我國中小企業(yè)融資法律制度：問題剖析與完善路徑一、引言1.1研究背景與意義在我國經(jīng)濟體系中，中小企業(yè)占據(jù)著極為重要的地位，是推動經(jīng)濟發(fā)展、促進創(chuàng)新以及穩(wěn)定就業(yè)的關(guān)鍵力量。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，截至[具體年份]，我國中小企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的比例超過99%，創(chuàng)造的GDP占全國總量的[X]%，在吸納就業(yè)方面，中小企業(yè)吸納了超過[X]%的城鎮(zhèn)就業(yè)人員，成為就業(yè)的主渠道。中小企業(yè)以其靈活性和創(chuàng)新性，在適應(yīng)市場需求、推動產(chǎn)業(yè)升級等方面發(fā)揮著不可替代的作用。它們能夠快速響應(yīng)市場變化，提供多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足消費者個性化需求；同時，中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新上也表現(xiàn)活躍，為經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。然而，中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著諸多挑戰(zhàn)，其中融資難題尤為突出，成為制約其發(fā)展的主要瓶頸。融資渠道狹窄是中小企業(yè)面臨的一大困境，它們主要依賴銀行貸款等間接融資方式，直接融資渠道如股權(quán)融資、債券融資等對中小企業(yè)的開放程度較低。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，中小企業(yè)通過銀行貸款獲得的資金占其融資總額的[X]%以上，而通過股權(quán)融資和債券融資獲得的資金占比僅為[X]%左右。銀行貸款門檻高，中小企業(yè)往往因資產(chǎn)規(guī)模小、財務(wù)制度不健全、信用記錄不足等原因難以滿足銀行的貸款要求。中小企業(yè)融資成本也相對較高，不僅要承擔(dān)較高的貸款利率，還需支付擔(dān)保費、評估費等額外費用，進一步加重了企業(yè)的負擔(dān)。融資難導(dǎo)致中小企業(yè)資金短缺，無法及時進行設(shè)備更新、技術(shù)研發(fā)和市場拓展，限制了企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和速度，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉。完善中小企業(yè)融資法律制度具有緊迫的現(xiàn)實意義。從宏觀層面來看，健全的融資法律制度有助于優(yōu)化金融資源配置，引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)，促進經(jīng)濟的均衡發(fā)展。中小企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，獲得充足的資金支持后，能夠進一步激發(fā)市場活力，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，增強經(jīng)濟的韌性和抗風(fēng)險能力。從微觀層面而言，完善的法律制度能夠為中小企業(yè)融資提供明確的規(guī)則和保障，降低融資風(fēng)險和成本，提高融資效率，增強中小企業(yè)的生存能力和發(fā)展?jié)摿?，有助于提升企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場競爭力，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外對中小企業(yè)融資法律制度的研究起步較早，形成了較為豐富的理論和實踐成果。從理論基礎(chǔ)上看，信息不對稱理論被廣泛應(yīng)用于解釋中小企業(yè)融資困境。Stiglitz和Weiss（1981）的研究指出，由于中小企業(yè)的信息透明度較低，金融機構(gòu)難以準確評估其信用風(fēng)險，導(dǎo)致在信貸市場上出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險問題，使得中小企業(yè)面臨融資約束。這一理論為后續(xù)研究中小企業(yè)融資法律制度提供了重要的分析視角。在融資渠道方面，國外學(xué)者對直接融資和間接融資都有深入探討。在直接融資領(lǐng)域，風(fēng)險投資和資本市場融資備受關(guān)注。Megginson和Weiss（1991）研究發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險投資在中小企業(yè)的成長過程中發(fā)揮著重要作用，能夠為具有高成長性和創(chuàng)新性的中小企業(yè)提供資金支持和管理經(jīng)驗。而在資本市場融資方面，國外學(xué)者對不同層次資本市場對中小企業(yè)融資的影響進行了研究。如創(chuàng)業(yè)板市場，被認為是中小企業(yè)重要的直接融資渠道之一，它為中小企業(yè)提供了股權(quán)融資的平臺，有助于企業(yè)擴大資本規(guī)模、提升市場知名度。在間接融資方面，銀行貸款是中小企業(yè)的主要融資方式之一。Berger和Udell（1995）研究了銀行貸款技術(shù)與中小企業(yè)融資的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)關(guān)系型貸款能夠通過銀行與企業(yè)之間長期的合作關(guān)系，更好地解決信息不對稱問題，提高中小企業(yè)獲得貸款的可能性。在法律制度建設(shè)方面，美國和日本的中小企業(yè)融資法律制度常被作為研究對象。美國建立了以市場為主、政府為輔的中小企業(yè)融資法律制度，通過《中小企業(yè)法》《中小企業(yè)投資法》等一系列法律，構(gòu)建了較為完善的中小企業(yè)融資支持體系。美國中小企業(yè)管理局（SBA）在其中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，它為中小企業(yè)提供擔(dān)保貸款、風(fēng)險投資等多種融資支持，并通過立法保障中小企業(yè)在融資過程中的權(quán)益。日本則建立了以政府為主、市場為輔的中小企業(yè)融資法律制度，設(shè)立了多個專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機構(gòu)，如中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫等，這些機構(gòu)在為中小企業(yè)提供低息貸款、擔(dān)保等方面發(fā)揮了重要作用。國內(nèi)學(xué)者對中小企業(yè)融資法律制度的研究隨著我國中小企業(yè)的發(fā)展也日益深入。在融資困境方面，學(xué)者們普遍認為中小企業(yè)面臨融資渠道狹窄、融資成本高、融資條件苛刻等問題。趙西平（2016）在《中小企業(yè)融資問題研究》中指出，我國中小企業(yè)主要依賴銀行貸款等間接融資方式，直接融資渠道受限，且銀行貸款門檻較高，中小企業(yè)往往難以滿足。融資成本方面，不僅包括較高的貸款利率，還涉及擔(dān)保費、評估費等額外費用，加重了企業(yè)負擔(dān)。在法律制度現(xiàn)狀及問題分析上，學(xué)者們認為我國雖然出臺了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》等相關(guān)法律法規(guī)，但仍存在諸多不足。立法層面，存在立法滯后的問題，一些法律條款不能適應(yīng)中小企業(yè)快速發(fā)展的需求。陳春（2012）指出，我國中小企業(yè)融資法律制度的立法層階較低，法律規(guī)定較為籠統(tǒng)，缺乏具體的實施細則，導(dǎo)致在實際操作中難以有效執(zhí)行。監(jiān)管層面，存在監(jiān)管不足的情況，各監(jiān)管部門之間的職責(zé)劃分不夠清晰，容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞或重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象。落實層面，一些扶持中小企業(yè)融資的政策措施在實際執(zhí)行過程中存在落實不力的問題，未能真正惠及中小企業(yè)。在完善法律制度的建議方面，學(xué)者們從多個角度提出了觀點。在立法完善上，建議制定專門的中小企業(yè)融資法，細化相關(guān)法律條款，明確各主體的權(quán)利和義務(wù)，為中小企業(yè)融資提供更具針對性和可操作性的法律依據(jù)。在監(jiān)管優(yōu)化方面，主張加強監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)與合作，建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管效率。在政策落實方面，提出建立有效的政策評估和監(jiān)督機制，確保扶持政策能夠真正落實到位，切實解決中小企業(yè)融資難題。綜合來看，已有研究在中小企業(yè)融資法律制度方面取得了豐碩成果，但仍存在一些不足?，F(xiàn)有研究對不同地區(qū)中小企業(yè)融資法律制度的差異及適應(yīng)性研究相對較少，未能充分考慮我國不同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、金融市場環(huán)境和中小企業(yè)特點的差異，在提出法律制度完善建議時缺乏針對性。對新興融資模式如供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等在中小企業(yè)融資中的法律規(guī)制研究還不夠深入，隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，這些新興融資模式為中小企業(yè)融資提供了新途徑，但也帶來了新的法律問題，需要進一步加強研究。本文將在已有研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際情況，深入分析中小企業(yè)融資法律制度存在的問題，并提出針對性的完善建議，同時關(guān)注新興融資模式的法律規(guī)制，以期為我國中小企業(yè)融資法律制度的完善提供有益參考。1.3研究方法與創(chuàng)新點本研究采用多種研究方法，力求全面、深入地剖析我國中小企業(yè)融資法律制度。通過文獻研究法，廣泛查閱國內(nèi)外相關(guān)的學(xué)術(shù)文獻、政策文件、法律法規(guī)等資料，梳理中小企業(yè)融資法律制度的理論發(fā)展脈絡(luò)，了解國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和實踐經(jīng)驗，為本文的研究奠定堅實的理論基礎(chǔ)。在進行文獻研究時，不僅參考了經(jīng)濟學(xué)、法學(xué)領(lǐng)域的權(quán)威著作和期刊論文，還關(guān)注政府部門發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)、政策解讀等文件，確保對研究主題有全面、準確的認識。案例分析法也是本文重要的研究方法之一。通過選取具有代表性的中小企業(yè)融資案例，深入分析在現(xiàn)有法律制度下，中小企業(yè)融資過程中遇到的實際問題，如某科技型中小企業(yè)在申請銀行貸款時，因缺乏抵押物和完善的財務(wù)報表而被拒絕，以及某中小企業(yè)通過股權(quán)融資引入風(fēng)險投資后，在股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理等方面出現(xiàn)的法律糾紛等案例，探究法律制度在實踐中的運行效果和存在的缺陷，為提出針對性的完善建議提供實踐依據(jù)。比較研究法同樣不可或缺。對美國、日本、德國等發(fā)達國家的中小企業(yè)融資法律制度進行比較分析，從立法體系、政策支持、監(jiān)管模式等多個維度，總結(jié)其成功經(jīng)驗和可借鑒之處。如美國完善的信用擔(dān)保體系、日本政府主導(dǎo)的政策性金融機構(gòu)等，通過對比，找出我國中小企業(yè)融資法律制度與發(fā)達國家之間的差距，為我國法律制度的完善提供有益的參考。本文在研究視角和內(nèi)容方面具有一定的創(chuàng)新之處。在研究視角上，突破了以往單純從經(jīng)濟學(xué)或法學(xué)單一學(xué)科角度研究中小企業(yè)融資問題的局限，采用跨學(xué)科的研究視角，綜合運用經(jīng)濟學(xué)、法學(xué)、管理學(xué)等多學(xué)科知識，全面分析中小企業(yè)融資法律制度。從經(jīng)濟學(xué)角度分析融資困境產(chǎn)生的原因和影響，從法學(xué)角度審視法律制度的缺陷和完善路徑，從管理學(xué)角度探討企業(yè)內(nèi)部治理與融資的關(guān)系，使研究更加全面、深入，更具綜合性和系統(tǒng)性。在研究內(nèi)容上，關(guān)注新興融資模式在中小企業(yè)融資中的應(yīng)用及其法律規(guī)制。