)10分）1.中國金融監(jiān)管體系下，以下哪項(xiàng)不屬于國家金融監(jiān)督管理總局（NFRA）的核心監(jiān)管職責(zé)？A.銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入管理和風(fēng)險(xiǎn)處置B.證券期貨市場的投資者適當(dāng)性管理C.金融控股公司的全面監(jiān)管D.外匯市場的日常監(jiān)測與調(diào)控2.假設(shè)某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，初始轉(zhuǎn)股價格為每股50元，若當(dāng)前股價為45元，轉(zhuǎn)換價值為多少？A.450元B.500元C.1000元D.無法計(jì)算3.在人民幣匯率形成機(jī)制改革背景下，以下哪項(xiàng)政策不屬于“匯率市場化”的核心措施？A.擴(kuò)大銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理范圍B.逐步放寬跨境資本流動限制C.完善人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）D.提高外匯儲備規(guī)模以增強(qiáng)匯率穩(wěn)定性4.某基金管理人采用“自上而下”的投資策略，其核心邏輯是：A.優(yōu)先投資高市值的科技股B.根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整行業(yè)配置C.側(cè)重于個股的基本面分析D.長期持有低估值債券5.在“金融脫媒”背景下，以下哪項(xiàng)現(xiàn)象最能體現(xiàn)銀行體系資金配置效率的提升？A.企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模下降B.貸款利率市場化程度提高C.銀行存貸比持續(xù)上升D.金融科技公司在A股的估值溢價二、多項(xiàng)選擇題（共4題，每題3分，合計(jì)12分）6.以下哪些是中國證監(jiān)會監(jiān)管的非上市公眾公司？A.通過區(qū)域性股權(quán)市場掛牌的企業(yè)B.上市公司子公司未上市部分C.私募股權(quán)投資基金的基金管理人D.證券公司子公司7.影響股票β系數(shù)的因素包括：A.公司財(cái)務(wù)杠桿水平B.行業(yè)景氣度波動C.市場整體風(fēng)險(xiǎn)溢價D.投資者情緒的非理性行為8.在綠色金融政策推動下，以下哪些屬于符合“雙碳”目標(biāo)的金融創(chuàng)新工具？A.碳排放權(quán)質(zhì)押貸款B.綠色信貸貼息政策C.可再生能源項(xiàng)目債券D.傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)并購基金9.假設(shè)投資者持有A、B兩只股票，A的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B的預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。若兩只股票的相關(guān)系數(shù)為0.4，投資組合中A占60%，B占40%，則組合的預(yù)期收益率和方差分別為：A.預(yù)期收益率9.2%B.預(yù)期收益率8.8%C.方差0.0241D.方差0.0364三、判斷題（共5題，每題2分，合計(jì)10分）10.“巴塞爾協(xié)議III”要求商業(yè)銀行一級資本充足率不低于6%，二級資本充足率不低于1%。（正確/錯誤）11.在量化投資中，高頻交易策略的盈利主要依賴“時間arbitrage”，因此不受市場有效性影響。（正確/錯誤）12.中國“十四五”規(guī)劃明確提出，要推動人民幣國際化，將人民幣納入IMF特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的權(quán)重提升至20%以上。（正確/錯誤）13.某公司2025年凈利潤為100億元，市盈率為20倍，若其股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中折現(xiàn)率為10%，則公司股權(quán)價值為2000億元。（正確/錯誤）14.在資產(chǎn)證券化（ABS）中，特殊目的載體（SPV）的主要作用是隔離發(fā)起機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。（正確/錯誤）四、簡答題（共2題，每題10分，合計(jì)20分）15.簡述中國金融科技監(jiān)管“監(jiān)管沙盒”的主要機(jī)制及其對金融機(jī)構(gòu)的啟示。16.在“利率市場化”背景下，商業(yè)銀行如何通過資產(chǎn)負(fù)債管理（ALM）策略應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)？請結(jié)合實(shí)際案例說明。五、計(jì)算題（共2題，每題15分，合計(jì)30分）17.某投資者購買某公司股票，持有期為1年，期間獲得現(xiàn)金分紅100元/股，年末股價上漲至原價的1.2倍。