私募股權(quán)投資協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)范文私募股權(quán)投資協(xié)議是連接投資方（私募股權(quán)基金、機(jī)構(gòu)投資者等）與目標(biāo)企業(yè)（融資方）的核心法律文件，它以契約形式明確雙方權(quán)利義務(wù)、投資邏輯及風(fēng)險分配機(jī)制，是保障投資安全、平衡利益訴求的關(guān)鍵載體。一份嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膮f(xié)議不僅能規(guī)范交易流程，更能在后續(xù)經(jīng)營或糾紛中成為權(quán)責(zé)界定的依據(jù)。以下從協(xié)議核心條款解析與標(biāo)準(zhǔn)范文示例兩方面，為實務(wù)操作提供參考。一、私募股權(quán)投資協(xié)議核心條款解析（一）投資主體與標(biāo)的條款需明確投資方（如XX股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙））、融資方（目標(biāo)公司，含其現(xiàn)有股東）的主體信息（名稱、注冊地址、法定代表人等），并清晰界定投資標(biāo)的——通常為目標(biāo)公司新增注冊資本或受讓現(xiàn)有股東股權(quán)，需注明股權(quán)性質(zhì)（普通股、優(yōu)先股等）。（二）投資金額與支付方式協(xié)議應(yīng)約定具體投資總額（如“投資方以貨幣形式出資人民幣XXX萬元”），并細(xì)化支付節(jié)點（如“協(xié)議生效后X個工作日內(nèi)支付首期款的X%，完成工商變更后支付剩余款項”）。若涉及分期出資，需明確每一期的支付條件（如“目標(biāo)公司完成首輪客戶簽約后支付第二期投資”）。（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)與估值投資后目標(biāo)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)需以表格或條款形式呈現(xiàn)（如“投資方出資后，持有目標(biāo)公司X%股權(quán)；原股東A持股X%，原股東B持股X%……”）。估值方式需明確（如“本次投資以目標(biāo)公司202X年預(yù)計凈利潤為基礎(chǔ)，按X倍市盈率估值”），若采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，需說明凈資產(chǎn)評估的基準(zhǔn)日及調(diào)整規(guī)則。（四）股東權(quán)利條款1.分紅權(quán)：約定分紅周期（如“每年會計年度結(jié)束后X個月內(nèi)進(jìn)行利潤分配”）、優(yōu)先分紅權(quán)（如“投資方持有的優(yōu)先股在普通股分紅前，按年化X%的收益率優(yōu)先獲得股息”）；2.表決權(quán)：對重大事項（如增資、減資、合并、出售核心資產(chǎn)等）的表決機(jī)制，可約定“投資方對涉及公司估值調(diào)整、股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的事項享有一票否決權(quán)”；3.知情權(quán)：明確投資方查閱財務(wù)報表、股東會/董事會會議記錄的權(quán)限（如“投資方有權(quán)每季度獲取未經(jīng)審計的財務(wù)報表，每年獲取經(jīng)審計的年度財務(wù)報告”）。（五）公司治理安排1.董事會席位：約定投資方委派董事人數(shù)（如“投資方有權(quán)委派1名董事進(jìn)入目標(biāo)公司董事會”），董事的職責(zé)與權(quán)限（如“董事對公司戰(zhàn)略規(guī)劃、高管聘任事項享有提案權(quán)”）；2.重大事項決策：列舉需全體股東/董事會一致通過的事項（如“公司對外擔(dān)保、單筆超過X萬元的支出、核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓等”）。（六）業(yè)績對賭與補(bǔ)償雙方約定業(yè)績考核周期（如“202X-202X年度”）及目標(biāo)（如“202X年凈利潤不低于人民幣XXX萬元”）。若未達(dá)標(biāo)，融資方或原股東需以現(xiàn)金/股權(quán)補(bǔ)償（如“原股東按（目標(biāo)凈利潤-實際凈利潤）/目標(biāo)凈利潤×投資方投資金額的X%向投資方支付現(xiàn)金補(bǔ)償”，或“原股東向投資方無償轉(zhuǎn)讓X%股權(quán)”）。（七）股權(quán)回購條款觸發(fā)回購的情形需明確：業(yè)績對賭未達(dá)標(biāo)且補(bǔ)償無法執(zhí)行；目標(biāo)公司未能在約定期限內(nèi)完成IPO/被并購；原股東或目標(biāo)公司出現(xiàn)重大違約（如挪用資金、核心團(tuán)隊離職等）。