美委變局中的投資保障：如何利用中委投資協(xié)定維護(hù)在委資產(chǎn)安全2026年1月3日起，委內(nèi)瑞拉政局突發(fā)重大變化。當(dāng)日凌晨，美國公然違反國際法，對(duì)委內(nèi)瑞拉發(fā)起大規(guī)模軍事行動(dòng)，突襲委首都加拉加斯等地，強(qiáng)行控制總統(tǒng)馬杜羅夫婦并將二人押解至美國接受審判。特朗普政府隨后表示，美國將在未來數(shù)年內(nèi)實(shí)際管理委內(nèi)瑞拉，并計(jì)劃無限期實(shí)際掌控委內(nèi)瑞拉石油的銷售權(quán)，消息稱美國已要求委內(nèi)瑞拉切斷與中國、俄羅斯、伊朗、古巴這四個(gè)國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。委國內(nèi)局勢(shì)的劇烈變動(dòng)，導(dǎo)致地區(qū)安全、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及既有法律與政策的可預(yù)期性均面臨挑戰(zhàn)，對(duì)在委開展經(jīng)營活動(dòng)的中國企業(yè)帶來巨大不確定性，面臨資產(chǎn)征收、債務(wù)違約、應(yīng)收賬款壞賬等多重風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，委國內(nèi)法律救濟(jì)或臨時(shí)性政治協(xié)調(diào)難以向中國在委企業(yè)提供有效救濟(jì)。值得關(guān)注的是，2024年我國與委內(nèi)瑞拉簽署的《中國與委內(nèi)瑞拉關(guān)于相互促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定》(“《中委投資協(xié)定》”)為中國企業(yè)在委投資提供了有力的法律保護(hù)，協(xié)定規(guī)定的國際投資仲裁機(jī)制或可成為中國企業(yè)維護(hù)在委投資權(quán)益、對(duì)委新政府進(jìn)行索賠的主要法律工具。中國企業(yè)在委的核心資產(chǎn)主要分布在油氣、基建、電信行業(yè)。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)公報(bào)，截至2024年末，中國對(duì)委直接投資存量約為3.18億美元。1此外，對(duì)委發(fā)放的超600億美元石油支持貸款中，據(jù)測算至少約100億美元債務(wù)仍未償還。2具體而言：,2·油氣是中國企業(yè)在委投資的主要板塊。多家大型能源企業(yè)均與委內(nèi)瑞拉國家石油公司(PDVSA)通過合資或合作方式，參與了當(dāng)?shù)赜蜌赓Y源的勘探、開發(fā)與生產(chǎn)。部分企業(yè)在既有項(xiàng)目中積累了較為可觀的石油儲(chǔ)量，亦有企業(yè)近年來新啟合作安排?！せA(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，中國企業(yè)在委承攬項(xiàng)目涵蓋社會(huì)住房、電廠及鐵路等領(lǐng)域，為提升當(dāng)?shù)孛裆鷹l件和基礎(chǔ)公共服務(wù)能力作出貢獻(xiàn)。以社會(huì)住房為例，中國企業(yè)曾在委住房部主導(dǎo)的“大住房計(jì)劃”下參與大規(guī)模住宅建設(shè)，有效緩解當(dāng)?shù)刈》慷倘?。鑒于基建類項(xiàng)目建設(shè)周期長、回款高度依賴委方財(cái)政能力，相關(guān)項(xiàng)目可能還存在較高金額應(yīng)收賬款?！る娦啪W(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，多家中國電信設(shè)備廠商此前參與了委通信基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)與維護(hù)，協(xié)助推進(jìn)委國內(nèi)4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，并為委國營電信運(yùn)營商委內(nèi)瑞拉國家電信公司(CANTV)提供網(wǎng)絡(luò)支持。