期權(quán)考試題及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買方支付的期權(quán)費(fèi)是（）。A.固定不變的B.隨市場(chǎng)波動(dòng)C.由賣方?jīng)Q定D.與期權(quán)類型無(wú)關(guān)2.看跌期權(quán)的買方有權(quán)（）。A.買入標(biāo)的資產(chǎn)B.賣出標(biāo)的資產(chǎn)C.放棄行權(quán)D.B和C3.美式期權(quán)和歐式期權(quán)的區(qū)別在于（）。A.交易場(chǎng)所不同B.行權(quán)時(shí)間不同C.合約標(biāo)的不同D.期權(quán)費(fèi)不同4.期權(quán)合約的有效期越長(zhǎng)，期權(quán)費(fèi)（）。A.越低B.越高C.不變D.不確定5.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指（）。A.期權(quán)費(fèi)B.立即行權(quán)的收益C.時(shí)間價(jià)值D.市場(chǎng)價(jià)格6.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，（）。A.看漲期權(quán)有內(nèi)在價(jià)值B.看跌期權(quán)有內(nèi)在價(jià)值C.兩者都有D.兩者都沒(méi)有7.期權(quán)賣方的最大收益是（）。A.無(wú)限的B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)D.執(zhí)行價(jià)格8.以下哪個(gè)不是影響期權(quán)價(jià)格的因素（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.利率C.成交量D.波動(dòng)率9.保護(hù)性看跌期權(quán)策略是指（）。A.買入股票同時(shí)買入看跌期權(quán)B.賣出股票同時(shí)買入看跌期權(quán)C.買入股票同時(shí)賣出看跌期權(quán)D.賣出股票同時(shí)賣出看跌期權(quán)10.期權(quán)市場(chǎng)的主要功能不包括（）。A.套期保值B.投機(jī)C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.強(qiáng)制平倉(cāng)多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)按行權(quán)時(shí)間可分為（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.百慕大期權(quán)D.亞式期權(quán)2.期權(quán)的基本交易策略有（）。A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)3.影響期權(quán)價(jià)格的因素有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.到期時(shí)間D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4.期權(quán)的價(jià)值包括（）。A.內(nèi)在價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值C.市場(chǎng)價(jià)值D.賬面價(jià)值5.以下屬于期權(quán)合約要素的有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)D.到期日6.賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲B.無(wú)限的損失可能C.支付期權(quán)費(fèi)D.被行權(quán)的可能7.期權(quán)套期保值的作用有（）。A.鎖定成本B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.增加收益D.提高流動(dòng)性8.牛市價(jià)差策略可以通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)。A.買入低執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)，賣出高執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)B.買入高執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)，賣出低執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)C.買入低執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)，賣出高執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)D.買入高執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)，賣出低執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)9.期權(quán)與期貨的區(qū)別有（）。A.權(quán)利義務(wù)不同B.保證金制度不同C.盈虧特點(diǎn)不同D.交易場(chǎng)所不同10.期權(quán)市場(chǎng)的參與者包括（）。A.套期保值者B.投機(jī)者C.套利者D.做市商判斷題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)。（）2.期權(quán)賣方的收益是無(wú)限的。（）3.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)。（）4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日臨近而增加。（）5.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)越大，期權(quán)費(fèi)越高。（）6.看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值不可能小于零。（）7.期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格可以根據(jù)市場(chǎng)情況隨時(shí)調(diào)整。（）8.買入看跌期權(quán)可以用來(lái)防范標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。（）9.期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能不如期貨市場(chǎng)。（）10.期權(quán)的基本交易策略只有買入和賣出兩種。（）簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述期權(quán)的定義和特點(diǎn)。2.說(shuō)明期權(quán)與期貨的主要區(qū)別。3.影響期權(quán)價(jià)格的主要因素有哪些？4.簡(jiǎn)述保護(hù)性看跌期權(quán)策略及其作用。討論題（每題5分，共4題）1.討論期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及優(yōu)勢(shì)。2.分析期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的原理和意義。3.探討牛市價(jià)差策略的適用場(chǎng)景和風(fēng)險(xiǎn)。4.談?wù)勀銓?duì)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展前景的看法。答案單項(xiàng)選擇題1.B2.D3.B4.B5.B6.A7.C8.C9.A10.D多項(xiàng)選擇題1.ABC2.ABCD3.ABCD4.AB5.ABCD6.ABD7.AB8.AC9.ABC10.ABCD判斷題1.√2.×3.√4.×5.√6.√7.×8.√9.×10.×簡(jiǎn)答題1.期權(quán)是賦予買方在特定時(shí)間按約定價(jià)格買賣標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。特點(diǎn)：買方有權(quán)利無(wú)義務(wù)，賣方有義務(wù)無(wú)權(quán)利；收益風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱；具有杠桿性。2.主要區(qū)別：權(quán)利義務(wù)，期權(quán)買方有權(quán)利賣方有義務(wù)，期貨雙方都有義務(wù)；保證金，期權(quán)買方不交賣方交，期貨雙方都交；盈虧特點(diǎn)不同。3.主要因素有標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、到期時(shí)間、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、波動(dòng)率。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和波動(dòng)率影響大，到期時(shí)間越近時(shí)間價(jià)值越低。4.保護(hù)性看跌期權(quán)是買入股票同時(shí)買入看跌期權(quán)。作用是鎖定股票下跌風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)股價(jià)下跌，看跌期權(quán)行權(quán)彌補(bǔ)損失，上漲時(shí)仍享受收益。討論題1.期權(quán)可用于套期保值，如企業(yè)防價(jià)格波動(dòng)。優(yōu)勢(shì)是風(fēng)險(xiǎn)有限、靈活性高，可根據(jù)市場(chǎng)靈活調(diào)整策略。2.原理是眾多參與者交易形成價(jià)格，反映市場(chǎng)預(yù)期。意