ANALYSIS?折疊自行車是一種可以通過折疊關(guān)節(jié)將前后兩輪對折在一起的自行車。在折疊后，其體積可大大減小，方便攜帶和存放，可攜帶上地鐵、公交或放入汽車后備箱，實(shí)現(xiàn)多種交通工具的無縫銜接。按照折疊機(jī)械結(jié)構(gòu)分類，可分為：橫向折疊自行車、縱向折疊自行車、三角折疊自行車。按照動(dòng)力驅(qū)動(dòng)分類可分為傳統(tǒng)人力折疊車和電助力折疊車。分類維度細(xì)分類型核心特征與技術(shù)重點(diǎn)折疊結(jié)構(gòu)分類維度細(xì)分類型核心特征與技術(shù)重點(diǎn)折疊結(jié)構(gòu)橫向?qū)φ劢Y(jié)構(gòu)最成熟、成本可控；車架中間設(shè)有大鉸鏈，折疊操作直觀?？v向折疊前后輪縱向收縮，車架不橫向切斷，騎行剛性極佳，但折疊體積稍大。三角翻轉(zhuǎn)后三角繞底部鉸鏈翻轉(zhuǎn)，折疊后體積全球最緊湊，技術(shù)專利壁壘高。特殊/傘式針對極致輕量化或特定形態(tài)，如A字型或拆解式結(jié)構(gòu)。動(dòng)力系統(tǒng)傳統(tǒng)人力結(jié)構(gòu)簡單、重量輕、保值率高；主要針對3km內(nèi)通勤或社交騎行。電助力(E-bike)行業(yè)核心增量；集成電機(jī)與電池，解決排汗與坡度痛點(diǎn)，單價(jià)較高。戶外休閑騎行城市騎行競技騎行車架更堅(jiān)固，對野外地形的適應(yīng)性更佳需要更多存放空間，如戶外休閑騎行城市騎行競技騎行車架更堅(jiān)固，對野外地形的適應(yīng)性更佳需要更多存放空間，如空間不足將引起不便2400-2700元/輛?折疊自行車的行業(yè)價(jià)值，源于輕量化材料、精密折疊結(jié)構(gòu)與堅(jiān)固車架設(shè)計(jì)的協(xié)同賦能，使其具備體積壓縮、便攜收納的核心特性，高度契合居住/辦公空間受限、需多式聯(lián)運(yùn)的城市出行需求。?當(dāng)前其核心應(yīng)用場景集中于四類：①城市通勤，作為軌道交通、公交等工具的“最后一公里”接駁載體；②戶外休閑騎行，滿足短途探索與自然體驗(yàn)；③競技騎行，適配輕量化競賽與技巧展示；④“4+2”組合出行，依托汽車搭載實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離騎行延伸。體積小巧，能靈活穿梭市區(qū)環(huán)境，方便接駁各種交通工具折疊后體積小巧，可輕松存放在公寓、辦公室或公共交通工具6200-6500元/輛折疊騎行便利性存儲容易度平均單價(jià)（2025年）體積小巧，能靈活穿梭市區(qū)環(huán)境，方便接駁各種交通工具折疊后體積小巧，可輕松存放在公寓、辦公室或公共交通工具6200-6500元/輛折疊騎行便利性存儲容易度平均單價(jià)（2025年）不可折疊?折疊自行車技術(shù)與工藝進(jìn)階的核心，在于平衡便攜性與專業(yè)性能的雙重訴求——既要通過極致的體積壓縮實(shí)現(xiàn)靈活收納，又需確保騎行穩(wěn)定性、負(fù)載能力等核心指標(biāo)不妥協(xié)。從工藝實(shí)現(xiàn)路徑看，其技術(shù)體系涵蓋四大關(guān)鍵環(huán)節(jié)：車架成型工藝、折疊機(jī)構(gòu)工藝、動(dòng)力集成工藝、傳動(dòng)與剎車工藝。其中，折疊機(jī)構(gòu)工藝堪稱折疊自行車的“靈魂”，它通過結(jié)構(gòu)創(chuàng)新突破了傳統(tǒng)自行車的形態(tài)限制，既是便攜性的物理載體，也是界定其與常規(guī)車型差異的標(biāo)志性特征，直接決定產(chǎn)品的用戶體驗(yàn)與安全冗余。?