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等新興融資模式為中小企業(yè)融資提供了新的途徑，但也帶來了新的法律問題。本文深入研究這些新興融資模式的運作機制、風(fēng)險特征以及法律規(guī)制現(xiàn)狀，提出完善相關(guān)法律制度的建議，填補了當(dāng)前研究在這一領(lǐng)域的部分空白，具有較強的現(xiàn)實意義和前瞻性。二、我國中小企業(yè)融資法律制度的現(xiàn)狀2.1相關(guān)法律法規(guī)概述我國已初步構(gòu)建起一套涉及中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，這些法律法規(guī)從不同層面和角度為中小企業(yè)融資提供了制度基礎(chǔ)和保障?！吨腥A人民共和國中小企業(yè)促進法》是我國中小企業(yè)領(lǐng)域的核心法律，在促進中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。該法于2003年正式實施，并于2017年進行修訂，修訂后的法律在融資促進方面做出了更為全面和細致的規(guī)定。在金融機構(gòu)服務(wù)方面，明確要求金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的功能，高效、公平地服務(wù)中小企業(yè)。中國人民銀行需綜合運用貨幣政策工具，鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小型微型企業(yè)的信貸支持，以改善其融資環(huán)境。國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)對金融機構(gòu)開展小型微型企業(yè)金融服務(wù)制定差異化監(jiān)管政策，如采取合理提高小型微型企業(yè)不良貸款容忍度等措施，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加對中小企業(yè)的融資規(guī)模和比重，提高金融服務(wù)水平。這一系列規(guī)定旨在從宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管層面，為中小企業(yè)獲得銀行信貸支持創(chuàng)造有利條件，促使金融機構(gòu)更加重視中小企業(yè)融資需求，降低中小企業(yè)融資門檻。在融資渠道拓展上，該法積極推動多層次資本市場建設(shè)，鼓勵中小企業(yè)利用多種方式直接融資。提出健全多層次資本市場體系，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場。這為中小企業(yè)通過股權(quán)融資、債券融資等直接融資方式獲取資金提供了法律依據(jù)和政策支持，有助于改變中小企業(yè)過度依賴間接融資的局面，拓寬融資渠道，降低融資成本。同時，完善擔(dān)保融資制度，支持金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供以應(yīng)收賬款、知識產(chǎn)權(quán)、存貨、機器設(shè)備等為擔(dān)保品的擔(dān)保融資。明確中小企業(yè)以應(yīng)收賬款申請擔(dān)保融資時，其應(yīng)收賬款的付款方應(yīng)當(dāng)及時確認債權(quán)債務(wù)關(guān)系，支持中小企業(yè)融資。國家還鼓勵中小企業(yè)及付款方通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺確認債權(quán)債務(wù)關(guān)系，提高融資效率，降低融資成本。這一規(guī)定有效解決了中小企業(yè)因缺乏傳統(tǒng)抵押物而融資困難的問題，充分挖掘了中小企業(yè)的資產(chǎn)潛力，為其提供了更多元化的擔(dān)保融資方式?！吨腥A人民共和國公司法》作為規(guī)范公司組織和行為的基本法律，也為中小企業(yè)融資提供了重要的法律框架。在公司設(shè)立方面，明確了中小企業(yè)依法辦理公司設(shè)立手續(xù)的要求，包括申請公司名稱、提供資金、制定公司章程等，以及不同類型企業(yè)相應(yīng)的注冊登記手續(xù)。規(guī)范的公司設(shè)立程序有助于中小企業(yè)建立健全的治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的規(guī)范性和透明度，為企業(yè)融資奠定良好的基礎(chǔ)。在股權(quán)融資方面，對發(fā)行股票、增資擴股等做出了規(guī)定，明確了股權(quán)融資的相關(guān)規(guī)則和流程。這些規(guī)定保障了中小企業(yè)股權(quán)融資活動的合法性和規(guī)范性，使得中小企業(yè)在進行股權(quán)融資時能夠有法可依，保護了投資者和企業(yè)的合法權(quán)益，促進了股權(quán)融資市場的健康發(fā)展?！吨腥A人民共和國合同法》在中小企業(yè)融資過程中也具有重要意義。融資活動涉及大量的合同簽訂，如借款合同、擔(dān)保合同等，該法對合同的訂立、效力、履行、變更、轉(zhuǎn)讓、終止等方面做出了全面規(guī)定。在借款合同中，明確了借款雙方的權(quán)利和義務(wù)，包括借款金額、利率、還款期限、違約責(zé)任等關(guān)鍵條款的規(guī)范。在擔(dān)保合同方面，規(guī)定了擔(dān)保的方式、范圍、責(zé)任承擔(dān)等內(nèi)容。這些規(guī)定為中小企業(yè)融資合同的簽訂和履行提供了法律準則，保障了融資交易的安全和穩(wěn)定，減少了因合同糾紛導(dǎo)致的融資風(fēng)險。除了上述主要法律法規(guī)外，還有一系列相關(guān)的法規(guī)和政策，從不同角度為中小企業(yè)融資提供支持。在稅收優(yōu)惠方面，國家出臺了一系列政策，對符合條件的中小企業(yè)給予稅收減免、優(yōu)惠等政策，如對小型微型企業(yè)實行減征、免征企業(yè)所得稅、增值稅等措施。這些稅收優(yōu)惠政策降低了中小企業(yè)的經(jīng)營成本，增加了企業(yè)的資金積累，間接提高了企業(yè)的融資能力。在信用擔(dān)保方面，各地紛紛建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)，并出臺相關(guān)管理辦法，規(guī)范擔(dān)保機構(gòu)的運作，為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保支持。信用擔(dān)保機構(gòu)通過為中小企業(yè)提供擔(dān)保，降低了金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險，提高了中小企業(yè)獲得貸款的成功率。2.2現(xiàn)有法律制度下的融資渠道2.2.1銀行貸款銀行貸款在中小企業(yè)融資體系中占據(jù)重要地位，是中小企業(yè)獲取外部資金的主要渠道之一。據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2022年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，截至2022年末，小微企業(yè)貸款余額59.77萬億元，同比增長23.8%，這一數(shù)據(jù)充分表明銀行貸款對中小企業(yè)發(fā)展的重要支撐作用。從法律角度看，《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《貸款通則》等法律法規(guī)構(gòu)建了銀行貸款業(yè)務(wù)的基本法律框架，明確了貸款申請程序、合同要素、抵押擔(dān)保等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的法律規(guī)定。在貸款申請程序方面，中小企業(yè)通常需要向銀行提交一系列資料，包括企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)報表、貸款申請書等，以證明企業(yè)的合法經(jīng)營資格、財務(wù)狀況和貸款用途的合理性。銀行在收到申請后，會依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和內(nèi)部信貸政策，對企業(yè)的信用狀況、還款能力、經(jīng)營前景等進行全面審查。然而，在實際操作中，中小企業(yè)往往面臨諸多問題。由于中小企業(yè)規(guī)模較小，財務(wù)制度不夠健全，部分企業(yè)難以提供準確、完整的財務(wù)報表，這使得銀行在評估企業(yè)信用風(fēng)險時缺乏充分的依據(jù)，增加了貸款審批的難度。一些中小企業(yè)信用記錄不足，在信用評級體系中處于劣勢，導(dǎo)致銀行對其貸款申請持謹慎態(tài)度。借款合同是銀行貸款的核心法律文件，其中包含諸多關(guān)鍵要素。借款金額明確了銀行向中小企業(yè)提供的貸款數(shù)額，是貸款交易的基礎(chǔ)。利率條款則直接關(guān)系到中小企業(yè)的融資成本，根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，貸款利率由市場供求關(guān)系和央行政策共同決定，銀行可在一定范圍內(nèi)自主浮動。還款期限規(guī)定了中小企業(yè)償還貸款本息的時間安排，不同類型的貸款還款期限各異，短期貸款通常在一年以內(nèi)，中期貸款一般為1-5年，長期貸款則在5年以上。違約責(zé)任條款明確了借款雙方在違反合同約定時應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任，如中小企業(yè)未能按時足額還款，需承擔(dān)逾期利息、罰息等費用，嚴重情況下銀行有權(quán)提前收回貸款。在實踐中，借款合同條款可能存在對中小企業(yè)不利的情況。一些銀行在合同中設(shè)置了較為苛刻的還款條件和違約責(zé)任，增加了中小企業(yè)的還款壓力和違約風(fēng)險。合同條款的解釋權(quán)往往偏向銀行，當(dāng)出現(xiàn)合同糾紛時，中小企業(yè)在法律訴訟中可能處于劣勢。抵押擔(dān)保是銀行降低貸款風(fēng)險的重要手段，對于中小企業(yè)而言，也是獲取貸款的關(guān)鍵因素。常見的抵押擔(dān)保方式包括不動產(chǎn)抵押，如土地使用權(quán)、房屋等；動產(chǎn)抵押，如機器設(shè)備、車輛等；以及權(quán)利質(zhì)押，如應(yīng)收賬款質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等。根據(jù)《中華人民共和國民法典》的規(guī)定，抵押擔(dān)保需簽訂書面合同，并辦理相關(guān)登記手續(xù)，以確保擔(dān)保的法律效力。中小企業(yè)在抵押擔(dān)保方面面臨不少困難。由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有限，可用于抵押的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較少，難以滿足銀行的抵押要求。一些中小企業(yè)擁有的知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，在評估價值和變現(xiàn)能力方面存在不確定性，銀行對其接受程度較低。此外，辦理抵押擔(dān)保手續(xù)繁瑣，涉及評估費、登記費等多項費用，增加了中小企業(yè)的融資成本。2.2.2股權(quán)融資股權(quán)融資是中小企業(yè)重要的融資方式之一，具有獨特的特點和優(yōu)勢。它是指企業(yè)通過出讓部分股權(quán)，吸引投資者投入資金，從而實現(xiàn)企業(yè)融資的目的。股權(quán)融資獲得的資金無需償還本金，也沒有固定的利息支付要求，減輕了企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)。新股東的加入不僅為企業(yè)帶來資金，還可能帶來先進的管理經(jīng)驗、技術(shù)資源和市場渠道，有助于企業(yè)提升競爭力和拓展業(yè)務(wù)。股權(quán)融資可優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率，增強企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性。中小企業(yè)股權(quán)融資主要有以下方式。一是引入天使投資，天使投資者通常是具有一定財富和創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的個人，他們在企業(yè)初創(chuàng)期或早期階段投入資金，以換取企業(yè)股權(quán)。天使投資不僅提供資金支持，還憑借自身經(jīng)驗和資源為企業(yè)提供指導(dǎo)和幫助。二是吸引風(fēng)險投資，風(fēng)險投資機構(gòu)專注于投資具有高成長性和創(chuàng)新性的中小企業(yè)，期望通過企業(yè)的高速發(fā)展實現(xiàn)資本增值。風(fēng)險投資一般在企業(yè)發(fā)展的成長期介入，投資金額相對較大。三是在資本市場上市，對于發(fā)展到一定階段、具備一定規(guī)模和業(yè)績的中小企業(yè)，可通過在主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等資本市場上市，向公眾發(fā)行股票募集資金。