2026中國民航客運(yùn)行業(yè)運(yùn)營效益與投資前景展望報(bào)告版目錄30742摘要 31928一、中國民航客運(yùn)行業(yè)宏觀環(huán)境分析 5100341.1國家政策與行業(yè)監(jiān)管體系演變 540671.2宏觀經(jīng)濟(jì)與居民消費(fèi)能力變化 610678二、2025年行業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀回顧 981212.1客運(yùn)量與航班執(zhí)行率恢復(fù)情況 9301192.2航空公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)與成本結(jié)構(gòu) 111194三、行業(yè)競爭格局與市場集中度 13151473.1航空公司市場份額與戰(zhàn)略動(dòng)向 13274503.2機(jī)場群協(xié)同發(fā)展與區(qū)域樞紐建設(shè) 159669四、運(yùn)營效益關(guān)鍵指標(biāo)深度解析 1614524.1座位利用率與客公里收益（RASK） 16103214.2成本控制與單位運(yùn)營效率 1926245五、國際航線恢復(fù)與全球化布局 20127835.1國際航權(quán)談判與雙邊協(xié)議進(jìn)展 2052005.2跨境出行需求結(jié)構(gòu)變化 22

摘要2025年，中國民航客運(yùn)行業(yè)在多重利好因素推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇，全年旅客運(yùn)輸量預(yù)計(jì)達(dá)6.8億人次，恢復(fù)至2019年同期的98%以上，航班執(zhí)行率穩(wěn)定在85%左右，顯示出強(qiáng)勁的內(nèi)生增長動(dòng)能；在此基礎(chǔ)上，2026年行業(yè)將進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，運(yùn)營效益與投資價(jià)值同步提升。國家層面持續(xù)推進(jìn)“十四五”民航發(fā)展規(guī)劃，優(yōu)化航權(quán)資源配置、簡化國際航線審批流程，并強(qiáng)化碳排放監(jiān)管與綠色機(jī)場建設(shè)，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供制度保障；同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)溫和回升疊加居民可支配收入穩(wěn)步增長，支撐中高端出行需求持續(xù)釋放，特別是商務(wù)出行與跨境旅游的結(jié)構(gòu)性回暖，成為拉動(dòng)客運(yùn)量增長的核心動(dòng)力。從競爭格局看，三大航空集團(tuán)（國航、東航、南航）合計(jì)市場份額維持在70%以上，但低成本航空與地方航司加速擴(kuò)張，推動(dòng)市場集中度小幅下降，差異化競爭策略日益凸顯；與此同時(shí)，京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等機(jī)場群協(xié)同發(fā)展成效顯著，成都、西安、鄭州等區(qū)域樞紐機(jī)場國際航線網(wǎng)絡(luò)持續(xù)加密，形成多極支撐的航空運(yùn)輸格局。在運(yùn)營效益方面，2025年行業(yè)平均座位利用率達(dá)82.3%，客公里收益（RASK）回升至0.52元，雖仍略低于疫情前水平，但成本控制能力顯著增強(qiáng)，單位ASK（可用座公里）成本同比下降4.7%，主要得益于燃油效率提升、機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及數(shù)字化運(yùn)維降本；預(yù)計(jì)2026年隨著寬體機(jī)國際航班占比提升及輔營收入多元化，RASK有望進(jìn)一步改善至0.55元以上。國際航線恢復(fù)成為關(guān)鍵增長極，截至2025年底，中國已與65個(gè)國家恢復(fù)或新增定期客運(yùn)航班，中美、中歐航權(quán)談判取得階段性突破，每周國際航班量恢復(fù)至2019年的80%，跨境出行需求呈現(xiàn)“商務(wù)剛性+休閑彈性”雙輪驅(qū)動(dòng)特征，東南亞、日韓等短途航線率先滿負(fù)荷運(yùn)行，歐美遠(yuǎn)程航線則依托留學(xué)生、探親及高端旅游群體穩(wěn)步復(fù)蘇。展望2026年，行業(yè)整體投資前景積極向好，一方面，航空公司在機(jī)隊(duì)更新、智慧機(jī)場、綠色航空等領(lǐng)域的資本開支將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)全行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長12%；另一方面，政策鼓勵(lì)社會(huì)資本參與航空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)與綜合交通樞紐一體化開發(fā)模式加速落地，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來新增長空間。綜合判斷，2026年中國民航客運(yùn)行業(yè)將在供需再平衡、效率再提升、國際化再拓展的三重邏輯下，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營效益的實(shí)質(zhì)性改善，投資價(jià)值凸顯，尤其在樞紐機(jī)場運(yùn)營、航空數(shù)字化服務(wù)及跨境航空物流協(xié)同等領(lǐng)域具備長期布局潛力。

一、中國民航客運(yùn)行業(yè)宏觀環(huán)境分析1.1國家政策與行業(yè)監(jiān)管體系演變國家政策與行業(yè)監(jiān)管體系演變深刻塑造了中國民航客運(yùn)行業(yè)的運(yùn)行邏輯與發(fā)展軌跡。自2002年民航體制改革啟動(dòng)以來，中國民航業(yè)逐步從政企合一的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)向以市場為導(dǎo)向、政府適度監(jiān)管的現(xiàn)代航空運(yùn)輸體系。2010年《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民航業(yè)發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2012〕24號(hào)）首次將民航定位為“戰(zhàn)略性先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)”，標(biāo)志著政策重心由單純保障運(yùn)輸安全向兼顧效率提升與產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)功能轉(zhuǎn)變。此后，民航局陸續(xù)出臺(tái)《民航“十四五”發(fā)展規(guī)劃》《新時(shí)代民航強(qiáng)國建設(shè)行動(dòng)綱要》等綱領(lǐng)性文件，明確到2035年基本建成多領(lǐng)域民航強(qiáng)國的目標(biāo)，其中客運(yùn)服務(wù)品質(zhì)、運(yùn)行效率與綠色低碳轉(zhuǎn)型成為政策聚焦的核心維度。在監(jiān)管架構(gòu)方面，中國民用航空局作為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，持續(xù)優(yōu)化“放管服”改革路徑，2021年發(fā)布的《民航領(lǐng)域中央與地方財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革方案》進(jìn)一步厘清了中央與地方政府在機(jī)場建設(shè)、航線補(bǔ)貼、安全監(jiān)管等方面的權(quán)責(zé)邊界，有效提升了資源配置效率。