4委內(nèi)瑞拉政局劇烈變動(dòng)，權(quán)力結(jié)構(gòu)和對(duì)外政策存在巨大不確定性的當(dāng)下，中國投資者在委投資及資產(chǎn)可能面臨如下風(fēng)險(xiǎn)：1.合同履約風(fēng)險(xiǎn)。鑒于中國企業(yè)在油氣領(lǐng)域長期依賴與PDVSA合作，美國控制下的新政府可能以“前任政府協(xié)議缺乏合法性”為由，對(duì)現(xiàn)有合作合同啟動(dòng)全面重審，強(qiáng)迫中方重新談判收益分成比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)等核心條款，變相擠壓中國企業(yè)的利潤空間，甚至直接廢止協(xié)議。在基建領(lǐng)域，新政府可能出于政治原因，暫?；蚪K止在建項(xiàng)目，或以“腐敗”“程序違規(guī)”等理由撤銷或重審過往項(xiàng)目、拖欠工程款，或以施工方違約為由對(duì)中國企業(yè)進(jìn)行反向索2.資產(chǎn)征收和項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。在政治極端化情形下，新政府可能以“國家利益”或“公共安全”為由，對(duì)中國企業(yè)在委資產(chǎn)實(shí)施凍結(jié)、接管，甚至推進(jìn)國有化進(jìn)程，將油氣設(shè)施、公共基礎(chǔ)設(shè)施或相關(guān)運(yùn)營權(quán)收歸國有。已建成項(xiàng)目的長期運(yùn)營收益亦可能因此被切斷。在電信等敏感行業(yè)，相關(guān)經(jīng)營許可、入網(wǎng)資格或技術(shù)安排亦可能被撤銷或強(qiáng)制調(diào)整。在社會(huì)動(dòng)蕩或沖突升級(jí)背景下，中國企業(yè)在委固定資產(chǎn)還可能因“臨時(shí)管制”“軍民兩用”等名義被接管，或因治安惡化遭受破壞、哄搶，造成實(shí)質(zhì)性財(cái)產(chǎn)損失。3.法律與司法救濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。新政府可能修訂相關(guān)法律法規(guī)，推進(jìn)“去中國化”,通過立法排除中國企業(yè)當(dāng)?shù)赝顿Y，撤銷企業(yè)已獲得的項(xiàng)目批文、用地許可，直接否認(rèn)中國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)享有的債權(quán)等。在當(dāng)?shù)厮痉w系獨(dú)立性和可預(yù)期性嚴(yán)重不足的情況下，中國企業(yè)即便針對(duì)合同違約或資產(chǎn)侵害提起訴訟，也可能難以獲得實(shí)質(zhì)有效的當(dāng)?shù)厮痉ň葷?jì)。/static/content/news/xwjj/2022-06-10/98482650202807910倪貝丫律師助理3綜上，中國投資者在委資產(chǎn)可能面臨多方面風(fēng)險(xiǎn)，均以委當(dāng)局政治不穩(wěn)定為核心誘因，具有明顯的系統(tǒng)性和傳導(dǎo)性。在委國內(nèi)法律和司法救濟(jì)難以發(fā)揮實(shí)效的背景下，中國企業(yè)有必要認(rèn)真評(píng)估并前瞻性運(yùn)用《中委投資協(xié)定》等國際投資保護(hù)工具，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案。二、《中委投資協(xié)定》可為中國投資者在委資產(chǎn)安全提供法律保障國際投資協(xié)定是指國家間旨在促進(jìn)和保護(hù)國際投資的協(xié)定。