2026年會(huì)計(jì)師高級(jí)考試模擬題企業(yè)財(cái)務(wù)管理一、單項(xiàng)選擇題（共10題，每題1分，共10分）1.某企業(yè)計(jì)劃投資一項(xiàng)新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)初始投資為500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)5年內(nèi)每年產(chǎn)生現(xiàn)金流量120萬(wàn)元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）為（）。A.246.19萬(wàn)元B.345.21萬(wàn)元C.512.50萬(wàn)元D.678.90萬(wàn)元2.在資本結(jié)構(gòu)決策中，以下哪項(xiàng)不屬于“啄食順序理論”的假設(shè)？（）A.企業(yè)存在內(nèi)部資金優(yōu)先用于投資B.外部融資成本高于內(nèi)部融資成本C.企業(yè)會(huì)優(yōu)先選擇發(fā)行新股融資D.企業(yè)融資決策具有不確定性3.某公司2025年稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，優(yōu)先股股息為40萬(wàn)元，普通股股數(shù)為100萬(wàn)股。若公司計(jì)劃發(fā)放股利300萬(wàn)元，則股利支付率為（）。A.37.5%B.42.5%C.47.5%D.52.5%4.某企業(yè)采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，設(shè)定現(xiàn)金上下限分別為50萬(wàn)元和80萬(wàn)元，每日現(xiàn)金需求量為2萬(wàn)元。若當(dāng)前現(xiàn)金余額為60萬(wàn)元，則不需要采取行動(dòng)的是（）。A.賣出部分有價(jià)證券B.購(gòu)買部分有價(jià)證券C.持續(xù)監(jiān)控現(xiàn)金流量D.調(diào)整現(xiàn)金持有上限5.某公司2025年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為8次，平均應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)元。若銷售收入為1600萬(wàn)元，則應(yīng)收賬款平均收款期為（）。A.22.5天B.30.0天C.37.5天D.45.0天6.某企業(yè)投資某項(xiàng)目，預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率（IRR）為12%，資本成本為10%。若項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）為正，則以下說(shuō)法正確的是（）。A.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高于企業(yè)平均水平B.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)低于企業(yè)平均水平C.項(xiàng)目現(xiàn)金流波動(dòng)較大D.項(xiàng)目投資回收期較長(zhǎng)7.某公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為40%。若2025年凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元，年初未分配利潤(rùn)為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2026年留存收益率為50%，則2026年可分配股利為（）。A.240萬(wàn)元B.300萬(wàn)元C.360萬(wàn)元D.420萬(wàn)元8.某企業(yè)采用成本加成定價(jià)法，產(chǎn)品單位變動(dòng)成本為80元，固定成本總額為200萬(wàn)元，目標(biāo)利潤(rùn)率為20%。若預(yù)計(jì)年銷售量為10萬(wàn)件，則產(chǎn)品售價(jià)為（）。A.100元/件B.120元/件C.140元/件D.160元/件9.某公司采用剩余股利政策，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占比60%。若2025年凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，計(jì)劃下年投資200萬(wàn)元，則可供股東分配的股利為（）。A.200萬(wàn)元B.300萬(wàn)元C.400萬(wàn)元D.500萬(wàn)元10.某企業(yè)面臨兩種投資方案，方案A的期望收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為5%；方案B的期望收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為3%。若投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高，則更可能選擇（）。A.方案AB.方案BC.兩種方案無(wú)差異D.需要更多信息二、多項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分，共10分）1.影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理效率的因素包括（）。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.現(xiàn)金持有量D.長(zhǎng)期借款規(guī)模E.資產(chǎn)負(fù)債率2.以下哪些屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)？（）A.市場(chǎng)無(wú)摩擦B.投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好相同C.資產(chǎn)收益呈正態(tài)分布D.投資者可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸E.市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)3.