PAGE3企業(yè)基金會與傳統(tǒng)基金會的差異性研究中文摘要摘要：隨著近年來我國經(jīng)濟的高速發(fā)展、人民群眾慈善觀念的啟蒙提升、日益成熟的權力觀念，我國慈善基金會的發(fā)展走上了快車道，得到了極速發(fā)展。為了研究企業(yè)基金會與傳統(tǒng)基金會差異性，本文以文獻研究法、案例研究法為主要方法，選取萬科公益基金會為企業(yè)基金會代表、中華環(huán)境保護基金會為非企業(yè)基金會代表，從理事會結構、基金會效率和審計師選擇三個角度進行對比分析。研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)基金會理事會規(guī)模、背景多樣性明顯小于非企業(yè)基金會；企業(yè)基金會提供公益服務能力、投資收益能力強于非企業(yè)基金會；非企業(yè)基金會的凈資產和總資產增長形勢更加樂觀、社會影響力號召力更強，發(fā)展前景更好；非企業(yè)基金會受國情、經(jīng)濟、政策影響程度更顯著。本文基于對企業(yè)基金會與傳統(tǒng)基金會差異性的研究，有助于企業(yè)基金會治理結構的優(yōu)化，政府相關優(yōu)惠政策的革新升級，以此豐富企業(yè)基金會的案例研究文獻。關鍵詞：基金會；理事會；基金會效率；審計師選擇目錄3403中文摘要 i18767目錄 iii52031引言 5237401.1研究背景與意義 59161.1.1研究背景 5229171.1.2研究意義 5225881.2研究內容及框架 6314001.3研究方法 759191.3.1文獻研究法 7225801.3.2案例研究法 7113831.3.3定性與定量結合研究法 762321.4研究創(chuàng)新之處 7197522理論基礎和文獻綜述 8281762.1理論基礎 849252.1.1代理理論 8312852.1.2利益相關者理論 8141462.1.3信號理論 825422.1.4“理性經(jīng)濟人”假設理論 954712.2文獻綜述 9178852.2.1企業(yè)設立基金會動因 9257002.2.2企業(yè)基金會特殊性綜述 10162502.2.3基金會理事會綜述 10302502.2.4基金會效率綜述 11303262.2.5基金會選擇審計師偏好綜述 11214842.2.6文獻評述 12322963研究設計 12242053.1案例基金會的選取 12274593.1.1案例基金會簡介 1266273.1.2案例基金會選取原因 13134213.2案例研究方向 13172783.2.1對基金會理事會的研究 13175243.2.2對基金會效率的研究 1462753.2.3對審計師選擇的研究 17131024案例分析 175794.1理事會 18294304.1.1萬科公益基金會 18259774.1.2中華環(huán)境保護基金會 1867164.1.3對比分析 1975214.2基金會效率 20124034.2.1萬科公益基金會 2052944.2.2中華環(huán)境保護基金會 22304284.2.3對比分析 24118094.3審計師選擇 2439854.3.1萬科公益基金會 24131734.3.2中華環(huán)境保護基金會 2454704.3.3對比分析 25215895結論與建議 25166515.1結論 25140915.2建議 256044參考文獻 27正文引言研究背景與意義研究背景隨著全世界市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，全球化進程的不斷加速升級，5G技術、移動互聯(lián)網(wǎng)支付的快速普及，非營利組織這一概念逐漸進入大眾視野。隨著社會各界對其了解的不斷深入，非營利組織迎來屬于自己的時代。非營利組織與政府和市場構成了影響我國社會的三種力量，它在推動各方面發(fā)展層面逐漸開始嶄露頭角，同時它通過履行公益使命、承擔社會責任的方式，成為了滿足人民生活需求的關鍵力量。我國非公有制基金會的快速發(fā)展得益于2004年頒布的《基金會管理條例》。伴隨著公眾慈善理念的啟蒙和權力觀念的日益成熟，市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國慈善基金會也達到了黃金發(fā)展期。從2015年到2021年，我國慈善基金會數(shù)量從4804家迅速增加到8459家，同比增長76%?；饡w了人民群眾多方面需求，包括教育、扶貧、生態(tài)環(huán)保等14個領域，為公眾提出合理需求提供高效便捷的途徑，推動社會朝著和諧穩(wěn)定的方向發(fā)展。美國奧特曼百貨公司注資設立的奧特曼企業(yè)基金會是世界企業(yè)基金會歷史的開篇。企業(yè)基金會屬于非營利組織中的非公募基金會。1913年之后，越來越多的企業(yè)開始捐資設立企業(yè)基金會。中國企業(yè)基金會由最初2004年的16家發(fā)展至今到1004家，是最初的72倍。這1000多家企業(yè)基金會中，地方性基金會占比較多，而全國性企業(yè)基金會占比不足20%；有602家企業(yè)基金會分布在京滬粵等沿海、經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，占到約總數(shù)的70%；此外我國企業(yè)基金會主要集中在房地產業(yè)、服務業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)等領域。研究意義新時代背景下，全球經(jīng)濟高速發(fā)展，市場競爭愈發(fā)激烈，一種新社會趨勢逐漸顯現(xiàn)：投資于公益慈善事業(yè)。除了加入其他社會公益慈善組織，企業(yè)找到了能夠加入慈善公益活動的新方式——設立企業(yè)基金會。這使企業(yè)基金會逐漸成為了非公募基金會慈善事業(yè)的主支柱。企業(yè)基金會作為基金會的一種分支存在形式，既有其他形式基金會的一般特征，即非關系性、非分配約束、自治性、私有性和公益性，也具有一定的特殊性?，F(xiàn)階段國內關于企業(yè)的研究方向，主要是關于企業(yè)績效和履行社會責任的相關研究；關于非企業(yè)基金會的研究則主要集中在基金會治理、捐贈收入的影響因素分析、信息披露、財務指標分析構建等方面。但是對于企業(yè)基金會的特殊性、企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會的差異相關研究不足，基于基金會分類的相關案例研究甚少。在我國社會組織得到了黨中央的高度重視，政府報告中多次表示，社會組織是建設社會主義現(xiàn)代化強國不可或缺的一部分，所以應該對社會組織有更嚴苛的要求和更高的期許。