折疊自行車行業(yè)的商業(yè)模式核心是通過技術(shù)研發(fā)和品牌塑造，提供具備高附加值的產(chǎn)品，并通過線上線下結(jié)合的渠道觸達(dá)消費(fèi)者，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售和后續(xù)服務(wù)的盈利。目前有2種主流盈利范式：?溢價(jià)驅(qū)動(dòng)型（以Brompton為例）：聚焦“稀缺性”與“社群屬性”，將工具屬性異化為社交貨幣與身份標(biāo)簽，通過極致的品牌溢價(jià)獲取超額利潤。?生態(tài)驅(qū)動(dòng)型（以DAHON為例）：依托“專利壁壘”與“生態(tài)位優(yōu)勢”，通過技術(shù)授權(quán)與供應(yīng)鏈整合，賺取覆蓋全行業(yè)的技術(shù)紅利與中段供應(yīng)鏈利潤。成本構(gòu)成下游客戶利潤來源成本構(gòu)成下游客戶利潤來源研發(fā)投入研發(fā)設(shè)計(jì)研發(fā)投入銷售與營銷費(fèi)用經(jīng)銷商零售門店產(chǎn)品銷售收入（整車）零部件/配件銷售與營銷費(fèi)用經(jīng)銷商零售門店產(chǎn)品銷售收入（整車）零部件/配件銷售收入品牌/技術(shù)授權(quán)收入生產(chǎn)制造銷售渠道管理電商平臺終端消費(fèi)者生產(chǎn)制造銷售渠道管理電商平臺終端消費(fèi)者同業(yè)合作方其他自行車企業(yè)客戶（聯(lián)名定制）其他自行車企業(yè)客戶（聯(lián)名定制）?上游-原材料與核心零部件：主要是鋼材、鋁合金、碳纖維等原材料及折疊關(guān)節(jié)、電機(jī)、輪胎等核心零部件供應(yīng)商；?中游-設(shè)計(jì)、制造及品牌：聚焦研發(fā)設(shè)計(jì)（輕量化、折疊結(jié)構(gòu)優(yōu)化）與整車制造（自主品牌組裝或代工廠加工部分品牌商會提供核心技術(shù)授權(quán)/產(chǎn)品設(shè)計(jì)服務(wù)；?下游-銷售渠道：通過電商平臺、線下門店、經(jīng)銷商觸達(dá)消費(fèi)者，部分企業(yè)客戶會有定制需求。?折疊自行車上游原材料如鋼、鋁合金等屬于大宗商品，市場競爭充分。當(dāng)前材料輕量化已是大勢所趨，車架材料從傳統(tǒng)的鋼材向鋁合金、碳纖維、鈦合金等更輕、更高強(qiáng)度的材料演進(jìn)，也是產(chǎn)品高端化的關(guān)鍵。?在核心零部件領(lǐng)域，市場高度集中。例如，在變速器市場，日本的禧瑪諾擁有極強(qiáng)的話語權(quán)和技術(shù)壁壘。在電助力電機(jī)市場，德國的博世主導(dǎo)高端市場，而中國的八方電機(jī)等也在快速崛起。鋼?產(chǎn)業(yè)鏈中游作為核心環(huán)節(jié)，整合研發(fā)設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營與生產(chǎn)制造職能，其中品牌商占據(jù)價(jià)值創(chuàng)造的主導(dǎo)地位。中國內(nèi)地作為全球最大的自行車生產(chǎn)基地，產(chǎn)量占全球比重超50%；國內(nèi)折疊車生產(chǎn)所依賴的折疊機(jī)構(gòu)、輕量化材料、焊接與涂裝等核心工藝，均植根于成熟的自行車工業(yè)體系。?從競爭格局看，中國市場呈現(xiàn)高度集中態(tài)勢，形成以大行（DAHON）與小布（Brompton）為引領(lǐng)的“雙巨頭”格局，二者合計(jì)市占率超60%，顯著領(lǐng)先于第二梯隊(duì)參與者，行業(yè)集中度凸顯頭部品牌的競爭優(yōu)勢與市場影響力。市場份額市場份額市場份額市場份額市場份額?在全球綠色出行浪潮與城市化進(jìn)程的雙重驅(qū)動(dòng)下，折疊自行車市場步入高增長快車道。