企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，常用的財(cái)務(wù)比率包括（）。A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.每股收益（EPS）D.投資回報(bào)率（ROI）E.現(xiàn)金流量比率4.以下哪些屬于股利政策的影響因素？（）A.法律限制B.股東偏好C.企業(yè)盈利能力D.資本結(jié)構(gòu)E.行業(yè)特點(diǎn)5.某企業(yè)采用零基預(yù)算，預(yù)算期費(fèi)用總額為100萬(wàn)元。若預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量增加20%，則零基預(yù)算下費(fèi)用總額為（）。A.100萬(wàn)元B.120萬(wàn)元C.80萬(wàn)元D.90萬(wàn)元E.110萬(wàn)元三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.企業(yè)采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本政策，通常會(huì)導(dǎo)致更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和更低的資金成本。（）2.內(nèi)部收益率（IRR）是衡量項(xiàng)目盈利能力的核心指標(biāo)，其值越高越好。（）3.固定股利支付率政策能夠穩(wěn)定投資者預(yù)期，但可能與企業(yè)盈利波動(dòng)不匹配。（）4.成本加成定價(jià)法適用于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品差異較小的行業(yè)。（）5.剩余股利政策能夠最大化股東價(jià)值，但可能影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。（）6.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，但預(yù)期收益也可能越高。（）7.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)信用政策越嚴(yán)格。（）8.現(xiàn)金持有量過(guò)高會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加，但能夠降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）9.財(cái)務(wù)分析中，杜邦分析體系能夠全面反映企業(yè)的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率。（）10.零基預(yù)算能夠有效控制成本，但編制過(guò)程較為復(fù)雜。（）四、計(jì)算題（共3題，每題10分，共30分）1.某企業(yè)2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：銷售收入2000萬(wàn)元，銷售成本1200萬(wàn)元，管理費(fèi)用300萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用100萬(wàn)元，所得稅稅率25%。假設(shè)2026年預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)20%，銷售成本率和管理費(fèi)用率保持不變，財(cái)務(wù)費(fèi)用率上升至12%。要求：（1）計(jì)算2025年凈利潤(rùn)；（2）計(jì)算2026年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)。2.某公司計(jì)劃投資一項(xiàng)新設(shè)備，初始投資為500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用5年，每年產(chǎn)生現(xiàn)金流量120萬(wàn)元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，設(shè)備殘值為50萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期（靜態(tài)）。3.某企業(yè)采用成本加成定價(jià)法，產(chǎn)品單位變動(dòng)成本為80元，固定成本總額為200萬(wàn)元，目標(biāo)利潤(rùn)率為25%。若預(yù)計(jì)年銷售量為10萬(wàn)件，要求：（1）計(jì)算產(chǎn)品售價(jià)；（2）計(jì)算單位產(chǎn)品利潤(rùn)。五、簡(jiǎn)答題（共2題，每題10分，共20分）1.簡(jiǎn)述企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理的目標(biāo)及其影響因素。2.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的原理及其應(yīng)用。六、案例分析題（共1題，共20分）某制造業(yè)企業(yè)2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：-銷售收入：3000萬(wàn)元-銷售成本：1800萬(wàn)元-管理費(fèi)用：300萬(wàn)元-財(cái)務(wù)費(fèi)用：100萬(wàn)元-折舊費(fèi)用：50萬(wàn)元-所得稅稅率：25%-平均存貨：300萬(wàn)元-平均應(yīng)收賬款：200萬(wàn)元-平均應(yīng)付賬款：150萬(wàn)元-年末現(xiàn)金余額：100萬(wàn)元假設(shè)企業(yè)計(jì)劃2026年擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)30%，銷售成本率和管理費(fèi)用率保持不變，財(cái)務(wù)費(fèi)用率上升至15%。此外，企業(yè)計(jì)劃采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本政策，將現(xiàn)金持有量降至80萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率提高至12次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高至10次。