2021年又是建黨100周年，所以在新時代，我國社會組織更理應勇于承擔重任，有所作為。本文基于對企業(yè)基金會與傳統(tǒng)基金會差異性的研究，可以幫助我們更好地認識到慈善基金會以企業(yè)設立的形式存在的意義，幫助企業(yè)基金會管理者更好地認識到自己的優(yōu)勢與不足，有助于企業(yè)基金會治理結構的治理與優(yōu)化、政府相關優(yōu)惠政策的革新升級，進而為企業(yè)基金會的案例研究提供新的參考。研究內容及框架為研究企業(yè)基金會的特殊性，即企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會的差異性，本文在現(xiàn)有文獻基礎上，選取萬科公益基金會為企業(yè)基金會代表，研究分析企業(yè)基金會的特殊性；選取中華環(huán)境保護基金會為非企業(yè)基金會代表，與上述企業(yè)基金會進行對比分析，研究分析企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會存在的差異。本文將從以下三個角度分析特殊性和差異性：（1）與非企業(yè)設立的基金會相比，企業(yè)基金會在理事會人員配置上是否存在差異；（2）與非企業(yè)設立的基金會相比，企業(yè)基金會是否有更高的運營管理效率；（3）與非企業(yè)設立的基金會相比，企業(yè)基金會在審計師的選擇方面是否存在差異。本文研宄內容共五個章節(jié)，各章節(jié)主要內容如下：第一章：引言。介紹本文研究背景、研究意義、研究內容及框架、研究方法和創(chuàng)新之處。第二章：理論基礎和文獻綜述。首先本章將介紹非營利組織治理的主要理論，包括代理理論、利益相關者理論、“理性經(jīng)濟人”假設理論等，為之后進一步的案例分析奠定理論基礎。其次，對目前國外和國內的相關研究進行文獻綜述，主要考慮有關非營利組織理事會結構及特征、公益基金會運行效率、外部審計對慈善基金會的影響等的研究，最后對所搜集文獻進行評述總結，利于后續(xù)的研究創(chuàng)新。第三章：研究設計。以企業(yè)基金會為背景并結合第二章的理論基礎，討論研究企業(yè)基金會特殊性參考的理論指標的選取，為后文案例研究的參考標準作出合理設計。第四章：案例分析。選取萬科公益基金會為企業(yè)基金會代表，研究分析企業(yè)基金會的特殊性，選取中華環(huán)境保護基金會為非企業(yè)基金會代表，與上述企業(yè)基金會進行對比分析，研究分析企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會存在的差異。首先，闡述選取這兩家基金會的原因；其次分別進行公司介紹及相關指標的描述；最后進行對比分析，概括選取案例的整體情況。第五章：研究結論及建議。總結第四章案例研究結果，形成最終結論，在此基礎上提出對我國企業(yè)基金會發(fā)展的相關建議。研究方法文獻研究法通過對國內外成果廣泛查找閱讀，依照現(xiàn)有的理論和事實對相關文獻進行分析、整理，具體為將設立企業(yè)基金會的原因、企業(yè)基金會的特殊性、慈善基金會的理事會結構對其績效的影響、外部審計對基金會績效的影響等方面進行歸納總結，從而獲得相關背景資料，總結分析當前研究動態(tài)、應當解決問題以及發(fā)展方向，為研究企業(yè)基金會相比于非企業(yè)基金會的特殊性提供研究基礎。案例研究法在充分了解國內外學者對慈善基金會的研究成果后，以萬科公益基金會和中華環(huán)境保護基金會為主要研究對象，首先企業(yè)基金會的企業(yè)背景以及非企業(yè)基金會的政府支持政策，分析其設立的主要動因；之后對其理事會結構，即成員組成及相關背景進行深入調查，并選取績效指標，分析基金會效率，此外查閱各個基金會的外部審計事務所，分析其選擇偏好；最后對上述基金會進行全面評價，完成整個案例分析流程。定性與定量結合研究法選擇定性與定量相結合的方法，例如運用營運效率、運營效率、籌資效率等數(shù)據(jù)對各家基金會效率進行運算分析，以此對比各家基金會提供公益服務的能力、籌集資金的能力、資金使用率等。對于難以進行定量分析的問題，選擇定性分析的形式進行分析。研究創(chuàng)新之處本文創(chuàng)新點在于：首先，在研究內容上，目前較少有學者就企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會的差異性進行系統(tǒng)的研究，多數(shù)學者將重點放在企業(yè)或非企業(yè)基金會一方的專項上，本文以具體案例企業(yè)基金會為例對理事會結構、基金會效率、審計師的選擇等多個方面展開分析，全面描述了案例企業(yè)基金會的特殊性。其次，在研究方法上，現(xiàn)階段針對基金會研究多采用實證分析法，而缺少具體的個體案例分析，但是大樣本具有的性質個體不一定具有。本文在實證分析法得出的結論的基礎上，運用文獻研究法、案例研究法、定性與定量結合研究法從多角度綜合全面分析其企業(yè)基金會的結構特點及營運效率，得出研究案例基金會存在特殊性的結論。理論基礎和文獻綜述理論基礎代理理論除了公司內部，社會公益基金會中也存在著委托代理關系。與企業(yè)不同的是，在基金會中，捐贈者是委托人，管理者是代理人。委托人捐資后不再擁有所有權，同樣代理人也不享有所有權和受益權，僅擁有經(jīng)營管理處分的支配權。受贈者才是所有權和受益權的真正擁有者。在基金會中，委托人希望基金會能夠合理高效實用資金，投入公益事業(yè)是他們的目標；而代理人，也就是管理人員，可能更傾向追求一己私利，將有限的資金浪費在多余的其他費用開支上，如職工薪資福利費等。這樣，二者追求的根本目標背道而馳，由此產生了委托代理問題。利益相關者理論利益相關者理論強調所有利益相關者的需求都會影響企業(yè)的管理經(jīng)營。包括股東、債權人、管理者、消費者等在內的利益相關者都在以不同形式向企業(yè)提供經(jīng)營運作方面的支持，包括捐贈資金給基金會，同時利益相關者能夠收獲一定水平的利益?；饡ㄟ^披露公開資金使用情況和營運相關的信息，可以讓各方利益相關者進行監(jiān)督審核評判。這樣基金會與利益相關者長期的資源管理配合對基金會公益目標的實現(xiàn)和健康長遠發(fā)展大有裨益。信號理論財務報告的一個重要作用是協(xié)助財報使用者分析評價組織，善用資源的管理者可以通過財報反映該慈善組織是如何有效利用捐贈者的資源的?；饡木栀浾呦Ｍ麄兊木杩钅馨l(fā)揮最大的社會效益，如果基金會主動披露信息，相當于對外界釋放組織合法且運營效率高的信號，這樣能夠降低捐贈者的感知風險和不確定性，進而促使基金會吸引更多捐款。