全球銷量從2019年的200萬輛躍升至2024年的370萬輛，年復(fù)合增長率（CAGR）高達(dá)13.4%。?2024年，全球市場呈現(xiàn)出顯著的“三極領(lǐng)跑”格局：中國內(nèi)地（21.6%）、美國（9.0%）與歐洲（8.6%）合計(jì)貢獻(xiàn)了全球近40%的市場份額，構(gòu)成了全球折疊自行車消費(fèi)的核心腹地。21.6%9.0%60.8%8.6%?國內(nèi)折疊自行車零售市場呈現(xiàn)量價(jià)齊升的特點(diǎn)。零售量從2019年的30萬輛增至2024年的80萬輛，復(fù)合增長率為19.9%，預(yù)計(jì)2029年行業(yè)銷量達(dá)到160萬輛，2024-2029年的復(fù)合增長率為14.5%。銷售額受益產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級增幅更快，2024年國內(nèi)折疊自行車行業(yè)規(guī)模18億元，預(yù)計(jì)2029年達(dá)到46億元，2024-2029年的復(fù)合增長率為21.2%，高于銷量增速。749.7525.577.9821.256.499.7525.577.9821.256.4997.022.4486.798.0225.9477.4969.0561.3849.32?折疊自行車價(jià)格帶覆蓋廣泛，但相較于普通自行車，消費(fèi)者偏好更集中于中端至高端區(qū)間。據(jù)2024年數(shù)據(jù)，中國內(nèi)地折疊自行車市場中，中高端產(chǎn)品分別貢獻(xiàn)了約24.4%的零售量與75.3%的零售額，呈現(xiàn)“量穩(wěn)價(jià)升”的結(jié)構(gòu)性特征。伴隨中產(chǎn)階層持續(xù)擴(kuò)容與居民可支配收入提升，選擇高端產(chǎn)品的消費(fèi)群體不斷擴(kuò)大，這一趨勢將進(jìn)一步釋放中端及高端市場的增長潛力，成為行業(yè)長期發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。2.32.30.80.80.50.40.90.60.90.60.40.40.80.60.50.40.80.60.50.40.30.40.40.30.60.50.30.30.20.20.90.80.10.70.90.80.10.70.20.10.20.1?從不同年齡段的騎行群體的訴求來看，30歲以內(nèi)的年輕群體更多是出于社交需求以及個(gè)人愛好驅(qū)動(dòng)，31歲及以上群體保持騎行習(xí)慣則更多出于身體健康角度考慮。?從數(shù)據(jù)分布來看，女性騎行者呈現(xiàn)明顯的“年輕化”和“新手化”特征，女性中騎行時(shí)間在3年以內(nèi)的占比高達(dá)63%，主要系近年來騎行作為一種“社交新潮流”和“生活方式”在女性群體中迅速出圈。男性騎行者更傾向于將騎行作為一種長期的運(yùn)動(dòng)習(xí)慣或通勤手段。?公司是一家著名的折疊自行車公司，由韓德瑋博士于1982年創(chuàng)立，憑藉逾40年的發(fā)展，公司的產(chǎn)品組合已從折疊自行車發(fā)展到其他自行車類型，包括公路自行車、山地自行車、兒童自行車和電助力自行車，提供超過70款自行車車型。按2024年零售量計(jì)，公司于中國內(nèi)地折疊自行車行業(yè)占有顯赫地位，市場份額達(dá)26.3%，按2024年零售額計(jì)，公司亦于中國內(nèi)地折疊自行車行業(yè)處于領(lǐng)先地位，市場份額為36.5%。折疊自行車98.1%69.5%21.4%9.1%6.6%22.1%22.2%68.2%61.3%6.8%70.5%8.006.004.002.000.0047.93%42.57%2.543.004.513.197.0012026年，微型中置電機(jī)與高能量密度固態(tài)電2026年，微型中置電