要求：（1）計(jì)算2025年凈利潤(rùn)；（2）計(jì)算2026年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)；（3）分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本政策調(diào)整的影響；（4）提出優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理的建議。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.A解析：NPV=∑[CFt/(1+r)^t]-初始投資=120PVIFA(10%,5)-500=1203.7908-500=246.19萬(wàn)元。2.C解析：啄食順序理論假設(shè)企業(yè)優(yōu)先使用內(nèi)部資金，外部融資順序?yàn)閮?yōu)先股、債務(wù)、新股。3.B解析：稅后利潤(rùn)=800(1-25%)=600萬(wàn)元；股利支付率=300/(600+40)=42.5%。4.D解析：當(dāng)前現(xiàn)金余額在上下限之間，無(wú)需調(diào)整。5.C解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款=1600/200=8次；平均收款期=360/8=45天。6.B解析：IRR>資本成本，說(shuō)明項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)低于企業(yè)平均水平。7.B解析：2026年留存收益=60050%=300萬(wàn)元；可分配股利=600(1-50%)+200=300萬(wàn)元。8.C解析：目標(biāo)利潤(rùn)=20020%=40萬(wàn)元；售價(jià)=(80+200/10萬(wàn)+40)/(1-20%)=140元/件。9.B解析：權(quán)益資本需求=20060%=120萬(wàn)元；可供分配股利=500-120=300萬(wàn)元。10.B解析：方案B風(fēng)險(xiǎn)較低，更符合風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者偏好。二、多項(xiàng)選擇題1.A、B、C解析：營(yíng)運(yùn)資本管理關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的平衡。2.A、C、D解析：CAPM假設(shè)市場(chǎng)無(wú)摩擦、收益正態(tài)分布、可無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸。3.A、B、D、E解析：財(cái)務(wù)比率包括償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率。4.A、B、C、D解析：股利政策受多種因素影響。5.A、D解析：零基預(yù)算不按歷史數(shù)據(jù)調(diào)整，費(fèi)用總額仍為100萬(wàn)元。三、判斷題1.正確解析：激進(jìn)型政策占用較少流動(dòng)資金，但風(fēng)險(xiǎn)較高。2.錯(cuò)誤解析：IRR需與資本成本對(duì)比，過(guò)高可能意味著現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)大。3.正確解析：固定股利支付率可能與企業(yè)盈利脫節(jié)。4.錯(cuò)誤解析：成本加成適用于定制化、差異化的產(chǎn)品。5.正確解析：剩余股利可能犧牲短期股東回報(bào)。6.正確解析：財(cái)務(wù)杠桿放大收益，但風(fēng)險(xiǎn)同步增加。7.錯(cuò)誤解析：周轉(zhuǎn)率高可能意味著信用寬松或收款效率高。8.錯(cuò)誤解析：現(xiàn)金過(guò)多增加機(jī)會(huì)成本，但能降低風(fēng)險(xiǎn)。9.正確解析：杜邦分析體系綜合反映財(cái)務(wù)表現(xiàn)。10.正確解析：零基預(yù)算需逐項(xiàng)評(píng)估，過(guò)程復(fù)雜。四、計(jì)算題1.（1）2025年凈利潤(rùn)=(2000-1200-300-100)(1-25%)=275萬(wàn)元（2）2026年凈利潤(rùn)=[2000(1+20%)-1200(1+10%)-300-100(1+12%)](1-25%)=315萬(wàn)元2.（1）NPV=120PVIFA(10%,5)+50/(1+10)^5-500=1203.7908+31.04-500=246.19-468.96=-222.77萬(wàn)元（2）靜態(tài)回收期=500/120=4.17年3.（1）售價(jià)=(80+200/10萬(wàn))/(1-25%)=140元/件（2）單位產(chǎn)品利潤(rùn)=140-80-200/10萬(wàn)=60元/件五、簡(jiǎn)答題1.目標(biāo)：-降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（如現(xiàn)金短缺）；-最大化運(yùn)營(yíng)效率（如存貨周轉(zhuǎn)）；-優(yōu)化資金成本。影響因素：-行業(yè)特點(diǎn)（如零售業(yè)存貨周轉(zhuǎn)快）；-信用政策（應(yīng)收賬款）；-市場(chǎng)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)波動(dòng)）。2.原理：-資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）表示：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]其中：E(Ri)為資產(chǎn)預(yù)期收益，Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi為資產(chǎn)貝塔系數(shù)，E(Rm)為市場(chǎng)預(yù)期收益。應(yīng)用：-用于確定項(xiàng)目或股票的合理定價(jià)；-衡量投資風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配性。六、案例分析題（1）2025年凈利潤(rùn)=(3000-1800-300-100)(1-25%)=450萬(wàn)元（2）2026年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)=[3000(1+