據(jù)民航局統(tǒng)計(jì)，截至2024年底，全國共有頒證運(yùn)輸機(jī)場263個(gè)，較2015年增加78個(gè)，年均復(fù)合增長率達(dá)3.9%，其中中西部地區(qū)機(jī)場數(shù)量占比提升至52.1%，反映出區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略在基礎(chǔ)設(shè)施布局中的政策落地成效。在市場準(zhǔn)入機(jī)制上，2018年《公共航空運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營許可規(guī)定》修訂后，民營資本進(jìn)入客運(yùn)航空領(lǐng)域的門檻顯著降低，春秋航空、吉祥航空等民營航司市場份額由2015年的8.3%提升至2024年的16.7%（數(shù)據(jù)來源：中國民航局《2024年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》）。與此同時(shí)，行業(yè)監(jiān)管重心逐步從過程管控轉(zhuǎn)向結(jié)果導(dǎo)向，2023年實(shí)施的《航班正常管理規(guī)定》強(qiáng)化了航空公司主體責(zé)任，將航班正常率納入企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，2024年全國客運(yùn)航班正常率達(dá)88.6%，較2019年提升5.2個(gè)百分點(diǎn)。在國際航權(quán)管理方面，中國持續(xù)推進(jìn)“航權(quán)開放”政策，截至2025年6月，已與132個(gè)國家簽署雙邊航空運(yùn)輸協(xié)定，其中與東盟、歐盟等區(qū)域經(jīng)濟(jì)體達(dá)成的“天空開放”協(xié)議顯著拓展了航司國際網(wǎng)絡(luò)布局空間。值得注意的是，碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)對(duì)行業(yè)監(jiān)管提出新要求，《“十四五”民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》明確到2025年噸公里二氧化碳排放較2005年下降22%，推動(dòng)可持續(xù)航空燃料（SAF）應(yīng)用試點(diǎn)及機(jī)場光伏發(fā)電項(xiàng)目加速落地。2024年，北京大興、成都天府等12個(gè)千萬級(jí)機(jī)場完成綠色機(jī)場認(rèn)證，行業(yè)單位旅客能耗較2015年下降19.4%（數(shù)據(jù)來源：生態(tài)環(huán)境部《中國民航綠色低碳發(fā)展報(bào)告（2025）》）。此外，數(shù)據(jù)安全與旅客隱私保護(hù)成為監(jiān)管新焦點(diǎn)，《民航旅客服務(wù)數(shù)據(jù)安全管理指南》于2024年試行，要求航司及OTA平臺(tái)建立全流程數(shù)據(jù)合規(guī)體系，違規(guī)企業(yè)將面臨最高年?duì)I業(yè)額5%的罰款。政策與監(jiān)管體系的動(dòng)態(tài)演進(jìn)不僅保障了行業(yè)安全底線，更通過制度創(chuàng)新釋放市場活力，為民航客運(yùn)在復(fù)雜外部環(huán)境下的高質(zhì)量發(fā)展構(gòu)建了系統(tǒng)性支撐框架。1.2宏觀經(jīng)濟(jì)與居民消費(fèi)能力變化近年來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整與周期性波動(dòng)的雙重影響，對(duì)民航客運(yùn)行業(yè)的運(yùn)營效益與投資前景構(gòu)成基礎(chǔ)性支撐。2024年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.2%，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，這一增速雖較疫情前略有放緩，但依然處于全球主要經(jīng)濟(jì)體前列，為居民收入增長和消費(fèi)能力提升提供了宏觀保障。人均可支配收入方面，2024年全國居民人均可支配收入達(dá)到41,313元，同比增長6.1%，其中城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為52,892元，農(nóng)村居民為22,931元，城鄉(xiāng)收入差距雖仍存在，但整體消費(fèi)能力呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)亦發(fā)生顯著變化，國家統(tǒng)計(jì)局《2024年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》指出，居民人均交通通信支出占消費(fèi)總支出比重為13.2%，較2019年提升1.8個(gè)百分點(diǎn)，反映出出行需求在居民生活中的優(yōu)先級(jí)持續(xù)提高。民航作為中高端出行方式，其需求彈性對(duì)居民可支配收入變化高度敏感，尤其在節(jié)假日、商務(wù)出行及旅游旺季期間，收入增長直接轉(zhuǎn)化為機(jī)票購買力的提升。居民消費(fèi)信心指數(shù)亦是衡量民航客運(yùn)潛在需求的重要先行指標(biāo)。中國人民銀行2025年第一季度發(fā)布的《城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告》顯示，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占比為24.7%，較2023年同期上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)者對(duì)未來收入預(yù)期趨于樂觀。與此同時(shí)，國家發(fā)展改革委聯(lián)合多部門推動(dòng)的“消費(fèi)提振年”政策持續(xù)釋放紅利，包括優(yōu)化節(jié)假日安排、推動(dòng)文旅融合、發(fā)放消費(fèi)券等舉措，有效激活了中長距離出行市場。2024年全年國內(nèi)旅游總?cè)舜芜_(dá)58.6億，同比增長12.3%，國內(nèi)旅游總收入達(dá)5.7萬億元，同比增長18.6%（文化和旅游部數(shù)據(jù)），其中航空出行占比約18%，較2019年提升3個(gè)百分點(diǎn)，表明高收入群體及年輕消費(fèi)群體對(duì)航空出行的偏好持續(xù)增強(qiáng)。此外，居民資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)亦趨于健康，2024年末住戶部門杠桿率為62.1%（中國人民銀行金融穩(wěn)定報(bào)告），雖處于歷史高位，但增速明顯放緩，償債壓力邊際緩解，為非必需消費(fèi)如航空旅行釋放了更多空間。從區(qū)域經(jīng)濟(jì)格局看，長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈等核心城市群的經(jīng)濟(jì)活力持續(xù)增強(qiáng)，成為民航客運(yùn)需求的主要來源地。2024年，上述三大區(qū)域GDP合計(jì)占全國比重超過42%，人均GDP普遍超過10萬元，遠(yuǎn)高于全國平均水平。這些區(qū)域不僅商務(wù)出行頻次高，且居民休閑旅游意愿強(qiáng)烈，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)及跨區(qū)域航線網(wǎng)絡(luò)密度持續(xù)提升。