反之，如果捐贈者不能確定基金會捐贈資源使用是否有效，則會引發(fā)問責，影響捐贈資金的金額數(shù)量和持續(xù)性。“理性經(jīng)濟人”假設理論理性經(jīng)濟人假定認為作為經(jīng)濟決策的主體追求的目標都是使自身利益最大化，都是理想狀態(tài)的即處于理性思考。該理論同樣適用于研究企業(yè)基金會。雖然基金會的捐贈人與基金會之間的資金交易不屬于經(jīng)濟活動，但捐贈與受贈行為實際上都是為滿足雙方利益最大化做出的“理性決策”。對于捐贈者而言，一方面捐款可以滿足自身投身于公益事業(yè)的意愿，借助企業(yè)基金會運行公益項目來履行社會責任；另一方面能夠通過慈善捐款塑造企業(yè)關注社會健康發(fā)展的正面形象，由此增加企業(yè)自身競爭力。對于受贈方企業(yè)基金會而言，接受的捐款可以有效用于運營和開拓公益活動項目，提高社會公信力。文獻綜述企業(yè)設立基金會動因企業(yè)履行社會責任，一方面可以借助企業(yè)基金會運行公益項目來履行社會責任；另一方面慈善捐款能夠提高企業(yè)知名度、獲得優(yōu)勢資源和良好的社會聲譽，由此增加企業(yè)自身競爭力。（Freeman，1983）。企業(yè)為履行社會責任可以選擇捐資給社會公益組織，但企業(yè)設立自家基金會可以使企業(yè)可以更加系統(tǒng)、專業(yè)地組織開展公益慈善活動?？傮w來說，企業(yè)基金會的設立動機主要有以下幾方面：出于企業(yè)戰(zhàn)略化考慮根據(jù)信號理論，企業(yè)基金會的設立可以向利益相關者發(fā)射受到企業(yè)重視的信號，從而增加利益相關者對企業(yè)的支持度，促進企業(yè)的發(fā)展（Carroll，1991）。企業(yè)設立基金會還能帶來其他方面的利益，包括促銷減稅等直接經(jīng)濟利益，以及完善企業(yè)良好社會形象、提高企業(yè)聲譽（WesthuesandEnwiller，2006）、等間接經(jīng)濟利益。避免管理層人員利用公益行為為謀私利根據(jù)代理理論，如果企業(yè)高管在組織公益活動的過程中，自身行為沒有全部受到監(jiān)控而從中謀取私利，那么企業(yè)股東的利益將受到嚴重侵害（AtikinsonandGalskiewicz，1988）。企業(yè)股東認為企業(yè)基金會的設立可以使企業(yè)高管失去捐款的所有權和使用權，不直接接手組織管理公益活動，從而避免企業(yè)高管走漏洞謀私利的情況發(fā)生。為實現(xiàn)專業(yè)化慈善設立基金會的企業(yè)本身不以開展公益活動為主業(yè)，所以對這方面專業(yè)知識有所欠缺，那么企業(yè)需要聘請慈善領域的專業(yè)人才和專業(yè)機構來治理企業(yè)的公益行為，專業(yè)化慈善可以使企業(yè)基金會更加穩(wěn)定地、長期地持續(xù)下去（Anherier，2003）。出于純粹利他主義因素企業(yè)的存在不應只以營利為目的，更應合法履行社會責任，體現(xiàn)社會人文精神。Martin（2001）研究認為，有些企業(yè)設立基金會的目的僅僅出于純粹的利他主義，為了實踐法律規(guī)定必須履行的社會責任。國外很多企業(yè)明確表示，設立企業(yè)基金會的初衷即是充當完美“企業(yè)市民”這一角色（WesthuesandEnwiller，2006）。企業(yè)基金會特殊性綜述有學者認為，企業(yè)基金會應屬于除公領域政府和私領域企業(yè)之外的第三部門——非營利組織，因為企業(yè)基金會具備相關基本特征：組織性，公共性，私人性，志愿性，非盈利分配，自治性。但是Falconer（1999）并不這么認為，因為企業(yè)基金會在其他方面并不同于其他非營利組織：首先，企業(yè)提供了大量資金設立企業(yè)基金會，相當于企業(yè)股東的地位，這樣企業(yè)基金會由于過度依賴性，就失去了自主決策的可能。（Mindlin，2012）所以在他看來，企業(yè)基金會更為合適被視為第二部門與第三部門組織之間的中間組織。此外，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)基金會還具有以下特征：名字與出資企業(yè)相似度極高，一般由投資企業(yè)名稱中的代表性詞語構成（Rey-Garcia等，2012）；出資企業(yè)的高管通常是企業(yè)基金會理事會的主要成員（Anheier，2001）；出資企業(yè)提供包括資金、技術專利、員工后勤等在內的全方面支持（Frooman，1999）?；饡硎聲C述國內學者劉宏鵬（2016）研究發(fā)現(xiàn)：理事會規(guī)模、年齡結構、性別比例會等會對基金會籌資能力產生顯著影響。明曉霞（2017）研究認為，基金會理事會規(guī)模與代理成本成反比關系。顏克高和袁玥（2017）認為基金會理事職業(yè)背景多樣性越豐富，基金會的籌資能力越強，公眾支持度越高REF_Ref6607\r\h。國外學者關于理事會治理結構對基金會營運效率影響的研究相比于國內學者開始的更早。Miller（2003）資源依賴理論則認為優(yōu)秀的理事會治理結構能夠獲得更多優(yōu)質資源、提高阻止籌資能力、加強與外部的聯(lián)系、提升組織社會公眾形象。Analoui和Samour（2012）發(fā)現(xiàn)，基金會理事會的背景特征，如年齡層次、性別比例結構以及工作經(jīng)驗等能夠影響基金會未來發(fā)展方向等重要決策的制訂和具體實施情況?；饡示C述我國研究基金會財務管理問題起步較晚，目前的研究成果大多是針對法律制度等方面的。葛道順等（2009）對基金會的吸收捐款來源、資產投資保值增值盈余管理、基金會發(fā)展趨勢等方面進行了深入研究；彭君（2010）通過財務管理問題導入，從全面預算管理、識別及預防財務經(jīng)營風險等方面入手，構建了新財務管理體系；顏克高（2012）從基金會財務績效、公益項目投入產出比、社會公眾支持度和基金會籌資能力入手，構建了基金會財務績效的評價指標，包括捐贈總收入、籌資費用、管理費用、公益項目支出及其年度變化情況等指標度量基金會營運效率。同時，除了上述絕對值參考指標，還應考量相對數(shù)指標，如吸資能力、募資成本、可支配資源和實際公益支出間的比例關系等。國外研究認為可用公益項目支出率（Siliciano，1996;Greenlee，1998)、籌資效率（Greenlee，1998)、管理費用率（Sloan，2009;AshleyandFaulk，2010)等指標反映基金會的營運效率。基金會選擇審計師偏好綜述Jensen和Meckling(1976)的研究認為，越大規(guī)模的組織，其代理成本越高，越傾向于選擇更好的審計師REF_Ref7293\r\h。