《中委投資協(xié)定》于2024年11月15日簽署，并于2025年1月14日正式生效5,為中國在委投資企業(yè)提供了明確的國際法保護(hù)框架與專門化的爭端解決路徑。根據(jù)該協(xié)定，依據(jù)中國法律在中國領(lǐng)土內(nèi)設(shè)立的公司、企業(yè)或其他組織，以及具有中國國籍的自然人在中委投資協(xié)定生效前已存在或生效后作出的“合格投資”(即根據(jù)委內(nèi)瑞拉法律在委領(lǐng)土內(nèi)投入的各類資產(chǎn)，如設(shè)立的企業(yè)、用于商業(yè)目的動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)和債券、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、特許權(quán)等)均能夠受到協(xié)定保護(hù)。下文對(duì)協(xié)定中與當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)最為相關(guān)的核心條款作簡要介紹。(1)征收補(bǔ)償條款《中委投資協(xié)定》第七條規(guī)定的征收補(bǔ)償條款可為中國企業(yè)的在委資產(chǎn)安全提供直接保障。該條款禁止委政府直接或間接地征收或國有化中國企業(yè)在委的任何投資或資產(chǎn)，除非該征收“為了公共目的或利益、以非歧視的方式進(jìn)行、符合其國內(nèi)法律程序”,且無延遲地支付了足額補(bǔ)償。若委新政府以強(qiáng)制接管、國有化或其他措施征收中國企業(yè)的石油儲(chǔ)備和項(xiàng)目資產(chǎn)，則將構(gòu)成對(duì)中國企業(yè)資產(chǎn)的直接征收；如果不合理地撤銷、禁止續(xù)期或拖延授予中國企業(yè)在委獲得的項(xiàng)目審批或用地許可，或采取措施歧視性地排除中國企業(yè)在委參與招投標(biāo)和政府采購的資格及其他市場準(zhǔn)入資質(zhì)，則將構(gòu)成對(duì)中國企業(yè)資產(chǎn)的間接征收。企業(yè)若遭受此類不法征收，可依據(jù)協(xié)定向委政府主張全額賠償，包括投資市場價(jià)值、潛在可得利益及沉沒成本。(2)公平公正待遇和充分保護(hù)與安全條款《中委投資協(xié)定》第四條規(guī)定的公平公正待遇和充分保護(hù)與安全條款可為中國企業(yè)在委資產(chǎn)安全提供制度和環(huán)境保障。該條確立了以“習(xí)慣國際法中給予外國人的最低標(biāo)準(zhǔn)待遇”為核心的限定性保護(hù)框架，明確要求委政府依照正當(dāng)法律程序、不得拒絕司法以及根據(jù)國際習(xí)慣法要求為在委投資的中國企業(yè)提供治安保護(hù)，為中國企業(yè)提供了穩(wěn)定可預(yù)期的基本法律和治安保障。若委因政權(quán)更迭或外部干預(yù)導(dǎo)致法律或治安環(huán)境惡化、發(fā)生嚴(yán)重的社會(huì)騷亂、中國企業(yè)的在委項(xiàng)目遭遇物理毀損等，委政府有義務(wù)基于該條款，為中國企業(yè)提供合理的治安保護(hù)。此外，若中國企業(yè)因委政府或群眾的不當(dāng)行為遭受損失并提起委國內(nèi)法下程序，而委司法系統(tǒng)以不予立案、惡意拖延、程序不公等方式拒絕提供公正有效的司法救濟(jì)，中國企業(yè)也可根據(jù)該條款追究委方未能提供公平公正待遇的責(zé)任，并要求獲得金錢賠償。bit-2024-(3)非歧視待遇條款(4)資金匯出及轉(zhuǎn)移條款(5)戰(zhàn)亂損失補(bǔ)償條款際投資仲裁的程序階段、制度優(yōu)勢(shì)、中國投資者海外維權(quán)的成功經(jīng)驗(yàn)作了整體介紹(請(qǐng)見：國際投資仲裁系列(一):國際投資仲(1)條約保護(hù)穩(wěn)定性5此外，即便未來委國內(nèi)政權(quán)發(fā)生更迭，條約保護(hù)亦不因此當(dāng)然失效。