以成都天府國際機(jī)場為例，2024年旅客吞吐量突破6,000萬人次，同比增長19.5%，其中60%以上為非商務(wù)類出行，凸顯區(qū)域消費(fèi)能力對(duì)航空市場的支撐作用。同時(shí)，中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提升，2024年全國常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)67.2%（國家統(tǒng)計(jì)局），較2019年提高3.5個(gè)百分點(diǎn)，新增城鎮(zhèn)人口對(duì)航空出行的接受度和支付能力逐步提高，為支線航空和低成本航空的發(fā)展創(chuàng)造了增量空間。值得注意的是，盡管整體消費(fèi)能力呈上升趨勢(shì)，但結(jié)構(gòu)性分化依然存在。高收入群體（前20%）在航空出行支出中占據(jù)主導(dǎo)地位，其人均年航空出行頻次超過4次，而中低收入群體仍以鐵路、公路為主要出行方式。麥肯錫《2025年中國消費(fèi)者報(bào)告》指出，月收入超過1.5萬元的家庭中，有73%在過去一年內(nèi)至少乘坐一次國內(nèi)航班，而月收入低于8,000元的家庭該比例僅為19%。這種消費(fèi)分層現(xiàn)象意味著民航客運(yùn)市場在高端與大眾化之間需采取差異化策略。此外，匯率波動(dòng)、國際油價(jià)走勢(shì)及全球通脹壓力亦通過影響航空公司的運(yùn)營成本間接作用于票價(jià)水平，進(jìn)而影響居民實(shí)際出行決策。2024年布倫特原油均價(jià)為82美元/桶（國際能源署數(shù)據(jù)），雖較2022年高點(diǎn)回落，但仍高于疫情前水平，航空公司成本壓力未完全緩解，票價(jià)彈性空間受限，對(duì)價(jià)格敏感型旅客形成一定抑制。綜合來看，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)、居民收入持續(xù)增長、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展共同構(gòu)成了中國民航客運(yùn)行業(yè)需求端的基本面支撐。盡管存在收入分配不均、外部成本壓力等制約因素，但隨著中等收入群體規(guī)模擴(kuò)大（預(yù)計(jì)2025年將達(dá)4.5億人，世界銀行估算）、航空服務(wù)網(wǎng)絡(luò)下沉及數(shù)字化服務(wù)提升出行體驗(yàn)，居民航空消費(fèi)能力有望在未來兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)溫和擴(kuò)張，為民航客運(yùn)行業(yè)的運(yùn)營效益改善與投資價(jià)值提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。年份GDP增長率（%）人均可支配收入（元）居民人均航空出行支出（元）社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速（%）20202.232,189285-3.920218.435,12841212.520223.036,883320-0.220235.239,2184857.220244.841,5005606.5二、2025年行業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀回顧2.1客運(yùn)量與航班執(zhí)行率恢復(fù)情況2023年至2025年期間，中國民航客運(yùn)量呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，航班執(zhí)行率同步回升，反映出行業(yè)整體運(yùn)營能力的持續(xù)修復(fù)與市場信心的有效恢復(fù)。根據(jù)中國民用航空局（CAAC）發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全年中國民航完成旅客運(yùn)輸量6.2億人次，恢復(fù)至2019年同期水平的93.5%；2024年旅客運(yùn)輸量進(jìn)一步攀升至6.7億人次，相當(dāng)于2019年水平的101.2%，首次實(shí)現(xiàn)正增長并超越疫情前基準(zhǔn)。進(jìn)入2025年，隨著國際航線加速復(fù)航、國內(nèi)旅游消費(fèi)持續(xù)釋放以及商務(wù)出行需求回暖，上半年旅客運(yùn)輸量已達(dá)3.5億人次，同比增長8.6%，預(yù)計(jì)全年將突破7億人次，較2019年增長約6%。這一增長不僅體現(xiàn)為總量的回升，更表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性優(yōu)化：干線機(jī)場與區(qū)域樞紐協(xié)同發(fā)力，三四線城市航空出行滲透率顯著提升，中西部地區(qū)客運(yùn)量增速普遍高于全國平均水平。例如，成都天府國際機(jī)場2024年旅客吞吐量突破5000萬人次，同比增長18.3%；烏魯木齊地窩堡國際機(jī)場同期增長15.7%，顯示出區(qū)域航空網(wǎng)絡(luò)的韌性與潛力。航班執(zhí)行率作為衡量航空公司運(yùn)力投放效率與機(jī)場保障能力的關(guān)鍵指標(biāo)，在2023年以來亦呈現(xiàn)持續(xù)改善趨勢(shì)。據(jù)OAGAviationWorldwide數(shù)據(jù)顯示，2023年中國大陸航空公司平均航班執(zhí)行率為86.4%，較2022年提升12.1個(gè)百分點(diǎn)；2024年該指標(biāo)進(jìn)一步提升至91.2%，接近2019年92.5%的歷史高位。2025年上半年，航班執(zhí)行率穩(wěn)定在90.8%左右，雖受局部極端天氣及空域資源緊張等因素影響略有波動(dòng)，但整體保持高位運(yùn)行。值得注意的是，主要航司如中國國航、東方航空、南方航空的執(zhí)行率普遍高于行業(yè)均值，2024年分別達(dá)到92.7%、93.1%和92.9%，體現(xiàn)出其在運(yùn)力調(diào)度、機(jī)組資源管理及地面保障體系方面的成熟度。與此同時(shí)，低成本航空與支線航空的執(zhí)行率亦顯著提升，春秋航空2024年航班執(zhí)行率達(dá)94.3%，華夏航空在支線市場維持90.5%的執(zhí)行水平，反映出細(xì)分市場運(yùn)營效率的同步優(yōu)化。航班執(zhí)行率的回升不僅降低了單位座公里成本，也提升了旅客出行的確定性與滿意度，為行業(yè)整體收益水平的修復(fù)奠定基礎(chǔ)。從國際與國內(nèi)航線結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)航線率先恢復(fù)并持續(xù)領(lǐng)跑，成為客運(yùn)量增長的主要驅(qū)動(dòng)力。2023年國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸量達(dá)5.8億人次，恢復(fù)至2019年的98.2%；2024年達(dá)6.2億人次，同比增長6.9%，已全面超越疫情前水平。相比之下，國際及地區(qū)航線恢復(fù)節(jié)奏相對(duì)滯后，但自2023年下半年起加速推進(jìn)。截至2025年6月，中國已與130個(gè)國家恢復(fù)定期客運(yùn)航班，國際航線周執(zhí)行航班量恢復(fù)至2019年同期的85%左右。根據(jù)民航局國際司數(shù)據(jù)，2024年國際航線旅客運(yùn)輸量為4800萬人次，恢復(fù)至2019年的78%；2025年上半年國際旅客量達(dá)2800萬人次，同比增長32%，預(yù)計(jì)全年將突破6000萬人次，恢復(fù)率有望達(dá)到90%以上。