回購價格通常為“投資本金+年化X%收益”或“投資本金×（1+X%×投資年限）”，回購期限需限定（如“觸發(fā)回購事由發(fā)生后X個月內(nèi)完成回購”）。（八）反稀釋條款當(dāng)目標(biāo)公司后續(xù)融資估值低于本次投資估值時，投資方有權(quán)要求原股東或公司以低價發(fā)行股權(quán)的方式，保障其持股比例不被稀釋（如“后續(xù)融資價格低于本次投資價格的80%時，原股東需向投資方無償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，使投資方持股比例維持不變”）。（九）信息披露與保密1.信息披露：融資方需定期（如每月/每季度）向投資方披露財務(wù)數(shù)據(jù)、重大合同、訴訟事項等；2.保密義務(wù)：雙方對協(xié)議內(nèi)容、目標(biāo)公司商業(yè)秘密（如客戶名單、技術(shù)方案）承擔(dān)保密責(zé)任，期限通常為“協(xié)議終止后X年”。（十）違約責(zé)任與爭議解決1.違約責(zé)任：列舉違約情形（如投資方未按期付款、融資方虛報業(yè)績）及賠償方式（如“違約方需向守約方支付投資金額X%的違約金，并賠償實際損失”）；2.爭議解決：優(yōu)先選擇仲裁（如“提交XX仲裁委員會，按其屆時有效的仲裁規(guī)則仲裁”）或訴訟（如“向目標(biāo)公司住所地有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟”）。二、私募股權(quán)投資協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)范文示例私募股權(quán)投資協(xié)議甲方（投資方）：XX股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXX地址：XXXXXXXXXX法定代表人（執(zhí)行事務(wù)合伙人）：XXX乙方（目標(biāo)公司）：XX科技有限公司統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXX地址：XXXXXXXXXX法定代表人：XXX丙方（原股東）：XXX、XXX（以下合稱“原股東”）鑒于條款1.乙方系依法設(shè)立的科技型企業(yè)，主要從事XXX業(yè)務(wù)，具有較高成長潛力；2.甲方系專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，擬向乙方進(jìn)行股權(quán)投資，助力其業(yè)務(wù)擴(kuò)張；3.丙方為乙方現(xiàn)有股東，同意甲方以增資/受讓股權(quán)的方式成為乙方股東，并就本次投資的權(quán)利義務(wù)達(dá)成一致。第一條投資事項1.1投資方式：甲方以增資（或“受讓丙方持有的乙方X%股權(quán)”）方式投資，投資總額為人民幣XXX萬元。1.2股權(quán)比例：本次投資完成后，甲方持有乙方X%股權(quán)，丙方合計持有X%股權(quán)（具體持股比例見附件《股權(quán)結(jié)構(gòu)表》）。1.3支付方式：甲方應(yīng)于本協(xié)議生效后X個工作日內(nèi)，將投資款支付至乙方指定賬戶（開戶行：XXX，賬號：XXXXXXXXXX）。第二條估值與股權(quán)結(jié)構(gòu)2.1本次投資以乙方202X年預(yù)計凈利潤人民幣XXX萬元為基礎(chǔ)，按X倍市盈率估值，投后估值為人民幣XXX萬元。2.2投資完成后，乙方股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東名稱持股比例股權(quán)性質(zhì)------------------------------------甲方X%優(yōu)先股丙方（XXX）X%普通股丙方（XXX）X%普通股第三條股東權(quán)利3.1分紅權(quán)：甲方持有的優(yōu)先股每年按投資金額的X%優(yōu)先分紅，剩余利潤由全體股東按持股比例分配；3.2表決權(quán)：甲方對以下事項享有一票否決權(quán)：（1）乙方增資、減資或股權(quán)結(jié)構(gòu)變更；（2）乙方對外擔(dān)保或單筆超過X萬元的支出；（3）乙方核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓或知識產(chǎn)權(quán)處置。3.3知情權(quán)：甲方有權(quán)每季度獲取乙方未經(jīng)審計的財務(wù)報表，每年X月X日前獲取經(jīng)XX會計師事務(wù)所審計的年度財務(wù)報告。