Francis和Wilson（1998）研究和分析后發(fā)現(xiàn)，外部審計需求程度越高，企業(yè)委托代理成本越高。Defond等學者（1999）發(fā)現(xiàn)中國社會普遍認為排名越靠前的會計師事務所越能夠提供更高水平的審計質量，并且高質量的外部審計對抑制公司的盈余管理行為有顯著作用。嚴曉清（2002）提出，外部審計的監(jiān)督作用可以督促慈善基金會更好地履行職責，更高效開展慈善工作，所以應格外重視績效審計。Fan（2005）在對東亞六個經(jīng)濟體實證研究后發(fā)現(xiàn)，大規(guī)模的基金會更愿意聘請高審計質量的會計師事務所進行外部審計，并且高質量審計更能夠有效地緩解較大的委托代理沖突。Choi和Wong（2007）在實證研究后發(fā)現(xiàn)，外部審計可以起到替代無效的外部約束的作用，從而發(fā)揮更顯著的監(jiān)管作用?；饡M行有效管理之后，更愿意通過高質量審計的方式向市場傳遞高效運營的信號，營造良好品牌形象，提高社會公信力，發(fā)掘更多潛在捐贈者；反之，則更傾向聘請低質量事務所，來掩蓋其濫用社會資源，管理費用超支的事實。文獻評述企業(yè)基金會的設立主要是為了履行社會責任、獲取關鍵資源、增強外界認同度、創(chuàng)造更好的社會聲譽。目前國內外學者對企業(yè)基金會的特殊性研究已經(jīng)取得一定成果。在該領域的研究中，研究者們基本統(tǒng)一認為：企業(yè)基金會是一種邊界組織，它與企業(yè)存有密切關系但擁有不同的所有權、控制權、決策權及收益權，處于一種“四權分離”的模式。理事會負責審定項目計劃與預算、選舉管理人員等，是基金會的最高決策機構，其效率關系到基金會運作的有效性。此外，不同公益基金組織的運行效率以及背后的代理問題有不同程度的嚴重性。上述關于財務指標的研究不夠深入充分，比如沒有構建基金會財務分析指標體系、沒有從不同的財務信息使用者角度出發(fā)，考慮他們對不同指標的關注程度。所以上述研究中的財務指標都不能綜合全面地反映基金會真實的運營狀況。從上述的文獻回顧中不難發(fā)現(xiàn)，國內外的相關研究主要以較成熟的外部審計對基金會財務績效的影響為基礎，常運用多元回歸模型、非參數(shù)檢驗、顯著性檢驗等方法進行實證研究。通過上述研究可以歸納總結出以下的結論：會計師事務所所提供的高質量審計服務能夠有效降低代理成本、提升企業(yè)績效、控制公司盈余管理、進行有效治理。這些研究結果同樣在慈善基金會中得到了普遍證實。研究設計案例基金會的選取本文選取萬科公益基金會為企業(yè)基金會代表，研究分析企業(yè)基金會的特殊性，選取中華環(huán)境保護基金會為非企業(yè)基金會代表，與上述企業(yè)基金會進行對比分析，研究分析企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會存在的差異。案例基金會簡介（1）萬科公益基金會2008年萬科企業(yè)股份有限公司在北京注冊了萬科公益基金會，是一家經(jīng)國家民政部、國務院審批，由民政部主管的全國性非公募基金會，于2017年被認定為慈善組織。萬科公益基金會的理念是“面向未來，敢為人先”，不斷推動環(huán)境保護與社區(qū)發(fā)展?；饡ㄟ^“研究－試點－賦能－倡導”的運作方式，致力于從法律法規(guī)、行業(yè)政策、國際組織、企業(yè)和民間力量等多個層面共同推進國家公益事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，重點關注對未來影響深遠的議程項目，以“人”為核心，弘揚合作精神，構建公益強生態(tài)、健康公共生活的思維方式，實現(xiàn)人與社會自然和諧相處共同進步的生態(tài)關系。目前萬科公益基金會著重開展社區(qū)廢棄物管理等領域的工作。（2）中華環(huán)境保護基金會1993年4月27日，中華環(huán)境保護基金會成立，它是中國第一家經(jīng)民政部登記注冊的以環(huán)境保護為主業(yè)的公益事業(yè)全國性公募基金會。自成立以來，基金會嚴格執(zhí)行國務院于2004年頒布《基金會管理條例》，并建立了規(guī)范資金鏈應用體系制度。基金會以“取之于民、用之于民、保護環(huán)境、造福人類”為宗旨，廣泛募集捐贈資金，并圍繞生態(tài)綠色文明建設，在改善生態(tài)環(huán)境、防治環(huán)境污染、保護生物種類多樣性等領域，先后開展了“環(huán)保嘉年華”、“生態(tài)扶貧”、“安全飲水援建工程”、“環(huán)境項目資助”等一系列特色公益活動，在環(huán)境保護方面取得了巨大成果，同時獲得了顯著的社會效益，開展的多個項目榮獲了中國慈善獎。案例基金會選取原因首先，萬科公益基金會和中華環(huán)境保護基金會都是基金會行業(yè)的翹楚，萬科企業(yè)作為萬科公益基金會背后的支撐，中華環(huán)境保護基金會又是中國第一家從事環(huán)境保護公益事業(yè)的全國性公募基金會，二者均具有多資金、大規(guī)模、多項目的特征。其次，兩個基金會的項目類型相似，均重點關注環(huán)境保護類公益項目，環(huán)保公益項目支出占每年公益支出總額都超過40%；此外，二者慈善活動項目開展范圍均涉及全國，具有一定可比性。選取萬科公益基金會為企業(yè)基金會代表，選取中華環(huán)境保護基金會為非企業(yè)基金會代表，進行對比研究分析企業(yè)基金會的特殊性，在行業(yè)內具有一定的代表性。案例研究方向對基金會理事會的研究理事會治理結構是影響基金會業(yè)績的一個重要因素：理事會規(guī)模、平均年齡和性別比例等方面可能對其籌資能力有重大影響；基金會理事職業(yè)背景的多樣性越豐富，越能夠提高基金會籌資能力，增加公眾支持度；理事會在獲取資源、提升籌資能力、加強外部聯(lián)系、升級組織形象等方面發(fā)揮重要作用；優(yōu)秀的理事會治理結構可以在一定程度上防治資源不當配置的發(fā)生，使委托人和代理人的目標一致，降低代理成本。結合上述理事會結構對基金會績效等方面的重大影響，本文特選理事會結構為研究企業(yè)基金會特殊性的參考因素之一，既是必要的也是可行的。所以本文將對案例基金會的理事會規(guī)模、性別、背景資料等方面進行對比研究。對基金會效率的研究捐贈者、債權人、理事會和管理者、政府監(jiān)管部門等是基金會的信息主要使用者。現(xiàn)階段我國基金會對捐贈收入還有較大依賴性，每年收入的90%均來自捐贈者提供的資金。所以，捐贈者更注重其資金是否在規(guī)定適用范圍內被合理利用，慈善效果如何。參考依據(jù)就是基金會的財務狀況，要考慮其財務穩(wěn)定性、營運效率和可持續(xù)發(fā)展能力。以此判斷是否繼續(xù)合作捐贈，或捐贈額度的增加變換。