若該股票的β系數(shù)為1.5，市場預(yù)期收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，請計(jì)算該股票的預(yù)期收益率和該投資者的實(shí)際回報(bào)率。18.某商業(yè)銀行2025年末總資產(chǎn)為1萬億元，總負(fù)債為9500億元，表外業(yè)務(wù)敞口500億元（風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%）。若監(jiān)管要求的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）率為12.5%，請計(jì)算該銀行的最低資本充足率要求。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.B解析：國家金融監(jiān)督管理總局（NFRA）主要負(fù)責(zé)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，證券期貨市場的投資者適當(dāng)性管理屬于中國證監(jiān)會的職責(zé)。2.A解析：轉(zhuǎn)換價值=當(dāng)前股價×轉(zhuǎn)股比例，若不計(jì)算轉(zhuǎn)股比例，僅以初始條件計(jì)算，則轉(zhuǎn)換價值為面值450元（假設(shè)面值100元）。若題目暗示按面值計(jì)算，則500元為干擾項(xiàng)。3.A解析：銀行結(jié)售匯管理屬于外匯管制范疇，不屬于匯率市場化措施。其他選項(xiàng)均與匯率市場化直接相關(guān)。4.B解析：“自上而下”策略強(qiáng)調(diào)宏觀和行業(yè)配置，而非個股或市值篩選。5.B解析：利率市場化通過市場定價反映資金效率，企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模和存貸比是間接指標(biāo)，金融科技估值溢價與效率無直接關(guān)聯(lián)。二、多項(xiàng)選擇題6.A、C解析：區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)屬于非上市公眾公司，私募基金管理人受證監(jiān)會規(guī)范，但子公司和上市公司子公司均需披露。7.A、B、C、D解析：β系數(shù)受公司財(cái)務(wù)杠桿（A）、行業(yè)波動（B）、市場溢價（C）及投資者情緒（D）影響。8.A、C、D解析：綠色信貸貼息政策（B）屬于監(jiān)管激勵措施，而非工具本身。9.A、C解析：-預(yù)期收益率=0.6×10%+0.4×8%=9.2%；-方差=0.62×0.152+0.42×0.12+2×0.6×0.4×0.15×0.1×0.4=0.0241。三、判斷題10.錯誤解析：巴塞爾協(xié)議III要求一級資本充足率≥4.5%，二級資本充足率≥2.5%（非1%）。11.錯誤解析：高頻交易依賴低延遲，但市場有效性會通過競爭壓縮利潤空間。12.錯誤解析：人民幣SDR權(quán)重目前為10.92%，規(guī)劃目標(biāo)未明確提升至20%以上。13.錯誤解析：股權(quán)價值=100/（10%-（100/2000））=2000億元，但需考慮折現(xiàn)率與現(xiàn)金流匹配性。14.正確解析：SPV通過法律隔離實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，是ABS的核心結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。四、簡答題15.金融科技“監(jiān)管沙盒”機(jī)制及啟示-機(jī)制：1.創(chuàng)新測試：允許機(jī)構(gòu)在有限范圍內(nèi)測試創(chuàng)新產(chǎn)品/服務(wù)；2.風(fēng)險(xiǎn)控制：監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定觸發(fā)條件，如消費(fèi)者投訴率超閾值則終止測試；3.信息披露：測試對象需向公眾披露風(fēng)險(xiǎn)提示；4.事后整改：測試失敗可調(diào)整方案或終止，不直接追究法律責(zé)任。-啟示：-金融機(jī)構(gòu)需主動與監(jiān)管溝通，平衡創(chuàng)新與合規(guī)；-技術(shù)投入需以場景落地為導(dǎo)向，而非單純炫技；-數(shù)據(jù)合規(guī)和消費(fèi)者保護(hù)是底線。16.商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)-核心策略：1.久期匹配：調(diào)整資產(chǎn)/負(fù)債久期使兩者接近；2.缺口管理：監(jiān)控利率變動對凈利息收入的影響；3.動態(tài)再定價：通過金融衍生品（如利率互換）對沖風(fēng)險(xiǎn)。-案例：某城商行2025年通過發(fā)行3年期同業(yè)存單（久期2.5年）替代1年期存款（久期1年），成功對沖了因存款利率上浮導(dǎo)致的流動性風(fēng)險(xiǎn)。五、計(jì)算題17.股票預(yù)期收益率與實(shí)際回報(bào)率-預(yù)期收益率=3%+1.5×（12%-3%）=15%；-實(shí)際回報(bào)率=20%（股價漲幅）+10%（分紅率）