第四條公司治理4.1董事會：乙方董事會由X名董事組成，甲方有權(quán)委派1名董事，丙方委派X名董事；董事會決議需經(jīng)全體董事過半數(shù)通過，其中“公司戰(zhàn)略規(guī)劃、高管聘任”事項需甲方委派董事同意。4.2股東會：下列事項需經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過：（1）修改公司章程；（2）乙方合并、分立或解散；（3）乙方年度預(yù)算外的大額融資（超過XXX萬元）。第五條業(yè)績對賭與補(bǔ)償5.1業(yè)績目標(biāo)：乙方202X年度經(jīng)審計的凈利潤不低于人民幣XXX萬元，202X年度不低于人民幣XXX萬元。5.2補(bǔ)償方式：若乙方任一會計年度凈利潤未達(dá)標(biāo)，丙方應(yīng)按以下公式向甲方支付現(xiàn)金補(bǔ)償：補(bǔ)償金額=甲方投資金額×（目標(biāo)凈利潤-實際凈利潤）/目標(biāo)凈利潤×X%若丙方無法以現(xiàn)金補(bǔ)償，需向甲方無償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，使甲方持股比例維持不變。第六條股權(quán)回購6.1回購觸發(fā)條件：（1）乙方202X年12月31日前未完成IPO申報，且無明確并購意向；（2）乙方實際凈利潤連續(xù)兩年未達(dá)業(yè)績目標(biāo)的80%；（3）丙方或乙方存在重大違約（如挪用投資款、核心團(tuán)隊成員離職超過X人）。6.2回購價格：回購價格為“甲方投資本金+投資本金×X%×投資年限”（投資年限自款項支付日起算）。6.3回購期限：觸發(fā)回購事由發(fā)生后X個月內(nèi)，丙方或乙方應(yīng)完成股權(quán)回購及價款支付。第七條反稀釋保護(hù)若乙方后續(xù)融資的估值低于本次投資估值的80%，丙方應(yīng)按本次投資價格與后續(xù)融資價格的差額，向甲方無償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，確保甲方持股比例不被稀釋。第八條信息披露與保密8.1乙方應(yīng)于每月X日前向甲方提交上月財務(wù)報表，每季度X日前提交季度經(jīng)營報告；8.2雙方應(yīng)對本協(xié)議內(nèi)容、乙方商業(yè)秘密（含客戶數(shù)據(jù)、技術(shù)方案）承擔(dān)保密責(zé)任，期限至協(xié)議終止后3年。第九條違約責(zé)任9.1若甲方未按期支付投資款，每逾期一日，應(yīng)按未付款項的0.05%向乙方支付違約金；9.2若丙方虛報業(yè)績或違反回購義務(wù)，應(yīng)向甲方支付投資金額20%的違約金，并賠償甲方因此遭受的損失。第十條爭議解決本協(xié)議履行過程中發(fā)生的爭議，由雙方協(xié)商解決；協(xié)商不成的，提交XX仲裁委員會，按其屆時有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。第十一條協(xié)議生效與終止11.1本協(xié)議自各方簽字（或蓋章）之日起生效，未盡事宜可簽訂補(bǔ)充協(xié)議；11.2若乙方完成IPO或被并購，且甲方股權(quán)依法退出后，本協(xié)議相關(guān)股東權(quán)利、對賭、回購條款自動終止。簽署頁甲方（蓋章）：____________________法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人簽字：______日期：______年____月____日乙方（蓋章）：____________________法定代表人簽字：__________________日期：______年____月____日丙方（簽字）：____________________日期：______年____月____日三、協(xié)議簽訂與履行的注意事項1.盡職調(diào)查前置：投資前需對目標(biāo)公司的財務(wù)狀況、法律合規(guī)性（如股權(quán)權(quán)屬、知識產(chǎn)權(quán)瑕疵）、行業(yè)前景進(jìn)行全面盡調(diào)，避免協(xié)議條款與實際情況沖突。2.條款個性化調(diào)整：上述范文為通用模板，實務(wù)中需結(jié)合行業(yè)特性（如生物醫(yī)藥企業(yè)需側(cè)重知識產(chǎn)權(quán)條款，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需關(guān)注用戶數(shù)據(jù)合規(guī)）、企業(yè)階段（初創(chuàng)期側(cè)重業(yè)績對賭，成熟期側(cè)重退出機(jī)制）進(jìn)行調(diào)整。3.法律合規(guī)性審查：協(xié)議不得違反《公司法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī)，如對賭條款需避免“與股