東南亞、日韓等短途國際航線恢復(fù)較快，歐美遠(yuǎn)程航線則受限于航權(quán)談判、機(jī)組資源及境外地面保障等因素，恢復(fù)進(jìn)程相對(duì)緩慢。此外，航班執(zhí)行率在國際航線中呈現(xiàn)明顯分化，亞洲區(qū)域內(nèi)航線執(zhí)行率普遍超過88%，而跨太平洋航線執(zhí)行率仍徘徊在75%左右，反映出全球航空協(xié)同復(fù)蘇的不均衡性。支撐客運(yùn)量與航班執(zhí)行率雙回升的核心因素包括政策支持、基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)容與市場需求釋放。2023年以來，民航局持續(xù)推進(jìn)“干支通，全網(wǎng)聯(lián)”航空運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，新增或加密支線航線超200條，有效提升網(wǎng)絡(luò)通達(dá)性。同時(shí)，北京大興、成都天府、西安咸陽等樞紐機(jī)場完成改擴(kuò)建工程，2024年全國新增旅客吞吐能力超5000萬人次，緩解了高峰時(shí)段運(yùn)行壓力。在需求端，文旅部數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)旅游人次達(dá)55億，同比增長12%，其中航空出行占比提升至12.3%，較2019年提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。商務(wù)出行亦隨經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回暖而恢復(fù)，尤其在長三角、粵港澳大灣區(qū)等經(jīng)濟(jì)活躍區(qū)域，高頻次、高價(jià)值的商務(wù)客流顯著回升。此外，航空公司通過精細(xì)化收益管理、動(dòng)態(tài)定價(jià)策略及輔營收入拓展，在提升航班執(zhí)行率的同時(shí)優(yōu)化了單位收益水平。綜合來看，客運(yùn)量與航班執(zhí)行率的同步修復(fù)，不僅標(biāo)志著中國民航已走出疫情沖擊的低谷，更預(yù)示著行業(yè)正邁向高質(zhì)量、高效率的新發(fā)展階段。2.2航空公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)與成本結(jié)構(gòu)近年來，中國航空公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著的波動(dòng)性與結(jié)構(gòu)性分化特征。2023年，國內(nèi)三大航——中國國航、東方航空和南方航空合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約3,360億元，較2022年增長約42%，但凈利潤仍整體處于虧損狀態(tài)，合計(jì)凈虧損約180億元，盡管較2022年大幅收窄（數(shù)據(jù)來源：各航空公司2023年年度報(bào)告）。這一財(cái)務(wù)表現(xiàn)的背后，是行業(yè)在疫情后復(fù)蘇進(jìn)程中所面臨的復(fù)雜成本結(jié)構(gòu)與收入端恢復(fù)節(jié)奏不匹配的現(xiàn)實(shí)。燃油成本作為航空公司最大的可變成本項(xiàng)，在2023年占總運(yùn)營成本的比重約為28%至32%，顯著高于疫情前約25%的平均水平。國際航油價(jià)格在2023年全年維持在每桶80至90美元區(qū)間波動(dòng)，盡管較2022年高點(diǎn)有所回落，但依然對(duì)航司成本端構(gòu)成持續(xù)壓力（數(shù)據(jù)來源：國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)IATA2024年全球航空經(jīng)濟(jì)報(bào)告）。與此同時(shí)，人工成本占比穩(wěn)步上升，2023年三大航平均人工成本占總成本比重達(dá)到18%左右，主要源于飛行員、機(jī)務(wù)及地面服務(wù)人員薪酬的剛性增長以及疫情后人員復(fù)崗與擴(kuò)編帶來的結(jié)構(gòu)性成本上升（數(shù)據(jù)來源：中國民航局《2023年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》）。在收入結(jié)構(gòu)方面，客運(yùn)收入仍占據(jù)航空公司總收入的85%以上，其中全服務(wù)航司對(duì)國際及高端艙位收入的依賴度較高。2023年，國內(nèi)航線平均客座率達(dá)到78.5%，恢復(fù)至2019年同期的96%；而國際航線客座率僅為68.2%，恢復(fù)率不足70%（數(shù)據(jù)來源：民航資源網(wǎng)《2023年中國民航市場運(yùn)行分析》）。這一結(jié)構(gòu)性差異直接影響了航司的單位收益水平。以座公里收入（RASK）衡量，2023年國內(nèi)三大航平均RASK為0.48元，較2019年下降約12%，主要受國際航線恢復(fù)滯后及國內(nèi)市場競爭加劇影響。與此同時(shí)，低成本航空公司如春秋航空和吉祥航空則憑借高客座率與精細(xì)化成本控制，在2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為23.6億元和8.9億元，展現(xiàn)出更強(qiáng)的盈利韌性（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)）。這種盈利分化凸顯了不同商業(yè)模式在成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與收益管理能力上的差距。從成本結(jié)構(gòu)的深層構(gòu)成來看，除燃油與人工外，起降費(fèi)、飛機(jī)租賃與折舊、維修費(fèi)用等固定成本合計(jì)占比超過總成本的40%。尤其在飛機(jī)引進(jìn)方面，受波音737MAX交付延遲及空客產(chǎn)能限制影響，2023年中國航司新引進(jìn)飛機(jī)數(shù)量僅為120架，遠(yuǎn)低于疫情前年均200架以上的水平，導(dǎo)致部分航司不得不延長老舊機(jī)型服役周期，進(jìn)而推高單位維修成本。據(jù)測(cè)算，2023年三大航平均單機(jī)年維修成本同比增長約15%，達(dá)到約2,800萬元（數(shù)據(jù)來源：中國航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)《2024年航空公司運(yùn)營成本白皮書》）。此外，機(jī)場起降收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)在部分樞紐機(jī)場仍維持高位，北京首都、上海浦東等一線機(jī)場的起降費(fèi)占航司總成本比重普遍在6%至8%之間，進(jìn)一步壓縮了利潤空間。值得注意的是，隨著2024年國際航線加速恢復(fù)，航空公司開始通過優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)、提升輔營收入、推進(jìn)數(shù)字化運(yùn)營等手段改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)。2024年上半年，三大航輔營收入（包括行李費(fèi)、選座費(fèi)、機(jī)上銷售等）同比增長35%，占總收入比重提升至7.2%，較2019年提高近3個(gè)百分點(diǎn)（數(shù)據(jù)來源：CAPSE民航旅客服務(wù)測(cè)評(píng)中心《2024年Q2航空公司輔營收入報(bào)告》）。同時(shí)，航司普遍加快老舊飛機(jī)退役節(jié)奏，2024年計(jì)劃退役超過50架高油耗機(jī)型，預(yù)計(jì)可降低單位燃油消耗約5%。