2025年大學(xué)（會計學(xué)）高級財務(wù)管理實訓(xùn)階段測試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共30分）（總共10題，每題3分，每題只有一個正確答案，請將正確答案填在括號內(nèi)）1.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法中，正確的是（）。A.價值評估是一種科學(xué)分析方法，其得出的結(jié)論是非常準確的B.價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性C.價值評估認為，若市場是完善的，價值評估就沒有實際意義D.企業(yè)價值評估提供的結(jié)論有很強的時效性2.下列各項中，不屬于企業(yè)價值評估對象的是（）。A.整體經(jīng)濟價值B.實體價值C.股權(quán)價值D.凈債務(wù)價值3.下列關(guān)于企業(yè)整體經(jīng)濟價值的說法中，不正確的是（）。A.整體經(jīng)濟價值是指企業(yè)作為一個整體的公平市場價值B.整體經(jīng)濟價值可以分為實體價值和股權(quán)價值、持續(xù)經(jīng)營價值和清算價值、少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值等C.企業(yè)的實體價值是股權(quán)的公平市場價值與凈債務(wù)的公平市場價值之和D.企業(yè)的股權(quán)價值是指少數(shù)股權(quán)價值4.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的表述中，不正確的是（）。A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本C.預(yù)測基期應(yīng)為上一年的實際數(shù)據(jù)D.預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是在實際預(yù)測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本回報率的變動趨勢確定的5.下列關(guān)于相對價值評估模型的說法中，不正確的是（）。A.市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)B.市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)C.市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)D.市盈率模型不能用于虧損企業(yè)6.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的市場法的說法中，不正確的是（）。A.市場法是利用可比企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法B.市場法的優(yōu)點是能夠客觀反映企業(yè)的內(nèi)在價值C.市場法的缺點是很難找到與目標企業(yè)完全相同的可比企業(yè)D.市場法的應(yīng)用條件是存在一個活躍的公開市場，且市場上有足夠多的可比企業(yè)7.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的收益法的說法中，不正確的是（）。A.收益法是通過將被評估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)來確定評估對象價值的評估方法B.收益法的優(yōu)點是能夠真實和較準確地反映企業(yè)資本化的價值C.收益法的缺點是受市場條件的制約較大D.收益法的應(yīng)用條件是被評估企業(yè)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并可以用貨幣衡量8.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的成本法的說法中，不正確的是（）。A.成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶值因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的評估方法B.成本法的優(yōu)點是能夠比較充分地考慮資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更趨于公平合理C.成本法的缺點是工作量大，而且它是以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設(shè)的可行性D.成本法的應(yīng)用條件是被評估資產(chǎn)處于繼續(xù)使用狀態(tài)或被假定處于繼續(xù)使用狀態(tài)9.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的價值類型的說法中，不正確的是（）。A.企業(yè)價值評估的價值類型包括市場價值和非市場價值B.市場價值是指企業(yè)在評估基準日公開市場上正常使用狀態(tài)下最有可能實現(xiàn)的交換價值的估計數(shù)額C.非市場價值是指不滿足市場價值定義的其他價值形式D.企業(yè)價值評估的價值類型是由評估目的決定的10.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的評估程序的說法中，不正確的是（）。A.企業(yè)價值評估的評估程序包括明確評估目的、明確評估對象、選擇評估方法、收集評估資料、實施評估程序、編制和提交評估報告等B.明確評估目的是企業(yè)價值評估的起點C.明確評估對象是企業(yè)價值評估的基礎(chǔ)D.選擇評估方法是企業(yè)價值評估的關(guān)鍵第II卷（非選擇題共70分）二、多項選擇題（總共5題，每題4分，每題至少有兩個正確答案，請將正確答案填在括號內(nèi)）1.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)價值評估的目的是評估企業(yè)的公平市場價值B.企業(yè)價值評估的對象是企業(yè)的整體經(jīng)濟價值C.企業(yè)價值評估的方法包括收益法、市場法和成本法D.企業(yè)價值評估的價值類型包括市場價值和非市場價值2.下列關(guān)于企業(yè)整體經(jīng)濟價值的說法中，正確的有（）。A.整體經(jīng)濟價值是指企業(yè)作為一個整體的公平市場價值B.整體經(jīng)濟價值可以分為實體價值和股權(quán)價值、持續(xù)經(jīng)營價值和清算價值、少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值等C.企業(yè)的實體價值是股權(quán)的公平市場價值與凈債務(wù)的公平市場價值之和D.企業(yè)的股權(quán)價值是指少數(shù)股權(quán)價值3.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的說法中，正確的有（）。A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本C.