一方面，根據(jù)《關(guān)于國家在條約方面的繼承的維也納公約》確立的“國家繼承”基本原則，國際條約的主體是“國家”而非特定的“政府”或“領(lǐng)導(dǎo)人”。咽此，即使委內(nèi)瑞拉未來產(chǎn)生新政府，其作為“委內(nèi)瑞拉玻利瓦爾共和國”這一主權(quán)國家承擔(dān)的國際法義務(wù)不會(huì)因此消滅。另一方面，《中委投資協(xié)定》第十七條第五款設(shè)置“日落條款”(SunsetClause),規(guī)定即便協(xié)定終止，其規(guī)定在終止之日起的五年期內(nèi)繼續(xù)有效。這意味著，對(duì)企業(yè)當(dāng)前受協(xié)定保護(hù)的投資，在協(xié)定終止后五年內(nèi)仍享有法律追償權(quán)。(2)裁決全球可執(zhí)行性其次，《中委投資協(xié)定》第十二條允許中國企業(yè)對(duì)委政府違反協(xié)定義務(wù)的行為依據(jù)《聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會(huì)仲裁規(guī)則》等仲裁規(guī)則申請(qǐng)仲裁。該類仲裁裁決可根據(jù)《關(guān)于承認(rèn)及執(zhí)行外國仲裁裁決公約》(即《紐約公約》)在全球范圍內(nèi)申請(qǐng)執(zhí)行。該公約現(xiàn)有172個(gè)締約國7,涵蓋委主要貿(mào)易伙伴美國、中國、巴西、西班牙和土耳其等8,為中國企業(yè)提供了多種裁決執(zhí)行地選擇。(3)國際影響力及談判杠桿最后，國際投資仲裁程序具有國際關(guān)注度高、程序公開性強(qiáng)的特點(diǎn)，事關(guān)東道國營商環(huán)境聲譽(yù)和后續(xù)吸引外資的能力。針對(duì)委內(nèi)瑞拉這樣亟需外國投資但又面臨多重制裁的國家，企業(yè)啟動(dòng)仲裁程序本身就可形成有效的談判杠桿，助力企業(yè)推動(dòng)與委政府通過協(xié)商解決有關(guān)糾紛。這種程序影響力為企業(yè)提供了除法律裁判外的另一種務(wù)實(shí)的維權(quán)途徑。3.委內(nèi)瑞拉被訴投資仲裁案件及裁決執(zhí)行情況西方發(fā)達(dá)國家的企業(yè)早已熟練使用國際投資協(xié)定，針對(duì)查韋斯領(lǐng)導(dǎo)的政府在2007年國有化石油項(xiàng)目、黃金及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的外國投資提起國際投資仲裁以維護(hù)自身權(quán)益。截至2026年1月，委內(nèi)瑞拉被訴案件一共66起，其中的申請(qǐng)人主要來自西班牙(15起)、荷蘭 (13起)、巴巴多斯(6起)、加拿大(5起)、英國(5起);從案件涉及的投資領(lǐng)域方面，石油、天然氣、金、銅、鎳等礦業(yè)領(lǐng)域投資的案件為18起，在所有行業(yè)類型案件中占比最高；其后是水泥、玻璃、鋼鐵、化工、食品、煙草等制造業(yè)領(lǐng)域投資案件(15起)和金融與保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)投資案件(6起)。在目前已公布判決結(jié)果的55起案件中，有24起案件支持了申請(qǐng)人、有6起案件雙方達(dá)成和解，即企業(yè)獲得有利結(jié)果的案件共占比超過50%。即使在委政府不積極履行裁決的極端情況下，企業(yè)仍然可以通過《紐約公約》向第三國法院尋求承認(rèn)勝訴仲裁裁決，以執(zhí)行委政府在第三國的海外資產(chǎn)或?qū)で笃渌a(bǔ)償途徑。例如，2007年康菲石油(ConocoPhillips)在委投資的三個(gè)重油項(xiàng)目被委內(nèi)瑞拉政府沒收后，該公司選擇基于《荷蘭一委內(nèi)瑞拉投資保護(hù)協(xié)定》對(duì)委提起ICSID仲裁進(jìn)行索賠。仲裁庭最終裁定委內(nèi)瑞拉的行為構(gòu)成“非法征收”,應(yīng)賠償康菲石油約87億美元(加上利息總額超過100億美元)。