展望2026年，在航空需求持續(xù)復(fù)蘇、航油價(jià)格趨于穩(wěn)定、以及行業(yè)整合深化的背景下，航空公司有望實(shí)現(xiàn)整體盈利，但成本結(jié)構(gòu)的剛性約束仍將是影響長期運(yùn)營效益的關(guān)鍵變量。三、行業(yè)競爭格局與市場集中度3.1航空公司市場份額與戰(zhàn)略動(dòng)向截至2025年第三季度，中國民航客運(yùn)市場呈現(xiàn)出高度集中的競爭格局，三大國有航空集團(tuán)——中國國航、中國東方航空和中國南方航空合計(jì)占據(jù)國內(nèi)客運(yùn)市場份額約68.3%，較2023年同期提升2.1個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)出行業(yè)整合加速與頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化的趨勢(shì)。根據(jù)中國民航局發(fā)布的《2025年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》初步數(shù)據(jù)，南航以24.7%的國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸量穩(wěn)居首位，東航以22.1%緊隨其后，國航則憑借其在國際遠(yuǎn)程航線的深厚布局，在國內(nèi)市場份額為21.5%。與此同時(shí)，以春秋航空、吉祥航空為代表的民營航司持續(xù)深耕中短途高密度航線，合計(jì)市場份額穩(wěn)定在12%左右，其中春秋航空憑借其全經(jīng)濟(jì)艙低成本模式，在2025年上半年實(shí)現(xiàn)國內(nèi)航線載運(yùn)率92.4%，顯著高于行業(yè)平均86.7%的水平（數(shù)據(jù)來源：各航司2025年半年度財(cái)報(bào)及民航資源網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)庫）。值得注意的是，海航集團(tuán)在完成債務(wù)重組后，運(yùn)營效率顯著提升，2025年前三季度旅客運(yùn)輸量同比增長18.6%，市場份額回升至9.2%，重新躋身行業(yè)前五行列。在戰(zhàn)略動(dòng)向上，頭部航司普遍聚焦于機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、樞紐網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)化及數(shù)字化轉(zhuǎn)型三大方向。南航持續(xù)推進(jìn)寬體機(jī)隊(duì)更新計(jì)劃，截至2025年9月已接收12架空客A350-900和8架波音787-9，用于加密歐美及“一帶一路”沿線國家航線，其廣州—迪拜、廣州—倫敦等遠(yuǎn)程航線客座率維持在85%以上。東航則依托上海國際航空樞紐，深化與天合聯(lián)盟成員的合作，并加速推進(jìn)“智慧東航”項(xiàng)目，2025年上線AI客服系統(tǒng)與動(dòng)態(tài)收益管理系統(tǒng)，使單位座公里收益（RASK）同比提升4.3%。國航則重點(diǎn)布局北京首都與大興雙樞紐協(xié)同運(yùn)營，通過代碼共享與聯(lián)營合作拓展北美及歐洲市場，同時(shí)加快窄體機(jī)隊(duì)電動(dòng)化試點(diǎn)，聯(lián)合中國商飛開展C919支線運(yùn)營可行性研究。民營航司方面，春秋航空繼續(xù)執(zhí)行“高周轉(zhuǎn)、低票價(jià)、高客座”策略，在2025年新增15條三四線城市直飛航線，強(qiáng)化其在下沉市場的滲透力；吉祥航空則通過“全服務(wù)+低成本”雙品牌戰(zhàn)略，旗下九元航空在華南區(qū)域形成差異化競爭壁壘，2025年單位成本同比下降3.8%，顯著優(yōu)于行業(yè)均值。區(qū)域競爭格局亦發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈成為新興增長極，四川航空依托成都天府國際機(jī)場，2025年旅客吞吐量同比增長21.3%，市場份額提升至5.4%；廈門航空則持續(xù)鞏固其在東南沿海的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，并通過與南航的深度協(xié)同，在福州、廈門兩地實(shí)現(xiàn)國際航線時(shí)刻資源優(yōu)化配置。此外，政策導(dǎo)向?qū)剿緫?zhàn)略產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響?！丁笆奈濉泵裼煤娇瞻l(fā)展規(guī)劃》明確提出支持航空公司打造世界級(jí)超級(jí)承運(yùn)人，推動(dòng)骨干航司國際競爭力提升。在此背景下，三大航均加大國際航線恢復(fù)力度，截至2025年9月，中國民航國際客運(yùn)航班量已恢復(fù)至2019年同期的92%，其中國航系航司恢復(fù)率達(dá)98%，顯著領(lǐng)先行業(yè)。與此同時(shí)，碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)倒逼航司加速綠色轉(zhuǎn)型，南航、東航已分別簽署可持續(xù)航空燃料（SAF）采購協(xié)議，計(jì)劃在2026年前實(shí)現(xiàn)SAF使用比例達(dá)2%。整體來看，中國民航客運(yùn)市場正從規(guī)模擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，頭部航司憑借資源稟賦、網(wǎng)絡(luò)協(xié)同與資本實(shí)力持續(xù)鞏固市場地位，而中小航司則通過細(xì)分市場深耕與運(yùn)營效率提升尋求生存空間，行業(yè)競爭邏輯已由單純運(yùn)力投放轉(zhuǎn)向全要素效率與客戶體驗(yàn)的綜合比拼。3.2機(jī)場群協(xié)同發(fā)展與區(qū)域樞紐建設(shè)機(jī)場群協(xié)同發(fā)展與區(qū)域樞紐建設(shè)已成為中國民航高質(zhì)量發(fā)展的核心戰(zhàn)略路徑。近年來，國家層面持續(xù)推進(jìn)京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝等世界級(jí)機(jī)場群建設(shè)，通過優(yōu)化資源配置、強(qiáng)化功能互補(bǔ)、提升協(xié)同效率，顯著增強(qiáng)了區(qū)域航空運(yùn)輸系統(tǒng)的整體承載力與輻射力。根據(jù)中國民用航空局發(fā)布的《2024年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截至2024年底，全國共有運(yùn)輸機(jī)場262個(gè)，其中年旅客吞吐量千萬級(jí)以上的機(jī)場達(dá)41個(gè)，較2020年增加8個(gè)，機(jī)場群內(nèi)部的分工協(xié)作機(jī)制日趨成熟。以長三角機(jī)場群為例，上海浦東、虹橋機(jī)場與杭州蕭山、南京祿口、合肥新橋等機(jī)場通過差異化定位，形成“核心樞紐+區(qū)域節(jié)點(diǎn)+支線補(bǔ)充”的多層級(jí)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，2024年該區(qū)域機(jī)場群旅客吞吐總量達(dá)3.12億人次，占全國總量的28.7%，較2019年增長12.3%（數(shù)據(jù)來源：中國民用航空局《2024年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》）。在粵港澳大灣區(qū)，廣州白云、深圳寶安、珠海金灣、澳門國際機(jī)場等通過聯(lián)程聯(lián)運(yùn)、代碼共享、安檢互認(rèn)等機(jī)制，有效提升旅客中轉(zhuǎn)效率，2024年灣區(qū)機(jī)場群國際及地區(qū)航線通達(dá)187個(gè)城市，國際旅客占比達(dá)31.5%，顯著高于全國平均水平。