預(yù)測基期應(yīng)為上一年的實際數(shù)據(jù)D.預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是在實際預(yù)測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本回報率的變動趨勢確定的4.下列關(guān)于相對價值評估模型的說法中，正確的有（）。A.市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)B.市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)C.市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)D.市盈率模型不能用于虧損企業(yè)5.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的市場法的說法中，正確的有（）。A.市場法是利用可比企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法B.市場法的優(yōu)點是能夠客觀反映企業(yè)的內(nèi)在價值C.市場法的缺點是很難找到與目標企業(yè)完全相同的可比企業(yè)D.市場法的應(yīng)用條件是存在一個活躍的公開市場，且市場上有足夠多的可比企業(yè)三、判斷題（總共10題，每題2分，請判斷對錯，對的打√，錯的打×）1.企業(yè)價值評估的目的是評估企業(yè)的賬面價值。（）2.企業(yè)價值評估的對象是企業(yè)的全部資產(chǎn)。（）3.企業(yè)價值評估的方法包括收益法、市場法和成本法，其中收益法是最常用的方法。（）4.企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則。（）5.企業(yè)價值評估的相對價值評估模型包括市盈率模型、市凈率模型和市銷率模型。（）6.企業(yè)價值評估的市場法的優(yōu)點是能夠客觀反映企業(yè)的內(nèi)在價值。（）7.企業(yè)價值評估的收益法的缺點是受市場條件的制約較大。（）8.企業(yè)價值評估的成本法的優(yōu)點是能夠比較充分地考慮資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更趨于公平合理。（）9.企業(yè)價值評估的價值類型包括市場價值和非市場價值，其中市場價值是最常用的價值類型。（）10.企業(yè)價值評估的評估程序包括明確評估目的、明確評估對象、選擇評估方法、收集評估資料、實施評估程序、編制和提交評估報告等。（）四、綜合分析題（共2題，每題20分）1.甲公司是一家大型制造企業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品。該公司2024年度的財務(wù)報表顯示，營業(yè)收入為10000萬元，凈利潤為1000萬元，資產(chǎn)總額為8000萬元，負債總額為4000萬元。乙公司是一家與甲公司同行業(yè)的可比企業(yè)，其2024年度的財務(wù)報表顯示，營業(yè)收入為8000萬元，凈利潤為800萬元，資產(chǎn)總額為6000萬元，負債總額為3000萬元。要求：（1）計算甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。（2）根據(jù)乙公司的市盈率、市凈率和市銷率，分別計算甲公司的股權(quán)價值、實體價值和整體價值。2.丙公司是一家新興的高科技企業(yè)，預(yù)計未來3年的營業(yè)收入分別為5000萬元、8000萬元和10000萬元，凈利潤分別為500萬元、800萬元和1000萬元。從第4年開始，營業(yè)收入和凈利潤將保持5%的增長率。丙公司的資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，權(quán)益資本成本為15%，債務(wù)資本成本為8%，所得稅稅率為25%。要求：（1）計算丙公司未來3年的自由現(xiàn)金流量。（2）計算丙公司第4年及以后的自由現(xiàn)金流量。（3）計算丙公司的加權(quán)平均資本成本。（4）采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型計算丙公司的企業(yè)價值。五、案例分析題（共1題，每題10分）丁公司是一家傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)，近年來面臨著市場競爭加劇、成本上升等問題，導(dǎo)致業(yè)績下滑。為了改善公司的經(jīng)營狀況，丁公司決定進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，向高端制造業(yè)領(lǐng)域進軍。丁公司聘請了專業(yè)的咨詢機構(gòu)對其進行企業(yè)價值評估，以確定公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是否可行。咨詢機構(gòu)采用了收益法對丁公司進行評估，預(yù)測了丁公司未來5年的營業(yè)收入、凈利潤和自由現(xiàn)金流量，并根據(jù)丁公司的資本結(jié)構(gòu)和行業(yè)平均資本成本計算了加權(quán)平均資本成本。評估結(jié)果顯示，丁公司的企業(yè)價值為5000萬元，而其目前的市場價值為3000萬元。要求：（1）分析丁公司進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的原因。（2）評價咨詢機構(gòu)采用收益法對丁公司進行評估的合理性。（3）根據(jù)評估結(jié)果，分析丁公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的可行性。答案：一、選擇題1.BCD2.D3.D4.C5.D6.B7.C8.B9.D10.D二、多項選擇題1.ABCD2.ABC3.ABD4.ABC5.ACD三、判斷題1.×2.×3.×4.√5.√6.×7.×8.√9.×10.√四、綜合分析題1.（1）甲公司市盈率=1000÷1000=10；市凈率=1000÷（8000-4000）=0.25；市銷率=1000÷10000=0.1。（2）乙公司市盈率=800÷800=10，甲公司股權(quán)價值=10×1000=10000萬元；乙公司市凈率=800÷（6000-3000）≈0.27，甲公司實體價值=0.27×（8000-4000）+4000=5080萬元；乙公司市銷率=800÷8000=0.1，甲公司整體價值=0.1×10000=1000萬元。2.（1）第1年自由現(xiàn)金流量=500-（5000-4000）×（1-25%）=250萬元；第2年自由現(xiàn)金流量=800-（8000-6000）×（１-25%）=350萬元；第3年自由現(xiàn)金流量=1000-（10000-8000）×（1-25%）=550萬元。（2）第4年自由現(xiàn)金流量=1000×（1+5%）-（10000×5%）×（1-25%）=775萬元。（3）加權(quán)平均資本成本=15%×60%+8%×40%×（1-25%）=11.4%。（4）企業(yè)價值=250×（1+11.4%）^(-1)+350×