債權人重點關注基金會的償債能力和財務穩(wěn)定性。償債能力越強、財務穩(wěn)定性越高說明提供的資金越安全，銀行就有機會提供更多的貸款和商業(yè)信用。基金會的理事會和管理者是基金會的核心成員，承擔著維持基金會日常運營、慈善公益活動開展、社會責任履行的重要職責。工作中，必然要利用財務分析進行實時績效總結，全面了解基金會的營運情況。此外通過對比分析資產的流動性和詳細的使用效率，及時發(fā)現(xiàn)基金會存在的潛在問題，在潛伏期進行有效的控制與監(jiān)督，對基金會發(fā)展做出合理規(guī)劃，促進長遠健康發(fā)展。政府等國家相關部門對基金會運營的正當性、合規(guī)性以及有效性起到管理和監(jiān)督的作用。有關國家機關部門在評估時需要依靠財務指標進行研究分析基金會的財務狀況、運營效率等關鍵指標。根據(jù)基金會信息使用者的各項需求以及財務指標的特點，基金會財務分析指標體系應從以下三方面構建，即基金會效率、財務穩(wěn)定性和發(fā)展能力（周詠梅，2013）。其中：“基金會效率”反映了基金會提供公益活動的能力，從活動的投入產出比考慮；“財務穩(wěn)定性”主要指基金會在連續(xù)某一時期內的財務狀況是否健康，以此來判斷基金會能否保障穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展性；可以通過觀察基金會資金規(guī)模變化情況來判斷其“發(fā)展能力”，為未來資金投入作出合理規(guī)劃。綜上，本文將圍繞以上對案例基金會展開分析，具體參考指標如下：表1基金會財務分析指標體系基金會效率基金會效率從總體效率、運營效率和籌資效率三方面進行反映和分析。（1）總體效率反映了基金會使用募集資金提供慈善公益服務的效果，可用“公益服務價格”指標反映。公益服務價格越高，說明基金會總體效率越低。(1-1)運營效率反映了基金會使用資金提供公益服務的能力和效率?；饡I運的目的就是組織經(jīng)營開展慈善公益活動，所以基金會的運營效率主要體現(xiàn)在其提供公益服務的能力上。一般可以用“投入產出比率”這一指標反映。(1-2)籌資效率反映了基金會使用籌集資金的實現(xiàn)公益目標的效率。基金會通常需通過營銷活動來籌集資金以實現(xiàn)其目標。第一類：當基金會本年發(fā)生籌資費用時，“籌資費用率”指標反映了基金會籌資成本水平?；I資費用率越高，基金會籌資效率越低。(1-3)式中：年度籌資費用=基金會年度籌資費用年度籌資總額=基金會年度總籌資款=基金會年度總收入-（政府專項撥款+政府補貼）第二類：當年度籌資費用為0時，可用“捐贈收入比”指標反映基金會的籌資效率。國內學者顏克高、陳曉春（2011）運用因子分析法選出了能夠反映基金會籌資能力和資金使用效率兩個公因子，其中捐贈收入/總收入、（捐贈收入+政府補助）/總收入、投資收益/總收入三個指標對籌資能力因子的影響比較顯著。財務穩(wěn)定性基金會財務穩(wěn)定性可從償債能力、凈資產保全、公益支出變化情況這三方面來體現(xiàn)。（1）償債能力。想要維持基金會財務穩(wěn)定，就要擁有較強的償債能力。可采用“營運資本比率”指標反映，因為基金會的債務大多是流動負債且數(shù)量較少，所以應重點關注短期償債能力。營運資本比率越高表明基金會的短期償債能力越強。(2-1)凈資產保全。凈資產穩(wěn)定是保證基金會平穩(wěn)運行的基本條件。如果該指標為正數(shù)，說明當年凈資產規(guī)模增大，基金會運營情況良好，財務穩(wěn)定性好；反之說明凈資產規(guī)模下降。如果一個基金會三年內的凈資產顯著減少，則可以認為它財務穩(wěn)定性較差，近期正處于財務困境。所以可選用“凈資產變化率”指標來監(jiān)督基金會的凈資產保全情況。(2-2)公益支出變化情況。如果該指標結果為正數(shù)，說明基金會當年用于公益項目的支出較上年同期有所增加；反之說明有所下降。如果出現(xiàn)連續(xù)下降，則說明其提供公益服務的能力在下降，基金會總體財務狀況可能不佳，財務穩(wěn)定性可能較差。(2-3)發(fā)展能力基金會各項收入、總體規(guī)模的增速是影響基金會未來發(fā)展能力的主要因素。所以可用“總收入增長率”、“投資收益率”、“總資產增長率”三個指標衡量基金會的長久發(fā)展能力。總收入增長率反映了組織當年總收入與上年同期相比增加的比率。理論上越大越好。如果結果為正，表明當年收入較上年有所增加，總資產規(guī)模呈擴大趨勢；反之，說明收入比上年同期減少。(3-1)（2）投資收益率?；饡牧鲃淤Y產較多，在資金的安全性和流動性得到保障時，可將額外流動資產進行投資保值增值?；饡顿Y收益率越大，說明運作資源獲取收入的能力越強，可以擴大收入來源，對基金會的長遠發(fā)展越有利。(3-2)（3）總資產增長率?；饡傄?guī)模常用總資產來表示，總資產大小是衡量任何組織規(guī)模的關鍵因素。基金會總規(guī)模越大，其應對風險能力越強，未來發(fā)展情況可能越好，社會公信力、影響力越高。“總資產增長率”反映了基金會規(guī)模的變化情況。(3-3)對審計師選擇的研究高質量審計師進行審計能夠降低信息不對稱性。越大規(guī)模的基金會存在越嚴重的信息不對稱，所以可以通過高質量審計緩解信息不對稱性，提高基金會公信力，吸引更多的捐贈者捐資。同時，越大規(guī)模的基金會也越有能力聘請高質量事務所進行審計工作。根據(jù)信號理論，企業(yè)基金為了向捐資者和市場傳遞財務狀況良好、營運效率高的正向信號，可選擇聘用高質量審計師。從基金會規(guī)模角度分析，全國性基金會比地方性基金會有著更復雜的組織結構，同時募資來源更廣，更有組織開展豐富的公益活動項目的可能性，因此，全國性基金會更傾向通過聘請高質量的審計師，為利益相關者提供更高質量要求的財務報告，向捐贈者輸出自己更值得信賴和捐贈的信號。綜上，結合民眾政府對基金會透明度的重視程度與審計師選擇對基金會的重大影響，本文將參考“審計師的選擇偏好”因素，進行企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會差異性分析。案例分析本章數(shù)據(jù)主要來自基金會中心網(wǎng)和萬科企業(yè)公益基金會、中華環(huán)境保護基金會的官網(wǎng)，基金會效率指標數(shù)據(jù)來自官方2017年—2019年的工作報表。此外，“百強”事務所是根據(jù)基金會中心網(wǎng)每年發(fā)布的TOP100信息，在公募基金會和非公募基金會兩類中，分別按照捐贈收入和凈資產排名，選取2019年前100位基金會為樣本。理事會萬科公益基金會萬科公益基金會章程規(guī)定：理事會是決策機構，并由5-25名理事組成，每屆任期為5年，任期屆滿連選可以連任。