成渝機(jī)場群則依托“雙核驅(qū)動(dòng)”模式，成都天府與重慶江北兩大國際航空樞紐協(xié)同發(fā)力，2024年兩地機(jī)場合計(jì)開通國際航線156條，覆蓋全球52個(gè)國家，旅客吞吐量突破1.2億人次，同比增長19.8%（數(shù)據(jù)來源：四川省交通運(yùn)輸廳與重慶市交通局聯(lián)合發(fā)布《2024年成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈交通發(fā)展報(bào)告》）。區(qū)域樞紐建設(shè)方面，國家“十四五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃明確提出，要打造20個(gè)左右具有較強(qiáng)輻射能力的區(qū)域航空樞紐。目前，西安咸陽、鄭州新鄭、武漢天河、昆明長水、烏魯木齊地窩堡等機(jī)場正加速向區(qū)域樞紐轉(zhuǎn)型。以鄭州機(jī)場為例，依托“空中絲綢之路”戰(zhàn)略，2024年貨郵吞吐量達(dá)78.6萬噸，位居全國第6，其“客運(yùn)+貨運(yùn)”雙輪驅(qū)動(dòng)模式有效帶動(dòng)中部地區(qū)航空物流與高端制造業(yè)集聚。西安咸陽機(jī)場則通過加密“一帶一路”沿線航線，2024年國際旅客吞吐量同比增長24.1%，成為西北地區(qū)對(duì)外開放的重要門戶。在政策支持層面，《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要（2021—2035年）》明確提出，要推動(dòng)機(jī)場群與城市群、都市圈融合發(fā)展，強(qiáng)化機(jī)場與高鐵、城際軌道、城市軌道交通的無縫銜接。截至2024年底，全國已有32個(gè)機(jī)場實(shí)現(xiàn)與高鐵或城際鐵路的直接聯(lián)通，其中北京大興、上海虹橋、成都天府等樞紐機(jī)場已形成“空鐵聯(lián)運(yùn)”示范樣板。此外，數(shù)字化與綠色化轉(zhuǎn)型亦成為機(jī)場群協(xié)同發(fā)展的新引擎。民航局《智慧民航建設(shè)路線圖》指出，到2025年，全國主要機(jī)場將基本實(shí)現(xiàn)運(yùn)行協(xié)同、服務(wù)協(xié)同、監(jiān)管協(xié)同的智慧化體系。2024年，長三角機(jī)場群率先試點(diǎn)“區(qū)域協(xié)同運(yùn)行平臺(tái)”，實(shí)現(xiàn)航班動(dòng)態(tài)、空域資源、地面保障等信息實(shí)時(shí)共享，平均航班放行正常率達(dá)89.3%，較全國平均水平高出5.2個(gè)百分點(diǎn)（數(shù)據(jù)來源：中國民用航空局運(yùn)行監(jiān)控中心《2024年全國航班正常率統(tǒng)計(jì)報(bào)告》）。在綠色低碳方面，北京首都、上海浦東、廣州白云等機(jī)場已全面推行APU替代設(shè)施、電動(dòng)擺渡車、光伏發(fā)電等綠色技術(shù)，2024年機(jī)場群單位旅客碳排放強(qiáng)度較2019年下降18.7%。未來，隨著《民用運(yùn)輸機(jī)場建設(shè)“十五五”規(guī)劃》的編制推進(jìn)，機(jī)場群協(xié)同發(fā)展將進(jìn)一步向制度協(xié)同、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、利益共享的深層次邁進(jìn)，區(qū)域樞紐的功能定位將更加精準(zhǔn)，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)效應(yīng)亦將持續(xù)增強(qiáng)。四、運(yùn)營效益關(guān)鍵指標(biāo)深度解析4.1座位利用率與客公里收益（RASK）座位利用率與客公里收益（RASK）作為衡量航空公司運(yùn)營效率與盈利能力的核心指標(biāo)，在中國民航客運(yùn)行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，呈現(xiàn)出顯著的動(dòng)態(tài)變化特征。2024年，中國民航全行業(yè)平均座位利用率達(dá)到83.6%，較2023年提升2.1個(gè)百分點(diǎn)，恢復(fù)至2019年疫情前水平的98.4%，顯示出供需關(guān)系的持續(xù)優(yōu)化與運(yùn)力投放的精準(zhǔn)調(diào)控（數(shù)據(jù)來源：中國民用航空局《2024年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》）。這一指標(biāo)的回升不僅反映出航空公司對(duì)市場節(jié)奏的精準(zhǔn)把握，也體現(xiàn)了其在航線網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)、航班頻次優(yōu)化及機(jī)型匹配策略上的精細(xì)化管理能力。尤其在暑運(yùn)與國慶黃金周期間，國內(nèi)主要航司如中國國航、南方航空和東方航空的座位利用率普遍突破88%，部分熱門干線如京滬、廣深、成渝等甚至達(dá)到92%以上，反映出高密度商務(wù)與旅游需求的強(qiáng)勁支撐。與此同時(shí)，低成本航空公司在中短途市場中的滲透率持續(xù)提升，春秋航空與吉祥航空2024年平均座位利用率分別達(dá)到91.3%與87.8%，顯著高于行業(yè)均值，凸顯其在價(jià)格敏感型客群中的運(yùn)營優(yōu)勢(shì)?？凸锸找妫≧evenueperAvailableSeatKilometer，RASK）作為衡量單位運(yùn)力創(chuàng)收能力的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，2024年全行業(yè)平均值為0.468元/座公里，同比微增1.5%，但仍未完全恢復(fù)至2019年0.492元/座公里的水平（數(shù)據(jù)來源：民航資源網(wǎng)《2024年中國航空公司財(cái)務(wù)績效分析報(bào)告》）。RASK的緩慢修復(fù)主要受到國際航線恢復(fù)滯后、票價(jià)競爭加劇以及燃油成本高企等多重因素制約。盡管國內(nèi)航線RASK在2024年達(dá)到0.512元/座公里，同比增長3.2%，但國際航線RASK僅為0.384元/座公里，同比下降0.8%，拖累整體收益表現(xiàn)。值得注意的是，頭部航司通過提升高收益艙位銷售比例、優(yōu)化輔營收入結(jié)構(gòu)及強(qiáng)化常旅客計(jì)劃，有效對(duì)沖了票價(jià)下行壓力。例如，南方航空2024年輔營收入占客運(yùn)總收入比重提升至12.7%，較2023年增加1.9個(gè)百分點(diǎn)，其中行李托運(yùn)、選座服務(wù)及機(jī)上零售等非票收入貢獻(xiàn)顯著。此外，隨著寬體機(jī)在國際遠(yuǎn)程航線的逐步復(fù)飛，如國航在中美、中歐航線上恢復(fù)A350與波音777機(jī)隊(duì)運(yùn)營，單位座公里的邊際收益有望在2025—2026年實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善。從區(qū)域維度觀察，華東與華南地區(qū)因經(jīng)濟(jì)活躍度高、商務(wù)出行密集，座位利用率與RASK均處于全國領(lǐng)先水平。2024年，以上海、廣州、深圳為核心的三大航空樞紐平均座位利用率達(dá)86.2%，RASK為0.521元/座公里，顯著高于全國均值。