上市融資不僅能為企業(yè)籌集大量資金，還能提升企業(yè)的知名度和市場影響力。在股權(quán)融資過程中，股東權(quán)益保護至關(guān)重要。《中華人民共和國公司法》對股東的權(quán)利和義務(wù)做出了明確規(guī)定，股東享有參與公司決策、獲取紅利分配、查閱公司財務(wù)資料等權(quán)利。然而，在實際操作中，中小企業(yè)股權(quán)融資可能出現(xiàn)損害股東權(quán)益的情況。公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，可能導(dǎo)致大股東利用控制權(quán)侵害小股東的利益，如在關(guān)聯(lián)交易中為自身謀取不當(dāng)利益，損害小股東的分紅權(quán)和決策權(quán)。信息披露不充分，企業(yè)未能及時、準確地向股東披露公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和重大事項，影響股東的決策判斷。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是股權(quán)融資中的重要法律文件，涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格、方式、交割時間等關(guān)鍵條款。在簽訂和履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同過程中，可能出現(xiàn)法律問題。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定缺乏科學(xué)合理的評估方法，容易導(dǎo)致價格不合理，損害轉(zhuǎn)讓方或受讓方的利益。合同條款存在漏洞或表述不清，可能引發(fā)合同糾紛，如對股權(quán)交割的條件和時間約定不明，導(dǎo)致雙方在履行合同過程中產(chǎn)生爭議。中小企業(yè)在股權(quán)融資中面臨諸多困難。一方面，中小企業(yè)規(guī)模較小、知名度低，對投資者的吸引力有限，難以獲得足夠的股權(quán)融資。另一方面，股權(quán)融資涉及企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和控制權(quán)的變化，中小企業(yè)所有者可能擔(dān)心失去對企業(yè)的控制權(quán)，從而對股權(quán)融資持謹慎態(tài)度。此外，股權(quán)融資的法律程序較為復(fù)雜，涉及盡職調(diào)查、資產(chǎn)評估、合同簽訂等多個環(huán)節(jié)，需要專業(yè)的法律和財務(wù)知識，增加了中小企業(yè)股權(quán)融資的難度和成本。2.2.3債券融資債券融資作為中小企業(yè)融資的重要途徑之一，在我國有著明確的法律規(guī)定和市場規(guī)范。中小企業(yè)發(fā)行債券主要依據(jù)《中華人民共和國公司法》《企業(yè)債券管理條例》以及相關(guān)的部門規(guī)章和規(guī)范性文件。這些法律法規(guī)對中小企業(yè)債券融資的各個環(huán)節(jié)，包括發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、增信措施等都做出了詳細規(guī)定。在發(fā)行條件方面，中小企業(yè)需滿足一定的財務(wù)指標和合規(guī)要求。企業(yè)需具備健全且運行良好的組織機構(gòu)，以確保企業(yè)的正常運營和決策的科學(xué)性。最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息，這體現(xiàn)了對企業(yè)盈利能力和償債能力的要求。同時，籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策，確保資金用于國家鼓勵和支持的領(lǐng)域。債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平，以維護金融市場的穩(wěn)定和公平。中小企業(yè)還需滿足國務(wù)院規(guī)定的其他條件。然而，這些條件對于部分中小企業(yè)來說，仍具有一定的挑戰(zhàn)性。一些中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模較小、盈利能力不穩(wěn)定，難以滿足最近三年平均可分配利潤的要求，從而被排除在債券融資市場之外。為提高債券的吸引力和安全性，中小企業(yè)在債券融資過程中常采用增信措施。常見的增信方式包括第三方擔(dān)保，由專業(yè)的擔(dān)保機構(gòu)或?qū)嵙^強的企業(yè)為債券提供擔(dān)保，當(dāng)發(fā)行人無法按時償還債券本息時，擔(dān)保方需承擔(dān)代償責(zé)任。抵押擔(dān)保也是常用手段，發(fā)行人以自身的不動產(chǎn)、動產(chǎn)等資產(chǎn)作為抵押物，為債券提供擔(dān)保，增加債券的信用保障。信用評級較高的企業(yè)，其債券更容易被投資者接受，通過專業(yè)的信用評級機構(gòu)對企業(yè)進行評級，獲得較高的信用評級，可提高債券的市場認可度。但增信措施也存在一定問題，第三方擔(dān)保會增加中小企業(yè)的融資成本，擔(dān)保費用的支出加重了企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)。抵押擔(dān)?？赡芟拗破髽I(yè)對資產(chǎn)的使用和處置，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。當(dāng)前債券市場對中小企業(yè)融資的支持程度逐漸提高，但仍存在一些問題。債券市場的發(fā)行門檻相對較高，部分中小企業(yè)難以滿足條件，導(dǎo)致債券融資渠道受限。債券市場的投資者結(jié)構(gòu)相對單一，主要以機構(gòu)投資者為主，個人投資者參與度較低，這在一定程度上限制了中小企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模和市場流動性。債券市場的交易活躍度不高，中小企業(yè)債券的交易價格和流動性受市場波動影響較大，增加了企業(yè)的融資風(fēng)險。2.2.4民間融資民間融資是指在國家法定金融機構(gòu)之外，非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體之間以貨幣資金為標的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付活動。它主要包括民間借貸，這是民間融資的傳統(tǒng)形式，分為互助型民間借貸和高利借貸，前者規(guī)模較小、多為親朋好友間的短期資金周轉(zhuǎn)，后者則主要用于企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，利率相對較高；有價證券融資，如存單、債券等用于抵押、質(zhì)押貸款；票據(jù)貼現(xiàn)融資，持票人將銀行承兌匯票等票據(jù)在民間進行貼現(xiàn)以獲取資金；企業(yè)內(nèi)部集資，企業(yè)在流動資金不足時向職工集資。在合法性方面，民間融資在一定范圍內(nèi)受到法律保護。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，自然人之間的借貸合同，只要不違反法律法規(guī)的強制性規(guī)定，即為合法有效。自然人與單位之間因公的資金融通也是合法的。但企業(yè)法人、其他組織與自然人之間的借款合同，若違反金融監(jiān)管規(guī)定，可能被視為無效合同。單位與單位之間的資金融通行為，在現(xiàn)行法律框架下大多遭到否定評價，名為聯(lián)營實為借貸的行為會因規(guī)避法律而歸于無效。民間融資的利率規(guī)制是一個重要問題。根據(jù)最高人民法院的相關(guān)司法解釋，民間借貸的利率司法保護上限以一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍為標準確定。超過該上限的部分，法院一般不予支持。這一規(guī)定旨在平衡借貸雙方的利益，防止高利貸的泛濫，保護借款人的合法權(quán)益。民間融資雖然為中小企業(yè)提供了靈活的融資渠道，但也存在諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn)。法律風(fēng)險方面，由于民間融資的部分行為處于法律的模糊地帶，一旦發(fā)生糾紛，當(dāng)事人的權(quán)益可能難以得到有效保障。合同條款不規(guī)范、缺乏必要的法律約束，容易引發(fā)爭議。信用風(fēng)險突出，民間融資往往基于雙方的信任關(guān)系，缺乏完善的信用評估和風(fēng)險控制機制，借款人可能因經(jīng)營不善或其他原因無法按時償還借款，導(dǎo)致出借人遭受損失。此外，民間融資還可能引發(fā)非法集資等違法犯罪行為，一些不法分子利用民間融資的形式，以高額回報為誘餌，向社會公眾非法集資，嚴重擾亂金融秩序，損害群眾利益。三、我國中小企業(yè)融資法律制度存在的問題3.1法律體系不完善3.1.1缺乏專門立法目前，我國尚未制定一部系統(tǒng)、全面的中小企業(yè)融資法。雖然存在《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，但它涵蓋內(nèi)容廣泛，涉及中小企業(yè)發(fā)展的各個方面，在融資領(lǐng)域的規(guī)定不夠細化和深入，難以形成針對性強的融資法律支持體系。我國中小企業(yè)融資相關(guān)規(guī)定分散于《公司法》《合同法》《商業(yè)銀行法》《證券法》等多部法律法規(guī)中。這種分散的立法模式導(dǎo)致法律規(guī)定缺乏系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性，各法律法規(guī)之間可能存在沖突或空白，使得中小企業(yè)在融資過程中難以準確把握法律要求，金融機構(gòu)在開展融資業(yè)務(wù)時也面臨操作難題。以股權(quán)融資為例，《公司法》主要從公司設(shè)立、運營和治理的角度對股權(quán)相關(guān)事項進行規(guī)范，而《證券法》側(cè)重于證券市場的監(jiān)管和證券發(fā)行、交易的一般性規(guī)則。對于中小企業(yè)股權(quán)融資過程中特有的問題，如天使投資、風(fēng)險投資的法律規(guī)范，以及中小企業(yè)在區(qū)域性股權(quán)市場融資的具體規(guī)則等，兩部法律均缺乏明確、詳細的規(guī)定。這使得中小企業(yè)在進行股權(quán)融資時，缺乏具體的法律指引，增加了融資的不確定性和風(fēng)險。在債券融資方面，不同部門出臺的規(guī)定也存在協(xié)調(diào)不足的問題。國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、證監(jiān)會等部門在債券發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)都有各自的管理規(guī)定，這些規(guī)定在發(fā)行條件、審批程序、信息披露要求等方面存在差異。中小企業(yè)在申請發(fā)行債券時，需要同時滿足多個部門的不同要求，增加了融資的復(fù)雜性和成本。這種部門之間的規(guī)定不一致，還容易導(dǎo)致監(jiān)管重疊或監(jiān)管空白，影響債券市場的健康發(fā)展，也不利于中小企業(yè)利用債券融資。3.1.2部分法律規(guī)定滯后隨著中小企業(yè)融資實踐的不斷發(fā)展，一些傳統(tǒng)的法律規(guī)定逐漸無法適應(yīng)新的融資需求和市場變化，呈現(xiàn)出明顯的滯后性。在擔(dān)保法律制度方面，我國《中華人民共和國民法典》雖對擔(dān)保物權(quán)等做出規(guī)定，但仍側(cè)重于傳統(tǒng)擔(dān)保方式，如不動產(chǎn)抵押、動產(chǎn)質(zhì)押等。然而，中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)較少、無形資產(chǎn)較多的特點，傳統(tǒng)擔(dān)保方式難以滿足其融資需求。近年來，實踐中涌現(xiàn)出多種新型擔(dān)保方式，如應(yīng)收賬款質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、存貨質(zhì)押等。這些新型擔(dān)保方式對于解決中小企業(yè)因缺乏固定資產(chǎn)抵押物而融資難的問題具有重要意義，但現(xiàn)行法律對它們的規(guī)定較為原則和籠統(tǒng)。以應(yīng)收賬款質(zhì)押為例，雖然《中華人民共和國民法典》明確了應(yīng)收賬款可以出質(zhì)，但在具體操作層面，缺乏對應(yīng)收賬款質(zhì)押登記機構(gòu)、登記程序、質(zhì)權(quán)實現(xiàn)方式等詳細規(guī)定。在實踐中，不同地區(qū)、不同部門對于應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的要求和做法存在差異，導(dǎo)致登記的效力和公信力不統(tǒng)一。