9雖然委內(nèi)瑞拉此后一直在尋求撤銷這一巨額裁決，但屢遭失敗。2025年1月，ICSID撤銷委員會(huì)一致否決了委內(nèi)瑞拉關(guān)于撤銷裁決的申請(qǐng)，這標(biāo)志著該案在ICSID框架下的法律程序正式終結(jié)，裁決具有終局執(zhí)行力。10由于委內(nèi)瑞拉政府無力支付現(xiàn)金，康菲石油已轉(zhuǎn)向美國法院，通過申請(qǐng)扣押委內(nèi)瑞拉在美資產(chǎn)(如Citgo石油公司的股份)來強(qiáng)制執(zhí)行裁決。隨著2026年初美委局勢(shì)的突變，康菲石油目前正作為委最大的非主權(quán)債權(quán)人之一，等待通過執(zhí)行委內(nèi)瑞拉海外資產(chǎn)或與新政府談判來獲取實(shí)質(zhì)性賠償。116《關(guān)于國家在條約方面的繼承的維也納公約》第六條，請(qǐng)見/ilc/texts/instruments/english/conventions/3_2_197締約國名單參見：/contracting-states8參見中國商務(wù)部《對(duì)外投資合作國別(地區(qū))指南委內(nèi)瑞拉(2024年版)》,第25頁。9案件信息請(qǐng)見：/investment-dispute-settlement/cases/245/conocophillips-v-venezuela10見同前注。11請(qǐng)見路透社報(bào)道：/business/energy/trump-signs-order-protect-venezuelan-oi-revenueheld-us-accounts-2026-01-10/三、中國企業(yè)維護(hù)在委資產(chǎn)安全建議在委內(nèi)瑞拉政權(quán)面臨劇烈動(dòng)蕩的背景下，《中委投資協(xié)定》為中國企業(yè)提供了基于國際法框架的風(fēng)險(xiǎn)救濟(jì)途徑。為了充分發(fā)揮《中委投資協(xié)定》保護(hù)我國投資者在委資產(chǎn)安全的作用，建議在委中資企業(yè)采取以下行動(dòng)：1.及時(shí)梳理企業(yè)在委投資和資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注特許經(jīng)營權(quán)、用地許可、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)及權(quán)利；評(píng)估在委資產(chǎn)最大風(fēng)險(xiǎn)敞口，提前準(zhǔn)備資產(chǎn)被委新政府強(qiáng)制征收、項(xiàng)目設(shè)施遭遇物理毀損、外匯兌換和利潤匯回被凍結(jié)等不同極端情況下的危機(jī)應(yīng)對(duì)策略。2.主動(dòng)了解《中委投資協(xié)定》可為中國投資者提供的核心投資保護(hù)條款以及利用該協(xié)定進(jìn)行仲裁維權(quán)的程序流程與時(shí)間窗口，提前規(guī)劃國際投資仲裁路徑，并系統(tǒng)性地進(jìn)行證據(jù)梳理和固定；必要時(shí)可考慮聯(lián)合其他在委中資企業(yè)形成維權(quán)聯(lián)盟，通過集體行動(dòng)增強(qiáng)談判能力，并尋求中國商務(wù)部門、外交部門的協(xié)調(diào)支持。3.審視投資結(jié)構(gòu)，評(píng)估是否可通過引入第三方中立國家投資者、設(shè)立離岸控股架構(gòu)等方式，增加資產(chǎn)保護(hù)層級(jí)，分散遭受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的可能。此外，企業(yè)可評(píng)估購買政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)的可行性，通過多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)或中國出口信用