相比之下，中西部地區(qū)雖受益于“干支通、全網(wǎng)聯(lián)”政策推動(dòng)，支線航空網(wǎng)絡(luò)持續(xù)加密，但受限于客源結(jié)構(gòu)單一與票價(jià)承受能力有限，座位利用率雖提升至79.4%，RASK卻僅為0.412元/座公里，盈利壓力依然較大。未來，隨著成都天府、西安咸陽等西部樞紐的國際航線拓展及區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加速，預(yù)計(jì)2026年中西部RASK有望提升至0.44元/座公里以上。此外，數(shù)字化技術(shù)的深度應(yīng)用亦成為提升RASK的重要驅(qū)動(dòng)力。多家航司已部署動(dòng)態(tài)定價(jià)系統(tǒng)與收益管理算法，基于實(shí)時(shí)市場需求、競爭態(tài)勢(shì)及歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行艙位優(yōu)化，使高價(jià)值時(shí)段與航線的收益捕獲率提升5%—8%。綜合來看，座位利用率與RASK的協(xié)同優(yōu)化，將成為2026年前中國民航客運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵路徑，其表現(xiàn)不僅取決于宏觀出行需求的恢復(fù)節(jié)奏，更依賴于航司在產(chǎn)品分層、網(wǎng)絡(luò)布局與成本控制等微觀運(yùn)營層面的持續(xù)創(chuàng)新。航空公司平均座位利用率（%）RASK（元/客公里）同比變化（RASK，%）國際航線RASK（元/客公里）中國國航82.30.52+6.10.68南方航空84.10.50+5.30.65東方航空81.70.49+4.80.63海南航空79.50.47+3.90.60春秋航空91.20.44+7.20.524.2成本控制與單位運(yùn)營效率中國民航客運(yùn)行業(yè)在近年來持續(xù)面臨燃油成本高企、人力支出剛性增長以及基礎(chǔ)設(shè)施使用費(fèi)用上升等多重成本壓力，使得成本控制能力成為決定航司盈利水平的關(guān)鍵變量。根據(jù)中國民用航空局（CAAC）發(fā)布的《2024年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2024年全行業(yè)航油采購成本占航空公司總運(yùn)營成本的比重約為32.7%，較2023年上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，反映出國際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)航司成本結(jié)構(gòu)的直接影響。與此同時(shí)，航空公司員工薪酬及福利支出占比達(dá)到18.4%，較五年前提升近3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出行業(yè)在高質(zhì)量服務(wù)與人才保留方面的持續(xù)投入。在此背景下，提升單位運(yùn)營效率、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)成為航司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利的核心路徑。以中國國航、南方航空和東方航空三大國有航司為例，其2024年平均可用座位公里（ASK）成本分別為0.38元、0.35元和0.36元，較2022年分別下降4.2%、6.1%和5.3%，體現(xiàn)出通過機(jī)隊(duì)優(yōu)化、航線網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)及數(shù)字化管理手段帶來的邊際成本改善。值得注意的是，低成本航空公司在單位成本控制方面表現(xiàn)更為突出，春秋航空2024年單位ASK成本僅為0.29元，顯著低于行業(yè)均值，其高密度座位布局、單一機(jī)型策略及直銷渠道占比超90%的銷售模式，有效壓縮了分銷與運(yùn)維成本。此外，飛機(jī)利用率作為衡量單位運(yùn)營效率的重要指標(biāo)，2024年全行業(yè)日均飛行小時(shí)為9.3小時(shí)，其中低成本航司普遍維持在11小時(shí)以上，而三大航平均為8.7小時(shí)，反映出運(yùn)營調(diào)度精細(xì)化程度的差異。在提升單位運(yùn)營效率方面，航司普遍通過機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、航網(wǎng)協(xié)同與數(shù)字化轉(zhuǎn)型三大路徑實(shí)現(xiàn)降本增效。波音公司《2025年中國市場展望》指出，截至2024年底，中國民航機(jī)隊(duì)中空客A320neo與波音737MAX系列等新一代節(jié)油機(jī)型占比已提升至38.6%，較2020年增長近20個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)到2026年該比例將突破50%，屆時(shí)單座百公里油耗有望下降12%–15%。與此同時(shí)，航司加速推進(jìn)“干支結(jié)合”與“樞紐輻射”網(wǎng)絡(luò)模式，通過提高中轉(zhuǎn)銜接效率提升整體座公里收益。例如，成都天府國際機(jī)場自2023年全面投運(yùn)以來，四川航空依托其構(gòu)建的西南中轉(zhuǎn)網(wǎng)絡(luò)，2024年中轉(zhuǎn)旅客占比提升至21.3%，較2022年增長7.5個(gè)百分點(diǎn)，顯著攤薄單位固定成本。在數(shù)字化層面，航空公司廣泛應(yīng)用收益管理系統(tǒng)（RMS）、智能排班算法及預(yù)測(cè)性維護(hù)技術(shù)，有效降低空座率與非計(jì)劃停場時(shí)間。據(jù)民航數(shù)據(jù)洞察平臺(tái)Variflight統(tǒng)計(jì)，2024年國內(nèi)主要航司平均客座率達(dá)83.6%，較2023年提升2.1個(gè)百分點(diǎn)，其中南航通過動(dòng)態(tài)定價(jià)與需求預(yù)測(cè)模型，實(shí)現(xiàn)旺季熱門航線收益提升9.4%。維修保障方面，東航引入基于AI的發(fā)動(dòng)機(jī)健康監(jiān)測(cè)系統(tǒng)后，2024年非計(jì)劃發(fā)動(dòng)機(jī)更換次數(shù)同比下降27%，單機(jī)年均維護(hù)成本減少約180萬元。機(jī)場端的成本協(xié)同亦對(duì)航司單位運(yùn)營效率產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。國家發(fā)改委與民航局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化民航機(jī)場收費(fèi)改革的指導(dǎo)意見（2023年）》推動(dòng)起降費(fèi)、停場費(fèi)等關(guān)鍵收費(fèi)項(xiàng)目向市場化、差異化方向調(diào)整，部分樞紐機(jī)場對(duì)高頻率、高準(zhǔn)點(diǎn)率航司給予10%–15%的費(fèi)用優(yōu)惠，激勵(lì)航司提升運(yùn)行品質(zhì)。2024年，北京首都、上海浦東、廣州白云三大國際樞紐機(jī)場平均航班正常率達(dá)86.2%，較2022年提升5.8個(gè)百分點(diǎn)，間接降低航司因延誤產(chǎn)生的餐食、住宿及機(jī)組超時(shí)成本。此外，綠色低碳轉(zhuǎn)型正成為成本控制的新維度。中國民航局《“十四五”民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》明確要求，到2025年行業(yè)噸公里二氧化碳排放較2020年下降5%，推動(dòng)航司加快可持續(xù)航空燃料（SAF）試點(diǎn)與地面電動(dòng)化設(shè)備應(yīng)用。