這使得金融機構(gòu)在開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時存在顧慮，擔(dān)心質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)存在風(fēng)險，從而影響了中小企業(yè)通過這種方式獲得融資的機會。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押也面臨類似問題。知識產(chǎn)權(quán)具有無形性、價值評估難、變現(xiàn)渠道有限等特點，現(xiàn)行法律對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的評估標準、質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)方式等缺乏明確、具體的規(guī)定。在實踐中，金融機構(gòu)往往對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押持謹慎態(tài)度，因為一旦出現(xiàn)違約情況，知識產(chǎn)權(quán)的處置和變現(xiàn)存在諸多困難。這使得中小企業(yè)擁有的大量知識產(chǎn)權(quán)難以轉(zhuǎn)化為融資的有效資源，制約了中小企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。此外，一些關(guān)于企業(yè)融資的法律規(guī)定與當(dāng)前金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢不相適應(yīng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融等新興金融模式的興起，為中小企業(yè)融資提供了新的途徑。但現(xiàn)行法律對于這些新興金融模式的監(jiān)管規(guī)則、風(fēng)險防控機制等方面的規(guī)定尚不完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺在開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)時，存在信息披露不規(guī)范、資金存管不明確、風(fēng)險評估和控制能力不足等問題。由于缺乏明確的法律規(guī)范，監(jiān)管部門在對這些新興金融模式進行監(jiān)管時面臨困難，中小企業(yè)在利用這些新興融資模式時也面臨較高的風(fēng)險。3.2金融機構(gòu)服務(wù)法律規(guī)制不足3.2.1中小金融機構(gòu)發(fā)展受限中小金融機構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)融資方面具有獨特優(yōu)勢和重要作用。它們通常與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)建立了緊密的聯(lián)系，對企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用水平和發(fā)展?jié)摿τ懈钊氲牧私?，能夠更準確地評估企業(yè)的融資需求和風(fēng)險，從而為中小企業(yè)提供更具針對性和靈活性的金融服務(wù)。在信息獲取上，中小金融機構(gòu)可通過與中小企業(yè)的日常業(yè)務(wù)往來、地緣優(yōu)勢等，獲取企業(yè)的非財務(wù)信息，如企業(yè)主的信用狀況、經(jīng)營能力等，有效解決信息不對稱問題，降低融資風(fēng)險。然而，中小金融機構(gòu)在發(fā)展過程中面臨諸多法律障礙和困境。從市場準入角度看，相關(guān)法律規(guī)定對中小金融機構(gòu)設(shè)置了較高門檻。以村鎮(zhèn)銀行為例，《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》要求村鎮(zhèn)銀行的注冊資本在縣（市）設(shè)立的，不得低于300萬元人民幣；在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的，不得低于100萬元人民幣。這一注冊資本要求對于一些有意愿設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的投資者來說，可能構(gòu)成一定的資金壓力。且主發(fā)起銀行制度規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起人必須是銀行業(yè)金融機構(gòu)，且持股比例不得低于20%。這一規(guī)定限制了其他社會資本的參與，降低了中小金融機構(gòu)的市場化運作程度，也限制了其創(chuàng)新活力和發(fā)展空間。在業(yè)務(wù)范圍方面，中小金融機構(gòu)也受到諸多限制。一些地方金融監(jiān)管政策對中小金融機構(gòu)的貸款投向、業(yè)務(wù)品種等做出了嚴格規(guī)定。某些地區(qū)規(guī)定中小金融機構(gòu)對單一客戶的貸款余額不得超過其資本凈額的一定比例，這在一定程度上限制了中小金融機構(gòu)對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的支持力度，使其難以滿足一些發(fā)展迅速、資金需求較大的中小企業(yè)的融資需求。在金融創(chuàng)新方面，中小金融機構(gòu)因缺乏明確的法律指引和政策支持，往往不敢輕易嘗試新的業(yè)務(wù)模式和金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展，由于相關(guān)法律規(guī)范不健全，中小金融機構(gòu)在參與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時面臨較大的法律風(fēng)險和監(jiān)管不確定性，導(dǎo)致其在拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域時較為謹慎，難以充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。3.2.2商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的限制商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中占據(jù)重要地位，但其貸款政策對中小企業(yè)存在諸多限制。在貸款審批標準上，商業(yè)銀行普遍更傾向于向大型企業(yè)提供貸款。大型企業(yè)通常具有規(guī)模大、資產(chǎn)雄厚、財務(wù)制度健全、信用記錄良好等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行的信用評級體系中往往獲得較高評級，更容易滿足貸款審批要求。相比之下，中小企業(yè)由于規(guī)模較小，財務(wù)制度不夠規(guī)范，部分企業(yè)財務(wù)報表的真實性和準確性難以保證，信用記錄也相對較少，導(dǎo)致其在信用評級中處于劣勢。一些中小企業(yè)可能因缺乏完整的財務(wù)報表，無法清晰展示企業(yè)的盈利能力和償債能力，使得商業(yè)銀行難以準確評估其信用風(fēng)險，從而對其貸款申請持謹慎態(tài)度。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的額度限制也較為明顯。為控制風(fēng)險，商業(yè)銀行往往根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營狀況等因素來確定貸款額度。中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有限，可用于抵押的資產(chǎn)相對較少，這使得其獲得的貸款額度通常較低，難以滿足企業(yè)的實際資金需求。在一些制造業(yè)中小企業(yè)中，企業(yè)需要大量資金用于購買原材料、更新設(shè)備等，但由于貸款額度受限，無法獲得足夠的資金支持，影響了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模擴大和技術(shù)升級。從法律規(guī)制角度分析，相關(guān)法律法規(guī)在保障商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款方面存在不足。在擔(dān)保法律制度方面，雖然《中華人民共和國民法典》等法律對擔(dān)保物權(quán)做出了規(guī)定，但在實踐中，中小企業(yè)因缺乏符合銀行要求的抵押物而難以獲得貸款。銀行更傾向于接受不動產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押物，而中小企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)較少，多為知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等無形資產(chǎn)?，F(xiàn)行法律對這些無形資產(chǎn)的擔(dān)保登記、評估和處置等規(guī)定不夠完善，導(dǎo)致銀行在接受這些擔(dān)保物時存在顧慮，增加了中小企業(yè)獲得擔(dān)保貸款的難度。在信息共享機制方面，目前缺乏完善的法律規(guī)定來促進金融機構(gòu)之間以及金融機構(gòu)與其他部門之間的信息共享。商業(yè)銀行在審批中小企業(yè)貸款時，難以全面獲取企業(yè)的信用信息、經(jīng)營狀況等，增加了貸款審批的難度和風(fēng)險，也限制了商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。3.3融資擔(dān)保法律制度不健全3.3.1擔(dān)保機構(gòu)法律規(guī)范不完善擔(dān)保機構(gòu)在中小企業(yè)融資中扮演著關(guān)鍵角色，是連接中小企業(yè)與金融機構(gòu)的重要橋梁。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，[具體年份]，我國中小企業(yè)通過擔(dān)保機構(gòu)獲得的貸款金額占其融資總額的[X]%，這充分體現(xiàn)了擔(dān)保機構(gòu)在中小企業(yè)融資中的重要性。擔(dān)保機構(gòu)能夠為中小企業(yè)提供信用增級服務(wù)，降低金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險，從而提高中小企業(yè)獲得貸款的成功率。擔(dān)保機構(gòu)憑借其專業(yè)的風(fēng)險評估和管理能力，對中小企業(yè)的信用狀況、經(jīng)營能力和還款能力進行全面評估，為金融機構(gòu)提供參考，使金融機構(gòu)更有信心向中小企業(yè)發(fā)放貸款。擔(dān)保機構(gòu)還能為中小企業(yè)提供融資咨詢和指導(dǎo)，幫助企業(yè)完善財務(wù)制度、優(yōu)化經(jīng)營管理，提高企業(yè)的融資能力。然而，目前我國擔(dān)保機構(gòu)在法律規(guī)范方面存在諸多缺失。在設(shè)立環(huán)節(jié)，缺乏統(tǒng)一、明確的法律標準。不同地區(qū)、不同類型的擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立條件差異較大，導(dǎo)致市場準入門檻不統(tǒng)一。一些地方對擔(dān)保機構(gòu)的注冊資本要求較低，使得部分擔(dān)保機構(gòu)資金實力不足，難以承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。對擔(dān)保機構(gòu)的組織形式、股東資格等方面的規(guī)定也不夠清晰，容易引發(fā)法律糾紛。在運營過程中，擔(dān)保機構(gòu)面臨法律規(guī)范不完善的問題。擔(dān)保業(yè)務(wù)的操作流程缺乏統(tǒng)一規(guī)范，不同擔(dān)保機構(gòu)的操作方式存在差異，增加了業(yè)務(wù)風(fēng)險。擔(dān)保機構(gòu)與金融機構(gòu)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系不明確，在出現(xiàn)擔(dān)保代償時，容易產(chǎn)生糾紛。擔(dān)保機構(gòu)對擔(dān)保風(fēng)險的控制和管理缺乏有效的法律指導(dǎo)，導(dǎo)致部分擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險意識淡薄，過度追求業(yè)務(wù)規(guī)模，忽視風(fēng)險控制。監(jiān)管方面同樣存在問題，缺乏健全的法律監(jiān)管體系。目前，我國對擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)管涉及多個部門，如金融監(jiān)管部門、工商行政管理部門等，但各部門之間的職責(zé)劃分不夠清晰，存在監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白的現(xiàn)象。