具有近親屬關系的不得同時在理事會任職?；饡O監(jiān)事2-3名,監(jiān)事任期與理事任期相同，期滿可以連任。在本基金會領取報酬的理事不得超過理事總人數(shù)的1/3。表2萬科公益基金會理事會成員萬科公益基金會2017年共召開3次理事會，理事出席率分別為85.7%，100%，100%；2018年共召開3次理事會，理事出席率分別為100%，85.7%，85.7%；2019年共召開3次理事會，理事出席率均為100%。企業(yè)基金會代表萬科基金會共有九名理事會成員，男女比為2:1，其中有五名來自萬科企業(yè)內部高層；其余四名理事，兩位來自知名公益基金會組，其中一位來自的深圳國際公益學院是中國首家國際公益學院，由五位著名中美慈善家聯(lián)合倡議成立。兩位來自國內外知名企業(yè)，其中麥肯錫公司是世界級領先的全球管理咨詢公司。理事會成員中無人中擔任過省部級及以上領導職務。中華環(huán)境保護基金會中華環(huán)境保護基金會設理事會，由19－25名理事組成，每屆任期為五年，任期屆滿連選可以連任。理事長、副理事長、秘書長每屆任期5年，連任不超過兩屆。屬于現(xiàn)職國家工作人員的不能擔任本基金會的理事長、副理事長、秘書長。理事會設立監(jiān)事2名。監(jiān)事任期與理事任期相同，期滿可以連任。理事、理事的近親屬和基金會財會人員不得任監(jiān)事。表3中華環(huán)境保護基金會理事會成員2017年共召開兩次董事會，理事出席率分別為83.33%，88.88%；2018年-2019年的工作報告未公開。非企業(yè)基金會代表中華環(huán)境保護基金會共有19名理事會成員，男女比為12:7。其中包括兩名知名企業(yè)基金會理事，兩名非企業(yè)基金會理事，三名企業(yè)高管代表，七名國家部委機關代表，三名高校研究所代表，兩名娛樂行業(yè)從業(yè)者。負責人中有一人擔任過省部級及以上領導職務。對比分析經(jīng)過對比分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)基金會理事會規(guī)模明顯小于非企業(yè)基金會，企業(yè)基金會理事會背景多樣性也不足于非企業(yè)基金會，同時社會影響力的大小廣度可能不足于費企業(yè)基金會，但理事會召開頻率以及理事出席率較高于非企業(yè)基金會。企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會理事會成員的男女比例基本一致，男性占比都很高，約為2/3。非企業(yè)基金會的理事?lián)芜^省部級及以上領導職務的可能性更高，但一般情況下現(xiàn)職國家工作人員的不能擔任非企業(yè)基金會的理事長、副理事長、秘書長?；饡嗜f科公益基金會萬科公益基金會的主要收入來源：捐贈收入和投資收益以及作為信托受益人所獲收益或其他合法收入。萬科公益基金會財產主要用途：符合業(yè)務范圍的公益慈善項目、保值增值的金融投資、必須固定資產的構建、員工工資福利和行政辦公支出、項目調研評估、其他專業(yè)服務購買等其他必要支出。根據(jù)表4所示萬科公益基金會2017至2019年的財務基本狀況，可以看出萬科公益基金會總資產總體呈增長狀態(tài)，資產規(guī)模主要來自于凈資產，無償債壓力，經(jīng)營風險較小。2018年總收入達到高峰，漲幅原因主要來自投資收益——招盈鼎盛七號資產管理計劃；萬科公益基金會的總收入由其捐贈收入和投資收益構成?？傎M用逐年減少。其中公益活動支出金額雖然逐年減少，但占總費用支出比例基本不變，維持在95%以上的較高水平，說明萬科公益基金會的公益性較強。萬科公益基金會的管理費用主要由行政管理開支、工資福利支出、行政資產折舊及運行維護費用等組成。觀察發(fā)現(xiàn)管理費用支出金額逐年有較大幅度的上升，所占總費用支出比例也逐年上升，2018年的管理費用約為2017年的3.5倍，2019年的約為2018年的1.4倍，說明其整體的運營效率有所降低。2017-2018年均無籌資費用，2019年籌資費用為負數(shù)，極大的減少了萬科公益基金會的支出，有利于其總費用的控制。表4萬科公益基金會2017—2019年財務基本狀況（單位：元）2017年2018年2019年總資產209,135,431.40250,039,743.59270,642,240.48凈資產209,133,418.70249,880,315.20270,511,108.01總收入：90,436,910.11115,562,287.2292,288,622.09捐贈收入89,126,784.1186,818,274.0086,693,000.00投資收益1,286,229.6528,709,147.045,465,424.35其他收入23,896.3534,866.18130,197.74總費用：82,717,241.4674,815,390.7271,657,829.28公益活動支出82,282,457.7271,516,053.7969,255,763.56管理費用331,390.031,182,070.781,620,669.45籌資費用00-94,253.73詳細分析其管理費用，發(fā)現(xiàn)工作人員工資福利支出和行政辦公支出增勢與均非常顯著，都是導致萬科公益基金會管理費用增長的一個重要原因。由于管理費用在不斷增長，我們可以看到基金會相對來說對于自身資金的耗費也會增加，導致將用于公益項目資助的資源也會減少。表5萬科公益基金會2017—2019年管理費用詳情2017年2018年2019年管理費用：331,390.031,182,070.781,620,669.45工作人員工資福利支出171,678.96788,778.541,202,313.11行政辦公支出159,711.07385,830.74406,366.42其他07,461.5011,989,92通過應用周詠梅構建的基金會財務分析指標體系進行分析發(fā)現(xiàn)：萬科公益基金會近三年總體效率、營運效率幾乎持平，呈微弱下降趨勢；對比捐贈收入比的相關指標可發(fā)現(xiàn)，2018年捐贈收入比例雖然明顯減少，但是金額基本與往年持平，比例減少的原因是投資收益增加；基金會收入主要來源是捐贈收入，其中萬科企業(yè)股份有限公司為主要捐贈人。萬科公益基金會短期償債能力非?？捎^，表明其有較強支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，財務穩(wěn)定性高；近三年該基金會凈資產變化率變動幅度不大，均為正數(shù)且均小于20%，說明資產規(guī)模在以穩(wěn)定增速不斷擴大，具有良好的財務穩(wěn)定性和發(fā)展前景。