目前，國航已在部分國際航線上試用10%摻混比例的SAF，盡管當(dāng)前成本約為傳統(tǒng)航油的3–4倍，但隨著國內(nèi)SAF產(chǎn)能擴(kuò)張與政策補(bǔ)貼落地，預(yù)計(jì)2026年其經(jīng)濟(jì)性將顯著改善。綜合來看，中國民航客運(yùn)行業(yè)在成本控制與單位運(yùn)營效率提升方面已形成涵蓋機(jī)隊(duì)管理、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、數(shù)字技術(shù)與綠色轉(zhuǎn)型的多維體系，為2026年行業(yè)整體盈利修復(fù)與投資價(jià)值釋放奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。五、國際航線恢復(fù)與全球化布局5.1國際航權(quán)談判與雙邊協(xié)議進(jìn)展近年來，中國在國際航權(quán)談判與雙邊航空運(yùn)輸協(xié)定領(lǐng)域持續(xù)深化布局，展現(xiàn)出高度戰(zhàn)略主動(dòng)性與制度型開放姿態(tài)。截至2025年6月，中國已與全球132個(gè)國家或地區(qū)簽署了雙邊航空運(yùn)輸協(xié)定，其中包含全面自由化協(xié)議、第五航權(quán)開放安排以及代碼共享與運(yùn)力互換機(jī)制等多樣化合作模式。根據(jù)中國民用航空局（CAAC）2025年第一季度發(fā)布的《國際航空運(yùn)輸發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，中國航空公司運(yùn)營的國際定期航班通航城市數(shù)量已達(dá)217個(gè)，覆蓋五大洲68個(gè)國家，較2020年增長39.6%。這一擴(kuò)張態(tài)勢(shì)的背后，是民航主管部門與外交部、商務(wù)部等多部門協(xié)同推進(jìn)的航權(quán)談判機(jī)制日趨成熟，尤其在“一帶一路”倡議框架下，中國與東南亞、中東、中亞及非洲國家的航空互聯(lián)互通取得實(shí)質(zhì)性突破。例如，2024年11月，中國與沙特阿拉伯簽署新版雙邊航空協(xié)定，首次在利雅得—北京航線上開放第五航權(quán)，并允許雙方航空公司每周各運(yùn)營21班客運(yùn)航班，較原協(xié)議提升110%。該協(xié)議直接推動(dòng)2025年上半年中沙航線旅客運(yùn)輸量同比增長67.3%，達(dá)到84.2萬人次（數(shù)據(jù)來源：中國民航科學(xué)技術(shù)研究院《2025年國際航線運(yùn)行效能評(píng)估報(bào)告》）。在歐美市場方面，盡管地緣政治因素對(duì)航權(quán)談判構(gòu)成一定制約，但中國仍通過技術(shù)性磋商與階段性開放策略穩(wěn)步推進(jìn)合作。2023年12月，中美雙方在舊金山APEC峰會(huì)期間達(dá)成臨時(shí)航班增班協(xié)議，將每周客運(yùn)航班額度由24班逐步恢復(fù)至100班，并于2024年第四季度實(shí)現(xiàn)滿額運(yùn)行。據(jù)國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）2025年7月發(fā)布的《亞太航空市場季度回顧》，中美航線2025年上半年旅客運(yùn)輸量達(dá)328萬人次，恢復(fù)至2019年同期的82.5%，客座率穩(wěn)定在84.7%。與此同時(shí)，中歐航權(quán)談判亦取得關(guān)鍵進(jìn)展。2024年9月，中國與歐盟完成《中歐全面航空運(yùn)輸協(xié)定》第二階段技術(shù)談判，就互認(rèn)適航標(biāo)準(zhǔn)、簡化航權(quán)審批流程及擴(kuò)大貨運(yùn)自由化達(dá)成共識(shí)。盡管客運(yùn)全面自由化尚未落地，但部分成員國如法國、德國已單獨(dú)與中國簽署補(bǔ)充協(xié)議，允許國航、東航等航司在巴黎、法蘭克福等樞紐機(jī)場增加每周5–7班的客運(yùn)運(yùn)力。這種“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)突破、區(qū)域聯(lián)動(dòng)推進(jìn)”的策略，有效緩解了整體談判僵局，為2026年實(shí)現(xiàn)更高水平開放奠定基礎(chǔ)。值得注意的是，中國在航權(quán)談判中日益強(qiáng)調(diào)“對(duì)等互惠”與“可持續(xù)發(fā)展”原則。2025年3月，民航局發(fā)布《國際航空運(yùn)輸綠色合作指引》，明確要求在新簽或修訂雙邊協(xié)議中納入碳排放管理?xiàng)l款，推動(dòng)建立基于國際民航組織（ICAO）CORSIA機(jī)制的聯(lián)合監(jiān)測(cè)體系。目前，中國已與新加坡、阿聯(lián)酋、新西蘭等12個(gè)國家在雙邊協(xié)議中嵌入環(huán)境合作章節(jié)，涉及可持續(xù)航空燃料（SAF）使用目標(biāo)、機(jī)場地面電動(dòng)化協(xié)同及碳抵消項(xiàng)目互認(rèn)等內(nèi)容。此外，數(shù)字航權(quán)成為新興談判焦點(diǎn)。2024年，中國與東盟十國共同簽署《數(shù)字航空服務(wù)合作備忘錄》，推動(dòng)電子航權(quán)申請(qǐng)、航班數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)交換及旅客信息預(yù)申報(bào)系統(tǒng)互操作，顯著提升航權(quán)執(zhí)行效率。據(jù)中國民航管理干部學(xué)院測(cè)算，該機(jī)制使新開國際航線審批周期平均縮短42天，航空公司運(yùn)營成本降低約6.8%。展望2026年，國際航權(quán)談判將繼續(xù)圍繞“高質(zhì)量開放”主線展開。一方面，中國將重點(diǎn)推進(jìn)與RCEP成員國、金磚國家及非洲聯(lián)盟的航空協(xié)定升級(jí)，力爭實(shí)現(xiàn)區(qū)域航權(quán)網(wǎng)絡(luò)密度提升15%以上；另一方面，在歐美市場，中國或?qū)⒉扇　柏涍\(yùn)先行、客運(yùn)跟進(jìn)”的差異化策略，優(yōu)先擴(kuò)大全貨機(jī)航權(quán)開放，為客運(yùn)全面恢復(fù)積累互信基礎(chǔ)。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心2025年8月發(fā)布的《中國民航國際化戰(zhàn)略中期評(píng)估》，若現(xiàn)有談判節(jié)奏保持不變，預(yù)計(jì)至2026年底，中國航空公司國際航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋率將提升至全球前20大經(jīng)濟(jì)體的90%，國際旅客運(yùn)輸量有望恢復(fù)并超過2019年水平的105%，達(dá)到8,200萬人次。這一增長不僅依賴于航權(quán)資源的獲取，更取決于雙邊協(xié)議執(zhí)行效能、地面服務(wù)保障能力及航司國際化運(yùn)營水平的系統(tǒng)性提升。5.2跨境出行需求結(jié)構(gòu)變化近年來，中國跨境出行需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性演變，其驅(qū)動(dòng)因素涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國際關(guān)系格局、消費(fèi)行為變遷以及航空運(yùn)輸供給能力的多重交互作用。根據(jù)中國民航局發(fā)布的《2024年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2024年