金融監(jiān)管部門主要負責(zé)對擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)合規(guī)性進行監(jiān)管，而工商行政管理部門主要負責(zé)對擔(dān)保機構(gòu)的注冊登記和經(jīng)營行為進行監(jiān)管，兩者之間缺乏有效的協(xié)調(diào)與溝通，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。對擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)管手段和措施也較為有限，缺乏對擔(dān)保機構(gòu)的實時監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警機制，難以及時發(fā)現(xiàn)和解決擔(dān)保機構(gòu)存在的問題。3.3.2擔(dān)保方式創(chuàng)新的法律支持不足隨著中小企業(yè)融資需求的多樣化，新型擔(dān)保方式如應(yīng)收賬款質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等在中小企業(yè)融資中得到了越來越廣泛的應(yīng)用。應(yīng)收賬款質(zhì)押是指企業(yè)將其擁有的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物，向金融機構(gòu)申請貸款。這種擔(dān)保方式對于一些以賒銷為主的中小企業(yè)來說，能夠?qū)⑽磥淼默F(xiàn)金流提前變現(xiàn)，解決企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押則是企業(yè)將其擁有的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物，獲取融資。對于科技型中小企業(yè)而言，知識產(chǎn)權(quán)是其核心資產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押為這類企業(yè)提供了一種重要的融資途徑。然而，法律對這些新型擔(dān)保方式的認可和規(guī)范存在不足。在應(yīng)收賬款質(zhì)押方面，雖然《中華人民共和國民法典》明確了應(yīng)收賬款可以出質(zhì)，但在具體操作層面，缺乏對應(yīng)收賬款質(zhì)押登記機構(gòu)、登記程序、質(zhì)權(quán)實現(xiàn)方式等詳細規(guī)定。目前，我國應(yīng)收賬款質(zhì)押登記主要通過中國人民銀行征信中心的動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)進行，但該系統(tǒng)在實際運行中存在一些問題。登記信息的準確性和完整性難以保證，部分企業(yè)在登記時可能存在信息錯誤或遺漏的情況，影響質(zhì)權(quán)的效力。登記的公示效果有限，一些金融機構(gòu)和其他債權(quán)人可能無法及時獲取應(yīng)收賬款質(zhì)押的登記信息，導(dǎo)致在債權(quán)清償時出現(xiàn)糾紛。在質(zhì)權(quán)實現(xiàn)方式上，法律規(guī)定不夠明確，當(dāng)債務(wù)人違約時，質(zhì)權(quán)人如何行使質(zhì)權(quán)、如何處置應(yīng)收賬款等問題缺乏具體的操作指引，增加了質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的難度和成本。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押也面臨類似問題。知識產(chǎn)權(quán)具有無形性、價值評估難、變現(xiàn)渠道有限等特點，現(xiàn)行法律對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的評估標準、質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)方式等缺乏明確、具體的規(guī)定。在知識產(chǎn)權(quán)價值評估方面，缺乏統(tǒng)一、科學(xué)的評估標準和方法，不同評估機構(gòu)的評估結(jié)果差異較大，導(dǎo)致金融機構(gòu)難以準確判斷知識產(chǎn)權(quán)的價值，增加了融資風(fēng)險。在質(zhì)押權(quán)實現(xiàn)方式上，由于知識產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)渠道相對狹窄，且涉及復(fù)雜的法律程序，如專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過專利行政管理部門的審批等，使得質(zhì)權(quán)人在實現(xiàn)質(zhì)押權(quán)時面臨諸多困難。當(dāng)企業(yè)無法按時償還貸款時，金融機構(gòu)難以快速、有效地處置知識產(chǎn)權(quán)，實現(xiàn)債權(quán)。3.4直接融資法律制度不完善3.4.1資本市場層次單一我國資本市場層次結(jié)構(gòu)相對單一，這對中小企業(yè)融資形成了顯著制約。目前，我國資本市場主要包括主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和科創(chuàng)板市場，以及區(qū)域性股權(quán)市場。主板市場主要面向大型成熟企業(yè)，上市門檻較高。企業(yè)需滿足連續(xù)多年盈利、股本總額不少于3000萬元等條件。對于中小企業(yè)而言，尤其是處于初創(chuàng)期和成長初期的企業(yè)，很難達到這些要求。許多中小企業(yè)由于成立時間較短，經(jīng)營業(yè)績尚未穩(wěn)定，盈利水平不高，難以滿足連續(xù)盈利的條件，被排除在主板市場之外。創(chuàng)業(yè)板市場雖然在一定程度上降低了上市門檻，重點關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新性和成長性，但對企業(yè)的財務(wù)指標和治理結(jié)構(gòu)仍有較高要求。創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于5000萬元，且最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元。部分科技型中小企業(yè)雖然具有較高的創(chuàng)新性和發(fā)展?jié)摿?，但在發(fā)展初期可能處于虧損狀態(tài)，無法滿足盈利要求，導(dǎo)致其難以在創(chuàng)業(yè)板上市融資?？苿?chuàng)板主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。盡管科創(chuàng)板在上市條件上更注重企業(yè)的科技創(chuàng)新能力和研發(fā)投入，但對企業(yè)的研發(fā)成果、市場競爭力等方面也有嚴格要求。一些中小企業(yè)雖然在科技創(chuàng)新方面有所投入，但尚未取得顯著的研發(fā)成果，或者在市場競爭中處于相對弱勢地位，難以滿足科創(chuàng)板的上市標準。區(qū)域性股權(quán)市場作為我國資本市場的“塔基”，旨在為中小企業(yè)提供私募股權(quán)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)。然而，目前區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展相對滯后，存在市場規(guī)模較小、交易活躍度低、投資者參與度不高等問題。各區(qū)域性股權(quán)市場之間缺乏有效的互聯(lián)互通機制，市場的流動性和資源配置效率較低。一些中小企業(yè)在區(qū)域性股權(quán)市場掛牌后，難以實現(xiàn)股權(quán)的有效轉(zhuǎn)讓和融資，無法充分發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場對中小企業(yè)融資的支持作用。資本市場層次單一導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄，過度依賴間接融資，增加了融資成本和風(fēng)險。完善資本市場層次結(jié)構(gòu)，建立多層次、多元化的資本市場體系，為不同發(fā)展階段、不同規(guī)模和不同行業(yè)的中小企業(yè)提供多樣化的融資渠道，是解決中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。3.4.2債券市場發(fā)展滯后我國中小企業(yè)債券市場發(fā)展相對滯后，在發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)存在諸多法律制度不完善之處，嚴重制約了中小企業(yè)通過債券融資的能力。在發(fā)行環(huán)節(jié)，法律法規(guī)對中小企業(yè)債券發(fā)行設(shè)置了較高門檻。根據(jù)《企業(yè)債券管理條例》等相關(guān)規(guī)定，中小企業(yè)發(fā)行債券需滿足一系列嚴格條件，如企業(yè)規(guī)模達到國家規(guī)定的要求，具有償債能力，企業(yè)經(jīng)濟效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利等。這些條件對于大多數(shù)中小企業(yè)來說難以滿足，限制了中小企業(yè)進入債券市場融資的機會。許多中小企業(yè)由于規(guī)模較小，盈利能力不穩(wěn)定，無法達到連續(xù)三年盈利的要求，被排除在債券發(fā)行市場之外。中小企業(yè)債券的信用評級體系也不完善。信用評級是投資者判斷債券風(fēng)險和收益的重要依據(jù)，但目前我國信用評級機構(gòu)對中小企業(yè)債券的評級標準不夠科學(xué)、統(tǒng)一，評級結(jié)果的準確性和公信力有待提高。部分信用評級機構(gòu)在評級過程中過于注重企業(yè)的財務(wù)指標，忽視了中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?、?chuàng)新能力等非財務(wù)因素，導(dǎo)致一些具有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)債券被低估信用等級，影響了投資者的購買意愿。信用評級機構(gòu)之間的競爭不夠規(guī)范，存在為了獲取業(yè)務(wù)而降低評級標準的現(xiàn)象，進一步降低了信用評級的可靠性。在交易環(huán)節(jié)，中小企業(yè)債券市場的流動性不足。一方面，由于中小企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模相對較小，投資者群體相對有限，市場交易活躍度不高。另一方面，債券市場的交易機制不夠完善，缺乏有效的做市商制度和風(fēng)險對沖工具，使得投資者在買賣中小企業(yè)債券時面臨較高的交易成本和風(fēng)險，進一步抑制了市場交易的積極性。當(dāng)投資者需要轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)債券時，可能難以找到合適的交易對手，導(dǎo)致債券難以變現(xiàn)，增加了投資者的投資風(fēng)險。債券市場的監(jiān)管制度也存在不足。目前，我國債券市場由多個部門進行監(jiān)管，包括中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會等，各部門之間的監(jiān)管職責(zé)劃分不夠清晰，存在監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白的現(xiàn)象。在中小企業(yè)債券發(fā)行審批過程中，不同部門的審批標準和程序存在差異，增加了企業(yè)的融資成本和時間成本。在債券交易監(jiān)管方面，由于缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則和協(xié)調(diào)機制，對市場違規(guī)行為的打擊力度不夠，影響了債券市場的健康發(fā)展。四、案例分析4.1案例選取與介紹為深入剖析我國中小企業(yè)融資法律制度在實踐中的運行狀況，選取了具有典型性的A科技有限公司融資案例。A科技有限公司成立于2015年，位于北京中關(guān)村科技園區(qū)，是一家專注于人工智能領(lǐng)域的高科技企業(yè)。公司核心業(yè)務(wù)是研發(fā)和銷售智能語音識別系統(tǒng)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能家居、智能客服、智能車載等多個領(lǐng)域。公司自成立以來，憑借其創(chuàng)新的技術(shù)和優(yōu)秀的團隊，在市場上迅速嶄露頭角，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，A公司面臨著較大的資金需求。一方面，公司需要大量資金用于技術(shù)研發(fā)，以保持在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位。人工智能技術(shù)更新?lián)Q代迅速，為了不斷提升產(chǎn)品的性能和功能，公司每年需要投入大量資金進行研發(fā)，包括招聘高端技術(shù)人才、購置先進的研發(fā)設(shè)備等。另一方面，市場拓展也需要資金支持。