近三年萬科公益基金會的公益支出雖然降幅減少但連續(xù)下降，公益基金會的職責在于將公眾的捐款較大比率的用于公益項目支出，萬科公益基金會應在遵循國家的相關規(guī)定下，重視自身籌款能力的建設，有助于進一步發(fā)展。分析發(fā)展能力的三個指標可以看出2018年萬科公益基金會的發(fā)展能力最佳，收入和規(guī)模達到最佳狀態(tài)，其中2017年的投資收益率為8928%，說明該投資項目獲利能力強，對基金會發(fā)展格外有利?；饡傮w規(guī)模呈現(xiàn)逐年擴大趨勢，抗風險能力越來越強，發(fā)展能力強。表6萬科公益基金會2017—2019年綜合營運效率分析（企業(yè)基金會）2017年2018年2019年基金會效率總體效率0.7520.7540.755運營效率99.47%95.59%96.65%籌資效率98.55%1.42%75.13%24.84%93.94%5.92%財務穩(wěn)定性償債能力99.99%99.94%99.95%凈資產保全3.83%19.48%8.26%公益支出變化情況-15.26%-13.08%-3.16%發(fā)展能力總收入增長率-17.53%27.78%-25.22%投資收益率0.19%8928%0.79%總資產增長率3.83%19.56%8.24%【注】籌資效率的三個指標分別是：①捐贈收入/總收入②投資收益/總收入中華環(huán)境保護基金會中華環(huán)境保護基金會的主要收入來源：捐贈收入、提供服務收入、銷售商品收入、投資收益和其他收入。中華環(huán)境保護基金會財產主要用途：符合業(yè)務范圍的公益慈善項目、保值增值的理財投資、購置基金會營運所需固定資產、職工工資福利、行政辦公支出、業(yè)務調研評估等必要用途支出。根據(jù)表7中華環(huán)境保護基金會2017至2019年的財務基本狀況，可以看出總資產總體呈增長狀態(tài)，基金會資產規(guī)模主要來自于凈資產，基本無償債壓力，經(jīng)營風險較小?？偸杖胫鹉隃p少。中華環(huán)境保護基金會的總收入由其捐贈收入和投資收益構成。2019年捐贈收入同比2018年減少24%，其中主要捐贈人阿里巴巴公益基金會、中國扶貧基金會和奉賢區(qū)光彩事業(yè)促進會2019年的捐贈額大幅減少甚至沒有進行捐贈，可能受到疫情影響。2019年的投資收益顯著增加，是2018年的4.5倍，具體原因是銀行理財收入增加所致。提供服務收入連續(xù)顯著減少，雖然對總收入影響不大，但其減幅超過60%，詳細分析發(fā)現(xiàn)提供服務的項目數(shù)量連年減少，嚴重影響此方面收入來源。中華環(huán)境保護基金會近三年總費用基本穩(wěn)定，2018年最多。其中，公益活動服務支出占比最高且其增減趨勢與總費用基本相同，2018年公益活動支出數(shù)額最多，但公益活動支出所占當年總費用份額近三年基本穩(wěn)定在90%左右小幅波動。2017年管理費用最多，高達1000萬元，2018年和2019年均在600萬左右，說明營運效率有所提升。表7中華環(huán)境保護基金會2017—2019年財務基本狀況（單位：元）2017年2018年2019年總資產197,694,778.31228,886,883.20240,940,873.29凈資產197,044,603.19226,778,409.00240,117,143.14總收入：125,856,607.29122,406,508.24100,397,819.46捐贈收入117,275,408.55122,406,508.2492,674,932.53投資收益1,522,282.301,357,466.006,135,673.96提供服務收入702,964.90200,000.0077,486.41商品銷售收入00569,432.70總費用：91,539,973.11103,584,272.8289,279,877.30公益活動支出80,990,175.4997,049,293.7682,356,820.68管理費用10,549,797.626,504,680.156,923,056.62籌資費用000通過應用周詠梅構建的基金會財務分析指標體系進行分析發(fā)現(xiàn)：中華環(huán)境保護公益基金會近三年總體效率幾乎持平，營運效率呈上升趨勢，說明提供公益服務的能力有所提升；對比捐贈收入比的相關指標可發(fā)現(xiàn)，捐贈收入占總收入比例基本穩(wěn)定，2019年投資收益所占總收入比例顯著增加。中華環(huán)境保護基金會短期償債能力非常可觀，表明其有較強支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，財務穩(wěn)定性高；近三年該基金會凈資產雖然增速放緩但在不斷增加，說明資產規(guī)模在不斷擴大，具有良好的財務穩(wěn)定性和發(fā)展前景。2017-2018年公益支出變化率均為正數(shù)但增速放緩，2019年公益支出總額雖然出現(xiàn)斷崖式下降，但所占當年總支出額比例很高且與其他年份基本無差異，說明財務穩(wěn)定性良好。2017年中華環(huán)境保護基金會總收入增速高達48%；2019年總收入減少顯著，但投資收益率為近三年峰值?？傎Y產不斷增多但增速放緩，說明基金會抗風險能力越來越強，發(fā)展能力也越強。表8中華環(huán)境保護基金會2017—2019年綜合營運效率分析2017年2018年2019年基金會效率總體效率0.770.770.77營運效率88.48%93.69%92.25%籌資效率93.18%1.21%93.69%1.04%92.31%6.11%財務穩(wěn)定性償債能力99.99%99.07%99.65%凈資產保全21.09%15.09%5.88%公益支出變化情況54.33%19.83%-15.14%發(fā)展能力總收入增長率48.19%3.81%-23.16%投資收益率0.75%0.55%5.90%總資產增長率20.47%15.78%5.27%【注】籌資效率的兩個指標分別是：①捐贈收入/總收入②投資收益/總收入對比分析通過對比分析我們不難發(fā)現(xiàn)：案例企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會的總體效率沒有顯著區(qū)別，都保持在很高的水平，說明基金會對捐贈資金的合理使用效率較高效果較好；企業(yè)基金會的營運效率，即提供公益服務的能力強于非企業(yè)基金會，但企業(yè)基金會的公益支出總額連年減少說明其提供公益服務的能力在下降，相比之下非企業(yè)基金會的公益支出能力雖有波動但仍呈增長態(tài)勢，具有更長久穩(wěn)定的服務能力；企業(yè)基金會的投資收益能力強于非企業(yè)基金會，說明一定程度下企業(yè)基金會的盈利能力更強。