公司計劃將產(chǎn)品推向更廣闊的市場，包括國內(nèi)的二三線城市以及國際市場，這需要進行大規(guī)模的市場推廣活動，如參加行業(yè)展會、投放廣告等，同時還需要建立完善的銷售渠道和售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，這些都需要充足的資金保障。A公司在融資過程中，首先嘗試向銀行申請貸款。公司向多家銀行提交了貸款申請，銀行在審核過程中，重點關(guān)注公司的財務(wù)狀況、抵押物情況以及信用記錄。由于A公司是科技型企業(yè)，固定資產(chǎn)較少，主要資產(chǎn)為知識產(chǎn)權(quán)和研發(fā)成果，缺乏銀行認可的傳統(tǒng)抵押物，如不動產(chǎn)等。公司成立時間較短，財務(wù)報表不夠完善，信用記錄也相對有限，這使得銀行對其還款能力存在疑慮。經(jīng)過嚴格的審核，多家銀行最終拒絕了A公司的貸款申請，僅有一家銀行同意提供少量貸款，但貸款額度遠遠無法滿足公司的資金需求，且貸款利率較高，還款期限較短，這給公司帶來了較大的還款壓力。在銀行貸款申請受挫后，A公司決定尋求股權(quán)融資。公司通過參加創(chuàng)業(yè)投資路演、與投資機構(gòu)洽談等方式，積極吸引投資者。經(jīng)過多輪溝通和談判，A公司成功獲得了一家知名風(fēng)險投資機構(gòu)B的投資。雙方簽訂了投資協(xié)議，風(fēng)險投資機構(gòu)B以每股10元的價格，投資5000萬元，獲得A公司20%的股權(quán)。在股權(quán)融資過程中，A公司與風(fēng)險投資機構(gòu)B就股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、業(yè)績對賭等問題進行了詳細的協(xié)商和約定。風(fēng)險投資機構(gòu)B要求在公司董事會中擁有一定的席位，以參與公司的重大決策，同時設(shè)置了業(yè)績對賭條款，要求A公司在未來三年內(nèi)達到一定的業(yè)績目標，否則需要對風(fēng)險投資機構(gòu)B進行股權(quán)補償或現(xiàn)金補償。4.2案例中法律問題分析在A公司向銀行申請貸款的過程中，暴露出貸款合同糾紛相關(guān)的法律問題。銀行基于A公司缺乏傳統(tǒng)抵押物、財務(wù)報表不完善以及信用記錄有限等因素拒絕貸款，這反映出銀行貸款審批標準在法律規(guī)制下的嚴格性。從法律規(guī)定來看，銀行有權(quán)利依據(jù)自身的風(fēng)險評估體系和監(jiān)管要求，對貸款申請進行審核。《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行貸款，應(yīng)當(dāng)對借款人的借款用途、償還能力、還款方式等情況進行嚴格審查。然而，這種嚴格的審批標準在一定程度上忽視了中小企業(yè)的特點和實際需求。中小企業(yè)普遍固定資產(chǎn)較少，更多依賴知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，但現(xiàn)行法律對無形資產(chǎn)在貸款審批中的認可和評估機制尚不完善。銀行在評估中小企業(yè)還款能力時，過度依賴財務(wù)報表和傳統(tǒng)抵押物，導(dǎo)致許多具有創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)被排除在貸款范圍之外。這表明在貸款合同簽訂前的審批環(huán)節(jié)，法律制度未能充分平衡銀行風(fēng)險控制和中小企業(yè)融資需求之間的關(guān)系，存在優(yōu)化空間。A公司與風(fēng)險投資機構(gòu)B的股權(quán)融資過程涉及股權(quán)融資合法性以及股東權(quán)益保護等法律問題。雙方簽訂的投資協(xié)議中，業(yè)績對賭條款引發(fā)關(guān)注。業(yè)績對賭條款在股權(quán)融資中較為常見，其本質(zhì)是一種估值調(diào)整機制，旨在解決投融資雙方對目標企業(yè)未來發(fā)展的不確定性、信息不對稱以及代理成本等問題。然而，業(yè)績對賭條款的合法性和有效性在法律上存在一定的模糊性。從司法實踐來看，不同法院對業(yè)績對賭條款的認定存在差異。一些法院認為，只要對賭條款不存在違反法律法規(guī)強制性規(guī)定的情形，應(yīng)認定為有效。但也有法院認為，對賭條款可能存在損害公司和債權(quán)人利益的風(fēng)險，在某些情況下會被認定為無效。在A公司的案例中，如果A公司未能達到業(yè)績對賭條款約定的目標，可能面臨股權(quán)補償或現(xiàn)金補償?shù)呢?zé)任，這將對公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。這凸顯出在股權(quán)融資中，需要明確業(yè)績對賭條款的法律邊界，以保護投融資雙方的合法權(quán)益。A公司在融資過程中，還可能涉及擔(dān)保責(zé)任認定的法律問題。雖然案例中未詳細提及擔(dān)保情況，但在中小企業(yè)融資中，擔(dān)保是常見的增信方式。如果A公司在銀行貸款或其他融資活動中提供了擔(dān)保，當(dāng)出現(xiàn)債務(wù)違約時，擔(dān)保責(zé)任的認定至關(guān)重要。根據(jù)《中華人民共和國民法典》的規(guī)定，擔(dān)保責(zé)任的認定需依據(jù)擔(dān)保合同的約定以及相關(guān)法律規(guī)定。不同的擔(dān)保方式，如保證、抵押、質(zhì)押等，其責(zé)任承擔(dān)方式和范圍存在差異。在保證擔(dān)保中，保證人需按照約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任保證。如果保證人未在保證期間內(nèi)主張權(quán)利，可能導(dǎo)致保證責(zé)任免除。在抵押和質(zhì)押擔(dān)保中，擔(dān)保物權(quán)的設(shè)立、實現(xiàn)等環(huán)節(jié)都有嚴格的法律程序。中小企業(yè)在提供擔(dān)保時，由于對法律規(guī)定的不熟悉，可能在擔(dān)保合同簽訂、擔(dān)保物處置等方面存在風(fēng)險，導(dǎo)致?lián)Ｘ?zé)任的認定出現(xiàn)爭議。4.3案例啟示與借鑒A公司的融資案例為完善我國中小企業(yè)融資法律制度提供了多方面的啟示與借鑒。從銀行貸款角度來看，法律制度應(yīng)在風(fēng)險控制和滿足中小企業(yè)融資需求之間尋求更好的平衡。一方面，要完善無形資產(chǎn)評估和擔(dān)保法律制度，明確知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等無形資產(chǎn)在貸款審批中的評估標準、擔(dān)保登記程序和質(zhì)權(quán)實現(xiàn)方式。建立統(tǒng)一的無形資產(chǎn)評估機構(gòu)和評估標準體系，加強對評估機構(gòu)的監(jiān)管，提高評估結(jié)果的準確性和公信力。完善無形資產(chǎn)擔(dān)保登記平臺，簡化登記程序，提高登記效率，降低中小企業(yè)的融資成本。另一方面，應(yīng)推動金融機構(gòu)創(chuàng)新貸款產(chǎn)品和服務(wù)模式，開發(fā)適合中小企業(yè)特點的信用貸款產(chǎn)品，減少對抵押物的過度依賴。鼓勵金融機構(gòu)利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，對中小企業(yè)的信用狀況、經(jīng)營數(shù)據(jù)等進行分析和評估，為中小企業(yè)提供更精準的金融服務(wù)。在股權(quán)融資方面，明確業(yè)績對賭條款等特殊條款的法律邊界至關(guān)重要。應(yīng)通過立法或司法解釋，明確業(yè)績對賭條款的合法性、有效性條件以及雙方的權(quán)利義務(wù)。規(guī)定業(yè)績對賭條款不得損害公司和債權(quán)人的利益，對賭目標的設(shè)定應(yīng)合理可行。當(dāng)出現(xiàn)業(yè)績對賭糾紛時，應(yīng)遵循公平、公正的原則進行處理，保護投融資雙方的合法權(quán)益。加強對股權(quán)融資過程中信息披露的法律監(jiān)管，要求融資企業(yè)如實披露公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、重大事項等信息，提高信息透明度，防止欺詐行為的發(fā)生。為了有效防范擔(dān)保責(zé)任認定的風(fēng)險，應(yīng)進一步完善擔(dān)保法律制度。明確不同擔(dān)保方式的責(zé)任承擔(dān)范圍和實現(xiàn)程序，加強對擔(dān)保合同簽訂、履行的法律監(jiān)管。規(guī)范擔(dān)保機構(gòu)的行為，提高擔(dān)保機構(gòu)的專業(yè)水平和風(fēng)險控制能力。建立擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制，鼓勵金融機構(gòu)與擔(dān)保機構(gòu)共同承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險，降低中小企業(yè)的融資成本。加強對中小企業(yè)的法律培訓(xùn)和指導(dǎo)，提高中小企業(yè)對擔(dān)保法律知識的了解和運用能力，避免因法律知識不足而導(dǎo)致的擔(dān)保風(fēng)險。五、國外中小企業(yè)融資法律制度的經(jīng)驗借鑒5.1美國中小企業(yè)融資法律制度美國構(gòu)建了較為完善的中小企業(yè)融資法律體系，為中小企業(yè)融資提供了有力的法律保障和政策支持。1953年頒布的《小企業(yè)法》是美國中小企業(yè)融資法律體系的基石。該法明確了中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位，將雇員人數(shù)不超過500人或銷售額低于特定標準的企業(yè)定義為中小企業(yè)。它還規(guī)定成立小企業(yè)管理局（SmallBusinessAdministration，簡稱SBA），作為聯(lián)邦政府專門負責(zé)中小企業(yè)事務(wù)的永久性機構(gòu)，負責(zé)向中小企業(yè)提供援助和咨詢，保護中小企業(yè)利益，維護自由競爭的企業(yè)生態(tài)，促進國民經(jīng)濟全面發(fā)展。SBA在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著核心作用，為中小企業(yè)提供多方面的支持。在資金援助方面，SBA為中小企業(yè)提供直接貸款、擔(dān)保貸款和災(zāi)害貸款等多種形式的資金支持。直接貸款主要面向那些無法從其他正常渠道獲得充足資金的中小企業(yè)，但貸款額度有一定限制，通常最高不超過15萬美元，利率稍低于市場利率。擔(dān)保貸款是SBA最為重要的金融服務(wù)之一，當(dāng)中小企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)申請貸款時，SBA可為其提供擔(dān)保。若貸款逾期不還，SBA保證支付90%的未償還債務(wù)。這一擔(dān)保機制有效降低了金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險，提高了中小企業(yè)獲得貸款的成功率。例如，在2020年新冠疫情期間，SBA通過擔(dān)保貸款計劃，幫助眾多中小企業(yè)獲得了資金支持，緩解了疫情對企業(yè)經(jīng)營的沖擊。災(zāi)害貸款則專門為受自然災(zāi)害影響的中小企業(yè)提供，幫助這些企業(yè)重建和恢復(fù)經(jīng)營。自1953年設(shè)立該項貸款以來，SBA已提供了大量的災(zāi)害貸款，幫助許多受災(zāi)中小企業(yè)渡過難關(guān)。SBA還通過小企業(yè)投資公司計劃（SmallBusinessInvestmentCompanyProgram，簡稱SBIC）為中小企業(yè)提供股權(quán)投資和長期貸款。SBIC是由SBA特許和資助、私人所有和經(jīng)營的投資公司。它可向政府籌措高達其資產(chǎn)400%的款項，還能按優(yōu)惠利率通過SBA向聯(lián)邦政府貸款以補充自身資金不足。SBIC主要投資于具有高成長性和創(chuàng)新性的中小企業(yè)，通過提供股權(quán)融資和長期貸款，幫助這些企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展。許多科技型中小企業(yè)在發(fā)展初期通過SBIC獲得了關(guān)鍵的資金支持，得以快速成長。像蘋果公司在創(chuàng)業(yè)初期就曾獲得SBIC的投資，為其后續(xù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。美國還制定了一系列配套法律，進一步完善中小企業(yè)融資法律體系。1958年的《小企業(yè)投資法》為小企業(yè)投資公司的設(shè)立和運營提供了法律依據(jù)，規(guī)范了其投資行為和監(jiān)管機制。1980年的《小企業(yè)經(jīng)濟政策法》要求總統(tǒng)每年向國會提交中小企業(yè)經(jīng)濟狀況報告，以促進政府對中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)注和支持。