二者都擁有較強的短期償債能力，財務穩(wěn)定性較高；非企業(yè)基金會的凈資產、總資產增長形勢更加樂觀，同時非企業(yè)基金會的捐贈收入明顯高于企業(yè)基金會，說明非企業(yè)基金會的社會影響力號召力更強，但2019年非企業(yè)基金會的捐贈收入顯著減少，而企業(yè)基金會的捐贈收入與往年基本持平，說明疫情對非企業(yè)基金會的主要捐贈者（其他類型基金會）影響更大，非企業(yè)基金會受國情、經(jīng)濟、政策影響程度更顯著。審計師選擇萬科公益基金會根據(jù)中注協(xié)發(fā)布的《2019年綜合評價前100家會計師事務所信息》通告，北京永拓會計師事務所排名第27位。表9萬科公益基金會2017—2019年審計事務所2017年2018年2019年審計師選擇（企業(yè)基金會）北京永拓會計師事務所北京永拓會計師事務所北京永拓會計師事務所中華環(huán)境保護基金會根據(jù)中注協(xié)發(fā)布的《2019年綜合評價前100家會計師事務所信息》通告，亞太集團會計師事務所、北京永恩力合會計師事務所和嘉潤會計師事務所均不在榜單之內。表10中華環(huán)境保護基金會2017—2019年審計事務所2017年2018年2019年審計師選擇（企業(yè)基金會）亞太集團會計師事務所北京永恩力合會計師事務所嘉潤會計師事務所對比分析在中國，在公眾的認知中越大型的會計師事務所代表著越高的審計質量。其中，“百強”事務所相對于其他民政部中標事務所更易發(fā)揮審計治理效應。通過案例基金會對比分析可以看出，企業(yè)基金會相對于非企業(yè)基金會而言，與固定會計師事務所合作關系更長久穩(wěn)定，且更愿意選取“百強”事務所作為審計單位，表示企業(yè)基金會相比于非企業(yè)基金會對審計專業(yè)水平有更高要求。結論與建議結論通過對萬科公益基金會和中華環(huán)境保護基金會的分析，將從理事會治理結構、基金會效率和審計師選擇偏好三方面概括企業(yè)基金會與非企業(yè)基金會的差異性：企業(yè)基金會理事會規(guī)模明顯小于非企業(yè)基金會，其背景多樣性和社會影響力也不足于非企業(yè)基金會，同時企業(yè)基金會理事成員很多都來自捐資企業(yè)高層管理人員。但企業(yè)基金會理事會召開頻率以及理事出席率高于非企業(yè)基金會。非企業(yè)基金會的理事?lián)芜^省部級及以上領導職務的可能性更高。企業(yè)基金會的營運效率，即提供公益服務的能力強于非企業(yè)基金會；企業(yè)基金會的投資收益能力強于非企業(yè)基金會，但非企業(yè)基金會的公益支出能力呈增長態(tài)勢，具有更長久穩(wěn)定的服務能力。非企業(yè)基金會的凈資產、總資產增長形勢更加樂觀，同時非企業(yè)基金會的捐贈收入明顯高于企業(yè)基金會，說明非企業(yè)基金會的社會影響力號召力更強。但2019年非企業(yè)基金會的捐贈收入顯著減少，而企業(yè)基金會的捐贈收入與往年基本持平，說明疫情對非企業(yè)基金會的主要捐贈者影響更大，非企業(yè)基金會受國情、經(jīng)濟、政策影響程度更顯著；此外，通過案例基金會對比分析可以看出，企業(yè)基金會相對于非企業(yè)基金會而言，與固定會計師事務所合作關系更長久穩(wěn)定，且更愿意選取“百強”事務所作為審計單位，表示企業(yè)基金會相比于非企業(yè)基金會對審計專業(yè)水平有更高要求。建議基金會的捐贈資金取之于民，用之于民，只有完善的信息披露，才能有助于提升企業(yè)基金會的公信力建設。在案例分析中發(fā)現(xiàn)中華環(huán)境保護基金會未公開2018年和2019年的工作報告，建議無論是企業(yè)基金會還是非企業(yè)基金會都要加強法律監(jiān)管，營造良好的信息披露環(huán)境。企業(yè)基金會可以適當擴大理事會豐富度，不限于企業(yè)高層人員占多數(shù)位置，這樣可以更好提升基金會的公信力和社會地位，創(chuàng)新構建相適應的籌資方式，吸引更多社會捐贈者的目光，增加捐贈收入。同時，企業(yè)基金會應合理控制管理費用支出，加強企業(yè)基金會資金使用的監(jiān)管，形成內部與外部媒體、社會公眾等多元監(jiān)管主體，設定公益性支出下限合理配置資金，各項支出占比要精準，提高行政辦公效率，適當降低行政辦公費用，在提高企業(yè)基金會的運營效率上下足“繡花功夫”。附錄參考文獻陳鋼,李維安.企業(yè)基金會及其治理:研究進展和未來展望[J].外國經(jīng)濟與管理,2016,38(06):21-37.謝曉霞,明月.我國慈善基金會的理事會特征、監(jiān)事會與代理成本[J].商業(yè)會計,2017(08):15-19.安健.我國基金會透明度與籌資效率雙向影響機制研究[D].天津大學,2018.劉宏鵬,李少華,朱虹.非營利組織理事會治理結構與組織績效研究——以全國性公募基金會為例[J].領導科學,2016(14):42-45.王偉紅,崔竹青,劉婷.理事會成員背景特征影響組織收入嗎？——基于公益基金會的研究[J].財務研究,2020(05):39-51.周詠梅,李茜,王孟龍.基金會財務分析指標體系構建[J].財會月刊,2013(12):66-69.李宇立,瑞那提·依拉也提,吳洋.公益基金會運行效率:基于因子分析的探索性研究[J].新疆財經(jīng),2017(06):21-29.陳麗紅,張龍平.慈善基金會特征、審計師選擇與捐贈決策[J].審計研究,2014(05):68-76.孫乾.外部審計對慈善基金會財務績效影響的實證研究[D].北京交通大學,2017.舒?zhèn)?，林?林東杰.內部控制與非營利組織運營效率——來自中國慈善基金會的實證研究[C].兩岸四地會計準則研討會論文集,廈門：中國會計學會,2013:143-162．李晗,張立民,湯勝.媒體監(jiān)督能影響基金會績效嗎?——來自我國的初步經(jīng)驗證據(jù)[J].審計研究,2015(2):72-80．顏克高,陳曉春.非營利組織財務績效評價的實證研究[J].財經(jīng)論壇,2011,(3):148-150．宮嚴慧.公益基金會組織治理與內部控制關系研究[J].財會月刊,2016(18):47-54．張文欣.企業(yè)基金會捐贈收入的影響因素研究[D].天津財經(jīng)大學,2018.宮千千.企業(yè)基金會治理機制：一個綜合研究[D].東北財經(jīng)大學,2017.陳鋼.企業(yè)基金會特殊性與治理機制有效性研究[D].東北財經(jīng)大學,2017.陳麗紅,張龍平.慈善基金會特征、審計師選擇與捐贈決策[J].審計研究,2014(05):68-76.謝曉