1982年的《小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展法》設(shè)立了小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃（SmallBusinessInnovationResearchProgram，簡稱SBIR），鼓勵中小企業(yè)參與聯(lián)邦政府的科研項目，促進科技成果轉(zhuǎn)化和中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。該計劃要求聯(lián)邦政府各部門在研發(fā)預(yù)算中按一定比例預(yù)留資金，用于資助中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新項目。這些法律相互配合，從不同角度為中小企業(yè)融資提供了全方位的法律支持。5.2日本中小企業(yè)融資法律制度日本構(gòu)建了一套較為完善且獨具特色的中小企業(yè)融資法律體系，在政府主導(dǎo)下，通過設(shè)立專門金融機構(gòu)和健全擔(dān)保體系等措施，為中小企業(yè)融資提供有力支持。1963年頒布的《中小企業(yè)基本法》是日本中小企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性法規(guī)，也是中小企業(yè)融資法律體系的核心。該法明確了中小企業(yè)在日本經(jīng)濟中的重要地位，將從業(yè)人員300人以下或資本額1億日元以下的制造業(yè)企業(yè)、從業(yè)人員100人以下或資本額3000萬日元以下的商業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)定義為中小企業(yè)。它從整體上規(guī)劃了中小企業(yè)的發(fā)展方向，為后續(xù)一系列扶持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)制定奠定了基礎(chǔ)。日本依據(jù)《中小企業(yè)金融公庫法》于1953年8月設(shè)立中小企業(yè)金融公庫，這是日本中小企業(yè)融資的重要政策性金融機構(gòu)。其資金來源多元，包括由一般會計和產(chǎn)業(yè)投資特別會計提供的資本金；從資金運用部、簡易保險年金等借入的政府借款；在資本金20倍以內(nèi)發(fā)行的中小企業(yè)金融債券，且這些債券大部分由政府認購，其余作為政府擔(dān)保債券由民間認購。中小企業(yè)金融公庫的主要職責(zé)是當(dāng)中小企業(yè)振興事業(yè)所需的長期資本向一般金融機構(gòu)融通困難時給予援助。資金運用主要為對中小企業(yè)提供設(shè)備資金貸款和長期周轉(zhuǎn)資金貸款等一般貸款，同時提供特別貸款。還向中小企業(yè)投資育成公司、設(shè)備租賃機構(gòu)發(fā)放貸款。貸放方式有直接貸款和通過銀行等代理機構(gòu)發(fā)放的代理貸款。貸款對象是資本金1億日元以下、從業(yè)人員300人以內(nèi)的中小企業(yè)，并對各種組合和聯(lián)合會發(fā)放貸款，貸款限額為2.5億日元。自成立以來，中小企業(yè)金融公庫為眾多中小企業(yè)提供了關(guān)鍵的資金支持，許多制造業(yè)中小企業(yè)通過該公庫獲得設(shè)備資金貸款，得以更新生產(chǎn)設(shè)備，提高生產(chǎn)效率，從而在市場競爭中取得優(yōu)勢。1953年日本政府制定《信用保證協(xié)會法》，依法建立信用保證協(xié)會，在中小企業(yè)融資擔(dān)保中發(fā)揮關(guān)鍵作用。當(dāng)中小企業(yè)欲從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款時，由信用保證協(xié)會充當(dāng)中小企業(yè)的保證人，為中小企業(yè)的債務(wù)提供保證，對中小企業(yè)的債務(wù)負連帶的清償責(zé)任。信用保證協(xié)會在全國設(shè)有52個分支，能更貼近各地區(qū)中小企業(yè)，了解其融資需求和信用狀況，為其提供更精準的融資信用保證。為保證信用保證協(xié)會的有效運作，日本還制定《中小企業(yè)信用保險公庫法》等法規(guī)。日本構(gòu)建了獨特的信用雙保制度，由中央中小企業(yè)信用保險公庫和52個地方信用保證協(xié)會兩級擔(dān)保體系構(gòu)成。信用保證協(xié)會為中小企業(yè)提供債務(wù)保證時與中小企業(yè)信用保險公庫簽訂保險合同，若中小企業(yè)未依約歸還對銀行等金融機構(gòu)的負債，信用保證協(xié)會替中小企業(yè)清償債務(wù)，此時中小企業(yè)信用保險公庫向信用保證協(xié)會支付保險金。信用保險制度有效降低了信用保證機構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險，提高了信用保證協(xié)會的抗風(fēng)險能力。在實際操作中，對于申請擔(dān)保貸款的個案，由日本信用保證協(xié)會擔(dān)保融資額的80%，金融機構(gòu)分擔(dān)20%，通過共擔(dān)風(fēng)險，避免金融機構(gòu)為降低自身風(fēng)險而出現(xiàn)惡意風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁以及“搭便車”獲取不承擔(dān)任何風(fēng)險的溢價收益的情況。信用保證協(xié)會擔(dān)保的金額中70%-90%由日本政策金融公庫承保。當(dāng)信用保證協(xié)會發(fā)生代償后，可得到日本政策金融公庫70%-90%的保險金補償，而殘余的10%-30%由日本信用保證協(xié)會聯(lián)合會以國家補助金方式對信用保證協(xié)會予以補償。日本政府還出臺一系列政策助力中小企業(yè)融資。在稅收優(yōu)惠方面，對中小企業(yè)實施多種稅收減免和優(yōu)惠政策。對新成立的中小企業(yè)，給予一定期限的所得稅減免；對中小企業(yè)購置的設(shè)備，實行加速折舊政策，減輕企業(yè)稅負，增加企業(yè)資金積累，提高企業(yè)的融資能力。在財政補貼方面，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略的中小企業(yè)給予財政補貼。對從事高新技術(shù)研發(fā)的中小企業(yè)，提供研發(fā)補貼，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，從而增強企業(yè)在市場中的競爭力，吸引更多的融資。5.3德國中小企業(yè)融資法律制度德國高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，構(gòu)建了較為完善的中小企業(yè)融資法律體系，從多方面為中小企業(yè)融資提供有力支持。德國出臺了一系列促進中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，為中小企業(yè)融資營造了良好的法律環(huán)境?！兜聡穹ǖ洹贰兜聡谭ǖ洹返然A(chǔ)性法律，為中小企業(yè)的設(shè)立、運營和融資活動提供了基本的法律框架。1958年頒布的《中小企業(yè)促進法》是德國中小企業(yè)融資法律體系中的重要法規(guī)，明確了中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位，從政策導(dǎo)向、資金扶持、技術(shù)創(chuàng)新等多個方面對中小企業(yè)給予支持。該法規(guī)定政府應(yīng)通過財政補貼、稅收優(yōu)惠、信貸支持等措施，促進中小企業(yè)的發(fā)展和融資。在財政補貼方面，政府設(shè)立專項基金，對符合條件的中小企業(yè)給予資金支持，用于企業(yè)的技術(shù)研發(fā)、設(shè)備購置、市場開拓等方面。對于研發(fā)投入較大的中小企業(yè)，政府會給予一定比例的研發(fā)補貼，鼓勵企業(yè)提升技術(shù)創(chuàng)新能力。德國在稅收優(yōu)惠方面對中小企業(yè)給予了諸多支持。政府制定了一系列稅收優(yōu)惠政策，以減輕中小企業(yè)的稅收負擔(dān)，增加企業(yè)的資金積累，從而提高企業(yè)的融資能力。對中小企業(yè)實行較低的所得稅稅率，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的所得稅稅率通常會低幾個百分點。對新成立的中小企業(yè)，給予一定期限的稅收減免，在企業(yè)成立的前幾年，免征或減征部分稅費，幫助企業(yè)度過創(chuàng)業(yè)初期的艱難階段。在一些地區(qū)，對從事特定行業(yè)或符合特定條件的中小企業(yè)，還給予額外的稅收優(yōu)惠，如對環(huán)保型中小企業(yè)，在增值稅、消費稅等方面給予減免。德國建立了完善的擔(dān)保銀行體系，為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保支持。擔(dān)保銀行在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，它通過為中小企業(yè)提供擔(dān)保，降低了金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險，提高了中小企業(yè)獲得貸款的成功率。擔(dān)保銀行通常由政府、銀行和企業(yè)共同出資設(shè)立，以確保其資金實力和公正性。當(dāng)中小企業(yè)向銀行申請貸款時，擔(dān)保銀行會對企業(yè)的信用狀況、經(jīng)營能力和還款能力進行評估。如果評估通過，擔(dān)保銀行將為中小企業(yè)提供一定比例的擔(dān)保，一般擔(dān)保比例在50%-80%之間。若中小企業(yè)無法按時償還貸款，擔(dān)保銀行將按照擔(dān)保合同的約定，承擔(dān)相應(yīng)的代償責(zé)任。為降低擔(dān)保銀行的風(fēng)險，德國還建立了再擔(dān)保機制，由政府或?qū)ｉT的再擔(dān)保機構(gòu)為擔(dān)保銀行提供再擔(dān)保。當(dāng)擔(dān)保銀行發(fā)生代償后，再擔(dān)保機構(gòu)將按照約定對擔(dān)保銀行進行一定比例的補償，從而增強了擔(dān)保銀行的抗風(fēng)險能力。德國中小企業(yè)融資法律制度具有鮮明的特點和顯著的優(yōu)勢。該制度強調(diào)政府的引導(dǎo)和支持作用，通過立法、財政補貼、稅收優(yōu)惠等手段，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造了有利條件。在立法方面，完善的法律法規(guī)體系為中小企業(yè)融資提供了明確的法律依據(jù)和保障，使中小企業(yè)在融資過程中有法可依。財政補貼和稅收優(yōu)惠政策直接減輕了中小企業(yè)的負擔(dān)，增加了企業(yè)的資金來源，提高了企業(yè)的融資能力。擔(dān)保銀行體系的建立，有效解決了中小企業(yè)因信用不足而難以獲得貸款的問題，促進了金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的合作。德國中小企業(yè)融資法律制度注重多層次、全方位的融資支持，涵蓋了直接融資和間接融資的各個方面。在直接融資方面，通過完善資本市場法律法規(guī)，為中小企業(yè)提供股權(quán)融資、債券融資等渠道。在間接融資方面，除了擔(dān)保銀行提供的擔(dān)保貸款外，還鼓勵銀行開發(fā)適合中小企業(yè)特點的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如信用貸款、供應(yīng)鏈金融等，滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。5.4經(jīng)驗總結(jié)與啟示美國、日本和德國的中小企業(yè)融資法律制度在立法體系、政策支持和擔(dān)保體系等方面具有顯著的特點和成功經(jīng)驗，對我國完善中小企業(yè)融資法律制度具有重要的啟示意義。三國均高度重視中小企業(yè)融資的立法工作，構(gòu)建了全面且系統(tǒng)的法律體系。美國以《小企業(yè)法》為核心，配套一系列相關(guān)法律，涵蓋了中小企業(yè)融資的各個環(huán)節(jié)，為中小企業(yè)融資提供了明確的法律依據(jù)和保障。日本的《中小企業(yè)基本法》作為綱領(lǐng)性法規(guī)，奠定了中小企業(yè)融資法律制度的基礎(chǔ)，后續(xù)又出臺了多部專門法律，形成了較為健全的法律體系。德國通過《德國民法典》《德國商法典》等基礎(chǔ)性法律以及《中小企業(yè)促進法》等專門法規(guī)，為中小企業(yè)融資營造了良好的法律環(huán)境。這些國家完善的立法體系，使得中小企業(yè)在融資過程中有章可循，增強了融資的穩(wěn)定性和可預(yù)期性。在政策支持方面，三國都采取了多種措施來促進中小企業(yè)融資。美國的小企業(yè)管理局通過提供直接貸款、擔(dān)保貸款、風(fēng)險投資等多種金融服務(wù)，為中小企業(yè)提供了全方位的資金支持。在2020年新冠疫情期間，小企業(yè)管理局通過擔(dān)保貸款計劃，幫助眾多中小企業(yè)獲得了資金支持，緩解了疫情對企業(yè)經(jīng)營的沖擊。日本設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫等政策性金融機構(gòu)，為中小企業(yè)提供長期低息貸款和其他金融服務(wù)，同時實施稅收優(yōu)惠和財政補貼政策，減輕中小企業(yè)的負擔(dān)，提高其融資能力。德國政府通過財政補貼、稅收優(yōu)惠等政策，降低中小企業(yè)的融資成本，增強其融資能力。對新成立的中小企業(yè)給予稅收減免，對符合條件的中小企業(yè)提供研發(fā)補貼等。三國在擔(dān)保體系建設(shè)方面也各有特色。美國建立了以小企業(yè)管理局為核心的全國性擔(dān)保體系，與眾多商業(yè)銀行合作，為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。日本構(gòu)建了獨特的信用雙保制度，由信用保證協(xié)會和中小企業(yè)信用保險公庫兩級擔(dān)保體系構(gòu)成，有效降低了擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險，提高了中小企業(yè)獲得貸款的成功率。德國的擔(dān)保銀行體系由政府、銀行和企業(yè)共同出資設(shè)立，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保支持，并建立了再擔(dān)保機制，增強了擔(dān)保銀行的抗風(fēng)險能力?；趯θ龂?jīng)驗的總結(jié)，我國在完善中小企業(yè)融資法律制度時，應(yīng)從以下幾個方面著手。首先，加強立法工作，制定專門的中小企業(yè)融資法，整合現(xiàn)有法律法規(guī)，形成統(tǒng)一、系統(tǒng)的中小企業(yè)融資法律體系，明確各主體的權(quán)利和義務(wù)，為中小企業(yè)融資提供更加明確、具體的法律依據(jù)。其次，加大政府支持力度，設(shè)立專門的中小企業(yè)融資管理機構(gòu)，負責(zé)制定和實施中小企業(yè)融資政策，提供資金支持、擔(dān)保服務(wù)和咨詢指導(dǎo)等。政府應(yīng)進一步完善稅收優(yōu)惠和財政補貼政策，減輕中小企業(yè)的負擔(dān)，提高其融資能力。在擔(dān)保體系建設(shè)方面，應(yīng)完善擔(dān)保機構(gòu)的法律規(guī)范，明確擔(dān)保機構(gòu)的設(shè)立、運營和監(jiān)管標準，加強擔(dān)保機構(gòu)與金融機構(gòu)的合作，建立風(fēng)險分擔(dān)機制。還應(yīng)鼓勵擔(dān)保方式創(chuàng)新，加強對新型擔(dān)保方式的法律支持，明確其法律地位和操作規(guī)范，為中小企業(yè)融資提供更多的擔(dān)保選擇。六、完善我國中小企業(yè)融資法律制度的建議6.1健全中小企業(yè)融資法律體系6.1.1制定專門的中小企業(yè)融資法制定統(tǒng)一的中小企業(yè)融資法對于完善我國中小企業(yè)融資法律制度具有重要意義。在立法宗旨上，應(yīng)明確以促進中小企業(yè)融資為核心目標，致力于解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，為中小企業(yè)提供公平、便捷、高效的融資環(huán)境，推動中小企業(yè)健康發(fā)展，進而促進國民經(jīng)濟的穩(wěn)定增長和就業(yè)的擴大。該法應(yīng)秉持平等、公平、效率的基本原則。平等原則要求在融資過程中，不論中小企業(yè)的所有制形式、規(guī)模大小，都應(yīng)享有平等的融資機會和待遇，避免因企業(yè)性質(zhì)或規(guī)模差異而受到歧視。公平原則強調(diào)融資交易中各方的權(quán)利和義務(wù)應(yīng)公平分配，確保融資合同條款的公正性，防止金融機構(gòu)利用優(yōu)勢地位設(shè)置不合理的條款，損害中小企業(yè)的利益。效率原則旨在提高融資效率，簡化融資程序，降低融資成本，使中小企業(yè)能夠及時、便捷地獲得所需資金。在主要內(nèi)容方面，應(yīng)涵蓋中小企業(yè)融資的各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在融資渠道方面，明確規(guī)范銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資、民間融資等多種融資方式的法律規(guī)則。對于銀行貸款，細化貸款審批程序和標準，要求銀行建立專門針對中小企業(yè)的信用評估體系，充分考慮中小企業(yè)的特點和實際情況，合理評估其信用風(fēng)險，提高貸款審批的準確性和效率。在股權(quán)融資方面，規(guī)范天使投資、風(fēng)險投資等股權(quán)融資形式的法律關(guān)系，明確投資者與中小企業(yè)之間的權(quán)利義務(wù)，完善股權(quán)退出機制，保障投資者的合法權(quán)益。在債券融資方面，降低中小企業(yè)債券發(fā)行門檻，完善債券發(fā)行審批程序，簡化手續(xù)，提高發(fā)行效率，同時加強對債券市場的監(jiān)管，規(guī)范市場秩序。在民間融資方面，明確民間融資的合法范圍和邊界，規(guī)范民間融資行為，加強對民間融資的監(jiān)管，防范非法集資等違法犯罪行為。中小企業(yè)融資服務(wù)機構(gòu)的職責(zé)和監(jiān)管也是重要內(nèi)容。明確各類融資服務(wù)機構(gòu)，如擔(dān)保機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、金融中介機構(gòu)等的設(shè)立條件、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營規(guī)則和法律責(zé)任。加強對融資服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管，建立健全監(jiān)管機制，規(guī)范其服務(wù)行為，提高服務(wù)質(zhì)量，保障中小企業(yè)在融資過程中能夠獲得專業(yè)、公正、可靠的服務(wù)。對于擔(dān)保機構(gòu)，規(guī)范其擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，明確擔(dān)保責(zé)任和風(fēng)險分擔(dān)機制，加強對擔(dān)保機構(gòu)的資金監(jiān)管和風(fēng)險控制。信用評級機構(gòu)應(yīng)建立科學(xué)、合理的信用評級標準和方法，確保評級結(jié)果的準確性和公正性，為中小企業(yè)融資提供可靠的信用參考。還應(yīng)建立健全中小企業(yè)融資的扶持政策和措施。政府應(yīng)加大對中小企業(yè)融資的支持力度，通過財政補貼、稅收優(yōu)惠、貸款貼息等方式，降低中小企業(yè)的融資成本，提高其融資能力。設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項資金，專門用于支持中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓、設(shè)備購置等方面的融資需求。對符合條件的中小企業(yè)貸款給予貼息支持，減輕企業(yè)的利息負擔(dān)。對中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)給予財政補貼，鼓勵其為中小企業(yè)提供更多的擔(dān)保服務(wù)。6.1.2完善相關(guān)法律法規(guī)的配套建設(shè)完善相關(guān)法律法規(guī)的配套建設(shè)是健全中小企業(yè)融資法律體系的重要環(huán)節(jié)。中小金融機構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)融資方面具有獨特優(yōu)勢，但目前其發(fā)展受到諸多限制，因此完善《中小金融機構(gòu)法》迫在眉睫。在市場準入方面，應(yīng)適當(dāng)降低中小金融機構(gòu)的設(shè)立門檻，簡化審批程序。降低注冊資本要求，根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和金融需求，制定差異化的注冊資本標準，吸引更多的社會資本參與中小金融機構(gòu)的設(shè)立。放寬主發(fā)起人的限制，允許符合條件的非銀行金融機構(gòu)、企業(yè)法人等作為主發(fā)起人，增加中小金融機構(gòu)的資金來源和市場活力。在業(yè)務(wù)范圍方面，應(yīng)賦予中小金融機構(gòu)更大的自主權(quán)。允許中小金融機構(gòu)開展多樣化的金融業(yè)務(wù)，如開發(fā)針對中小企業(yè)的特色信貸產(chǎn)品、開展金融租賃業(yè)務(wù)、參與供應(yīng)鏈金融等，以滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。鼓勵中小金融機構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展業(yè)務(wù)渠道，提高服務(wù)效率，降低運營成本。加強對中小金融機構(gòu)的監(jiān)管，建立健全風(fēng)險防控機制。明確監(jiān)管部門的職責(zé)和權(quán)限，加強對中小金融機構(gòu)的日常監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險。建立存款保險制度，增強中小金融機構(gòu)的信用保障，保護存款人的合法權(quán)益?！稉?dān)保法》的完善對于中小企業(yè)融資也至關(guān)重要。應(yīng)進一步完善擔(dān)保方式，擴大擔(dān)保物的范圍。明確應(yīng)收賬款質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、存貨質(zhì)押等新型擔(dān)保方式的法律地位和操作規(guī)范。對應(yīng)收賬款質(zhì)押，統(tǒng)一登記機構(gòu)和登記程序，建立全國統(tǒng)一的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記平臺，提高登記的效率和公信力。完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的評估標準和質(zhì)押權(quán)實現(xiàn)方式，建立專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)，制定科學(xué)的評估方法，確保知識產(chǎn)權(quán)價值的準確評估。在擔(dān)保機構(gòu)監(jiān)管方面，建立健全擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)管體系。明確監(jiān)管部門的職責(zé)，加強對擔(dān)保機構(gòu)的市場準入、運營和退出的全過程監(jiān)管。規(guī)范擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，要求擔(dān)保機構(gòu)建立健全風(fēng)險控制機制，合理確定擔(dān)保費率，避免過高收費增加中小企業(yè)的融資成本。建立擔(dān)保風(fēng)險補償機制，政府應(yīng)設(shè)立擔(dān)保風(fēng)險補償基金，對擔(dān)保機構(gòu)因擔(dān)保中小企業(yè)融資而產(chǎn)生的損失給予一定比例的補償，降低擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險。6.2加強金融機構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)融資的法律規(guī)制6.2.1促進中小金融機構(gòu)發(fā)展制定促進中小金融機構(gòu)發(fā)展的法律政策是完善我國中小企業(yè)融資法律制度的重要舉措。通過明確其市場定位、監(jiān)管規(guī)則和扶持措施，能夠充分發(fā)揮中小金融機構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)融資方面的獨特優(yōu)勢，激發(fā)其發(fā)展活力，提高對中小企業(yè)的融資支持力度。在市場定位方面，法律應(yīng)明確中小金融機構(gòu)以服務(wù)中小企業(yè)為主要目標。中小金融機構(gòu)應(yīng)專注于本地中小企業(yè)市場，利用其地緣優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，深入了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用水平和融資需求，為中小企業(yè)提供精準、個性化的金融服務(wù)。鼓勵中小金融機構(gòu)與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，通過開展關(guān)系型貸款業(yè)務(wù)，加強對中小企業(yè)的貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理，有效降低信息不對稱風(fēng)險，提高貸款質(zhì)量。法律還應(yīng)引導(dǎo)中小金融機構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)的特點和需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。開發(fā)